中級會計職稱之中級會計財務(wù)管理?？寄M試題分享

?中級會計職稱之中級會計財務(wù)管理模考模擬試題分享

單選題（共50題）1、（2017年真題）與普通合伙制企業(yè)相比，下列各項中，屬于公司制企業(yè)特點的是（）。A.設(shè)立時股東人數(shù)不受限制B.有限債務(wù)責任C.組建成本低D有限存續(xù)期【答案】B2、H公司普通股的β系數(shù)為1.2，此時市場上無風險利率為5%，市場風險收益率為10%，，則該股票的資本成本率為（）。A.16.5%B.12.5%C.11%D.17%【答案】D3、租賃一臺設(shè)備，價值200萬元，租期為十年，租賃后期滿的殘值10萬元，歸公司所有，租賃的折舊為7%,手續(xù)費為2%年，年初支付租金，每年的租金表達式為（）。A.A*（P/A,9%,10）*（1+9%）+10*（P/F,9%,10）=200B.A*（P/A,9%,10）+10*（P/F,9%,10）=200C.A*（P/A,7%,10）*（1+7%）+10*（P/F,7%,10）=200D.A*（P/A,7%,10）+10*（P/F,9%,10）=200【答案】A4、下列各項條款中，有利于保護可轉(zhuǎn)換債券持有者利益的是（）。A.無擔保條款B.回售條款C.贖回條款D.強制性轉(zhuǎn)換條款【答案】B5、李先生打算存入一筆資金，使其可以在十年后，每年年末取出10萬元作為旅游基金，銀行存款年利率為6%，則李先生應(yīng)于現(xiàn)在存入銀行（）萬元。[已知：（P/F，6%，10）=0.5584，（P/F，6%，11）=0.5268]A.93.07B.100C.112.36D.166.67【答案】A6、（2018年真題）某投資項目需要在第一年年初投資840萬元，壽命期為10年，每年可帶來營業(yè)現(xiàn)金凈流量180萬元，已知按照必要收益率計算的10年期年金現(xiàn)值系數(shù)為7.0，則該投資項目的年金凈流量為（）萬元。A.60B.120C.96D.126【答案】A7、A公司2021年銷售額10000萬元，敏感資產(chǎn)6000萬元，敏感負債1500萬元。銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。2022年銷售額預(yù)計增長20%，無須追加固定資產(chǎn)投資，A公司2022年需從外部籌集資金（）萬元。A.900B.660C.420D.240【答案】C8、下列關(guān)于認股權(quán)證籌資特點的說法中，不正確的是（）。A.能夠保證公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計劃，順利實現(xiàn)融資B.認股權(quán)證能夠有效約束上市公司的敗德行為，并激勵他們更加努力地提升上市公司的市場價值C.作為激勵機制的認股權(quán)證有利于推進上市公司的股權(quán)激勵機制D.上市公司及其大股東的利益和投資者是否在到期之前執(zhí)行認股權(quán)證無關(guān)【答案】D9、下列各項優(yōu)先權(quán)中，屬于普通股股東所享有的權(quán)利是（）。A.優(yōu)先認股權(quán)B.優(yōu)先股利分配權(quán)C.優(yōu)先股份轉(zhuǎn)讓權(quán)D.優(yōu)先剩余財產(chǎn)分配權(quán)【答案】A10、以歷史期實際經(jīng)濟活動及其預(yù)算為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算期經(jīng)濟活動及相關(guān)影響因素的變動情況，通過調(diào)整歷史期經(jīng)濟活動項目及金額形成預(yù)算，這種預(yù)算編制方法被稱為（）。A.增量預(yù)算法B.零基預(yù)算法C.固定預(yù)算法D.滾動預(yù)算法【答案】A11、（2016年真題）丙公司預(yù)計2016年各季度的銷售量分別為100件、120件、180件、200件。預(yù)計每季度末產(chǎn)成品存貨為下一季度銷售量的20%，丙公司第二季度預(yù)計生產(chǎn)量為（）件。A.156B.132C.136D.120【答案】B12、（2020年真題）某公司發(fā)行債券的面值為100元，期限為5年，票面利率為8%，每年付息一次，到期一次還本，發(fā)行價格為90元，發(fā)行費用為發(fā)行價格的5%，企業(yè)所得稅稅率為25%。采用不考慮時間價值的一般模式計算的該債券的資本成本率為（）。A.8%B.6%C.7.02%D.6.67%【答案】C13、（2020年真題）某上市公司2019年每股收益為2元，年末每股市價為20元，每股凈資產(chǎn)為5元，則該公司2019年末的市凈率為（）。A.4B.2.86C.10D.20【答案】A14、假設(shè)某股票看跌期權(quán)的執(zhí)行價格為100元，期權(quán)費為5元，下列說法中正確的是（）。