公司治理培訓(xùn)講義

公司治理任課教師李東升個(gè)人簡(jiǎn)介

首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)企業(yè)管理專(zhuān)業(yè)博士研究生，管理學(xué)博士山東工商學(xué)院工商管理學(xué)院副院長(zhǎng)，副教授，山東省社科研究基地“半島經(jīng)濟(jì)研究院〞研究員北京正信嘉和管理咨詢(xún)有限公司咨詢(xún)參謀專(zhuān)家研究方向：產(chǎn)業(yè)組織與企業(yè)制度、公司治理。主講：宏微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、企業(yè)制度與公司治理E-mail:lidongsheng@第一章公司治理根底第一節(jié)企業(yè)制度的演進(jìn)與與現(xiàn)代企業(yè)制度第二節(jié)公司治理理論的開(kāi)展第三節(jié)不同治理模式下的公司治理理論第四節(jié)公司制企業(yè)的治理體系第一講：企業(yè)與企業(yè)制度一，企業(yè)概念：何謂企業(yè)二，企業(yè)怎么產(chǎn)生的？三，現(xiàn)代企業(yè)制度的內(nèi)涵四，現(xiàn)代企業(yè)制度產(chǎn)生與開(kāi)展引導(dǎo)案例有一那么笑話是這樣的：聯(lián)合利華引進(jìn)了一條香皂包裝生產(chǎn)線，結(jié)果發(fā)現(xiàn)這條生產(chǎn)線有個(gè)缺陷：常常會(huì)有盒子里沒(méi)裝入香皂。總不能把空盒子賣(mài)給顧客啊，他們只得請(qǐng)了一個(gè)學(xué)自動(dòng)化的博士后設(shè)計(jì)一個(gè)方案來(lái)分揀空的香皂盒。博士后拉起了一個(gè)十幾人的科研攻關(guān)小組，綜合采用了機(jī)械、微電子、自動(dòng)化、X射線探測(cè)等技術(shù)，花了幾十萬(wàn)，成功解決了問(wèn)題。每當(dāng)生產(chǎn)線上有空香皂盒通過(guò)，兩旁的探測(cè)器會(huì)檢測(cè)到，并且驅(qū)動(dòng)一只機(jī)械手把空皂盒推走。

中國(guó)南方有個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)也買(mǎi)了同樣的生產(chǎn)線，老板發(fā)現(xiàn)這個(gè)問(wèn)題后大為發(fā)火，找了個(gè)小工來(lái)說(shuō)：“你他媽給老子把這個(gè)搞定，不然你給老子滾蛋。〞小工很快想出了方法：他花了90塊錢(qián)在生產(chǎn)線旁邊放了一臺(tái)大功率電風(fēng)扇猛吹，于是空皂盒都被吹走了。關(guān)于這那么笑話，你有何看法。一、企業(yè)概念：何謂企業(yè)1985年，日本小宮隆太郎在中國(guó)參觀完一些工廠后說(shuō)“中國(guó)不存在企業(yè)〞。1、企業(yè)—企業(yè)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，經(jīng)營(yíng)力求賺取利潤(rùn)，但未必能夠贏利，故而不能說(shuō)成是“贏利組織〞或“盈利組織〞1984年以前，稱(chēng)為國(guó)營(yíng)企業(yè)，是政府延伸、上級(jí)管理機(jī)關(guān)的附屬物；廠長(zhǎng)是準(zhǔn)官員。然而，企業(yè)與政府有區(qū)別，企業(yè)以營(yíng)利為目的。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家蔣一葦提出“國(guó)有〞概念，“國(guó)有〞表達(dá)著產(chǎn)權(quán)、所有制。利性組織〔從目的看功能〕營(yíng)2、企業(yè)—利益相關(guān)者〔出資人、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者、勞動(dòng)者、消費(fèi)者、社區(qū)、政府等〕契約的集合體〔從企業(yè)的結(jié)構(gòu)來(lái)源角度〕3、四自二體〔從法律和經(jīng)濟(jì)性質(zhì)角度〕中央文件對(duì)企業(yè)的闡述是：自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我約束、自我開(kāi)展，是獨(dú)立參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)主體，獨(dú)立承擔(dān)法律責(zé)任的法人主體。二、企業(yè)怎么產(chǎn)生的？

1、亞當(dāng)斯密、馬克思的分工論〔專(zhuān)業(yè)化、協(xié)作論〕個(gè)體簡(jiǎn)單協(xié)作工場(chǎng)手工業(yè)機(jī)器大工業(yè)信息〔知識(shí)〕經(jīng)濟(jì)亞當(dāng)斯密在?國(guó)富論?中闡述了它的分工理論，主要有三個(gè)分工原理：第一、分工是提高生產(chǎn)力的主要手段。第二、分工與商品交換。

在原始社會(huì)，先有分工（男、女分工），隨著部落的發(fā)展和剩余產(chǎn)品的出現(xiàn)，交換隨之產(chǎn)生，即分工提高生產(chǎn)力，生產(chǎn)力的提高使剩余產(chǎn)品出現(xiàn)，交換又促進(jìn)了進(jìn)一步分工。第三、社會(huì)分工的發(fā)展順序，即人類(lèi)按照自然順序的三次大分工。

