企業(yè)理論課件

第六章企業(yè)理論第一節(jié)企業(yè)的本質(zhì)與邊界第二節(jié)企業(yè)產(chǎn)權(quán)理論第三節(jié)公司治理第四節(jié)企業(yè)家與企業(yè)主要內(nèi)容第一節(jié)企業(yè)的本質(zhì)與邊界一、企業(yè)的概念有特定生存空間、有獨(dú)立的經(jīng)營財產(chǎn)、按照一定規(guī)那么組織起來、為了特定利益目的而進(jìn)行生產(chǎn)〔包括勞務(wù)的生產(chǎn)〕的生產(chǎn)經(jīng)營組織。企業(yè)的特點(diǎn)：1、企業(yè)是生產(chǎn)組織。2、企業(yè)必須是獨(dú)立的財產(chǎn)主體。3、企業(yè)是按一定規(guī)那么組織起來的。4、企業(yè)總有一定的利益目的?！惨弧称髽I(yè)的本質(zhì)強(qiáng)調(diào)企業(yè)是以向市場提供商品和效勞的“生產(chǎn)者〞的身份存在的，企業(yè)的唯一目的是實(shí)現(xiàn)利潤最大化?！捕称髽I(yè)的邊界對企業(yè)邊界的分析等價于對企業(yè)規(guī)模的分析企業(yè)的規(guī)模唯一取決于生產(chǎn)的技術(shù)水平，企業(yè)的最優(yōu)規(guī)模將由長期平均本錢曲線的最低點(diǎn)決定。二、企業(yè)的本質(zhì)與邊界——新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)〔一〕科斯觀點(diǎn)1、企業(yè)的本質(zhì)企業(yè)和市場一樣，作為經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)的工具和資源配置方式而存在。企業(yè)作為一種資源配置方式存在的原因在于市場利用價格機(jī)制配置資源是存在交易費(fèi)用的，其中最明顯的交易費(fèi)用就是發(fā)現(xiàn)相關(guān)價格的消耗。2、企業(yè)的邊界企業(yè)配置資源并不是免費(fèi)的，而是存在組織本錢。資源最優(yōu)配置的條件：利用市場價格機(jī)制配置的最后一單位資源的邊際本錢等于利用企業(yè)配置的最后一單位資源的邊際本錢。三、企業(yè)的本質(zhì)與邊界——新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)隨著所配置資源數(shù)量的增加，企業(yè)組織本錢上升，企業(yè)不能無限擴(kuò)張。只會擴(kuò)張到在企業(yè)內(nèi)部組織交易的本錢等于在另一個企業(yè)組織中的組織本錢。節(jié)約的交易費(fèi)用增加的組織本錢企業(yè)所節(jié)約的交易費(fèi)用與因此增加的組織本錢之間的一個均衡實(shí)例1：香港的中間商人。中間商人從制造商那里購置襯衫，然后把襯衫賣給美國的進(jìn)口商。中間商人收集樣品、尋找買主、報價。他很少告訴制造商生產(chǎn)什么，也不指導(dǎo)工人如何生產(chǎn)。他所做的只是傳遞價格信號，而不指導(dǎo)資源的使用。他從制造商那里購置襯衫，按件計價，實(shí)際上是對制造商實(shí)行計件工資。但人們一般并不認(rèn)為中間商人在實(shí)行計件工資，而只認(rèn)為他進(jìn)行的是一種標(biāo)準(zhǔn)的市場交換。實(shí)例2：香港鋪設(shè)硬木地板想鋪地板的房主找到建筑商，按商定的每平方英尺的價格簽定承包合約；此后，建筑商再按照商定的價格轉(zhuǎn)包給一個二級承包商；這個二級承包商進(jìn)口木材和加工木材，并尋找三級承包商，把加工好的木材提供給三級承包商；三級承包商再雇傭工人，按工人鋪設(shè)的每平方英尺向工人支付工資。這里每簽定一個合約，都是傳遞了一次價格信號。每一個合約既是進(jìn)行了一次市場交易，也是在按計件工資付酬。除了經(jīng)過的步驟較多以外，這個例子和上述中間商人的例子幾乎沒有什么不同。當(dāng)然，在這里，房主也可以直接找工人鋪設(shè)硬木地板，按鋪設(shè)的每平方米向工人支付計件工資。鋪地板采用計件工資的優(yōu)缺點(diǎn)按鋪設(shè)的平方英尺付酬度量標(biāo)準(zhǔn)簡單明了，不會引起爭議；鋪設(shè)的地板質(zhì)量很容易檢驗(yàn)，專業(yè)的承包商只看一眼就知道其質(zhì)量好壞；每平方英尺的價格在香港幾乎眾所周知，承包商和工人都知道自己的選擇，因而很容易商定價格。這種工作如果實(shí)行計時工資，其交易本錢就可能高不可攀。有哪些？實(shí)例3：為綬帶和頭束穿珠子這種工作不需要什么設(shè)備，工作可以在家里完成。每一件產(chǎn)品一般都是一個完整的產(chǎn)品。這種工作一般也是按件數(shù)和質(zhì)量付酬。在這種情況下，工人也沒有讓出他的勞動力的使用權(quán)。但在服裝、玩具、金屬燈具和塑料等行業(yè)，生產(chǎn)一般需要較復(fù)雜或大型的設(shè)備，工作一般在工廠里進(jìn)行。這些工作雖然也實(shí)行計件工資，其產(chǎn)品卻不是一個完整的產(chǎn)品，而只是完整產(chǎn)品的一個部件。由于這種部件一般沒有市場價格作為參考，故制定每一件的報酬時需要花費(fèi)一定的本錢，好在這些行業(yè)一般都有標(biāo)準(zhǔn)的計件工資可作參考，這種標(biāo)準(zhǔn)的計件工資一般是這些行業(yè)長期使用的。不宜采用計件工資的情形當(dāng)零部件經(jīng)常變化，每一種零件的產(chǎn)量較少時，就不太適合于使用計件工資。當(dāng)工人從事的活動經(jīng)常變化，其工作的質(zhì)量和數(shù)量不易確定時，就不能采用計件工資。如果工人進(jìn)行的是協(xié)作勞動，雖然這種勞動并非經(jīng)常變化，但由于很難將每個工人的奉獻(xiàn)區(qū)分開，也不宜采用計件工資。計時工資下監(jiān)督的必要性度量小時或天數(shù)這樣的代表物很容易，它不象部件或員工的奉獻(xiàn)那樣經(jīng)常變化，可以對每個員工分別度量，而且可以包括每個員工從事的各種活動。這些優(yōu)點(diǎn)使計時工資的決定本錢較低。但時間本身并不創(chuàng)造任何價值，它只表示工人在一定時間內(nèi)可能從事一些活動。至于工人是否真的努力工作，那么另當(dāng)別論。因此，在計時工資下，由于工人從事的活動沒有直接定價，工人有偷懶的動機(jī)，故需要對工人進(jìn)行監(jiān)督和指導(dǎo)。計件工資與計時工資的比較計件工資合約傳遞了價格信號。工人需要知道生產(chǎn)什么樣的產(chǎn)品，以及每一件產(chǎn)品的價格，至于如何生產(chǎn)，一般不需要監(jiān)督和指導(dǎo)，故監(jiān)督本錢肯定低于計時工資下的監(jiān)督本錢。但在計件工資合約下，工人有趕速度的動機(jī)，由此必須對產(chǎn)品質(zhì)量進(jìn)行嚴(yán)格檢查。計時工資合約下，工人有強(qiáng)烈的偷懶動機(jī)，必須對工人進(jìn)行更嚴(yán)格的監(jiān)督和指導(dǎo)。同時，計時工資意味著勞動者放棄自己的勞動使用權(quán)，在合約界定的一系列權(quán)利范圍內(nèi)，代理人決定勞動的使用。當(dāng)代理人來決定勞動的使用時，管理本錢和決策失誤的本錢也就產(chǎn)生了。因此，計時工資的好處是降低了決定工資〔即發(fā)現(xiàn)價格〕的本錢，代價是相應(yīng)地增加了監(jiān)督和管理本錢。企業(yè)合約的出現(xiàn)從中間商人經(jīng)由計件到計時工資的轉(zhuǎn)變，就是交易時度量的對象從整個產(chǎn)品到部件，再到代表物的轉(zhuǎn)變；傳遞的價格信號也從全面估價奉獻(xiàn)到?jīng)]有直接的信號；代理人的指揮和監(jiān)督也從沒有直接的指揮和監(jiān)督到全面的指揮和監(jiān)督；隨著這一過程的延伸，使用投入要素的權(quán)利也越來越多地被轉(zhuǎn)讓，直至根據(jù)合約的限制而由代理人完全控制投入使用。