《證券投資學(xué)》 4 第四篇技術(shù)分析篇

第四篇技術(shù)分析篇第一節(jié)技術(shù)分析的概述第二節(jié)技術(shù)分析的主要實際第三節(jié)技術(shù)分析的主要目的第一節(jié)技術(shù)分析的概述1.1技術(shù)分析及其實際根底技術(shù)分析：經(jīng)過分析證券市場的市場行為，對價錢未來變化的趨勢進展預(yù)測。其目的是預(yù)測市場價錢未來的趨勢。市場行為：價錢的高低和變化；成交量的變化；完成這些變化所需求的時間。即價量時。其中，價錢是最重要的。技術(shù)分析的根本假設(shè)

市場是無效率的價錢和成交量中包含預(yù)測未來股市重要的信息。價錢趨勢一旦構(gòu)成會反復(fù)假設(shè)干時間“趨勢〞是技術(shù)分析的中心，當(dāng)一種趨勢剛剛發(fā)生時就要及時發(fā)現(xiàn)才干獲利歷史會重現(xiàn)人的行為和心思在歷史的不同時期有著驚人的類似，而左右價錢力量就是人的心思和行為。假設(shè)1是進展技術(shù)分析的根底。1.2市場行為的四個要素價錢成交量時間〔完成某個過程所經(jīng)過的時間長短〕空間〔價錢上升或者下降的程度〕1.3技術(shù)分析的根本特點根本分析主要是判別股票的長久開展空間；而技術(shù)分析主要是預(yù)測短期內(nèi)股價漲跌的趨勢。因此，在時間上，技術(shù)分析注重短期分析，在預(yù)測舊的趨勢終了和新的趨勢開場方面優(yōu)于根本分析方法，但在預(yù)測長期趨勢方面不如根本分析法。1.4技術(shù)分析方法的分類技術(shù)目的支撐壓力形狀K線波浪實際循環(huán)周期第二節(jié)證券投資技術(shù)分析的主要實際和方法2.1分時走勢圖識讀該圖上有兩條曲線，一條為白線，是大盤加權(quán)指數(shù)曲線〔即證交所公布的股價指數(shù)曲線〕，一條為黃線，是不含加權(quán)的大盤指數(shù)。意義：黃、白線的相對位置顯示小盤股與大盤股漲跌的差距，黃線在白線之上，表示小盤股漲幅較大或跌幅較小，黃線在白線之下，那么剛好相反。在白黃線附近還有紅綠柱線，紅柱線表示漲，綠柱線表示跌。柱線的長度表示力量。當(dāng)紅柱線逐漸增長時，顯示指數(shù)上漲力量逐漸加強，縮短那么上漲力量減弱；當(dāng)綠柱線增長時，顯示指數(shù)下跌力量加強，縮短那么下跌力量減弱。在走勢圖的下方，設(shè)有黃色〔藍(lán)色〕柱線，表示每一分鐘內(nèi)的成交量，黃色表示上漲，藍(lán)色表示下跌。委買〔手?jǐn)?shù)〕：指一切個股如今委托買入的前三檔的總和〔由高到低排序〕。委賣〔手?jǐn)?shù)〕：指一切個股如今委托賣出的前三檔的總和〔由低到高排序〕。成交量〔手?jǐn)?shù)〕、昨收、漲跌〔指數(shù)〕、漲跌幅開盤、最高、最低。委比

：是股票委托買賣的比例，用以衡量一段時間內(nèi)，委托買賣盤相對強度的目的。委比值的變化范圍：-100%～+100%。當(dāng)委比值為正值且委比數(shù)值大，闡明市場買盤強勁，反之，那么闡明市場拋盤壓力大。當(dāng)委比從負(fù)100%趨向正100%時，闡明多方逐漸占據(jù)上風(fēng)。量比：衡量相對成交量的目的。它是開市后每分鐘的平均成交量與過去5個買賣日每分鐘平均成交量之比。其公式為：當(dāng)量比數(shù)據(jù)大于1時，闡明當(dāng)日每分鐘的平均成交量大于過去五日的平均值，買賣比過去5日強有力，當(dāng)量比數(shù)據(jù)小于1時，闡明市場成交萎縮，如今的成交比不上過去5日的均值。