投資學(xué)課件-第三章

證券投資概述1

主要內(nèi)容

證券及其種類

證券投資的主體、目的及其作用

2本杰明·格雷厄姆（1894-1976）證券分析之父、“華爾街院長”

家境貧寒，靠獎學(xué)金完成學(xué)業(yè)。為了改善家庭的經(jīng)濟狀況，他放棄了留校任教步入華爾街，從基層的信息員→分析師→紐伯格一亨德森一勞伯公司合伙人→成立投資公司格雷厄姆一紐曼公司。1984年創(chuàng)立基金蓋可（GEICO），24年增長超過80倍，年均復(fù)利20%以上。著作《證券分析》，被譽為華爾街人士的“圣經(jīng)”。3

“股神”沃倫·巴菲特（1930-）當(dāng)代最偉大的投資家1949年巴菲特考入哥倫比亞大學(xué)金融系，拜師于著名投資理論學(xué)家本杰明·格雷厄姆。1964年巴菲特的個人財富達到400萬美元，而此時他掌管的資金已高達2200萬美元。1994年230億美元的伯克希爾工業(yè)王國，由一家紡紗廠變成巴菲特龐大的投資金融集團。他的股票在30年間上漲了2000倍，而標準普爾500指數(shù)成分公司的股票平均才上漲了近50倍。只有當(dāng)潮水退去的時候，才知道是誰在裸泳。4投資界超級巨星——股圣彼得·林奇（1944-）11歲開始做球童積攢小費，曾獲球童獎學(xué)金。大學(xué)二年級，投資飛虎航空公司的股票，靠出售該股票獲得的資金讀完了大學(xué)，而且念完了研究生。1968年，畢業(yè)于賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院獲MBA學(xué)位。

1969年，進入富達公司成為研究員。

在1977～1990年彼得·林奇擔(dān)任麥哲倫基金經(jīng)理人職務(wù)的13年間，該基金的管理資產(chǎn)由2000萬美元成長至140億美元。并且是當(dāng)時全球資產(chǎn)管理金額最大的基金，其投資績效也名列第一。

1977年成為麥哲倫基金的基金經(jīng)理人。516歲開始在火車上工作。后進入棉花交易所，擔(dān)任經(jīng)紀人。24歲第一筆棉花期貨交易并獲利。此后的53年里，共賺取5000萬美元。1909年江恩接受當(dāng)時著名的《股票行情與投資文摘》雜志訪問，江恩在25個交易日里進行286次交易，其中264次獲利，其余22次虧損，勝算高達92.3%。近乎神的頂級人物，威廉·江恩（1878-1955）6作者羅伯特·清崎，以親身經(jīng)歷的財富故事，展示了“窮爸爸”和“富爸爸”截然不同的金錢觀和財富觀：窮人為錢工作，富人讓錢為自己工作！并提出切實有效的投資策略和理財方法，指導(dǎo)人們創(chuàng)造和守住財富，最終走上財務(wù)自由之路。富爸爸，窮爸爸世界上絕大多數(shù)人奮斗終身卻不能致富，因為他們在學(xué)校中從未真正學(xué)習(xí)關(guān)于金錢的知識，所以他們只知道為錢而拼命工作，卻從不學(xué)習(xí)如何讓錢為自己工作……

7一、證券的概念和分類（一）證券的概念證券是各種權(quán)益憑證的總稱。廣義證券包括商品證券、貨幣證券、資本證券和其他。狹義的證券指資本證券。

證券及其種類8

證券無價證券有價證券借據(jù)收據(jù)供應(yīng)證商品證券貨幣證券資本證券提貨單貨運單倉單匯票本票支票期票股票債券基金9（二）股票1、股票的概念

股票是由股份有限公司發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益、并據(jù)以獲得股息、紅利及其他投資者權(quán)益的可轉(zhuǎn)讓憑證。

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2、股票的特點

–無返還性(永久性)

–收益性

–風(fēng)險性

–流動性

–經(jīng)營決策的參與性11《股市長恨歌》

寶馬進去自行車出來，

老板進去打工仔出來，

博士進去癡呆傻出來，

姚明進去潘長江出來，

劉翔進去范跑跑出來…為了你的家人，請你遠離毒品和股市！一位老股民12

面額股票和無面額股票3、股票的形式記名股票與無記名股票有形股票和無形股票131415161718

4、股票的種類

–按股票持有人所享有的權(quán)益不同分類

普通股

–普通股股東的權(quán)利

收益分配權(quán)

剩余資產(chǎn)分配權(quán)

經(jīng)營決策的表決權(quán)

優(yōu)先認股權(quán)

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優(yōu)先股

–優(yōu)先股股東的權(quán)利

優(yōu)先分配股息

優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)

股息水平固定

有限的參與權(quán)

20后配股

–在公司盈余分配和剩余財產(chǎn)分配上均后于普通股，而其他權(quán)益則與普通股相同的股票。

混合股

–混合股是在公司分紅上比普通股具有優(yōu)先權(quán)，但在剩余財產(chǎn)的分配上則處于劣后地位的股票，它兼有優(yōu)先股和后配股的某些特點。

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根據(jù)股東身份不同分類

國家股

法人股

個人股

外資股

根據(jù)發(fā)行和上市地區(qū)的不同分類

人民幣普通股票：A股

人民幣特種股票：B股、H股、N股22（三）債券

1、債券的概念

債券是社會各類經(jīng)濟主體為籌集資金而出具的、承諾按一定利率和方式支付利息，并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。

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按發(fā)行主體的不同分類

政府債券

金融債券

公司債券

2、債券的種類按付息方式的不同分類

有息票債券

無息票債券（貼現(xiàn)債券）

按還本付息期限的長短分短期債券

中期債券

長期債券

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（四）股票與債券的聯(lián)系

資本證券\投資工具\合法證券\價格相互影響

股票與債券的區(qū)別股票債券權(quán)利所有權(quán)債權(quán)目的創(chuàng)立和追加資本增加可供支配的資金風(fēng)險程度大小獲利能力強弱期限無期限有期限27

證券投資的主體、目的及其類型

一、證券投資主體

指向證券市場投入資金以獲得預(yù)期收益的自然人和法人。

種類：個人、機構(gòu)、企業(yè)、政府

目的：獲取利潤獲取控制權(quán)分散風(fēng)險保持資產(chǎn)的流動性

28二、證券投資與投機格雷厄姆：“投資是一種通過認真分析研究，有指望保本并能獲得滿意收益的行為。不滿足這些條件的行為就被稱為投機”。29投機：在商業(yè)或金融交易中，甘冒特殊風(fēng)險，希望獲取特殊利潤的行為。證券投機的基本形式

–倒賣

–套利

–買空賣空

股市不倒翁“楊百萬”“老陶”30證券投機與投資的聯(lián)系

交易對象/謀取利潤并承擔(dān)風(fēng)險/相互轉(zhuǎn)化投資投機交易動機經(jīng)常收入資本增值風(fēng)險承受能力弱強決策依據(jù)內(nèi)在價值市場價格交易方式長期短期證券投機與投資的區(qū)別31

小結(jié)1、股票是由股份有限公司發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益、并據(jù)以獲得股息、紅利及其他投資者權(quán)益的可轉(zhuǎn)讓憑證。2、股票的特點。3、債券是社會各類經(jīng)濟主體為籌集資金而出具的、