商業(yè)銀行理財產(chǎn)品市場的現(xiàn)狀存在問題及對策

南京大學(xué)畢業(yè)論文論文題目：商業(yè)銀行理財產(chǎn)品市場的現(xiàn)狀、存在問題及對策姓名：平安學(xué)號：256125440專業(yè)：金融學(xué)年級：大四指導(dǎo)教師：余明商業(yè)銀行理財產(chǎn)品市場的現(xiàn)狀、存在問題及對策學(xué)號：256125440姓名：文宇摘要：商業(yè)銀行理財產(chǎn)品市場雖然開展的如火如荼，但是卻存在很多的問題，極大制約了了市場的進一步拓展。能夠從現(xiàn)狀當中發(fā)現(xiàn)制約因素，并提出相應(yīng)的解決措施無疑對商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的進一步開展有著十分重要的現(xiàn)實意義。本文先解釋理財?shù)膬?nèi)涵，介紹理財產(chǎn)品的分類，分析商業(yè)銀行理財產(chǎn)市場的現(xiàn)狀，存在問題，最后提出相應(yīng)的建議對策。關(guān)鍵詞:理財、商業(yè)銀行理財產(chǎn)品、現(xiàn)狀、存在問題、對策研究Abstrct：Commercialbankfinancialproductsmarket,althoughthedevelopmentinfullswing,buttherearealotofissues,greatlyrestrictedthefurtherexpansionofthemarket.Werefoundtoconstraintsfromthestatusquo,andthecorrespondingsolutionstothecommercialbanksisnodoubtthefurtherdevelopmentoffinancialbusinesshasaveryimportantpracticalsignificance.Thisarticlefirstexplainsthemeaningfinancialmanagement,andfromthemicroandmacroaspectsofthepropertymarket,commercialbanks,managementstatus,problems,andfinallymakerecommendationsaccordinglycountermeasures.Keywords:Managingfinances、Commercialbankmanagingfinancesproduct、presentsituation,existencequestion、countermeasureresearch目錄第一章緒論1.1研究背景………61.2目的意義………61.3文獻回憶………7第二章商業(yè)銀行理財產(chǎn)品概述2.1理財?shù)膬?nèi)涵………………72.2商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的概念、本質(zhì)及分類…82.3商業(yè)銀行理財產(chǎn)品狀況……9第三章商業(yè)銀行理財產(chǎn)品市場的現(xiàn)狀3.1市場規(guī)模不斷擴大…………123.2收益率持續(xù)走高……………123.3產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮…………133.4市場競爭日益劇烈…………13第四章商業(yè)銀行理財產(chǎn)品市場存在的問題4.1銀行理財產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)不合理……………134.2商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品同質(zhì)化問題明顯…134.3商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品風險問題突出…144.4我國對商業(yè)銀行理財產(chǎn)品監(jiān)管力度需提高………………14我國對理財產(chǎn)品監(jiān)管現(xiàn)狀………………14理財產(chǎn)品市場監(jiān)管存在的典型性問題分析……………15第五章：商業(yè)銀行理財產(chǎn)品市場存在的對策研究5.1商業(yè)銀行要構(gòu)建穩(wěn)定合理的理財產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)…………165.2解決銀行理財產(chǎn)品同質(zhì)化問題的關(guān)鍵在于創(chuàng)新…………165.3客戶和銀行、監(jiān)管部門共同作用來控制個人理財產(chǎn)品的風險……………………175.4加強立法……………………17結(jié)論………………19參考文獻…………20致謝…………………21第一章緒論1.1研究背景近年來，我國銀行理財產(chǎn)品無論品種數(shù)量還是發(fā)行規(guī)模都增長迅猛，中國已進入一個前所未有的理財時代。富裕居民和高端富有人群數(shù)量擴大的同時，人們的理財理念與理財需求不斷提升，為我國理財產(chǎn)品市場的開展帶來了巨大的推動力。而隨著銀行業(yè)的全面開放，我國銀行業(yè)正面臨著以理財業(yè)務(wù)為核心的外資銀行的全面競爭。在內(nèi)在需求急劇增加與外部競爭不斷加大的雙重推力作用下，商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品市場面臨著風險與機遇并存的局面?，F(xiàn)代意義上的理財思想是在人類進入“金融經(jīng)濟〞時代的產(chǎn)生的，并在近年來得以迅速開展。改革開放以來，我國經(jīng)濟發(fā)張迅速，GDP年增長到達9.5%，國民收入在一代人的時間里增長了50倍。人們有了更多收入與財富的同時，面臨的生活、工作壓力越來越大，在當今社會，壓在中國普通家庭成員身上的三座大山：購房、醫(yī)療、教育，各個都是沉甸甸的，讓越來越多的人感覺到了巨大的生活壓力。你不擅長理財，屬于自己房子可能永遠是個夢，或者面臨孩子上大學(xué)交不起學(xué)費的窘境，可見，學(xué)會理財對我們每一個人都是非常有必要的。經(jīng)濟的增長大幅度提高了國民收入水平，刺激了國民對于理財?shù)男枨?，也造成理財市場的繁榮。國內(nèi)的銀行、保險、證券、信托、基地等金融機構(gòu)都在積極搶占理財業(yè)務(wù)這個陣地，搶得先機就將在理財市場占據(jù)主導(dǎo)地位。由于我國的金融體系一直是以商業(yè)銀行為主導(dǎo)的，其資產(chǎn)總額也是最高的，因此，在理財市場商業(yè)銀行扮演著重要的角色。理財產(chǎn)品目前在國內(nèi)還處于起步階段，雖然存在著金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀明顯制約理財產(chǎn)品開展的空間、營銷模式滯后、理財效勞產(chǎn)品趨同、專業(yè)理財人員缺乏、銀行控制理財產(chǎn)品風險能力較弱等問題，但通過深刻系統(tǒng)地剖析我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品開展面ｌ臨的法律風險、聲譽風險、操作風險、市場風險等風險點，通過監(jiān)管部門和商業(yè)銀行的共同努力，認真以監(jiān)管部門公布實施的《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品管理暫行方法》、《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品風險管理指引》及《商業(yè)銀行開辦代客境外理財產(chǎn)品管理暫行方法》等法律法規(guī)來標準我國銀行業(yè)理財產(chǎn)品開展；商業(yè)銀行通過嚴格遵守國家法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，加強自身風險防范機制建設(shè)，大力培育個人理財客戶經(jīng)理隊伍，并進一步加大理財產(chǎn)品的創(chuàng)新力度，提供差異化理財效勞，營造品牌效應(yīng)等一系列風險防范措施，一定能夠妥善處理好金融創(chuàng)新與風險防范之間的關(guān)系，推動理財產(chǎn)品穩(wěn)步開展。