發(fā)展中國家金融制度

第三章開展中國家的金融制度

1/3/20241.第一節(jié)開展中國家金融制度的特征絕大局部國家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)都是屬于二元經(jīng)濟(jì)類型：一是在經(jīng)濟(jì)中占絕大比重的是傳統(tǒng)的相當(dāng)落后的農(nóng)業(yè)與工業(yè)，二是只擁有數(shù)量很少的現(xiàn)代化企業(yè)〔如現(xiàn)代化的種植園和進(jìn)行大規(guī)模生產(chǎn)的采礦企業(yè)〕。1/3/20242.二、獨(dú)特性〔一〕中央銀行形式的多元化有些開展中國家那么共同建立一家中央銀行，例如西非貨幣聯(lián)盟，它的中央銀行總行設(shè)在達(dá)卡；另一個(gè)例子是中非貨幣聯(lián)盟，它們設(shè)有中非中央銀行；第三個(gè)例子是東加勒比海貨幣管理局。有些開展中國家的中央銀行那么仍受著外國的控制，如非洲的利比里亞、萊索托和斯威士蘭。有些開展中國家那么一直沒有建立中央銀行而仍保存以前的貨幣局，并同時(shí)成立了金融管理局，分別執(zhí)行中央銀行的職能，如新加坡。1/3/20243.〔二〕金融活動(dòng)受政府的控制較大如印度、巴基斯坦主要的商業(yè)銀行都已收歸國有，它們的經(jīng)營活動(dòng)受到國家經(jīng)濟(jì)政策強(qiáng)有力的制約。有些國家的政府持有商業(yè)銀行大局部股份，如國有化銀行經(jīng)營效率較低，控制利率減少了銀行競爭的壓力，貸款優(yōu)惠政策減慢了銀行自身積累能力與開展的速度，這些問題已成為經(jīng)濟(jì)與金融進(jìn)一步開展的阻力。為了協(xié)調(diào)金融與經(jīng)濟(jì)開展之間的關(guān)系，目前一些開展中國家又出現(xiàn)了一些的新的開展趨勢，其中包括將國有銀行實(shí)行私有化、擴(kuò)大專業(yè)銀行的業(yè)務(wù)領(lǐng)域、放松金融管制與鼓勵(lì)競爭等等。1/3/20244.〔三〕金融機(jī)構(gòu)及金融工具比較簡單開展中國家積累資金的渠道有兩條：一條是依靠國內(nèi)儲(chǔ)蓄，另一條是引進(jìn)外國資本。金融機(jī)構(gòu)的主要任務(wù)就是要最大限度地發(fā)動(dòng)國內(nèi)外資金，以促進(jìn)其經(jīng)濟(jì)開展。積累國內(nèi)資金的方式主要有三條渠道：1.政府可以通過稅收集中全社會(huì)的剩余資金，政府機(jī)構(gòu)在積累和分配資金上起著主導(dǎo)的作用；2.通過相對價(jià)格的調(diào)整來提高某一部門的積累水平。如調(diào)整工農(nóng)業(yè)產(chǎn)品的比價(jià)，可以引導(dǎo)一個(gè)部門的儲(chǔ)蓄流向另一個(gè)部門；3.通過金融部門來積累和分配資金，即金融機(jī)構(gòu)通過調(diào)整存貸款利率來刺激儲(chǔ)蓄與優(yōu)化投資投向。1/3/20245.〔四〕金融壓抑影響經(jīng)濟(jì)開展就興旺國家而言，因?yàn)樗鼈兊慕?jīng)濟(jì)都相當(dāng)興旺，從而需要有比較健全的金融制度為其效勞，促進(jìn)其經(jīng)濟(jì)更加開展。但就開展中國家而言，情況卻正好相反，特別在其開展的初級(jí)階段，它們主要通過財(cái)政渠道或其他措施來積累與分配資金，對金融不但未予以足夠的重視，而且在某些方面甚至還限制了金融的開展。例如它們一般都限制利率，對存款利率加以限制，不利于吸收儲(chǔ)蓄，對貸款實(shí)行低利率政策或定額分配制度，不利于企業(yè)提高資金使用率；匯率估值過高，不利于鼓勵(lì)出口；實(shí)行嚴(yán)厲的外匯管制，不利于引進(jìn)外資；政府對信貸進(jìn)行直接干預(yù)，不利于資金的有效配置；金融機(jī)構(gòu)單一與金融資產(chǎn)簡單，不利于投資的優(yōu)化組合，等等。