某公司投資業(yè)務發(fā)展規(guī)劃教材

259-目錄第一章投資業(yè)務宏觀環(huán)境分析 5一、投資業(yè)務開展綜述 5二、開展投資業(yè)務的戰(zhàn)略意義 7〔一〕有利于貫徹執(zhí)行“中交大海外〞戰(zhàn)略，實現中國交建主業(yè)經營模式轉型 7〔二〕有利于公司形成經營性資產，提升盈利水平 7〔三〕有利于培養(yǎng)公司戰(zhàn)略性儲藏產業(yè)，推動公司長遠開展 8〔四〕有利于促進主業(yè)協調開展，轉變公司經營模式 8三、公司投資業(yè)務開展概況 8〔一〕投資業(yè)務格局初步形成 9〔二〕重點工程有序推進 9四、外部投資環(huán)境分析 10〔一〕國際宏觀環(huán)境概述 10〔二〕投資業(yè)務政策環(huán)境 12〔三〕境外投資環(huán)境分析 13〔四〕境內投資環(huán)境分析 16第二章公司投資業(yè)務綜合分析 16一、投資規(guī)模分析 16二、資金來源分析 19〔一〕經營積累 19〔二〕銀行貸款 19〔三〕股東注資 20〔四〕資本市場募集 20〔五〕股權融資 20三、優(yōu)勢與機遇分析 21〔一〕開展優(yōu)勢 21〔二〕開展機遇 22四、劣勢與威脅分析 23〔一〕劣勢分析 23〔二〕威脅分析 25五、綜合分析結論 26〔一〕依托內部資源及資本優(yōu)勢，抓住外部市場機遇 26〔二〕依靠豐富工程運作經驗及資本優(yōu)勢，彌補投資經驗缺乏劣勢 26〔三〕利用國家政策及經濟形勢機遇，積極開展業(yè)務實踐，培養(yǎng)投資業(yè)務人才 26〔四〕完善投資管理建設，合理控制投資風險 27第三章投資業(yè)務總體開展思路 27一、開展思路 27二、投資原那么 28三、投資領域 29四、投資區(qū)域 30第四章投資業(yè)務開展規(guī)劃 33一、投資業(yè)務總體目標體系 33〔一〕投資業(yè)務規(guī)劃目標 33〔二〕投資業(yè)務經營目標 33〔三〕投資人才隊伍需求 36二、投資業(yè)務開展步驟 37〔一〕近期〔2024年〕：夯實根底，穩(wěn)固提升 37〔二〕中期〔2024～2024年〕：實現跨越，成熟開展 38三、投資業(yè)務綜合開展策略 38〔一〕合理把握投資規(guī)模、投資風險與投資收益之間的平衡 38〔二〕形成短線、中線與長線投資業(yè)務互為補充配置格局，優(yōu)化資產結構 39〔三〕充分利用業(yè)務之間的協同效應，拉動主業(yè)，實現業(yè)務延伸 40〔四〕以點帶面，以成熟市場輻射周邊市場區(qū)域，實現區(qū)域覆蓋 41〔五〕開展全方位的資源整合，促使投資業(yè)務穩(wěn)健開展 42第五章投資業(yè)務實施方案 43一、投資業(yè)務實施重點 43〔一〕根底設施投資業(yè)務 43〔二〕房地產投資業(yè)務 44〔三〕資源類投資業(yè)務 45〔四〕股權類投資業(yè)務 46二、投資業(yè)務管理實施重點 47〔一〕構建投資管理體系，提升投資管理能力 47〔二〕加強過程監(jiān)控評估，確保業(yè)務良好運營 48〔三〕強化資金財務分析，提升財務保障能力 48〔四〕加強各部門間協作，標準投資管理工作 49〔五〕理順績效考核方法，創(chuàng)新薪酬鼓勵機制 49三、投資業(yè)務保障措施 50〔一〕樹立正確投資理念，建設先進投資文化 50〔二〕拓寬融資渠道，建立“造血〞機制 51〔三〕加強能力體系建設，提高投資決策質量 52〔四〕完善知識體系建設，提升業(yè)務運作水平 53〔五〕實施人才梯隊建設，引進培養(yǎng)投資人才 53附件1.對外投資主要政策一覽表 55

