美國西南航空公司成本控制分析課件

美國西南航空公司本錢控制分析11級財務(wù)管理班小組成員李爽孟利李婉秋廖春燕楊艷濤耿禮艷甫亞婷簡介美國西南航空〔NYSE：LUV〕是一家總部設(shè)在達拉斯的美國航空公司。在載客量上，它是世界第3大航空公司，在美國它的通航城市最多。與國內(nèi)其他競爭對手相比它是以“打折航線〞而聞名，從1973年開始它每年都贏利。它創(chuàng)下了自1973年以來連續(xù)30多年贏利的業(yè)界奇跡，也是世界惟一一家連續(xù)盈利時間最長的航空公司，連續(xù)4年(1997—2000年)被著名的?財富?雜志評為全球最受贊賞的公司之一。贏得了假設(shè)干次美國運輸部頒發(fā)的’三重皇冠〞——最正確正點率、最正確飛行平安記錄和最少投訴次數(shù)，還沒有哪家航空公司贏得過這種榮譽。是民航業(yè)“廉價航空公司〞經(jīng)營模式的鼻祖。西南航的總裁凱勒爾所說：“我們在與汽車競爭，而不是飛機。我們正在降低我們的價格，這樣就可以與福特、克萊斯勒、通用、豐田和尼桑相競爭。客運量早就在那兒，那他在陸地上，我們把它從高速公路上拉起來，把它放在飛機上〞。不是和其他航空公司打價格戰(zhàn)，而是在和地面的運輸業(yè)競爭。

西南航的經(jīng)營特點是低票價、低客座率和短航程，薄利多銷。餐食小甜點和飲料節(jié)約40美元/架次航空餐食訂票電話訂票節(jié)約訂票費旅行社訂票系統(tǒng)登機牌塑料節(jié)約印刷成本銅版紙機型波音737節(jié)約維修培訓(xùn)費各種機型西南航空公司其他航空公司

西南航空公司的經(jīng)營策略〔1〕使用同一的機種〔2〕擁有最有生產(chǎn)力的團體〔3〕精簡的業(yè)務(wù)流程運作〔4〕高效的內(nèi)部信息流動〔5〕獨有的員工精神秘密武器低價戰(zhàn)略密集的班次個性化效勞西南航本錢構(gòu)成比較根據(jù)2024年的本錢構(gòu)成看，工資占40.8%，比例最大，油料15.3%，列第二，其次維修費和起降費以及折舊費。從縱向比照看，2024年與1994年的本錢構(gòu)成有較大變化，工資及福利費比重大幅上升，代理費在十年中由6.6%降低到0.9%，維修及起降費比重變化不大，折舊費略有提高。低本錢表現(xiàn)統(tǒng)計數(shù)據(jù)說明，西南航每座位英里的運營本錢比聯(lián)合航空公司低32％，比美國航空公司低39％；美國航空業(yè)每英里的航運本錢平均為15美分，而西南航的航運本錢不到10美分；在洛杉磯到舊金山航線上其他航空公司的票價為186美元，西南航的票價卻僅為59美元。低本錢的關(guān)鍵，是西南航運營的專業(yè)化和高效率1.專業(yè)化首先表現(xiàn)在西南航明確的市場定位上。西南航就明確定位于滿足短程旅客的需要，向旅客提供直達航班的優(yōu)質(zhì)效勞。西南航始終堅持向短程旅客提供高密度直達航班效勞的經(jīng)營重心，從未有過偏移。2.專業(yè)化，還表現(xiàn)在西南航只專注開展航空客運業(yè)務(wù)西南航專注開展客運業(yè)務(wù)，而不是將資源過多分散到貨郵運輸、旅游和酒店等其他附屬業(yè)務(wù)上面，這有利于提高主業(yè)的運營效率，進一步降低本錢。3.西南航的運營效率是業(yè)內(nèi)最高的，資產(chǎn)利用率最高，航班正點率最高，行李托運誤差率最低。高效率就等于低本錢，根據(jù)1995年時的一個測算，正因為西南航的地面停留時間要比同行低很多，在同等周轉(zhuǎn)量下，西南航要少用35架飛機，按當(dāng)時2800萬美元的飛機價格計算，加上零件就是13億美元的資本節(jié)約。低價策略西南航空把機票分為旺季和淡季兩種，采取降低淡季的票價來增加班機搭載率，令收入比高票價，低搭載率時還高。西南航空把它自己定位為票價最低的航空公司。它所有的票價都是底價。西南航空在載客增加時不提價，而是增開班機擴展市場。因為它提供No-fills