這些金融限制的出現(xiàn)，使金融的開展受到相當(dāng)?shù)膲阂?，從而影響?jīng)濟(jì)的開展西方一些開展經(jīng)濟(jì)學(xué)家把這一現(xiàn)象稱之為“金融壓制〞。1/3/20246.“金融深化〞改革放寬對存款利率的管制，使實(shí)際利率為正數(shù)〔即存款利率應(yīng)高于通貨膨脹率〕，以發(fā)動(dòng)儲(chǔ)蓄；調(diào)低高估的匯率以促進(jìn)出口；適當(dāng)放松外匯管制，減少國內(nèi)外資金流動(dòng)的限制以促進(jìn)外資的流入；減少對信貸的行政干預(yù)，通過經(jīng)濟(jì)手段來優(yōu)化資金的投向；開展多種金融機(jī)構(gòu)，增加金融工具品種，使融資渠道與金融投資多元化，等等?？偟膩碚f“，金融深化〞的核心就是要求政府應(yīng)逐漸減少對金融體系與金融市場的過份干預(yù)，使利率和匯率能充分反映出資金與外匯市場上的真正供求關(guān)系。在能有效地控制通貨膨脹的條件下，使金融制度一方面能以比較符合實(shí)際的真實(shí)存款利率與匯率來吸收國內(nèi)外的資金；在另一方面，又能在適當(dāng)?shù)姆趴罾仕缴蠞M足各部門對資金的需求。1/3/20247.衡量一國金融深化開展到什么程度的指標(biāo)主要有：

實(shí)際存款利率是正數(shù)還是負(fù)數(shù)。匯率是高估還是低估。金融機(jī)構(gòu)與金融業(yè)務(wù)量增長的速度。政府放寬金融管制的程度。金融相關(guān)系數(shù)的上下。貨幣供給量的變化。1/3/20248.〔五〕國內(nèi)金融市場一般不興旺1.現(xiàn)狀印度—沒有大規(guī)模的票據(jù)市場活動(dòng)。泰國--金融市場活動(dòng)的主要局部是國庫券市場2.非組織金融活動(dòng)：原始的信貸活動(dòng)，如賒帳信用，或口頭信用。搖會(huì)性質(zhì)的儲(chǔ)蓄信貸活動(dòng)。如十人組成一會(huì)，每人每月儲(chǔ)蓄一定資金，通過抽簽或“搖寶〞方式將這一筆資金在某一時(shí)期貸給某一成員使用，以解決該成員的臨時(shí)需求。土生土長的金融組織活動(dòng)。如泰國的私人貨幣借貸組織、印度的錢幣商及不少國家內(nèi)的當(dāng)鋪組織。1/3/20249.3.非組織金融活動(dòng)具有的特點(diǎn)是：貸款利率高，而且差異很大交易工具簡單、業(yè)務(wù)分散、變動(dòng)性大。1/3/202410.〔六〕少數(shù)地方已成為國際金融中心國際金融市場一般是在實(shí)行自由外匯制度、金融管制較寬甚至沒有金融管制、外匯調(diào)撥方便、金融工具較多以及免稅或稅率較低的地區(qū)形成的。國際金融市場必須具有良好的地理?xiàng)l件，交通通訊方便，信息靈通，并有效率高和健全的金融制度，使金融交易能順利進(jìn)行；國際金融市場必須位于經(jīng)濟(jì)和政治比較穩(wěn)定的地區(qū)。一個(gè)政局不穩(wěn)、經(jīng)常發(fā)生政治動(dòng)亂的國家或地區(qū)，就不可能建立起穩(wěn)定的國際金融市場。1/3/202411.第二節(jié)印度的金融制度1/3/202412.1/3/202413.1/3/202414.1/3/202415.第三節(jié)韓國的金融制度1/3/202416.一、韓國金融體制的構(gòu)成1/3/202417.1/3/202418.二、韓國金融制度具有如下一些顯著特點(diǎn)：〔一〕韓國根本上實(shí)行的是專業(yè)化的金融制度，主要表現(xiàn)在長短期資金融通相別離：商業(yè)銀行主要從事短期資金融通的業(yè)務(wù)；長期信貸銀行從事長期資金融通業(yè)務(wù)。