商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的現(xiàn)狀存在問題及對(duì)策

南京大學(xué)畢業(yè)論文論文題目：商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的現(xiàn)狀、存在問題及對(duì)策姓名：平安學(xué)號(hào)：256125440專業(yè)：金融學(xué)年級(jí)：大四指導(dǎo)教師：余明商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的現(xiàn)狀、存在問題及對(duì)策學(xué)號(hào)：256125440姓名：文宇摘要：商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)雖然開展的如火如荼，但是卻存在很多的問題，極大制約了了市場(chǎng)的進(jìn)一步拓展。能夠從現(xiàn)狀當(dāng)中發(fā)現(xiàn)制約因素，并提出相應(yīng)的解決措施無疑對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步開展有著十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文先解釋理財(cái)?shù)膬?nèi)涵，介紹理財(cái)產(chǎn)品的分類，分析商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)市場(chǎng)的現(xiàn)狀，存在問題，最后提出相應(yīng)的建議對(duì)策。關(guān)鍵詞:理財(cái)、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、現(xiàn)狀、存在問題、對(duì)策研究Abstrct：Commercialbankfinancialproductsmarket,althoughthedevelopmentinfullswing,buttherearealotofissues,greatlyrestrictedthefurtherexpansionofthemarket.Werefoundtoconstraintsfromthestatusquo,andthecorrespondingsolutionstothecommercialbanksisnodoubtthefurtherdevelopmentoffinancialbusinesshasaveryimportantpracticalsignificance.Thisarticlefirstexplainsthemeaningfinancialmanagement,andfromthemicroandmacroaspectsofthepropertymarket,commercialbanks,managementstatus,problems,andfinallymakerecommendationsaccordinglycountermeasures.Keywords:Managingfinances、Commercialbankmanagingfinancesproduct、presentsituation,existencequestion、countermeasureresearch目錄第一章緒論1.1研究背景………61.2目的意義………61.3文獻(xiàn)回憶………7第二章商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品概述2.1理財(cái)?shù)膬?nèi)涵………………72.2商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的概念、本質(zhì)及分類…82.3商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品狀況……9第三章商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的現(xiàn)狀3.1市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大…………123.2收益率持續(xù)走高……………123.3產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮…………133.4市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益劇烈…………13第四章商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)存在的問題4.1銀行理財(cái)產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)不合理……………134.2商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化問題明顯…134.3商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)問題突出…144.4我國(guó)對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管力度需提高………………14我國(guó)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管現(xiàn)狀………………14理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)監(jiān)管存在的典型性問題分析……………15第五章：商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)存在的對(duì)策研究5.1商業(yè)銀行要構(gòu)建穩(wěn)定合理的理財(cái)產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)…………165.2解決銀行理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化問題的關(guān)鍵在于創(chuàng)新…………165.3客戶和銀行、監(jiān)管部門共同作用來控制個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)……………………175.4加強(qiáng)立法……………………17結(jié)論………………19參考文獻(xiàn)…………20致謝…………………21第一章緒論1.1研究背景近年來，我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品無論品種數(shù)量還是發(fā)行規(guī)模都增長(zhǎng)迅猛，中國(guó)已進(jìn)入一個(gè)前所未有的理財(cái)時(shí)代。富裕居民和高端富有人群數(shù)量擴(kuò)大的同時(shí)，人們的理財(cái)理念與理財(cái)需求不斷提升，為我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的開展帶來了巨大的推動(dòng)力。而隨著銀行業(yè)的全面開放，我國(guó)銀行業(yè)正面臨著以理財(cái)業(yè)務(wù)為核心的外資銀行的全面競(jìng)爭(zhēng)。在內(nèi)在需求急劇增加與外部競(jìng)爭(zhēng)不斷加大的雙重推力作用下，商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)面臨著風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存的局面。現(xiàn)代意義上的理財(cái)思想是在人類進(jìn)入“金融經(jīng)濟(jì)〞時(shí)代的產(chǎn)生的，并在近年來得以迅速開展。改革開放以來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)張迅速，GDP年增長(zhǎng)到達(dá)9.5%，國(guó)民收入在一代人的時(shí)間里增長(zhǎng)了50倍。人們有了更多收入與財(cái)富的同時(shí)，面臨的生活、工作壓力越來越大，在當(dāng)今社會(huì)，壓在中國(guó)普通家庭成員身上的三座大山：購房、醫(yī)療、教育，各個(gè)都是沉甸甸的，讓越來越多的人感覺到了巨大的生活壓力。你不擅長(zhǎng)理財(cái)，屬于自己房子可能永遠(yuǎn)是個(gè)夢(mèng)，或者面臨孩子上大學(xué)交不起學(xué)費(fèi)的窘境，可見，學(xué)會(huì)理財(cái)對(duì)我們每一個(gè)人都是非常有必要的。經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)大幅度提高了國(guó)民收入水平，刺激了國(guó)民對(duì)于理財(cái)?shù)男枨?，也造成理?cái)市場(chǎng)的繁榮。國(guó)內(nèi)的銀行、保險(xiǎn)、證券、信托、基地等金融機(jī)構(gòu)都在積極搶占理財(cái)業(yè)務(wù)這個(gè)陣地，搶得先機(jī)就將在理財(cái)市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位。由于我國(guó)的金融體系一直是以商業(yè)銀行為主導(dǎo)的，其資產(chǎn)總額也是最高的，因此，在理財(cái)市場(chǎng)商業(yè)銀行扮演著重要的角色。