A.如果到期日股價為90元，則對于期權(quán)購買人來說，期權(quán)到期日價值為10元，凈損益為5元B.如果到期日股價為90元，則對于期權(quán)出售者來說，期權(quán)到期日價值為0元，凈損益為5元C.如果到期日股價為110元，則對于期權(quán)購買人來說，期權(quán)到期日價值為－10元，凈損益為－15元D.如果到期日股價為110元，則對于期權(quán)出售者來說，期權(quán)到期日價值為10元，凈損益為5元【答案】A15、年末ABC公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺閑置設(shè)備。該設(shè)備于8年前以50000元購入，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，按直線法計提折舊，預(yù)計凈殘值率為10%；目前變價凈收入為15000元，假設(shè)所得稅稅率為25%，賣出現(xiàn)有設(shè)備對本期現(xiàn)金流量的影響是（）。A.減少1000元B.增加1000元C.增加15250元D.增加14750元【答案】D16、鄭某欲購買市面新發(fā)售的一款游戲機，有兩種付款方案可供選擇，一種方案是購買時一次性支付，另一種方案是分期付款。分期付款方案為從購買時點起，連續(xù)10個月，每月月初付款300元。假設(shè)月利率為1%，鄭某出于理性考慮，選擇購買時點一次性支付，那么支付的金額不應(yīng)超過（）元。[已知：（P/A，1%，9）=8.5660，（P/A，1%，10）=9.4713]A.2569.80B.2841.39C.2869.80D.2595.50【答案】C17、某公司年末會計報表上部分數(shù)據(jù)為：流動負債60萬元，流動比率為2，速動比率為1.2。該年營業(yè)成本為100萬元，年初存貨為52萬元，假設(shè)流動資產(chǎn)與速動資產(chǎn)的差額只有存貨，則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為（）次。A.1.65B.2C.2.3D.1.45【答案】B18、（2011年）下列各項中，通常不會導致企業(yè)資本成本增加的是（）。A.通貨膨脹加劇B.投資風險上升C.經(jīng)濟持續(xù)過熱D.證券市場流動性增強【答案】D19、當經(jīng)濟處于繁榮期時，應(yīng)該采取的財務(wù)管理戰(zhàn)略是（）。A.增加廠房設(shè)備B.建立投資標準C.開展營銷規(guī)劃D.出售多余設(shè)備【答案】B20、某企業(yè)擬按15%的最低投資收益率進行一項固定資產(chǎn)投資決策，所計算的凈現(xiàn)值指標為100萬元，貨幣時間價值為8%。假定不考慮通貨膨脹因素，則下列表述中正確的是（）。A.該項目的現(xiàn)值指數(shù)小于1B.該項目內(nèi)部收益率小于8%C.該項目風險收益率為7%D.該企業(yè)不應(yīng)進行此項投資【答案】C21、（2017年真題）股票回購對上市公司的影響是（）。A.有助于降低公司財務(wù)風險B.分散控股股東的控制權(quán)C.有助于保護債權(quán)人利益D.降低資產(chǎn)流動性【答案】D22、（2021年真題）某公司取得5年期長期借款200萬元，年利率8%，每年付息一次，到期一次還本，籌資費用率為0.5%，企業(yè)所得稅稅率為25%。不考慮貨幣時間價值，該借款的資本成本率為（）。A.6.03%B.7.5%C.6.5%D.8.5%【答案】A23、下列各項中，運用每股收益無差別點法確定合理的資本結(jié)構(gòu)時，需計算的指標是（）。A.息稅前利潤B.息前稅后利潤C.凈利潤D.利潤總額【答案】A24、（2011年真題）下列預(yù)算編制方法中，可能導致無效費用開支無法得到有效控制的是（）。A.增量預(yù)算B.彈性預(yù)算C.滾動預(yù)算D.零基預(yù)算【答案】A25、某公司決定以利潤最大化作為企業(yè)的財務(wù)管理目標，但是公司董事王某提出“今年100萬元的利潤和10年以后同等數(shù)量的利潤其實際價值是不一樣的”，這句話體現(xiàn)出利潤最大化財務(wù)管理目標的缺點是（）。A.沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值B.沒有考慮風險問題C.沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系D.可能導致企業(yè)短期行為傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展【答案】A26、某企業(yè)編制“直接材料預(yù)算”，預(yù)計第四季度期初存量400千克，預(yù)計生產(chǎn)需用量2000千克，預(yù)計期末存量350千克，材料單價為10元，若材料采購貨款有80％在本季度內(nèi)付清，另外20％在下季度付清，則該企業(yè)預(yù)計資產(chǎn)負債表年末“應(yīng)付賬款”項目為（）元。