對農(nóng)、林、漁、牧以及中小企業(yè)設(shè)有專門金融機(jī)構(gòu)，在這些方面類似日本金融機(jī)構(gòu)設(shè)置的模式?！捕持醒脬y行相對獨(dú)立性不強(qiáng)，直接受財(cái)政部的管轄?！踩成虡I(yè)銀行的地位已相對下降。商業(yè)銀行以前在韓國金融制度中一直處于主導(dǎo)地位，但隨著專業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)的飛速開展，商業(yè)銀行資產(chǎn)總額及存貸款業(yè)務(wù)量在金融制度中所占的比重近年來均呈現(xiàn)下降趨勢。1/3/202419.〔四〕其他金融機(jī)構(gòu)是金融制度中開展最快的部門，特別是與金融市場有關(guān)的一些金融機(jī)構(gòu)開展尤為迅速。這些金融機(jī)構(gòu)大局部始建于70年代，只經(jīng)過十幾年功夫，它們已成為韓國金融市場活動(dòng)中最活潑的一支主要力量?！参濉惩鈬y行的分支機(jī)構(gòu)開展相當(dāng)快。直到年韓國才允許第年外國銀行在韓國的分一家外國銀行在該國開業(yè)，到1/3/202420.第四節(jié)新加坡的金融制度1/3/202421.一、新加坡的金融體制主要由政府金融機(jī)構(gòu)、各類銀行以及各類專業(yè)金融機(jī)構(gòu)所組成。

〔一〕政府金融機(jī)構(gòu)新加坡金融管理局制訂和實(shí)施貨幣政策“最后貸款人〞接受政府存款，代理政府發(fā)行國庫券和其他政府債券，管理國債和國家外匯儲(chǔ)藏對銀行和其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行審批、管理、監(jiān)督和稽核管理金融市場監(jiān)管保險(xiǎn)公司1/3/202422.新加坡金融管理局是新加坡政府的銀行，也是新加坡銀行的銀行，但是它不是發(fā)行貨幣的銀行，它實(shí)際上是新加坡除了不發(fā)行貨幣外履行了其他全部中央銀行職能的政府銀行，所以它可以被認(rèn)為是“實(shí)際上的中央銀行〞，或是“不發(fā)行貨幣的中央銀行〞。1/3/202423.新加坡貨幣管理委員會(huì)與貨幣局管理新加坡貨幣的發(fā)行和維護(hù)貨幣的完整，防止偽造，確保新加坡元的發(fā)行有十足的外匯發(fā)行準(zhǔn)備。新加坡投資局中央公積金局管理金融管理局和貨幣委員會(huì)聚集的資產(chǎn)新加坡政府推行中央儲(chǔ)蓄金制度的產(chǎn)物1/3/202424.〔二〕新加坡各類銀行本地銀行中，以開展銀行、大華銀行、華僑銀行、華聯(lián)銀行及郵政儲(chǔ)蓄銀行的業(yè)務(wù)量最大，被稱為新加坡五大銀行。1/3/202425.〔三〕各種專業(yè)金融機(jī)構(gòu)新加坡的金融專業(yè)機(jī)構(gòu)有證券銀行、金融公司、貨幣經(jīng)紀(jì)人公司、代理融資公司、租賃公司、保險(xiǎn)公司、出口信用保險(xiǎn)公司、股票交易所、單位信托公司、證券業(yè)理事會(huì)和黃金交易所，等等。1/3/202426.二、新加坡金融制度具有以下一些顯著的特點(diǎn)：〔一〕新加坡沒有建立正式的中央銀行。中央銀行的職能分別由貨幣委員會(huì)及金融管理局兩個(gè)機(jī)構(gòu)履行?！捕承录悠陆鹑趯ν忾_放程度很高，加之又是亞洲美元的一個(gè)主要市場，因而在其銀行體系中，外資銀行在數(shù)量及資力上均處于非常重要的地位，特別是主要對非居民開展金融業(yè)務(wù)的離岸銀行相當(dāng)興旺，是促進(jìn)新加坡成為重要的國際金融中心之一的一個(gè)非常重要的因素。