理財(cái)產(chǎn)品目前在國(guó)內(nèi)還處于起步階段，雖然存在著金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀明顯制約理財(cái)產(chǎn)品開展的空間、營(yíng)銷模式滯后、理財(cái)效勞產(chǎn)品趨同、專業(yè)理財(cái)人員缺乏、銀行控制理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)能力較弱等問題，但通過深刻系統(tǒng)地剖析我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品開展面ｌ臨的法律風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，通過監(jiān)管部門和商業(yè)銀行的共同努力，認(rèn)真以監(jiān)管部門公布實(shí)施的《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品管理暫行方法》、《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理指引》及《商業(yè)銀行開辦代客境外理財(cái)產(chǎn)品管理暫行方法》等法律法規(guī)來標(biāo)準(zhǔn)我國(guó)銀行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品開展；商業(yè)銀行通過嚴(yán)格遵守國(guó)家法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，加強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制建設(shè)，大力培育個(gè)人理財(cái)客戶經(jīng)理隊(duì)伍，并進(jìn)一步加大理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新力度，提供差異化理財(cái)效勞，營(yíng)造品牌效應(yīng)等一系列風(fēng)險(xiǎn)防范措施，一定能夠妥善處理好金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)防范之間的關(guān)系，推動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品穩(wěn)步開展。理財(cái)產(chǎn)品在我國(guó)雖然正在蓬勃開展，但市場(chǎng)畢竟還是屬于開展的初級(jí)階段，在它的開展中所需遵循的規(guī)律還需要我們不斷去研究、探索和掌握。同時(shí)它在開展過程中還會(huì)出現(xiàn)一些新的風(fēng)險(xiǎn)和問題，需要我們?nèi)?yīng)對(duì)和解決。1.2目的意義從實(shí)踐來看，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)雖然開展的如火如荼，但是卻存在很多的問題，極大制約了了市場(chǎng)的進(jìn)一步拓展。能夠從現(xiàn)狀當(dāng)中發(fā)現(xiàn)制約因素，并提出相應(yīng)的解決措施無疑對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步開展有著十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。成熟的理財(cái)效勞既是一國(guó)金融興旺的重要標(biāo)志，也是一國(guó)國(guó)民財(cái)富現(xiàn)代化管理的一個(gè)根本方式，受金融法律制度、金融管理體制和金融市場(chǎng)發(fā)育程度等方面的制約，目前我國(guó)在商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的開展過程中還存在不少問題與困難。如何根據(jù)我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)開展存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，制定適合自身理財(cái)產(chǎn)品開展的風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策是當(dāng)前商業(yè)銀行應(yīng)該關(guān)注的一個(gè)課題。1.3文獻(xiàn)回憶理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)文獻(xiàn)由于商業(yè)銀行的理財(cái)效勞在中國(guó)出現(xiàn)不過十年歷史，個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品也是近幾年才熾熱起來，這方面的文獻(xiàn)數(shù)量不多。在現(xiàn)有的文獻(xiàn)中以介紹產(chǎn)品，定性討論收益性，提醒投資者注意風(fēng)險(xiǎn)為主要研究?jī)?nèi)容，為數(shù)不多的內(nèi)容論及某一類型的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的定價(jià)和收益。大多數(shù)的學(xué)者主要研究商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)，一局部學(xué)者進(jìn)行商業(yè)銀行開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)方面的研究，少有學(xué)者專注于理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行全面的研究。對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新研究大多數(shù)學(xué)者都是在研究商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)中有所提到。學(xué)者的關(guān)注內(nèi)容比擬集中，研究結(jié)論也比擬趨同。金融產(chǎn)品創(chuàng)新的相關(guān)文獻(xiàn)金融創(chuàng)新，是金融領(lǐng)域中出現(xiàn)的多種新的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，泛指七十年代以來西方國(guó)家金融體系中和金融市場(chǎng)上出現(xiàn)的一系列新鮮事物，包括新的金融資產(chǎn)，新的融資方式，新的金融市場(chǎng)，新的金融機(jī)構(gòu)以及新的支付轉(zhuǎn)賬媒介等。創(chuàng)新理論由奧裔美籍經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特建立。1912年熊彼特在《經(jīng)濟(jì)開展理論》一書中指出創(chuàng)新就是建立一種新的函數(shù)，即把一種從來沒有過的生產(chǎn)要素和生產(chǎn)條件的新組合引入生產(chǎn)體系。新組合包括五種情況：新的產(chǎn)品或者產(chǎn)品的新的質(zhì)量，新的技術(shù)或新的生產(chǎn)方法，新的市場(chǎng)，原材料或者半成品的新的供給來源，新的企業(yè)組織形式。20世紀(jì)70年代金融創(chuàng)新活動(dòng)開始快速成長(zhǎng)，一些學(xué)者開始將創(chuàng)新理論應(yīng)用到金融理論研究中來，到了90年代金融創(chuàng)新理論根本形成了體系，成為金融研究的一個(gè)重要領(lǐng)域.理財(cái)產(chǎn)品法律的相關(guān)文獻(xiàn)我國(guó)法律方面存在著相關(guān)問題金融與法制，在《理財(cái)產(chǎn)品的法律關(guān)系及風(fēng)險(xiǎn)防范》一書中指出理財(cái)產(chǎn)品存在的法律問題及相關(guān)建議。第二章商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品概述2.1:理財(cái)?shù)膬?nèi)涵理財(cái)?shù)亩x“理財(cái)〞一詞，在我國(guó)最早追溯帶《易經(jīng)系辭》：“理財(cái)正辭、禁名為非曰義。〞這里的“理財(cái)〞，重在理國(guó)之才，但也包含了理家之財(cái)。一般認(rèn)為，我國(guó)以家庭或個(gè)人致富為根本目標(biāo)的古代私人理財(cái)思想萌芽于春秋時(shí)期，初步形成于戰(zhàn)國(guó)時(shí)期，到西漢中期臻于成熟，其標(biāo)志是司馬遷所著《史記》的問世?！妒酚洝?------尤其是里面的《貨殖列傳》篇蘊(yùn)涵著豐富的中國(guó)古代私人理財(cái)思想，是中國(guó)私人理財(cái)開展史上一個(gè)重要里程碑?？茖W(xué)的“理財(cái)〞定義是指根據(jù)個(gè)人或者專業(yè)人士及機(jī)構(gòu)根據(jù)生命周期理論，依據(jù)個(gè)人〔家庭〕財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)狀況，運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)的、科學(xué)的方法并遵循一定和特定程序制定的切合實(shí)際、可操作的某一方面或一系列相互協(xié)調(diào)的規(guī)劃方案，最終實(shí)現(xiàn)個(gè)人〔家庭〕終身的財(cái)務(wù)平安和自由。理財(cái)規(guī)劃的定義、目標(biāo)理財(cái)規(guī)劃定義理財(cái)規(guī)劃是指客戶財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)狀況，運(yùn)用規(guī)劃的方法并遵循一定程序?yàn)榭蛻糁贫ㄇ泻蠈?shí)際、可操作的某一方面或一系類相互協(xié)調(diào)的理財(cái)方案，包括現(xiàn)金規(guī)劃、消費(fèi)支出規(guī)劃、教育規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)規(guī)劃、稅收規(guī)劃、退休養(yǎng)老規(guī)劃、財(cái)產(chǎn)分配與傳承等。個(gè)人理財(cái)規(guī)劃是基于人的生命周期，是一個(gè)長(zhǎng)期過程，一個(gè)努力到達(dá)終生的財(cái)務(wù)平安、自主、自由和自在的過程；同時(shí)，理財(cái)規(guī)劃又是一項(xiàng)綜合效勞，它由專業(yè)理財(cái)人員通過個(gè)客戶的理財(cái)目標(biāo)，分析客戶的生活、財(cái)務(wù)狀況，從而幫助制定出可行的理財(cái)方案。理財(cái)?shù)哪繕?biāo)：實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)平安和追求財(cái)務(wù)自由。=1\*GB3①財(cái)務(wù)平安：是指?jìng)€(gè)人或家庭對(duì)自己的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀充滿信心，認(rèn)為現(xiàn)有的財(cái)富足以應(yīng)對(duì)未來的財(cái)務(wù)支出和其它生活目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，不會(huì)出現(xiàn)大的財(cái)務(wù)危機(jī)。衡量標(biāo)準(zhǔn)是：是否有穩(wěn)定、充足的收入；個(gè)人是否有開展的潛力；是否有充足的現(xiàn)金準(zhǔn)備；是否有適當(dāng)?shù)淖》浚皇欠褓徶昧诉m當(dāng)?shù)呢?cái)產(chǎn)和人身保險(xiǎn)；是否有適當(dāng)?shù)摹⒎€(wěn)定的投資；是否享受社會(huì)保障；是否有額外的養(yǎng)老保障方案。