會(huì)計(jì)學(xué)-湛江晨鳴漿紙有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

PAGEFinancialStatementAnalysisofZhanjiangChenmingPulpPaperCo.,LtdAbstract：Financialstatementanalysisreferstotheuseroffinancialreportregardstheenterpriseasaneconomicentityofproductionanddistributionofsocialwealthinacertainsocio-economicenvironmentwithsystematictheoryandmethod.Throughthesystematicanalysisoftheinformationprovidedbythefinancialreport,theusercanunderstandtheactualsituation.Keywords：ZhanjiangChenmingPulpPaper,Financialstatement,analysis

目錄TOC\o"1-3"\h\u27252第1章緒論 1142551.1研究背景和意義 1109721.1.1研究的背景 1191821.1.2研究的意義 180261.2研究的內(nèi)容與方法 2245421.2.1研究的內(nèi)容 245901.2.2研究的方法 2230651.3文獻(xiàn)綜述 2314801.3.1國外文獻(xiàn)研究 2120071.3.2國內(nèi)文獻(xiàn)研究 21891第2章湛江晨鳴漿紙有限公司企業(yè)概況及財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法介紹 4146642.1湛江晨鳴漿紙有限公司企業(yè)概況 4268832.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法 4254092.2.1杜邦分析法介紹 428552.2.2現(xiàn)金流量表的分析方法 430406第3章基于杜邦財(cái)務(wù)分析模型的湛江晨鳴漿紙財(cái)務(wù)報(bào)表分析 6216083.1盈利能力分析 6150243.2償債能力分析 7102993.3營運(yùn)能力分析 825759第4章湛江晨鳴漿紙的現(xiàn)金流量表分析 10117344.1現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 12283484.2現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 14203164.3現(xiàn)金流綜合分析 166323第5章湛江晨鳴潛在問題分析及建議 17152285.1潛在問題分析 17218585.1.1企業(yè)融資方式太單一 17176315.1.2企業(yè)過度擴(kuò)張帶來的風(fēng)險(xiǎn) 17130665.1.3企業(yè)的成本控制能力不足 1756525.1.4企業(yè)稅負(fù)逐年增加，負(fù)擔(dān)過重 17531241.2企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的建議 1896965.2.1融資方式多樣化 18241675.2.2企業(yè)適度擴(kuò)張，穩(wěn)步發(fā)展 18304965.2.3加強(qiáng)企業(yè)的成本控制能力 18170805.2.4提高企業(yè)的稅務(wù)籌劃能力 1918587第6章結(jié)論 2016160參考文獻(xiàn) 2130085致謝 22PAGE22第1章緒論1.1研究背景和意義1.1.1研究的背景企業(yè)利益相關(guān)者或者財(cái)務(wù)報(bào)表使用者利用一定的方法，將企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，以此得出企業(yè)經(jīng)營狀況的一種企業(yè)分析方法，這就是財(cái)務(wù)報(bào)表分析。用企業(yè)給出的實(shí)際信息和資料，分別剖析企業(yè)的營運(yùn)能力、償債能力、盈利能力，為投資者做出相對正確的決策提供參考依據(jù)。呂波.上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊問題研究[J].現(xiàn)代營銷(學(xué)苑版)，2012呂波.上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊問題研究[J].現(xiàn)代營銷(學(xué)苑版)，2012,(04)財(cái)務(wù)報(bào)表只能在表面數(shù)據(jù)的層面上反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，想要得到有關(guān)企業(yè)詳細(xì)的情況，例如經(jīng)營狀況和經(jīng)營成果，就必須進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析，只有將各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析比較，才能得出企業(yè)真實(shí)的情況。