電動(dòng)皮卡行業(yè)專題：Cybertruck加速電動(dòng)化滲透

電動(dòng)皮卡行業(yè)專題：Cybertruck加速電動(dòng)化滲透事件：Cybertruck正式交付，定價(jià)6萬(wàn)美元起Cybertruck正式交付，定價(jià)6萬(wàn)美元起。12月1日（北京時(shí)間）特斯拉召開(kāi)Cybertruck交付儀式，在此次發(fā)布會(huì)上，特斯拉公布了Cybertruck的最新定價(jià)：三個(gè)版本分別為后輪驅(qū)動(dòng)（單電機(jī)）/全輪驅(qū)動(dòng)（雙電機(jī)）/Cyberbeast（三電機(jī)）版本，當(dāng)前售價(jià)分別為6.1萬(wàn)/7.99萬(wàn)/9.99萬(wàn)美元；同時(shí)特斯拉還公布了可能的優(yōu)惠價(jià)格分別為4.99萬(wàn)/6.89萬(wàn)/9.64萬(wàn)美元，包含了高達(dá)7500美元的IRA聯(lián)邦稅收抵免以及3年內(nèi)節(jié)省3600美元汽油的費(fèi)用，優(yōu)惠后價(jià)格更具吸引力。交付儀式現(xiàn)場(chǎng)，特斯拉將10輛Cybertruck交付給車主，根據(jù)特斯拉官網(wǎng)，全輪驅(qū)動(dòng)和Cyberbeast版的Cybertruck將于2024年開(kāi)始交付，而后輪驅(qū)動(dòng)版預(yù)計(jì)2025年交付。外形酷炫充滿未來(lái)感，空間充足可以滿足戶外、勞作等各色需求。Cybertruck的金屬風(fēng)、線條風(fēng)設(shè)計(jì)不同于一般皮卡車，外觀充滿未來(lái)感。整車尺寸5683*2201*1791mm，全輪驅(qū)動(dòng)版/Cyberbeast版的整車質(zhì)量分別為2.9/3.1噸。整車儲(chǔ)物空間非常大，前備箱、貨箱儲(chǔ)物空間共計(jì)約3.4立方米，可以充分滿足戶外露營(yíng)、越野、工地農(nóng)場(chǎng)勞作的各種需要。動(dòng)力性能強(qiáng)勁，越野素質(zhì)優(yōu)秀，牽引力超越F350。Cybertruck三個(gè)版本的動(dòng)力表現(xiàn)及續(xù)航里程分別為：（1）后輪驅(qū)動(dòng)版：續(xù)航250英里，百公里加速6.5秒；（2）全輪驅(qū)動(dòng)版：續(xù)航340英里，百公里加速4.1秒，最高時(shí)速112英里/小時(shí)，600馬力；（3）Cyberbeast版：續(xù)航320英里，百公里加速2.6秒，最高時(shí)速130英里/小時(shí)，845馬力。最低2.6秒的百公里加速以及最大845馬力足以見(jiàn)得Cybertruck動(dòng)力性能十足。此外，作為皮卡車，Cybertruck的牽引能力同樣優(yōu)秀：可以提供11000磅的牽引力（約5噸），在牽引力測(cè)試中打敗了RivianR1T、F150閃電版和F350。Cybertruck還具備很強(qiáng)的越野性能：風(fēng)阻系數(shù)0.335，低于一般皮卡車；前驅(qū)動(dòng)單元使用了為越野準(zhǔn)備的電子差速鎖；17英寸的離地間隙，滿足在各種惡劣條件下的行駛需要。內(nèi)飾為特斯拉一貫的簡(jiǎn)潔風(fēng)，前后排設(shè)有雙屏幕。Cybertruck采用了特斯拉一貫的簡(jiǎn)潔設(shè)計(jì)，但配置相較于Model3/Y仍有升級(jí)：前排18.5英寸觸控屏，后排9.4英寸觸控屏，全車配有15個(gè)揚(yáng)聲器，提供舒適的駕乘體驗(yàn)。此外車內(nèi)還配有65WUSB-C快充，可用于給手機(jī)、電腦充電，滿足應(yīng)急需求。采用線控轉(zhuǎn)向及后輪轉(zhuǎn)向，外放電功能有驚喜。在Cybertruck的交付儀式上，特斯拉表示Cybertruck使用線控轉(zhuǎn)向和后輪轉(zhuǎn)向，轉(zhuǎn)彎半徑小于ModelS。Cybertruck量產(chǎn)搭載線控轉(zhuǎn)向，有望成為線控轉(zhuǎn)向行業(yè)中的里程碑，帶動(dòng)行業(yè)快速放量。此外，Cybertruck還具備外放電能力：整車配有120V和240V的外放電，最高可提供11.5kW的家庭電力。