=2\*GB3②財(cái)務(wù)自由：是指?jìng)€(gè)人和家庭的收入主要來源于主動(dòng)投資而不是被動(dòng)投資。財(cái)務(wù)自由主要表達(dá)在投資收入可以完全覆蓋個(gè)人和家庭發(fā)生的各項(xiàng)支出，個(gè)人從被迫工作的壓力中解放出來，已有財(cái)富成為創(chuàng)造更多財(cái)富的工具。銀行的個(gè)人理財(cái)銀行即為個(gè)人做理財(cái)效勞，也為企業(yè)做理財(cái)效勞。其中，銀行的個(gè)人理財(cái)是指銀行為個(gè)人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資參謀、資產(chǎn)管理等專業(yè)化效勞活動(dòng)。這又可細(xì)分為理財(cái)參謀效勞和綜合理財(cái)效勞。=1\*GB3①理財(cái)參謀效勞即銀行只向投資者提供投資建議等咨詢效勞，并不使用投資者的投資資金。投資者購置的理財(cái)產(chǎn)品通常也是第三方機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，“如目前銀行的保險(xiǎn)代銷業(yè)務(wù)、基金代銷業(yè)務(wù)、證券咨詢業(yè)務(wù)、貴金屬買賣業(yè)務(wù)均屬此類。〞=2\*GB3②而綜合理財(cái)效勞指銀行接受投資者的委托和授權(quán)，作為客戶的資金管理人，按照與投資者約定的方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理活動(dòng)?！霸趯?shí)務(wù)中，銀行通常是通過發(fā)行銀行理財(cái)產(chǎn)品募集投資者資金，再將募集到的資金投資于《產(chǎn)品說明書》中規(guī)定的方向，投資結(jié)束后，按照《產(chǎn)品說明書》分配投資收益。〞通常意義上，我們所說的銀行理財(cái)產(chǎn)品即指綜合理財(cái)效勞下的產(chǎn)品。2.2商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的概念、本質(zhì)及分類2.1.商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的概念、本質(zhì)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品即由商業(yè)銀行自行設(shè)計(jì)并發(fā)行，將募集到的資金根據(jù)產(chǎn)品合同約定投入相關(guān)金融市場(chǎng)及購置相關(guān)金融產(chǎn)品，獲取投資收益后，根據(jù)合同約定分配給投資人的一類理財(cái)產(chǎn)品。商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的本質(zhì)就是“代客理財(cái)〞，就是“受人之托，代人理財(cái)〞，這與信托、基金是一個(gè)樣的。代客理財(cái)業(yè)務(wù)的本質(zhì)是，理財(cái)?shù)氖找婧惋L(fēng)險(xiǎn)都?xì)w由客戶承當(dāng)。作為受托人的銀行根據(jù)管理資產(chǎn)的規(guī)模和期限收取代客理財(cái)和管理資產(chǎn)的管理費(fèi)用，不享有代客理財(cái)?shù)氖找?，同時(shí)也不承當(dāng)代客理財(cái)?shù)膿p失。2.2商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的分類按照投資幣種不同商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品分為人民幣理財(cái)產(chǎn)品、外幣理財(cái)產(chǎn)品和雙幣理財(cái)產(chǎn)品。=1\*GB3①人民幣理財(cái)產(chǎn)品即由商業(yè)銀行自行設(shè)計(jì)并發(fā)行，將募集到的資金根據(jù)產(chǎn)品合同約定投入相關(guān)金融市場(chǎng)及購置相關(guān)金融產(chǎn)品，獲取投資收益后，根據(jù)合同約定分配給投資人的一類理財(cái)產(chǎn)品。=2\*GB3②外幣理財(cái)產(chǎn)品只能用美元、港幣等外幣購置，人民幣理財(cái)產(chǎn)品只能用人民幣購置，而雙幣理財(cái)產(chǎn)品那么同時(shí)涉及人民幣和外幣。按照客戶獲取收益方式的不同商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品還可以分為保證收益理財(cái)產(chǎn)品和非保證收益理財(cái)產(chǎn)品。=1\*GB3①保證收益理財(cái)產(chǎn)品收益是固定的，到期后就可以獲得協(xié)議上規(guī)定的收益，反之為非保證型。=2\*GB3②非保證型又分為保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品和非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品。保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品是指銀行按照約定向客戶保證本金支付，本金以外的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶承當(dāng)，并依據(jù)實(shí)際投資收益情況確定客戶實(shí)際收益的理財(cái)產(chǎn)品，反之就是非保本型。按投資內(nèi)容不同商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品可以分為:債券型、信托型、掛鉤型及QDII型=1\*GB3①債券型——投資于貨幣市場(chǎng)中，投資的產(chǎn)品一般為央行票據(jù)與企業(yè)短期融資券。因?yàn)檠胄衅睋?jù)與企業(yè)短期融資券個(gè)人無法直接投資，這類人民幣理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際上為客戶提供了分享貨幣市場(chǎng)投資收益的時(shí)機(jī)。=2\*GB3②信托型——投資于有商業(yè)銀行或其他信用等級(jí)較高的金融機(jī)構(gòu)擔(dān)?；蚧刭彽男磐挟a(chǎn)品，也有投資于商業(yè)銀行優(yōu)良信貸資產(chǎn)受益權(quán)信托的產(chǎn)品。=3\*GB3③掛鉤型——產(chǎn)品最終收益率與相關(guān)市場(chǎng)或產(chǎn)品的表現(xiàn)掛鉤，如與匯率掛鉤、與利率掛鉤、與國(guó)際黃金價(jià)格掛鉤、與國(guó)際原油價(jià)格掛鉤、與道·瓊斯指數(shù)及與港股掛購等。=4\*GB3④QDII型——所謂QDII，即合格的境內(nèi)投資機(jī)構(gòu)代客境外理財(cái)，是指取得代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行。QDII型人民幣理財(cái)產(chǎn)品，簡(jiǎn)單說，即是客戶將手中的人民幣資金委托給合格商業(yè)銀行，由合格商業(yè)銀行將人民幣資金兌換成美元，直接在境外投資，到期后將美元收益及本金結(jié)匯成人民幣后分配給客戶的理財(cái)產(chǎn)品。按照期限分，銀行理財(cái)產(chǎn)品一般可以分為超短期產(chǎn)品(委托投資期限一個(gè)月以內(nèi))、短期產(chǎn)品(委托投資期限1~3個(gè)月)、中期產(chǎn)品(委托投資期限3個(gè)月~1年)、長(zhǎng)期產(chǎn)品(委托投資期限1年以上)以及開放式產(chǎn)品(產(chǎn)品可以每天或者在約定的日期申購、贖回)。〞通常，期限越短，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越小，反之，那么流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越大。按照設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)分類，銀行理財(cái)產(chǎn)品分為單一性產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。〞結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，是指交易結(jié)構(gòu)中嵌入了金融衍生產(chǎn)品的一類理財(cái)產(chǎn)品。這類理財(cái)產(chǎn)品的投資對(duì)象通?？梢苑譃閮蓚€(gè)局部，其一是固定收益證券，其二是金融衍生產(chǎn)品(主要是期權(quán))。其中，投資于金融衍生品的局部，現(xiàn)金流不確定，且由于金融衍生品一般是保證金交易，具有以小博大的特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)較大，收益率也較高3商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品狀況3.1發(fā)行的銀行來看：中資銀行以量取勝2023年外資銀行的產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量仍不敵國(guó)內(nèi)銀行，外資銀行產(chǎn)品為883只，國(guó)內(nèi)銀行產(chǎn)品為3416只，國(guó)內(nèi)銀行以數(shù)量取勝的格局在2023年還將延續(xù)。按照“發(fā)行的銀行〞統(tǒng)計(jì)顯示，發(fā)行數(shù)量前十名分別為華一銀行686只，交通銀行436只，中國(guó)銀行和民生銀行并列第三，均為355只，光大銀行302只，華夏銀行272，浦發(fā)銀行254只，北京銀行200只，招商銀行184只，中信銀行158只，工商銀行142只。國(guó)內(nèi)銀行中，五大國(guó)有商業(yè)銀行的發(fā)行數(shù)量總共為1072只，交通銀行位居第一，中國(guó)銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行緊跟其后，而建設(shè)銀行卻僅有18只。股份制商業(yè)銀行中，中國(guó)民生銀行、光大銀行和華夏銀行、浦發(fā)銀行、北京銀行名列前五，發(fā)行總數(shù)量為1383只，趕超五大國(guó)有商業(yè)銀行的發(fā)行數(shù)量。而城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行限于銀行規(guī)模和地區(qū)居民收入，發(fā)行數(shù)量繼續(xù)走低，包商銀行、河北銀行、廣發(fā)銀行、廣州市農(nóng)聯(lián)社、樂山商行、吳江農(nóng)商行的產(chǎn)品數(shù)量?jī)H為1，廣西北部灣銀行、贛州銀行、重慶銀行、晉城商行、上饒銀行僅為2只。