2023年互聯(lián)網(wǎng)CDN服務(wù)行業(yè)分析報(bào)告

2023年互聯(lián)網(wǎng)CDN服務(wù)行業(yè)分析報(bào)告2023年9月目錄一、需求：流量激增引發(fā)對(duì)網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容分發(fā)的巨大需求 31、互聯(lián)網(wǎng)穩(wěn)步增長，但網(wǎng)速緩慢是制約因素 32、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)：流量激增之源 53、視頻流媒體：互聯(lián)網(wǎng)電視的崛起與節(jié)目高清化 7（1）互聯(lián)網(wǎng)電視的興起 7（2）視頻高清化 94、云計(jì)算：移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)帶動(dòng)個(gè)人云服務(wù)成為長遠(yuǎn)趨勢(shì) 10二、供給：專業(yè)CDN服務(wù)步入景氣周期 131、CDN是改善網(wǎng)絡(luò)訪問效果、降低帶寬成本的有效手段 132、專業(yè)CDN服務(wù)市場(chǎng)步入景氣周期 153、自建CDN不會(huì)沖擊專業(yè)CDN服務(wù)的主流地位 17三、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)：整合擴(kuò)張，龍頭企業(yè)享受馬太效應(yīng) 181、技術(shù)和規(guī)模是主要競(jìng)爭(zhēng)壁壘 182、國際經(jīng)驗(yàn)：寡頭壟斷 193、國內(nèi)市場(chǎng)：整合擴(kuò)張，龍頭企業(yè)享受馬太效應(yīng) 204、電信運(yùn)營商進(jìn)入市場(chǎng)可能加劇CDN市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng) 21四、未來趨勢(shì)：從傳統(tǒng)加速技術(shù)到一站式解決方案 23五、投資建議：看好具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)龍頭網(wǎng)宿科技 24六、風(fēng)險(xiǎn)因素 251、電信運(yùn)營商或大型IT企業(yè)進(jìn)入CDN市場(chǎng)會(huì)加劇競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致毛利率下滑 252、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)電視等新領(lǐng)域發(fā)展不及預(yù)期使CDN需求增長緩慢 25一、需求：流量激增引發(fā)對(duì)網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容分發(fā)的巨大需求1、互聯(lián)網(wǎng)穩(wěn)步增長，但網(wǎng)速緩慢是制約因素互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)高速增長，加大對(duì)網(wǎng)絡(luò)承載的要求。截止2011年，我國網(wǎng)民數(shù)量為5.13億，同比增長12.2%，近五年復(fù)合增長率為30.2%。主要互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)資源不斷改善，2011年全國網(wǎng)站數(shù)量達(dá)到230萬個(gè)，同比增長40萬個(gè)；網(wǎng)頁數(shù)量增至866億個(gè)。各項(xiàng)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的滲透率繼續(xù)提高，創(chuàng)新應(yīng)用層出不窮，諸如團(tuán)購、微博等新興服務(wù)迅速滲透到大眾網(wǎng)民生活。整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)仍享受著網(wǎng)民高速增長的紅利期，同時(shí)也加大了網(wǎng)絡(luò)承載的要求，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)傳輸提出更高挑戰(zhàn)。與此同時(shí)，網(wǎng)速緩慢越來越成為制約互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)成長和用戶體驗(yàn)持續(xù)改善的主要因素。國際電聯(lián)CTU報(bào)告顯示，2010年中國的寬帶速度在全球159個(gè)國家中位居第79位。而根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)信息中心（CNNIC）的統(tǒng)計(jì)，2010年底全國平均互聯(lián)網(wǎng)連接速度僅為100.9KB/s，遠(yuǎn)低于全球平均連接速度(230.4KB/s)。