Cybertruck爆款車型開(kāi)創(chuàng)新時(shí)代皮卡先河，北美皮卡電動(dòng)化潛力巨大皮卡在美國(guó)汽車中占據(jù)主要地位，兼具“工具”和“玩具”屬性美國(guó)消費(fèi)者偏好大尺寸、動(dòng)力性能強(qiáng)的車型。2022年，美國(guó)分車型銷量排行前十的車型中，有四款車身長(zhǎng)度超過(guò)5.5米的全尺寸皮卡車型、一款車身長(zhǎng)度5.2米皮卡車型（豐田Tacoma）、一款車身長(zhǎng)度4.8米的E級(jí)SUV（吉普GrandCherokee）；從動(dòng)力性能角度看，以上六款車型搭載的發(fā)動(dòng)機(jī)排量普遍在3.5L以上，最大功率超過(guò)300kW。另外兩款銷量前十的純電車型特斯拉ModelY/Model3的入門版本最大功率也接近200kW。美國(guó)市場(chǎng)的熱銷車型與中國(guó)市場(chǎng)熱銷的小尺寸、小排量車型形成鮮明對(duì)比，體現(xiàn)出美國(guó)消費(fèi)者熱衷于購(gòu)買大尺寸車型，并且對(duì)車輛的動(dòng)力性能要求較高。皮卡占據(jù)美國(guó)汽車市場(chǎng)重要地位，年銷量約300萬(wàn)輛，占比達(dá)20%左右，皮卡車型已替代輕卡承擔(dān)運(yùn)輸任務(wù)。皮卡在美國(guó)歷史悠久，是當(dāng)之無(wú)愧的美國(guó)人民最愛(ài)車型、使用用途極為多樣，其主要原因?yàn)椋海?）北美地區(qū)油價(jià)低、且沒(méi)有排量稅，馬力大、扭矩大的工具車更具有經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)；（2）北美地區(qū)普遍人力成本高，自力更生的普通家庭也對(duì)工具型的皮卡有旺盛的日常需求（搬家、拖船、拉雪地車等）；（3）皮卡文化生根已久，是西部牛仔文化的現(xiàn)代延續(xù)，也被賦予了個(gè)性化的消費(fèi)屬性。皮卡車型在美國(guó)汽車市場(chǎng)備受消費(fèi)者青睞，根據(jù)Marklines數(shù)據(jù)，2022年皮卡車型在美國(guó)市場(chǎng)的銷量達(dá)273萬(wàn)輛，占當(dāng)年美國(guó)汽車總銷量19%，在美國(guó)汽車市場(chǎng)占據(jù)重要地位。與中國(guó)商用車市場(chǎng)上輕卡車型的熱銷不同，美國(guó)市場(chǎng)的輕卡份額很小，其運(yùn)輸功能已經(jīng)被皮卡車型替代。美國(guó)皮卡格局集中，福特F系列已暢銷40余年。根據(jù)Marklines數(shù)據(jù)，美國(guó)市場(chǎng)皮卡品牌TOP5為福特、雪佛蘭、RAM、豐田和GMC，CR5為90%，市場(chǎng)集中度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于轎車和SUV等乘用車。皮卡行業(yè)市場(chǎng)集中度比較高的原因主要有：（1）美國(guó)對(duì)海外進(jìn)口皮卡實(shí)行25%的保護(hù)性關(guān)稅（乘用車關(guān)稅只有2.5%），促使北美三大車企對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生壟斷；（2）皮卡消費(fèi)者更注重實(shí)用性、可靠性和維修便利性，而乘用車消費(fèi)者的選擇會(huì)更加個(gè)性化。因此皮卡市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局顯著好于乘用車市場(chǎng)，傳統(tǒng)皮卡品牌的歷史傳統(tǒng)悠久、文化深厚、皮卡用戶的品牌忠誠(chéng)度較高。皮卡需求具有二象性：兼容最基本的工具屬性——“工具派”和前衛(wèi)的個(gè)性需求——“玩具派”。根據(jù)4X4AT的美國(guó)皮卡消費(fèi)者調(diào)研結(jié)果，47%的皮卡消費(fèi)者將皮卡車用于休閑有關(guān)的目的，22%的人主要用于運(yùn)輸動(dòng)物，23%的人用于工作，8%的人用于越野駕駛。