理財產(chǎn)品在我國雖然正在蓬勃開展，但市場畢竟還是屬于開展的初級階段，在它的開展中所需遵循的規(guī)律還需要我們不斷去研究、探索和掌握。同時它在開展過程中還會出現(xiàn)一些新的風險和問題，需要我們?nèi)?yīng)對和解決。1.2目的意義從實踐來看，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品市場雖然開展的如火如荼，但是卻存在很多的問題，極大制約了了市場的進一步拓展。能夠從現(xiàn)狀當中發(fā)現(xiàn)制約因素，并提出相應(yīng)的解決措施無疑對商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的進一步開展有著十分重要的現(xiàn)實意義。成熟的理財效勞既是一國金融興旺的重要標志，也是一國國民財富現(xiàn)代化管理的一個根本方式，受金融法律制度、金融管理體制和金融市場發(fā)育程度等方面的制約，目前我國在商業(yè)銀行理財產(chǎn)品市場的開展過程中還存在不少問題與困難。如何根據(jù)我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品市場開展存在的風險點，制定適合自身理財產(chǎn)品開展的風險防范對策是當前商業(yè)銀行應(yīng)該關(guān)注的一個課題。1.3文獻回憶理財產(chǎn)品的相關(guān)文獻由于商業(yè)銀行的理財效勞在中國出現(xiàn)不過十年歷史，個人理財產(chǎn)品也是近幾年才熾熱起來，這方面的文獻數(shù)量不多。在現(xiàn)有的文獻中以介紹產(chǎn)品，定性討論收益性，提醒投資者注意風險為主要研究內(nèi)容，為數(shù)不多的內(nèi)容論及某一類型的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的定價和收益。大多數(shù)的學(xué)者主要研究商業(yè)銀行的理財業(yè)務(wù)，一局部學(xué)者進行商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務(wù)時風險方面的研究，少有學(xué)者專注于理財產(chǎn)品進行全面的研究。對于我國商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品的創(chuàng)新研究大多數(shù)學(xué)者都是在研究商業(yè)銀行的理財業(yè)務(wù)中有所提到。學(xué)者的關(guān)注內(nèi)容比擬集中，研究結(jié)論也比擬趨同。金融產(chǎn)品創(chuàng)新的相關(guān)文獻金融創(chuàng)新，是金融領(lǐng)域中出現(xiàn)的多種新的經(jīng)濟現(xiàn)象，泛指七十年代以來西方國家金融體系中和金融市場上出現(xiàn)的一系列新鮮事物，包括新的金融資產(chǎn)，新的融資方式，新的金融市場，新的金融機構(gòu)以及新的支付轉(zhuǎn)賬媒介等。創(chuàng)新理論由奧裔美籍經(jīng)濟學(xué)家熊彼特建立。1912年熊彼特在《經(jīng)濟開展理論》一書中指出創(chuàng)新就是建立一種新的函數(shù)，即把一種從來沒有過的生產(chǎn)要素和生產(chǎn)條件的新組合引入生產(chǎn)體系。新組合包括五種情況：新的產(chǎn)品或者產(chǎn)品的新的質(zhì)量，新的技術(shù)或新的生產(chǎn)方法，新的市場，原材料或者半成品的新的供給來源，新的企業(yè)組織形式。20世紀70年代金融創(chuàng)新活動開始快速成長，一些學(xué)者開始將創(chuàng)新理論應(yīng)用到金融理論研究中來，到了90年代金融創(chuàng)新理論根本形成了體系，成為金融研究的一個重要領(lǐng)域.理財產(chǎn)品法律的相關(guān)文獻我國法律方面存在著相關(guān)問題金融與法制，在《理財產(chǎn)品的法律關(guān)系及風險防范》一書中指出理財產(chǎn)品存在的法律問題及相關(guān)建議。第二章商業(yè)銀行理財產(chǎn)品概述2.1:理財?shù)膬?nèi)涵理財?shù)亩x“理財〞一詞，在我國最早追溯帶《易經(jīng)系辭》：“理財正辭、禁名為非曰義。〞這里的“理財〞，重在理國之才，但也包含了理家之財。一般認為，我國以家庭或個人致富為根本目標的古代私人理財思想萌芽于春秋時期，初步形成于戰(zhàn)國時期，到西漢中期臻于成熟，其標志是司馬遷所著《史記》的問世?！妒酚洝?------尤其是里面的《貨殖列傳》篇蘊涵著豐富的中國古代私人理財思想，是中國私人理財開展史上一個重要里程碑?？茖W(xué)的“理財〞定義是指根據(jù)個人或者專業(yè)人士及機構(gòu)根據(jù)生命周期理論，依據(jù)個人〔家庭〕財務(wù)及非財務(wù)狀況，運用標準的、科學(xué)的方法并遵循一定和特定程序制定的切合實際、可操作的某一方面或一系列相互協(xié)調(diào)的規(guī)劃方案，最終實現(xiàn)個人〔家庭〕終身的財務(wù)平安和自由。理財規(guī)劃的定義、目標理財規(guī)劃定義理財規(guī)劃是指客戶財務(wù)與非財務(wù)狀況，運用規(guī)劃的方法并遵循一定程序為客戶制定切合實際、可操作的某一方面或一系類相互協(xié)調(diào)的理財方案，包括現(xiàn)金規(guī)劃、消費支出規(guī)劃、教育規(guī)劃、風險管理與保險規(guī)劃、稅收規(guī)劃、退休養(yǎng)老規(guī)劃、財產(chǎn)分配與傳承等。個人理財規(guī)劃是基于人的生命周期，是一個長期過程，一個努力到達終生的財務(wù)平安、自主、自由和自在的過程；同時，理財規(guī)劃又是一項綜合效勞，它由專業(yè)理財人員通過個客戶的理財目標，分析客戶的生活、財務(wù)狀況，從而幫助制定出可行的理財方案。理財?shù)哪繕耍簩崿F(xiàn)財務(wù)平安和追求財務(wù)自由。=1\*GB3①財務(wù)平安：是指個人或家庭對自己的財務(wù)現(xiàn)狀充滿信心，認為現(xiàn)有的財富足以應(yīng)對未來的財務(wù)支出和其它生活目標的實現(xiàn)，不會出現(xiàn)大的財務(wù)危機。衡量標準是：是否有穩(wěn)定、充足的收入；個人是否有開展的潛力；是否有充足的現(xiàn)金準備；是否有適當?shù)淖》浚皇欠褓徶昧诉m當?shù)呢敭a(chǎn)和人身保險；是否有適當?shù)?、穩(wěn)定的投資；是否享受社會保障；是否有額外的養(yǎng)老保障方案。=2\*GB3②財務(wù)自由：是指個人和家庭的收入主要來源于主動投資而不是被動投資。財務(wù)自由主要表達在投資收入可以完全覆蓋個人和家庭發(fā)生的各項支出，個人從被迫工作的壓力中解放出來，已有財富成為創(chuàng)造更多財富的工具。銀行的個人理財銀行即為個人做理財效勞，也為企業(yè)做理財效勞。其中，銀行的個人理財是指銀行為個人客戶提供的財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資參謀、資產(chǎn)管理等專業(yè)化效勞活動。這又可細分為理財參謀效勞和綜合理財效勞。