行業(yè)信息跟蹤：11月汽車銷量預(yù)期向好地產(chǎn)利好政策頻出

目錄上周總結(jié) 3板塊漲跌幅邏輯 5板塊漲跌幅 11上周板塊表現(xiàn) 11八大板塊涉及的23個中信一級行業(yè) 11板塊信息跟蹤 13能源與資源板塊 13碳中和板塊 16數(shù)字經(jīng)濟板塊 19傳統(tǒng)消費板塊 20糧食安全板塊 22穩(wěn)增長板塊 25疫后復(fù)蘇板塊 27新消費板塊 28風險提示 30插圖目錄 31上周總結(jié)上周數(shù)據(jù)相對較優(yōu)：11+26.019.01018.9%大致持平。（11.20-11.26）30229.13+3.7%，同比-11.8%。2270%80%統(tǒng)一調(diào)整為40%11上周（11.20-11.26）家電全渠道線下銷售額同比+25.1%，銷量同比+21.1%?！半p1（10月23日-11月12日）期間中國空調(diào)市場全渠道銷172.27.0%。上周數(shù)據(jù)平穩(wěn)或走弱：112514.88/1118+0.927日人民網(wǎng)信息，近期，生豬價格下降，國家將啟動年內(nèi)第三批中央豬肉儲27為0.71萬噸和2萬噸。貓食飼料出口量2.22+14.69月的+42.6%-8.9%，低于9月的+11.6%；實現(xiàn)出口額1.01億美元，同比+14.6%，低于9月的+29.3%，環(huán)比-9.5%，低于9月的+7.9%。能源金屬：供給過剩格局難改，需求維持弱勢，價格持續(xù)下跌。截至11月24日，電池級碳酸鋰價格12.65萬元，環(huán)周-10.0%；LME鎳16125美元/噸，環(huán)周-6.1%。當前能源金屬供應(yīng)端較為充足，而需求端鋰電池需求整體疲軟，價格仍在尋底。資源品跟蹤：PMI-0.4%，資源國貨幣兌美元漲跌互現(xiàn)。1）11月MarkitPMI：美國11月MarkitPMI1050.7月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值50.8，高于預(yù)期的50.3，高于前值的50.6；11月Markit制造業(yè)PMI初值49.4，低于預(yù)期的49.9，低于前值的50。2）11月密歇根大學消費者信心指數(shù)：美國11月密歇根大學消費者信心指數(shù)終61.36160.4-0.4%，資源國2.6+6.0%；澳-1.8+2.0+06%，較去年同期+0.0%。國內(nèi)外價差：）（國內(nèi)-海外）價差繼續(xù)上行。上周，動力煤（Q5500）935.80/噸，環(huán)周-13.40元/（國內(nèi)-海外）價差為-1039.46元/噸，位于2017年以來的4.8%分位數(shù)。焦煤（京唐港主焦煤）均價2602元/噸，環(huán)周+72元/（國內(nèi)-海外）價差+45.43/201710.9%分位數(shù)。2）金屬板塊：上周（國內(nèi)-海外上周（國內(nèi)-海外價8656.09/3015.41/13673.28/201786.592.615.8（上上周分別為92.692.618.2%3）農(nóng)產(chǎn)品板塊：上周棉花、豆油（國內(nèi)-海外）價差回落。（國內(nèi)-海外2597.23/1216.92/1172.49元/噸、1556.84/201745.1%、87.8%、80.4%、71.9（上上周分別為47.5%、86.5%、80.4%、74.3%圖1：上周細分板塊邊際變化 資料來源：wind，板塊漲跌幅邏輯碳中和板塊：1124811532（國產(chǎn)19.0/16.95/5.40-0.4/噸、-0.4/噸和-0.25/8.75/萬元/噸、3.45/噸，環(huán)周皆持平。b、1111111182.039.4c1-1940.2635.6同比+34%。a截至11月24硅料—致密料價格67元/，環(huán)周-1.5持續(xù)升高的硅料滯銷庫存。硅片—182mm和210mm單晶硅片價格上周為2.303.30/-4.2%和-2.9%b10192.98-20.4%，環(huán)比-20.4%；逆變器—1039.86-40.5%，環(huán)比-14.3c231013.62GW，同比+141.5%，環(huán)比-13.7%，1-10+144.8%。d、平均利用小時數(shù)：23年1-10月，太陽能發(fā)電設(shè)備平均利用1172小時，同比+75小時。2310電新增裝機量達1.90GW，同比+101.6%，環(huán)比-16.0%，1-10月累計同比+76.5%。