3.2從產(chǎn)品類型來看：綜合類、債券貨幣市場(chǎng)類、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品三足鼎立2023年到期理財(cái)產(chǎn)品中，綜合類理財(cái)產(chǎn)品、債券貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品以及結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品成為這一市場(chǎng)中的主力軍，三類產(chǎn)品總計(jì)3388只，約占總數(shù)的78.8%，接近八成。不難看出，2023年國(guó)內(nèi)理財(cái)市場(chǎng)上，綜合類理財(cái)產(chǎn)品、債券貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品以及結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品將呈現(xiàn)“三足鼎立〞的局面。3.3從投資對(duì)象來看：銀行理財(cái)產(chǎn)品偏向單一投資對(duì)象如果按照投資對(duì)象來劃分，以單一投資領(lǐng)域?yàn)槟繕?biāo)的理財(cái)產(chǎn)品成為各大銀行理財(cái)產(chǎn)品中的重頭戲?？傆?jì)3299只、2023年到期的理財(cái)產(chǎn)品中，只涉及1項(xiàng)投資對(duì)象的理財(cái)產(chǎn)品總計(jì)有1162只，約占總數(shù)的三分之一。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在這些投資領(lǐng)域較單一的理財(cái)產(chǎn)品中，信托貸款、債券、貨幣市場(chǎng)這三大投資領(lǐng)域成為各家銀行2023年理財(cái)產(chǎn)品的投資主戰(zhàn)場(chǎng)。其中，投資信托貸款類理財(cái)產(chǎn)品有416只、債券類理財(cái)產(chǎn)品381只、貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品210只。涉及2項(xiàng)投資領(lǐng)域的理財(cái)產(chǎn)品那么有914只。其近千只的數(shù)量規(guī)模，直追上述單一投資領(lǐng)域的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量。其中很明顯能看出，“貨幣市場(chǎng)+債券〞以及“信貸資產(chǎn)+債券〞的雙組合理財(cái)產(chǎn)品成為理財(cái)產(chǎn)品中的主力。前者有558只，后者那么有169只。涉及三四項(xiàng)投資領(lǐng)域的理財(cái)產(chǎn)品那么有694只，其中涉及“票據(jù)+其他+債券〞3項(xiàng)投資領(lǐng)域的理財(cái)產(chǎn)品有94只，而涉及“貨幣市場(chǎng)+票據(jù)+信托貸款+債券〞4類投資領(lǐng)域的理財(cái)產(chǎn)品那么有187只。投資領(lǐng)域超過4項(xiàng)的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量明顯少于上述幾類理財(cái)產(chǎn)品，在2023年到期理財(cái)產(chǎn)品中，涉及多項(xiàng)投資領(lǐng)域的銀行理財(cái)產(chǎn)品只有358只，還不到單一投資領(lǐng)域理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量的三分之一。3.4從掛鉤標(biāo)的來看：利率成銀行最青睞的掛鉤標(biāo)的按照掛鉤標(biāo)的來劃分，2023年到期的4299只銀行理財(cái)產(chǎn)品中，3361只理財(cái)產(chǎn)品未標(biāo)明其掛鉤理財(cái)產(chǎn)品，僅有938只理財(cái)產(chǎn)品公開了其掛鉤標(biāo)的。在938只公開掛鉤標(biāo)的的理財(cái)產(chǎn)品中，有751只理財(cái)產(chǎn)品選擇將“利率〞作為其理財(cái)產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的，約占公開掛鉤標(biāo)的產(chǎn)品總數(shù)的80.06%。而掛鉤股票、匯率作為其標(biāo)的的產(chǎn)品那么分別有82只、57只。隨著通脹預(yù)期的到來，黃金價(jià)格指數(shù)成為2023年多家銀行理財(cái)產(chǎn)品的熱門投資對(duì)象。但是從財(cái)匯金融公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，2023年到期的銀行理財(cái)產(chǎn)品中，以黃金價(jià)格作為掛鉤標(biāo)的的理財(cái)產(chǎn)品僅有16只，還不及公開掛鉤標(biāo)的產(chǎn)品總數(shù)的2%。在以“利率〞為掛鉤標(biāo)的的751只銀行理財(cái)產(chǎn)品中，以預(yù)期最高年化收益率排名來看，排名第一的預(yù)期最高年化收益率為6.5%，相比五年期人民幣存款基準(zhǔn)利率4.55%，高出近2個(gè)百分點(diǎn)；而排名最末尾的預(yù)期最高年化收益率那么為0.9%，相比銀行活期存款的0.35%，高出0.55個(gè)百分點(diǎn)。3.5從發(fā)行對(duì)象來看：VIP客戶或成2023年理財(cái)產(chǎn)品主攻對(duì)象按照發(fā)行對(duì)象來看，VIP和普通個(gè)人客戶依然是銀行2023年理財(cái)產(chǎn)品鉚牢的兩個(gè)人群。雖然，高收入、高社會(huì)地位、高學(xué)歷組成的“三高〞人群歷來就是各大銀行理財(cái)產(chǎn)品的爭(zhēng)奪顧客群。但是，相比之下，2023年各大銀行對(duì)這一塊“大肥肉〞的暗戰(zhàn)更加兇猛。很多理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行對(duì)象，明確標(biāo)明為高端客戶，投資的門檻也高達(dá)百萬元以上，一般投資者只能望洋興嘆。而且有局部產(chǎn)品明確標(biāo)示高端客戶和個(gè)人普通客戶，在最終收益率上，給予不同的收益率，高端客戶的產(chǎn)品收益率要高于個(gè)人普通用戶。2023年起發(fā)行、2023年到期的4299只理財(cái)產(chǎn)品中有1083只是針對(duì)VIP客戶發(fā)行的。投資起始金額達(dá)100萬元以上的有753只，達(dá)1000萬元以上的有24只。其中，交通銀行的436只產(chǎn)品中，有81只產(chǎn)品針對(duì)VIP客戶發(fā)行，195只針對(duì)個(gè)人發(fā)行。交通銀行相關(guān)人士此前接受媒體采訪時(shí)表示，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，交行主要是按客戶來分層，針對(duì)高端客戶設(shè)計(jì)一些激進(jìn)的產(chǎn)品，針對(duì)中低端客戶推出相對(duì)保守的產(chǎn)品。2023年交通銀行將在穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財(cái)政政策下，尋找一些適合高端客戶的工程。交通銀行明年到期的VIP產(chǎn)品預(yù)期收益率在2%~6.8%之間，區(qū)間波動(dòng)較大。民生銀行2023年準(zhǔn)備推出創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品，以更好地匹配不同客戶的需求。數(shù)據(jù)顯示，民生銀行的355只理財(cái)產(chǎn)品中有121只針對(duì)VIP發(fā)行，這121只理財(cái)產(chǎn)品均為非保本浮動(dòng)收益，預(yù)期收益率在2.9%到5.6%之間,其中以綜合類理財(cái)產(chǎn)品居多，主要掛鉤貨幣市場(chǎng)、票據(jù)、收益權(quán)、信貸資產(chǎn)、債券。浦發(fā)銀行明年的理財(cái)產(chǎn)品分類將更加清晰，對(duì)私人銀行客戶和理財(cái)客戶將分批進(jìn)行效勞，以適應(yīng)客戶需求。財(cái)匯金融的數(shù)據(jù)顯示，浦發(fā)銀行254只明年到期的理財(cái)產(chǎn)品中，起始委托金額達(dá)500萬元的理財(cái)產(chǎn)品有兩款，通過主動(dòng)性管理和運(yùn)用結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、風(fēng)險(xiǎn)較低的相關(guān)金融工具，主要投資于國(guó)內(nèi)銀行間債券市場(chǎng)、債券回購、信用拆借、信貸資產(chǎn)等。投資起始金額100萬元以上的有45只，投資對(duì)象主要為信貸資產(chǎn)、債券，投資類型主要為綜合類、信貸資產(chǎn)類、債券貨幣市場(chǎng)類。寧波銀行的理財(cái)產(chǎn)品更加明顯，盡管24只理財(cái)產(chǎn)品中僅有5只明確說明針對(duì)VIP發(fā)行，但從投資起始金額看，24只理財(cái)產(chǎn)品的最低門檻均為10萬元，這樣的高起點(diǎn)也不是普通投資者所能企及的。3.6從收益期限來看：一年期、半年期理財(cái)稱霸2023年2023年到期的4299只到期理財(cái)產(chǎn)品中，三個(gè)月至一年期的中長(zhǎng)期收益理財(cái)產(chǎn)品依然牢牢霸占著2023年國(guó)內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的霸主地位。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年理財(cái)收益期超過一年〔包括一年期產(chǎn)品在內(nèi)〕的理財(cái)產(chǎn)品有941只；實(shí)際收益期為半年至一年的理財(cái)產(chǎn)品多達(dá)1800只，實(shí)際收益期為三個(gè)月至半年期的理財(cái)產(chǎn)品那么多達(dá)922只。三類產(chǎn)品總計(jì)3663只，約占2023年到期的理財(cái)產(chǎn)品總數(shù)的85.2%。