投資項(xiàng)目評(píng)估課程第8章-項(xiàng)目投資估算與評(píng)估課件

8.2

建設(shè)項(xiàng)目總資金及其構(gòu)成8.3

建設(shè)投資估算與評(píng)估8.5

項(xiàng)目總資金與資金使用計(jì)劃的分析評(píng)估8.4

流動(dòng)資金的估算與評(píng)估第8章 投資估算與評(píng)估8.1

投資估算的依據(jù)和要求8.1

投資估算的依據(jù)和要求P185投資項(xiàng)目在建成交付使用后項(xiàng)目投入的全部資金分別形成:固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)其他（遞延）資產(chǎn)

流動(dòng)資產(chǎn)二、 固定資產(chǎn)使用期限在一年以上;單位價(jià)值在國(guó)家規(guī)定的限額標(biāo)準(zhǔn)以上;單位價(jià)值雖低于國(guó)家規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，但屬于企業(yè)的主要設(shè)備;在使用過(guò)程中保持原有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)。固定資產(chǎn)包括房屋等建筑物、構(gòu)筑物（水塔）、機(jī)器設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備，以及其它與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的工具、器具等。三、無(wú)形資產(chǎn)是指企業(yè)能長(zhǎng)期使用但沒有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)。它包括：專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、土地使用權(quán)和商譽(yù)等。無(wú)形資產(chǎn)可以購(gòu)自他人，也可能是企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展的結(jié)果。四、 其他（遞延）資產(chǎn)是指不能計(jì)入工程成本，應(yīng)當(dāng)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)分期攤銷的各項(xiàng)遞延費(fèi)用。它包括：開辦費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)、樣品樣機(jī)購(gòu)置費(fèi)及農(nóng)業(yè)項(xiàng)目中的開荒費(fèi)等。是可以在一年內(nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金及各種存款、存貨、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)等。五、 流動(dòng)資產(chǎn)8.2

建設(shè)投資估算與評(píng)估一、建設(shè)投資估算與評(píng)估工程費(fèi)用：是指直接構(gòu)成固定資產(chǎn)實(shí)體的各種費(fèi)用。按費(fèi)用性質(zhì)劃分，就可以分成:建筑工程費(fèi)設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)安裝費(fèi)工程建設(shè)

其它費(fèi)用包括建設(shè)管理費(fèi)

可行性研究費(fèi)研究試驗(yàn)費(fèi)勘察設(shè)計(jì)費(fèi)引進(jìn)技術(shù)和進(jìn)口設(shè)備等工程保險(xiǎn)費(fèi)聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)環(huán)境影響勞動(dòng)安全衛(wèi)生評(píng)價(jià)費(fèi)

場(chǎng)地準(zhǔn)備及臨時(shí)設(shè)施費(fèi)特殊設(shè)備安全監(jiān)督檢驗(yàn)費(fèi)

市政公用設(shè)施建設(shè)及綠化費(fèi)建設(shè)用地費(fèi)專利及專利技術(shù)使用費(fèi)生產(chǎn)準(zhǔn)備及開辦費(fèi)固定資產(chǎn)其它費(fèi)用無(wú)形資產(chǎn)費(fèi)用其他資產(chǎn)費(fèi)用基本預(yù)備費(fèi)：由于自然災(zāi)害造成的損失及設(shè)計(jì)、施工中需要增加的費(fèi)用;漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：考慮建設(shè)期間物價(jià)可能漲價(jià)，而在投資中增加的費(fèi)用。預(yù)備費(fèi)用建設(shè)期借款利息是指建設(shè)項(xiàng)目在建設(shè)期間內(nèi)應(yīng)償還得借款利息及承諾費(fèi)。投資估算的精度二、 建設(shè)投資估算可行性研究階段：