效勞，即不設(shè)頭等艙，機艙座位按照先到先就座的原那么，先到的旅客可以有更多的座位選擇，機艙內(nèi)不供給正餐，只提供花生，小甜餅或普通飲料，所以本錢不高。西南航空注重降低本錢而增加利潤，并不注重去搶奪市場份額。不會為增加市場占有率而任本錢不成比例地增加。西南航空還擁有保守的資產(chǎn)負(fù)債表，它一直保持比其它競爭者低的負(fù)債率。這樣使它有足夠的營運資金去把握一些重要的商機并且減少財務(wù)壓力。由于西南航空不買大型客機，不飛國際航線，

不和大航空公司硬碰硬，它可以把本錢維持低水平。上述的做法讓西南航空有能力在它所有的航線上提供最低的票價。西南航與美聯(lián)航工資比重比較由上表可見，在工資與總本錢之比上，最近九年中，除2024年外，西南航始終高于美聯(lián)航。而從下面分析可知，在單位本錢上，西南航始終要比美聯(lián)航低30%左右。西南航的工資比例要比其他低本錢航空公司高出10%-15%。由于西南航的持續(xù)盈利，其員工利潤分成，幾乎是業(yè)內(nèi)最好的。1.極低的本錢運營----票價低廉它的每有效座位每英里的本錢僅為6.5美分，而美國航空公司為9美分，US航空公司(USAir)為15美分，當(dāng)西南航空公司宣稱它將提供最低的票價時，它決不是在說大話，它的平均票價只有58美元。在西南航空公司的飛機上，不設(shè)頭等艙座位，就像在公共汽車上一樣檢票員按先來先登機原那么發(fā)放可重復(fù)使用的編了號的塑料登機卡；在飛機上不供給餐點．使旅客上下飛機所用的時間很短——大約15分鐘左右，每天每架飛機平均飛11個班次。西南航空公司只有一種型號的飛機，即省油的波音737飛機。設(shè)備的標(biāo)準(zhǔn)化降低了零件庫存本錢，并使維修人喘息飛行訓(xùn)練減至最少。

使用同一的機種

西南航空只使用波音737機種，

這種策略使它獲得許多好處。因為公司的駕駛員，空乘人員，維護工程人員都可以集中精力去研究熟悉同一種機型。駕駛員和空乘人員都能用公司所有的飛機。所有的維護工程人員都能修公司任何的飛機。

為調(diào)動飛機和更換組員時帶來許多方便。作為使用同一機種的忠誠顧客，在向波音公司購置飛機時可獲得更多折扣。這一措施大大提高了員工的使用率，和員工調(diào)動的靈活性，最大限度地減少了因為員工調(diào)動的問題而帶來的經(jīng)濟損失。單一機型有利于安排航班方案，提高航材通用率，降低航材儲藏本錢和維修本錢，也有利于提高飛行員和機務(wù)維修人員的技術(shù)，將航班因技術(shù)故障造成的延誤降到最低。另外，西南航是波音公司737-300、500、700等機型的首次使用者，這大大降低了購機本錢。西南航飛機及發(fā)動機估計使用年限20-25年，估計殘值率15％。與此相比，國內(nèi)航空公司的飛機使用年限一般設(shè)定在15-20年，殘值率5％〔上航3％〕。飛機的壽命并非簡單的按年數(shù)計算。飛機的一起一落為一個架次，飛機壽命主要取決于飛機的起降架次。西南航的絕大多數(shù)航班是直達的，在運送同等數(shù)量旅客時，與經(jīng)停航班相比，它的飛機起降架次要少。起降架次的減少，不僅僅意味著起降費等直接費用的減少，更意味著飛機壽命的延長和飛機維修維護本錢的降低。燃油本錢在西南航的本錢結(jié)構(gòu)中，航油消耗占總本錢的15％左右。2024年6月，西南航宣布將為其B737-700型飛機安裝改進的機翼〔BlendedWinglets〕，以降低油料消耗本錢，同時降低維護維修本錢，保護環(huán)境，降低飛機起降噪音，提高飛機使用率。改進后，將可使每架飛機降低3－4％的燃油消耗。