個股分時走勢圖：深開展〔000001〕內(nèi)盤：是指一筆證券買賣是以買方委托〔價錢〕成交的外盤：表示一筆證券買賣以賣方委托〔價錢〕成交的。顯然，某個證券種類的總成交量就是內(nèi)盤和外盤的相加。以賣方成交的委托納入外盤，如外盤數(shù)量添加，就意味著多數(shù)賣出委托都有買方來承接，顯示了買方的強勁勢頭。以買方成交的委托納入內(nèi)盤，如內(nèi)盤數(shù)量大，就闡明多數(shù)的買入委托價都有人情愿接受，闡明賣方權(quán)利的強大。換手率高，表示成交活潑，買賣量大，買的人多，賣的人也多，屬于搶手股，同時也闡明該股投機性強，風(fēng)險大。新股普通換手率較高，甚至可以超越100%，賣1～賣5，買1～買5：最近十筆成交價和成交手?jǐn)?shù)的明細(xì)顯示。2.2道氏實際道氏實際創(chuàng)建于十九世紀(jì)末，是美國投資者預(yù)測股票市場價錢漲落最常用的方法，也是最古老的技術(shù)分析實際之一。道氏實際勝利運用的典型例子是：預(yù)測美國股市崩盤。1929年10月23日，華爾街日報刊登<浪潮轉(zhuǎn)向>，該文以道氏實際為根底對股市動向進展預(yù)測，正確地指出牛市曾經(jīng)終了，熊市曾經(jīng)降臨。道氏實際以為，證券市場上同時存在著三種趨勢主要趨勢。表示股票市場價錢長期趨勢，主要趨勢一經(jīng)構(gòu)成，通常繼續(xù)1年或1年以上。漢密爾頓以為多頭市場的平均長度為27個月，空頭市場的平均長度為15個月。次要趨勢。指在主要趨勢中，股價繼續(xù)上漲過程忽然出現(xiàn)中期回跌景象，或者在股價繼續(xù)下跌過程中忽然出現(xiàn)的中期反彈景象。次要趨勢繼續(xù)時間為兩周到1個月左右。日常運動。指股價每天的小幅動搖。這種運動不大重要，也很難預(yù)測，普通繼續(xù)數(shù)小時至幾天。2.3K線圖相傳是從日本米市商人在買賣時用于記錄米市行情詳細(xì)資料采用的一種簡單有效的方法。因繪制方法簡單易懂，適用有效，逐漸為世界各國證券市場加以引進和自創(chuàng)，經(jīng)過百余年的實際，用K線圖來表示證券行情的完好記錄。現(xiàn)已成為投資者進展日常技術(shù)分析必不可少的重要目的。每個買賣日某個證券的開盤價、收盤價、最高價、最低價的一切變動情況全部記錄下來，然后繪成像蠟燭的圖形，所以K線圖也稱蠟燭圖形。K線圖中橫軸表示時間，縱軸表示某個股的股價。豎立的長方形表示收盤價和開盤價買賣低開高走，收盤價高于開盤價，此長方形用紅色表示，也稱陽線實體。買賣高開低走，收盤價低于開盤價，那么用黑〔藍(lán)〕色表示，或者采用陰影線表示，也稱陰線實體。1、光頭光腳的陽線。即該證券當(dāng)日買賣一開盤就是最低價，而收盤收在最高價，它闡明整個買賣日買盤強勁2、光頭光腳的陰線。收盤價收盤價3、僅有上影線的開盤光腳陽線先揚后抑。開盤在最低價，但收盤價不是收在最高價，闡明上升勢頭明顯受阻，遭到空方頑強抵抗，上影線的長度闡明空方阻擊的力度，長度越長，即空方阻力越大。4、帶有下影線的收盤光頭陽線先抑后揚：在開盤后一段時間，股價曾一度下滑，但不久即被買盤奮力拉起，股價調(diào)頭向上，并獲得大量買盤支持，一路上攻，最終竟收盤于全天最高價位。下影線的長度闡明空方打壓的力度。5、帶上影線的光腳陰線先揚后抑。開盤后，股價能夠承接昨日勢頭，繼續(xù)攀升，但很快覺得乏力疲軟，后勁明顯缺乏，當(dāng)回落到開盤價處仍未能阻止跌勢，股價一路打壓至全天最低位收盤，闡明空方完全占據(jù)了陣地。