可以見(jiàn)得，在當(dāng)代的美國(guó)皮卡使用場(chǎng)景中呈現(xiàn)出了非常有趣的二象性：一方面，人民用皮卡做最基礎(chǔ)的工作：做農(nóng)活、運(yùn)貨物、搬家等；另一方面，當(dāng)人們有一些高層次需求時(shí)，皮卡顯然也是絕佳的選擇，例如：公路旅行、野營(yíng)郊游等。皮卡的兩類需求對(duì)于車輛特質(zhì)有不同的要求，對(duì)應(yīng)了不同的皮卡使用群體：“工具派”更強(qiáng)調(diào)可靠性，“玩具派”更強(qiáng)調(diào)高端、舒適性。“工具派”對(duì)于皮卡的需求十分“質(zhì)樸”：一輛車滿足載人拉物的需求，在這樣場(chǎng)景需求下要求皮卡有比較強(qiáng)的可靠性（產(chǎn)品質(zhì)量好、動(dòng)力強(qiáng)、牽引能力強(qiáng)）、通用性強(qiáng)（續(xù)航長(zhǎng)、載貨空間大）、經(jīng)濟(jì)性好（全生命使用成本低），其典型場(chǎng)景包括：美國(guó)中部地區(qū)，多數(shù)人有牧場(chǎng)、運(yùn)輸?shù)男枨蟆６巴婢吲伞睂?duì)于皮卡的需求更加“前衛(wèi)”：現(xiàn)代皮卡增加了許多舒適性、高端化的需求，其典型場(chǎng)景包括：美國(guó)沿海地區(qū)，用戶少量使用皮卡運(yùn)貨功能（＜1次/月），有郊游等戶外、休閑需求。美國(guó)皮卡電動(dòng)化仍處于進(jìn)程早期，受眾基盤為皮卡用戶及新能源汽車用戶美國(guó)皮卡市場(chǎng)新能源化率僅1-2%，仍處于電動(dòng)化進(jìn)程的早期。雖然近年福特、通用等皮卡市場(chǎng)的主要玩家已經(jīng)順應(yīng)電動(dòng)化浪潮，推出對(duì)應(yīng)車型的混合動(dòng)力、純電動(dòng)版本，但受限于電動(dòng)車型續(xù)航里程較低、補(bǔ)能時(shí)間長(zhǎng)、充換電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不完善等因素，電動(dòng)皮卡尚未建立充分的消費(fèi)者認(rèn)同。根據(jù)Marklines數(shù)據(jù)，2023年燃油車型目前仍是皮卡市場(chǎng)的銷售主力，2023Q1-3新能源車型滲透率僅為1.4%，北美皮卡市場(chǎng)仍處于電動(dòng)化進(jìn)程早期。電動(dòng)皮卡風(fēng)口將至，“傳統(tǒng)車廠”、“新勢(shì)力”各方勢(shì)力爭(zhēng)相涌入。對(duì)于美國(guó)傳統(tǒng)整車廠而言，福特最為熱銷的F系列已推出純電皮卡——F150閃電版；通用也推出了Hummer電動(dòng)皮卡；根據(jù)雪佛蘭官網(wǎng)，雪佛蘭Silverado電動(dòng)皮卡將于2024年推出；美國(guó)三大整車廠均已開(kāi)啟皮卡的電動(dòng)轉(zhuǎn)型之路。此外，“新勢(shì)力”也正在加入這場(chǎng)戰(zhàn)局：滑板底盤概念的RivianR1T電動(dòng)皮卡已量產(chǎn)近2萬(wàn)臺(tái)；特斯拉的Cybertruck也于2023年11月開(kāi)始正式交付。無(wú)論是老玩家還是新玩家，電動(dòng)皮卡產(chǎn)品均獲得了極高的關(guān)注：特斯拉Cybertruck創(chuàng)下了24小時(shí)14.8萬(wàn)份、48小時(shí)25萬(wàn)份、第一周65萬(wàn)份（截至2020年6月22日）的預(yù)訂紀(jì)錄。福特F-150閃電版稍遜色于特斯拉Cybertruck，但也收獲了24小時(shí)2萬(wàn)份、48小時(shí)4.4萬(wàn)份、三周10萬(wàn)份訂單（截至2021年6月10日）的良好成績(jī)。傳統(tǒng)車廠的轉(zhuǎn)身：經(jīng)典燃油皮卡車型的電動(dòng)化，邁出教育傳統(tǒng)用戶第一步。福特F系列一直是美國(guó)最暢銷的皮卡車，在美國(guó)是僅次于iPhone的第二大最有價(jià)值的消費(fèi)產(chǎn)品。對(duì)比2023版本F150與F150閃電版車型，傳統(tǒng)的燃油版F150的主要優(yōu)勢(shì)為：有多種價(jià)格配置、動(dòng)力配置、乘員配置可供選擇，能充分滿足不同用戶的多樣需求，并且F150價(jià)格更加低廉，在實(shí)用性上有更方便的補(bǔ)能方式、更有效的載重和拖拽力。