從現(xiàn)今的企業(yè)管理層面來看，財(cái)務(wù)報(bào)表分析不僅僅是一種財(cái)務(wù)手段，還與經(jīng)營決策息息相關(guān)，在經(jīng)營決策的過程中，數(shù)據(jù)信息是很重要的部分，而財(cái)務(wù)報(bào)表分析恰好能夠填補(bǔ)這一部分，通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析能夠得出相對真實(shí)的數(shù)據(jù)信息，獲知企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營狀況，達(dá)到一種分析過去，洞悉未來的效果。赫新.淺談企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析局限性問題及對策[J].財(cái)經(jīng)界(學(xué)術(shù)版),2017,(19)1.1.2研究的意義本論文在結(jié)合湛江晨鳴漿紙的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表，三大報(bào)表的綜合分析情況下，反映出公司的各項(xiàng)能力。本論文選擇寫財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原因主要是為了讓自己能夠更加深入地了解財(cái)務(wù)報(bào)表是什么，如何分析，以此對企業(yè)財(cái)務(wù)方面有更加深刻的認(rèn)識(shí)。1.2研究的內(nèi)容與方法1.2.1研究的內(nèi)容第一，介紹財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法和手段；第二，對湛江晨鳴漿紙的資產(chǎn)負(fù)債表，利潤表，現(xiàn)金流量表三大報(bào)表進(jìn)行分析；第三，對分析得出的問題進(jìn)行對策的思考，為湛江晨鳴紙業(yè)潛在問題提出解決方案。1.2.2研究的方法本論文在研究的過程中運(yùn)用了以下幾種研究方法：文獻(xiàn)整理法：通過網(wǎng)絡(luò)資源收集和閱讀國內(nèi)外相關(guān)資料，對論文主題進(jìn)行學(xué)習(xí)，并對其中具有特別參考價(jià)值的資料進(jìn)行鑒別、整理。趨勢分析法：根據(jù)企業(yè)近三年的財(cái)務(wù)報(bào)表，將各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行統(tǒng)合分析，得出企業(yè)的財(cái)務(wù)趨勢。比率分析法：將財(cái)務(wù)報(bào)表中可以比率化的指標(biāo)比率化，得出這些指標(biāo)在各項(xiàng)數(shù)據(jù)中的占比，使其得到可比性。歸納分析法：將之前分析得出的結(jié)論進(jìn)行歸納總結(jié)，再分析企業(yè)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并且對這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出解決方案。1.3文獻(xiàn)綜述1.3.1國外文獻(xiàn)研究PérezSandra（2008）隨著財(cái)務(wù)報(bào)表被各類財(cái)務(wù)報(bào)表使用者廣泛采用，人們越來越關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)表中不同報(bào)表之間的聯(lián)系，通過不同報(bào)表之間的聯(lián)系，合并分析就可以得出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的相關(guān)結(jié)論。PérezSandra;;García-AlandeteJoaquín;;Ca?abateMontserrat;;MarcoJoseH,ConfirmatoryfactoranalysisoftheInventoryofStatementsAboutSelf-injuryinaSpanishclinicalsample.,2008.1.3.2國內(nèi)文獻(xiàn)研究李杏菊（2006）財(cái)務(wù)報(bào)表對于企業(yè)外部利益相關(guān)者來說，主要集中于三個(gè)方面的信息，分別是聚焦于企業(yè)的過去、當(dāng)前、未來的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，對于企業(yè)的管理者來說則是分析財(cái)務(wù)狀況，分析預(yù)測企業(yè)的發(fā)展前景。李杏菊.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用及局限性[D].對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué),2006余恕蓮（2000）財(cái)務(wù)報(bào)表作為反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的手段，只能提供浮于表面的數(shù)據(jù)信息，它并不能提供完整詳實(shí)的財(cái)務(wù)信息，必須對財(cái)務(wù)報(bào)表整體數(shù)據(jù)進(jìn)行進(jìn)一步的細(xì)致分析研究。吳劍.財(cái)務(wù)報(bào)表分析局限性及其對策[J].財(cái)經(jīng)界(學(xué)術(shù)版),2009,(10)