A.7800B.3900C.11700D.10000【答案】B27、應(yīng)收賬款的管理成本主要是指在進行應(yīng)收賬款管理時所增加的費用，下列各項中，不屬于應(yīng)收賬款管理成本的是（）。A.收集各種信息的費用B.收賬費用C.賬簿的記錄費用D.應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息【答案】D28、已知甲公司2020年的銷售收入為5000萬元，銷售凈利率為10%，利潤留存率為40%，預(yù)計2021年銷售收入將增加10%，其他條件保持不變，則2021年甲公司的內(nèi)部籌資額為（）萬元。A.220B.200C.330D.300【答案】A29、（2021年真題）某公司目標資本結(jié)構(gòu)要求權(quán)益資本占55%，2020年的凈利潤為2500萬元，預(yù)計2021年投資所需資金為3000萬元。按照剩余股利政策，2020年可發(fā)放的現(xiàn)金股利為（）萬元。A.850B.1150C.1375D.1125【答案】A30、（2021年真題）公司債券發(fā)行中約定有提前贖回條款的，下列表述恰當?shù)氖牵ǎ?。A.當預(yù)測利率下降時，可提前贖回債券B.提前贖回條款增加了公司還款的壓力C.當公司資金緊張時，可提前贖回債券D.提前贖回條款降低了公司籌資的彈性【答案】A31、下列各項財務(wù)分析指標中，能反映企業(yè)發(fā)展能力的是（）。A.凈資產(chǎn)收益率B.資本保值增值率C.現(xiàn)金運營指數(shù)D.權(quán)益乘數(shù)【答案】B32、（2017年真題）某企業(yè)2017年度預(yù)計生產(chǎn)某產(chǎn)品1000件，單位產(chǎn)品耗用材料15千克，該材料期初存量為1000千克，預(yù)計期末存量為3000千克，則全年預(yù)計采購量為()千克。A.16000B.17000C.15000D.18000【答案】B33、某企業(yè)于20×3年1月1日從租賃公司租入一套設(shè)備，價值50萬元，租期8年，租賃期滿時預(yù)計殘值6萬元，歸承租人所有。年利率6%，租賃手續(xù)費率1%。租金每年末支付一次，則每年的租金為（）元。已知：（P/A，7%，8）＝5.9713，（P/F，7%，8）＝0.5820。A.80517.89B.77361.06C.83733.86D.89244.76【答案】C34、某公司生產(chǎn)一種智能產(chǎn)品，該產(chǎn)品單價3000元，單位變動成本1800元，每年需投入固定成本200000元，則盈虧平衡點的銷售額為（）元。A.500000B.555000C.600000D.655000【答案】A35、企業(yè)生產(chǎn)X產(chǎn)品，工時標準為2小時/件，變動制造費用標準分配率為24元/小時，當期實際產(chǎn)量為600件。實際變動制造費用為32400元。實際工時為1296小時。則在標準成本法下，當期變動制造費用效率差異為（）元。A.2400B.1296C.1200D.2304【答案】D36、某公司資產(chǎn)總額為27000萬元，其中波動性流動資產(chǎn)為1800萬元，該公司長期資金來源金額為24800萬元，不考慮其他情形，可以判斷該公司的融資策略屬于（）。A.匹配融資策略B.保守融資策略C.激進融資策略D.風險匹配融資策略【答案】C37、企業(yè)應(yīng)對風險有很多方法，企業(yè)放寬了應(yīng)收賬款的信用標準，增加了企業(yè)的銷售收入，但也因此加大了企業(yè)的應(yīng)收賬款的成本，該措施屬于（）。A.風險對沖B.風險承擔C.風險補償D.風險轉(zhuǎn)換【答案】D38、（2015年）下列各種籌資方式中，最有利于降低公司財務(wù)風險的是（）。A.發(fā)行普通股B.發(fā)行優(yōu)先股C.發(fā)行公司債券D.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券【答案】A39、成本管理應(yīng)以企業(yè)業(yè)務(wù)模式為基礎(chǔ)，將成本管理嵌入業(yè)務(wù)的各領(lǐng)域、各層次、各環(huán)節(jié)，實現(xiàn)成本管理責任到人、控制到位、考核嚴格、目標落實。體現(xiàn)的成本管理原則是（）。A.融合性原則B.適應(yīng)性原則C.成本效益原則D.重要性原則【答案】A40、（2019年真題）若上市公司以股東財富最大化作為財務(wù)管理目標，則衡量股東財富大小的最直觀的指標是（）。A.每股收益B.股價C.凈利潤D.