b、平均利用小時數(shù)：23年1-10月，風電設(shè)備平均利用1817小時，同比-10小時。糧食安全板塊：生豬：a、價格：上周生豬價格繼續(xù)小幅回升。截至11月25日，生豬均價14.88元/公斤，較11月18日+0.9%。b、出欄均重：仍處高位。上周出欄+0.58kgc11271124（活躍合約482.5美分/577.25+0.3%，較去年同期-27.6%；CBOT1330.75-7.3%b101737143）2.32/-42.29%。b3610H5N134.8新消費板塊：美妝護膚：“雙11”活動銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)欠佳，10月社零偏弱。a、“雙11”活動：根據(jù)民生商社團隊，“雙11”期間，美容護膚全網(wǎng)實現(xiàn)銷售額582億元，其中天貓平臺占比68%，京東平臺占比28%。美容護膚在天貓平臺中，歐萊雅、珀萊雅、蘭蔻、雅詩蘭黛、赫蓮娜為銷售前五的品牌，分別實現(xiàn)銷售額23.8、18.9、17.7、16.4、11.7億元，均價分別為316、295、964、899、1869元/件。b、10月社零：10月化妝品實現(xiàn)社零317億元，同比+1.1%，低于9月的+1.6%；排除22年低基數(shù)影響，21-23年兩年復(fù)合增速10月為+1.1%，低于9月的+1.4%。醫(yī)美：根據(jù)民生商社團隊，a、愛美客：11月19日，愛美客召開護膚新品發(fā)布會，基于皮膚科學和循證醫(yī)學打造“醫(yī)美+護膚”全面治療方案，針對醫(yī)美后市場修復(fù)問題，推出愛芙源、嗨體熊貓護膚、嗨體護膚三系列品牌產(chǎn)品，目前部分護膚新品已于“愛美客護膚”小程序上線，開啟公司護膚領(lǐng)域新篇章。b、錦波生物：11月22日，在PCT2023個人護理品技術(shù)高峰論壇暨展覽上，錦波生物新品重組XVII型人源化膠原蛋白全球正式首發(fā)。錦波生物重組ⅩⅦ型膠原成分為中國原創(chuàng)，屬于A型人源化膠原，100%人體同源，能作用于表皮干細胞，修復(fù)基底膜帶，起到抗衰以及修護功效，從源頭上改善皮膚皺紋、屏障脆弱和膚色暗沉等問題，實現(xiàn)多維度年輕化。10264比+10.49+7.722，21-23增速10月為+3.3%，高于9月的+3.1%。100.89億美元，環(huán)比+5.2%，同比+62.4%，增速較9月+85.6ppt；10月印度培育鉆石裸鉆出口1.36億美元，環(huán)比+2.7%，同比-23.7%，增速較9月+1.6ppt。數(shù)字經(jīng)濟板塊：（11.20-11.26）4.60+43.31962.9%水1126507.532019102372b17112110海關(guān)總署數(shù)據(jù)，10187.3921.89-7.1%顯著改善；10156.01億美元，同比-20.29月的-11.6%有所回落。b、通訊器材10月社零同比增速提升。10月通訊器材實現(xiàn)社零699億元，同比+14.69+0.4%；22，21-23年復(fù)合增速10月為+5.3%，低于9月的+5.7%。穩(wěn)增長板塊：房地產(chǎn)：a、月度數(shù)據(jù)：10月地產(chǎn)投資增速維持低位。10月地產(chǎn)投資當月同比-11.39月的-11.2%；施工面積同比-24.9%，低于9月的-7.1%；新開工面積同比99月的+25.3-10.99月的-10.1-8.1%，9-13.5b（11.20-11.26）30229.13-11.8c：民生建筑建材團隊數(shù)據(jù)（11.18-11.24北京環(huán)比上周+6.42%/同比+19.78%；深圳環(huán)比-1.64%/同比-1.01%/同比-14.66%/同比+2%/同比-5.21%/同比+48.24%。鋼鐵：需求邊際回落。民生金屬團隊數(shù)據(jù)，產(chǎn)量方面，上周螺紋鋼環(huán)周-0.02萬噸至254.84萬噸。需求方面，上周螺紋鋼表觀消費量環(huán)周-7.24萬噸至266.8920mmHRB4004060/噸，環(huán)周-0.5%。周全國水泥市場價格環(huán)周-0.85-874.06%，環(huán)周+0.064.75能源與資源板塊：CCTD23550.4萬噸/11.0/900/上漲，配置價值進一步凸顯，看好持續(xù)的估值提升行情。b、焦煤：11月日京唐港主焦煤價格為2630/70/強運行。有色金屬：上周金屬價格大多上行。截至11月24日，根據(jù)民生金屬團隊數(shù)據(jù)，LMELME鋁、LMECOMEX8440/噸、2225/16125/2043.1/1.6+0.4%、-6.1%和+3.0%。