第2章湛江晨鳴漿紙有限公司企業(yè)概況及財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法介紹2.1湛江晨鳴漿紙有限公司企業(yè)概況湛江晨鳴漿紙有限公司于2006年1月在湛江市注冊成立，公司注冊資本為55500萬元，公司控股股東為山東晨鳴紙業(yè)集團(tuán)股份有限公司。經(jīng)營范圍主要有：制造、生產(chǎn)、加工、銷售紙漿及相關(guān)產(chǎn)品；育種、育林、土地改良、林業(yè)研究、原料林基地建設(shè)、木材經(jīng)營及收購；漿廠建設(shè)的實(shí)施等。2019年9月，入選工信部綠色工廠名單。2.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法2.2.1杜邦分析法介紹本文主要運(yùn)用的分析方法是杜邦分析法。杜邦財(cái)務(wù)分析體系綜合各項(xiàng)指標(biāo)數(shù)值，既可以與同一領(lǐng)域的標(biāo)桿企業(yè)進(jìn)行比較，發(fā)現(xiàn)自身存在優(yōu)勢和劣勢，也可以與自身以前年度的數(shù)據(jù)進(jìn)行對比分析，是目前比較好的財(cái)務(wù)分析工具。孫乙僑,梅元清,程子維.我國政府財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)體系構(gòu)建研究[J].商業(yè)會(huì)計(jì),2019,(23)企業(yè)利益相關(guān)者投資企業(yè)主要是為了獲得收益，想要做出投資決策，相對于他們僅僅用單個(gè)單一指標(biāo)而言，該體系更加準(zhǔn)確和客觀，能夠使得他們清晰地看到各個(gè)指標(biāo)之間的關(guān)聯(lián)，從而有利于他們綜合評(píng)估，做出最優(yōu)的投資決策。2.2.2現(xiàn)金流量表的分析方法想要分析一個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金流就要從三個(gè)部分入手，分別是經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)，才能對企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力有比較詳細(xì)的分析。首先我們要通過現(xiàn)金流入和流出來統(tǒng)計(jì)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)三種類型的現(xiàn)金流。然后將其中的占比不同的部分來分析，來得出企業(yè)的現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)，以此得出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。陳之佳.淺析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性及解決對策[J],現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息,2018,(22)

第3章基于杜邦財(cái)務(wù)分析模型的湛江晨鳴漿紙財(cái)務(wù)報(bào)表分析3.1盈利能力分析表3-1湛江晨鳴漿紙盈利能力分析相關(guān)指標(biāo)(萬元)項(xiàng)目2016年2017年2018年?duì)I業(yè)收入2,256,6922,947,2452,887,576營業(yè)利潤209,240441,847290,610利潤總額258,317453,648320,632凈利潤195,720375,896256,474銷售毛利率（%）30.0433.0631.27銷售凈利率（%）8.6712.758.88成本費(fèi)用利潤率（%）12.8418.7012.83營業(yè)利潤率（%）9.2714.9910.06凈資產(chǎn)收益率（%）9.8114.2310.02如表3-1所示,可以看出湛江晨鳴漿紙2016年到2017年，各項(xiàng)指標(biāo)均有上漲。其中營業(yè)利潤率、銷售凈利率、凈利潤、營業(yè)收入、利潤總額和凈資產(chǎn)收益率增長的幅度是最大的，說明湛江晨鳴漿紙?jiān)?016年和2017年間獲利能力增長主要是通過經(jīng)營得來的。成本費(fèi)用利潤率的上升幅度也較大，從2016年的12.84%上升到了2017年18.7%，這說明湛江晨鳴漿紙?jiān)谏a(chǎn)成本這方面的控制有提升，達(dá)到了一個(gè)降低成本同時(shí)又提升利潤的程度。但是從2017年到2018年的數(shù)據(jù)對比來看，企業(yè)的各項(xiàng)指標(biāo)都在下滑，利潤的下滑幅度是很大的，這說明湛江晨鳴漿紙?jiān)诔杀举M(fèi)用這一方面出現(xiàn)了問題，過多的成本費(fèi)用導(dǎo)致了利潤的削減。同時(shí)企業(yè)的各項(xiàng)盈利指標(biāo)都在下滑，其中幅度較大的有銷售凈利率從2017年的12.75%下降到2018年的8.88%，成本費(fèi)用利潤率從從18.7%下降到12.83%，這恰恰說明了成本費(fèi)用控制出現(xiàn)問題。