相比之下，F(xiàn)150閃電版的主要優(yōu)勢(shì)則在于使用時(shí)的燃料成本更低、更環(huán)保，動(dòng)力性能強(qiáng)勁。此外其提供了一些不同于傳統(tǒng)燃油車的價(jià)值：更加智能的座艙、可以對(duì)外供電（可用于野營(yíng)或作為緊急備用電源）。但是由于F150閃電版價(jià)格相對(duì)較高、配置相對(duì)較少，相對(duì)于傳統(tǒng)燃油F150缺乏顯著的吸引力，2023年前三季度F150閃電版銷量為1.76萬(wàn)輛，僅為F系列銷量的3%。但燃油車型的電動(dòng)化已邁出教育傳統(tǒng)用戶第一步，我們認(rèn)為隨著配置的增加、技術(shù)的進(jìn)步、成本的下降，電動(dòng)皮卡有望在傳統(tǒng)用戶中獲得更多的青睞。新勢(shì)力的加入：通過(guò)產(chǎn)品供給上的技術(shù)革新，拓展皮卡圈外的新能源汽車潛在受眾。一方面，電動(dòng)皮卡滲透潛力巨大；另一方面，傳統(tǒng)皮卡的用戶習(xí)慣可能較為固定、接受新鮮事物或有一定難度，電動(dòng)皮卡的滲透需要新用戶的力量。特斯拉Cybertruck、福特F-150電動(dòng)版等供應(yīng)商，通過(guò)增加科技體驗(yàn)、智能駕駛等因素，廣泛吸引了新受眾，預(yù)定訂單均大幅超市場(chǎng)預(yù)期。因此我們認(rèn)為電動(dòng)皮卡的滲透有賴于新勢(shì)力的力量：帶來(lái)新的品牌故事、產(chǎn)品定義，吸引新的受眾，電動(dòng)皮卡有望切出“新蛋糕”?！靶挛锓N”Cybertruck橫空出世，引領(lǐng)電動(dòng)皮卡“破圈”電動(dòng)皮卡的第一批用戶畫(huà)像：皮卡屬性依然鮮明、熱愛(ài)前沿科技。根據(jù)福特公布的對(duì)于F150閃電版16萬(wàn)訂單用戶的調(diào)研，其中有56%的人為第一次購(gòu)買福特汽車，79%的人為第一次購(gòu)買電動(dòng)汽車，訂單數(shù)量最高的州包括：加利福尼亞州、德克薩斯州和佛羅里達(dá)州。60%的F150閃電版用戶年齡在50歲以下，主要使用蘋(píng)果手機(jī)，傾向于成為技術(shù)的早期使用者?？梢砸?jiàn)得電動(dòng)皮卡的用戶不僅為傳統(tǒng)皮卡用戶，更包含了許多對(duì)于前沿科技感興趣的“科技發(fā)燒友”。此外，根據(jù)該調(diào)研數(shù)據(jù)，F(xiàn)150閃電版用戶使用卡車貨箱的頻率高于F150用戶：74%的F150閃電版用戶每月使用卡車進(jìn)行一次家庭項(xiàng)目，如運(yùn)輸木材、園藝用品、電器等；而傳統(tǒng)皮卡車主的比例為51%。其中27%的用戶每月使用卡車貨箱的頻率高于一次，而傳統(tǒng)F150用戶的比例僅為14%。此外，48%的F150閃電版用戶每月使用卡車進(jìn)行露營(yíng)旅行，而F-150車主的這一比例為40%。可以見(jiàn)得，電動(dòng)皮卡仍具有鮮明的皮卡屬性，其滿足運(yùn)輸貨物、戶外旅行需求的特性仍為用戶購(gòu)買的重要因素。Cybertruck訂單突破100萬(wàn)輛，爆款車型橫空出世、開(kāi)啟皮卡新時(shí)代。Cybertruck于2019年上市、開(kāi)啟預(yù)定，引發(fā)高度關(guān)注。TeslaReservationTracker收集了4萬(wàn)份以上的Cybertruck“網(wǎng)絡(luò)曬單”，并根據(jù)其訂單編號(hào)、配置、訂單地區(qū)等信息做出分析和預(yù)測(cè)。根據(jù)TeslaReservationTracker的數(shù)據(jù)測(cè)算，截至2023年7月，Cybertruck累計(jì)達(dá)到約204萬(wàn)輛訂單。雖然Cybertruck的預(yù)定僅需100美元、且訂單可退，但是10月18日馬斯克在特斯拉2023Q3業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示Cybertruck的訂單仍有約100萬(wàn)輛，其關(guān)注度達(dá)到了非常高的水平。Cybertruck市場(chǎng)調(diào)研評(píng)分不盡如人意，吸引主流客群并非傳統(tǒng)皮卡用戶。