航運：a、進出口：10月出口繼續(xù)走弱，進口超預(yù)期好轉(zhuǎn)。10月出口（以美元計價同比-6.4%，低于預(yù)期的-3.196.2%；10+3.0%，高于預(yù)期的-4.39-6.3%。b、航運：1124周DI指數(shù)環(huán)周+8.653.5TI指數(shù)環(huán)周-6.4%，同比-49.5%；BCTI5.4%，同比-49.2%。傳統(tǒng)消費板塊：汽車：a、11月銷量預(yù)測：乘聯(lián)會預(yù)測，11月進入年末沖刺階段，燃油車市11208.0=2.3%，+26.0市場折扣率約為19.0%，終端優(yōu)惠水平與10月底（18.9%）基本持平。b、10月經(jīng)銷商庫存：中國汽車流通協(xié)會數(shù)據(jù)，10月汽車經(jīng)銷商綜合庫存系數(shù)1.70，環(huán)比+12.6%，同比-3.410340萬輛。c、周度銷售：11月1-19日，乘用車市場零售97.41,824.1萬輛，同比+4%。家電：a11”活動空調(diào)、冰箱銷售額穩(wěn)健，洗衣機銷售額回落：奧維云2311（10月23日-11月12日中國空調(diào)市場全渠道銷售額達172.2億元，同比+7.0%；冰箱市場全渠道銷售額達138億元，同比76.4-12.8b10684+9.69-2.32221-2310-3.5%9月的-4.6%。家具：a、周度成本跟蹤：上周化工原料TDI、MDI、聚醚市場均價價格環(huán)周分別+0.5%-3.0-0.2%，同比分別-2.1+19.9-0.5b10月家具及其零件出口金額達52.57億美元，同比-9-4.7c10137億元，同比+1.7%，高于9月的+0.5%；排除22年基數(shù)影響，21-23年兩年復(fù)合增速10月為-4.0%，略好于9月的-4.3%。疫后復(fù)蘇板塊：酒店：酒店運營數(shù)據(jù)邊際繼續(xù)改善。根據(jù)民生商社團隊，中國內(nèi)地酒店業(yè)（約9000個樣本11月第2（11.12-11.18vAR絕對值為308.7元，環(huán)比+5.1697%，恢復(fù)度環(huán)周+2.0pcts。1124202312120241130153）：a、航班量：上周（11.20-11.26）11853.501076.00班，環(huán)周+0.0%。b、10月主要航司運營數(shù)據(jù)：國內(nèi)航線，10RPK（收入客公里）分別同比+217.7+249.8+231.7（可利用座公里分別同比+161.1%、+194.0+178.4收入客公里）分別同比+702.2+1545.4+1432.7ASK（可利用座公里分別同比+563.5+936.51220.2RPK（收入客公里分別同比+257.3+315.1+302.+6.6%5.2%、+7.4%。ASK（可利用座公里）分別同比+194.9%、+247.9%、+243.6%；環(huán)比+3.4%、+1.8%、+2.5%。快遞：a、業(yè)務(wù)量：上周（11.20-11.26）全國郵政快遞日攬收量4.08億件，環(huán)周-9.0%；全國郵政快遞日投遞量4.2214.7%。根據(jù)國家郵政10月快遞行業(yè)件量同比+22.2-0.5+0.4%。b、1010+1.3+19.1+12.5-6.1%+4.4+2.3+2.4%，單票收入同比+8.1%-5.6-14.3-13.27.9%15.6%、14.2%、13.9%。010月餐飲社零實現(xiàn)4800+17.1%，92210為+3.7%，略低于9月的+5.8%。板塊漲跌幅（2023.11.20-2023.11.24）八2.021.2（AA（個股漲跌幅*自由流通市值占比）圖2：上周八大板塊表現(xiàn) 資料來源：wind，2323（2023.11.20-2023.11.24）3.9+3.5%+2.4%、+1.5%和+1.0為-2.2%、-2.9%、-3.3%、-3.9%和-4.2%。圖3：八大板塊涉及的23個中信一級行業(yè)（2023.11.20-2023.11.24） 資料來源：wind，板塊信息跟蹤資源國匯率圖4：上周（11.20-11.24）資源國貨幣兌美元漲跌互現(xiàn)，智利比索領(lǐng)漲，澳大利亞澳元領(lǐng)跌資料來源：wind，海內(nèi)外價差圖5：上周（11.20-11.24）焦煤（國內(nèi)-海外）價差繼續(xù)上行資料來源：wind，注：上周價差所處分位數(shù)選取的參考時間區(qū)間為2017年1月1日-2023年11月24日行業(yè)觀點更新圖6：淡季工業(yè)金屬景氣度邊際回落，能源金屬景氣度維持低位資料來源：wind，民生煤炭、金屬團隊，注：1、紅底部分的觀點來自民生行業(yè)團隊，黃底部分的觀點來自民生策略團隊。