北京科技大學(xué)非經(jīng)管專業(yè)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)課件-(7)重點(diǎn)

1北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬主要內(nèi)容6.1資金時間價值的含義6.2資金時間價值的計算6.3現(xiàn)金流量與資金等值的含義6.4資金等值計算2北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬6.1資金時間價值的含義指資金隨著時間的推移而形成的增值。表現(xiàn)為同一數(shù)量的資金在不同時點(diǎn)上具有不同的價值。資金時間價值的根本表現(xiàn)形式--利息和利潤3北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬增值是怎樣形成的？西方某些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，資金時間價值的產(chǎn)生源于“時間偏好”。馬克思主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，資金時間價值產(chǎn)生于生產(chǎn)勞動。4北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬“時間偏好”的解釋人們對當(dāng)前肯定質(zhì)量和數(shù)量的資財?shù)墓纼r與以后同樣質(zhì)量和數(shù)量的資財?shù)墓纼r是有差異的，對前者的估價大于后者，從而形成了資金的時間價值。形成“時間偏好”的緣由主要是：通貨膨脹因素風(fēng)險因素現(xiàn)實(shí)消費(fèi)的因素5北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬馬克思主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家的解釋作為貨幣的貨幣并不能自行增值，只有將貨幣轉(zhuǎn)化為資本后與生產(chǎn)流通結(jié)合才具有自行增值的力量，才具有時間價值。馬克思指出：“當(dāng)貨幣在資本主義生產(chǎn)根底上轉(zhuǎn)化為資本時，就能由一個肯定的價值變?yōu)橐粋€自行增殖、自行增加的價值?！@種貨幣除了具有貨幣原有的價值外，又取得了一種追加的價值。這種追加的價值正是在于它轉(zhuǎn)換為資本而產(chǎn)生的利潤?！?北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬馬克思主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家的解釋在這一指導(dǎo)思想下，可這樣定義資金的時間價值：貨幣作為資本投入生產(chǎn)，和其它生產(chǎn)要素結(jié)合，經(jīng)過一段時間發(fā)生增值，使其價值大于原投入的價值，這種資金數(shù)額對時間指數(shù)的變化關(guān)系稱為資金的時間價值。利潤是資金時間價值最直接的表現(xiàn)；利息是資金時間價值最直觀的表現(xiàn)。7北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬資金時間價值大小的打算因素資金的使用時間資金數(shù)量的大小資金投入和回收的特點(diǎn)資金的周轉(zhuǎn)速度與資金的籌集和使用有關(guān)的價值率指標(biāo)存款利率貸款利率投資收益率等8北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬6.2資金時間價值的計算利息(Interest)與利息率(InterestRate)利息:指占用資金所付代價或放棄使用資金所得的補(bǔ)償利息率：指肯定時期利息和本金的百分比,是計算利息的尺度.利息率=利息/本金100%利息的形式單利(SimpleInterest):本金計息,息不生息復(fù)利(CompoundInterest):本金計息,息也生息9北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬利息的計算設(shè)P---本金，F(xiàn)---本利和，i---利息率n---時間單利：F=P(1+n·i)復(fù)利：F=P(1+i)n10北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬復(fù)利連續(xù)復(fù)利:計息周期為肯定的時間區(qū)間F=P(1+i)n連續(xù)復(fù)利:計息周期無限縮短F=P(1+ei-1)n11北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬名義利率(NominalInterest)與

實(shí)際利率(EffectiveInterest)例：某銀行公布的年利率為12%，按月計息。本金100萬元。解：月利率=12%/12=1%單利計息一年后的本利和：F=100〔1+1%12〕=112〔萬元〕復(fù)利計息一年后的本利和：F=100〔1+1%〕12=112.682(萬元)實(shí)際利率=(112.682-100)/100=12.682%12北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬名義利率與實(shí)際利率名義利率≠實(shí)際利率的條件復(fù)利計息計息周期≠利率周期實(shí)際利率r=(1+i/m)m-1其中:i-----名義利率m-----計息周期數(shù)假設(shè)m=1r=i假設(shè)mr=ei-113北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬課堂練習(xí)14北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬習(xí)題6.2--1某企業(yè)存款100萬元,銀行年利率12%，試計算:(1)假設(shè)銀行按年計息，復(fù)、單利計算的1年后的本利和差異多大？5年后的差異又多大？(2)假設(shè)銀行按復(fù)利計息，1年后按月、按季計息的本利和差異多大？5年后的差異又多大？