=1\*GB3①理財參謀效勞即銀行只向投資者提供投資建議等咨詢效勞，并不使用投資者的投資資金。投資者購置的理財產(chǎn)品通常也是第三方機構(gòu)發(fā)行的理財產(chǎn)品，“如目前銀行的保險代銷業(yè)務(wù)、基金代銷業(yè)務(wù)、證券咨詢業(yè)務(wù)、貴金屬買賣業(yè)務(wù)均屬此類。〞=2\*GB3②而綜合理財效勞指銀行接受投資者的委托和授權(quán)，作為客戶的資金管理人，按照與投資者約定的方式進行投資和資產(chǎn)管理活動?！霸趯崉?wù)中，銀行通常是通過發(fā)行銀行理財產(chǎn)品募集投資者資金，再將募集到的資金投資于《產(chǎn)品說明書》中規(guī)定的方向，投資結(jié)束后，按照《產(chǎn)品說明書》分配投資收益。〞通常意義上，我們所說的銀行理財產(chǎn)品即指綜合理財效勞下的產(chǎn)品。2.2商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的概念、本質(zhì)及分類2.1.商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的概念、本質(zhì)商業(yè)銀行理財產(chǎn)品即由商業(yè)銀行自行設(shè)計并發(fā)行，將募集到的資金根據(jù)產(chǎn)品合同約定投入相關(guān)金融市場及購置相關(guān)金融產(chǎn)品，獲取投資收益后，根據(jù)合同約定分配給投資人的一類理財產(chǎn)品。商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的本質(zhì)就是“代客理財〞，就是“受人之托，代人理財〞，這與信托、基金是一個樣的。代客理財業(yè)務(wù)的本質(zhì)是，理財?shù)氖找婧惋L險都歸由客戶承當。作為受托人的銀行根據(jù)管理資產(chǎn)的規(guī)模和期限收取代客理財和管理資產(chǎn)的管理費用，不享有代客理財?shù)氖找?，同時也不承當代客理財?shù)膿p失。2.2商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的分類按照投資幣種不同商業(yè)銀行理財產(chǎn)品分為人民幣理財產(chǎn)品、外幣理財產(chǎn)品和雙幣理財產(chǎn)品。=1\*GB3①人民幣理財產(chǎn)品即由商業(yè)銀行自行設(shè)計并發(fā)行，將募集到的資金根據(jù)產(chǎn)品合同約定投入相關(guān)金融市場及購置相關(guān)金融產(chǎn)品，獲取投資收益后，根據(jù)合同約定分配給投資人的一類理財產(chǎn)品。=2\*GB3②外幣理財產(chǎn)品只能用美元、港幣等外幣購置，人民幣理財產(chǎn)品只能用人民幣購置，而雙幣理財產(chǎn)品那么同時涉及人民幣和外幣。按照客戶獲取收益方式的不同商業(yè)銀行理財產(chǎn)品還可以分為保證收益理財產(chǎn)品和非保證收益理財產(chǎn)品。=1\*GB3①保證收益理財產(chǎn)品收益是固定的，到期后就可以獲得協(xié)議上規(guī)定的收益，反之為非保證型。=2\*GB3②非保證型又分為保本浮動收益理財產(chǎn)品和非保本浮動收益理財產(chǎn)品。保本浮動收益理財產(chǎn)品是指銀行按照約定向客戶保證本金支付，本金以外的投資風險由客戶承當，并依據(jù)實際投資收益情況確定客戶實際收益的理財產(chǎn)品，反之就是非保本型。按投資內(nèi)容不同商業(yè)銀行理財產(chǎn)品可以分為:債券型、信托型、掛鉤型及QDII型=1\*GB3①債券型——投資于貨幣市場中，投資的產(chǎn)品一般為央行票據(jù)與企業(yè)短期融資券。因為央行票據(jù)與企業(yè)短期融資券個人無法直接投資，這類人民幣理財產(chǎn)品實際上為客戶提供了分享貨幣市場投資收益的時機。=2\*GB3②信托型——投資于有商業(yè)銀行或其他信用等級較高的金融機構(gòu)擔保或回購的信托產(chǎn)品，也有投資于商業(yè)銀行優(yōu)良信貸資產(chǎn)受益權(quán)信托的產(chǎn)品。=3\*GB3③掛鉤型——產(chǎn)品最終收益率與相關(guān)市場或產(chǎn)品的表現(xiàn)掛鉤，如與匯率掛鉤、與利率掛鉤、與國際黃金價格掛鉤、與國際原油價格掛鉤、與道·瓊斯指數(shù)及與港股掛購等。=4\*GB3④QDII型——所謂QDII，即合格的境內(nèi)投資機構(gòu)代客境外理財，是指取得代客境外理財業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行。QDII型人民幣理財產(chǎn)品，簡單說，即是客戶將手中的人民幣資金委托給合格商業(yè)銀行，由合格商業(yè)銀行將人民幣資金兌換成美元，直接在境外投資，到期后將美元收益及本金結(jié)匯成人民幣后分配給客戶的理財產(chǎn)品。按照期限分，銀行理財產(chǎn)品一般可以分為超短期產(chǎn)品(委托投資期限一個月以內(nèi))、短期產(chǎn)品(委托投資期限1~3個月)、中期產(chǎn)品(委托投資期限3個月~1年)、長期產(chǎn)品(委托投資期限1年以上)以及開放式產(chǎn)品(產(chǎn)品可以每天或者在約定的日期申購、贖回)。〞通常，期限越短，流動性風險越小，反之，那么流動性風險越大。按照設(shè)計結(jié)構(gòu)分類，銀行理財產(chǎn)品分為單一性產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。〞結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，是指交易結(jié)構(gòu)中嵌入了金融衍生產(chǎn)品的一類理財產(chǎn)品。這類理財產(chǎn)品的投資對象通?？梢苑譃閮蓚€局部，其一是固定收益證券，其二是金融衍生產(chǎn)品(主要是期權(quán))。其中，投資于金融衍生品的局部，現(xiàn)金流不確定，且由于金融衍生品一般是保證金交易，具有以小博大的特點，風險較大，收益率也較高3商業(yè)銀行理財產(chǎn)品狀況3.1發(fā)行的銀行來看：中資銀行以量取勝2023年外資銀行的產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量仍不敵國內(nèi)銀行，外資銀行產(chǎn)品為883只，國內(nèi)銀行產(chǎn)品為3416只，國內(nèi)銀行以數(shù)量取勝的格局在2023年還將延續(xù)。按照“發(fā)行的銀行〞統(tǒng)計顯示，發(fā)行數(shù)量前十名分別為華一銀行686只，交通銀行436只，中國銀行和民生銀行并列第三，均為355只，光大銀行302只，華夏銀行272，浦發(fā)銀行254只，北京銀行200只，招商銀行184只，中信銀行158只，工商銀行142只。國內(nèi)銀行中，五大國有商業(yè)銀行的發(fā)行數(shù)量總共為1072只，交通銀行位居第一，中國銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行緊跟其后，而建設(shè)銀行卻僅有18只。股份制商業(yè)銀行中，中國民生銀行、光大銀行和華夏銀行、浦發(fā)銀行、北京銀行名列前五，發(fā)行總數(shù)量為1383只，趕超五大國有商業(yè)銀行的發(fā)行數(shù)量。而城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行限于銀行規(guī)模和地區(qū)居民收入，發(fā)行數(shù)量繼續(xù)走低，包商銀行、河北銀行、廣發(fā)銀行、廣州市農(nóng)聯(lián)社、樂山商行、吳江農(nóng)商行的產(chǎn)品數(shù)量僅為1，廣西北部灣銀行、贛州銀行、重慶銀行、晉城商行、上饒銀行僅為2只。