這個過程就是從市場交易向企業(yè)交易轉(zhuǎn)變的過程。在此轉(zhuǎn)變過程中，市場交易逐漸被企業(yè)內(nèi)交易替代，最后，要素市場出現(xiàn)，完全取代產(chǎn)品市場。所以計件工資恰好處在市場和企業(yè)之間，兼具市場交易和企業(yè)交易的特征，為理解企業(yè)的產(chǎn)生提供了有益的途徑?！捕惩飞^點(diǎn)1、企業(yè)的本質(zhì)企業(yè)作為一種交易的治理結(jié)構(gòu)而存在這種治理結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)：一是鼓勵二是控制手段更多，更有效果。三是企業(yè)“固有的結(jié)構(gòu)優(yōu)勢〞，表現(xiàn)為企業(yè)存在信息經(jīng)濟(jì)。交易與治理結(jié)構(gòu)的匹配投資特點(diǎn)非專用混合獨(dú)特頻率偶然市場治理三方治理（新古典式合同）經(jīng)常（古典式合同）雙方治理（關(guān)系統(tǒng)一治理合同）2、企業(yè)的邊界通過比較不同治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行交易治理的收益和本錢來界定治理結(jié)構(gòu)的邊界。企業(yè)的邊界取決于企業(yè)這種治理結(jié)構(gòu)的收益和本錢的權(quán)衡。存在規(guī)模與范圍經(jīng)濟(jì)的治理結(jié)構(gòu)選擇

令△C為企業(yè)自行生產(chǎn)與市場采購?fù)瑯赢a(chǎn)品的靜態(tài)本錢之差。當(dāng)k較小時，市場中對標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品的需求很大，外部供給商可實(shí)現(xiàn)規(guī)模和范圍經(jīng)濟(jì)大大節(jié)省生產(chǎn)本錢，如果企業(yè)自己生產(chǎn)，生產(chǎn)本錢就會過高，△C就會很大。隨著k越來越大，外部供給商再不能靠規(guī)模和范圍經(jīng)濟(jì)節(jié)省總本錢，這時△C就會縮小，△C的漸近線逐漸趨于零。顯然，△C是資產(chǎn)專用性的函數(shù)，而且是它的減函數(shù)，但無論如何△C>0。圖中直線△C+△G表示△C與△G縱向相加之和。企業(yè)的邊界：進(jìn)一步的推論前面解釋了什么樣的交易或契約適合由企業(yè)這種治理結(jié)構(gòu)來組織。但是，伴隨資產(chǎn)專用性水平的提高，為什么企業(yè)的規(guī)模卻不能無限擴(kuò)大?。威廉姆森(1967)認(rèn)為，企業(yè)作為一種經(jīng)濟(jì)組織之所以不能無限擴(kuò)張，主要是由于科層增加所導(dǎo)致的控制性損失。但威廉姆森(1985)放棄了這個觀點(diǎn)，認(rèn)為如果允許企業(yè)最高層進(jìn)行選擇性干預(yù)，那么控制性損失將不是問題。所謂選擇性干預(yù)，是指委托人讓代理人保持獨(dú)立自主的地位，但是一旦委托人有特殊需要，代理人必須無條件服從。然而，選擇性干預(yù)不可能從而企業(yè)規(guī)模不可能無限擴(kuò)大，其根本原因在于企業(yè)內(nèi)部不能像市場那樣引入高能鼓勵。高能鼓勵與低能鼓勵高能鼓勵就是代理人以固定價格向委托人提供產(chǎn)品，代理人獲得全部剩余索取權(quán)，選擇性干預(yù)就是給予代理人高能鼓勵。而低能鼓勵那么相反，代理人的本錢與收益沒有直接對應(yīng)的關(guān)系，代理人沒有全部剩余索取權(quán)。例如，在房地產(chǎn)行業(yè)中，開發(fā)商以固定價格將樓房建設(shè)工程承包給建筑商，就是高能鼓勵；而建筑商給予工人固定工資，就是低能鼓勵。企業(yè)內(nèi)部引入高能鼓勵的本錢一是會導(dǎo)致代理人濫用委托人的資產(chǎn)，因?yàn)榇砣藷o須為此付出本錢，卻可以獲得由于過度使用資產(chǎn)所節(jié)約下來的剩余利潤；二是委托人會利用自己的權(quán)威盤剝代理人的利潤，主要是通過壓低內(nèi)部轉(zhuǎn)讓價格和虛增本錢的手法。低能鼓勵的優(yōu)、缺點(diǎn)企業(yè)內(nèi)部只能采取低能鼓勵，這樣做的好處是適應(yīng)性更強(qiáng)。因?yàn)橥ㄟ^科層的權(quán)威，委托人對代理人在會計、審計和費(fèi)用分?jǐn)偡矫鎿碛行畔?yōu)勢，減少了討價還價本錢，這正是科斯(1937)的思想。但是低能鼓勵會造成官僚本錢，主要包括“管理傾向〞、“寬容〞和“互相幫助〞等方面。最優(yōu)企業(yè)規(guī)模正是在一體化帶來的收益與本錢之間取得權(quán)衡(trade-off)。1、企業(yè)的本質(zhì)格羅斯曼和哈特認(rèn)為企業(yè)的本質(zhì)是一種物質(zhì)資產(chǎn)的集合體。契約權(quán)利中的剩余權(quán)利也是對物質(zhì)資產(chǎn)的權(quán)利，即“剩余控制權(quán)〞。2、企業(yè)的邊界取決于縱向一體化收益和本錢的權(quán)衡。當(dāng)一體化的收益高于本錢時，企業(yè)實(shí)施一體化擴(kuò)張其邊界，相反，當(dāng)一體化的收益低于本錢時，企業(yè)那么維持不變的規(guī)模和邊界。〔三〕產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)阿爾欽和德姆塞茨提出了企業(yè)的團(tuán)隊生產(chǎn)理論，該理論只涉及企業(yè)的本質(zhì)，并未對企業(yè)的邊界進(jìn)行探討。團(tuán)隊生產(chǎn)過程的特征：第一，企業(yè)使用不同類型的生產(chǎn)要素第二，生產(chǎn)使用的要素屬于不同的所有者第三，總產(chǎn)出并不是單個要素產(chǎn)出的簡單加總，因?yàn)槊糠N要素都會影響其他要素的邊際生產(chǎn)力〔邊際產(chǎn)量〕〔四〕團(tuán)隊生產(chǎn)理論觀點(diǎn)第二節(jié)企業(yè)產(chǎn)權(quán)理論一、企業(yè)產(chǎn)權(quán)企業(yè)產(chǎn)權(quán)主要解決在參與企業(yè)生產(chǎn)的眾多要素所有者中，由誰充當(dāng)委托人、誰充當(dāng)代理人的問題，即誰雇傭誰的問題?！惨弧称髽I(yè)所有權(quán)、剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)企業(yè)所有權(quán)：表達(dá)為對財產(chǎn)排他性的占有、使用、收益和處分的權(quán)利。剩余索取權(quán)：指對企業(yè)進(jìn)行團(tuán)隊生產(chǎn)產(chǎn)生的合作剩余的要求權(quán)，或者是對企業(yè)總收入中扣除固定契約性報酬〔固定工資、固定利息等〕后剩余收入的要求權(quán)。剩余控制權(quán)：為沒有在契約中明確規(guī)定的權(quán)利，并認(rèn)為擁有剩余控制權(quán)的一方，有權(quán)決定資產(chǎn)除最終契約限定的特殊用途以外的所有用途。爭議嚴(yán)格意義上講，剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)概念的提出都是為了從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度更好的理解企業(yè)所有權(quán)。但在新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)視域內(nèi)，關(guān)于三者的相互關(guān)系卻至少有三種不同認(rèn)識：傳統(tǒng)產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)〔阿爾欽和德姆塞茨〕將所有權(quán)定義為剩余索取權(quán)；以克羅斯曼和哈特為代表的產(chǎn)權(quán)學(xué)派那么將產(chǎn)權(quán)定義為剩余控制權(quán)；米爾格蘭姆和羅伯茨〔1992〕那么主張用剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)的統(tǒng)一來定義企業(yè)所有權(quán)。統(tǒng)一觀點(diǎn)剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)是具有高度互補(bǔ)性的權(quán)利，因此應(yīng)該配置給同一締約方，否那么就會產(chǎn)生鼓勵扭曲，出現(xiàn)“敲竹杠〞〔hold-upproblem〕問題。有控制權(quán)而無收益權(quán)，經(jīng)濟(jì)人就會缺乏實(shí)現(xiàn)最優(yōu)產(chǎn)出的鼓勵；有收益權(quán)而無控制權(quán)，經(jīng)濟(jì)人就會只顧實(shí)現(xiàn)私利最大化而不關(guān)心資源的損耗。