凈資產(chǎn)收益率【答案】B41、（2019年真題）股票股利與股票分割都將增加股份數(shù)量，二者的主要差別在于是否會改變公司的（）。A.資產(chǎn)總額B.股東權(quán)益總額C.股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)D.股東持投比例【答案】C42、甲公司有一臺設(shè)備，預(yù)計該設(shè)備報廢的殘值為4500元，稅法規(guī)定的殘值是5000元，適用的所得稅稅率為25%，則此設(shè)備報廢引起的現(xiàn)金凈流量是（）元。A.4875B.4375C.5125D.4625【答案】D43、下列關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的說法中，錯誤的是（）。A.成本型內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價一般適用于內(nèi)部成本中心B.價格型內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價一般適用于內(nèi)部利潤中心C.協(xié)商型內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價主要適用于分權(quán)程度較低的企業(yè)D.協(xié)商價格的取值范圍一般不高于市場價，不低于銷售方單位變動成本【答案】C44、王某在商場購買了一部手機，手機的當前售價為4800元，王某選擇了分期付款支付方式，連續(xù)12個月每月支付480元（第一次支付發(fā)生在1個月后），則每月的實際利率為（）。已知：（P/A，2%，12）＝10.5753，（P/A，3%，12）＝9.9540A.2%B.2.93%C.3%D.10%【答案】B45、在作業(yè)成本法下，引起作業(yè)成本變動的驅(qū)動因素稱為（）。A.資源動因B.作業(yè)動因C.數(shù)量動因D.產(chǎn)品動因【答案】A46、下列關(guān)于β系數(shù)的表述中，不正確的是（）。A.β系數(shù)可以為負數(shù)B.市場組合的β系數(shù)等于1C.投資組合的β系數(shù)一定會比組合中任一單項證券的β系數(shù)低D.β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風險【答案】C47、（2017年真題）對債券持有人而言，債券發(fā)行人無法按期支付債券利息或償付本金的風險是（）。A.流動性風險B.系統(tǒng)風險C.違約風險D.購買力風險【答案】C48、（2017年真題）下列關(guān)于優(yōu)先股籌資的表述中，不正確的是（）。A.優(yōu)先股籌資有利于調(diào)整股權(quán)資本的內(nèi)部結(jié)構(gòu)B.優(yōu)先股籌資兼有債務(wù)籌資和股權(quán)籌資的某些性質(zhì)C.優(yōu)先股籌資不利于保障普通股的控制權(quán)D.優(yōu)先股籌資會給公司帶來一定的財務(wù)壓力【答案】C49、在下列各種觀點中，既能夠考慮貨幣的時間價值和投資風險，又有利于克服管理上的片面性和短期行為的財務(wù)管理目標是（）。A.利潤最大化B.企業(yè)價值最大化C.每股收益最大化D.資本利潤率最大化【答案】B50、甲公司根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機模型進行現(xiàn)金管理，已知現(xiàn)金回歸線為90萬元，最低控制線為20萬元，則下列現(xiàn)金余額中，企業(yè)需要進行現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換的是（）。A.250萬元B.200萬元C.100萬元D.50萬元【答案】A多選題（共25題）1、下列投資項目評價指標中，考慮了資金時間價值因素的有()。A.內(nèi)含收益率B.凈現(xiàn)值C.年金凈流量D.動態(tài)回收期【答案】ABCD2、下列計算等式中，正確的有（）。A.某種材料采購量＝生產(chǎn)需用量＋期末存量－期初存量B.預(yù)計生產(chǎn)量＝預(yù)計銷售量＋預(yù)計期末產(chǎn)成品存貨－預(yù)計期初產(chǎn)成品存貨C.本期銷售商品所收到的現(xiàn)金＝本期的銷售收入＋期末應(yīng)收賬款－期初應(yīng)收賬款D.本期購貨付現(xiàn)＝本期購貨付現(xiàn)部分＋以前期賒購本期付現(xiàn)的部分【答案】ABD3、相對于上市公司公開發(fā)行股票而言，上市公司定向增發(fā)的優(yōu)點有（）。A.易于足額籌集資本B.有利于提高公司的知名度C.有利于減輕并購的現(xiàn)金流壓力D.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構(gòu)投資者【答案】CD4、下列各項中，屬于年金形式的有（）。