2、最右邊欄箭頭表示細分行業(yè)基本面較上周的表現(xiàn)，箭頭向上代表行業(yè)基本面環(huán)比上周走強，箭頭向下代表行業(yè)基本面環(huán)比上周走弱，箭頭水平代表行業(yè)基本面較上周持平行業(yè)信息更新圖7：鋁下游開工率維持弱勢，鋰供給過剩格局延續(xù)資料來源：wind，民生煤炭、金屬團隊，行業(yè)政策更新圖8：11月6日，國家發(fā)改委印發(fā)《國家碳達峰試點建設(shè)方案》 資料來源：wind，發(fā)改委、央行等政府官網(wǎng)，民生煤炭、金屬團隊，行業(yè)資訊更新圖9：菲律賓鎳礦山BerongNickel提高礦山修復(fù)預(yù)算資料來源：wind，中國煤炭網(wǎng)，銅信寶，世鋁網(wǎng)，中國鎳業(yè)網(wǎng)，有色網(wǎng)，民生煤炭、金屬團隊，行業(yè)觀點更新圖10：碳中和板塊景氣度維持低位資料來源：民生電新團隊，行業(yè)信息更新圖11：動力電池上游材料價格繼續(xù)下跌資料來源：wind，中汽協(xié)，乘聯(lián)會，民生電新團隊數(shù)據(jù)，圖12：硅料、硅片、電池片價格繼續(xù)回落資料來源：wind，能源局，PVInfoLink，CWEA，民生電新團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)政策更新圖13：11月13日，工信部召開第四次制造業(yè)企業(yè)座談會，會議強調(diào)要聚焦光伏行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展 資料來源：wind，能源局，PVInfoLink，CWEA，民生電新團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)觀點更新圖14：汽車電子、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)景氣度較優(yōu)資料來源：民生計算機、電子、通信&元宇宙、傳媒團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)信息更新圖15：短劇監(jiān)管加強，汽車電子利好較多資料來源：wind，乘聯(lián)會，工信部、教育部、文旅部、國務(wù)院國資委、廣電總局、藝恩數(shù)據(jù)；民生計算機、電子、通信&元宇宙、傳媒團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)政策更新圖16：11月235G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”融合應(yīng)用先導(dǎo)區(qū)試點工作規(guī)則（暫行》“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”融合應(yīng)用先導(dǎo)區(qū)試點建設(shè)指南》的通知資料來源：wind，工信部、國務(wù)院、網(wǎng)信辦、外匯局等政府網(wǎng)站；民生計算機、電子、通信&元宇宙、傳媒團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)觀點更新圖17：汽車景氣度維持較優(yōu)水平資料來源：wind，民生汽車、家電、輕工團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)信息更新圖18：11月乘用車銷量料將維持較優(yōu)增長 資料來源：wind，奧維云網(wǎng)，乘聯(lián)會，民生汽車、家電團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)政策更新圖19：11月17日，工信部等多部門發(fā)布關(guān)于開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車準入和上路通行試點工作的通知資料來源：wind，奧維云網(wǎng)，乘聯(lián)會，民生汽車、家電團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)觀點更新圖20：生豬景氣度維持低位資料來源：wind，民生農(nóng)業(yè)團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