3.2償債能力分析表3-2湛江晨鳴漿紙償債能力分析相關(guān)指標(biāo)(萬元)項(xiàng)目2016年2017年2018年流動(dòng)比率0.770.860.78速動(dòng)比率0.660.760.67現(xiàn)金比率33.3937.2937.94資產(chǎn)負(fù)債率72.5871.3475.43表3-3湛江晨鳴與同行業(yè)2018年償債能力分析相關(guān)指標(biāo)對比(萬元）項(xiàng)目岳陽林紙山鷹紙業(yè)湛江晨鳴流動(dòng)比率0.771.100.78速動(dòng)比率0.980.510.67現(xiàn)金比率35.6429.5437.94資產(chǎn)負(fù)債率57.2343.9075.43如表3-2表示，湛江晨鳴漿紙的部分指標(biāo)在2016年到2017年都有小幅度的上升，而資產(chǎn)負(fù)債率則是出現(xiàn)了小幅下滑。到了2018年各項(xiàng)指標(biāo)基本持平，資產(chǎn)負(fù)債率出現(xiàn)了4%左右的提升。流動(dòng)比率普遍是在2左右，但是在本文中結(jié)合同行業(yè)不同企業(yè)的指標(biāo)來進(jìn)行分析。如表3-3所示，湛江晨鳴漿紙?jiān)?016年、2017年、2018年這三年間，流動(dòng)比率都是小于2的，再看表3-3同期的其他企業(yè)岳陽林紙和山鷹紙業(yè)，在2018年的流動(dòng)比率也是小于2的，這么看來湛江晨鳴漿紙的流動(dòng)比率還是處于同行業(yè)的平均水準(zhǔn)，所以可以看出湛江晨鳴漿紙的短期償債能力較為穩(wěn)定。雖然湛江晨鳴漿紙的流動(dòng)比率在2018年較2017年有小幅下滑，但是在2016年、2017年、2018年三年來看，湛江晨鳴漿紙的流動(dòng)比率平均在0.8左右，說明湛江晨鳴漿紙的流動(dòng)資產(chǎn)在流動(dòng)性上還是維持得很好。從表3-2可以看出，湛江晨鳴漿紙的資產(chǎn)負(fù)債率從2016年的72.58下降到了2017年71.34，資產(chǎn)負(fù)債率的這個(gè)指標(biāo)下降說明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在降低，償還債務(wù)能力在加強(qiáng)，但是資產(chǎn)負(fù)債率在2018年上漲了4%左右，從71.34%上漲到75.43%，又說明湛江晨鳴漿紙的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所上升。與同期同行業(yè)的岳陽林紙和山鷹紙業(yè)來看，湛江晨鳴的資產(chǎn)負(fù)債率還是很高的，說明在漿紙行業(yè)中湛江晨鳴的長期償債能力較差。接著來看現(xiàn)金比率，湛江晨鳴漿紙從2016年的33.39上升到了2017年37.29，并在2018年保持在了37.94，說明湛江晨鳴漿紙的支付能力在穩(wěn)步提升并且保持。2018年岳陽林紙和山鷹紙業(yè)的現(xiàn)金比率分別是35.64和29.54，說明湛江晨鳴的現(xiàn)金支付能力在同行業(yè)中還是較好。3.3營運(yùn)能力分析表3-4湛江晨鳴漿紙營運(yùn)能力分析相關(guān)指標(biāo)(萬元)項(xiàng)目2016年2017年2018年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5.697.728.17存貨周轉(zhuǎn)率3.133.623.10流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.640.690.59總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.280.310.27表3-3湛江晨鳴與同行業(yè)2018年?duì)I運(yùn)能力分析相關(guān)指標(biāo)對比(萬元）項(xiàng)目岳陽林紙山鷹紙業(yè)湛江晨鳴應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率14.0016.368.17存貨周轉(zhuǎn)率9.029.343.10流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.052.650.59總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.781.040.27從表3-4我們可以看出，湛江晨鳴漿紙的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在2016年、2017年、2018年連續(xù)上漲，表明企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性在逐步提高，說明湛江晨鳴漿紙的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度在變快。存貨周轉(zhuǎn)率反映出企業(yè)的銷售能力以及存貨所占的資金使用效率的程度，雖然湛江晨鳴漿紙?jiān)?016年到2017年有所增加，但是在2018年卻出現(xiàn)下跌，說明以上兩個(gè)能力有轉(zhuǎn)折。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)類的指標(biāo)湛江晨鳴漿紙都是在2016年和2017年有所上升，但2018年又有所下降，說明湛江晨鳴漿紙?jiān)谄髽I(yè)管理方面有所疏漏，沒能在銷售業(yè)務(wù)和企業(yè)資產(chǎn)利用效率上接續(xù)優(yōu)勢。與同期同行業(yè)的岳陽林紙和山鷹紙業(yè)相比，湛江晨鳴漿紙?jiān)谒捻?xiàng)指標(biāo)上均落后，平均都落后50%以上，這是湛江晨鳴漿紙?jiān)跔I運(yùn)能力上嚴(yán)重不足的體現(xiàn)，被同行遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋下。