根據(jù)CoxAutomotive的消費(fèi)者調(diào)研數(shù)據(jù)，電動(dòng)皮卡消費(fèi)者購(gòu)買時(shí)考慮的五大關(guān)鍵要素為：續(xù)航里程/燃油經(jīng)濟(jì)性、駕駛表現(xiàn)、價(jià)格、外觀風(fēng)格及技術(shù)先進(jìn)。消費(fèi)者對(duì)于F150閃電版的評(píng)價(jià)要高于Cybertruck，Cybertruck的外觀風(fēng)格評(píng)分也不盡如人意。我們認(rèn)為這主要是由于Cybertruck或許不是非常符合傳統(tǒng)皮卡消費(fèi)者對(duì)于皮卡的認(rèn)知和定義，而Cybertruck的更廣大受眾并非傳統(tǒng)皮卡的消費(fèi)用戶。美國(guó)以懷俄明州、蒙大拿州等州為首的中部地區(qū)皮卡滲透率最高。根據(jù)iSeeCars數(shù)據(jù)，美國(guó)皮卡滲透率TOP5的州為：懷俄明州（37%）、蒙大拿州（35%）、北達(dá)科他州（32%）、愛(ài)達(dá)荷州（30%）、南達(dá)科塔州（29%）等。相對(duì)而言，美國(guó)中部地區(qū)州的滲透率更高，東部、西部沿海地區(qū)滲透率相對(duì)較低。Cybertruck的訂單客戶主要分布在加州、佛羅里達(dá)州等，吸引了大量皮卡“圈外”用戶。根據(jù)iSeeCars數(shù)據(jù)，德州、加州、佛羅里達(dá)州的皮卡銷量在全國(guó)占比最高，我們將其與TeslaReservationTracker統(tǒng)計(jì)的Cybertruck訂單分布作比較，在德州、密歇根州、俄克拉荷馬州、俄亥俄州等皮卡滲透率較高的州、Cybertruck的訂單數(shù)占比更低。相反，在加州、佛羅里達(dá)州等皮卡滲透率低于美國(guó)平均水平的州，Cybertruck的訂單數(shù)占比高于其皮卡銷量在全國(guó)占比，可以看出Cybertruck吸引了很多電動(dòng)皮卡的新受眾。Cybertruck爆款車型“破圈”吸引新受眾，北美皮卡電動(dòng)化有巨大潛力，2025年電動(dòng)皮卡滲透率達(dá)15%。Cybertruck這一爆款車型定義了新時(shí)代皮卡，并且吸引了大量對(duì)于前沿技術(shù)、新能源車感興趣的“新受眾”去了解、購(gòu)買皮卡車。我們認(rèn)為在傳統(tǒng)主機(jī)廠與新勢(shì)力的共同作用下、以及Cybertruck作為爆款產(chǎn)品的標(biāo)桿效應(yīng)引領(lǐng)下，電動(dòng)皮卡會(huì)在皮卡用戶和新能源汽車用戶中加速滲透。根據(jù)特斯拉2023Q3業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)披露，Cybertruck當(dāng)前訂單仍有100萬(wàn)輛，2023年試生產(chǎn)產(chǎn)能12.5萬(wàn)輛，2025年預(yù)計(jì)達(dá)到25萬(wàn)輛，我們認(rèn)為Cybertruck銷量的提升將成為美國(guó)電動(dòng)皮卡滲透率提升的重要支撐。我們預(yù)測(cè)2023/2024/2025年，美國(guó)電動(dòng)皮卡的銷量為5/20/40萬(wàn)輛，美國(guó)電動(dòng)皮卡的滲透率為2%、7%、14%。Cybertruck為何成為爆款：性價(jià)比極高，既是“好工具”又是“好玩具”Cybertruck定價(jià)6萬(wàn)美元起，考慮稅收優(yōu)惠后價(jià)格更具吸引力Cybertruck定價(jià)為6.1~9.99萬(wàn)美元，考慮稅收優(yōu)惠后價(jià)格更具吸引力。2021年，Cybertruck首次發(fā)布時(shí)的定價(jià)為：?jiǎn)坞姍C(jī)版3.99萬(wàn)元，雙電機(jī)版4.99萬(wàn)美元，三電機(jī)版為6.99萬(wàn)美元，之后追加的四電機(jī)版售價(jià)未公布。