2、科斯交易本錢(qián)理論〔市場(chǎng)交易本錢(qián)〕科斯認(rèn)為，社會(huì)資源配置有兩種方式：市場(chǎng)機(jī)制配置和企業(yè)制度配置?？扑箤?duì)企業(yè)的產(chǎn)生從新的角度作了與傳統(tǒng)理論不同分析：“在企業(yè)之外，價(jià)格變動(dòng)指揮生產(chǎn)，它是有一系列市場(chǎng)上的交換交易來(lái)協(xié)調(diào)的。而在企業(yè)之內(nèi)，這種市場(chǎng)交易被取消，被企業(yè)家協(xié)調(diào)所取代，二者相互替代?？扑褂謫?wèn)：“如果生產(chǎn)由價(jià)格協(xié)調(diào)，它在沒(méi)有任何組織的情況下也完全能夠進(jìn)行〔如以以下圖B型〕，我們就要問(wèn)，為什么還要有組織存在呢？〞馬克思作了答復(fù)—簡(jiǎn)單協(xié)作、分工、專(zhuān)業(yè)化、機(jī)械化決定了組織存在的必要。假設(shè)紡織有三步，紡線、印染、織布，三種組織形式：A型〔沒(méi)有分工〕張三、李四、王五均做這三道程序。B型〔簡(jiǎn)單分工〕，根據(jù)各人特長(zhǎng)進(jìn)行分工C型〔社會(huì)分工〕，三人分別有自己的作坊。D型，三人分別有自己的作坊，但是張三有比較優(yōu)勢(shì)。紡線印染織布A(沒(méi)有分工〕張三張三張三B〔個(gè)人外分工〕張三〔人〕李四〔人〕王五〔人〕C〔作坊外分工〕張三(作坊)李四(作坊)王五(作坊)D〔企業(yè)內(nèi)分工〕張三李四王五從個(gè)體沒(méi)有分工作坊的簡(jiǎn)單分工作坊間簡(jiǎn)單分工企業(yè)內(nèi)分工市場(chǎng)交易是有本錢(qián)的科斯認(rèn)為，企業(yè)的顯著標(biāo)志是，它是價(jià)格機(jī)制的替代物，企業(yè)之所以代替市場(chǎng)交換，是為了降低市場(chǎng)費(fèi)用。企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大或縮小受企業(yè)組織本錢(qián)限制，因此企業(yè)大小有個(gè)限度和邊界問(wèn)題。企業(yè)邊界是指市場(chǎng)交易本錢(qián)等于企業(yè)組織本錢(qián)時(shí)的企業(yè)規(guī)模，當(dāng)市場(chǎng)交易本錢(qián)大于企業(yè)組織本錢(qián)時(shí)，企業(yè)組織取代市場(chǎng)交易，企業(yè)擴(kuò)大〔邊界外擴(kuò)〕，當(dāng)市場(chǎng)交易本錢(qián)小于企業(yè)組織本錢(qián)時(shí)，市場(chǎng)交易取代企業(yè)組織，企業(yè)邊界內(nèi)縮。問(wèn)題討論：1、企業(yè)產(chǎn)生的根源是什么？2、馬克思的分工協(xié)作論與科斯的交易本錢(qián)論有何內(nèi)在關(guān)系？有何區(qū)別？馬克思更多地從生產(chǎn)力、生產(chǎn)關(guān)系角度考慮，科斯那么從效益方面考慮。馬克思是分析企業(yè)從無(wú)到有，科斯那么是重點(diǎn)分析企業(yè)邊界。企業(yè)制度是以產(chǎn)權(quán)制度為根底和核心的企業(yè)組織和管理制度。本門(mén)課中的企業(yè)制度是指企業(yè)財(cái)產(chǎn)組織形式和企業(yè)法律責(zé)任形式的一種標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)財(cái)產(chǎn)組織形式是指企業(yè)資本的來(lái)源和構(gòu)成，即企業(yè)屬于誰(shuí)，主要包括所有者出資方式、地域性質(zhì)、所有制性質(zhì)、所有者多寡、不同所有者出資比例等等，按出資人數(shù)可分為獨(dú)資、合資，按所有制性質(zhì)可分為公有、私有、混合。企業(yè)法律責(zé)任形式〔界定企業(yè)法律形態(tài)〕是指是否獨(dú)立享受權(quán)利以及承擔(dān)責(zé)任，企業(yè)制度按法律責(zé)任形式可分為有限責(zé)任與無(wú)限責(zé)任兩種。三、現(xiàn)代企業(yè)制度的內(nèi)涵1、企業(yè)制度內(nèi)涵企業(yè)制度還包括企業(yè)集團(tuán)和母子公司體制，母子公司關(guān)系主要涉及到經(jīng)濟(jì)關(guān)系、法律關(guān)系、管理關(guān)系。企業(yè)制度也是企業(yè)組織形式，主要有財(cái)產(chǎn)經(jīng)濟(jì)組織形式、法律組織形式、管理組織形式。2、現(xiàn)代企業(yè)制度內(nèi)涵〔1〕十五屆四中全會(huì)決定：現(xiàn)代企業(yè)制度是適合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求，產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開(kāi)、管理科學(xué)的企業(yè)制度。〔2〕是一種現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中最為先進(jìn)，最有活力，最有代表性的企業(yè)制度：公司法人制度。按產(chǎn)權(quán)形式分：私人業(yè)主制合伙制公司法人制度一要同方案經(jīng)濟(jì)條件下的工廠制度進(jìn)行比較二要同其他企業(yè)制度進(jìn)行比較3、現(xiàn)代企業(yè)制度特征：