第4章湛江晨鳴漿紙的現(xiàn)金流量表分析表4-1湛江晨鳴2016年-2018年現(xiàn)金流量表（萬元）項(xiàng)目2016年2017年2018年一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金729,843.471,171,179.89879,559.20收到的稅費(fèi)返還256.77222.78473.19收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金-41,494.84-378,701.92143,367.16經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)688,605.40792,700.751,023,399.55購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金436,589.44669,978.48693,871.28支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金17,433.1723,519.6628,050.80支付的各項(xiàng)稅費(fèi)6,803.6123,748.9556,184.29支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金138,069.07140,164.9966,882.13經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)598,895.29857,412.11844,988.50經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額89,710.11-69,534.37178,411.05二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資所收到的現(xiàn)金取得投資收益所收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額0.21-5.74處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)0.21-5.74購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金71,223.0971,124.4628,219.79投資所支付的現(xiàn)金取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金--69,400.00投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)71,223.0971,124.4697,619.79投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-71,222.88-71,124.46-97,614.05三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資所收到的現(xiàn)金-200,000.00-取得借款所收到的現(xiàn)金349,397.24577,091.93675,043.01收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金55,000.00-181,281.96籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)404,397.24777,091.93856,324.97償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金323,246.84466,080.56709,409.10分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金54,429.19111,230.5972,601.61支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金--165,521.40籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)377,676.03577,311.16947,532.11籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額26,721.21199,780.77-91,207.14四、匯率變動(dòng)對現(xiàn)金的影響18.88-111.1412.09五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額45,227.3263,833.80-10,398.05加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額36,652.6481,879.9546,124.42六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額81,879.96145,713.7635,726.374.1現