盡管電信運(yùn)營商陸續(xù)開始實(shí)施宏大的寬帶升級(jí)戰(zhàn)略，但網(wǎng)速的提升仍難以跟上流量增長的需要。2、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)：流量激增之源移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)在全球蓬勃發(fā)展，大有超于傳統(tǒng)的桌面互聯(lián)網(wǎng)之勢(shì)。站在計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的視角，移動(dòng)智能終端的層出不窮的多樣性和互聯(lián)互通是大勢(shì)所趨，移動(dòng)終端的數(shù)據(jù)流量也將激增。全球范圍來看，根據(jù)摩根斯坦利的數(shù)據(jù)，2011年國際市場(chǎng)上移動(dòng)智能終端（平板+智能手機(jī)）的出貨量已超過桌面終端（臺(tái)式機(jī)+筆記本）。思科的最新研究顯示，2011年全球基于移動(dòng)終端的流量為0.6EB/月，而2012年將達(dá)到1.3EB/月；至2016年，全球基于移動(dòng)終端的流量將增長至10.8EB/月，是2011年的18倍，五年復(fù)合增長率高達(dá)78%。拆分來看，智能手機(jī)產(chǎn)生的流量比例最高，占48.3%。國內(nèi)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)在運(yùn)營商大力發(fā)展3G業(yè)務(wù)和千元智能機(jī)普及的帶動(dòng)下迎來春天。我們預(yù)計(jì)截止2012年末全國3G用戶數(shù)有望突破三億大關(guān)，智能手機(jī)出貨量將達(dá)到1.2億部。人均使用流量也呈爆發(fā)性增長。來自愛立信的數(shù)據(jù)，中國手機(jī)人均流量將從2010年的80MB/月，迅猛增至2015年的1600MB/月之間,增幅達(dá)到20倍。預(yù)計(jì)到2015年中國移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)生的總流量將達(dá)到1.8EB/月，占全球移動(dòng)流量的10%。移動(dòng)數(shù)據(jù)流量的激增對(duì)電信運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)承載和網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)傳輸帶來巨大壓力。在德國，智能手機(jī)用戶過度使用使得流量激增導(dǎo)致電信集團(tuán)Telefonica的網(wǎng)絡(luò)超負(fù)荷運(yùn)行，柏林、科隆等多個(gè)城市出現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)擁堵問題。在美國，2011年感恩節(jié)因購物帶來的網(wǎng)絡(luò)流量同比增長了80%，主要原因是iPad等移動(dòng)終端普及，使得人們上網(wǎng)更加便利和頻繁。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的蓬勃發(fā)展將為CDN應(yīng)用帶來新的市場(chǎng)，創(chuàng)造出不亞于互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模。目前這一市場(chǎng)還處于初始階段，我們認(rèn)為，未來幾年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)CDN的促進(jìn)作用將愈發(fā)顯著。3、視頻流媒體：互聯(lián)網(wǎng)電視的崛起與節(jié)目高清化視頻流媒體行業(yè)的變革與發(fā)展，是網(wǎng)絡(luò)流量激增的另一大原因。以流量計(jì)，視頻流媒體占比正越來越大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。造成這種變化的原因在于互聯(lián)網(wǎng)電視的興起和視頻節(jié)目高清化。（1）互聯(lián)網(wǎng)電視的興起互聯(lián)網(wǎng)電視(Internet-enabledTV)正在取代傳統(tǒng)電視成為主流。DisplaySearch的數(shù)據(jù)顯示，2010年全球互聯(lián)網(wǎng)電視出貨量4500萬臺(tái)，約占全球電視總出貨量的19%；預(yù)計(jì)到2014年，累計(jì)出貨量將超過1.18億臺(tái)。這還沒有包括互聯(lián)網(wǎng)機(jī)頂盒出貨量的統(tǒng)計(jì)。國內(nèi)方面，奧維咨詢數(shù)據(jù)顯示，互聯(lián)網(wǎng)電視2010年零售銷量占平板電視整體銷量比例超過35%；智能電視2011年銷售規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)329萬臺(tái)，未來3年可維持50%的增速?