1、資本雇傭勞動馬克思以資本主義生產(chǎn)關(guān)系為根底，認(rèn)為擁有勞動的工人和擁有資本的資本家之間地位的不平等導(dǎo)致資本對勞動的雇傭。新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為資本作為生產(chǎn)要素的稀缺程度超過勞動，而使資本雇傭勞動成為必然。奈特從風(fēng)險和保險的角度出發(fā)解釋“資本雇傭勞動〞的合法性，認(rèn)為企業(yè)存在“保險功能〞。哈特認(rèn)為非人力資產(chǎn)是企業(yè)的根本特征?！捕称髽I(yè)產(chǎn)權(quán)配置2、勞動雇傭資本漢斯曼秉承組織存在是為了降低交易費(fèi)用的交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)主旨，認(rèn)為勞動管理型企業(yè)〔LMF〕是一種交易費(fèi)用很低的企業(yè)產(chǎn)權(quán)安排。結(jié)論：出于節(jié)約集體決策本錢的需要，LMF即使存在，也只適合較小的規(guī)模。3、利益相關(guān)者認(rèn)為公司本質(zhì)上受多種市場力量影響的企業(yè)實(shí)體，而不應(yīng)該是由股東主導(dǎo)的企業(yè)組織制度。布萊爾：公司的出資不僅來自股東，還來自員工、供給商、債權(quán)人和客戶。這些主體都為企業(yè)進(jìn)行了專用性投資，因此應(yīng)該賦予他們剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)，由他們共同分享企業(yè)的所有權(quán)。埃塞俄比亞農(nóng)民的案例1975年的埃塞俄比亞革命和隨后的政府從根本上改變了這個國家農(nóng)業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。以往大局部由封建領(lǐng)主擁有的農(nóng)田被一小塊一小塊地分配給農(nóng)民，政府實(shí)際上充當(dāng)了地主的角色。新的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)使埃塞俄比亞農(nóng)民的合法契約安排選擇集變得相當(dāng)小。如不準(zhǔn)許他們擁有土地的所有權(quán)或簽訂長期租賃合同，在年景好的情況下，他們也不能超出政府規(guī)定的界線擴(kuò)展耕地面積。農(nóng)民被迫以政府定死的低價出售產(chǎn)品，而不得按市場出清價格簽訂售糧合同。此外，政府還反對農(nóng)民存儲應(yīng)付危機(jī)的谷物，不準(zhǔn)雇工。埃塞俄比亞農(nóng)民的案例這種產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對埃塞俄比亞農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)率產(chǎn)生何種影響呢？經(jīng)濟(jì)理論說明，像上面提到的對私有產(chǎn)權(quán)的限制多半會打擊農(nóng)民對其耕地進(jìn)行長期改進(jìn)投資的積極性。當(dāng)個體農(nóng)民的排他性所有權(quán)受到限制又不準(zhǔn)他們簽訂長期租賃合同時，農(nóng)民不可能將其資源配置到各種潛在有利的投資工程上，因?yàn)樗麄儗ξ磥硎找娴南碛袡?quán)不確定。埃塞俄比亞產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)其他方面的規(guī)定也能影響農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率。例如，低于均衡價格的農(nóng)產(chǎn)品固定價格致使從事其他經(jīng)濟(jì)活動比守法務(wù)農(nóng)更有吸引力。閑暇本錢也會下降，如果農(nóng)民的替代效應(yīng)大于收入效應(yīng)的話，他們便會降低其工作努力程度。埃塞俄比亞農(nóng)民的案例新的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)看起來不利于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的開展。事實(shí)上，新的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)加上干旱和內(nèi)戰(zhàn)，解釋了1985年為何埃塞俄比亞有幾百萬人死于饑荒的原因。切記在埃塞俄比亞例子中有兩類影響，第一，新的〔外部的〕產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)排除了農(nóng)業(yè)組織的一定〔內(nèi)部的〕形式——如大規(guī)模資本主義農(nóng)場經(jīng)營，從而又使農(nóng)民無法采用與這種組織形式相適應(yīng)的技術(shù)和生產(chǎn)函數(shù)。第二，新的規(guī)那么改動了相對價格，改變了農(nóng)民配置資源的決策，后者可以被解釋為農(nóng)民依照既定生產(chǎn)函數(shù)所做的調(diào)整。兩種因素都影響經(jīng)濟(jì)結(jié)果，說明詹森和麥克林修訂的生產(chǎn)函數(shù)概念完全抓住了產(chǎn)權(quán)安排和制度結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)結(jié)果之間的相互作用。二、企業(yè)制度與企業(yè)產(chǎn)權(quán)企業(yè)制度主要是以產(chǎn)權(quán)制度為核心的企業(yè)組織制度?！惨弧硺I(yè)主制企業(yè)業(yè)主制企業(yè)指在經(jīng)營單位內(nèi)，剩余索取者和最終決策者同為一個人的企業(yè)體制。由于不存在共同所有權(quán)問題，所有者一管理者承擔(dān)了他制定決策的所有財富結(jié)果；而且也不存在由所有權(quán)和控制權(quán)相別離引起的代理問題。這是這種經(jīng)濟(jì)組織形式的主要優(yōu)勢。由于外部融資存在著極高的交易本錢，所以這種體制一般受到業(yè)主自身財富多少的約束。業(yè)主制不適合那些通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)來獲得優(yōu)勢的經(jīng)營活動，但它的相對優(yōu)勢卻能表達(dá)在那些需要特別審慎且規(guī)模較小的經(jīng)營活動中，這些活動中所有者一管理者細(xì)致的監(jiān)督〔比方監(jiān)督產(chǎn)品質(zhì)量〕可帶來較高收益，而由外部人員實(shí)施有關(guān)行為那么本錢極高?！捕澈匣镏破髽I(yè)合伙制與業(yè)主制一樣，所有權(quán)與控制權(quán)也未發(fā)生別離，因而也不存在代理問題。