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析表4-2統(tǒng)計(jì)表（單位：萬元）項(xiàng)目2016年2017年2018年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)688,605.40792,700.751,023,399.55投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)0.21-5.74籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)404,397.24777,091.93856,324.97總計(jì)1,003,292.741,634,504.041,879,724.52從表4-2可以得出，湛江晨鳴漿紙2016年、2017、年2018年的現(xiàn)金流入總計(jì)分別為1,003,292.74萬元、1,634,504.04萬元、1,701,319.21萬元。表4-32016年現(xiàn)金流入情況湛江晨鳴漿紙2016年的現(xiàn)金流入總計(jì)為1,003,292.74萬元?；I資活動(dòng)占比40.31%，最多的部分是取得借款的現(xiàn)金有349,397.24萬元。投資活動(dòng)占比可以忽略不計(jì)，只有處置固定資產(chǎn)得到的0.21萬元。受到為經(jīng)營活動(dòng)的有經(jīng)營活動(dòng)占比最高68.64%，主要是有銷售得到的729,843.47萬元，但是收到與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金有-41,494.84萬元的影響，這部分的支出很大，導(dǎo)致經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流收到影響。由此看出，2016年的湛江晨鳴漿紙創(chuàng)造現(xiàn)金的能力較好，湛江晨鳴漿紙經(jīng)營狀況不錯(cuò)。（2）表4-42017年現(xiàn)金流入情況湛江晨鳴漿紙2017年的現(xiàn)金流入總計(jì)為1,634,504.04萬元?；I資活動(dòng)現(xiàn)占比47.54%，主要部分還是取得借款有577,091.93萬元。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金占比52.46%，主要是來自銷售商品有1,171,179.89萬元，收到與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金減少到了-378,701.92萬元。沒有來自與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入。由此看出，2017年的湛江晨鳴漿紙為經(jīng)營活動(dòng)的有關(guān)的現(xiàn)金支出減少，取得借款也上升，說明經(jīng)營情況有所提高。（3）表4-52018年現(xiàn)金流入情況湛江晨鳴漿紙2018年的現(xiàn)金流入總計(jì)為1,879,724.52萬元?；I資活動(dòng)占比45.56%，投資活動(dòng)占比忽略不計(jì)，經(jīng)營活動(dòng)占比54.44%。2018年的湛江晨鳴漿紙的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流越來越好，雖然銷售商品、提供勞務(wù)的現(xiàn)金流相比2017年有所減少，但是與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金已經(jīng)扭虧為盈，達(dá)到143,367.16萬元。在經(jīng)營狀況良好的情況下，也減少了借款的取得從2017年的577,091.93萬元減少到了181,281.96萬元。4.2現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析表4-6現(xiàn)金流出統(tǒng)計(jì)表（單位：萬元）項(xiàng)目2016年2017年2018年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)598,895.29857,412.11844,988.50投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)71,223.0971,124.4697,619.79籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)377,676.03577,311.16947,532.11總計(jì)1,047,794.411,505,847.731,890,140.4從表4-6可以得出，湛江晨鳴漿紙2016年、2017、年2018年的現(xiàn)金流出總計(jì)分別為1,047,794.41萬元、1,505,847.73萬元、1,890,140.4萬元。（1）表4-72016年現(xiàn)金流出情況湛江晨鳴漿紙2016年的現(xiàn)金流出總計(jì)為1,047,794.41萬元。。籌資活動(dòng)占比36.04%，主要支出是用于償債的323,246.84萬元。投資活動(dòng)占比6.78%，全部是用于購置了固定資產(chǎn)。經(jīng)營活動(dòng)占比57.16%，其中最大的花銷436,589.44萬元被用于購買商品。由此看出，2016年湛江晨鳴漿紙的經(jīng)營狀況還是比較穩(wěn)定。