；ヂ?lián)網(wǎng)機(jī)頂盒也飛速發(fā)展。在美國，Netflix、Hulu等流媒體服務(wù)商都通過機(jī)頂盒方式為用戶提供視頻服務(wù)。思科的數(shù)據(jù)顯示，Netflix帶來的流量已經(jīng)占據(jù)美國移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)總流量的近1/3。為了保證良好的用戶體驗(yàn)，這些企業(yè)大規(guī)模采購CDN服務(wù)，成為Akamai等CDN提供商的重要客戶。而在國內(nèi)，隨著政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)電視及機(jī)頂盒由限制變?yōu)楣膭?lì)，國內(nèi)相關(guān)市場(chǎng)有望于2012年步入高速增長拐點(diǎn)，從而引發(fā)旺盛的CDN需求。最近的例子是，樂視網(wǎng)已于2月正式推出高清互聯(lián)網(wǎng)機(jī)頂盒，并與國內(nèi)CDN服務(wù)商合作部署CDN，以保障用戶收視體驗(yàn)。（2）視頻高清化視頻節(jié)目的高清化亦是大勢(shì)所趨。隨著網(wǎng)絡(luò)視頻節(jié)目的不斷豐富，畫面質(zhì)量正越來越成為影響用戶體驗(yàn)的關(guān)鍵。DCCI針對(duì)網(wǎng)民的一項(xiàng)調(diào)研顯示，88%的受訪者認(rèn)為畫質(zhì)清晰是選擇視頻網(wǎng)站的重要考慮因素。在國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)，基于720P格式的高清視頻點(diǎn)播正逐漸取代480P（或以下）標(biāo)清視頻成為主流。未來1080P超高清視頻也行將普及，勢(shì)必大大增加視頻業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)量，同時(shí)保證節(jié)目畫質(zhì)和流暢收視體驗(yàn)給視頻網(wǎng)站帶來巨大挑戰(zhàn)。有研究表明，CDN的技術(shù)特點(diǎn)非常適用于提升在線視頻的收看效果。我們認(rèn)為，視頻高清化將促使在線視頻行業(yè)的CDN應(yīng)用更加廣泛深入。4、云計(jì)算：移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)帶動(dòng)個(gè)人云服務(wù)成為長遠(yuǎn)趨勢(shì)云計(jì)算一直是IT產(chǎn)業(yè)界的熱點(diǎn)。隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來，云計(jì)算由以前偏重企業(yè)級(jí)應(yīng)用，逐漸開始走向大眾消費(fèi)者，個(gè)人云(PersonalCloud)成為產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。這是因?yàn)椋旱谝?，移?dòng)設(shè)備的計(jì)算能力和存儲(chǔ)空間相對(duì)PC更有限，企業(yè)為了提高服務(wù)能力，傾向?qū)⒂?jì)算和存儲(chǔ)放在“云”端，以降低對(duì)終端性能的要求，增強(qiáng)用戶體驗(yàn)；第二，移動(dòng)終端的種類越來越豐富，終端之間的無縫銜接與整合，客觀上要求在服務(wù)器端統(tǒng)一存儲(chǔ)和調(diào)用內(nèi)容。國內(nèi)外IT企業(yè)紛紛推出了個(gè)人云服務(wù)。蘋果于2011年發(fā)布了云服務(wù)iCloud，據(jù)蘋果CEO蒂姆·庫克透露，iCloud僅在上個(gè)月，用戶即達(dá)8500萬；目前已經(jīng)有超過1億的用戶。亞馬遜和谷歌以及諸多國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)一線企業(yè)發(fā)布了類似產(chǎn)品。未來，更多面向細(xì)分領(lǐng)域、垂直化、精細(xì)化的云服務(wù)也將涌現(xiàn)。我們認(rèn)為，個(gè)人云服務(wù)長期將為CDN行業(yè)提供持續(xù)的增長動(dòng)力。由于用戶往往分布在互聯(lián)網(wǎng)的各個(gè)角落，接入環(huán)境、接入設(shè)備以及接入時(shí)間難以預(yù)知，因此大規(guī)模部署個(gè)人云服務(wù)，對(duì)內(nèi)容分發(fā)的質(zhì)量和速度提出了巨大挑戰(zhàn)。可以說，高質(zhì)量的CDN是云服務(wù)提供商的核心需求。全球來看，Apple、Facebook等服務(wù)商為了實(shí)現(xiàn)全球網(wǎng)絡(luò)的內(nèi)容分發(fā)，均與CDN廠商開展了密切合作。而Akamai、Limelight等CDN提供商也已經(jīng)開始多元化布局，將云計(jì)算融合到現(xiàn)有服務(wù)中。