第一章投資業(yè)務宏觀環(huán)境分析一、投資業(yè)務開展綜述“十二五〞時期，國家鼓勵有條件的企業(yè)以BOT〔建設-經營-轉讓〕、PMC〔工程管理總承包〕等國際通行方式開展海外工程承包業(yè)務。目前，“投資+工程〞業(yè)務模式已成為中國承包企業(yè)轉型升級的共同選擇，一方面可以幫助企業(yè)增加工程中標時機，另一方面可有效緩解業(yè)主根底設施建設需求和工程資金短缺之間的矛盾，有利于推開工程盡快啟動實施。國際頂級承包商如德國霍克蒂夫公司、法國萬喜公司等均承攬了大批BOT工程工程，借助BOT方式向承包工程產業(yè)鏈縱深開展，通過為客戶提供設計咨詢、工程投融資、工程實施、經營管理等一站式效勞，贏得國際工程市場的先機。表1-1國際承包商與我國承包商投資業(yè)務比例國際工程承包商投資業(yè)務占營業(yè)收入比例法國萬喜17%德國霍克蒂夫公司10%瑞典斯堪斯卡公司10%我國工程承包商平均3%因此，大力開展境外投資業(yè)務，有利于優(yōu)化產業(yè)結構調整。在全球范圍內開展資源配置和價值鏈組合，使得中國承包商實現由跨國經營向真正意義上的跨國公司轉變成為我國參與經濟全球化的骨干力量和重要依托。中國交建“十二五〞開展規(guī)劃明確提出：要大幅提高房地產、投資以及其他新型業(yè)務對利潤的奉獻，轉變增長方式，減少單純的施工業(yè)務，向集籌劃、投資、EPC為一體的綜合化業(yè)務開展，成為“海內外根底設施建設及資源開發(fā)的投資商〞。在中國交建的開展戰(zhàn)略上，投資業(yè)務是與基建建設、基建設計、疏浚業(yè)務、裝備制造、海外工程并列的六大業(yè)務板塊之一，是實現開展模式由生產經營為主向生產經營和資本經營并重轉變的重要保證，是完成重大戰(zhàn)略轉型的關鍵路徑。中國交建根據投資業(yè)務開展需要，相繼成立了中交投資有限公司、中交國際〔香港〕控股有限公司以及各子分公司的投資業(yè)務部。中交投資有限公司定位于中國交建系統(tǒng)境內的投資平臺，開展與根底設施、房地產相關的投資業(yè)務。中交國際〔香港〕控股有限公司定位于中國交建系統(tǒng)的境外投資平臺，開展海外收購及基建投資類業(yè)務。公司作為中國交建“一體兩翼〞之一的子公司，投資業(yè)務定位于境外投資平臺，開展與主業(yè)相關的境外投資業(yè)務，境內投資以時機型為主。初步形成以投資公司為主，其他各子分公司為輔，相互協調、相互促進的良好格局。公司作為中國交建最主要的外經平臺之一，擁有中國交建近一半左右的跨國運營網點，必須進一步強化“引領海外〞使命，作為開展投資業(yè)務的排頭兵，為中國交建實現主營業(yè)務轉型做出奉獻。公司為匹配中國交建戰(zhàn)略開展要求與自身開展需要，將海外投資開發(fā)作為“十二五規(guī)劃〞的重要拓展板塊，開展投資規(guī)劃研究工作，明確投資戰(zhàn)略以及業(yè)務開發(fā)范圍。因此，公司在“十二五“開展規(guī)劃中，將投資工程列為公司的三種主營業(yè)務類型之一〔其他兩種是現匯類工程、框架類工程〕，海外投資成為公司今后實現市場突破的一個重要方向。投資類型主要為公路、港口碼頭、圍海造地、房地產開發(fā)、股權投資等。投資區(qū)域主要集中在亞洲、非洲、拉美、中東等地區(qū)。二、開展投資業(yè)務的戰(zhàn)略意義〔一〕有利于貫徹執(zhí)行“中交大海外〞戰(zhàn)略，實現中國交建主業(yè)經營模式轉型中國交建“十二五〞規(guī)劃目標是：成為具有國際競爭力的世界一流企業(yè)，完成從跨國經營公司向一流的跨國公司轉變。在重點實施國際化戰(zhàn)略的同時，中國交建“十二五〞期間將要重點打造投資業(yè)務板塊，目標是投資業(yè)務占整體收益比三分之一左右，實現中國交建的經營模式由以生產經營為主向生產經營與資本經營并重轉變，到2024年累計新簽投資業(yè)務合同額2350億元，完成投資額1600億元，累計形成1000億元的經營性資產，完成營業(yè)額1000億元，實現利潤總額158億元。其中，2024年新簽投資業(yè)務合同額為680億元，完成投資額440億元，實現利潤總額為60億元。其中海外投融資要占投資業(yè)務總量的30%，以投融資拉動海外工程業(yè)務占30%，資源開發(fā)工程占海外業(yè)務總量的5-10%。公司作為中國交建最主要的外經平臺之一，應主動擔負起承接境內以及境外兩個市場資源對接互通的重擔，努力提高以資本經營為特色的資源整合能力，大力開展投資業(yè)務，為中國交建成為世界一流跨國公司和實現主營業(yè)務優(yōu)化轉型作出奉獻?！