數(shù)據(jù)要素行業(yè)專題：制度+機構落地數(shù)字經濟開發(fā)進行時

數(shù)據(jù)要素行業(yè)專題：制度+機構落地，數(shù)字經濟開發(fā)進行時數(shù)據(jù)要素：政策落地提供養(yǎng)分，數(shù)字經濟開花結果數(shù)據(jù)要素：數(shù)字經濟時代的內生動力數(shù)字經濟是以數(shù)字化的知識和信息作為關鍵生產要素，以數(shù)字技術為核心驅動力量，以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡為重要載體，通過數(shù)字技術與實體經濟深度融合，不斷提高經濟社會的數(shù)字化、網(wǎng)絡化、智能化水平，加速重構經濟發(fā)展與治理模式的新型經濟形態(tài)。具體包括：數(shù)字產業(yè)化、產業(yè)數(shù)字化、數(shù)字化治理與數(shù)據(jù)價值化。數(shù)字經濟已成為我國經濟發(fā)展的壓艙石。2022年，我國數(shù)字經濟規(guī)模首次超過50萬億元，占GDP比重已達41.5%。其中，數(shù)字產業(yè)化和產業(yè)數(shù)字化規(guī)模分別為9.2/41萬億元。經濟步入新常態(tài)以來，我國GDP增速下滑至8%以下，而數(shù)字經濟2015-2022的CAGR超15%，成為經濟增長重要引擎?！皵?shù)據(jù)二十條”確定了數(shù)據(jù)基礎制度體系的“四梁八柱”“數(shù)據(jù)二十條”確定了數(shù)據(jù)基礎制度體系的“四梁八柱”。以促進數(shù)據(jù)合規(guī)高效流通使用，賦能實體經濟為主線，聚焦數(shù)據(jù)產權、流通交易、收益分配、安全治理四大重點方向，初步搭建我國數(shù)據(jù)基礎制度體系。數(shù)據(jù)中國建設引領數(shù)據(jù)要素價值釋放方向，《數(shù)字中國建設整體布局規(guī)劃》發(fā)布具備兩大亮點：數(shù)字經濟定位達到新高度。文件指出，建設數(shù)字中國是數(shù)字時代推進中國式現(xiàn)代化的重要引擎，是構筑國家競爭新優(yōu)勢的有力支撐，對全面建設社會主義現(xiàn)代化國家、全面推進中華民族偉大復興具有重要意義和深遠影響。規(guī)劃將數(shù)字中國建設工作納入領導干部考評的參考，數(shù)字經濟成為我國經濟增長引擎確定性增強，數(shù)字要素重要性隨經濟轉型發(fā)展景氣度提升。公共數(shù)據(jù)流通運營有望盡快落地為數(shù)據(jù)要素交易注入活水11月9日，國家發(fā)展改革委價格司、國家數(shù)據(jù)局籌備三組召開健全公共數(shù)據(jù)價格形成機制座談會。下一步，國家發(fā)展改革委、國家數(shù)據(jù)局將會同有關方面，加快研究建立公共數(shù)據(jù)價格形成機制和有關制度規(guī)定，促進公共數(shù)據(jù)合規(guī)高效流通使用。公共數(shù)據(jù)有效數(shù)據(jù)量或達千億至萬億條。10月10日福建省人民政府發(fā)布《福建省一體化公共數(shù)據(jù)體系建設方案》，《方案》明確到2025年，福建省一體化公共數(shù)據(jù)平臺的有效數(shù)據(jù)量達到1100億條以上，考慮到其他省份，我國公共數(shù)據(jù)有效數(shù)據(jù)量或為萬億級別。易華錄數(shù)據(jù)顯示，目前我國高價值數(shù)據(jù)80%由政府直接或間接控制。我們認為，公共數(shù)據(jù)作為未來數(shù)據(jù)要素市場上的高比例供給來源，加入流通交易后，有望加速與各行各業(yè)數(shù)據(jù)的融合，成為加速數(shù)據(jù)要素流通的突破口，為數(shù)據(jù)要素交易市場注入活水。地方加快數(shù)據(jù)要素政策布局與“數(shù)據(jù)財政”實踐各省市紛紛成立大數(shù)據(jù)集團，有望成為各地政府“數(shù)據(jù)財政”新手段，成為各地政府參與數(shù)據(jù)運營的抓手，助推數(shù)字經濟發(fā)展與數(shù)據(jù)要素市場實踐。截至2023年9月，全國以省、市、央企三級主導推動的國資數(shù)據(jù)集團累計已達21家。業(yè)務：數(shù)據(jù)集團以數(shù)據(jù)為核心業(yè)務，實現(xiàn)公共數(shù)據(jù)、行業(yè)數(shù)據(jù)和社會數(shù)據(jù)的交匯、供給、配置及市場化開發(fā)利用，開展數(shù)字資產運營、數(shù)據(jù)交易服務和數(shù)字產業(yè)投資、城市數(shù)據(jù)經濟發(fā)展等業(yè)務。