只不過剩余索取權(quán)不再只歸屬于一個業(yè)主，而是由幾個合伙人共同分享，這意味著虧損也由幾個合伙人共同承擔(dān)。因此，合伙制企業(yè)出現(xiàn)了共同所有權(quán)的問題。隨著合伙者人數(shù)的增加，合伙者既是企業(yè)剩余索取者也是主要的決策者這種由兩種職能合并后產(chǎn)生動力的優(yōu)勢也慢慢減少。雖然全體合伙者作為團(tuán)隊整體承擔(dān)了他們活動的全部財產(chǎn)后果，但每一位合伙者只承擔(dān)這種后果的1／N〔假設(shè)合伙人的地位是平等的〕。保證合伙制的高效需要兩個根本條件。其一，合伙人就分享剩余收入到達(dá)彼此滿意的協(xié)議。其二，每個合伙人的監(jiān)督工作都是認(rèn)真完成的，并且可以毫無代價地加以觀察?！踩彻煞葜破髽I(yè)在不公開招股公司內(nèi)，股份持有者通常是內(nèi)部人員〔管理者〕或與所有者一管理者有特殊關(guān)系的人，如親戚朋友等，而合伙制中剩余索取者通常只限定為所有者一管理者。把股份持有者限定為彼此合意的、且有社會聯(lián)系的個人，不公開招股公司可以局部地消除與所有權(quán)、控制權(quán)別離有關(guān)的代理問題。不公開招股公司的剩余索取者擔(dān)負(fù)有限的責(zé)任，他們負(fù)擔(dān)的風(fēng)險本錢因而大大降低〔把本錢轉(zhuǎn)嫁給外部債權(quán)人〕。但這種組織形式不能使當(dāng)事人要么專于承擔(dān)風(fēng)險，要么專于企業(yè)管理，因此企業(yè)不能從這樣的分工中享有完全的利益。另外，如所有者一管理者人數(shù)增加，共同產(chǎn)權(quán)問題仍不可防止。1.不公開招股公司在不公開招股公司內(nèi)，股份持有者通常是內(nèi)部人員〔管理者〕或與所有者一管理者有特殊關(guān)系的人，如親戚朋友等，而合伙制中剩余索取者通常只限定為所有者一管理者。把股份持有者限定為彼此合意的、且有社會聯(lián)系的個人，不公開招股公司可以局部地消除與所有權(quán)、控制權(quán)別離有關(guān)的代理問題。不公開招股公司的剩余索取者擔(dān)負(fù)有限的責(zé)任，他們負(fù)擔(dān)的風(fēng)險本錢因而大大降低〔把本錢轉(zhuǎn)嫁給外部債權(quán)人〕。但這種組織形式不能使當(dāng)事人要么專于承擔(dān)風(fēng)險，要么專于企業(yè)管理，因此企業(yè)不能從這樣的分工中享有完全的利益。另外，如所有者一管理者人數(shù)增加，共同產(chǎn)權(quán)問題仍不可防止。2.公開招股公司當(dāng)企業(yè)為獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)而變得非常龐大時，外部所有者與內(nèi)部職業(yè)經(jīng)理之間的利益沖突構(gòu)成了新的問題，即代理本錢問題，這也許代表了這種公司類型的主要缺乏之處。伯利和米恩斯〔1932〕首開當(dāng)代關(guān)于代理本錢問題爭論之先河，他們提出，股東進(jìn)行監(jiān)督管理的本錢大于獲得的利益，在所有權(quán)分散和集體行動本錢很高的情況下尤其如此。結(jié)果，職業(yè)型的公司經(jīng)理多半是無法控制的代理人。公司經(jīng)理們被看作是他們自己的主人，因?yàn)樗麄儾怀袚?dān)其行動的全部財富后果，所以很可能將資源配置到那些并非能使公司現(xiàn)值最大化的用途上去。以公司形式組織生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)結(jié)果將會反映出過度的在職消費(fèi)、偷懶、非利潤最大化的公司目標(biāo)、對引進(jìn)和使用新技術(shù)的積極性不高。2.公開招股公司公司代理問題在詹森和麥克林的?企業(yè)理論：管理行為、代理本錢和所有權(quán)結(jié)構(gòu)?一文中正式定型下來。詹森和麥克林從理論上證明，一位與不參與管理的股東們〔外界股東〕共同享有公司股權(quán)的經(jīng)理，不能以實(shí)現(xiàn)公司最大價值的精神經(jīng)營企業(yè)；相比之下，在公司由唯一所有者兼經(jīng)理決策時，以及在外界股東的監(jiān)督本錢為零情況下的假想世界中，卻都會以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化的精神進(jìn)行經(jīng)營。這個發(fā)現(xiàn)提出了一個問題：有外界股東的公司怎樣與無外界股東的業(yè)主企業(yè)進(jìn)行競爭？這里關(guān)注的焦點(diǎn)是有外界股東的公司中產(chǎn)生的代理問題的嚴(yán)重程度。2.公開招股公司從理論上講，假設(shè)監(jiān)督代理人的本錢在契約條款完全兌現(xiàn)前低于邊際利得，時機(jī)行為和不履約的現(xiàn)象將會在均衡狀況下持續(xù)存在。研究公司的新方法中的中心之點(diǎn)是，自由放任的市場經(jīng)濟(jì)中存在著制約經(jīng)理時機(jī)行為和限制代理問題的力量，它們被稱為公司治理的內(nèi)部和外部結(jié)構(gòu)。4、ESOP員工持股方案ESOP〔EmployeeStockOwnershipPlans〕是公司員工有條件地?fù)碛泄竟煞莸囊环N產(chǎn)權(quán)制度安排。三、國有企業(yè)國有企業(yè)是其財產(chǎn)所有權(quán)和剩余索取權(quán)屬于一國或地區(qū)全體公民的一種帶有公共產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的企業(yè)形式。在國有產(chǎn)權(quán)中，從理論上說，每一個公民對全民所有的國有資產(chǎn)都享有產(chǎn)權(quán)，但同時國有產(chǎn)權(quán)又不屬于任何公民個人所有，公民必須是作為一個整體享有產(chǎn)權(quán)。國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)國有企業(yè)的特殊性在于其資本全部或局部由國家投入，由國家所有。由于國家作為一個經(jīng)濟(jì)主體直接占有或經(jīng)營企業(yè)，使其表現(xiàn)出與一般企業(yè)不同的產(chǎn)權(quán)特征。1.國有企業(yè)“國家利益至上論〞；2.國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)“虛置〞；3.剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)錯配第一，國企控制權(quán)分散配置在中央大型企業(yè)工委、國家財政部、國有資產(chǎn)管理局及國家計委等政府部門，而這些部門并不是合法的國企剩余的最終索取者；國企中的人力資本所有者〔特別是經(jīng)理層〕由于處于信息優(yōu)勢占有剩余控制權(quán)，但卻沒有任何合法的剩余索取權(quán)。國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革1.從戰(zhàn)略上收縮國有企業(yè)從戰(zhàn)略上收縮國有企業(yè)是通過減少其數(shù)量來治愈國企的“頑疾〞，改革的結(jié)果是要使國企主要存在于公共產(chǎn)品領(lǐng)域、非競爭性、非營利性行業(yè)，成為承擔(dān)國家為社會提供公共效勞職能的主要載體。2.建立人力資本分享企業(yè)所有權(quán)的機(jī)制國企的人力資本所有者分享所有權(quán)的關(guān)鍵是將法律上的索取權(quán)轉(zhuǎn)化為事實(shí)上的索取權(quán)，以糾正控制權(quán)和索取權(quán)的錯配。如已有探索和實(shí)踐：通過經(jīng)營者年薪制、股票期權(quán)制、管理層收購等建立了經(jīng)理層分享企業(yè)所有權(quán)的機(jī)制，通過職工持股、內(nèi)部股等確認(rèn)了普通員工人力資本所有者對企業(yè)剩余的分享。