西南航通過使用金融衍生工具即航油期貨躲避航油價格風(fēng)險。西南航的衍生工具主要有collarstructures、購置期權(quán)和遠期油料購置協(xié)議三種。比方西南航的遠期油料購置協(xié)議，即是說現(xiàn)在就確定一個未來某個時點購置油料的固定價格，并據(jù)此簽訂協(xié)議，協(xié)議到期時進行具體業(yè)務(wù)操作。由于此類衍生工具的交易不通過交易所〔over-the-counter〕，因此沒有公開價格。西南航的期貨合約多是短期的，在12-24個月范圍內(nèi)。單位耗油本錢比較可以看出，在近十年單位耗油指標(biāo)上，雖然油價整體呈現(xiàn)上升趨勢，但西南航的單位耗油本錢始終低于美聯(lián)航，這給西南航帶來了巨大的本錢優(yōu)勢。自1998年以后，美國油料價格持續(xù)上漲，2000年漲幅高達50％，但西南航通過充分利用燃油期貨合同等金融工具，當(dāng)年節(jié)約1.13億美元航油消耗本錢。同樣面對燃油價格上漲，正因為西南航的低本錢優(yōu)勢，當(dāng)其他航空公司將票價提高25％時，西南航只提高了6％，從而進一步拉大了與其他航空公司在本錢優(yōu)勢上的距離。2001年到2024年，西南航利用燃油期貨節(jié)約燃油本錢分別是0.8億、0.45億和1.71億美元。同期，西南航確認(rèn)的損益分別為800萬、500萬和1600萬美元，分別反響在當(dāng)期的“其他凈損益〞中。因此，航空公司未雨綢繆，及早進行航油期貨運作方面的準(zhǔn)備，對其躲避油價變動風(fēng)險，提高航空公司運營的穩(wěn)定性具有很大的幫助。在西南航的本錢結(jié)構(gòu)中，航油消耗占總本錢的15％左右。燃油本錢方面，2024年航油價格上漲6.3％，但由于西南航燃油期貨的成功運作，西南航當(dāng)年燃油節(jié)約本錢1.71億美元。因此，西南航的燃油單位本錢還是比較低的。2024年6月，西南航宣布將為其B737-700型飛機安裝改進的機翼〔BlendedWinglets〕，以降低油料消耗本錢，同時降低維護維修本錢，保護環(huán)境，降低飛機起降噪音，提高飛機使用率。改進后，將可使每架飛機降低3－4％的燃油消耗。西南航通過使用金融衍生工具即航油期貨躲避航油價格風(fēng)險。西南航的衍生工具主要有collarstructures、購置期權(quán)和遠期油料購置協(xié)議三種。比方西南航的遠期油料購置協(xié)議，即是說現(xiàn)在就確定一個未來某個時點購置油料的固定價格，并據(jù)此簽訂協(xié)議，協(xié)議到期時進行具體業(yè)務(wù)操作。由于此類衍生工具的交易不通過交易所〔over-the-counter〕，因此沒有公開價格。西南航的期貨合約多是短期的，在12-24個月范圍內(nèi)。銷售本錢1995年，西南航率先推出電子機票，1996年全面推行電子機票，旅客可以在西南航網(wǎng)站辦理訂票手續(xù)。