擁有法人財(cái)產(chǎn)權(quán)法律上規(guī)定承擔(dān)有限責(zé)任兩權(quán)別離建立公司法人治理結(jié)構(gòu)政企關(guān)系有標(biāo)準(zhǔn)界定利潤(rùn)目標(biāo)加社會(huì)責(zé)任職工參與左右國(guó)計(jì)民生，舉足輕重周叔蓮認(rèn)為，現(xiàn)代企業(yè)制度與其他企業(yè)制度相比較，現(xiàn)代企業(yè)制度特征是：鄭海航認(rèn)為，現(xiàn)代企業(yè)制度特征是：出資者對(duì)債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任企業(yè)擁有法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，以企業(yè)全部財(cái)產(chǎn)對(duì)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任企業(yè)資產(chǎn)實(shí)物形態(tài)和價(jià)值形態(tài)別離經(jīng)理由董事對(duì)外聘任，董事會(huì)之外對(duì)經(jīng)理無(wú)領(lǐng)導(dǎo)權(quán)出資者和債權(quán)人之間出現(xiàn)了公司法人，公司法人既是兩者的中介也是屏障(1)法人地位和“法人財(cái)產(chǎn)權(quán)〞何為法人？法人是具有民事權(quán)利能力和民事行為能力，依法獨(dú)立享有民事權(quán)利、獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任的組織。公司法人：依法成立、運(yùn)營(yíng)、合并、分立、變更、解散，有獨(dú)立法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，人格化產(chǎn)權(quán)包括所有權(quán)、占有權(quán)、使用權(quán)、處置權(quán)、收益權(quán)，其中占有權(quán)、使用權(quán)、處置權(quán)歸法人企業(yè)，出資者擁有所有權(quán)和收益權(quán)，并且所有權(quán)不可逆?！?〕有限責(zé)任股東以出資額承擔(dān)有限責(zé)任，公司以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)有限責(zé)任，它是公司法人特征的延伸。現(xiàn)代企業(yè)制度科學(xué)之處在于公司法人財(cái)產(chǎn)與個(gè)人財(cái)產(chǎn)分開(kāi)，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)資本流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)資本集中。〔3〕職業(yè)化、專(zhuān)家化的職業(yè)經(jīng)理人：所有者與經(jīng)營(yíng)者別離〔4〕公司規(guī)模大、股東多、持股散等特點(diǎn)要求科學(xué)的公司治理結(jié)構(gòu)需要在所有者、決策者、經(jīng)營(yíng)者、監(jiān)督者之間建立科學(xué)的組織體系和機(jī)制。制度上：把所有權(quán)、產(chǎn)權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)既別離又制衡組織上：把出資所有權(quán)、決策、指揮、監(jiān)督科學(xué)分工，相互制衡，嚴(yán)密形成合力?？茖W(xué)的制衡使經(jīng)營(yíng)者按所有者目標(biāo)積極努力。〔5〕有一套社會(huì)參與、評(píng)價(jià)、監(jiān)督機(jī)制總之，現(xiàn)代企業(yè)制度是一項(xiàng)偉大的制度創(chuàng)新，它實(shí)現(xiàn)了幾個(gè)別離：所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相別離所有權(quán)和法人財(cái)產(chǎn)權(quán)別離法人財(cái)產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)別離價(jià)值形態(tài)和事物形態(tài)相別離股東入股的財(cái)產(chǎn)和個(gè)人其他財(cái)產(chǎn)別離出資人和債權(quán)人相別離這一套成熟的制度具有巨大的歷史意義，馬克思給予了高度評(píng)價(jià)：“假設(shè)必須等到積累去使單個(gè)資本增長(zhǎng)到能修鐵路的程度，那么恐怕直到今天世界上還沒(méi)有鐵路，但是，集中通過(guò)股份公司轉(zhuǎn)瞬之間就把這件事完成了。〞〔?資本論?第一卷第688頁(yè)，1975〕還有人評(píng)價(jià)：股份公司的創(chuàng)造〔企業(yè)組織科學(xué)〕與蒸汽機(jī)創(chuàng)造〔生產(chǎn)力科學(xué)〕具有同樣重要的歷史意義。四、現(xiàn)代企業(yè)制度產(chǎn)生與開(kāi)展現(xiàn)代企業(yè)制度的開(kāi)展共分為三個(gè)歷史時(shí)期：第一階段，中世紀(jì)原始公司制度時(shí)期〔1600—1807〕標(biāo)志：1600年，第一個(gè)大公司東印度公司〔英〕出現(xiàn)。中世紀(jì)在地中海沿岸出現(xiàn)公司的客觀根據(jù)是：〔1〕地中海商業(yè)較為興旺，父輩將財(cái)產(chǎn)分為幾份留給子女，從而一個(gè)獨(dú)資公司就分為有幾個(gè)股東的公司?！?〕海上貿(mào)易興盛?！病翱得愤_(dá)〞組織〕由于海上風(fēng)險(xiǎn)很大，需要大規(guī)模資本分散風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)了出資者、船主和經(jīng)營(yíng)者共同組成的康梅達(dá)〔Commenda〕：一種借貸資本和合伙資本相結(jié)合的原始公司制度。第二階段，近代公司制度〔17----19世紀(jì)〕從海上貿(mào)易進(jìn)一步擴(kuò)大到陸地、金融、鐵路、商業(yè)等，近代公司制度的一個(gè)標(biāo)志是政府通過(guò)立法來(lái)標(biāo)準(zhǔn)公司制度。1807年，法國(guó)第一個(gè)建立公司法---?法蘭西法典?，其是一部股份公司法，隨后公司法的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。第三階段，現(xiàn)代公司制度時(shí)期〔20世紀(jì)〕20世紀(jì)，特別是戰(zhàn)后，現(xiàn)代公司制度出現(xiàn)，其特點(diǎn)是：〔1〕

規(guī)模巨大，壟斷性強(qiáng)。〔2〕

股東極為分散〔3〕

立法完備〔4〕公司控制國(guó)家經(jīng)濟(jì)第二講：產(chǎn)權(quán)理論

與現(xiàn)代企業(yè)制度一、產(chǎn)權(quán)的內(nèi)涵和性質(zhì)

二、產(chǎn)權(quán)理論爭(zhēng)論三、產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)新創(chuàng)見(jiàn)

四、現(xiàn)代企業(yè)制度：公司法人制度

福聚德案例：名噪京師的烤鴨老字號(hào)“福聚德〞創(chuàng)業(yè)于清同治年間，當(dāng)時(shí)京城達(dá)官貴人以在“福聚德〞請(qǐng)客為榮，其掌柜唐德源年邁，雖有二子，但大兒愛(ài)戲，二兒喜武，均不喜歡“烤鴨店〞，甚至惡之，店業(yè)全仗二掌柜王子西協(xié)助兩位少掌柜慘淡經(jīng)營(yíng)。王子西建議請(qǐng)善經(jīng)營(yíng)者盧孟實(shí)，唐德源不聽(tīng)，直至死前方請(qǐng)盧孟實(shí)，但是盧孟實(shí)仍作二掌柜，大掌柜空缺。由于兩位少掌柜愛(ài)戲和武，故而盧孟實(shí)有發(fā)揮才華的時(shí)機(jī)，盧孟實(shí)用10年的時(shí)間將“福聚德〞開(kāi)展成為京城第一老字號(hào)。“福聚德〞興旺后，大公子要請(qǐng)名戲角，二公子要大筆捐錢(qián)予各武會(huì)，盧無(wú)奈從之。此時(shí)謠言四起，傳言盧私吞公款自治田宅，兩公子信之而將盧趕走。盧感慨十年苦功全無(wú)，凄慘萬(wàn)千，最后為“福聚德〞新建之樓題聯(lián)：

上聯(lián)：好一座危樓，誰(shuí)是主人誰(shuí)是客？

下聯(lián)：只三間老屋，時(shí)宜明月時(shí)宜風(fēng)。

橫批：沒(méi)有不散的宴席。討論題：1，盧孟實(shí)來(lái)之前為什么慘淡？2，“福聚德〞三間老屋變成新樓之原因何在？3，“福聚德姓唐〞一句話而奪回經(jīng)營(yíng)大權(quán)說(shuō)明了什么?4，盧孟實(shí)家產(chǎn)如何認(rèn)識(shí)？5，福聚德如何重新振興？現(xiàn)代企業(yè)制度是一種產(chǎn)權(quán)制度，產(chǎn)權(quán)理論是產(chǎn)權(quán)制度乃至現(xiàn)代企業(yè)制度的基石。所以研究產(chǎn)權(quán)制度，必須研究產(chǎn)權(quán)理論。本章集中討論產(chǎn)權(quán)理論和產(chǎn)權(quán)制度。