在2023年11月的交付儀式后，特斯拉在官網(wǎng)公布了Cybertruck的最新定價(jià)：三個(gè)版本分別分為后輪驅(qū)動(dòng)（單電機(jī)）/全輪驅(qū)動(dòng)（雙電機(jī)）/Cyberbeast（三電機(jī)）版本，當(dāng)前售價(jià)分別為6.1萬(wàn)/7.99萬(wàn)/9.99萬(wàn)美元；同時(shí)特斯拉還公布了可能的優(yōu)惠價(jià)格分別為4.99萬(wàn)/6.89萬(wàn)/9.64萬(wàn)美元，其中包含了高達(dá)7500美元的IRA聯(lián)邦稅收抵免以及3年內(nèi)節(jié)省3600美元汽油的費(fèi)用。從產(chǎn)品性能上來(lái)看，Cybertruck不僅外形獨(dú)具一格，其在動(dòng)力性能、拖拽存儲(chǔ)能力、續(xù)航表現(xiàn)等基礎(chǔ)素質(zhì)上都更優(yōu)秀，特斯拉的自動(dòng)駕駛能力在美國(guó)車企中也是絕對(duì)的第一梯隊(duì)，因此即使Cybertruck的最終售價(jià)有所提升，綜合其全方位的性能表現(xiàn)來(lái)看、價(jià)格仍非常有吸引力。Cybertruck既是“好工具”又是“好玩具”，充分滿足各類皮卡消費(fèi)者需求皮卡的工具屬性是其固有特征，美國(guó)消費(fèi)者最看重皮卡的可靠性。根據(jù)CoxAutomotive公布的皮卡消費(fèi)者調(diào)研數(shù)據(jù)，30%皮卡消費(fèi)者都認(rèn)為皮卡的可靠性是最重要的，15%以上的消費(fèi)者認(rèn)為性價(jià)比是最重要的。此外，皮卡消費(fèi)者也非常在意皮卡的燃油經(jīng)濟(jì)性、維護(hù)成本、安全性等，皮卡的工具屬性是其非常重要的特征。電動(dòng)皮卡消費(fèi)者相比之下更在意產(chǎn)品的科技屬性和休閑娛樂(lè)需求。同樣根據(jù)CoxAutomotive的調(diào)研數(shù)據(jù)，消費(fèi)者在選購(gòu)燃油皮卡和電動(dòng)皮卡時(shí)考慮的關(guān)鍵要素基本趨勢(shì)一致，但是電動(dòng)皮卡的消費(fèi)者更在意產(chǎn)品技術(shù)先進(jìn)（77%），而燃油皮卡消費(fèi)者中這一比例僅為56%。同時(shí)，電動(dòng)皮卡的消費(fèi)者相比來(lái)說(shuō)沒(méi)有那么在意產(chǎn)品的馬力（58%），在燃油皮卡中這一比例為77%。因此可以看出，電動(dòng)皮卡消費(fèi)者相比之下更強(qiáng)調(diào)皮卡滿足休閑娛樂(lè)、彰顯個(gè)性、體驗(yàn)前沿科技等方面的用途。Cybertruck的優(yōu)秀性能充分滿足皮卡的工具屬性：加速快、拖拽力強(qiáng)、載貨空間大。首先，在消費(fèi)者最在意的可靠性方面，Cybertruck表現(xiàn)優(yōu)異：電動(dòng)皮卡不受發(fā)動(dòng)機(jī)轉(zhuǎn)速限制，可以在絕大多數(shù)工況下直接輸出最大扭矩，其動(dòng)力表現(xiàn)顯著優(yōu)于燃油皮卡。這一動(dòng)力特性在皮卡這類具有較大載貨、拖曳需求，且需要兼顧非鋪裝路面行駛性能的“工具車”上意義尤其重大。Cybertruck動(dòng)力性能強(qiáng)，百公里加速僅2.6秒。此外，Cybertruck拖拽力強(qiáng)、約11000磅（約5噸），優(yōu)于其他電動(dòng)皮卡和主流燃油皮卡。Cybertruck還采用超硬的不銹鋼車身、外表鈦涂層，因此Cybertruck不僅耐刮耐造、甚至具備防彈性能。而在多場(chǎng)景下使用的通用性上，Cybertruck作為電動(dòng)車、其續(xù)航弱于燃油車，但是340英里（約547公里）的續(xù)航已能滿足絕大部分需求。Cybertruck車長(zhǎng)更長(zhǎng)、6.5英寸的貨箱長(zhǎng)度也屬于皮卡中的中高水平，再加上其前備箱的載貨空間，總載貨空間可達(dá)120立方英尺（約3.4立方米），能夠充分滿足各種類型的載貨需求。我們預(yù)計(jì)Cybertruck年度用電成本不足1000美元，在經(jīng)濟(jì)性、環(huán)保性與舒適性方面都具有顯著優(yōu)勢(shì)。電動(dòng)皮卡的單位里程行駛成本低于同級(jí)別燃油皮卡，擁有更好的經(jīng)濟(jì)性表現(xiàn)；電動(dòng)皮卡在行駛過(guò)程中無(wú)廢氣排放，更適應(yīng)日益嚴(yán)苛的環(huán)保要求。此外，電動(dòng)皮卡沒(méi)有搭載發(fā)動(dòng)機(jī)這一主要噪音源，相比于燃油皮卡，能夠有效改善車輛行駛過(guò)程中的噪音表現(xiàn)，具有更好的駕乘舒適性。