通脹預(yù)期可能會(huì)在未來很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都發(fā)揮影響，目前，投資者對(duì)于短期理財(cái)產(chǎn)品的收益需求會(huì)加大，但是短期產(chǎn)品的年收益本身較低，想要實(shí)現(xiàn)投資收益的大幅增長(zhǎng)依然需要依靠中長(zhǎng)期投資。2023年到期的理財(cái)產(chǎn)品中，實(shí)際期限最長(zhǎng)的產(chǎn)品為707天，最短的那么只有3天。從其產(chǎn)品類型來看，中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品多集中于信貸資產(chǎn)類、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品以及綜合類產(chǎn)品。3.7從預(yù)計(jì)收益率來看：近九成產(chǎn)品達(dá)3%以上按“到期日〞統(tǒng)計(jì)顯示，上半年到期和下半年到期的產(chǎn)品數(shù)量大相徑庭。2023年6月30日到期的產(chǎn)品有3461只，而下半年到期的產(chǎn)品僅有838只。3461只上半年到期的產(chǎn)品預(yù)期收益率都很可觀，89.5%的產(chǎn)品預(yù)期收益率達(dá)3%以上，有372只產(chǎn)品收益率達(dá)4%以上，接近于明年的CPI預(yù)期。3.8從收益獲取方式來看，2023年保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品仍是主導(dǎo)。非保本浮動(dòng)收益的理財(cái)產(chǎn)品有1853只；保本浮動(dòng)收益的理財(cái)產(chǎn)品有1150只；保證收益的理財(cái)產(chǎn)品有1295只。對(duì)于銀監(jiān)會(huì)叫停銀信合作等監(jiān)管政策，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，明年高通脹壓力仍然很大，銀信合作實(shí)際上是銀行的表外資產(chǎn)發(fā)貸，會(huì)使宏觀調(diào)控政策打折扣?！斑@對(duì)銀行來說談不上是多大的限制，國(guó)內(nèi)銀行的理財(cái)產(chǎn)品雖然信貸占比很大，但明年還可以更多地開拓資本市場(chǎng)、股市等。〞3.9從收益獲取來看：保本理財(cái)產(chǎn)品過半2023年到期的理財(cái)產(chǎn)品中，保本理財(cái)產(chǎn)品比非保本理財(cái)產(chǎn)品更受歡送。非保本理財(cái)產(chǎn)品有1853只，保本類理財(cái)產(chǎn)品有2409只，約占總數(shù)的56%，非保本浮動(dòng)收益類理財(cái)產(chǎn)品有1853只。在保本類理財(cái)產(chǎn)品中，保證收益類和浮動(dòng)收益類理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量相差不大，前者總數(shù)為1259只，后者那么為1150只。從非保本浮動(dòng)收益類理財(cái)產(chǎn)品來看，有362只產(chǎn)品的最高收益率超過銀行三年期存款基準(zhǔn)利率4.15%，超過10%收益率的產(chǎn)品有55只，最高收益率為36%的那么有12只，均來自恒生銀行的人民幣、美元理財(cái)產(chǎn)品。相比非保本類理財(cái)產(chǎn)品，市場(chǎng)似乎更偏向于保本類理財(cái)產(chǎn)品。2023年到期的理財(cái)產(chǎn)品中，保本類產(chǎn)品占據(jù)了大半江山，但是相比非保本類產(chǎn)品超過10%的最高年收益率，保本類理財(cái)產(chǎn)品最高年收益率普遍沒有非保本類理財(cái)產(chǎn)品來得高。保證收益類理財(cái)產(chǎn)品中，最高年收益率超過10%的僅有4只，其中，排名第一位的產(chǎn)品其最高年收益率為14.99%，還不到15%。而保本浮動(dòng)收益類理財(cái)產(chǎn)品中，最高年收益率超過10%的理財(cái)產(chǎn)品也僅有17只，其數(shù)量規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及非保本類理財(cái)產(chǎn)品，其高收益率理財(cái)產(chǎn)品普遍集中在10%~12%之間。在明年到期的保證收益類理財(cái)產(chǎn)品中，不少理財(cái)產(chǎn)品所保證的收益均以金融機(jī)構(gòu)人民幣活期存款0.36%的基準(zhǔn)利率為其保證收益的底線。從以上分析可以看出，2023年商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品趨勢(shì)：高端客戶走俏，產(chǎn)品分類趨于豐富。第三章：商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的現(xiàn)狀3.1市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大根據(jù)財(cái)匯金融的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，以2023年1月1日至12月31日到期產(chǎn)品為統(tǒng)計(jì)對(duì)象，銷售日期截至2023年12月31日，得出明年到期的銀行理財(cái)產(chǎn)品總計(jì)4299只。銀行推出理財(cái)產(chǎn)品的頻率在不斷加快，發(fā)行規(guī)模在迅速擴(kuò)張，投資者認(rèn)購也呈現(xiàn)出非常踴躍的局面，銀行理財(cái)產(chǎn)品日漸成為居民一個(gè)非常重要的投資品種，可以說理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)正步入一個(gè)快速成長(zhǎng)期。有關(guān)機(jī)構(gòu)估計(jì)，在未來的５年中，隨著家庭財(cái)富的持續(xù)攀升，個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)將以３０％的速度遞增，理財(cái)產(chǎn)品已成為銀行之間重要的競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域，對(duì)于銀行零售業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)的拓展將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。3.2收益率持續(xù)走高隨著人民銀行調(diào)整存款準(zhǔn)備金、發(fā)行定向票據(jù)等宏觀調(diào)控措施的推行，市場(chǎng)資金收緊，人民幣和外匯理財(cái)產(chǎn)品的收益率在這樣的環(huán)境下逐月攀升。２００６年１月份人民幣理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期年收益率為２．１７％，而到了６月份這一收益率水平就已達(dá)３．０３％。外匯理財(cái)產(chǎn)品那么分固定收益率和浮動(dòng)收益率，由于產(chǎn)品期限和其掛鉤對(duì)象不同，預(yù)期收益率差距也逐漸拉大。在中外資銀行推出的浮動(dòng)收益外匯理財(cái)產(chǎn)品中，絕大局部是與匯率、利率、黃金、石油、股票掛鉤的，這類產(chǎn)品的收益率波動(dòng)較大，風(fēng)險(xiǎn)也較大。3.3產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮理財(cái)產(chǎn)品的資金投放以往集中在國(guó)債、央票、金融債等渠道上，理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化明顯。最近一段時(shí)間，各家銀行非常重視開發(fā)在不同市場(chǎng)上投資的理財(cái)產(chǎn)品，突出產(chǎn)品差異化，如光大銀行推出了理財(cái)收益與美元兌歐元匯率掛鉤的產(chǎn)品；招商銀行推出了與短期融資券掛鉤的產(chǎn)品；民生銀行推出了與美國(guó)道瓊斯股票指數(shù)掛鉤的產(chǎn)品；中國(guó)銀行推出了與黃金市場(chǎng)掛鉤的產(chǎn)品。不少銀行在積極自身開發(fā)理財(cái)產(chǎn)品的同時(shí)，還非常注意聯(lián)合非銀行金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品。中信銀行前期推出的“中信銀行人民幣理財(cái)雙季方案〞就是一只借道中信基金的理財(cái)產(chǎn)品，其收益與中信基金公司發(fā)行的新基金產(chǎn)品——中信穩(wěn)定雙利債券型基金掛鉤。該理財(cái)方案主要通過新股套利和債券投資為投資者獲取穩(wěn)定收益，是目前國(guó)內(nèi)首只以參與新股申購為獲利方式的銀行人民幣理財(cái)方案，獲得市場(chǎng)的熱烈追捧。此外，通過借道信托獲取高收益的理財(cái)產(chǎn)品也在不斷發(fā)行，如民生銀行的人民幣非凡理財(cái)Ｔ方案，就是以信托貸款的形式進(jìn)行投資，貸款類信托產(chǎn)品有銀行充當(dāng)擔(dān)保，或者為到期兌付提供后續(xù)貸款，因此此類理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別相對(duì)較低，但收益率處在較高的水平上。3.4市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益劇烈理財(cái)產(chǎn)品同其它的銀行產(chǎn)品一樣，相互之間具有很強(qiáng)的替代性，客戶可以自由地選擇，使得投向理財(cái)產(chǎn)品的資金具有很高的流動(dòng)性。這樣，銀行為吸收和留住儲(chǔ)蓄存款、維系客戶關(guān)系，展開了非常劇烈的競(jìng)爭(zhēng)。一方面，銀行之間產(chǎn)品開發(fā)中的模仿速度在加快，收益水平在互相抬高。一家銀行推出新的理財(cái)產(chǎn)品后，其它銀行在很短的時(shí)間內(nèi)迅速跟進(jìn)，推出同類理財(cái)產(chǎn)品，并向客戶承諾更高的收益率。另一方面，銀行為保住自身的市場(chǎng)份額，“蠶食〞競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的業(yè)務(wù)領(lǐng)地，規(guī)模的競(jìng)爭(zhēng)也在不斷加劇。第四章：商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)存在的問題4.1銀行理財(cái)產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)不合理2023年上半年信貸額度高速增長(zhǎng)使各發(fā)行主體只能通過信貸類理財(cái)產(chǎn)品替換存量貸款或新發(fā)貸款，導(dǎo)致信貸類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量大幅增加。