中小企業(yè)集合票據(jù)

中小企業(yè)集合票據(jù)定義：區(qū)域集優(yōu)集合票據(jù)是指一定區(qū)域內(nèi)具有核心技術(shù)、產(chǎn)品具有良好市場前景的中小非金融企業(yè)，通過政府專項風險緩釋措施的支持，在銀行間債券市場發(fā)行中小企業(yè)集合票據(jù)的債務(wù)融資產(chǎn)品。2011年，交易商協(xié)會為加快推進中小企業(yè)直接融資，在原有中小企業(yè)集合票據(jù)基礎(chǔ)上，引入地方政府建立基金、當?shù)厝诵蟹种C構(gòu)參與推薦等風險緩釋手段，推出的特定區(qū)域批量發(fā)行的融資產(chǎn)品。特點及優(yōu)勢：該融資模式采取政府資金支持、中介機構(gòu)讓利、工作流程集優(yōu)“三管齊下”方式，由地方政府建立中小企業(yè)直接融資發(fā)展基金，對企業(yè)直接債務(wù)融資提供風險代償保護，并與當?shù)厝嗣胥y行共同遴選推薦企業(yè)，降低企業(yè)準入門檻和融資成本，提高發(fā)債效率，推動試點地市中小企業(yè)批量融資。除兼具中小企業(yè)集合票據(jù)優(yōu)勢外，在多重風險緩釋手段的支持下，區(qū)域集優(yōu)模式企業(yè)負擔的發(fā)行成本更低，投資者認可度高。更有利于形成銀行間市場直接融資與信貸融資并重的梯次融資結(jié)構(gòu)，拓寬融資渠道。案例1：2012年7月，新鄉(xiāng)市政府、人民銀行新鄉(xiāng)市中心支行與中債增公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，市政府出資5000萬元建立基金，中債增公司按照8倍放大提供直接擔保，減少了通常企業(yè)需要提供的反擔保環(huán)節(jié)。在各方共同努力下，12月26日，河南省首支新鄉(xiāng)市2012年度第一期區(qū)域集優(yōu)中小企業(yè)集合票據(jù)發(fā)行成功，由建行承銷，河南起重機器有限公司、河南新科隆電器有限公司、河南三力炭素制品有限公司三家公司合計發(fā)行2.7億元，票面利率5.90%，發(fā)債期限為3年。募集資金主要用于補充聯(lián)合發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營所需的營運資金、調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)。案例2：2013年3月6-7日，由人民銀行安陽市中心支行、市政府金融服務(wù)辦公室、財政局等部門組織，中信銀行主承銷的“安陽市2013年度第一期區(qū)域集優(yōu)中小企業(yè)集合票據(jù)”在全國銀行間債券市場成功發(fā)行。林州鳳寶管業(yè)有限公司、寶舜科技股份有限公司、河南永達清真食品有限公司3家企業(yè)共募集資金2.55億元，發(fā)行期限三年，票面利率5.8%。對安陽市利用直接債務(wù)融資工具、緩解中小企業(yè)融資難具有示范帶動的意義。發(fā)行中小企業(yè)集合票據(jù)所需條件1、企業(yè)發(fā)行集合票據(jù)應(yīng)依據(jù)《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊規(guī)則》在交易商協(xié)會注冊，一次注冊、一次發(fā)行。2、企業(yè)發(fā)行集合票據(jù)應(yīng)遵守國家相關(guān)法律法規(guī)，任一企業(yè)集合票據(jù)待償還余額不得超過該企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。任一企業(yè)集合票據(jù)募集資金額不超過2億元人民幣，單支集合票據(jù)注冊金額不超過10億元人民幣。3、企業(yè)發(fā)行集合票據(jù)所募集的資金應(yīng)用于符合國家相關(guān)法律法規(guī)及政策要求的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動。中小企業(yè)集合票據(jù)是指2個（含）以上、10個（含）以下具有法人資格的企業(yè)，在銀行間債券市場以統(tǒng)一產(chǎn)品設(shè)計、統(tǒng)一券種冠名、統(tǒng)一信用增進、統(tǒng)一發(fā)行注冊方式共同發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。特點及優(yōu)勢：此產(chǎn)品是服務(wù)中小企業(yè)在銀行間市場直接融資的專項產(chǎn)品，一是期限較長，一般發(fā)行期限為3年，減少了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)成本。二是手續(xù)簡便，采用注冊制，手續(xù)簡便，審批周期短。三是用途靈活，募集資金可用于項目投建、兼并收購、補充流動資金和償還債務(wù)等，不強制要求與項目掛鉤。四是成本較低，除發(fā)行成本、擔保費用和中介費用外，無其它費用，比中小企業(yè)當前貸款綜合融資成本約低20%左右。五是有利于規(guī)范中小企業(yè)經(jīng)營、提升企業(yè)知名度，主承銷商、評級機構(gòu)、擔保機構(gòu)、律師等中介機構(gòu)在發(fā)行工作中，將會有效規(guī)范發(fā)行企業(yè)的管理體系、股權(quán)機構(gòu)、財務(wù)報表，提升企業(yè)管理水平，可以幫助未來有上市需求的公司積累相似經(jīng)驗。同時集合票據(jù)在銀行間債券市場上公開發(fā)行，意味著得到了全國商業(yè)銀行、證券公司和基金公司等投資者的認同，有利于提升品牌影響力，以及銀企合作的議價能力。案例1：2011年10月26日，由中國建設(shè)銀行承銷的“2011年度第一期河南新鄉(xiāng)特色裝備中小企業(yè)集合票據(jù)”在中國銀行間債券市場成功發(fā)行，期限2年，金額3億元，發(fā)行利率6.95%，由聯(lián)合資信評估有限公司提供評級，中債信用增進投資股份有限公司提供全額不可撤銷連帶責任保證擔保。其中，河南衛(wèi)華重型機械股份有限公司融資2億元，河南起重機器有限公司融資1億元。案例2：2012年5月28日，河南省中小企業(yè)2012年度第一期集合票據(jù)在銀行間市場公開發(fā)行，河南奔馬股份有限公司、河南金惠