3.2從產(chǎn)品類型來看：綜合類、債券貨幣市場類、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品三足鼎立2023年到期理財產(chǎn)品中，綜合類理財產(chǎn)品、債券貨幣市場類理財產(chǎn)品以及結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品成為這一市場中的主力軍，三類產(chǎn)品總計3388只，約占總數(shù)的78.8%，接近八成。不難看出，2023年國內(nèi)理財市場上，綜合類理財產(chǎn)品、債券貨幣市場類理財產(chǎn)品以及結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品將呈現(xiàn)“三足鼎立〞的局面。3.3從投資對象來看：銀行理財產(chǎn)品偏向單一投資對象如果按照投資對象來劃分，以單一投資領(lǐng)域為目標的理財產(chǎn)品成為各大銀行理財產(chǎn)品中的重頭戲?？傆?299只、2023年到期的理財產(chǎn)品中，只涉及1項投資對象的理財產(chǎn)品總計有1162只，約占總數(shù)的三分之一。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在這些投資領(lǐng)域較單一的理財產(chǎn)品中，信托貸款、債券、貨幣市場這三大投資領(lǐng)域成為各家銀行2023年理財產(chǎn)品的投資主戰(zhàn)場。其中，投資信托貸款類理財產(chǎn)品有416只、債券類理財產(chǎn)品381只、貨幣市場類理財產(chǎn)品210只。涉及2項投資領(lǐng)域的理財產(chǎn)品那么有914只。其近千只的數(shù)量規(guī)模，直追上述單一投資領(lǐng)域的理財產(chǎn)品數(shù)量。其中很明顯能看出，“貨幣市場+債券〞以及“信貸資產(chǎn)+債券〞的雙組合理財產(chǎn)品成為理財產(chǎn)品中的主力。前者有558只，后者那么有169只。涉及三四項投資領(lǐng)域的理財產(chǎn)品那么有694只，其中涉及“票據(jù)+其他+債券〞3項投資領(lǐng)域的理財產(chǎn)品有94只，而涉及“貨幣市場+票據(jù)+信托貸款+債券〞4類投資領(lǐng)域的理財產(chǎn)品那么有187只。投資領(lǐng)域超過4項的理財產(chǎn)品數(shù)量明顯少于上述幾類理財產(chǎn)品，在2023年到期理財產(chǎn)品中，涉及多項投資領(lǐng)域的銀行理財產(chǎn)品只有358只，還不到單一投資領(lǐng)域理財產(chǎn)品數(shù)量的三分之一。3.4從掛鉤標的來看：利率成銀行最青睞的掛鉤標的按照掛鉤標的來劃分，2023年到期的4299只銀行理財產(chǎn)品中，3361只理財產(chǎn)品未標明其掛鉤理財產(chǎn)品，僅有938只理財產(chǎn)品公開了其掛鉤標的。在938只公開掛鉤標的的理財產(chǎn)品中，有751只理財產(chǎn)品選擇將“利率〞作為其理財產(chǎn)品的掛鉤標的，約占公開掛鉤標的產(chǎn)品總數(shù)的80.06%。而掛鉤股票、匯率作為其標的的產(chǎn)品那么分別有82只、57只。隨著通脹預(yù)期的到來，黃金價格指數(shù)成為2023年多家銀行理財產(chǎn)品的熱門投資對象。但是從財匯金融公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，2023年到期的銀行理財產(chǎn)品中，以黃金價格作為掛鉤標的的理財產(chǎn)品僅有16只，還不及公開掛鉤標的產(chǎn)品總數(shù)的2%。在以“利率〞為掛鉤標的的751只銀行理財產(chǎn)品中，以預(yù)期最高年化收益率排名來看，排名第一的預(yù)期最高年化收益率為6.5%，相比五年期人民幣存款基準利率4.55%，高出近2個百分點；而排名最末尾的預(yù)期最高年化收益率那么為0.9%，相比銀行活期存款的0.35%，高出0.55個百分點。3.5從發(fā)行對象來看：VIP客戶或成2023年理財產(chǎn)品主攻對象按照發(fā)行對象來看，VIP和普通個人客戶依然是銀行2023年理財產(chǎn)品鉚牢的兩個人群。雖然，高收入、高社會地位、高學(xué)歷組成的“三高〞人群歷來就是各大銀行理財產(chǎn)品的爭奪顧客群。但是，相比之下，2023年各大銀行對這一塊“大肥肉〞的暗戰(zhàn)更加兇猛。很多理財產(chǎn)品的發(fā)行對象，明確標明為高端客戶，投資的門檻也高達百萬元以上，一般投資者只能望洋興嘆。而且有局部產(chǎn)品明確標示高端客戶和個人普通客戶，在最終收益率上，給予不同的收益率，高端客戶的產(chǎn)品收益率要高于個人普通用戶。2023年起發(fā)行、2023年到期的4299只理財產(chǎn)品中有1083只是針對VIP客戶發(fā)行的。投資起始金額達100萬元以上的有753只，達1000萬元以上的有24只。其中，交通銀行的436只產(chǎn)品中，有81只產(chǎn)品針對VIP客戶發(fā)行，195只針對個人發(fā)行。交通銀行相關(guān)人士此前接受媒體采訪時表示，在產(chǎn)品設(shè)計上，交行主要是按客戶來分層，針對高端客戶設(shè)計一些激進的產(chǎn)品，針對中低端客戶推出相對保守的產(chǎn)品。2023年交通銀行將在穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財政政策下，尋找一些適合高端客戶的工程。交通銀行明年到期的VIP產(chǎn)品預(yù)期收益率在2%~6.8%之間，區(qū)間波動較大。民生銀行2023年準備推出創(chuàng)新理財產(chǎn)品，以更好地匹配不同客戶的需求。數(shù)據(jù)顯示，民生銀行的355只理財產(chǎn)品中有121只針對VIP發(fā)行，這121只理財產(chǎn)品均為非保本浮動收益，預(yù)期收益率在2.9%到5.6%之間,其中以綜合類理財產(chǎn)品居多，主要掛鉤貨幣市場、票據(jù)、收益權(quán)、信貸資產(chǎn)、債券。浦發(fā)銀行明年的理財產(chǎn)品分類將更加清晰，對私人銀行客戶和理財客戶將分批進行效勞，以適應(yīng)客戶需求。財匯金融的數(shù)據(jù)顯示，浦發(fā)銀行254只明年到期的理財產(chǎn)品中，起始委托金額達500萬元的理財產(chǎn)品有兩款，通過主動性管理和運用結(jié)構(gòu)簡單、風險較低的相關(guān)金融工具，主要投資于國內(nèi)銀行間債券市場、債券回購、信用拆借、信貸資產(chǎn)等。投資起始金額100萬元以上的有45只，投資對象主要為信貸資產(chǎn)、債券，投資類型主要為綜合類、信貸資產(chǎn)類、債券貨幣市場類。寧波銀行的理財產(chǎn)品更加明顯，盡管24只理財產(chǎn)品中僅有5只明確說明針對VIP發(fā)行，但從投資起始金額看，24只理財產(chǎn)品的最低門檻均為10萬元，這樣的高起點也不是普通投資者所能企及的。3.6從收益期限來看：一年期、半年期理財稱霸2023年2023年到期的4299只到期理財產(chǎn)品中，三個月至一年期的中長期收益理財產(chǎn)品依然牢牢霸占著2023年國內(nèi)理財產(chǎn)品市場的霸主地位。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年理財收益期超過一年〔包括一年期產(chǎn)品在內(nèi)〕的理財產(chǎn)品有941只；實際收益期為半年至一年的理財產(chǎn)品多達1800只，實際收益期為三個月至半年期的理財產(chǎn)品那么多達922只。三類產(chǎn)品總計3663只，約占2023年到期的理財產(chǎn)品總數(shù)的85.2%。