從Akamai各個(gè)分部云設(shè)施服務(wù)占比及其毛利率等分析來看，基于云計(jì)算的增值服務(wù)比基于流量的服務(wù)毛利率更高，對(duì)利潤貢獻(xiàn)很大。二、供給：專業(yè)CDN服務(wù)步入景氣周期1、CDN是改善網(wǎng)絡(luò)訪問效果、降低帶寬成本的有效手段CDN的技術(shù)原理是通過在網(wǎng)絡(luò)各處放置節(jié)點(diǎn)服務(wù)器，在現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)之上構(gòu)建一層新的虛擬智能網(wǎng)絡(luò)，將網(wǎng)站內(nèi)容發(fā)布到最接近用戶的網(wǎng)絡(luò)“邊緣“，從而使用戶就近獲取所需內(nèi)容。盡管部署CDN需要投入大量硬件設(shè)備，但其核心是通過軟件的設(shè)計(jì)優(yōu)化，來提升數(shù)據(jù)傳輸?shù)乃俣群唾|(zhì)量，并幫助企業(yè)降低帶寬成本。CDN技術(shù)在全球應(yīng)用已極為廣泛。投資者擔(dān)心網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的改善和替代性技術(shù)的發(fā)展會(huì)減少CDN業(yè)務(wù)的需求。但我們發(fā)現(xiàn)，盡管投資擴(kuò)容是提高網(wǎng)速的根本解決之道，但互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的流量消耗呈指數(shù)級(jí)別上漲，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上各種應(yīng)用的發(fā)展速度，而對(duì)于電信運(yùn)營商而言投資效益最低。因此，網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容難以從根本上解決網(wǎng)絡(luò)堵塞問題。我們綜合對(duì)比了各種加速方案認(rèn)為，CDN仍是當(dāng)前加速網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容分發(fā)、提升訪問相應(yīng)速度的最佳選擇之一。2、專業(yè)CDN服務(wù)市場(chǎng)步入景氣周期CDN市場(chǎng)與互聯(lián)網(wǎng)大環(huán)境息息相關(guān)。CDN行業(yè)的下游是互聯(lián)網(wǎng)各細(xì)分領(lǐng)域，因此具有典型的后周期特點(diǎn)。觀察全球CDN市場(chǎng)的發(fā)展歷程，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)興衰直接影響CDN行業(yè)的成長性。如上文所述，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)電視、高清流媒體視頻等新技術(shù)、新應(yīng)用的爆發(fā)，給CDN市場(chǎng)注入了新的活力，將創(chuàng)造出不亞于傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的新需求。我們判斷，CDN行業(yè)步入景氣周期。全球來看，Cisco預(yù)計(jì)到2015年，全球CDN市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到60億美元，是目前的三倍左右。國內(nèi)專業(yè)CDN服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模2013年有望達(dá)到23.2億，11-13年平均增長率超過40%。3、自建CDN不會(huì)沖擊專業(yè)CDN服務(wù)的主流地位一些大型IT企業(yè)選擇自建部分CDN。投資者關(guān)心自建是否會(huì)沖擊專業(yè)CDN服務(wù)的主流地位。我們比較認(rèn)為，自建CDN的優(yōu)勢(shì)在于可控性高，服務(wù)響應(yīng)靈活，同時(shí)對(duì)專業(yè)CDN服務(wù)商形成制衡以提高議價(jià)能力。但是，自建CDN初期投資較大，增加運(yùn)營和研發(fā)成本，且難以完全滿足大范圍網(wǎng)絡(luò)覆蓋的要求。自建CDN對(duì)于中小IT企業(yè)并不合算。我們的調(diào)研了解到，即使諸如騰訊等大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的自建CDN比例通常不超過50%，并且相對(duì)比例呈下降趨勢(shì)。長期來看，CDN行業(yè)日趨服務(wù)精細(xì)化、技術(shù)專業(yè)化，專業(yè)CDN服務(wù)商在規(guī)模效應(yīng)和技術(shù)研發(fā)上比自建更具優(yōu)勢(shì)?？傮w上，我們認(rèn)為自建CDN并不會(huì)沖擊業(yè)CDN服務(wù)的主流地位。