一、產(chǎn)權(quán)的內(nèi)涵和性質(zhì)“產(chǎn)權(quán)清晰，權(quán)責(zé)明確，政企分開(kāi)，管理科學(xué)。〞十六字特征中，產(chǎn)權(quán)為首，可見(jiàn)產(chǎn)權(quán)的重要性。1、什么叫產(chǎn)權(quán)

產(chǎn)權(quán)是一種財(cái)產(chǎn)權(quán)，是支配財(cái)產(chǎn)的權(quán)利，是與一定財(cái)產(chǎn)相關(guān)聯(lián)的一組權(quán)利，包括所有權(quán)、占有權(quán)、支配權(quán)、使用權(quán)和收益權(quán)產(chǎn)權(quán)與所有權(quán)是既有聯(lián)系也有區(qū)別，區(qū)別主要有：一是所有權(quán)指單一的財(cái)產(chǎn)法律關(guān)系，產(chǎn)權(quán)是一組權(quán)利關(guān)系。二是所有權(quán)是法律上的歸屬，不可分割，產(chǎn)權(quán)可以分解，在一定空間上可以別離。(出現(xiàn)承包、再承包等〕三是所有權(quán)理論是從靜態(tài)的角度，用所有權(quán)去標(biāo)準(zhǔn)、界定財(cái)產(chǎn)權(quán)利歸屬。產(chǎn)權(quán)理論那么是從動(dòng)態(tài)的角度，包含一個(gè)分解的過(guò)程來(lái)研究財(cái)產(chǎn)關(guān)系，通過(guò)財(cái)產(chǎn)處理和制度安排來(lái)實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置和有效運(yùn)營(yíng)?！沧赓U、承包、運(yùn)營(yíng)增值都是產(chǎn)權(quán)〕2、產(chǎn)權(quán)的根本性質(zhì)〔1〕產(chǎn)權(quán)主體具有經(jīng)濟(jì)實(shí)體性〔2〕財(cái)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)具有獨(dú)立性。〔3〕產(chǎn)權(quán)體系具有可分性。當(dāng)在處于簡(jiǎn)單商品經(jīng)濟(jì)中時(shí)，財(cái)產(chǎn)的價(jià)值和使用價(jià)值存在形式是合一的〔如小作坊主的鐵匠爐和鐮刀鋤頭產(chǎn)品〕，運(yùn)動(dòng)方式也是合一的〔集中于一個(gè)產(chǎn)權(quán)主體〕。當(dāng)進(jìn)入興旺商品經(jīng)濟(jì)時(shí)，出現(xiàn)了新的生產(chǎn)方式和交換方式，并且創(chuàng)造了直接融資、間接融資的“信用制度〞于是所有權(quán)和占有權(quán)、使用權(quán)別離，價(jià)值形態(tài)〔股東〕和使用價(jià)值形態(tài)〔企業(yè)〕別離。最后，原來(lái)單一的產(chǎn)權(quán)別離而產(chǎn)生不同的產(chǎn)權(quán)主體〔股東，公司；儲(chǔ)戶(hù)—銀行—公司〕產(chǎn)權(quán)體系的可分性還表現(xiàn)為：原始產(chǎn)權(quán)派生出派生產(chǎn)權(quán)，即股東所有權(quán)派生出法人財(cái)產(chǎn)權(quán)和母公司產(chǎn)權(quán)派生出子公司產(chǎn)權(quán)派生產(chǎn)權(quán)，再派生出派生產(chǎn)權(quán)，即母公司為派生產(chǎn)權(quán)，再派生出子公司產(chǎn)權(quán)，再派生出孫公司產(chǎn)權(quán)。

3、產(chǎn)權(quán)的根本功能：界區(qū)功能、鼓勵(lì)功能、約束功能、交易功能?！?〕鼓勵(lì)功能。因?yàn)楫a(chǎn)權(quán)主體確立，即權(quán)、責(zé)、利確立，獨(dú)立的使用、處置、收益，利益界限清楚〔股東擁有剩余索取權(quán)，經(jīng)歷的報(bào)酬與績(jī)效掛鉤〕產(chǎn)權(quán)的鼓勵(lì)功能從而產(chǎn)生。產(chǎn)權(quán)的鼓勵(lì)功能特別是克服了產(chǎn)權(quán)主體利益外在性太大〔他人不付費(fèi)就受益太多〕經(jīng)濟(jì)主體積極性受影響等缺點(diǎn)?！?〕界區(qū)功能，產(chǎn)權(quán)的根本功能，是產(chǎn)權(quán)主體之間、主體和非主體之間的財(cái)產(chǎn)權(quán)利和義務(wù)的界定。產(chǎn)權(quán)確立，界定了產(chǎn)權(quán)主體權(quán)、責(zé)、利范圍。因此而產(chǎn)生以下功能。國(guó)有資產(chǎn)改革前產(chǎn)權(quán)清晰嗎？有魏杰認(rèn)為，國(guó)有企業(yè)在法律上產(chǎn)權(quán)清晰，但是在經(jīng)濟(jì)上產(chǎn)權(quán)不清晰，主要指的是：缺乏國(guó)家所有者的約束依據(jù)，國(guó)有資產(chǎn)預(yù)算是復(fù)式預(yù)算，應(yīng)該有明確的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)；缺乏約束機(jī)制；經(jīng)營(yíng)者責(zé)、權(quán)、利不統(tǒng)一。國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清，不僅表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)上，還表現(xiàn)在邊界不清，數(shù)量不清。4、產(chǎn)權(quán)清晰的內(nèi)涵.是法律上清晰和經(jīng)濟(jì)上清晰，經(jīng)濟(jì)上清晰又包括約束依據(jù)、約束機(jī)制、企業(yè)責(zé)權(quán)利統(tǒng)一。一是要明確投資主體，根據(jù)資本金的來(lái)源來(lái)明確投資主體。二是不管是誰(shuí)投的資，都要在邊界上和數(shù)量上弄清楚。三是實(shí)行聯(lián)合投資方式來(lái)促使產(chǎn)權(quán)清晰，即實(shí)行多元化投資。國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)如何才能清晰呢？引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，包括引進(jìn)外資，增資擴(kuò)股，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換等。通過(guò)產(chǎn)權(quán)清晰，產(chǎn)權(quán)最終落實(shí)到自然人，使產(chǎn)權(quán)“人格化〞〔家族分家〕建立獨(dú)立董事制度〔相當(dāng)于企業(yè)增加了產(chǎn)權(quán)主體〕，獨(dú)立人格，獨(dú)立持票權(quán)。非競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)實(shí)行企業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化.5、實(shí)行產(chǎn)權(quán)多元化的途徑：1、產(chǎn)權(quán)概念的提出產(chǎn)權(quán)概念最早源于西方經(jīng)濟(jì)學(xué)，以科斯為代表的新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)派提出現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)理論?？扑拐J(rèn)為：只要有交易費(fèi)用，產(chǎn)權(quán)制度就對(duì)生產(chǎn)有影響。產(chǎn)權(quán)理論研究的是如何通過(guò)界定、變更、安排產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，降低社會(huì)費(fèi)用，提高運(yùn)行效率。20世紀(jì)70年代，產(chǎn)權(quán)問(wèn)題倍受西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界關(guān)注。