通脹預(yù)期可能會在未來很長時間內(nèi)都發(fā)揮影響，目前，投資者對于短期理財產(chǎn)品的收益需求會加大，但是短期產(chǎn)品的年收益本身較低，想要實現(xiàn)投資收益的大幅增長依然需要依靠中長期投資。2023年到期的理財產(chǎn)品中，實際期限最長的產(chǎn)品為707天，最短的那么只有3天。從其產(chǎn)品類型來看，中長期理財產(chǎn)品多集中于信貸資產(chǎn)類、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品以及綜合類產(chǎn)品。3.7從預(yù)計收益率來看：近九成產(chǎn)品達3%以上按“到期日〞統(tǒng)計顯示，上半年到期和下半年到期的產(chǎn)品數(shù)量大相徑庭。2023年6月30日到期的產(chǎn)品有3461只，而下半年到期的產(chǎn)品僅有838只。3461只上半年到期的產(chǎn)品預(yù)期收益率都很可觀，89.5%的產(chǎn)品預(yù)期收益率達3%以上，有372只產(chǎn)品收益率達4%以上，接近于明年的CPI預(yù)期。3.8從收益獲取方式來看，2023年保本型銀行理財產(chǎn)品仍是主導(dǎo)。非保本浮動收益的理財產(chǎn)品有1853只；保本浮動收益的理財產(chǎn)品有1150只；保證收益的理財產(chǎn)品有1295只。對于銀監(jiān)會叫停銀信合作等監(jiān)管政策，中央財經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認為，明年高通脹壓力仍然很大，銀信合作實際上是銀行的表外資產(chǎn)發(fā)貸，會使宏觀調(diào)控政策打折扣?！斑@對銀行來說談不上是多大的限制，國內(nèi)銀行的理財產(chǎn)品雖然信貸占比很大，但明年還可以更多地開拓資本市場、股市等。〞3.9從收益獲取來看：保本理財產(chǎn)品過半2023年到期的理財產(chǎn)品中，保本理財產(chǎn)品比非保本理財產(chǎn)品更受歡送。非保本理財產(chǎn)品有1853只，保本類理財產(chǎn)品有2409只，約占總數(shù)的56%，非保本浮動收益類理財產(chǎn)品有1853只。在保本類理財產(chǎn)品中，保證收益類和浮動收益類理財產(chǎn)品數(shù)量相差不大，前者總數(shù)為1259只，后者那么為1150只。從非保本浮動收益類理財產(chǎn)品來看，有362只產(chǎn)品的最高收益率超過銀行三年期存款基準利率4.15%，超過10%收益率的產(chǎn)品有55只，最高收益率為36%的那么有12只，均來自恒生銀行的人民幣、美元理財產(chǎn)品。相比非保本類理財產(chǎn)品，市場似乎更偏向于保本類理財產(chǎn)品。2023年到期的理財產(chǎn)品中，保本類產(chǎn)品占據(jù)了大半江山，但是相比非保本類產(chǎn)品超過10%的最高年收益率，保本類理財產(chǎn)品最高年收益率普遍沒有非保本類理財產(chǎn)品來得高。保證收益類理財產(chǎn)品中，最高年收益率超過10%的僅有4只，其中，排名第一位的產(chǎn)品其最高年收益率為14.99%，還不到15%。而保本浮動收益類理財產(chǎn)品中，最高年收益率超過10%的理財產(chǎn)品也僅有17只，其數(shù)量規(guī)模遠遠不及非保本類理財產(chǎn)品，其高收益率理財產(chǎn)品普遍集中在10%~12%之間。在明年到期的保證收益類理財產(chǎn)品中，不少理財產(chǎn)品所保證的收益均以金融機構(gòu)人民幣活期存款0.36%的基準利率為其保證收益的底線。從以上分析可以看出，2023年商業(yè)銀行理財產(chǎn)品趨勢：高端客戶走俏，產(chǎn)品分類趨于豐富。第三章：商業(yè)銀行理財產(chǎn)品市場的現(xiàn)狀3.1市場規(guī)模不斷擴大根據(jù)財匯金融的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，以2023年1月1日至12月31日到期產(chǎn)品為統(tǒng)計對象，銷售日期截至2023年12月31日，得出明年到期的銀行理財產(chǎn)品總計4299只。銀行推出理財產(chǎn)品的頻率在不斷加快，發(fā)行規(guī)模在迅速擴張，投資者認購也呈現(xiàn)出非常踴躍的局面，銀行理財產(chǎn)品日漸成為居民一個非常重要的投資品種，可以說理財產(chǎn)品市場正步入一個快速成長期。有關(guān)機構(gòu)估計，在未來的５年中，隨著家庭財富的持續(xù)攀升，個人理財產(chǎn)品市場將以３０％的速度遞增，理財產(chǎn)品已成為銀行之間重要的競爭領(lǐng)域，對于銀行零售業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)的拓展將產(chǎn)生深遠影響。3.2收益率持續(xù)走高隨著人民銀行調(diào)整存款準備金、發(fā)行定向票據(jù)等宏觀調(diào)控措施的推行，市場資金收緊，人民幣和外匯理財產(chǎn)品的收益率在這樣的環(huán)境下逐月攀升。２００６年１月份人民幣理財產(chǎn)品的平均預(yù)期年收益率為２．１７％，而到了６月份這一收益率水平就已達３．０３％。外匯理財產(chǎn)品那么分固定收益率和浮動收益率，由于產(chǎn)品期限和其掛鉤對象不同，預(yù)期收益率差距也逐漸拉大。在中外資銀行推出的浮動收益外匯理財產(chǎn)品中，絕大局部是與匯率、利率、黃金、石油、股票掛鉤的，這類產(chǎn)品的收益率波動較大，風險也較大。3.3產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮理財產(chǎn)品的資金投放以往集中在國債、央票、金融債等渠道上，理財產(chǎn)品同質(zhì)化明顯。最近一段時間，各家銀行非常重視開發(fā)在不同市場上投資的理財產(chǎn)品，突出產(chǎn)品差異化，如光大銀行推出了理財收益與美元兌歐元匯率掛鉤的產(chǎn)品；招商銀行推出了與短期融資券掛鉤的產(chǎn)品；民生銀行推出了與美國道瓊斯股票指數(shù)掛鉤的產(chǎn)品；中國銀行推出了與黃金市場掛鉤的產(chǎn)品。不少銀行在積極自身開發(fā)理財產(chǎn)品的同時，還非常注意聯(lián)合非銀行金融機構(gòu)創(chuàng)新理財產(chǎn)品。中信銀行前期推出的“中信銀行人民幣理財雙季方案〞就是一只借道中信基金的理財產(chǎn)品，其收益與中信基金公司發(fā)行的新基金產(chǎn)品——中信穩(wěn)定雙利債券型基金掛鉤。該理財方案主要通過新股套利和債券投資為投資者獲取穩(wěn)定收益，是目前國內(nèi)首只以參與新股申購為獲利方式的銀行人民幣理財方案，獲得市場的熱烈追捧。此外，通過借道信托獲取高收益的理財產(chǎn)品也在不斷發(fā)行，如民生銀行的人民幣非凡理財Ｔ方案，就是以信托貸款的形式進行投資，貸款類信托產(chǎn)品有銀行充當擔保，或者為到期兌付提供后續(xù)貸款，因此此類理財產(chǎn)品風險級別相對較低，但收益率處在較高的水平上。3.4市場競爭日益劇烈理財產(chǎn)品同其它的銀行產(chǎn)品一樣，相互之間具有很強的替代性，客戶可以自由地選擇，使得投向理財產(chǎn)品的資金具有很高的流動性。這樣，銀行為吸收和留住儲蓄存款、維系客戶關(guān)系，展開了非常劇烈的競爭。一方面，銀行之間產(chǎn)品開發(fā)中的模仿速度在加快，收益水平在互相抬高。一家銀行推出新的理財產(chǎn)品后，其它銀行在很短的時間內(nèi)迅速跟進，推出同類理財產(chǎn)品，并向客戶承諾更高的收益率。另一方面，銀行為保住自身的市場份額，“蠶食〞競爭對手的業(yè)務(wù)領(lǐng)地，規(guī)模的競爭也在不斷加劇。