3.建立合理的產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)機(jī)制國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革〔續(xù)〕一直以來，困擾產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)機(jī)制的主要問題是國有資產(chǎn)的定價問題。由于國有資產(chǎn)的形成過程非常復(fù)雜，并且捆綁了諸多的利益群體，加上經(jīng)過幾十年的變動，要形成各方都滿意的完全公平合理的價格幾乎沒有可能。在目前產(chǎn)權(quán)市場不興旺的情況下，暫時只能依靠評估認(rèn)定、職工代表大會通過、國有資產(chǎn)管理局批準(zhǔn)等方法來確定價格。第三節(jié)公司治理廣義理解公司治理就是保護(hù)公司所有者利益實(shí)現(xiàn)的一系列制度安排，包括公司產(chǎn)權(quán)制度、鼓勵約束機(jī)制、財務(wù)制度、企業(yè)文化等在內(nèi)的公司利益協(xié)調(diào)機(jī)制。狹義理解公司治理就是解決公司的委托代理問題。委托—代理理論委托—代理理論是現(xiàn)代企業(yè)理論的重要構(gòu)成局部，主要研究所有權(quán)和控制權(quán)別離的現(xiàn)代公司中，經(jīng)濟(jì)主體之間在信息不對稱分布情況下的鼓勵和約束問題。委托—代理理論根本概念隱藏行動的道德風(fēng)險模型逆向選擇模型隱藏行動的道德風(fēng)險模型隱藏行動的道德風(fēng)險模型：委托人和代理人在簽訂契約后，由于代理人所選擇的行動不利于代理人而產(chǎn)生的風(fēng)險。決定代理人行動結(jié)果的，可能是代理人本人的行動，也可能是自然條件〔不可控的一些隨機(jī)變量〕克服：主要是鼓勵機(jī)制根本原那么：所定契約應(yīng)盡量把努力的結(jié)果與其所獲得的報酬聯(lián)系起來，以期鼓勵經(jīng)營者為了自身的利益而努力工作，從而使委托人利潤最大化的目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)；同時，還要使經(jīng)營者也愿意接受這些契約的條件下，實(shí)現(xiàn)自己的利益最大化。具體方案：讓經(jīng)營者分享局部剩余索取權(quán)；根據(jù)可觀測到的信息設(shè)計最優(yōu)鼓勵方案；充分利用市場競爭機(jī)制來約束經(jīng)營者的行為。逆向選擇模型產(chǎn)生“劣幣驅(qū)逐良幣〞問題，甚至導(dǎo)致市場消失典型例子：舊車市場和逆向選擇保險市場和逆向選擇勞動市場和逆向選擇克服：市場信號及其傳遞信號發(fā)出或傳遞的兩種方式：信息優(yōu)勢方為了自身的信譽(yù)而首先披露自己的信息—信息傳遞模型，如發(fā)布新產(chǎn)品廣告、公布企業(yè)獲獎信息信息劣勢方發(fā)出信號，誘使信息優(yōu)勢方披露自己的信息—信息甄別模型，如發(fā)布招聘信息，投送保險單，公布自己舊車的車況企業(yè)的委托—代理問題代理本錢鼓勵—約束機(jī)制設(shè)計代理本錢代理本錢：委托人和代理人的目標(biāo)沖突所導(dǎo)致的效率損失以及為協(xié)調(diào)這種沖突所付出的本錢。詹森和麥克林將代理本錢定義為：委托人的監(jiān)督支出、代理人的保證支出以及因代理人決策與使委托人福利最大化的決策存在偏差而使委托人遭受的剩余損失的總和。委托人付出的監(jiān)督費(fèi)用包括：觀察代理人行為和測度代理人產(chǎn)出的費(fèi)用，與預(yù)算約束、補(bǔ)償措施、操作規(guī)那么等相關(guān)的交易費(fèi)用；代理人的保證費(fèi)用指代理人承擔(dān)的保證契約履行的費(fèi)用，如代理人支付委托人的保證金或承諾違約后對委托人的補(bǔ)償費(fèi)等；委托人如何才能使代理人為了委托人的目標(biāo)而努力：一種，直接方式。用直接監(jiān)督和強(qiáng)制命令的方法來控制代理人一種，間接方式。委托人制定一種規(guī)那么，這種規(guī)那么創(chuàng)造出鼓勵，使得代理人出于自身利益的考慮而追求委托人的利益1、鼓勵——約束機(jī)制設(shè)計最優(yōu)的鼓勵機(jī)制設(shè)計需要考慮委托人和代理人的雙方利益，滿足三個條件：參與約束、鼓勵相容約束、效用最大化2、企業(yè)經(jīng)理層鼓勵——約束機(jī)制設(shè)計〔一〕物質(zhì)鼓勵(1)短期鼓勵：根本工資、獎金、補(bǔ)貼和福利(2)長期鼓勵：讓代理人擁有局部的剩余索取權(quán)——年薪制?！?jīng)營者股票期權(quán)制度?！狹BO〔ManagementBuy-outs〕管理層收購〔二〕非物質(zhì)鼓勵(1)職位消費(fèi)鼓勵(2)精神鼓勵二、公司治理結(jié)構(gòu)比較股東董事會股東大會經(jīng)理層監(jiān)事會股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層的關(guān)系〔一〕公司治理結(jié)構(gòu)的組織體系〔二〕公司治理結(jié)構(gòu)的比較世界范圍內(nèi)主要存在兩種具有代表性的公司治理：以美國為代表的“基于市場〞的公司治理和日本為代表的“關(guān)系導(dǎo)向〞型公司治理。案例：亨利·福特和他的福特汽車康柏的故事〔一〕亨利·福特和他的福特汽車提起亨利福特，幾乎人人都知道他所創(chuàng)造的流水線生產(chǎn)方式，以及隨之而來的大工業(yè)生產(chǎn)和小汽車普及所帶來的一系列重大社會變革。但是，亨利福特和他的福特汽車工業(yè)公司為什么會從汽車工業(yè)占絕對壟斷優(yōu)勢的龍頭老大的寶座上跌落下來，福特家族和福特公司內(nèi)部代表新的經(jīng)營策略的革新派又怎樣被亨利福特?zé)o情地壓制下去，只能眼睜睜地看著福特公司衰敗下去的失敗教訓(xùn)，卻鮮為人知。福特的經(jīng)營思想簡化部件—穩(wěn)固—大批量生產(chǎn)、低價銷售。更多，更好，更廉價——福特的經(jīng)營思路老百姓的車：他所設(shè)計的T型車非常簡單，非常樸素，沒有任何一件從機(jī)械性能上說不必要的零件，沒有任何一點(diǎn)為舒適而設(shè)計的附加裝置，但卻非常結(jié)實(shí)，非常容易維修，一般人都可以自己動手修理。簡單、賴用——福特的經(jīng)營方針簡單、穩(wěn)固、廉價——福特的經(jīng)營理念家庭背景與經(jīng)營思想的形成亨利·福特是美國密歇根州一戶農(nóng)場主的兒子。農(nóng)場生活的那種與天奮斗與地奮斗的雖然原始卻充滿了力量的粗野的自然美在亨利福特身上留下了深深的痕跡。也許是由于這種貧民背景，這種農(nóng)夫天性，亨利福特在制造汽車時鐵了心要制造群眾汽車。福特本人認(rèn)為，開豪華車是一種腐敗，是敬畏上帝的善良人們所不應(yīng)追求的一種奢侈。興趣、經(jīng)歷與經(jīng)營思想的形成亨利福特從小就對機(jī)械和制造表現(xiàn)出濃厚興趣(而不是經(jīng)營)。1879年亨利17歲時離開父親的農(nóng)莊來到底特律，開始他的汽車生涯。為了給自己的汽車夢積累資金，亨利同時作兩份工作，白天在密歇根汽車公司作機(jī)修工，晚上在一家珠寶店維修鐘表。在修鐘表的工作中，亨利發(fā)現(xiàn)只要精密分工，采用標(biāo)準(zhǔn)部件，制造本錢可以大大降低而性能更加可靠。他重新設(shè)計了一種手表，估算本錢為每只30美分，可日產(chǎn)2000只。他認(rèn)為這一方案完全可行，唯一使得他擔(dān)憂的是，他沒有年銷60萬只手表的銷售能力，而銷售又遠(yuǎn)不如生產(chǎn)那樣吸引亨利福特，因此，亨利福特最后拋棄了這一方案。但是，簡化部件，大批量生產(chǎn)，低價銷售的“更多，更好，更廉價〞經(jīng)營思路卻在此時大體形成了。成功與經(jīng)營思想的僵化在手工生產(chǎn)時代，每裝配一輛汽車要728個人工小時，而福特的T型車縮短為12.5個小時。