二、產(chǎn)權(quán)理論爭(zhēng)論產(chǎn)權(quán)即財(cái)產(chǎn)所有權(quán)，并解釋為多種全能的“權(quán)力束〞

產(chǎn)權(quán)比所有權(quán)寬泛產(chǎn)權(quán)應(yīng)從功能出發(fā)，不作抽象理解。私有產(chǎn)權(quán)包括私有的使用權(quán)、收益權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)。西方學(xué)者主要觀點(diǎn)有：以上三種看法有其共同之處：產(chǎn)權(quán)是排他性的權(quán)利，可以平等交易。產(chǎn)權(quán)是規(guī)定行為關(guān)系的一種規(guī)那么產(chǎn)權(quán)是一束權(quán)力，可分解為多權(quán)利，統(tǒng)一呈現(xiàn)一種結(jié)構(gòu)狀態(tài)。第一，馬克思對(duì)未來(lái)社會(huì)產(chǎn)權(quán)是否認(rèn)的〔產(chǎn)權(quán)與私有聯(lián)系在一起，未來(lái)沒(méi)有私有，沒(méi)有商品交換，所以也沒(méi)有產(chǎn)權(quán)〕第二、從所有權(quán)、產(chǎn)權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)三權(quán)分立角度提出產(chǎn)權(quán)概念。產(chǎn)權(quán)是同所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)相對(duì)應(yīng)的，認(rèn)為所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、產(chǎn)權(quán)獨(dú)立。所有權(quán)的載體是股東，經(jīng)營(yíng)權(quán)的載體是經(jīng)理層，這種既不同于所有權(quán)，又不同于經(jīng)營(yíng)權(quán)的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，載體就是公司的董事會(huì)—代表法人整體—產(chǎn)權(quán)。中國(guó)學(xué)者的主要觀點(diǎn)有：股份公司根底上，產(chǎn)生的股東產(chǎn)權(quán)和法人產(chǎn)權(quán)關(guān)系如下：股東產(chǎn)權(quán)法人產(chǎn)權(quán)股權(quán)〔價(jià)值〕物權(quán)〔使用價(jià)值〕原始產(chǎn)權(quán)法人產(chǎn)權(quán)最終所有權(quán)法人所有權(quán)“雙重所有權(quán)和雙重產(chǎn)權(quán)〞結(jié)構(gòu)2、關(guān)于國(guó)有企業(yè)改革：張維迎認(rèn)為國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者無(wú)剩余財(cái)產(chǎn)索取權(quán)，國(guó)有企業(yè)改革關(guān)鍵是所有權(quán)的改革，產(chǎn)權(quán)的改革，將國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)為債權(quán)，經(jīng)營(yíng)者持股，必須讓承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的出資人選擇經(jīng)營(yíng)者，應(yīng)該讓市場(chǎng)選擇，且經(jīng)營(yíng)者應(yīng)該職業(yè)化。應(yīng)該設(shè)計(jì)合理的企業(yè)制度，這種企業(yè)制度應(yīng)解決兩個(gè)問(wèn)題：一是如何使員工不偷懶，二是經(jīng)營(yíng)者能力不夠時(shí)應(yīng)該如何選擇經(jīng)營(yíng)者。林毅夫認(rèn)為國(guó)有企業(yè)改革關(guān)鍵是建立競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，而不是所有權(quán)、產(chǎn)權(quán)的改革，因?yàn)楣蓹?quán)改債權(quán)，大債權(quán)人必然干預(yù)企業(yè)，最終仍然是政企不分。而引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制后，企業(yè)將是硬約束，從而有利于監(jiān)督。厲以寧認(rèn)為股份制是明確企業(yè)財(cái)產(chǎn)關(guān)系，國(guó)有企業(yè)改革的最好形式。不能有婆婆企業(yè)，政企要分開(kāi)，要明確法人財(cái)產(chǎn)權(quán)。

三、產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)新創(chuàng)見(jiàn)

1、交易本錢(qián)理論資源配置有兩種方式：市場(chǎng)機(jī)制和企業(yè)組織機(jī)制。市場(chǎng)機(jī)制是靠市場(chǎng)交易，交易需要本錢(qián)。設(shè)計(jì)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)應(yīng)該利于降低交易本錢(qián)，提高產(chǎn)權(quán)效率。2、“外部性〞理論〔本錢(qián)和受益外在于產(chǎn)權(quán)的可能性，產(chǎn)權(quán)外部的受益和受損〕

外部性直接影響產(chǎn)權(quán)效率，影響產(chǎn)權(quán)制度安排。受益和損失溢出了產(chǎn)權(quán)邊界之外：不該占有的利益占有了，不該受損的受損了。外部性的表現(xiàn)主要有：

〔1〕搭便車(chē)，不付本錢(qián)，坐享他人之利，主要分為以下三種：第一，客體的不可分割性導(dǎo)致搭便車(chē)〔電視信號(hào)〕第二，特定的制度〔公費(fèi)醫(yī)療，為親屬開(kāi)藥〕第三，活動(dòng)的集體性〔人民公社集體勞動(dòng)、拉車(chē)，濫竽充數(shù)〕〔2〕道德風(fēng)險(xiǎn)。代理人利用自己信息優(yōu)勢(shì)，減少自己的要素投入或利用時(shí)機(jī)主義行為，自己增效，讓他人受損，比方權(quán)錢(qián)交易〔價(jià)格雙軌制時(shí)批條等〕，損公肥私，中飽私囊。

〔3〕邊界摩擦。單位之間的利益關(guān)系，導(dǎo)致本位主義的非效率、非協(xié)作?！?〕資源重復(fù)配置產(chǎn)權(quán)邊界過(guò)細(xì)分割下，利益關(guān)系導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)主體只顧自己利益，不顧社會(huì)利益。財(cái)政包干，分灶吃飯，導(dǎo)致重復(fù)建設(shè)，如小型造紙廠、小汽車(chē)廠遍地開(kāi)花。一間廚房七盞燈四、現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度：公司法人制度