開盤價6.帶下影線的光頭陰線。先抑后揚：股價開盤價即為全天的最高價，空方完全占據(jù)自動。股價不斷下跌，但在下跌過程中，仍有多方在頑強抵抗，并勝利地把全天的收盤價定在高處，留下的一條下影線就是多方還擊過程的證明。開盤價空方力量越強：上影線越長或下影線越短陽線實體部分越短，陰線實體部分越長多方力量越強：上影線越短，下影線越長陽線實體部分越長，陰線實體部分越短。2.4波浪實際艾略特發(fā)現(xiàn)每個完好的價錢動搖過程周期〔無論是上升還是下降〕都要經(jīng)過8個過程，或者說是8浪。這8個過程一完成，本次周期就終了了，緊接著的是另一個周期。無論所研討的趨勢是何種規(guī)模，8浪的根本形狀構(gòu)造是不會變化的。圖1是一個上升過程周期的8浪構(gòu)造圖。前面是5浪構(gòu)造，后面是3浪構(gòu)造。這8浪分為主浪和調(diào)整浪，主浪是動搖的主體，調(diào)整浪是對主浪的補充。主浪：假設(shè)某個浪的趨勢方向與比它高一層次的浪的趨勢方向一樣，那么這一浪就稱。主浪起著推進趨勢開展的作用，又稱為推進浪。圖1中的1浪、3浪、5浪就是主浪。調(diào)整浪：運轉(zhuǎn)方向同它的上一層次的波浪方向不同，是對主浪的調(diào)整和補充。浪中有浪——浪的合并和浪的細(xì)分波浪實際的局限性浪的層次確實定和浪的起點終點確實認(rèn)。波浪所處的層次又會產(chǎn)生大浪套小浪、浪中有浪的多層次形狀。在形狀構(gòu)成的途中，對其進展浪的劃分是一件很困難的事情，“用波浪實際解釋歷史，效果比較好〞。2.4價錢趨勢實際 價錢趨勢在一段時間內(nèi)，不論市場如何變化，總是有三種形狀：上升〔?！?、橫盤〔鹿〕、下降〔熊〕。型態(tài)分析銜接股價動搖低點的直線為上升趨勢線銜接股價動搖高點的直線為下降趨勢線價錢上升趨勢線下降趨勢趨勢線判研規(guī)那么當(dāng)上升趨向線跌破時，就是一個出貨信號。在沒有跌破之前，上升趨向線就是每一次回落的支撐。當(dāng)下降趨向線突破時，就是一個入貨信號。在沒升破之前，下降趨向線就是每一次上升的阻力。第三節(jié)技術(shù)分析的主要目的15.3技術(shù)分析的目的挪動平均線MACDRSIKDJOBVW％指數(shù)BOLL3.1挪動平均線將一定時間內(nèi)的股票收盤價加以算術(shù)平均，并滾動計算，然后將一切數(shù)據(jù)一一列出，銜接成一條起伏不定的趨勢線，用以察看分析股價走勢。這種方法可剔除買賣中出現(xiàn)的偶爾性要素，使連線盡能夠地平滑，協(xié)助分析人員對股價中長期預(yù)測。普通是5日，10日、20日、60日、120日，分別代表了一周、半個月、一個月、一個季度和半年的買賣情況。股價雖然處在下降中，但均線曾經(jīng)開場上升，那么闡明從長期來看，價錢將上升，后市看好。股價均線股價仍在上升，但均線曾經(jīng)提早下降，這闡明長期中股價必然下跌，這是一個出貨的信號。MACD是指數(shù)平滑異同挪動平均線〔MovingAverageConvergenceandDivergence)，是挪動平均線的一種變形。當(dāng)行情處于上升〔下跌〕，股價的短期挪動均線上升〔下跌〕速度快，而長期挪動均線上升〔下跌〕速度慢，假設(shè)不斷上升〔下跌〕，那么兩者之間的離差會越來越大。3.2MACD以12日和26日股價的挪動平均值，得到EMA(12)和EMA(26)；計算出離差值DIF：DIF=EMA(12)-EMA(26)DIF是短期的分別程度，正值表示上升，負(fù)值表示下降計算DIF平均數(shù)得到MACDMACD是平滑后再一次平滑，MACD闡明長期的分別程度。