從結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品方面來看，理財(cái)產(chǎn)品越做越復(fù)雜，金價(jià)走高銀行扎堆發(fā)行掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品，能源漲價(jià)銀行又推出掛鉤能源的理財(cái)產(chǎn)品。商業(yè)銀行按照這種從自身需求出發(fā)和追求短期獲利的思路來推出理財(cái)產(chǎn)品也許會(huì)在一定時(shí)期內(nèi)獲得較好的收益，也會(huì)受到投資者的追捧，利益的驅(qū)動(dòng)導(dǎo)致了某種銀行理財(cái)產(chǎn)品在一段時(shí)間內(nèi)發(fā)行數(shù)量急劇增加或減少的情況頻頻發(fā)生。但另一方面，短時(shí)間內(nèi)某種理財(cái)產(chǎn)品品的數(shù)量急劇變化也反映出我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，商業(yè)銀行合理構(gòu)建理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的意識(shí)嚴(yán)重缺失。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理就可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)過于集中，一旦市場(chǎng)波動(dòng)，零收益、負(fù)收益現(xiàn)象的發(fā)生就成了必然。由此可見，要想使整個(gè)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)健康持續(xù)開展，我國(guó)商業(yè)銀行必須構(gòu)建合理的理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)并且防止產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的頻繁巨大變動(dòng)。4.2商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化問題明顯雖然目前商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量取得了突飛猛進(jìn)的開展，但銀行理財(cái)產(chǎn)品的質(zhì)量卻沒有明顯增加。銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)上彌漫著濃厚的簡(jiǎn)單模仿和跟風(fēng)的“羊群效應(yīng)〞銀行理財(cái)產(chǎn)品存在嚴(yán)重的同質(zhì)化現(xiàn)象。銀行理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化的原因主要包括三個(gè)方面：第一，銀行的創(chuàng)新能力有限。第二，銀行業(yè)創(chuàng)新的動(dòng)力不夠。第三，監(jiān)管機(jī)制不夠開放也是銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)同質(zhì)化的重要原因。目前銀行業(yè)還屬于政策性的市場(chǎng)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)開放的銀行投資范圍不夠?qū)?，銀行能夠開發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品也有限?；谝陨显?qū)е铝饲宦?、毫無特色的理財(cái)產(chǎn)品缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，導(dǎo)致對(duì)特定需求的客戶無法提供個(gè)性化的理財(cái)產(chǎn)品。更嚴(yán)重的后果是各商業(yè)銀行在同質(zhì)化產(chǎn)品中惡性競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)開展帶來了不利影響。4.3商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)問題突出伴隨著金融危機(jī)的深化，銀行理財(cái)產(chǎn)品不斷報(bào)出負(fù)收益、零收益等風(fēng)波，使眾多投資者損失沉重，這種大面積虧損現(xiàn)象無疑給剛剛起步不久的銀行理財(cái)產(chǎn)品帶來了極大的負(fù)面沖擊，給銀行造成了嚴(yán)重的影響。之所以會(huì)出現(xiàn)這樣的狀況，存在著客戶和銀行兩方面的因素。在客戶層面上，客戶不了解理財(cái)產(chǎn)品，不清楚其產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，盲目購置，最終無法承當(dāng)理財(cái)產(chǎn)品存在的風(fēng)險(xiǎn)，給自己造成了損失。而在銀行層面，不透明是目前導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的最主要原因。具體主要包括：第一，操作不透明，銀行產(chǎn)品私募性質(zhì)很強(qiáng)，客戶不能完全知道資金產(chǎn)品研發(fā)不透明，特別是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。第二，銀行作為理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)者和發(fā)行者，要講清楚人民幣理財(cái)產(chǎn)品募集到的資金將投放于哪個(gè)市場(chǎng)，具體投資于什么金融產(chǎn)品，這些決定了該產(chǎn)品本身風(fēng)險(xiǎn)的大小、收益率是否能夠?qū)崿F(xiàn)。而目前銀行發(fā)行時(shí)往往不能全面加以介紹，而是擇其優(yōu)而告之。第三，風(fēng)險(xiǎn)揭示不透明。目前存在銀行產(chǎn)品宣傳中風(fēng)險(xiǎn)揭示缺乏、過分強(qiáng)調(diào)預(yù)期收益，缺乏完整信息披露機(jī)制，銷售人員管理存在漏洞，投訴處理機(jī)制不完善等問題。4.4我國(guó)對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)監(jiān)管力度需提高我國(guó)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)監(jiān)管現(xiàn)狀我國(guó)金融業(yè)實(shí)行的是分業(yè)的監(jiān)管體制．銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管商業(yè)銀行、信托公司等。證監(jiān)會(huì)監(jiān)管證券公司、基金公司、期貨公司等，保監(jiān)會(huì)監(jiān)管保險(xiǎn)公司。相應(yīng)的，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)各自制定所監(jiān)管行業(yè)的理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)那么．對(duì)產(chǎn)品審批、發(fā)行、份額、保底承諾、資金托管、業(yè)務(wù)隔離、風(fēng)險(xiǎn)控制、信息披露和業(yè)務(wù)推廣等多方面進(jìn)行監(jiān)管。而在諸多理財(cái)產(chǎn)品中。集合型理財(cái)產(chǎn)品最有研究意義，因?yàn)槠洳粌H涉及多個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，涉及廣闊投資者，法律關(guān)系和監(jiān)管規(guī)那么更為復(fù)雜．而且現(xiàn)在的理財(cái)產(chǎn)品大多為集合型理財(cái)方案或投資方案。雖然各集合型理財(cái)產(chǎn)品本質(zhì)相同或相近，而且相互間存在較強(qiáng)的可替代性．但是對(duì)應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)各不相同，相應(yīng)的監(jiān)管規(guī)那么和監(jiān)管方式也存在較大差異。這就加大了監(jiān)管本錢，降低了市場(chǎng)效率。為了更加清晰明了地理解我國(guó)集合型理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管現(xiàn)狀，我們把理財(cái)產(chǎn)品種類、監(jiān)管規(guī)那么、產(chǎn)品審批方式以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)四項(xiàng)內(nèi)容對(duì)應(yīng)起來．統(tǒng)一比擬分析，見表1。理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管現(xiàn)狀理財(cái)產(chǎn)品主要監(jiān)管規(guī)那么審批方式監(jiān)管機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行理財(cái)方案商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行方法、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引、關(guān)于進(jìn)一步標(biāo)準(zhǔn)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知報(bào)備制銀監(jiān)會(huì)信托公司集合資金信托方案信托法、信托公司管理方法、信托公司集合資金信托方案管理試行方法：關(guān)于進(jìn)一步標(biāo)準(zhǔn)集合資金信托業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知附否決權(quán)的報(bào)備制證券公司集合理財(cái)方案證券法、證券公司監(jiān)管管理?xiàng)l例、證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行方法、關(guān)于讓券公司開展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知、證券公司集臺(tái)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)那么審批制證監(jiān)會(huì)證券投資基金證券投資基金法核準(zhǔn)制保險(xiǎn)公司理財(cái)產(chǎn)品保險(xiǎn)法、分紅保險(xiǎn)管理暫行方法、個(gè)人分紅保險(xiǎn)精算規(guī)定．