當(dāng)建設(shè)方案已具有詳細(xì)資料，精度要求達(dá)到±10%，可按編制預(yù)算的方法對(duì)固定資產(chǎn)投資進(jìn)行詳細(xì)估算。項(xiàng)目建議書階段：設(shè)計(jì)資料不全，精度要求低，要求達(dá)到±20%。（一）詳細(xì)估算法適用于可行性研究階段1.建筑工程費(fèi)的估算建筑工程費(fèi)＝單位工程概算指標(biāo)× 單位工程量×修正系數(shù)2.設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)的估算⑵進(jìn)口設(shè)備購(gòu)置費(fèi)＝設(shè)備貨價(jià)＋進(jìn)口費(fèi)用＋國(guó)內(nèi)運(yùn)輸費(fèi)用⑴國(guó)內(nèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)＝設(shè)備原價(jià)×（1＋運(yùn)雜費(fèi)率）(3)工器具購(gòu)置費(fèi)＝設(shè)備購(gòu)置價(jià)×工器具及生產(chǎn)家具費(fèi)率3.安裝工程費(fèi)的估算安裝工程費(fèi)=設(shè)備原價(jià)×安裝費(fèi)率或：安裝工程費(fèi)=設(shè)備噸位×每噸設(shè)備安裝費(fèi)5.預(yù)備費(fèi)用(1)基本預(yù)備費(fèi)基本建筑 設(shè)備及工器安裝 工程建設(shè)基本預(yù)備預(yù)備費(fèi) 工程費(fèi) 具購(gòu)置費(fèi) 工程費(fèi) 其他費(fèi)用費(fèi)率費(fèi)率為8-15%=+×++（2）漲價(jià)預(yù)備費(fèi)式中

PF——漲價(jià)預(yù)備費(fèi)；n

——建設(shè)期年數(shù)；m——估算年到項(xiàng)目開工年的間隔年數(shù)It——建設(shè)期中第t年的用款額，應(yīng)包括工程費(fèi)用、其他費(fèi)用及基本漲價(jià)預(yù)備費(fèi)；f——年投資價(jià)格上漲指數(shù)。例8.1某項(xiàng)目的靜態(tài)投資為22

310萬(wàn)元，按項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃，項(xiàng)目建設(shè)期為三年，每年的投資分配使用比例為：第一年20％．第二年55％，第三年25％，建設(shè)期內(nèi)平均價(jià)格上漲指數(shù)預(yù)測(cè)為6％，試估算該項(xiàng)目建設(shè)期的漲價(jià)(價(jià)差)預(yù)備費(fèi)。解：漲價(jià)預(yù)備費(fèi)=22

310×20％×[(1+6％)－1]+22

310×55％×

[(1+6％)2－1]+22

310×25％×[(1+6％)3－1]=2849.75(萬(wàn)元)各年應(yīng)計(jì)利息=（年初借款本息累計(jì)+本年借款額/2）*年利率6.建設(shè)期利息例8.2：某新建項(xiàng)目，建設(shè)期為3年，每年平均均衡發(fā)放貸款分別為：第一年300萬(wàn)元；第二年600萬(wàn)元；第三年400萬(wàn)元。有效年利率為12％，采用復(fù)利計(jì)算。請(qǐng)問(wèn)到第三年年末共需支付建設(shè)期貸款利息應(yīng)是多少?解：第一年利息=300×0.5×12％=18(萬(wàn)元)第二年利息=(318+0.5×600)×12％=74.16(萬(wàn)元)第三年利息=[(318+600+74.16)+0.5×400]×12％＝143.06(萬(wàn)元)建設(shè)期貸款利息總和=18+74.16+143.06=235.22(萬(wàn)元)(二）、簡(jiǎn)單估算法（匡算法）適用于：項(xiàng)目建議書階段單位生產(chǎn)能力（產(chǎn)品）投資估算法生產(chǎn)能力指數(shù)估算法（即0.6指數(shù)法）比例估算法按設(shè)備費(fèi)用的百分比估算資金周轉(zhuǎn)率法朗格系數(shù)法舉例P1821