（2）表4-82017年現(xiàn)金流出情況湛江晨鳴漿紙2017年的現(xiàn)金流出總計(jì)為1,505,847.73萬元。籌資活動(dòng)有占比38.34%，占比小幅上升。投資活動(dòng)占比4.72%，基本持平。經(jīng)營活動(dòng)占比56.93%，雖然占比縮小，但是支出卻比上一年增加了258,516.82萬元。說明湛江晨鳴漿紙?jiān)?017年的經(jīng)營狀況相比2016年是有一定程度的擴(kuò)張，導(dǎo)致了現(xiàn)金流出的增加。（3）表4-92018年現(xiàn)金流出情況湛江晨鳴漿紙2017年的現(xiàn)金流出總計(jì)為1,890,140.4萬元。籌資活動(dòng)占比50.13%，大幅提升，其中占很大部分的是支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。投資活動(dòng)占比5.16%，雖然購置固定資產(chǎn)減少，但是與投資活動(dòng)相關(guān)的支出大幅增加，而且這部分在以往兩年都是沒有的，這一部分的支出值得注意。經(jīng)營活動(dòng)占比44.71%，占比相對前兩年大幅減少，其中稅費(fèi)的支出大幅提升是需要關(guān)注的。4.3現(xiàn)金流綜合分析湛江晨鳴漿紙的現(xiàn)金流入逐年增加，說明湛江晨鳴漿紙的經(jīng)營狀況也是逐年向好，體現(xiàn)在經(jīng)營活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入增加。湛江晨鳴漿紙的現(xiàn)金流出也是逐年增加，同時(shí)現(xiàn)金流入也有增加，說明湛江晨鳴的經(jīng)營狀況穩(wěn)中有進(jìn)，有所擴(kuò)張。通過以上的分析，可以得出湛江晨鳴漿紙主要由經(jīng)營活動(dòng)和籌資活動(dòng)來獲得大部分的現(xiàn)金，以此維持公司的發(fā)展經(jīng)營，而得到的現(xiàn)金主要是用于經(jīng)營活動(dòng)，可以看出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是比較良好的，企業(yè)的運(yùn)行處于一個(gè)健康，穩(wěn)定的狀態(tài)，但是要注意企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營活動(dòng)和舉債融資所帶來的償債能力問題和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

第5章湛江晨鳴潛在問題分析及建議5.1潛在問題分析5.1.1企業(yè)融資方式太單一湛江晨鳴漿紙的融資活動(dòng)現(xiàn)金流入基本來源是借款。雖然說企業(yè)可以從銀行，或者從非銀行金融機(jī)構(gòu)借到貸款，這種方式也比較的簡單快捷，企業(yè)可以在短時(shí)間內(nèi)籌得大量的資金，但是卻需要承擔(dān)利息，加劇了企業(yè)的償債壓力。為了避免企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化，甚至承擔(dān)法律風(fēng)險(xiǎn)，必須對貸款的償還進(jìn)行合理的安排。5.1.2企業(yè)過度擴(kuò)張帶來的風(fēng)險(xiǎn)從湛江晨鳴漿紙的報(bào)表可以看出，自2017年起，每一年的成本費(fèi)用和經(jīng)營成果相比上一年都有增長，說明湛江晨鳴漿紙?jiān)诓粩噙M(jìn)行擴(kuò)張生產(chǎn)、銷售渠道、公司規(guī)模等操作。雖然企業(yè)擴(kuò)張是每一個(gè)企業(yè)做大做強(qiáng)都必須經(jīng)歷的過程，但是要避免過度擴(kuò)張、快速擴(kuò)張帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，比如過度舉債，導(dǎo)致的償還債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。5.1.3企業(yè)的成本控制能力不足湛江晨鳴漿紙成本管理體系不利于對企業(yè)宏觀決策和執(zhí)行，想要企業(yè)發(fā)展壯大，就必須要能形成科學(xué)系統(tǒng)的體系。成本管理體系不成熟首先體現(xiàn)企業(yè)的成本控制反饋機(jī)制不成熟，成本控制反饋應(yīng)該存在于在企業(yè)整體運(yùn)營過程中，各個(gè)項(xiàng)目的預(yù)算多少，都應(yīng)該有一個(gè)統(tǒng)合的控制。其次在于在部門分工不夠明確，權(quán)力泛濫分工過細(xì)，在整體的生產(chǎn)過程中，這些都要有一個(gè)既定的標(biāo)準(zhǔn)。最后是對于成本控制制度，要做到生產(chǎn)前，生產(chǎn)中，生產(chǎn)后全方位的監(jiān)督和控制。5.1.4企業(yè)稅負(fù)逐年增加，負(fù)擔(dān)過重我們可以看出企業(yè)的支出的各項(xiàng)稅費(fèi)是逐年增加的，2016年只有6,803.61萬元，到了2018年返了幾倍到了56,184.29萬元，再不做好稅務(wù)籌劃，企業(yè)會(huì)因?yàn)檫^重的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。5.2企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的建議5.2.1融資方式多樣化企業(yè)的融資活動(dòng)可以通過舉債和吸收投資，兩種方式來進(jìn)行。