投資連結(jié)保險(xiǎn)管理暫行方法，投資連結(jié)保險(xiǎn)暫行規(guī)定、萬能保險(xiǎn)精算規(guī)定審批制保監(jiān)會(huì)注：原始材料來源于銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)公布的相關(guān)法律法規(guī)．以及《中國(guó)資本市場(chǎng)開展報(bào)告》、《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告２００９〕。理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)監(jiān)管存在的典型性問題分析=1\*GB2⑴信息披露不完善、風(fēng)險(xiǎn)揭示難充分。關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品信息披露問題，按照《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行方法》規(guī)定，銀行在出售理財(cái)產(chǎn)品后，應(yīng)當(dāng)履行較為嚴(yán)格的信息披露義務(wù)．及時(shí)充分地向客戶披露理財(cái)資金運(yùn)用和收益情況。對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的信息披露，應(yīng)當(dāng)分為事前、事中、事后的信息披露。關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)揭示問題，銀監(jiān)會(huì)對(duì)于出售給個(gè)人的理財(cái)產(chǎn)品在風(fēng)險(xiǎn)揭示方面已經(jīng)提出了較為嚴(yán)格的要求。但是當(dāng)前局部商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品還存在一些主要問題：如產(chǎn)品設(shè)計(jì)管理機(jī)制不健全．未有效開展客戶評(píng)估，產(chǎn)品宣傳中風(fēng)險(xiǎn)揭示缺乏，銷售人員管理存在漏洞，投訴處理機(jī)制不完善。=2\*GB2⑵合格投資者制度有待完善。合格投資者從法理上理解．是符合市場(chǎng)開展現(xiàn)實(shí)需要的投資者群體．是特定制度安排下所定義的投資者。主要表達(dá)在：第一，符合市場(chǎng)的開展條件。對(duì)于產(chǎn)品有一定的認(rèn)知。我們通常所指的“要將適宜的產(chǎn)品銷售給適宜的投資者〞，就是說這種“適宜的投資者〞對(duì)于該產(chǎn)品有一定的了解。能夠準(zhǔn)確評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)和收益情況，并具有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。第二，能夠從法律上具體定義，明確劃定范圍。三是對(duì)于不符合以上兩項(xiàng)的標(biāo)準(zhǔn)，那么規(guī)定能經(jīng)過合理評(píng)估得出。在諸多ＫＯＤＡ的理財(cái)糾紛中，投資者對(duì)于該類理財(cái)產(chǎn)品其實(shí)并不是十分了解．對(duì)于所購置ＫＯＤＡ的認(rèn)知程度遠(yuǎn)未到達(dá)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)．這也就意味著這些投資者其實(shí)并不具備合格投資者資格。；=3\*GB2⑶欺詐或誤導(dǎo)性銷售。理財(cái)產(chǎn)品銷售中的虛假宣傳是違反說明義務(wù)的表現(xiàn)。說明義務(wù)要求金融機(jī)構(gòu)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行全面告知，讓投資者根據(jù)其自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好和資金情況進(jìn)行決策。在銀行理財(cái)方面，《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行方法》第３７條對(duì)說明義務(wù)作了概括性規(guī)定，并在《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》中予以細(xì)化；《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行方法》第“條第２款規(guī)定證券公司向客戶介紹投資收益預(yù)期，必須恪守誠(chéng)信原那么。提供充分合理的依據(jù)．并以書面方式特別聲明所述預(yù)期僅供客戶參考：而在相關(guān)的保險(xiǎn)法律法規(guī)中對(duì)于說明性義務(wù)和虛假宣傳更是作出了詳盡規(guī)定。在剛剛發(fā)生的高盛事件中，也是因?yàn)楦呤⑸嫦悠墼p投資者，從而遭到美國(guó)證券交易委員會(huì)〔ＳＥＣ〕正式指控。=4\*GB2⑷格式條款設(shè)計(jì)不利于投資者。當(dāng)前幾乎所有的金融理財(cái)產(chǎn)品都是格式合同。某種角度說，投資者簽不簽署合同沒有特別的意義．因?yàn)楦袷胶贤话愣际潜Ｗo(hù)金融機(jī)構(gòu)的利益。其實(shí)．購置金融理財(cái)產(chǎn)品的投資者往往都不太熟悉其所購置的產(chǎn)品．等到問題發(fā)生了．才發(fā)現(xiàn)購置的理財(cái)產(chǎn)品存在種種陷阱與圈套。格式合同外表上看起來好似是標(biāo)準(zhǔn)合同雙方的行為，其實(shí)，在很多時(shí)候，它在有關(guān)權(quán)利義務(wù)的具體規(guī)定和表述上常常會(huì)被委托理財(cái)機(jī)構(gòu)所利用．隱藏著有利于一方而不利于另一方的傾向性條款而構(gòu)成欺詐。第五章對(duì)策研究5.1商業(yè)銀行要構(gòu)建穩(wěn)定合理的理財(cái)產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)銀行必須依據(jù)自身的業(yè)務(wù)能力、市場(chǎng)角色、主體客戶來構(gòu)建理財(cái)產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)。要構(gòu)建銀行理財(cái)產(chǎn)品的合理品種結(jié)構(gòu)，必須以銀行經(jīng)營(yíng)管理方面的特點(diǎn)為根底。從銀行的經(jīng)營(yíng)原那么來看，要追求穩(wěn)健，力避風(fēng)險(xiǎn)；從銀行的市場(chǎng)角色來看，要發(fā)揮在與利率有關(guān)的產(chǎn)品開發(fā)上相對(duì)于其他金融機(jī)構(gòu)的比擬優(yōu)勢(shì)；從銀行的主體客戶來看，要認(rèn)識(shí)到他們偏好低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品這一現(xiàn)實(shí)。無論從以上哪個(gè)角度來看，理財(cái)產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)構(gòu)建的原那么都應(yīng)該是以低風(fēng)險(xiǎn)、收益較穩(wěn)定的產(chǎn)品為主，要兼顧平安性和收益性。對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，要在正確認(rèn)識(shí)自身的經(jīng)營(yíng)原那么、市場(chǎng)角色、主體客戶的根底上，結(jié)合自身實(shí)際業(yè)務(wù)能力，保持適度的數(shù)量和規(guī)模。5.2解決銀行理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化問題的關(guān)鍵在于創(chuàng)新對(duì)同質(zhì)化的問題要有一分為二的認(rèn)識(shí)。一方面在一些產(chǎn)品領(lǐng)域確實(shí)存在同質(zhì)化，另一方面如固定收益類產(chǎn)品投資債券等的產(chǎn)品，銀行在這些產(chǎn)品上有優(yōu)勢(shì)，一定是各家銀行都根本相同。由此看來，各銀行需要集中精力解決的是前一個(gè)同質(zhì)化的問題，也就是常規(guī)動(dòng)作之外的“自選動(dòng)作〞。因此解決關(guān)鍵在于創(chuàng)新，但創(chuàng)新首先取決于銀行的人才技術(shù)根底，如果人才技術(shù)跟不上，那創(chuàng)新就是紙上談兵。因此，首先我國(guó)銀行業(yè)要加速機(jī)制創(chuàng)新，建立更好的鼓勵(lì)制度，這樣才能實(shí)現(xiàn)制度創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，才能吸引更多的人才，推出更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。而創(chuàng)新不要趕潮流，不要為了創(chuàng)新而創(chuàng)新，一定要在能夠?qū)@個(gè)產(chǎn)品有充分認(rèn)識(shí)，能夠把控風(fēng)險(xiǎn)的前提下，能夠真正為客戶帶來收益的情況下，進(jìn)行創(chuàng)新。其次，各家銀行要提高自主開發(fā)理財(cái)產(chǎn)品的能力。理財(cái)產(chǎn)品的開發(fā)跟銀行的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、公司治理的有效性和人力資源戰(zhàn)略都有很大的關(guān)系，當(dāng)然也離不開對(duì)于客戶需求的了解。國(guó)內(nèi)銀行應(yīng)該參考國(guó)外銀行的經(jīng)驗(yàn)，多做些理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)調(diào)查，設(shè)計(jì)出符合客戶需求的個(gè)性化產(chǎn)品。