15北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬習(xí)題6.2--1答案(1)0； 176.234-160=16.234(萬元)(2)112.683-112.551=0.132(萬元)； 181.670-180.611=1.059(萬元)16北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬6.3現(xiàn)金流量與資金等值的含義6.3.1現(xiàn)金流量的含義6.3.2現(xiàn)金流量圖6.3.3資金等值的含義資金等值?17北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬6.3.1現(xiàn)金流量的含義現(xiàn)金流量：將投資工程視為一個獨(dú)立系統(tǒng)時流入和流出該工程系統(tǒng)的現(xiàn)金活動?；蛑竿顿Y工程從籌劃、設(shè)計、施工、投產(chǎn)直至報廢〔或轉(zhuǎn)讓〕為止的整個期間各年現(xiàn)金流入量與流出量的總稱。18北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬現(xiàn)金流量的含義現(xiàn)金流入〔正現(xiàn)金流量〕：投資方案所引起的工程現(xiàn)金收入的增加額?，F(xiàn)金流出〔負(fù)現(xiàn)金流量〕：投資方案所引起的工程現(xiàn)金支出的增加值。凈現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出19北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬6.3.2現(xiàn)金流量圖把工程系統(tǒng)的現(xiàn)金流量用時間坐標(biāo)表示出來的一種示意圖。三要素：時點(diǎn)，箭線〔方向〕，資金額PF10220北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬6.3.3資金等值的概念指發(fā)生在不同時點(diǎn)上的兩筆或一系列確定數(shù)額不等的資金額,按資金的時間價值尺度,所計算出的價值保持相等。資金等值的三個要素：資金額資金發(fā)生的時間折現(xiàn)率〔衡量資金時間價值大小的標(biāo)準(zhǔn)，如利率〕21北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬?guī)讉€相關(guān)概念現(xiàn)值：將將來時點(diǎn)上的資金額換算成的現(xiàn)在時點(diǎn)上的資金額。終值：與現(xiàn)值等價的將來時點(diǎn)上的資金額。貼現(xiàn)〔折現(xiàn)〕：把將來時點(diǎn)發(fā)生的資金用資金時間價值的尺度折算成現(xiàn)在時點(diǎn)資金額的過程。資金等值計算：依據(jù)肯定折現(xiàn)率，把不同時點(diǎn)上的資金額換算成一次支付或等額支付系列的過程。22北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬6.4資金等值計算整支整付現(xiàn)金活動屢次支付現(xiàn)金活動23北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬整支整付現(xiàn)金活動1〕P，i，n，求FF=P(1+i)n=P(F/P,i,n)2)F，i，n，求PP=F(1+i)-n=F(P/F,i,n)P012…...Fn24北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬屢次支付現(xiàn)金活動P012…...012…...nAFAn25北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬屢次支付現(xiàn)金活動1)P，i，n，求A(年金〕A=P·[i(1+i)n/(1+i)n-1]=P(A/P,i,n)2)A，i，n，求PP=A·[(1+i)n-1/i(1+i)n]]=A(P/A,i,n)26北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬屢次支付現(xiàn)金活動3)A，i，n，求FF=A·[(1+i)n-1/i]=A(F/A,i,n)4)F，i，n，求AA=F·[i/(1+i)n-1]=F(A/F,i,n)27北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬屢次支付現(xiàn)金活動012…...A1+GA1A1+(n-2)GA1+(n-1)Gnn-1F28北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬屢次支付現(xiàn)金活動5〕A1，G，i，n，求FF=A1(F/A,i,n)+G(F/G,i,n)6)A1，G，i，n，求AA=A1+G(A/G,i,n)7)A1，G，i，n，求PP=A1(P/A,i,n)+G(P/G,i,n)29北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬課堂練習(xí)30北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬習(xí)題6.4--2試求出圖中的未知數(shù)(i=10%)1001020F=?100A=?01234567891011012345678910(1)(2)31北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬習(xí)題6.4--3某企業(yè)貸款1000萬元，年利率10%，按年計復(fù)利，5年還完。還款方法如下：〔1〕每年還息，最終一年還本息；〔2〕每年平均還本，外加相應(yīng)年的利息；〔3〕一次性連本帶利歸還；〔4〕每年等額還款。試分別計算各種還款方式的還款總金額?！泊鸢福?500；1300；1610.5；1319萬元〕32北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院戴淑芬習(xí)題6.4--4某企業(yè)打算從現(xiàn)在起每年儲蓄資金100萬元，連存3年，并在10年末提出200萬元用于用于技術(shù)改造，假設(shè)估計企業(yè)15年末需要全部剩余資金，問可以支配多少?〔i=6%)〔答案：414.60萬元〕