主體：央企層面，中國電子數(shù)據(jù)產業(yè)集團是國內首家由中央企業(yè)設立的數(shù)據(jù)產業(yè)集團；地方層面，上海、河南、福建、陜西、成都、南京等地陸續(xù)成立數(shù)據(jù)集團，多為政府主導。例如，福建省大數(shù)據(jù)集團由福建國資委100%控股。注冊資本：大部分超過10億元，福建省大數(shù)據(jù)集團達100億元。發(fā)展概況：數(shù)據(jù)要素初具市場，產業(yè)價值顯現(xiàn)藍海市場概況：大規(guī)模、小市場、低利用我們認為，中國數(shù)據(jù)產量大，然而數(shù)據(jù)利用率低，數(shù)據(jù)要素市場快速發(fā)展將充分釋放數(shù)據(jù)價值。若達到美國單位數(shù)據(jù)產量對應數(shù)據(jù)交易大小額，我國數(shù)據(jù)交易額有十余倍的成長空間。大規(guī)模：我國數(shù)據(jù)產量規(guī)模逐年遞增，2022年以8.1ZB規(guī)模位居世界第二，占全球產量10.5%。IDC預計，2025年中國將以48.6ZB數(shù)據(jù)量成為全球最大的數(shù)據(jù)圈。小市場：2021年，我國數(shù)據(jù)要素市場規(guī)模達到815億元，預計“十四五”期間CAGR將超過25%，進入快速發(fā)展階段。然而，我國數(shù)據(jù)要素市場交易值2019年僅為美國15.7%。低利用：2021年，我國單位數(shù)據(jù)產量對應數(shù)據(jù)交易額僅為美國的1/15；國內平均數(shù)據(jù)量增長達到40%，但被利用的數(shù)據(jù)量增長近為5.4%，數(shù)據(jù)產量利用率低。產業(yè)鏈概況：長產業(yè)，初階段，新藍海產業(yè)鏈：從原始數(shù)據(jù)到數(shù)據(jù)要素價值釋放的整個過程，由數(shù)據(jù)資源向數(shù)據(jù)資產轉化、由供給賦能向需求賦能遞進。長產業(yè)：數(shù)據(jù)要素產業(yè)按照供應鏈可分解為數(shù)據(jù)供給、數(shù)據(jù)流通、數(shù)據(jù)應用、數(shù)據(jù)安全等；按照數(shù)據(jù)價值增值的階段性目標，可分解為數(shù)據(jù)資源化、數(shù)據(jù)資產化、數(shù)據(jù)資本化或產品化等階段。無論何種劃分，產業(yè)鏈與DIKW模型描述的數(shù)據(jù)與智慧關系相對應，原始數(shù)據(jù)必須經過加工才能產生大量人類難于直接感知到的信息，釋放數(shù)據(jù)價值。初階段：根據(jù)國家工業(yè)信息安全發(fā)展研究院等編制的“數(shù)據(jù)化要素市場化指數(shù)”，目前，我國數(shù)據(jù)要素市場呈現(xiàn)出“供給旺盛、流通不足、價值遠未實現(xiàn)”的特點。新藍海：我國數(shù)據(jù)要素市場預計“十四五”期間CAGR將超過25%；數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)服務和生態(tài)保障存在較大的成長空間。數(shù)據(jù)要素產業(yè)鏈掘金數(shù)據(jù)資源持有者：數(shù)據(jù)要素價值釋放的“原材料”數(shù)據(jù)資源持有者位于數(shù)據(jù)要素產業(yè)鏈最上游，不僅可以利用數(shù)據(jù)內生驅動自身業(yè)務發(fā)展，而且可以外生通過交易等方式賦能其他主體創(chuàng)造更多價值，我們認為，隨著企業(yè)數(shù)據(jù)資產入表政策落地以及AI大模型發(fā)展，數(shù)據(jù)資源持有者的價值將隨行業(yè)發(fā)展水漲船高：內生驅動力數(shù)據(jù)資產入表：2023年8月，《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關會計處理暫行規(guī)定》正式對外發(fā)布，可以更好地指引和推進企業(yè)數(shù)據(jù)資產入表過程，注重數(shù)據(jù)資源的管理和使用，提升數(shù)據(jù)價值的同時也使得企業(yè)數(shù)據(jù)價值“顯性化”。數(shù)據(jù)變現(xiàn)或是上市企業(yè)阻力最小的擴表路徑，有望加快其進行數(shù)據(jù)價值發(fā)現(xiàn)、數(shù)據(jù)盈利模式探索，與入表形成共振。