三、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)：整合擴(kuò)張，龍頭企業(yè)享受馬太效應(yīng)1、技術(shù)和規(guī)模是主要競(jìng)爭(zhēng)壁壘CDN行業(yè)是典型的技術(shù)驅(qū)動(dòng)型行業(yè)。技術(shù)的領(lǐng)先程度決定了公司服務(wù)的方式和成本。技術(shù)壁壘體現(xiàn)在兩方面：首先，技術(shù)積累帶來更優(yōu)質(zhì)的加速效果，CDN廠商必須通過長期的技術(shù)優(yōu)化和運(yùn)營積累才能實(shí)現(xiàn)良好的加速效果。其次，技術(shù)研發(fā)帶來毛利更高的新產(chǎn)品。CDN行業(yè)還存在明顯的規(guī)模效應(yīng)。規(guī)模壁壘體現(xiàn)在：一是網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍更廣。例如，Amakai在全球71個(gè)國家部署了95000服務(wù)器，這是其與全球頂級(jí)IT企業(yè)開展全球合作的基礎(chǔ)。二是大量硬件資本開支是一次性投入，業(yè)務(wù)隨規(guī)模擴(kuò)大而邊際成本遞減。另外長遠(yuǎn)來看，CDN是基礎(chǔ)平臺(tái)，可以衍生發(fā)展其它增值應(yīng)用服務(wù)，如利用CDN平臺(tái)數(shù)據(jù)指導(dǎo)廣告精準(zhǔn)投放。但這要求平臺(tái)規(guī)模足夠龐大。2、國際經(jīng)驗(yàn)：寡頭壟斷全球CDN市場(chǎng)以歐美和亞太地區(qū)為主。總體看，全球CDN市場(chǎng)呈現(xiàn)寡頭壟斷的格局。AKAMAI占據(jù)絕對(duì)的領(lǐng)先地位，2009年其在全球市場(chǎng)的占有率為57.32%，是第二大CDN服務(wù)商Limelight的5倍。雖然隨著CDN市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，一批新競(jìng)爭(zhēng)者包括電信運(yùn)營商紛紛進(jìn)入市場(chǎng)，侵蝕Akamai份額，但是其在業(yè)務(wù)的全面性方面難以與Akamai抗衡。3、國內(nèi)市場(chǎng)：整合擴(kuò)張，龍頭企業(yè)享受馬太效應(yīng)國內(nèi)CDN市場(chǎng)當(dāng)前也處于寡頭壟斷態(tài)勢(shì)。網(wǎng)宿科技和藍(lán)汛通訊占據(jù)近八成市場(chǎng)份額；而中小型CDN服務(wù)提供商則生存艱難，面臨整合。2011年底，世紀(jì)互聯(lián)下屬CDN提供商云快線科技公司因業(yè)務(wù)不佳倒閉，標(biāo)志著行業(yè)整合的開始。相較美國市場(chǎng)，國內(nèi)CDN提供商的毛利率更低。這是因?yàn)樯嫌螏捹Y源由運(yùn)營商壟斷，使得CDN帶寬采購成本很高。按照網(wǎng)宿科技招股說明書的披露，2009年北京、上海等中心城市的帶寬價(jià)格保持在10-20萬元/G/月；二、三線城市則保持在2-5萬元/G/月，相比美國高出不少。我們判斷，未來只有行業(yè)龍頭企業(yè)可享受馬太效應(yīng)，將通過擴(kuò)大規(guī)模不斷降低邊際成本，并憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)推陳出新以提升毛利率，從而顯著受益于行業(yè)集中化和需求高增長的機(jī)遇。而中小CDN企業(yè)的生存空間則進(jìn)一步被擠壓。4、電信運(yùn)營商進(jìn)入市場(chǎng)可能加劇CDN市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)在國外市場(chǎng)，如AT&T、Level3、NTT等電信運(yùn)營商都是CDN市場(chǎng)的重要參與者，也是專業(yè)CDN服務(wù)商的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。運(yùn)營商開展CDN業(yè)務(wù)有其天然的優(yōu)勢(shì)，包括：1）網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)。運(yùn)營商控制網(wǎng)絡(luò)，不用支付給第三方寬帶資費(fèi)及主機(jī)托管費(fèi)，在成本上占據(jù)優(yōu)勢(shì)。另一方面可以根據(jù)自己的需求布點(diǎn)位置。2）客戶優(yōu)勢(shì)。運(yùn)營商可以利用自己現(xiàn)有的合作伙伴關(guān)系銷售其CDN產(chǎn)品、服務(wù)。3）規(guī)模優(yōu)勢(shì)。運(yùn)營商有資金規(guī)模和網(wǎng)絡(luò)規(guī)模的優(yōu)勢(shì)。但是，相比專業(yè)的CDN供應(yīng)商，運(yùn)營商也有明顯的劣勢(shì)。