捕秤欣诠拘纬山洜I性資產，提升盈利水平公司長期以根底設施建設為主業(yè)，決定了公司的資產大局部是實物資產，沒有增值型資產存量。資產類型較為單一從而決定盈利模式單一，導致公司抗風險能力較弱，因此，公司需要通過開展投資業(yè)務，增加經營性資產、優(yōu)化資產結構、提升盈利能力、最大限度發(fā)揮資本杠桿效應。同時，促使公司資源能力升級，合理延伸公司產業(yè)鏈條，使公司業(yè)務逐漸向資本帶動型轉變升級?！踩秤欣谂囵B(yǎng)公司戰(zhàn)略性儲藏產業(yè)，推動公司長遠開展目前，公司業(yè)務領域主要涉及公路、港口碼頭、圍海造地等根底設施領域，雖然根底設施傳統(tǒng)主業(yè)在一定時期內還將保持良好的開展，但行業(yè)的開展都要經歷有興起、開展、成熟、衰退的過程，未來行業(yè)競爭將更加劇烈，公司想要獲得持續(xù)開展需要付出更多的努力，因此，基于長遠考慮，公司必須謀求進一步的開展，提升市場適應能力和盈利能力，保持公司業(yè)務的不斷成長，需通過開展投資業(yè)務打造資本運作能力和適應未來市場的戰(zhàn)略性儲藏產業(yè)，使得未來公司在全球產業(yè)分工體系中占據高端和主動，為后續(xù)進一步開展和轉型奠定根底?！菜摹秤欣诖龠M主業(yè)協調開展，轉變公司經營模式開展主業(yè)相關業(yè)務投資，通過資金承接工程，帶動主業(yè)EPC工程合同額，形成投資業(yè)務與根底設施建設業(yè)務優(yōu)勢互補，協調開展。同時，投資業(yè)務可以促進公司調整產業(yè)結構，擴大業(yè)務組合，拓展新興市場，實現公司的產業(yè)結構優(yōu)化升級。其次，將有力促進公司國際經營在產業(yè)結構、收入結構、利潤結構上的調整，培育國際業(yè)務新的開展模式。三、公司投資業(yè)務開展概況自公司將投資業(yè)務作為開展重點后，為加大對境外投資業(yè)務的開拓，2024年，公司在市場開發(fā)部設立投資處，負責和指導駐外機構開展境外投資業(yè)務。同時，為進一步推動和促進公司投資業(yè)務的展開，2024年底，成立投資業(yè)務部，進一步增強境外投資的力度，依托各駐外機構提供的投資工程信息，投資業(yè)務穩(wěn)步推進。獲取了牙買加、幾內亞等大型投資工程，積累了一定的投資工程經驗，投資隊伍得到鍛煉，投資業(yè)務管理能力提升，投資業(yè)務取得初步成效，并取得實質性進展，經營性資產增加，為未來投資業(yè)務取得更好的開展提供堅實的根底。〔一〕投資業(yè)務格局初步形成目前，公司已跟蹤的工程已到達二十幾個，從投資區(qū)域上，根本形成以亞洲、非洲、拉美為主要區(qū)域的市場格局。從投資領域上，以與主業(yè)相關的根底設施工程為主，房地產工程為輔，資源開發(fā)工程為補充。從投資方式上，以BOT工程為主，以BT/PPP/SOT以及股權投資業(yè)務為輔的投資方式。如圖1-1所示。圖1-1投資業(yè)務根本格局〔二〕重點工程有序推進公司將預期收益較好、風險較小、融資條件相對寬松的工程作為重點工程，目前重點推進牙買加南北高速公路、斯里蘭卡港口城等工程，均取得不同程度的進展。同時，公司駐外機構加大投資工作力度，密切跟蹤重點工程。正在進行曼谷自有土地的房地產開發(fā)工程、巴新房地產開發(fā)工程等多個工程的前期調研和跟蹤工作。四、外部投資環(huán)境分析〔一〕國際宏觀環(huán)境概述1.國際形勢：世界經濟復蘇緩慢，新興經濟體對根底設施投資需求呈增長態(tài)勢世界經濟增長處于不穩(wěn)定復蘇階段。受國際金融危機影響，“十二五〞時期全球經濟總體處于曲折開展階段。隨著興旺國家經濟復蘇，新興經濟體和開展中國家的較快開展，企業(yè)投資實力逐步恢復，跨國投資在“十二五〞時期將逐漸上升。全球范圍內多邊、區(qū)域、雙邊合作不斷加強，促進了跨國投資便利化，有利于我國境外投資。但隨著金融危機深層次影響逐步顯現，未來的國際政治、經濟和平安形勢將更趨復雜。