1、原產(chǎn)權(quán)制度的弊端：〔1〕產(chǎn)權(quán)主體虛置，全民負(fù)責(zé)，實(shí)際上是無(wú)人負(fù)責(zé)。〔2〕產(chǎn)權(quán)邊界不清，資本金、產(chǎn)權(quán)數(shù)量“一鍋粥〞，界定不清?！?〕產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一，只有抽象的唯一的所有權(quán)，沒(méi)有建起所有權(quán)權(quán)能結(jié)構(gòu)的“產(chǎn)權(quán)束〞，不能自負(fù)盈虧。〔4〕產(chǎn)權(quán)關(guān)系不順，政企不分，政資不分，企業(yè)擋不住政府干預(yù)?！?〕產(chǎn)權(quán)配置凝固化。2、改革目標(biāo)：把國(guó)有企業(yè)改革為自我經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我約束、自我開(kāi)展，獨(dú)立的市場(chǎng)主體，獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任的法人主體。3、國(guó)有企業(yè)改革的必由之路：公司法人制度，即建立現(xiàn)代企業(yè)制度。什么是公司法人制度？公司法人制度是指企業(yè)具有獨(dú)立法人地位，擁有出資者投資形成的獨(dú)立法人財(cái)產(chǎn)，使企業(yè)能獨(dú)立支配運(yùn)用〔占有，使用，受益，處分〕法人財(cái)產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，并且承擔(dān)民事責(zé)任的制度。4、股權(quán)結(jié)構(gòu)國(guó)有企業(yè)的股權(quán)有多種，主要是國(guó)家股、國(guó)家法人股、法人股、公眾股、職工股等。如果國(guó)有企業(yè)實(shí)行獨(dú)資，那么是翻牌的國(guó)企；通過(guò)國(guó)有股減持、流通解決一股獨(dú)大問(wèn)題；設(shè)計(jì)合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)解決績(jī)效問(wèn)題。第二節(jié)：公司治理理論的開(kāi)展一、交易本錢(qián)理論間接定價(jià)理論〔科斯、張五常、黃有光〕價(jià)格機(jī)制運(yùn)行有本錢(qián)，企業(yè)功能是減少市場(chǎng)中的定價(jià)本錢(qián)，是對(duì)較難定價(jià)的生產(chǎn)要素進(jìn)行間接定價(jià)的有效裝置。二、代理理論團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)理論團(tuán)隊(duì)中各成員容易產(chǎn)生搭便車(chē)動(dòng)機(jī)，缺少努力工作的積極性。為了降低風(fēng)險(xiǎn)，必須讓局部成員專(zhuān)門(mén)從事監(jiān)督其他成員工作，為了使得監(jiān)督有效率，讓監(jiān)督者享有企業(yè)的剩余索取權(quán)，提高監(jiān)督積極性。委托代理理論G-H-M理論強(qiáng)調(diào)最優(yōu)的一體化應(yīng)該是將控制權(quán)交給投資決策相對(duì)其他方更為重要的團(tuán)體，即交給對(duì)任何關(guān)鍵性資源控制方。二、利益相關(guān)者理論利益相關(guān)者定義：利益相關(guān)者理論：利益相關(guān)者理論的根本論點(diǎn)是企業(yè)不僅要對(duì)股東負(fù)責(zé)，而且要對(duì)與企業(yè)有經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系的相關(guān)者負(fù)責(zé)。泛指受影響或影響公司的自然人或團(tuán)體與公司有直接關(guān)系的自然人或社會(huì)團(tuán)體在公司下了賭注，其利益與公司利益緊密相關(guān)的自然人或社會(huì)團(tuán)體利益相關(guān)者理論的要點(diǎn)主要表達(dá)在以下幾個(gè)方面：以布萊爾為代表的學(xué)者認(rèn)為，傳統(tǒng)理論把作為所有者的一切權(quán)利和責(zé)任賦予股東，并非出于社會(huì)科學(xué)的規(guī)律，而僅僅是一種法律和社會(huì)慣例而已；職工、債權(quán)人、供給商都可能是剩余風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者，所有利益相關(guān)者的投入都可能是相關(guān)專(zhuān)用性資產(chǎn)，這局部資產(chǎn)一旦改做他用，其價(jià)值就會(huì)降低；該理論還從對(duì)企業(yè)開(kāi)展的奉獻(xiàn)上說(shuō)明了重視非股東的其他利益相關(guān)者的必要性；該理論還從產(chǎn)權(quán)角度論證了其“新所有權(quán)觀〞的合理性。詹森對(duì)利益相關(guān)者理論提出如下質(zhì)疑：利益相關(guān)者理論將股東利益至上的企業(yè)單一目標(biāo)轉(zhuǎn)向效勞于滿(mǎn)足相關(guān)利益主體的多目標(biāo)，實(shí)際上將導(dǎo)致公司無(wú)目標(biāo)；企業(yè)所有利益相關(guān)者參與的公司治理本錢(qián)高，決策效率低；強(qiáng)調(diào)滿(mǎn)足各利益相關(guān)者的利益，要求企業(yè)管理者對(duì)所有的利益相關(guān)者都負(fù)責(zé)任，相當(dāng)于讓他們對(duì)誰(shuí)都不負(fù)責(zé)任。針對(duì)利益相關(guān)者定義過(guò)于寬泛的指責(zé)，美國(guó)學(xué)者米切爾歸納了27種有代表性的利益相關(guān)者定義，明確指出利益相關(guān)者理論的兩個(gè)核心問(wèn)題：一個(gè)是利益相關(guān)者的認(rèn)定，另一個(gè)是利益相關(guān)者的特征，即依據(jù)什么給予特定群體以關(guān)注，可以從合法性、權(quán)力性、緊急性三個(gè)屬性對(duì)可能的利益相關(guān)者進(jìn)行評(píng)分，然后根據(jù)分值的上下確定關(guān)注的程度〔確定型、預(yù)期型與潛在型利益相關(guān)者〕企業(yè)應(yīng)該在股東和其他利益相關(guān)者之間尋找一個(gè)平衡點(diǎn)。但這些屬性是否是利益相關(guān)者的本質(zhì)屬性難以確定，如何確立分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)成為關(guān)鍵性問(wèn)題。