首先是難以實(shí)現(xiàn)跨網(wǎng)絡(luò)部署節(jié)點(diǎn)服務(wù)器，因此制約了CDN網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍；其次是技術(shù)儲(chǔ)備薄弱，并且運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)和服務(wù)能力不足，對(duì)于高技術(shù)壁壘的增值服務(wù)。鑒于CDN市場(chǎng)的巨大增長潛力，我們判斷國內(nèi)電信運(yùn)營商大力部署CDN業(yè)務(wù)也是大概率事件。我們認(rèn)為，電信運(yùn)營商進(jìn)入將加劇CDN市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，可能導(dǎo)致行業(yè)的重新整合，只有行業(yè)數(shù)一數(shù)二的公司才能生存下來。依靠低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的中小CDN服務(wù)商將面臨巨大壓力。同時(shí)運(yùn)營商參與競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)倒逼行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)加大技術(shù)研發(fā)和市場(chǎng)營銷力度，以技術(shù)及品牌優(yōu)勢(shì)應(yīng)對(duì)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。但同時(shí)我們認(rèn)為，未來CDN市場(chǎng)的需求量巨大，足以消化運(yùn)營商的投放帶寬量；并且運(yùn)營商在技術(shù)能力、運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)和管理機(jī)制的靈活性方面不及專業(yè)CDN服務(wù)商。因此，專業(yè)CDN龍頭企業(yè)憑借網(wǎng)絡(luò)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)能夠應(yīng)對(duì)運(yùn)營商競(jìng)爭(zhēng)。四、未來趨勢(shì)：從傳統(tǒng)加速技術(shù)到一站式解決方案?jìng)鹘y(tǒng)基于靜態(tài)緩存為核心的CDN加速技術(shù)已十分成熟，盡管其市場(chǎng)規(guī)模仍將隨著全球網(wǎng)絡(luò)流量的增長而不斷擴(kuò)大，但是主要采取按量收費(fèi)模式，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)充分，為企業(yè)貢獻(xiàn)的利潤已愈加有限。以Akamai為代表的CDN服務(wù)商開始把業(yè)務(wù)范圍拓展到傳統(tǒng)加速之外，通過在傳統(tǒng)CDN加速服務(wù)中融入高技術(shù)含量的增值服務(wù)，為客戶不同層面的需求提供一站式解決方案。例如，Akamai在基礎(chǔ)CDN平臺(tái)上，推出了云計(jì)算、媒體、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)絡(luò)安全四大綜合解決方案。以媒體方案為例，其實(shí)現(xiàn)了包括1080p高清視頻點(diǎn)播，各類流媒體格式轉(zhuǎn)化、自適應(yīng)比特率甚至廣告效果優(yōu)化等多項(xiàng)附加功能。這些解決方案具有高技術(shù)含量、高附加值的特點(diǎn)，因此也帶來了更高毛利率。這使得Akamai得以在激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)中維持高利潤率。當(dāng)前，國內(nèi)企業(yè)對(duì)CDN服務(wù)的需求仍較為簡(jiǎn)單，行業(yè)仍處于粗放發(fā)展階段。但是我們認(rèn)為，從傳統(tǒng)加速業(yè)務(wù)向高技術(shù)含量、高附加值的綜合解決方案發(fā)展，是CDN行業(yè)的必然趨勢(shì)。技術(shù)研發(fā)能力將是這一過程的主導(dǎo)因素。因此，擁有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)，將在未來競(jìng)爭(zhēng)中占得先機(jī)。五、投資建議：看好具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)龍頭網(wǎng)宿科技網(wǎng)宿科技（300017）是國內(nèi)領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)加速服務(wù)提供商，主要經(jīng)營CDN和IDC業(yè)務(wù)。2010年公司CDN業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收1.87億元。按收入計(jì)算，公司CDN業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額多年保持在20%以上，與藍(lán)汛通訊（NSDQ:CCIH）同處于國內(nèi)CD