根據(jù)Fueleconomy數(shù)據(jù)，F(xiàn)150、Tundra等熱門燃油皮卡車型年度燃油成本約2500美元，而RivianR1T和F150閃電版的年度用電成本不足1000美元。我們估計(jì)Cybertruck的年度用電成本也將不高于1000美元，在經(jīng)濟(jì)性、環(huán)保性與舒適性方面都具有顯著優(yōu)勢(shì)。Cybertruck個(gè)性化的造型百年一遇，足以吸引眼球、彰顯個(gè)性。Cybertruck是一個(gè)劃時(shí)代的產(chǎn)品，根據(jù)馬斯克在自傳中表述，他認(rèn)為皮卡的外形和制造工藝在長(zhǎng)達(dá)80年的時(shí)間里基本沒(méi)有變化，而他想打造一個(gè)與眾不同的、具有劃時(shí)代意義的皮卡車。Cybertruck的造型設(shè)計(jì)以LotusEspritS1等車型為靈感；此外根據(jù)USPTO設(shè)計(jì)專利申請(qǐng)顯示，Cybertruck引用了經(jīng)典跑車、時(shí)髦越野車，甚至是空氣動(dòng)力學(xué)皮卡貨箱的設(shè)計(jì)。Cybertruck金屬光澤的外表、三角形為主的結(jié)構(gòu)、簡(jiǎn)潔的設(shè)計(jì)，給人以非常強(qiáng)的科技感，甚至被戲稱為在火星上運(yùn)行也毫無(wú)違和感的“火星車”，無(wú)疑是個(gè)人品味的很好標(biāo)簽。Cybertruck訂單選配FSD比例達(dá)67%：特斯拉的自動(dòng)駕駛能力給Cybertruck增強(qiáng)了科技色彩，符合高端、科技、與眾不同的產(chǎn)品調(diào)性。特斯拉是當(dāng)前汽車自動(dòng)駕駛當(dāng)之無(wú)愧的領(lǐng)頭羊之一，特斯拉的自動(dòng)駕駛能力更加給Cybertruck增強(qiáng)了科技色彩、符合其高端、科技、與眾不同的調(diào)性。根據(jù)TeslaReservationTracker的訂單數(shù)據(jù)，Cybertruck的訂單用戶中有67%傾向于選配FSD，該比例超出市場(chǎng)預(yù)期。由于從2021年Cybertruck開(kāi)啟預(yù)定起，特斯拉的FSD一直在進(jìn)展，價(jià)格隨著技術(shù)進(jìn)步、市場(chǎng)接受度及公司要求的變化有所提升，在FSD選配價(jià)格為7000美元時(shí)，Cybertruck的FSD選配比例高達(dá)73%；而提升一倍至15000美元，該比例降低至29%，但依然是非常驚人。同時(shí)，多電機(jī)版的FSD選配比例高于單電機(jī)版，在FSD選配價(jià)格提升至15000美元后，單電機(jī)版用戶的FSD選配比例已降至13%，而四電機(jī)版用戶的FSD選配比例仍高達(dá)56%。我們認(rèn)為Cybertruck有相當(dāng)比例的用戶，在購(gòu)買時(shí)更在意產(chǎn)品的高性能、科技屬性等表現(xiàn)。Cybertruck爆款的背后：離不開(kāi)外骨骼結(jié)構(gòu)、4680電池等降本技術(shù)的支持外骨骼架構(gòu)：精簡(jiǎn)結(jié)構(gòu)件，減重、降本能力顯著汽車一般分為非承載式車身和承載式車身兩種結(jié)構(gòu)。其中，非承載式車身的底盤是一個(gè)獨(dú)立的剛性車架（大梁），車架像一個(gè)“殼”，與車身通過(guò)彈簧等方式柔性連接；發(fā)動(dòng)機(jī)、傳動(dòng)系統(tǒng)等固定在車架上。當(dāng)車輛經(jīng)過(guò)崎嶇道路時(shí)、四輪受力不均勻時(shí)，獨(dú)立車架能夠吸收路面的沖擊，具有良好抗顛簸、抗扭矩性能，提供野外道路更好的平穩(wěn)性和駕駛體驗(yàn)；同時(shí)車身不易變形、扭曲，安全程度提升。因?yàn)榉浅休d式車身能夠提供更平穩(wěn)、安全的“爛路”駕駛體驗(yàn)，且載重能力相對(duì)較強(qiáng)，所以專業(yè)越野車和卡車、客車等商用車常采用這種結(jié)構(gòu)。與非承載式車身相對(duì)應(yīng)，承載式車身的特點(diǎn)是沒(méi)有了車架，整個(gè)車身融為一體，而發(fā)動(dòng)機(jī)、傳動(dòng)系統(tǒng)、懸掛系統(tǒng)都安裝在車身指定的位置上。