外生驅動力AI大模型：人工智能正在從“以模型為中心”加速向“以數(shù)據(jù)為中心”轉變，AI大模型帶來了更多算法訓練需求。當前，預訓練模型參數(shù)數(shù)量、訓練數(shù)據(jù)規(guī)模按照300倍/年的趨勢增長，繼續(xù)通過大模型和增加訓練數(shù)據(jù)仍是短期內演進方向，“數(shù)據(jù)”作為基礎燃料，由此極大程度上提升對數(shù)據(jù)外生需求。數(shù)據(jù)服務：關注國資背景數(shù)據(jù)運營商我們認為，在我國，大部分數(shù)據(jù)資源掌握在政府手中，該部分數(shù)據(jù)敏感度高，國資背景數(shù)據(jù)運營商可信度高，能在政務數(shù)據(jù)逐步公開節(jié)奏中受益，大數(shù)據(jù)上云打破“數(shù)據(jù)孤島”問題，實現(xiàn)互聯(lián)互通，首要關注“國資云”廠商。首先，國有數(shù)據(jù)為我國數(shù)據(jù)要素市場的重要主體。易華錄數(shù)據(jù)顯示，目前我國高價值數(shù)據(jù)80%由政府直接或間接控制，主要包括政務數(shù)據(jù)和國有企業(yè)事業(yè)單位合法擁有的數(shù)據(jù)。此外，預計2025年我國數(shù)據(jù)要素產量70%-80%為國有數(shù)據(jù)。從結構來看，根據(jù)《國家數(shù)據(jù)資源調查報告（2021）》，政府、互聯(lián)網(wǎng)、媒體、公眾服務和專業(yè)服務、交通上述五個行業(yè)數(shù)據(jù)產量占全國行業(yè)機構數(shù)據(jù)總產量的65%左右。數(shù)據(jù)流通：確權、登記、評估是流通前提數(shù)據(jù)要素投入生產的三次價值釋放實現(xiàn)數(shù)據(jù)流通對外賦能，而確權、登記以及評估為數(shù)據(jù)流通第一/第二階段，系數(shù)據(jù)要素交易市場基礎。確權：“數(shù)據(jù)二十條”探索數(shù)據(jù)產權結構性分置制度，淡化由于數(shù)據(jù)要素部分非排他性導致的所有權不明晰問題，歸集為數(shù)據(jù)資源持有權、數(shù)據(jù)加工使用權和數(shù)據(jù)產品經營權三權分置格局。根據(jù)北京金融科技產業(yè)聯(lián)盟，區(qū)塊鏈技術為數(shù)據(jù)權屬頒發(fā)數(shù)據(jù)權屬憑證，起到數(shù)據(jù)“身份證”作用，解決數(shù)據(jù)確權三大問題：①基于區(qū)塊鏈通證生成唯一標識，證明權屬憑證和數(shù)據(jù)資產對應關系的一致性；②基于區(qū)塊鏈不可偽造、不可篡改、可驗證特性，證明憑證的真實性；③區(qū)塊鏈通證基于密碼學算法的數(shù)據(jù)前面技術驗證所有權，證明可支配知產的主體合法性。我們認為，數(shù)據(jù)確權是數(shù)據(jù)作為生產要素發(fā)揮價值的重要基石與數(shù)據(jù)作為資產交易流通的前提，因而建議關注在數(shù)據(jù)確權上具有技術沉淀的優(yōu)質公司。例如，人民網(wǎng)在2019年推出全國第一個數(shù)據(jù)確權平臺——人民數(shù)據(jù)資產服務平臺，該平臺依托完善的數(shù)據(jù)治理技術框架和新進的區(qū)塊鏈確權理念；2023年9月，人民數(shù)據(jù)成立全國首個數(shù)據(jù)要素公共服務平臺，有助于解決數(shù)據(jù)要素市場長期存在的數(shù)據(jù)確權難、數(shù)據(jù)不出省、數(shù)據(jù)不流通等核心問題。數(shù)據(jù)技術支持商：持續(xù)賦能數(shù)據(jù)要素市場建設數(shù)商的價值主要體現(xiàn)在數(shù)據(jù)要素市場建設中的主導作用，以及數(shù)字經濟發(fā)展中的帶動作用，前者偏重于數(shù)商建設再新興市場體系中的創(chuàng)新性主導功能，后者偏重于數(shù)商應用新興生產力在經濟層面帶來的提質增效功能。數(shù)據(jù)交易流通不僅包括發(fā)生在交易平臺上的部分，也包括交易前、交易后和數(shù)據(jù)出入境等環(huán)節(jié)，不同環(huán)節(jié)均有望孕育出相應的數(shù)據(jù)服務提供商。《全國數(shù)商產業(yè)發(fā)展報告》將處于不同職能的數(shù)商企業(yè)分為15類：傳統(tǒng)IT服務商-供需兩側：數(shù)據(jù)咨詢服務商、數(shù)據(jù)治理服務商、數(shù)據(jù)資源集