第四章：商業(yè)銀行理財產(chǎn)品市場存在的問題4.1銀行理財產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)不合理2023年上半年信貸額度高速增長使各發(fā)行主體只能通過信貸類理財產(chǎn)品替換存量貸款或新發(fā)貸款，導(dǎo)致信貸類理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量大幅增加。從結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品方面來看，理財產(chǎn)品越做越復(fù)雜，金價走高銀行扎堆發(fā)行掛鉤黃金的理財產(chǎn)品，能源漲價銀行又推出掛鉤能源的理財產(chǎn)品。商業(yè)銀行按照這種從自身需求出發(fā)和追求短期獲利的思路來推出理財產(chǎn)品也許會在一定時期內(nèi)獲得較好的收益，也會受到投資者的追捧，利益的驅(qū)動導(dǎo)致了某種銀行理財產(chǎn)品在一段時間內(nèi)發(fā)行數(shù)量急劇增加或減少的情況頻頻發(fā)生。但另一方面，短時間內(nèi)某種理財產(chǎn)品品的數(shù)量急劇變化也反映出我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，商業(yè)銀行合理構(gòu)建理財產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的意識嚴重缺失。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理就可能導(dǎo)致風險過于集中，一旦市場波動，零收益、負收益現(xiàn)象的發(fā)生就成了必然。由此可見，要想使整個理財產(chǎn)品市場健康持續(xù)開展，我國商業(yè)銀行必須構(gòu)建合理的理財產(chǎn)品結(jié)構(gòu)并且防止產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的頻繁巨大變動。4.2商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品同質(zhì)化問題明顯雖然目前商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品數(shù)量取得了突飛猛進的開展，但銀行理財產(chǎn)品的質(zhì)量卻沒有明顯增加。銀行理財產(chǎn)品市場上彌漫著濃厚的簡單模仿和跟風的“羊群效應(yīng)〞銀行理財產(chǎn)品存在嚴重的同質(zhì)化現(xiàn)象。銀行理財產(chǎn)品同質(zhì)化的原因主要包括三個方面：第一，銀行的創(chuàng)新能力有限。第二，銀行業(yè)創(chuàng)新的動力不夠。第三，監(jiān)管機制不夠開放也是銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)同質(zhì)化的重要原因。目前銀行業(yè)還屬于政策性的市場，監(jiān)管機構(gòu)開放的銀行投資范圍不夠?qū)挘y行能夠開發(fā)的理財產(chǎn)品也有限。基于以上原因?qū)е铝饲宦?、毫無特色的理財產(chǎn)品缺乏核心競爭力，導(dǎo)致對特定需求的客戶無法提供個性化的理財產(chǎn)品。更嚴重的后果是各商業(yè)銀行在同質(zhì)化產(chǎn)品中惡性競爭，對我國商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品市場的長遠開展帶來了不利影響。4.3商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品風險問題突出伴隨著金融危機的深化，銀行理財產(chǎn)品不斷報出負收益、零收益等風波，使眾多投資者損失沉重，這種大面積虧損現(xiàn)象無疑給剛剛起步不久的銀行理財產(chǎn)品帶來了極大的負面沖擊，給銀行造成了嚴重的影響。之所以會出現(xiàn)這樣的狀況，存在著客戶和銀行兩方面的因素。在客戶層面上，客戶不了解理財產(chǎn)品，不清楚其產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計，盲目購置，最終無法承當理財產(chǎn)品存在的風險，給自己造成了損失。而在銀行層面，不透明是目前導(dǎo)致銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)風險的最主要原因。具體主要包括：第一，操作不透明，銀行產(chǎn)品私募性質(zhì)很強，客戶不能完全知道資金產(chǎn)品研發(fā)不透明，特別是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。第二，銀行作為理財產(chǎn)品的設(shè)計者和發(fā)行者，要講清楚人民幣理財產(chǎn)品募集到的資金將投放于哪個市場，具體投資于什么金融產(chǎn)品，這些決定了該產(chǎn)品本身風險的大小、收益率是否能夠?qū)崿F(xiàn)。而目前銀行發(fā)行時往往不能全面加以介紹，而是擇其優(yōu)而告之。第三，風險揭示不透明。目前存在銀行產(chǎn)品宣傳中風險揭示缺乏、過分強調(diào)預(yù)期收益，缺乏完整信息披露機制，銷售人員管理存在漏洞，投訴處理機制不完善等問題。4.4我國對商業(yè)銀行理財產(chǎn)品市場監(jiān)管力度需提高我國對理財產(chǎn)品市場監(jiān)管現(xiàn)狀我國金融業(yè)實行的是分業(yè)的監(jiān)管體制．銀監(jiān)會監(jiān)管商業(yè)銀行、信托公司等。證監(jiān)會監(jiān)管證券公司、基金公司、期貨公司等，保監(jiān)會監(jiān)管保險公司。相應(yīng)的，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會各自制定所監(jiān)管行業(yè)的理財產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)那么．對產(chǎn)品審批、發(fā)行、份額、保底承諾、資金托管、業(yè)務(wù)隔離、風險控制、信息披露和業(yè)務(wù)推廣等多方面進行監(jiān)管。而在諸多理財產(chǎn)品中。集合型理財產(chǎn)品最有研究意義，因為其不僅涉及多個監(jiān)管機構(gòu)，涉及廣闊投資者，法律關(guān)系和監(jiān)管規(guī)那么更為復(fù)雜．而且現(xiàn)在的理財產(chǎn)品大多為集合型理財方案或投資方案。雖然各集合型理財產(chǎn)品本質(zhì)相同或相近，而且相互間存在較強的可替代性．但是對應(yīng)的監(jiān)管機構(gòu)各不相同，相應(yīng)的監(jiān)管規(guī)那么和監(jiān)管方式也存在較大差異。這就加大了監(jiān)管本錢，降低了市場效率。為了更加清晰明了地理解我國集合型理財產(chǎn)品的監(jiān)管現(xiàn)狀，我們把理財產(chǎn)品種類、監(jiān)管規(guī)那么、產(chǎn)品審批方式以及監(jiān)管機構(gòu)四項內(nèi)容對應(yīng)起來．統(tǒng)一比擬分析，見表1。