A.定期定額支付的養(yǎng)老金B(yǎng).償債基金C.零存整取D.整存零取【答案】AB5、（2017年真題）一般而言，與發(fā)行普通股相比，發(fā)行優(yōu)先股的特點有（）。A.可以降低公司的資本成本B.可以增加公司的財務(wù)杠桿效應(yīng)C.可以保障普通股股東的控制權(quán)D.可以降低公司的財務(wù)風險【答案】ABC6、根據(jù)因素分析法，下列各項中會影響資金需要量的有（）。A.留存收益B.不合理資金占用額C.預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度增長率D.基期資金平均占用額【答案】BCD7、下列關(guān)于全面預(yù)算中的利潤表預(yù)算編制的說法中，不正確的有（）。A.“銷售收入”項目的數(shù)據(jù)，來自銷售預(yù)算B.“銷售成本”項目的數(shù)據(jù)，來自生產(chǎn)預(yù)算C.“銷售及管理費用”項目的數(shù)據(jù)，來自銷售費用及管理費用預(yù)算D.“所得稅費用”項目的數(shù)據(jù)，通常是根據(jù)利潤表預(yù)算中的“利潤總額”項目金額和本企業(yè)適用的法定所得稅稅率計算出來的【答案】BD8、下列各項中，不影響資產(chǎn)負債率變化的經(jīng)濟業(yè)務(wù)有（）。A.收回應(yīng)收賬款B.用現(xiàn)金購買債券C.接受所有者投資轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn)D.以固定資產(chǎn)對外投資（按賬面價值作價）【答案】ABD9、下列屬于資本支出預(yù)算編制依據(jù)的有（）。A.銷售預(yù)算B.制造費用預(yù)算C.項目財務(wù)可行性分析資料D.企業(yè)籌資決策資料【答案】CD10、（2017年真題）運用年金成本法對設(shè)備重置方案進行決策時，應(yīng)考慮的現(xiàn)金流量有（）。A.舊設(shè)備年營運成本B.舊設(shè)備殘值變價收入C.舊設(shè)備的初始購置成本D.舊設(shè)備目前的變現(xiàn)價值【答案】ABD11、采用特定債權(quán)出資方式時，特定債權(quán)包括（）。A.上市公司依法發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券B.金融資產(chǎn)管理公司持有的國有及國有控股企業(yè)債權(quán)C.國有企業(yè)改制時，未退還職工的集資款D.上市公司依法發(fā)行的認股權(quán)證【答案】ABC12、相對于固定預(yù)算，彈性預(yù)算的特點包括（）。A.考慮了預(yù)算期可能的不同業(yè)務(wù)量水平B.預(yù)算的編制過于呆板C.可比性差D.更貼近企業(yè)經(jīng)營管理實際情況【答案】AD13、（2018年）與銀行借款籌資相比，公開發(fā)行股票籌資的優(yōu)點有（）A.提升企業(yè)知名度B.不受金融監(jiān)管政策約束C.資本成本較低D.籌資對象廣泛【答案】AD14、下列有關(guān)應(yīng)收賬款證券化籌資特點的說法中，正確的有（）。A.拓寬企業(yè)融資渠道B.降低融資成本C.盤活存量資產(chǎn)D.提高資產(chǎn)使用效率【答案】ABCD15、（2020年真題）下列各項中，影響經(jīng)營杠桿的因素有（）。A.債務(wù)利息B.銷售量C.所得稅D.固定性經(jīng)營成本【答案】BD16、（2020年真題）下列各項中，屬于公司股票面臨的系統(tǒng)性風險的有（）。A.公司業(yè)績下滑B.市場利率波動C.宏觀經(jīng)濟政策調(diào)整D.公司管理層變更【答案】BC17、（2016年）按照企業(yè)投資的分類，下列各項中，屬于發(fā)展性投資的有（）。A.企業(yè)間兼并收購的投資B.更新替換舊設(shè)備的投資C.大幅度擴大生產(chǎn)規(guī)模的投資D.開發(fā)新產(chǎn)品的投資【答案】ACD18、下列關(guān)于現(xiàn)值系數(shù)和終值系數(shù)的說法中，錯誤的有（）。A.永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)等于普通年金現(xiàn)值系數(shù)除以iB.償債基金系數(shù)和普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)C.年資本回收額和普通年金現(xiàn)值互為逆運算D.遞延年金現(xiàn)值無法根據(jù)普通年金終值系數(shù)計算【答案】AD19、（2019年）在息稅前利潤為正的前提下，經(jīng)營杠桿系數(shù)與之保持同向變化的因素有（）。A.銷售量B.單位變動成本C.銷售價格D.