進(jìn)入汽車行業(yè)的第十二年，亨利福特終于實(shí)現(xiàn)了他的夢想，他的流水線的生產(chǎn)速度已到達(dá)了每分鐘一輛車的水平，五年后又把進(jìn)一步縮短到每十秒鐘一輛車。在福特之前，轎車是富人的專利，是地位的象征，售價在4700美元左右，伴隨福特流水線的大批量生產(chǎn)而來的是價格的急劇下降，T型車在1910年銷售價＄780美元，1911年＄690，1914年降到＄360。低廉的價格為福特贏得了大批的平民用戶，小轎車第一次成為人民群眾的交通工具。福特公司的市場份額從1908年的9.4％上升到1911年的20.3%，1913年39.6％，1914年到達(dá)48％，在美國汽車行業(yè)占據(jù)了絕對優(yōu)勢。亨利福特的名字是和汽車聯(lián)系在一起的。但是，亨利福特真正愛的并不是作為產(chǎn)品的汽車，甚至也不是汽車工業(yè)所帶來的巨額利潤；他所夢寐以求的是現(xiàn)代化大工業(yè)的的那種高度組織、高度精密、高度專業(yè)化的生產(chǎn)過程。為了實(shí)現(xiàn)最高限度的專業(yè)化，以最大批量的流水線生產(chǎn)來到達(dá)最低本錢，亨利福特不允許汽車設(shè)計上有任何他認(rèn)為多余的部件和裝置；為了減少因?yàn)槟＞吒鼡Q而損失的生產(chǎn)時間，也為了防止品種繁多所必然帶來的設(shè)備費(fèi)用和庫存費(fèi)用，亨利福特只生產(chǎn)單一型號、單一色彩的T型車。銷售人員屢次提出要增加汽車的外觀噴漆色彩，亨利的答復(fù)是：“顧客要什么顏色都可以，只要它是黑色的。〞思想僵化與衰敗針對福特汽車的價格優(yōu)勢，由29家廠商聯(lián)合組成的通用汽車公司在阿爾夫雷德、斯隆的領(lǐng)導(dǎo)下，在內(nèi)部推行科學(xué)管理的同時，采用了多品牌多品種的產(chǎn)品特色化策略，在聯(lián)合公司的框架下，實(shí)行專業(yè)化、制度化管理，在采購、資金和管理取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益的根底上，保存了眾多相對獨(dú)立的如雪佛萊、卡迪拉克、別克、朋迪埃克這樣的著名品牌，在產(chǎn)品的舒適化多樣化個性化下功夫。1924年，通用汽車公司推出了液壓剎車，四門上下，自動排檔，1929年又推出了六缸發(fā)動機(jī)，而福特的T型車仍然是四缸、雙門、手排檔。面對通用的攻勢，福特不以為然，他不相信還有比單一品種、大批量、精密分工、流水線生產(chǎn)更經(jīng)濟(jì)更有效的生產(chǎn)方式。對于銷售人員提出的警告，福特認(rèn)為他們無非都是出于局部利益的危言聳聽。福特認(rèn)為公司面臨的唯一問題就是供不應(yīng)求。對于長期延用低價策略的問題視而不見。即使后來問題開展的已經(jīng)很明顯的地步，福特也不愿意從根本策略上去找原因，也不愿改動自己的汽車設(shè)計去適應(yīng)市場要求，而只是寄希望于在現(xiàn)成的框架下解決問題。每次“通用〞出一個新型號，福特的策略是堅持其既定方針，以降價來應(yīng)對；從1920到1924，福特共降價8次。但必須注意的是，長期延用降價策略的前提是市場的無限擴(kuò)張，而1920年以后，隨著人們收入水平的提高，人們的汽車需求轉(zhuǎn)向多樣化和舒適性。代步型的經(jīng)濟(jì)低價車的市場已經(jīng)近乎飽和；同時，長期的降價經(jīng)營使得福特公司利潤率已經(jīng)很低，繼續(xù)降價的余地很小。農(nóng)夫型的T型車靠降價促銷，靠“生產(chǎn)導(dǎo)向型開展〞的道路已經(jīng)走到了盡頭。問題何在亨利·福特是他自己企業(yè)的大股東，搞好自己的企業(yè)是他根本利益之所在。他堅持錯誤，抵抗改革，顯然不能用“代理本錢〞和“短期行為〞來解釋，因而也不能用“經(jīng)理人持股〞或“期權(quán)股權(quán)〞的方法來解決。在福特這個例子中，出問題的不是鼓勵機(jī)制，而是企業(yè)家的思想方式和企業(yè)的決策機(jī)制問題。如果說亨利福特一開始對單一品種策略的問題的視而不見只是一般認(rèn)識問題的話，他后期的長達(dá)二十多年的對任何轉(zhuǎn)換經(jīng)營策略建議的壓制，那么反映了管理決策問題上非經(jīng)濟(jì)因素的巨大影響、以及福特公司在內(nèi)部治理機(jī)制上存在的嚴(yán)重問題。雖然亨利福特當(dāng)時在汽車行業(yè)各方面幾乎都占據(jù)了壟斷地位，一般來說并不難回應(yīng)競爭者的挑戰(zhàn)。但是，亨利福特的問題是，恰恰是他的長處強(qiáng)項在新的環(huán)境中轉(zhuǎn)化成了短處。通用汽車的競爭所指向的，是福特體系的核心：單品種大批量生產(chǎn)。要想對通用汽車的攻勢作出有效的反響，福特汽車必須對整個生產(chǎn)流程，組織設(shè)計、產(chǎn)品觀念作出根本性的改變，而這對于把流水線視為最高理想境界的亨利福特來說，是絕對不愿意看到的。亨利福特的理念是在產(chǎn)品的制造環(huán)節(jié)上追求最高效率，追求工藝流程的科學(xué)化，為此，福特凍結(jié)了產(chǎn)品技術(shù)，拒絕了一切試圖改善T型車的建議。第一個例子：早在1912年亨利福特訪問歐洲時，他手下的幾個工程師就謀劃改進(jìn)T型車。他們把車身延長了12英寸，又降低了重心，使之駕駛更平穩(wěn)更舒適。亨利回來后，工程師們試圖給他一個驚喜，可是亨利福特看著新車樣品模型一言不發(fā)，默默地轉(zhuǎn)了好幾圈。最后，他一把揪掉了左車門，然后一腳踹掉了右車門，又把后座椅一把扯出車外，最后繞到車頭前一錘子把擋風(fēng)玻璃砸了個粉碎。雖然在整個過程中亨利福特自始至終未說一句話，他的意思卻表達(dá)得再也明顯不過了：除了他自己，誰也不能動他的T型車。第二個例子：1929年通用汽車公司推出六缸引擎后，亨利福特的兒子愛德賽爾屢次懇求父親讓他試制，亨利始終不同意。后來，愛德賽爾自認(rèn)終于獲得了父親的默許，開始與公司的總工程師一齊試制。六個月以后，就在他們即將試車時，總工程師接到亨利福特的電話，說是他剛剛安置了一條專門運(yùn)送廢品的傳送帶，請他一起去看看?？偣こ處煹綀龊蟀l(fā)現(xiàn)愛德賽爾也在。這條傳送帶的頂端在廠里廢料堆上方，廠區(qū)的廢料就從這條傳送帶上運(yùn)轉(zhuǎn)過來，直接倒入廢料帶，不一會傳送帶開動了，使總工和愛德勝爾大吃一驚的是，傳送帶送上廢物堆的第一件廢料，竟是他們辛辛苦苦試制了六個月，即將試車的六缸馬達(dá)，亨利福特看著幾乎驚呆了的總工程師和兒子說：“現(xiàn)在你們搞懂了沒有?要在我這里搞什么新把戲，永遠(yuǎn)休想！〞問題的反思亨利、福特是他自己企業(yè)的大股東，搞好自己的企業(yè)是他的根本利益之所在。他堅持錯誤，抵抗改革，顯然不能用“代理本錢〞和“短期行為〞來解釋，因而也不能用“經(jīng)理人持股〞或“遠(yuǎn)期股權(quán)〞的方法來解決。在福特這個例子中，出問題的不是鼓勵機(jī)制，而是企業(yè)家的思想方式和企業(yè)的決策機(jī)制問題。當(dāng)時的福特汽車公司是個內(nèi)部控股，股票不上市的私人公司。在從全盛走向衰退的漫長的四十多年中，亨利福特本人持有公司的絕大局部股份，最高時到達(dá)60％。從利益機(jī)制設(shè)置來看，不存在任何“代理人〞問題或〞“短期行為〞問題。因?yàn)槭莾?nèi)部控股的私人公司，當(dāng)時的福特汽車公司沒有今天被稱為現(xiàn)代企業(yè)制度主要成份之一的董事會制度。亨利福特個人擁有絕對的控制權(quán)。雖然這種制度在創(chuàng)業(yè)期間有助于保證指揮系統(tǒng)的號令有效，但是因?yàn)閮?nèi)部沒有一個能夠制約平衡亨利福特的治理機(jī)制，決策的隨意性很大，第一把手的決策錯誤除了企業(yè)破產(chǎn)無法糾正。不但福特公司為此遭受了重大損失，亨利福特本人為此也付出了巨大的代價。福特公司直到1956年才上市變成上市公司；雖然以后的經(jīng)營很不錯，但卻再也沒有能夠恢復(fù)福特公司在汽車行業(yè)的龍頭老大地位.(二)康柏的故事