理財產(chǎn)品監(jiān)管現(xiàn)狀理財產(chǎn)品主要監(jiān)管規(guī)那么審批方式監(jiān)管機構(gòu)商業(yè)銀行理財方案商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行方法、商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風險管理指引、關(guān)于進一步標準商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知報備制銀監(jiān)會信托公司集合資金信托方案信托法、信托公司管理方法、信托公司集合資金信托方案管理試行方法：關(guān)于進一步標準集合資金信托業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知附否決權(quán)的報備制證券公司集合理財方案證券法、證券公司監(jiān)管管理條例、證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行方法、關(guān)于讓券公司開展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知、證券公司集臺資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實施細那么審批制證監(jiān)會證券投資基金證券投資基金法核準制保險公司理財產(chǎn)品保險法、分紅保險管理暫行方法、個人分紅保險精算規(guī)定．投資連結(jié)保險管理暫行方法，投資連結(jié)保險暫行規(guī)定、萬能保險精算規(guī)定審批制保監(jiān)會注：原始材料來源于銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會公布的相關(guān)法律法規(guī)．以及《中國資本市場開展報告》、《中國金融穩(wěn)定報告２００９〕。理財產(chǎn)品市場監(jiān)管存在的典型性問題分析=1\*GB2⑴信息披露不完善、風險揭示難充分。關(guān)于理財產(chǎn)品信息披露問題，按照《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行方法》規(guī)定，銀行在出售理財產(chǎn)品后，應(yīng)當履行較為嚴格的信息披露義務(wù)．及時充分地向客戶披露理財資金運用和收益情況。對于理財產(chǎn)品的信息披露，應(yīng)當分為事前、事中、事后的信息披露。關(guān)于理財產(chǎn)品的風險揭示問題，銀監(jiān)會對于出售給個人的理財產(chǎn)品在風險揭示方面已經(jīng)提出了較為嚴格的要求。但是當前局部商業(yè)銀行理財產(chǎn)品還存在一些主要問題：如產(chǎn)品設(shè)計管理機制不健全．未有效開展客戶評估，產(chǎn)品宣傳中風險揭示缺乏，銷售人員管理存在漏洞，投訴處理機制不完善。=2\*GB2⑵合格投資者制度有待完善。合格投資者從法理上理解．是符合市場開展現(xiàn)實需要的投資者群體．是特定制度安排下所定義的投資者。主要表達在：第一，符合市場的開展條件。對于產(chǎn)品有一定的認知。我們通常所指的“要將適宜的產(chǎn)品銷售給適宜的投資者〞，就是說這種“適宜的投資者〞對于該產(chǎn)品有一定的了解。能夠準確評估其風險和收益情況，并具有相應(yīng)的風險承受能力。第二，能夠從法律上具體定義，明確劃定范圍。三是對于不符合以上兩項的標準，那么規(guī)定能經(jīng)過合理評估得出。在諸多ＫＯＤＡ的理財糾紛中，投資者對于該類理財產(chǎn)品其實并不是十分了解．對于所購置ＫＯＤＡ的認知程度遠未到達規(guī)定標準．這也就意味著這些投資者其實并不具備合格投資者資格。；=3\*GB2⑶欺詐或誤導(dǎo)性銷售。理財產(chǎn)品銷售中的虛假宣傳是違反說明義務(wù)的表現(xiàn)。說明義務(wù)要求金融機構(gòu)對投資風險和收益進行全面告知，讓投資者根據(jù)其自身的風險偏好和資金情況進行決策。在銀行理財方面，《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行方法》第３７條對說明義務(wù)作了概括性規(guī)定，并在《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風險管理指引》中予以細化；《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行方法》第“條第２款規(guī)定證券公司向客戶介紹投資收益預(yù)期，必須恪守誠信原那么。提供充分合理的依據(jù)．并以書面方式特別聲明所述預(yù)期僅供客戶參考：而在相關(guān)的保險法律法規(guī)中對于說明性義務(wù)和虛假宣傳更是作出了詳盡規(guī)定。在剛剛發(fā)生的高盛事件中，也是因為高盛涉嫌欺詐投資者，從而遭到美國證券交易委員會〔ＳＥＣ〕正式指控。=4\*GB2⑷格式條款設(shè)計不利于投資者。當前幾乎所有的金融理財產(chǎn)品都是格式合同。某種角度說，投資者簽不簽署合同沒有特別的意義．因為格式合同一般都是保護金融機構(gòu)的利益。其實．購置金融理財產(chǎn)品的投資者往往都不太熟悉其所購置的產(chǎn)品．等到問題發(fā)生了．才發(fā)現(xiàn)購置的理財產(chǎn)品存在種種陷阱與圈套。格式合同外表上看起來好似是標準合同雙方的行為，其實，在很多時候，它在有關(guān)權(quán)利義務(wù)的具體規(guī)定和表述上常常會被委托理財機構(gòu)所利用．隱藏著有利于一方而不利于另一方的傾向性條款而構(gòu)成欺詐。第五章對策研究5.1商業(yè)銀行要構(gòu)建穩(wěn)定合理的理財產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)銀行必須依據(jù)自身的業(yè)務(wù)能力、市場角色、主體客戶來構(gòu)建理財產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)。要構(gòu)建銀行理財產(chǎn)品的合理品種結(jié)構(gòu)，必須以銀行經(jīng)營管理方面的特點為根底。從銀行的經(jīng)營原那么來看，要追求穩(wěn)健，力避風險；從銀行的市場角色來看，要發(fā)揮在與利率有關(guān)的產(chǎn)品開發(fā)上相對于其他金融機構(gòu)的比擬優(yōu)勢；從銀行的主體客戶來看，要認識到他們偏好低風險產(chǎn)品這一現(xiàn)實。無論從以上哪個角度來看，理財產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)構(gòu)建的原那么都應(yīng)該是以低風險、收益較穩(wěn)定的產(chǎn)品為主，要兼顧平安性和收益性。對于高風險產(chǎn)品，要在正確認識自身的經(jīng)營原那么、市場角色、主體客戶的根底上，結(jié)合自身實際業(yè)務(wù)能力，保持適度的數(shù)量和規(guī)模。5.2解決銀行理財產(chǎn)品同質(zhì)化問題的關(guān)鍵在于創(chuàng)新對同質(zhì)化的問題要有一分為二的認識。一方面在一些產(chǎn)品領(lǐng)域確實存在同質(zhì)化，另一方面如固定收益類產(chǎn)品投資債券等的產(chǎn)品，銀行在這些產(chǎn)品上有優(yōu)勢，一定是各家銀行都根本相同。由此看來，各銀行需要集中精力解決的是前一個同質(zhì)化的問題，也就是常規(guī)動作之外的“自選動作〞。因此解決關(guān)鍵在于創(chuàng)新，但創(chuàng)新首先取決于銀行的人才技術(shù)根底，如果人才技術(shù)跟不上，那創(chuàng)新就是紙上談兵。因此，首先我國銀行業(yè)要加速機制創(chuàng)新，建立更好的鼓勵制度，這樣才能實現(xiàn)制度創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，才能吸引更多的人才，推出更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。