固定成本【答案】BD20、影響企業(yè)保本銷售量的因素包括（）。A.固定成本B.目標利潤C.銷售價格D.單位變動成本【答案】ACD21、根據(jù)因素分析法，下列各項中，會引起資金需要量增加的有（）。A.不合理資金占用額減少B.預(yù)測期銷售收入增長C.預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度下降D.預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度增長【答案】ABC22、下列各項中，影響總杠桿系數(shù)的有（）。A.固定經(jīng)營成本B.優(yōu)先股股利C.所得稅稅率D.利息費用【答案】ABCD23、（2018年真題）與銀行借款籌資相比，公開發(fā)行股票籌資的優(yōu)點有（）A.提升企業(yè)知名度B.不受金融監(jiān)管政策約束C.資本成本較低D.籌資對象廣泛【答案】AD24、預(yù)算的作用包括（）。A.預(yù)算是業(yè)績考核的重要依據(jù)B.預(yù)算可以實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各個部門之間的協(xié)調(diào)C.預(yù)算可以減少企業(yè)各項支出D.預(yù)算通過規(guī)劃、控制和引導經(jīng)濟活動，使企業(yè)經(jīng)營達到預(yù)期目標【答案】ABD25、（2018年）下列各項中，屬于企業(yè)利用商業(yè)信用進行籌資的形式有（）A.應(yīng)付票據(jù)B.應(yīng)付賬款C.融資租賃D.預(yù)收賬款【答案】ABD大題（共10題）一、（2018年）資產(chǎn)組合M的期望收益率為18%，標準差為27.9%，資產(chǎn)組合N的期望收益率為13%，標準差率為1.2，投資者張某和趙某決定將其個人資產(chǎn)投資于資產(chǎn)組合M和N中，張某期望的最低收益率為16%，趙某投資于資產(chǎn)組合M和N的資金比例分別為30%和70%。要求：（1）計算資產(chǎn)組合M的標準差率。（2）判斷資產(chǎn)組合M和N哪個風險更大？（3）為實現(xiàn)期望的收益率。張某應(yīng)在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是多少？（4）判斷投資者張某和趙某誰更厭惡風險，并說明理由?！敬鸢浮浚?）資產(chǎn)組合M的標準差率=27.9%/18%=1.55（2）資產(chǎn)組合N的標準差率為1.2小于資產(chǎn)組合M的標準差率，故資產(chǎn)組合M的風險更大；（3）設(shè)張某應(yīng)在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是W：18%×W+13%×（1-W）=16%，解得W=60%。為實現(xiàn)期望的收益率，張某應(yīng)在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是60%；（4）張某在資產(chǎn)組合M（高風險）上投資的最低比例是60%，而在資產(chǎn)組合N（低風險）上投資的最高比例是40%，而趙某投資于資產(chǎn)組合M和N的資金比例分別為30%和70%；因為資產(chǎn)組合M的風險大于資產(chǎn)組合N的風險，并且趙某投資于資產(chǎn)組合M（高風險）的比例低于張某投資于資產(chǎn)組合M（高風險）的比例，所以趙某更厭惡風險。二、甲公司準備投資100萬元購入由A、B、C三種股票構(gòu)成的投資組合，三種股票占用的資金分別為20萬元、30萬元和50萬元，即它們在證券組合中的比重分別為20%、30%和50%，三種股票的貝塔系數(shù)分別為0.8、1.0和1.8。無風險收益率為10%，股票市場的平均收益率為16%。要求：（1）計算該股票組合的貝塔系數(shù)；（2）計算該股票組合的風險收益率；（3）計算該股票組合的必要收益率；（4）若甲公司目前要求的必要收益率為19%，且B股票的投資比例不變，如何進行投資組合?！敬鸢浮浚?）該股票組合的貝塔系數(shù)=0.8×20%+1.0×30%+1.8×50%=1.36（2）該股票組合的風險收益率=1.36×（16%-10%）=8.16%（3）該股票組合的必要收益率=10%+8.16%=18.16%（4）若必要收益率為19%，則組合β系數(shù)=（19%-10%）/（16%-10%）=1.5。設(shè)投資于A股票的比例為X，則：0.8X+1×30%+1.8×（1-30%-X）=1.5解得：X=6%即投資A股票6萬元，投資B股票30萬元，投資C股票64萬元。三、某上市公司2020年度歸屬于普通股股東的凈利潤為25000萬元。