)信息更新圖21：上周（2023.11.20-2023.11.24）農(nóng)產(chǎn)品（國內(nèi)-海外）價差大多回落資料來源：wind，注：上周價差所處分位數(shù)選取的參考時間區(qū)間為2017年1月1日-2023年11月24日圖22：豬肉需求當前依舊疲弱，年內(nèi)第三批豬肉收儲將開啟資料來源：wind，usda，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部，民生農(nóng)業(yè)團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)政策更新圖23：11月27日，人民網(wǎng)信息，國家將啟動年內(nèi)第三批中央豬肉儲備收儲工作 資料來源：wind，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部，民生農(nóng)業(yè)團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)觀點更新圖24：穩(wěn)增長板塊景氣平淡，預(yù)期向好資料來源：民生金屬、建筑&建材、機械、房地產(chǎn)、銀行數(shù)據(jù)，注：1、紅底部分的觀點來自民生行業(yè)團隊，黃底部分的觀點來自民生策略團隊。2、最右邊欄箭頭表示細分行業(yè)基本面較上周的表現(xiàn)，箭頭向上代表行業(yè)基本面環(huán)比上周走強，箭頭向下代表行業(yè)基本面環(huán)比上周走弱，箭頭水平則代表行業(yè)基本面較上周持平行業(yè)信息更新圖25：螺紋鋼、水泥價格環(huán)周回落資料來源：wind，國家統(tǒng)計局，工程機械協(xié)會，民生金屬、建筑&建材、機械、房地產(chǎn)、銀行數(shù)據(jù)，行業(yè)政策更新圖26：11月22日，深圳調(diào)整二套住房最低首付款比例，由原先的普通住房70%，非普通住房80%統(tǒng)一調(diào)整為40%資料來源：wind，國家統(tǒng)計局，工程機械協(xié)會，民生金屬、建筑&建材、機械、房地產(chǎn)、銀行數(shù)據(jù)，行業(yè)觀點更新圖27：板塊景氣度整體向好資料來源：民生商社、食飲團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)信息更新圖28資料來源：wind，今日酒價，民生商社、食飲團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)政策更新圖29：11月24日，中國決定試行擴大單方面免簽國家范圍資料來源：wind，文旅部、市場監(jiān)管總局、發(fā)改委等政府官網(wǎng)，民生商社、食飲團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)觀點更新圖30：美護板塊景氣度整體偏弱資料來源：民生商社、食飲、家電團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)信息更新圖31：10月印度培育鉆石進出口數(shù)據(jù)底部改善，寵物食品出口同比穩(wěn)健 資料來源：民生商社、食飲、家電團隊數(shù)據(jù)，風險提示更相關(guān)的板塊盈利改善可能不及預(yù)期。風險，或?qū)⒂绊憞鴥?nèi)的政策實行穩(wěn)定性。數(shù)據(jù)基于公開數(shù)據(jù)，可能存在信息滯后或更新不及時、不全面的風險。以上數(shù)據(jù)根據(jù)公開數(shù)據(jù)等，可能存在信息更新不及時、信息不全面的風險。插圖目錄圖1：上周細分板塊邊際變化 4圖2：上周八大板塊表現(xiàn) 11圖3：八大板塊涉及的23個中信一級行業(yè)（2023.11.20-2023.11.24） 12圖4：上周（11.20-11.24）資源國貨幣兌美元漲跌互現(xiàn)，智利比索領(lǐng)漲，澳大利亞澳元領(lǐng)跌 13圖5：上周（11.20-11.24）焦煤（國內(nèi)-海外）價差繼續(xù)上行 13圖6：淡季工業(yè)金屬景氣度邊際回落，能源金屬景氣度維持低位 14圖7：鋁下游開工率維持弱勢，鋰供給過剩格局延續(xù) 14圖8：11月6日，國家發(fā)改委印發(fā)《國家碳達峰試點建設(shè)方案》 15圖9：菲律賓鎳礦山BerongNickel提高礦山修復(fù)預(yù)算 16圖10：碳中和板塊景氣度維持低位 16圖11：動力電池上游材料價格繼續(xù)下跌 17圖12：硅料、硅片、電池片價格繼