承載式車身除了其固有的乘載功能外，還要直接承受各種負(fù)荷力的作用，發(fā)生碰撞時(shí)通過(guò)吸能、潰縮等方式保證車內(nèi)人員安全。承載式車身質(zhì)量較輕、燃油經(jīng)濟(jì)性高，能夠提供更平穩(wěn)的“公路”駕駛體驗(yàn)，整體式車身安全性也較高，所以大多數(shù)轎車、城市級(jí)SUV等乘用車都采用承載式車身結(jié)構(gòu)。絕大多數(shù)皮卡采用非承載式結(jié)構(gòu)，現(xiàn)在也有少量電動(dòng)皮卡采用承載式結(jié)構(gòu)。非承載式車身的車身和車架是采用彈性元件聯(lián)接的，具有底盤強(qiáng)度高、抗顛簸性能好、抗沖擊能力強(qiáng)的特點(diǎn)。其車身強(qiáng)度高、剛性高，在公路上行駛的時(shí)候，會(huì)感到比較平穩(wěn)，因此很適合皮卡車型。此外，皮卡作為輕型商用車，有時(shí)也需要改裝：底盤和上裝分開(kāi)生產(chǎn)，改裝廠購(gòu)買底盤、并組裝好合適的載具，改裝為一個(gè)完整車輛。因?yàn)檫@種“分體式”生產(chǎn)的需求，皮卡等輕型商用車常采用非承載式設(shè)計(jì)。出于這兩種考慮，皮卡車常采用非承載式的車身結(jié)構(gòu)，例如：福特F150、F150閃電版、RivianR1T均采用非承載式車身機(jī)構(gòu)。但是，由于非承載式車身較重，而電動(dòng)皮卡采用電池作為能量補(bǔ)給增加了車身自重，因此為了更輕量化的設(shè)計(jì)，也開(kāi)始有電動(dòng)皮卡采用承載式車身設(shè)計(jì)，例如雷達(dá)RD6。Cybertruck或采用獨(dú)一無(wú)二的“外骨骼結(jié)構(gòu)”，將傳統(tǒng)車身的“載重、保護(hù)、裝飾”的功能融為一體。外骨骼的含義為“身體外部的堅(jiān)硬支撐或保護(hù)結(jié)構(gòu)”，如昆蟲(chóng)、蜘蛛或甲殼類動(dòng)物的都是外骨骼結(jié)構(gòu)；而人類、許多哺乳動(dòng)物都為內(nèi)部骨骼結(jié)構(gòu)。特斯拉于2021年5月提交了“外骨骼汽車”專利申請(qǐng)，并解釋了這一術(shù)語(yǔ)的含義：“一種具有提供抗碰撞性的外骨骼外部面板的車輛。外部面板可以由整體金屬板形成并且附接到車輛框架的外部部分，并且外部面板不包括附加的支撐結(jié)構(gòu)。至少一個(gè)部件可直接附接至外部面板，并且外部面板可承受至少一個(gè)部件的負(fù)載。”簡(jiǎn)而言之，Cybertruck的不銹鋼車身既是承重支撐結(jié)構(gòu)，同時(shí)是車的保護(hù)外殼，甚至還節(jié)省了噴涂過(guò)程、直接承擔(dān)了美觀性的裝飾需求。外骨骼結(jié)構(gòu)得以實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵：特斯拉的火箭材料“超硬30X冷軋不銹鋼”。特斯拉為火箭研發(fā)的“超硬30X冷軋不銹鋼”具備高硬度，所以能夠具備為車身承重的高強(qiáng)度支撐性能，也滿足了碰撞性能。特斯拉在Cybertruck不銹鋼外殼外涂有鈦涂層，使得Cybertruck的車身又具備耐磨性、又有金屬光澤美觀性。此外根據(jù)馬斯克最新在X平臺(tái)上發(fā)表的測(cè)試，Cybertruck車身還具備防彈能力，這一能力正是得益于這一特殊材料。由于“超硬30X冷軋不銹鋼”具備高強(qiáng)度、高硬度等特性，Cybertruck才可以實(shí)現(xiàn)外骨骼架構(gòu)，將多種功能的實(shí)現(xiàn)皆集合于一身。我們認(rèn)為Cybertruck的外骨骼架構(gòu)對(duì)于減重、降本意義重大。我們認(rèn)為Cybertruck的外骨骼結(jié)構(gòu)是其能夠?qū)崿F(xiàn)減重、降本的關(guān)鍵因素所在，其主要原因?yàn)椋海?）采用不銹鋼作為主要材料：如今出于輕量化需求，大多數(shù)車都是鋼鋁混合材料，而外骨骼結(jié)構(gòu)采用了更便宜的鋼作為主要材料。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，按照2023年10