建議設(shè)計(jì)出一款適合廣闊老百姓的理財(cái)產(chǎn)品，比方推出一款理財(cái)參謀效勞和綜合理財(cái)效勞相結(jié)合的新型綜合理財(cái)產(chǎn)品，這款理財(cái)產(chǎn)品具有長(zhǎng)期性，即能根據(jù)客戶的個(gè)人具體情況，提出相應(yīng)的理財(cái)建議，同時(shí)對(duì)客戶的個(gè)人情況進(jìn)行評(píng)估，提出適當(dāng)?shù)慕ㄗh，應(yīng)加強(qiáng)哪個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)防范，同時(shí)進(jìn)行長(zhǎng)期的有效跟蹤和進(jìn)一步的改善建議。5.3客戶和銀行、監(jiān)管部門共同作用來控制個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)投資者購置了理財(cái)產(chǎn)品無法到達(dá)預(yù)期收益甚至出現(xiàn)虧損，無疑會(huì)導(dǎo)致投資者和銀行兩輸?shù)慕Y(jié)果：投資者損失的是有形的金錢，銀行方面損失的是無形的信用?？蛻舴矫鎽?yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇理財(cái)產(chǎn)品。投資者應(yīng)該充分認(rèn)識(shí)到投資銀行理財(cái)產(chǎn)品并不等于儲(chǔ)蓄，投資于銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品存在一定風(fēng)險(xiǎn)。銀行方面作為理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)方，進(jìn)行產(chǎn)品營(yíng)銷的過程中，除了向客戶提示產(chǎn)品潛在高收益外，也應(yīng)詳盡地向客戶提示潛在風(fēng)險(xiǎn)。從監(jiān)管部門來看，針對(duì)目前銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)的問題，銀監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)理財(cái)資金投資領(lǐng)域做出規(guī)定，對(duì)債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品、信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品以及QDII理財(cái)產(chǎn)品所投資根底資產(chǎn)的質(zhì)量做出要求，以便降低理財(cái)產(chǎn)品資金面臨的不確定性。5.4加強(qiáng)立法理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)監(jiān)管存在的根本問題分析：法律關(guān)系待界定銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)針對(duì)理財(cái)產(chǎn)品出臺(tái)的相關(guān)規(guī)定各自多達(dá)數(shù)十項(xiàng)，法律有《商業(yè)銀行法》《證券法》、《保險(xiǎn)法》《信托法》和《證券投資基金法》等，部門規(guī)章有《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行方法》《信托公司管理方法》《信托公司集合資金信托方案管理方法》《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行方法》《分紅保險(xiǎn)管理暫行方法》和《投資連結(jié)保險(xiǎn)管理暫行方法》等，其他的標(biāo)準(zhǔn)性文件那么更多。繁冗的法律法規(guī)．對(duì)審批、發(fā)行、份額、保底承諾、資金托管、業(yè)務(wù)隔離、風(fēng)險(xiǎn)揭示、信息披露等諸方面作了較為詳盡的規(guī)定。但是對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的法律關(guān)系如何界定，卻是相當(dāng)模糊。就理財(cái)產(chǎn)品的法律根底而言．其涵蓋了債權(quán)債務(wù)關(guān)系、委托代理關(guān)系、信托關(guān)系等．如何理清各種理財(cái)產(chǎn)品的法律關(guān)系，確實(shí)是一個(gè)相當(dāng)棘手的問題。而就監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)這三方對(duì)理財(cái)產(chǎn)品都制定了一系列規(guī)章制度進(jìn)行約束，但是諸多法律關(guān)系不清的理財(cái)產(chǎn)品，該由誰來監(jiān)管，三方權(quán)力在監(jiān)管中如何協(xié)調(diào)，以防止理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管缺位和監(jiān)管真空的存在，也已是擺在各方面前的嚴(yán)峻課題。因此可以說，只有分清理財(cái)產(chǎn)品的法律根底，明晰界定肖事人之間的法律關(guān)系，才能明確當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù)，才能處理好各種理財(cái)產(chǎn)品的法律糾紛，才能完善我國(guó)的理財(cái)市場(chǎng)監(jiān)管。為了更加有效地對(duì)我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管．我們著重對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行研究。商業(yè)銀行雖然自２００４年才開始發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，但經(jīng)過幾年的開展．其理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模已遠(yuǎn)超過其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品總和，已占到了理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量的八成左右，可見加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的研究顯得相當(dāng)重要：而因?yàn)樯虡I(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)資料通過公開渠道便于獲得．信息相對(duì)充分，因此當(dāng)前對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的研究尤其是理財(cái)主體和投資者之間法律關(guān)系的界定，也集中于商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品。《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》根據(jù)客戶和銀行對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的承當(dāng)方式和程度將商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品分為兩種類型：保證收益理財(cái)產(chǎn)品和非保證收益理財(cái)產(chǎn)品。前者是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益．銀行承當(dāng)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)，或者銀行按照約定條件向客戶支付最低收益并承當(dāng)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，其他投資收益由銀行和客戶按照約定進(jìn)行分配．并共同承當(dāng)投資風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品；后者是指商業(yè)銀行不承諾向客戶支付固定收益的理財(cái)產(chǎn)品，又分為保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品和非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品。對(duì)于保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品，銀行承當(dāng)保證歸還投資者本金的責(zé)任，對(duì)于投資收益。銀行和客戶按約定分配；而非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品，銀行不承當(dāng)任何風(fēng)險(xiǎn)。虧損和收益歸屬投資者，銀行參與分配的前提是投資獲得收益。基于此分類展開對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品法律關(guān)系的探討，當(dāng)前主要有委托代理關(guān)系論、信托關(guān)系論、債權(quán)債務(wù)關(guān)系論。對(duì)于商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的法律關(guān)系界定．應(yīng)當(dāng)在區(qū)別分析各類型產(chǎn)品的真實(shí)法律關(guān)系前提下，再作出界定。對(duì)于保證收益理財(cái)產(chǎn)品，銀行須按照約定條件向投資者支付保證收益并承當(dāng)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)．對(duì)于超出保證收益局部的其他收益，由銀行和投資者按照約定分配并共同承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)。分析該類產(chǎn)品的法律關(guān)系，其根底法律關(guān)系應(yīng)當(dāng)是債權(quán)債務(wù)關(guān)系．對(duì)于超出保證收益局部的町能收益．銀行與投資者的法律關(guān)系那么是信托關(guān)系。對(duì)于保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品。銀行需承當(dāng)歸還投資者本金的責(zé)任，對(duì)于收益那么需雙方按照約定分配和共同承當(dāng)投資風(fēng)險(xiǎn)。這類產(chǎn)品對(duì)于投資