2019年末的股數(shù)為8000萬股，2020年2月8日，經(jīng)公司2019年度股東大會決議，以截止2019年末公司總股數(shù)為基礎(chǔ)，向全體股東每10股送紅股10股，工商注冊登記變更完成后公司總股數(shù)變?yōu)?6000萬股。2020年11月29日發(fā)行新股6000萬股。要求：計算該公司2020年的基本每股收益?！敬鸢浮堪l(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)＝8000＋8000＋6000×1/12＝16000×11/12＋22000×1/12＝16500（萬股）基本每股收益＝25000/16500＝1.52（元/股）四、B公司是一家制造類企業(yè)，產(chǎn)品的變動成本率為60%，一直采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，信用條件為N/60。如果繼續(xù)采用N/60的信用條件，預(yù)計2020年賒銷收入凈額為1000萬元，壞賬損失為20萬元，收賬費用為12萬元，所有客戶均于信用期滿付款。為擴大產(chǎn)品的銷售量，B公司擬將信用條件變更為2/30,N/90。在其他條件不變的情況下，預(yù)計2020年賒銷收入凈額為1500萬元，估計有40%的客戶在折扣期內(nèi)付款，其余在信用期付款，壞賬損失為25萬元，收賬費用為15萬元。假定等風險投資最低收益率為10%，一年按360天計算。要求：（1）計算信用條件改變后B公司收益的增加額；（2）計算信用條件改變后B公司成本增加額；（3）為B公司做出是否應(yīng)改變信用條件的決策并說明理由?！敬鸢浮浚?）增加的收益=（1500-1000）×（1-60%）=200（萬元）（2）改變信用條件后的平均收現(xiàn)期=30×40%+90×60%=66（天）增加的應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息=1500/360×66×60%×10%-1000/360×60×60%×10%=6.5（萬元）增加的壞賬損失=25-20=5（萬元）增加的收賬費用=15-12=3（萬元）增加的現(xiàn)金折扣成本=1500×2%×40%=12（萬元）信用條件改變后B公司成本增加額=6.5+5+3+12=26.5（萬元）（3）結(jié)論：應(yīng)改變信用條件。理由：改變信用條件增加的稅前損益=200-26.5=173.5（萬元），大于零，所以應(yīng)改變信用條件。五、（2019年）甲公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。公司基于發(fā)展需要，擬實施新的投資計劃，有關(guān)資料如下：資料一：公司項目投資的必要收益率為15%，有關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下：（P/A，15%，2）＝1.6257；（P/A，15%，3）＝2.2832；（P/A，15%，6）＝3.7845；（P/F，15%，3）＝0.6575；（P/F，15%，6）＝0.4323。資料二：公司的資本支出預(yù)算為5000萬元，有A、B兩種互斥投資方案。A的建設(shè)期為0年，需于建設(shè)起點一次性投入5000萬元；運營期3年，無殘值，現(xiàn)金凈流量每年均為2800萬元。B方案建設(shè)期0年，需于建設(shè)起點一次性投入5000萬元，其中，固定資產(chǎn)投資4200萬元，采用直線法計提折舊，無殘值；墊支營運資金800萬元，第六年末收回墊支的營運資金，預(yù)計投產(chǎn)后第1～6年每年營業(yè)收入2700萬元，每年付現(xiàn)成本700萬元。資料三：經(jīng)測算，A方案的年金凈流量為610.09萬元。資料四：針對上述5000萬元的資本支出預(yù)算所產(chǎn)生的融資需求，公司為保持合理的資本結(jié)構(gòu)，決定調(diào)整股利分配政策。公司當前的凈利潤為4500萬元，過去長期以來一直采用固定股利支付率政策進行股利分配，股利支付率為20%，如果改用剩余股利政策，所需權(quán)益資本應(yīng)占資本支出預(yù)算金額的70%。要求：（1）根據(jù)資料一和資料二，計算A方案的靜態(tài)回收期、動態(tài)回收期、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)。（2）根據(jù)資料一和資料二，計算B方案的凈現(xiàn)值、年金凈流量。（3）根據(jù)資料二，判斷公司在選擇A、B方案時，應(yīng)采用凈現(xiàn)值法還是年金凈流量法。（4）根據(jù)（1）、（2）、（3）的計算結(jié)果和資料三，判斷公司應(yīng)該選擇A方案還是B方案。