三、公司治理的復(fù)雜性有效治理應(yīng)變的復(fù)雜性影響因素多樣性〔股權(quán)結(jié)構(gòu)、股東的差異、市場(chǎng)發(fā)育程度、政治體制。第三節(jié)：不同治理模式下的公司治理一、股東治理模式下的公司治理理論股東治理模式把股東利益最大化作為公司的目標(biāo)，股東得到的剩余回報(bào)并承受剩余風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)股東回報(bào)最大化并實(shí)現(xiàn)了社會(huì)財(cái)富最大化有效市場(chǎng)理論市場(chǎng)短視理論管理理論經(jīng)營(yíng)者對(duì)自身尊嚴(yán)、信用、內(nèi)在工作滿(mǎn)足的追求會(huì)促使他們努力經(jīng)營(yíng)該公司，并成為公司的管家，在自律的約束下，經(jīng)營(yíng)者和其他相關(guān)主體之間的利益是一致的。股東利益至上理論的局限性企業(yè)價(jià)值增值的來(lái)源不僅僅是股東最初投入的物質(zhì)資本要素人力資本是企業(yè)價(jià)值增值的重要資源，企業(yè)職工也與股東一樣承擔(dān)了與企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)股權(quán)的分散和流動(dòng)降低了股東承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，其關(guān)注企業(yè)的積極性減弱經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化使越來(lái)越多的個(gè)人和群體的利益受到企業(yè)業(yè)績(jī)的影響，企業(yè)越來(lái)越演變?yōu)椤吧鐣?huì)的企業(yè)〞。二、經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ?、私人股東主導(dǎo)的治理模式：家族資本主義2、經(jīng)理主導(dǎo)的治理模式：經(jīng)理資本主義3、法人股東主導(dǎo)的治理模式：機(jī)構(gòu)資本主義第四節(jié)：公司制企業(yè)的治理體系一、公司治理的根本問(wèn)題二、內(nèi)部治理的根本原那么與組織設(shè)計(jì)三、不同治理模式下的理論框架一、公司治理的根本問(wèn)題股權(quán)結(jié)構(gòu)的分散化有利影響不利影響所有權(quán)和控制權(quán)的別離伯利和米恩斯公司面臨的治理問(wèn)題委托－代理問(wèn)題股東〔委托人〕企業(yè)所有者委托代理關(guān)系經(jīng)理〔代理人〕企業(yè)經(jīng)營(yíng)者聘用信息不對(duì)稱(chēng)時(shí)機(jī)主義代理本錢(qián)根本的委托代理問(wèn)題股東大會(huì)董事會(huì)經(jīng)理監(jiān)事會(huì)公司職工(工會(huì))選舉選舉聘任選舉監(jiān)督監(jiān)督黨組織信息不對(duì)稱(chēng)多層次的委托代理問(wèn)題時(shí)機(jī)主義公司面臨的治理問(wèn)題公司的社會(huì)責(zé)任問(wèn)題污染排放偷逃稅不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)操縱市場(chǎng)公司治理研究的主題與內(nèi)涵一、國(guó)內(nèi)外公司治理理論研究的主題〔1〕國(guó)外公司治理研究的主題〔2〕國(guó)內(nèi)公司治理研究的主題(一)國(guó)外公司治理研究的主題如何控制公司經(jīng)理人員行為以保護(hù)股東利益

人們普遍對(duì)經(jīng)理人員與日俱增的高報(bào)酬感到不滿(mǎn)股東訴訟事件大量增加機(jī)構(gòu)投資者力量的增大如何保護(hù)公司利益相關(guān)者的利益惡意收購(gòu)中如何保護(hù)公司利益相關(guān)者的利益關(guān)于公司社會(huì)責(zé)任的爭(zhēng)論

〔2〕國(guó)內(nèi)公司治理研究的主題國(guó)內(nèi)對(duì)公司治理的研究圍繞兩個(gè)主題展開(kāi)：

主題1：治理國(guó)有企業(yè)改革過(guò)程中出現(xiàn)的嚴(yán)重的管理者腐敗問(wèn)題。

主題2：國(guó)有企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，進(jìn)行公司化改造。二十世紀(jì)八十年代以來(lái)公司治理的熱點(diǎn)問(wèn)題經(jīng)理人員的高薪酬股東訴訟事件的大量增加兼并過(guò)程中的股東權(quán)益保護(hù)公司社會(huì)使命與股東利益的沖突雇員利益保護(hù)的公司經(jīng)營(yíng)效率的沖突兼并過(guò)程中的利益相關(guān)者利益保護(hù)知識(shí)經(jīng)濟(jì)下利益相關(guān)者的利益要求經(jīng)理人員腐敗的表現(xiàn)形式

1、在職消費(fèi)膨脹；2、侵占和轉(zhuǎn)移企業(yè)資產(chǎn)；3、信息披露不標(biāo)準(zhǔn)，報(bào)喜不報(bào)憂，對(duì)重大經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不做出應(yīng)有的解釋?zhuān)?、經(jīng)營(yíng)行為圍繞著個(gè)人眼前的成績(jī)、地位和利益展開(kāi)；5、經(jīng)營(yíng)管理人員和員工工資、獎(jiǎng)金、集體福利等收入增長(zhǎng)過(guò)快，侵占企業(yè)利潤(rùn)；6、財(cái)務(wù)關(guān)系透明度低，甚至搞“黑箱操作〞；7、置小股東和債權(quán)人的利益于不顧，搞不分紅或少分紅，大量拖欠債務(wù)；8、抵抗兼并重組。國(guó)有企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，進(jìn)行公司化改造

政策層面：?關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制假設(shè)干問(wèn)題的決定?提出：建立產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開(kāi)、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度研究關(guān)注的重點(diǎn)：隨著研究的深化，學(xué)者們的研究集中在兩個(gè)焦點(diǎn)問(wèn)題上。一是國(guó)有企業(yè)公司化后，公司股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層的權(quán)力如何分配與制衡；二是國(guó)有企業(yè)公司化后如何處理新老“三會(huì)〞的關(guān)系。“公司治理結(jié)構(gòu)〞概念的引入公司治理內(nèi)涵的界定(一)國(guó)外對(duì)公司治理內(nèi)涵的爭(zhēng)論