康柏〔Compaq〕公司是美國計算機(jī)行業(yè)最成功的企業(yè)之一，創(chuàng)辦于1982年。兩個創(chuàng)辦人中，一個是計算機(jī)專家假設(shè)得·凱寧，另一個是風(fēng)險基金Sevin-Rosen的投資專家本杰明·堯申。1981年，當(dāng)時在德州儀器公司任職的年輕技術(shù)員假設(shè)得凱寧和兩個志同道合的其它技術(shù)尖子看中了計算機(jī)行業(yè)的前景，準(zhǔn)備自己成立一家計算機(jī)公司。為此，他們四處尋找風(fēng)險基金的支持，而本杰明·堯申也在尋找值得投資的工程和創(chuàng)業(yè)者。在風(fēng)險資金供求雙方的相互尋找的摸索過程中，他們在一次晚餐招待會上相遇了；假設(shè)得凱寧在餐具墊巾上勾畫了他們的產(chǎn)品設(shè)想，得到了本杰明·堯申的肯定。Sevin-Rosen投資250萬美元，與1982年成立了康柏電腦公司。八十年代早期的計算機(jī)行業(yè)，技術(shù)還在摸索開展之中，既沒有統(tǒng)一產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，銷量也不高，價格因而極其昂貴。今天一千多美元能買到的同類電腦，在80年代售價超過100萬美元。適應(yīng)當(dāng)時的市場需要，早期康柏主要生產(chǎn)專供工程師和科學(xué)家使用的手提電腦和高速、大容量的高級微電腦，以技術(shù)先進(jìn)，使用可靠著稱?？蛋氐奈C(jī)裝箱后可以從三層樓上摔下來而不出問題，一開箱就可立即使用?？蛋刈非蟮氖鞘澜绲谝坏募夹g(shù)性能，而不是生產(chǎn)效率和本錢控制。只要是科研需要，十幾萬美元的儀器設(shè)備，科研人員可以自行購置?？蛋夭怀晌牡臏?zhǔn)那么是，讓財會人員見鬼去，我們要的是頂尖產(chǎn)品。在80年代的計算機(jī)整體上仍處于創(chuàng)新階段的情況下，購置計算機(jī)的主要是企業(yè)的工程科技和管理人員，以及科研機(jī)構(gòu)的科學(xué)家。康柏的“高科技、高質(zhì)量、高價格、高效勞〞經(jīng)營方針在這一目標(biāo)市場取得了極大的成功。公司在1982年成立，5年后的銷售就突破了10億美元，開創(chuàng)了當(dāng)時的世界記錄。8年后，康柏的銷售到達(dá)35億美元，再次刷新了企業(yè)成長速度的世界記錄。但是，從80年代末開始，計算機(jī)行業(yè)的開展趨勢和競爭態(tài)勢開始發(fā)生根本性的變化。隨著計算機(jī)制造技術(shù)的逐步成熟，硬軟件的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)漸趨統(tǒng)一，計算機(jī)行業(yè)的進(jìn)入壁壘下降，計算機(jī)整機(jī)和元器件的價格開始大幅度連續(xù)下跌；隨著價格的下降和有關(guān)知識的逐步普及，市場范圍和容量不斷擴(kuò)大，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)越來越明顯。行業(yè)價值鏈的戰(zhàn)略環(huán)節(jié)從科研開發(fā)轉(zhuǎn)向生產(chǎn)制造和銷售。以現(xiàn)成元器件組裝然后郵寄銷售的“低價郵購〞的經(jīng)營方式漸漸得到了消費(fèi)者的認(rèn)同，以Dell計算機(jī)為代表的大量的計算機(jī)組裝廠商迅速開展起來；計算機(jī)的銷售從專業(yè)商店獨(dú)家經(jīng)銷的高效勞高售價轉(zhuǎn)向郵購和超市式的方便式銷售。這種“現(xiàn)成元器件組裝“的方式由于跳過了自行開發(fā)產(chǎn)品的長周期和高本錢，大大降低了經(jīng)營本錢和產(chǎn)品售價。雖然組裝產(chǎn)品在技術(shù)上并不是最先進(jìn)的，但對于90％以上的用戶是完全足夠了。康柏的經(jīng)營方式于是漸漸成為問題，91年一季度公司歷史上第一次出現(xiàn)了虧損。根據(jù)變化了的市場形勢和產(chǎn)品周期特性，康柏生存開展的一條途徑就是果斷地改變根本策略，轉(zhuǎn)產(chǎn)低價格大批量的普通群眾型電腦?？墒歉慵夹g(shù)出身的首席執(zhí)行官凱寧卻不愿相信計算時機(jī)變得象普通家用電器那么普通，也不相信“高技術(shù)高價格〞的高檔電腦會沒有足夠的市場。根據(jù)美國“計算機(jī)周刊“報道，該刊記者在91年三次采訪了康柏公司，而康柏總部對此的答復(fù)是，虧損只是由于世界經(jīng)濟(jì)疲軟所造成的暫時現(xiàn)象；根本不成認(rèn)康柏的根本策略有問題。凱寧認(rèn)為康柏不但不應(yīng)轉(zhuǎn)產(chǎn)低價電腦，而且應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步增加產(chǎn)品開發(fā)研究的投入，走進(jìn)一步開發(fā)新科技，設(shè)計新電腦的路線，用更高層次的產(chǎn)品更新來求生存求開展。堯申不相信按當(dāng)時每臺售價1000美元的價格能夠造出性能優(yōu)良的電腦來，即使造得出，也絕達(dá)不到康柏的要求，打不響康柏的品牌。轉(zhuǎn)產(chǎn)低價電腦的動議在康柏內(nèi)部和外部都遇到了許多阻力。為了開展高科技產(chǎn)品，康柏多年來吸引了一大批美國名校畢業(yè)的技術(shù)尖子。這些技術(shù)尖子在康柏的開展中起了極大的作用，也因之成為各個部門的負(fù)責(zé)人。雖然他們都持有大量的康柏股票，轉(zhuǎn)產(chǎn)成功也符合他們的經(jīng)濟(jì)利益，但他們從感情上和技術(shù)偏好上都不愿轉(zhuǎn)產(chǎn)低價群眾型電腦。他們加盟康柏就是因?yàn)樵诳蛋乜梢蚤_發(fā)最新技術(shù)，可以搞創(chuàng)造搞創(chuàng)造。他們的理想是在產(chǎn)品技術(shù)上突破世界水平，而不愿為批量生產(chǎn)的工藝去計算一分一厘的本錢帳。從管理實(shí)踐上看，很多第一代企業(yè)家在創(chuàng)業(yè)時都有一個夢；有的是為了證明自己的價值，有的是因?yàn)槊陨狭艘环N新產(chǎn)品新技術(shù)或者一種新的理論，并不完全是，甚至主要不是為了經(jīng)濟(jì)利益。對于這種成功的企業(yè)家，在市場形勢轉(zhuǎn)變之后，往往不愿改變初衷，即使這種改變與他們的直接經(jīng)濟(jì)利益是完全一致的。從組織結(jié)構(gòu)設(shè)置和管理制度來看，高科技研究和新產(chǎn)品開發(fā)要求盡可能發(fā)揮科研人員的創(chuàng)造性和主動性，需要的是輕松、自由的組織環(huán)境，技術(shù)人員在企業(yè)里占主導(dǎo)地位；而低價機(jī)的大批量生產(chǎn)那么要求嚴(yán)密組織制度和全面控制，營銷和財會人員在決策過程中起決定性的作用；轉(zhuǎn)產(chǎn)普及機(jī)所要求的體制改革與已經(jīng)建立起來的康柏的現(xiàn)有制度和文化相左，轉(zhuǎn)產(chǎn)的要求自然受到冷落和抵抗。從外部來說，多年來康柏與一起開發(fā)計算機(jī)市場的專業(yè)計算機(jī)店已經(jīng)形成了一種精誠合作的伙伴關(guān)系，轉(zhuǎn)產(chǎn)低價計算機(jī)意味著就必須打破原有的獨(dú)家經(jīng)銷關(guān)系，這也引起康柏零售伙伴的反對。這種提供全面銷前售后效勞的獨(dú)家銷售網(wǎng)曾經(jīng)是康柏的戰(zhàn)略資產(chǎn)，現(xiàn)在卻成為一種包袱。如果轉(zhuǎn)產(chǎn)普及機(jī)，在原有的銷售體系上的投資和經(jīng)驗(yàn)都要報廢，而在郵購，超市式銷售方面，康柏的經(jīng)驗(yàn)和投資幾乎是零，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落在Dell和其它組裝機(jī)廠商的后面，一切都要重頭學(xué)起。