該企業(yè)的融資活動(dòng)全部來源于舉債所獲得負(fù)債資金，這種方式是不健康的，對于企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況會(huì)形成巨大壓力，是有害的。融資活動(dòng)不只是要求獲得的資金量達(dá)到預(yù)期，還應(yīng)當(dāng)考慮到融資成本的合理分配。企業(yè)可以通過直接吸收投資的方式合理分配負(fù)債資金和權(quán)益資金的比例，從而達(dá)到平衡。駱興隆.加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析能力建設(shè)[J].現(xiàn)代企業(yè),2018,(12)5.2.2企業(yè)適度擴(kuò)張，穩(wěn)步發(fā)展該企業(yè)的潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于其過度擴(kuò)張?jiān)斐傻?。我們要在企業(yè)的經(jīng)營管理過程中，要妥善地對企業(yè)各類資產(chǎn)進(jìn)行管理，注重企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的提高。要注意對存貨的日常管理，因?yàn)榇尕洷旧淼淖儸F(xiàn)能力是要賣出去才能獲得的，所以優(yōu)化企業(yè)的生產(chǎn)流程，減少原材料的積壓，同時(shí)加強(qiáng)銷售渠道網(wǎng)絡(luò)的鋪設(shè)使得存貨能夠變現(xiàn)，也就是說要安排好企業(yè)的生產(chǎn)與銷售的整個(gè)流程。5.2.3加強(qiáng)企業(yè)的成本控制能力成本控制體系的建立是一項(xiàng)長期的工程，既需要管理人員的戰(zhàn)略眼光，也需要基層人員的自覺遵守。湛江晨鳴漿紙要從成本控制反饋機(jī)制，生產(chǎn)流程把控，企業(yè)規(guī)章制度等三個(gè)方面入手來建立體系。首先對于各個(gè)項(xiàng)目的預(yù)算，在企業(yè)的整體運(yùn)營中要有取舍，分清楚重要項(xiàng)目和次要項(xiàng)目。然后要研究和細(xì)化工藝的流程，把一個(gè)生產(chǎn)流程拆分成若干點(diǎn)，相互配合，之后再合并整合到一起，也就是先單獨(dú)計(jì)算各個(gè)生產(chǎn)流程的成本，再統(tǒng)合。最后還要在企業(yè)的規(guī)章制度中，側(cè)重于成本控制的方面，將成本控制變成一種績效，既要重質(zhì)還要重量。5.2.4提高企業(yè)的稅務(wù)籌劃能力我們可以理解為企業(yè)經(jīng)營者的稅負(fù)籌劃能力很弱，所以企業(yè)的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)逐年增加，這方面應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)，避免企業(yè)因稅費(fèi)負(fù)擔(dān)出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)當(dāng)學(xué)會(huì)如何合理避稅，在結(jié)合企業(yè)經(jīng)營狀況的情況下，將稅務(wù)籌劃納入企業(yè)管理的體系當(dāng)中去，可以有效地提高企業(yè)的資金利用效率。企業(yè)經(jīng)營者也不能夠盲目地進(jìn)行稅務(wù)籌劃，導(dǎo)致企業(yè)的稅務(wù)籌劃涉及法律風(fēng)險(xiǎn)，本末倒置，使得企業(yè)進(jìn)入由法律風(fēng)險(xiǎn)所引起的更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之中。趙志偉.企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性及解決對策探討[J].現(xiàn)代營銷(下旬刊),2019,(01)

第6章結(jié)論在傳統(tǒng)視角下，通過計(jì)算相關(guān)的盈利能力指標(biāo)，對企業(yè)的盈利能力、償債能力和營運(yùn)能力狀況進(jìn)行了初步分析和判斷。從傳統(tǒng)的分析視角通過湛江晨鳴漿紙的案例分析可以發(fā)現(xiàn)，可知湛江晨鳴漿紙?jiān)?016年到2018年的盈利能力逐年向好；其短期償債能力較為穩(wěn)定，而長期償債能力和營運(yùn)能力與同行業(yè)的岳陽林紙，山鷹紙業(yè)相比，相對較弱。如果僅從財(cái)務(wù)報(bào)表來看，看到的只是企業(yè)經(jīng)營的成果，并不能挖掘出其中的因。而財(cái)務(wù)報(bào)表分析能在一定程度上彌補(bǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表信息上的的不足，以更加廣闊的視角來分析企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，更加關(guān)注導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營狀況優(yōu)劣的原因。KenB.Cyree,TravisR.Davidson,JohnD.Stowe.Formingappropriatepeergroupsforbankresearch:aclusteranalysisofbankfinancialstat