、

分析評(píng)估：

固定資產(chǎn)投資的估算依據(jù)和方法是否符合國(guó)家或地區(qū)的有關(guān)規(guī)定。2

、

分

析：

投資估算的內(nèi)容是否完整，工程內(nèi)容和費(fèi)用構(gòu)成是否齊全，是否有任意擴(kuò)大計(jì)費(fèi)范

圍和提高估算標(biāo)準(zhǔn)的情況，有無(wú)漏項(xiàng)、少算或人為壓低造價(jià)等現(xiàn)象。三、建設(shè)投資估算的評(píng)估3

、 分析評(píng)估投資水平、投資構(gòu)成和資產(chǎn)劃分與計(jì)算是否合理正確。投資構(gòu)成：看固定資產(chǎn)投資的各項(xiàng)支出是否合理。投資水平：與已建成的同類項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資進(jìn)行比較，在規(guī)模可比的情況下，看擬建項(xiàng)目投資水平高低。4、核實(shí)鑒定漲價(jià)預(yù)備費(fèi)的估算是否正確，物價(jià)上漲指數(shù)的選用是否恰當(dāng)，應(yīng)有充分的依據(jù)。5、分析評(píng)估建設(shè)期借款利息計(jì)算中借款分年用款額是否符合該項(xiàng)建設(shè)的實(shí)際情況，采用的利率是否符合借款條件，借款利息計(jì)算中的利率是否是“有效利率”，利息額的計(jì)算是否正確，有無(wú)低估現(xiàn)象，利息的計(jì)算期是否與項(xiàng)目的建設(shè)期一致。8.3

流動(dòng)資金的估算與評(píng)估一、流動(dòng)資金的概念與作用二、流動(dòng)資金的構(gòu)成三大塊貨幣資金

應(yīng)收帳款項(xiàng)存貨三、流動(dòng)資金的估算1、分項(xiàng)定額估算法流動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資金+流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)–流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)=現(xiàn)金+應(yīng)收和預(yù)付帳款+存貨流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付帳款+預(yù)收帳款年流動(dòng)資金總額＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)＝應(yīng)收帳款＋存貨＋現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債＝應(yīng)付帳款2.

擴(kuò)大指標(biāo)估算法：根據(jù)現(xiàn)有企業(yè)資料，求出各種資金率，從而估算出擬建項(xiàng)目流動(dòng)資銷售收入資金率流動(dòng)資金＝年銷售收入×銷售資金率經(jīng)營(yíng)成本資金率流動(dòng)資金＝年經(jīng)營(yíng)成本×經(jīng)營(yíng)成本資金率固定資產(chǎn)投資資金率流動(dòng)資金＝固定資產(chǎn)投資額×固產(chǎn)資金率單位產(chǎn)量資金率流動(dòng)資金＝年產(chǎn)量×單位產(chǎn)量資金率鋪底流動(dòng)資金鋪底流動(dòng)資金=項(xiàng)目流動(dòng)資金年需用量×30％四、流動(dòng)資金估算的評(píng)估鑒定流動(dòng)資金估算的總額能否滿足項(xiàng)目的基本要求分析流動(dòng)資金估算采用的方法是否符合項(xiàng)目特點(diǎn)和有關(guān)規(guī)定。評(píng)估新建項(xiàng)目流動(dòng)資金是否結(jié)合項(xiàng)目投產(chǎn)后生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，判別計(jì)算方法是否正確，重點(diǎn)要

評(píng)估各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債最低周轉(zhuǎn)天數(shù)的取值是否正確合理。如在鑒定、分析、評(píng)估中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，應(yīng)及時(shí)修

改調(diào)整。8.5

項(xiàng)目總資金與資金使用計(jì)劃的分

析評(píng)估編制匯總表P191分析評(píng)估主要考慮幾點(diǎn)：1、 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃與籌資計(jì)劃是否相吻合，有

無(wú)調(diào)整和修改的建議。項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃與資金使

用計(jì)劃能否銜接，用款計(jì)劃與資金來(lái)源是否相適應(yīng)。2、根據(jù)項(xiàng)目投資估算確定的資金需要量和分年投資額，評(píng)估可研報(bào)告中提出的資金來(lái)源及資金使用計(jì)劃是否合理，是否符合國(guó)家有關(guān)政策規(guī)定；有無(wú)償還各類借款、尤其是外匯