(二)國(guó)內(nèi)對(duì)公司治理內(nèi)涵的爭(zhēng)論(三)公司治理內(nèi)涵的界定(一)國(guó)外對(duì)公司治理內(nèi)涵的爭(zhēng)論綜合而言，西方學(xué)者對(duì)公司治理內(nèi)涵的界定，主要是圍繞著控制和監(jiān)督經(jīng)理人員行為以保護(hù)股東利益、保護(hù)包括股東在內(nèi)的公司利益相關(guān)者利益兩個(gè)主題展開(kāi)的。1、圍繞著控制和監(jiān)督經(jīng)理人員行為的界定(1)股東、董事和經(jīng)理關(guān)系論。馬克·J·洛〔1999〕(2)控制經(jīng)營(yíng)管理者論。斯利佛和魏斯尼〔1997〕(3)對(duì)經(jīng)營(yíng)者鼓勵(lì)論。梅耶〔1994〕2、圍繞著保護(hù)股東利益的界定(1)控制所有者、董事和經(jīng)理論。普羅茲〔1998〕(2)利益相關(guān)者控制經(jīng)營(yíng)管理者論。?？恕?993〕(3)管理人員對(duì)利益相關(guān)者責(zé)任論。布萊爾〔1999〕(4)利益相關(guān)者相互制衡論。狹義：錢(qián)穎一〔1999〕廣義：科克蘭和沃特克、李普頓(二)國(guó)內(nèi)對(duì)公司治理內(nèi)涵的爭(zhēng)論(1)公司內(nèi)部權(quán)力機(jī)構(gòu)相互制衡論。吳敬璉〔1996〕(2)企業(yè)所有權(quán)與公司治理結(jié)構(gòu)等同論。張維迎〔1996〕(3)保護(hù)所有者利益，監(jiān)督鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)者論。周小川〔1999〕(4)公司利益相關(guān)者相互制衡論。楊瑞龍〔1998〕〔三〕公司治理內(nèi)涵的界定國(guó)內(nèi)外學(xué)者雖然對(duì)公司治理給出了多種解釋?zhuān)€存在著以下兩個(gè)方面的缺乏之處。一是把公司治理的目的理解為相互制衡，而無(wú)視了科學(xué)決策。二是只關(guān)注公司治理結(jié)構(gòu)，而無(wú)視了公司治理機(jī)制。要準(zhǔn)確地把握公司治理的內(nèi)涵，必須實(shí)現(xiàn)以下兩個(gè)方面的觀念轉(zhuǎn)變。一是從相互制衡轉(zhuǎn)向科學(xué)決策；二是從公司治理結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向公司治理機(jī)制。所謂公司治理是指，通過(guò)一套包括正式或非正式的、內(nèi)部的或外部的制度或機(jī)制來(lái)協(xié)調(diào)公司與所有利益相關(guān)者之間的利益關(guān)系，以保證公司決策的科學(xué)化，從而最終維護(hù)公司各方面的利益的一種制度安排。公司治理目標(biāo)：利益機(jī)制的觀點(diǎn)降低公司內(nèi)部的代理本錢(qián)，保證股東利益降低公司經(jīng)營(yíng)中的交易本錢(qián)，保證各利害相關(guān)者的利益增強(qiáng)公司的社會(huì)責(zé)任，使吸引資本、有效經(jīng)營(yíng)等旨在實(shí)現(xiàn)公司目標(biāo)的公司行為與公司的法律義務(wù)和社會(huì)期望到達(dá)完美結(jié)合公司治理目標(biāo)：超越利益機(jī)制的觀點(diǎn)搞好公司治理，必須解決兩個(gè)方面的問(wèn)題：第一是利益機(jī)制方面的問(wèn)題，主要解決什么樣的企業(yè)制度最有利于確保投資者在上市企業(yè)中的資產(chǎn)得到應(yīng)有的保護(hù)和獲得合理的回報(bào)的問(wèn)題。第二是決策機(jī)制方面的問(wèn)題，主要解決如何構(gòu)架企業(yè)內(nèi)部的領(lǐng)導(dǎo)體系，來(lái)防止因企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層〔總裁、董事會(huì)〕的管理能力、思想方式與環(huán)境要求錯(cuò)位而引起的決策失誤，確保企業(yè)關(guān)鍵人事安排和重大決策正確有效的問(wèn)題。梁能：?公司治理：中國(guó)的實(shí)踐和美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)?改善公司治理的重要性：社會(huì)的維度有助于通過(guò)提高國(guó)內(nèi)外投資者信心吸引低本錢(qián)的資本投資有助于保證公司行為與法律、法規(guī)及社會(huì)期望的一致有助于減少商業(yè)交易中的腐敗行為有利于促進(jìn)資源的有效利用良好的公司治理是國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的象征改善公司治理的重要性：企業(yè)的維度有助于減少公司經(jīng)營(yíng)中的代理本錢(qián)有助于強(qiáng)化管理者的經(jīng)營(yíng)責(zé)任，提高管理的有效性，增強(qiáng)公司的存續(xù)力有助于吸引低本錢(qián)的資本投資有助于增加公司的社會(huì)資本，降低經(jīng)營(yíng)中的交易費(fèi)用良好的公司治理已成為企業(yè)的一種競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)公司治理正在成為公司戰(zhàn)略管理過(guò)程的組成局部公司治理學(xué)在管理學(xué)科中的地位

公司治理學(xué)和其他專(zhuān)業(yè)管理學(xué)的區(qū)別主要表現(xiàn)在：第一，戰(zhàn)略導(dǎo)向/任務(wù)導(dǎo)向第二，對(duì)公司是否被恰當(dāng)?shù)貨Q策與經(jīng)營(yíng)管理進(jìn)行監(jiān)督與控制/業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理。第三，保證公司決策的科學(xué)化和具體管理的正當(dāng)性與有效性/使專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)管理更有效率和效力。公司治理學(xué)作為一門(mén)獨(dú)立的學(xué)科，已經(jīng)成為管理學(xué)科不可缺少的重要組成局部。公司治理學(xué)的學(xué)科性質(zhì)

〔一〕公司治理學(xué)是一門(mén)交叉學(xué)科〔二〕公司治理學(xué)是一門(mén)應(yīng)用學(xué)科〔三〕公司治理學(xué)是一門(mén)新興學(xué)科公司治理的主體和客體

股東債權(quán)人員工社區(qū)與政府客戶(hù)主體經(jīng)理層

經(jīng)營(yíng)者董事會(huì)客體利益相關(guān)者

原則四個(gè)要素相關(guān)組織公司治理vs

公司管理OECD公司治理原那么是最廣為人知、最常被引用的原那么(一)股東權(quán)利

(二)公平對(duì)待股東

(三)公司治理與相關(guān)利益者的角色

(四)信息披露與透明度

(五)董事會(huì)責(zé)任公司治理的主要內(nèi)容

四個(gè)要素相關(guān)組織公司治理vs

公司管理以人為本原那么Servi