計算離差柱線BAR=DIF–MACD把計算出的MACD、DIF、BAR逐日記錄在坐標(biāo)上，就構(gòu)成了完好的MACD目的。MACD和DIF的計算原理從DIF和MACD的判研走勢，可從兩方面展開：假設(shè)二者均為正值，且DIF向上突破MACD，那么是上升行情，那么是買入信號。假設(shè)二者均為負(fù)值，且DIF向下突破MACD，那么給出了賣出信號。RSI是相對強弱指數(shù)〔RelativeStrengthIndex)利用一定時間內(nèi)平均收盤價漲幅均值，與平均收盤跌幅和漲幅的均值的比值，來判別多空力量的強弱。N的取值普通為7〔短期〕和21〔長期〕100>RSI>0，該值越大闡明多方力量越強，反之那么反3.3RSIRSI值常態(tài)分布區(qū)域集中在30-70之間，RSI曲線就是每日RSI數(shù)值的銜接，它普通領(lǐng)先于股價上升或下跌20以下的區(qū)域為超賣區(qū)〔那么要買入〕80以上的區(qū)域為超買區(qū)〔那么要賣出〕RSI值為50，闡明多空雙方勢均力敵。如RSI值大于50，表示多方力量強于空方，買方需求旺盛，反之那么反。RSI數(shù)值越小，其反彈能夠性和力度也就越大。前面談及的目的只與收盤價有關(guān)。KDJ主要經(jīng)過研討最近數(shù)日的最高價、最低價與現(xiàn)時收盤價的價錢波幅，推算出行情漲跌的強弱勢頭。KDJ既思索了一段時間內(nèi)最高價與最低價的變動，又交融了挪動平均線速度的觀念，構(gòu)成了較為準(zhǔn)確的買賣信號根據(jù)它成為動搖性較大的市場最敏感性的目的，在中短期技術(shù)分析中，有一定的功能。3.4KDJ〔隨機目的)〔1〕計算原始的隨機值RSV(RowStochasticValue)〔2〕計算K值和D值〔初始K和D值用50替代〕〔3〕計算J值假設(shè)延續(xù)上漲那么k添加留意：D值是K值的再度平滑，所以D值波幅相對較小J值反映K值與D值的偏離程度判研規(guī)那么：K值在80以上，D值在70以上為超買的規(guī)范〔此時J值為100〕。K值在20以下，D值在30以下〔此時J值為0〕為超賣的規(guī)范。K值由小到大超越D值時，K值此時應(yīng)從下往上突破D值，KD交叉是買入信號。反之，K值從上向下跌破D值是賣出信號。3.5OBVOBV〔onBalanceVolumeIndex)稱為能量潮或人氣目的。前面的四個目的根本上是針對價錢的，沒有思索成交量，而技術(shù)分析就是價量分析。價錢只是一種外在表現(xiàn)，成交量才是決議價錢升降的動因?！傲勘葍r先行〞，假設(shè)買賣雙方買賣心情高，成交量的添加必定導(dǎo)致價錢的上升，反之那么下降。OBV的計算今日OBV=昨日OBV+今日的成交量。假設(shè)今日收盤價高于昨天的收盤價，那么今日成交量取正值，否那么取負(fù)值。把各個買賣日的OBV值連線就構(gòu)成了OBV線。判別規(guī)范價錢上升，OBV線下降，闡明買盤無力，為賣出信號。價錢上升，OBV也同步上升，闡明多方力量大于空方，價錢能夠繼續(xù)上升。3.6W％R指數(shù)〔威廉指數(shù)〕W％R是〔WilliamOverboughtorOversoldindex)威廉超買或超賣指數(shù)當(dāng)日收盤價錢在過去一段時間內(nèi)全部價錢范圍中相對位置。C越大，W越小威