而創(chuàng)新不要趕潮流，不要為了創(chuàng)新而創(chuàng)新，一定要在能夠?qū)@個產(chǎn)品有充分認識，能夠把控風險的前提下，能夠真正為客戶帶來收益的情況下，進行創(chuàng)新。其次，各家銀行要提高自主開發(fā)理財產(chǎn)品的能力。理財產(chǎn)品的開發(fā)跟銀行的經(jīng)營戰(zhàn)略、公司治理的有效性和人力資源戰(zhàn)略都有很大的關(guān)系，當然也離不開對于客戶需求的了解。國內(nèi)銀行應(yīng)該參考國外銀行的經(jīng)驗，多做些理財產(chǎn)品的市場調(diào)查，設(shè)計出符合客戶需求的個性化產(chǎn)品。建議設(shè)計出一款適合廣闊老百姓的理財產(chǎn)品，比方推出一款理財參謀效勞和綜合理財效勞相結(jié)合的新型綜合理財產(chǎn)品，這款理財產(chǎn)品具有長期性，即能根據(jù)客戶的個人具體情況，提出相應(yīng)的理財建議，同時對客戶的個人情況進行評估，提出適當?shù)慕ㄗh，應(yīng)加強哪個方面的風險防范，同時進行長期的有效跟蹤和進一步的改善建議。5.3客戶和銀行、監(jiān)管部門共同作用來控制個人理財產(chǎn)品的風險投資者購置了理財產(chǎn)品無法到達預(yù)期收益甚至出現(xiàn)虧損，無疑會導(dǎo)致投資者和銀行兩輸?shù)慕Y(jié)果：投資者損失的是有形的金錢，銀行方面損失的是無形的信用?？蛻舴矫鎽?yīng)根據(jù)自身的風險承受能力選擇理財產(chǎn)品。投資者應(yīng)該充分認識到投資銀行理財產(chǎn)品并不等于儲蓄，投資于銀行個人理財產(chǎn)品存在一定風險。銀行方面作為理財產(chǎn)品的運營方，進行產(chǎn)品營銷的過程中，除了向客戶提示產(chǎn)品潛在高收益外，也應(yīng)詳盡地向客戶提示潛在風險。從監(jiān)管部門來看，針對目前銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)的問題，銀監(jiān)會應(yīng)當對理財資金投資領(lǐng)域做出規(guī)定，對債券和貨幣市場類理財產(chǎn)品、信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品以及QDII理財產(chǎn)品所投資根底資產(chǎn)的質(zhì)量做出要求，以便降低理財產(chǎn)品資金面臨的不確定性。5.4加強立法理財產(chǎn)品市場監(jiān)管存在的根本問題分析：法律關(guān)系待界定銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會針對理財產(chǎn)品出臺的相關(guān)規(guī)定各自多達數(shù)十項，法律有《商業(yè)銀行法》《證券法》、《保險法》《信托法》和《證券投資基金法》等，部門規(guī)章有《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行方法》《信托公司管理方法》《信托公司集合資金信托方案管理方法》《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行方法》《分紅保險管理暫行方法》和《投資連結(jié)保險管理暫行方法》等，其他的標準性文件那么更多。繁冗的法律法規(guī)．對審批、發(fā)行、份額、保底承諾、資金托管、業(yè)務(wù)隔離、風險揭示、信息披露等諸方面作了較為詳盡的規(guī)定。但是對于理財產(chǎn)品的法律關(guān)系如何界定，卻是相當模糊。就理財產(chǎn)品的法律根底而言．其涵蓋了債權(quán)債務(wù)關(guān)系、委托代理關(guān)系、信托關(guān)系等．如何理清各種理財產(chǎn)品的法律關(guān)系，確實是一個相當棘手的問題。而就監(jiān)管機構(gòu)而言，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會這三方對理財產(chǎn)品都制定了一系列規(guī)章制度進行約束，但是諸多法律關(guān)系不清的理財產(chǎn)品，該由誰來監(jiān)管，三方權(quán)力在監(jiān)管中如何協(xié)調(diào)，以防止理財產(chǎn)品監(jiān)管缺位和監(jiān)管真空的存在，也已是擺在各方面前的嚴峻課題。因此可以說，只有分清理財產(chǎn)品的法律根底，明晰界定肖事人之間的法律關(guān)系，才能明確當事人的權(quán)利和義務(wù)，才能處理好各種理財產(chǎn)品的法律糾紛，才能完善我國的理財市場監(jiān)管。為了更加有效地對我國理財產(chǎn)品市場進行監(jiān)管．我們著重對商業(yè)銀行理財產(chǎn)品進行研究。商業(yè)銀行雖然自２００４年才開始發(fā)行理財產(chǎn)品，但經(jīng)過幾年的開展．其理財產(chǎn)品規(guī)模已遠超過其他金融機構(gòu)發(fā)行的理財產(chǎn)品總和，已占到了理財產(chǎn)品數(shù)量的八成左右，可見加強對商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的研究顯得相當重要：而因為商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的相關(guān)資料通過公開渠道便于獲得．信息相對充分，因此當前對于理財產(chǎn)品的研究尤其是理財主體和投資者之間法律關(guān)系的界定，也集中于商業(yè)銀行理財產(chǎn)品?！渡虡I(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》根據(jù)客戶和銀行對投資風險的承當方式和程度將商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品分為兩種類型：保證收益理財產(chǎn)品和非保證收益理財產(chǎn)品。前者是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益．銀行承當由此產(chǎn)生的投資風險，或者銀行按照約定條件向客戶支付最低收益并承當相關(guān)風險，其他投資收益由銀行和客戶按照約定進行分配．并共同承當投資風險的理財產(chǎn)品；后者是指商業(yè)銀行不承諾向客戶支付固定收益的理財產(chǎn)品，又分為保本浮動收益理財產(chǎn)品和非保本浮動收益理財產(chǎn)品。對于保本浮動收益理財產(chǎn)品，銀行承當保證歸還投資者本金的責任，對于投資收益。銀行和客戶按約定分配；而非保本浮動收益理財產(chǎn)品，銀行不承當任何風險。虧損和收益歸屬投資者，銀行參與分配的前提是投資獲得收益。基于此分類展開對商業(yè)銀行理財產(chǎn)品法律關(guān)系的探討，當前主要有委托代理關(guān)系論、信托關(guān)系論、債權(quán)債務(wù)關(guān)系論。對于商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的法律關(guān)系界定．應(yīng)當在區(qū)別分析各類型產(chǎn)品的真實法律關(guān)系前提下，再作出界定。對于保證收益理財產(chǎn)品，銀行須按照約定條件向投資者支付保證收益并承當相應(yīng)投資風險．對于超出保證收益局部的其他收益，由銀行和投資者按照約定分配并共同承當風險。分析該類產(chǎn)品的法律關(guān)系，其根底法律關(guān)系應(yīng)當是債權(quán)債務(wù)關(guān)系．對于超出保證收益局部的町能收益．銀行與投資者的法律關(guān)系那么是信托關(guān)系。對于保本浮動收益理財產(chǎn)品。銀行需承當歸還投資者本金的責任，對于收益那么需雙方按照約定分配和共同承當投資風險。這類產(chǎn)品對于投資