1996年代理費比重較1994年下降了近兩個百分點，下降到4.67％。2001年1月起，西南航將支付給旅行社的電子機票銷售代理費比例從10％降為8％，印刷機票的代理費從10％降到5％。2024年，西南航旅客中的85％選擇網(wǎng)上訂票，網(wǎng)上售票收入也到達55％，只有16％的收入來自旅行社。隨著網(wǎng)上售票占主導(dǎo)的銷售方式確實立，銷售方式改革仍在繼續(xù)進行，本錢進一步下降。2024年12月起，西南航不再向傳統(tǒng)的旅行社等機票代理商支付售票傭金，此舉每年將為西南航節(jié)約代理費本錢0.40億美元。2024年2月起，西南航又將自有訂票中心從9個合并到6個，此舉僅在第一季度即可節(jié)約0.2億美元本錢。西南航從1972年到1996年二十五年間，機票銷售途徑主要是旅行社等代理機構(gòu)，次之是自有訂票中心。1996年以后，隨著電子機票特別是網(wǎng)上售票的推行，網(wǎng)上售票逐漸占據(jù)主導(dǎo)地位，銷售本錢也大幅度下降。西南航只有20％的機票由旅行社售出，而80％的機票是由西南航自己售出的有50％通過西南航網(wǎng)站售出，30％由西南航自有的訂票中心售出。另外，西南航所售機票中，有80％多是電子機票。西南航主要通過自身銷售渠道尤其是網(wǎng)上銷售渠道售票，又以電子機票為主的機票銷售結(jié)構(gòu)，極大地降低了銷售本錢。低票價公司形象也反過來為公司帶來了良好的宣傳效果。。為提高運營效率，降低票價，西南航只銷售自己航班的機票。在航班制定、機票銷售和旅客、行李運輸?shù)确矫?，西南航從不與其他任何航空公司合作進行資源共享。這使西南航能夠?qū)Ｗ⒂谧陨淼慕?jīng)營，不需要為其他公司的航班延誤、航班取消和行李托運錯誤操作等問題負(fù)責(zé)和支付費用，從而提高了自身的經(jīng)營效率。可供座英里本錢比較五年中，西南航的單位本錢穩(wěn)定在7.5美分左右，美聯(lián)航本錢10美分偏上。從比照角度看，1999年，西南航單位本錢較美聯(lián)航低1.9美分，當(dāng)年西南航可供座英里528億，按此測算西南航可節(jié)約本錢10.4億美元。2024年，西南航較美聯(lián)航低2.9美分，當(dāng)年可供座英里718億座英里，由此節(jié)約本錢20.8億美元。另外，自1999年以來的五年中，西南航運力增加36％，美聯(lián)航那么減少23％，與此比照，西南航的單位本錢只增加了1.6％，美聯(lián)航那么增加了11.7％，比西南航高出10個百分點。這說明西南航不僅能夠創(chuàng)造低本錢，而且在運力不斷增加的情況下，對本錢的控制和低本錢的保持也是比較成功的。密集的班次西南航空主要以飛短程航線為主。因為乘客通常在1小時航程內(nèi)的城市間飛行，每天需要有許多班機起降供他們選擇。西南航空以密集的班次著稱，它會在一些熱門航線上比其它的競爭者開出兩倍或者更多的航班。西南航空認(rèn)為飛機只有在空中才能賺錢，