【答案】（1）靜態(tài)投資回收期＝5000/2800＝1.79（年）假設(shè)動態(tài)回收期為n年，則：2800×（P/A，15%，n）＝5000（P/A，15%，n）＝1.79由于（P/A，15%，2）＝1.6257，（P/A，15%，3）＝2.2832所以（n－2）/（3－2）＝（1.79－1.6257）/（2.2832－1.6257）解得：n＝2.25（年）凈現(xiàn)值＝2800×（P/A，15%，3）－5000＝2800×2.2832－5000＝1392.96（萬元）現(xiàn)值指數(shù)＝2800×（P/A，15%，3）/5000＝2800×2.2832/5000＝1.28或：現(xiàn)值指數(shù)＝1＋1392.96/5000＝1.28（2）NCF0＝－5000（萬元）年折舊抵稅＝4200/6×25%＝175（萬元）六、A公司為一家從事產(chǎn)品經(jīng)銷的一般納稅人，為了吸引更多顧客，提高當?shù)厥袌龇蓊~，決定拿出10000件甲商品進行促銷活動，現(xiàn)有兩種促銷方案：方案一是八折銷售，且銷售額和折扣額開在同一張發(fā)票上；方案二是買4件甲商品送1件甲商品（增值稅發(fā)票上只列明4件甲商品的銷售金額）。根據(jù)以往經(jīng)驗，無論采用哪種促銷方式，甲產(chǎn)品都會很快被搶購一空，但是從納稅籌劃角度上考慮，這兩種方式可能面臨不同的納稅義務(wù)。要求：計算兩種銷售方式所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量并判斷A公司應(yīng)該采取哪種促銷方式？（A公司采用現(xiàn)金購貨和現(xiàn)金銷售的方式，甲產(chǎn)品的不含稅售價為每件10元，不含稅的進價為每件5元。增值稅稅率為13%，所得稅稅率為25%，不考慮城市維護建設(shè)稅及教育費附加）【答案】方案一：八折銷售應(yīng)納增值稅＝10×80%×10000×13%－5×10000×13%＝3900（元）應(yīng)納稅所得額＝10×80%×10000－5×10000＝30000（元）應(yīng)交所得稅＝30000×25%＝7500（元）凈現(xiàn)金流量＝10×80%×10000×（1＋13%）－5×10000×（1＋13%）－3900－7500＝22500（元）方案二：買四送一方式銷售企業(yè)銷售的甲商品為8000件，贈送的甲商品為2000件，在增值稅方面，如果銷貨者將自產(chǎn)、委托加工和購買的貨物用于實物折扣的，且未在發(fā)票金額中注明，應(yīng)按增值稅條例“視同銷售貨物”中的“贈送他人”計征增值稅，故2000件贈品也應(yīng)按售價計算增值稅銷項稅額。規(guī)定：企業(yè)在向個人銷售商品（產(chǎn)品）和提供服務(wù)的同時給予贈品時，不征收個人所得稅，故不需要代扣代繳個人所得稅。應(yīng)納增值稅＝10×（8000＋2000）×13%－5×10000×13%＝6500（元）應(yīng)納稅所得額＝10×8000－5×10000＝30000（元）應(yīng)交所得稅＝30000×25%＝7500（元）七、萬達公司年末長期資本賬面2019總額為1000萬元，其中：銀行長期借款400萬元；長期債券面值150萬元，市價為180萬元；普通股股數(shù)共200萬股，每股面值1元，市價8元，留存收益250萬元。個別資本成本分別為：5%、6%、9%，8%。要求：（1）按賬面價值計算該公司的平均資本成本；（2）按市場價值計算該公司的平均資本成本?！敬鸢浮浚?）按賬面價值計算：長期借款所占比率=400/1000=40%長期債券所占比率=150/1000=15%普通股所占比率=200/1000=20%留存收益所占比率=250/1000=25%K=5%W×40%+6%×15%+9%×20%+8%×25%=6.7%（2）按市場價值計算：總資產(chǎn)的市場價值=400+180+200×8+250=2430（元）長期借款所占比率=400/2430=16.46%長期債券所占比率=180/2430=7.41%普通股所占比率=1600/2430=65.84%留存收益所占比率=250/2430=10.29%K=5%W×16.46%+6%×7.41%+9%×65.84%+8%×10.29%=8.02%。八、（2014年）甲公司是一家制造類企業(yè)，全年平均開工250天。為生產(chǎn)產(chǎn)品，全年需要購買A材料250000件，該材料進貨價格為150元/件，每次訂貨需支付運費、訂單處理費等變動費用500元，年單位材料變動儲存成本為10元/件。A材料平均交貨時間為4天。該公司A材料滿足經(jīng)濟訂貨基本模型各項前提條件。要求：（1）利用經(jīng)濟訂貨基本模型，計算A材料的經(jīng)濟訂貨批量和全年訂貨次數(shù)。（2）計算按經(jīng)濟訂貨批量采購A材料的年存貨相關(guān)總成本。（3）計算A材料每日平均需用量和再訂貨點?！敬鸢浮浚?）經(jīng)濟訂貨批量＝（2×250000×500/10）^（1/2）＝5000（件）全年訂貨次數(shù)＝250000/500