對于康柏來說，這無疑是揚(yáng)短避長。由于這些內(nèi)部外部原因，轉(zhuǎn)產(chǎn)大批量低價普通電腦的設(shè)想在康柏內(nèi)部始終得不到重視，更談不上實(shí)施了。幾次討論，卻被凱寧以“廉價無好貨〞和“低價機(jī)不是康柏的優(yōu)勢所在〞為理由拒絕了。與福特公司不同的是，康柏是一個由風(fēng)險投資基金扶持成立的上市公司，在組建時就設(shè)立了一個按美國上市企業(yè)的制度規(guī)定的比較完善的董事會，并在實(shí)際工作中形成了一套切實(shí)有效的董事會工作制度。企業(yè)的關(guān)鍵決策要經(jīng)過董事會批準(zhǔn)，平時并不干預(yù)總裁的指揮，但對總裁的決策有一個參謀監(jiān)督制約機(jī)制，關(guān)鍵時可以啟動制約功能，及時作出帶根本性的戰(zhàn)略改變，必要時可以撤換總裁?？蛋氐亩聲贫鹊男纬?，并不是無心插柳的偶然現(xiàn)象，而是康柏的董事長和創(chuàng)辦者之一的風(fēng)險專家本杰明·堯申有心栽花的結(jié)果。當(dāng)康柏的業(yè)績開始滑坡時，作為創(chuàng)始人，堯申個人擁有550萬股康柏股票，他所負(fù)責(zé)的的Sevin-Rosen基金在康柏有幾千萬的投資；比起那些拿干股的董事長，堯申有巨大的投資利益和個人聲譽(yù)需要保護(hù)；他對計算機(jī)行業(yè)的技術(shù)和市場趨勢和康柏的實(shí)情內(nèi)情又非常清楚，同時又是董事會的董事長，這就給了堯申解決領(lǐng)導(dǎo)不稱職問題的必要手段、能力和內(nèi)在動機(jī)。90年年底，康柏一個中層經(jīng)理向堯申反映了種種情況，引起了堯申的重視。因?yàn)檗D(zhuǎn)產(chǎn)普及機(jī)一事關(guān)系到康柏公司的根本方向和關(guān)鍵人事，問題又迫在眉睫，堯申采取了一系列極不尋常的做法。為了摸清低價電腦生產(chǎn)本錢的真實(shí)情況，堯申親自從康柏內(nèi)部挑選了兩名中層管理干部，一個搞技術(shù)，一個搞營銷，跟他一起乘他的私人飛機(jī)直飛拉斯維加斯，參加當(dāng)年的計算機(jī)和元件商品交易會。為了不驚動公司內(nèi)部的反對派，整個調(diào)研工作絕對保密，聯(lián)系時用的都是代號，他們的直接上司只知道這兩名經(jīng)理是度假去了。為了防止暴露身份，他們沒有住在為參展單位預(yù)備的高級旅館，而是住在一家遠(yuǎn)離會場的很小的汽車旅館里。這兩位中層經(jīng)理在商品交易會上以個體戶創(chuàng)業(yè)為名向參展單位詢價，摸清了所有元器件的本錢價格情況。然后購置了組裝普及計算機(jī)的全套元器件，晚上回到汽車旅館用買來的零配件組裝了一臺計算機(jī)，并對性能進(jìn)行了測試。實(shí)踐的結(jié)果是，組裝機(jī)完全可以到達(dá)康柏自產(chǎn)機(jī)的性能，而價格只有康柏自產(chǎn)機(jī)的一半。而且，因?yàn)檫@些元器件是以一個無名個體戶的身份買入的；如果考慮到以康柏名義大批量集團(tuán)購置的話，本錢還可以進(jìn)一步降低。這證明轉(zhuǎn)產(chǎn)低價機(jī)在技術(shù)上和價格上是完全可行的，而且所需的試制時間根本不需要象康柏內(nèi)部的技術(shù)部門和凱寧所說的那么長，完全可以很快上馬。堯申回到公司后以董事長的身份召開了董事會會議，把樣機(jī)拿到董事會上現(xiàn)場演示，并拿出了事先準(zhǔn)備妥當(dāng)?shù)娜诇y試數(shù)據(jù)。經(jīng)過長達(dá)13小時的劇烈辯論，董事會達(dá)成共識，免去了凱寧的首席執(zhí)行官職務(wù)，決議轉(zhuǎn)產(chǎn)低價普及型計算機(jī)，由原執(zhí)行副總裁瑞法〔Pfeiffer〕擔(dān)任總裁并負(fù)責(zé)實(shí)施。由于康柏原有體制不能馬上轉(zhuǎn)軌，瑞法在康柏內(nèi)部設(shè)立了一個獨(dú)立分部，專門從事低檔機(jī)的試制生產(chǎn)和銷售，不受康柏原有產(chǎn)供銷體制的束縛。許多長期向康柏供貨小批量生產(chǎn)的高質(zhì)量高售價的專業(yè)廠商紛紛向康柏施加壓力。但是，由于新的分部是有經(jīng)營自主權(quán)的獨(dú)立分部，主持業(yè)務(wù)決策的是個新班子，完全不受歷史形成的供貨關(guān)系和情面約束，但凡達(dá)不到新的采購本錢標(biāo)準(zhǔn)的供貨商都被無情地甩開了?？蛋亻_始對產(chǎn)品進(jìn)行非常嚴(yán)格的價值分析，僅從產(chǎn)品包裝上，每件產(chǎn)品就省下了近十個美元，因?yàn)閷?shí)際上沒有誰會把計算機(jī)從三樓丟到樓下然后再來使用。一年之后，康柏的轉(zhuǎn)產(chǎn)方案取得了巨大的成功。雖然康柏仍然保存了原有的主要效勞于企業(yè)和企業(yè)科技人員的的高檔機(jī)的生產(chǎn)，但是主要業(yè)務(wù)已經(jīng)轉(zhuǎn)到了全世界銷售增長最快的普及機(jī)市場，計算銷量不斷上升?，F(xiàn)在康柏已經(jīng)成為世界上最大的個人電腦生產(chǎn)商，98年銷售額到達(dá)310億美元。如果康柏的決策機(jī)制和二十年代的福特公司一樣，是不受約束的“強(qiáng)人〞決策，那么康柏的輝煌大概不會延續(xù)到今天。作為同一時代的反例，是王安電腦。在康柏轉(zhuǎn)軌的過程中，創(chuàng)辦者之一的凱寧失去了他的職位，但是他所參與創(chuàng)辦的公司卻生存了下來，而且得到了進(jìn)一步的開展；凱寧本人的股票、股權(quán)也相應(yīng)得到了保值、增值。而同樣稱雄一時的王安電腦，因?yàn)椴辉父母?，固守其?dú)家產(chǎn)品的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和內(nèi)部的家庭式管理，最后終于在1992年宣布破產(chǎn)，以職位、財產(chǎn)兩空結(jié)局。這一教訓(xùn)是值得我們深思的。第四節(jié)企業(yè)家與企業(yè)一、企業(yè)家理論〔一〕企業(yè)家1、企業(yè)家何為企業(yè)家〔Entrepreneur〕，歷來有不同的見解。企業(yè)理論開創(chuàng)者之一法國經(jīng)濟(jì)學(xué)家J·B·Say在其?政治經(jīng)濟(jì)學(xué)概論?中最先對企業(yè)家作了定義：“把經(jīng)濟(jì)資源從生產(chǎn)率較低、產(chǎn)量較小的領(lǐng)域，轉(zhuǎn)到生產(chǎn)率較高、產(chǎn)量更大的領(lǐng)域的人是企業(yè)家〞。英國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬歇爾，在?經(jīng)濟(jì)學(xué)原理?指出：“企業(yè)家們屬于敢于冒險和承擔(dān)風(fēng)險的有高度技能的職業(yè)階層〞奧地利學(xué)派的柯茲納，在其著作?競爭與企業(yè)家精神?中將企業(yè)家定義為：“具有一般人所不具有的、能夠敏銳地發(fā)現(xiàn)市場獲利時機(jī)，具有洞察力的人〞。美籍奧地利著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·熊彼特，在?經(jīng)濟(jì)開展理論?指出：“企業(yè)家是實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新、進(jìn)行新組合的人，否那么只能是管理者〞。當(dāng)代美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡森，在?企業(yè)家：一個經(jīng)濟(jì)理論?中對企業(yè)家定義的外延進(jìn)行了拓寬：“企業(yè)家就是