一天能飛更多的班機就能賺更多的錢，

而且能降低更多單位本錢。立營運中心系統(tǒng)〔hub-and-spoke

systems〕反而會增加本錢，

因為飛機在地面消耗太多的時間。根據(jù)2000年的統(tǒng)計顯示，西南航空的飛機平均每天有8次飛行，飛機的使用時間是12小時。西南航空擁有最正確的飛行平安記錄。。這個記錄有賴于它嚴(yán)格的平安檢測和維護，使它的飛行平安標(biāo)準(zhǔn)超過聯(lián)邦航管局的標(biāo)準(zhǔn)。西南航空擁有最年輕的飛機隊，平均機齡只有8年。它擁有最高的完航指數(shù)〔Completion

Factor〕，即西南航空在定期航班次中取消的班次最少。西南航的航線布局又有一定的集中性，45％在西部，27％在東部，15％在中西部，13％在德克薩斯及周圍。西南航點對點航線，相比于中心到中心航線，為旅客提供了直達航班效勞，從而使旅客的中轉(zhuǎn)、延誤時間大大減少。其他航空公司往往只在大型的中轉(zhuǎn)機場安排較大的航班量，而其他機場的航班那么相對較少。

西南航空公司根本上沒有樞紐站，都是短程的、點對點的航班，平均飛行時間為55分鐘。正因為如此，它不與其他的航班聯(lián)運，也不需要轉(zhuǎn)運行李。按照傳統(tǒng)的經(jīng)商原那么，當(dāng)飛機每班都客滿時，票價就要上漲。但是美國西南航空在載客增加時不提價，而是增加班機擴張市場。在淡季時，更是通過降價票價來增加班機搭載率，有時候飛機票價比乘坐陸地運輸工具還廉價。西南航空把機票分為旺季和淡季兩種，采取降低淡季的票價來增加班機搭載率，令收入比高票價，低搭載率時還高。西南航空把它自己定位為票價最低的航空公司。它所有的票價都是底價。機場選擇在機場選擇上，西南航謹(jǐn)慎而靈活。只要條件允許，西南航往往避開那些空中交通容易堵塞、空中流量控制較大的樞紐型機場，選擇大城市原有的小機場或者衛(wèi)星城機場。這樣可以防止與競爭對手在同一機場起降，將航班延誤降到最低，提高航班正點率，節(jié)約旅客的旅行時間，同時也增加了飛機的飛行時間。擁有最有生產(chǎn)力的團體西南航空的員工每人平均每年效勞2400名旅客，

是美國航空界最有生產(chǎn)力的團隊。專家指出，西南航空每名員工平均效勞旅客的數(shù)量是任何其它航空公司的兩倍。西南航空的員工流動率平均每年低于5%，相對于美國其它同行來說，這數(shù)字是最低的。由于工作人員的配合和努力，西南航空的飛機從降落到起飛，平均需要15-20分鐘。整個過程包括上落乘客、貨物、補充燃料和食物、平安檢查等等，

其它航空公司大約需要兩到三倍的時間來完全同樣的工作。這個記錄令西南航空一直引而為榮，從中可看出西南航空員工的工作效率每個員工都盡心盡力的工作，保證整個企業(yè)的高效運轉(zhuǎn)。精簡的業(yè)務(wù)流程運作簡化登機程序令西南航空減少了地勤效勞和機務(wù)人員。在西南航空，每架飛機僅僅需要90名員工就可以開航。這比其它航空公司幾乎少用一倍的員工。取消了不具彈性的工作規(guī)那么，令雇員可以為了按時完工，按時交接而負(fù)起責(zé)任，不需要理會

"規(guī)那么"范圍內(nèi)自身該干的事情，在有需要的情況下大家可以互相幫助。公司還享有航空運輸產(chǎn)業(yè)中最高的“標(biāo)準(zhǔn)——普爾〞(Standard&Poor)資信等級。項目資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債經(jīng)營率西南航美聯(lián)航西南航美聯(lián)航西南航美聯(lián)航1995年56.2%102.1%128.2%-4970.7%46.3%-1637.2%1996年55.7%92.2%125.9%1174.1%39.4%300.1%1997年52.7%85.2%111.3%576.2%31.3%161.4%1998年49.2%82.3%96.7%465.7%26.0%151.5%1999年49.8%75.4%99.3%307.0%30.7%96.8%2000年48.3%77.6%93.3%346.3%22.1%127.3%2001年55.4%88.0%124.1%730.8