我國積極參與全球治理結構改革，并成為多種大國和多邊合作新機制成員，為我國在全球范圍提高配置資源能力、拓展外部開展空間提供了機遇，也為境外投資創(chuàng)造了良好的外部條件。但另一方面，隨著我國經濟實力增強和國際地位提升，局部國家對我企業(yè)正常投資活動的限制性措施有所增加。一些國家政局存在不穩(wěn)定因素，使我國企業(yè)對外投資潛在風險有所上升。這些非經濟因素可能對我國境外投資產生不利影響。全球經濟結構面臨深度調整，隨著國際分工進一步細化，產業(yè)鏈條向兩端延伸，開展中國家承接產業(yè)轉移仍有新的機遇。戰(zhàn)略性新興產業(yè)開展呈現出在產業(yè)鏈高端共同投資、聯合開發(fā)的國際合作新趨勢，為我國在更高層次參與國際分工和合作帶來機遇。隨著“金磚四國〞，“展望五國〞，“新鉆十一國〞等開展中國家加速群體性崛起，新興經濟體綜合實力日益壯大，多極增長的世界經濟格局終將形成。隨著經濟形勢的整體復蘇，開展中國家大量潛在的需求將被逐步喚醒，作為開展中國家的聚集地，亞洲、非洲和拉美等地區(qū)對各類根底設施建設和工業(yè)品需求將會呈現出較大的增長態(tài)勢。新興經濟體將成為未來經濟增長的主要推動力，對世界經濟產生日益深入的影響。2.國內形勢：國內經濟形勢穩(wěn)定增長，對外投資趨勢將進一步提升中國經濟經歷多年高速增長之后，受宏觀經濟周期和國際經濟形勢影響，近兩年已趨放緩，相關機構預測今后幾年中國經濟增長幅度將維持在6%-7%左右。由于我國社會穩(wěn)定，市場潛力巨大，根底設施和產業(yè)配套較為完備，勞動力素質提高，體制活力顯著增強，工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、市場化、國際化深入開展，人均收入水平持續(xù)提高和消費結構逐步升級等多方面因素的積極影響，將進一步增強企業(yè)境外投資實力。國內資源環(huán)境約束加劇、勞動力本錢上升，國內經濟中長期積累的深層次矛盾，如經濟結構不合理、科技創(chuàng)新能力不強、內需外需不均衡、投資消費比例不協調、城鄉(xiāng)區(qū)域開展不平衡等問題凸顯，迫切需要加快轉變經濟開展方式、促進產業(yè)結構優(yōu)化升級。世界經濟增速放緩、國外需求緩慢增長、貿易保護主義抬頭也加大了我國轉變經濟開展方式的緊迫性。同時，客觀上也要求加快“走出去〞，主動尋找能夠發(fā)揮比較優(yōu)勢的生產區(qū)域和市場空間，促進傳統(tǒng)產業(yè)與投資業(yè)務協調開展?！笆濞晻r期，我國經濟與世界經濟的聯系更加緊密，我國外貿規(guī)模、外匯儲藏和對外直接投資規(guī)模均居世界前列，人民幣在跨境貿易和投資中的作用穩(wěn)步擴大，資本工程外匯管制逐步放開。隨著國內經濟與世界經濟互動增強，我國對外投資能力和水平將進一步提高?！捕惩顿Y業(yè)務政策環(huán)境1.國家政策層面國家頒發(fā)境外投資相關的法律法規(guī)的主要部門包括商務部、發(fā)改委、國資委、國家外匯管理局與外交部等，公布投資管理政策、財稅政策以及金融外匯政策標準境外投資工作，相關投資法規(guī)可參見附件。央企境外投資受國資委監(jiān)管，2024年4月10日，國資委對外正式發(fā)布?中央企業(yè)境外投資監(jiān)督管理暫行方法?，規(guī)定央企投資不應進入不熟悉的非主業(yè)領域，即適用于國內也適用于海外投資。一是投資方向，控制中央企業(yè)的投資方向一直是國資委調控企業(yè)經營的主要手段。在央企的國內投資中，國資委所采取的是對央企主業(yè)投資的備案制和對非主業(yè)投資的審核制。其中的非主業(yè)投資，雖然在中央企業(yè)投資份額中所占比重極小，但存在問題最多，因為非主業(yè)往往是企業(yè)不熟悉的領域，投資風險大，在企業(yè)董事會制度未完善前，國資委并不愿對非主業(yè)投資放手。二是投資決策，央企在境外從事非主業(yè)投資，需要向國資委報送申請核準非主業(yè)投資的請示，對非主業(yè)投資工程的有關決策文件，工程可行性研究報告、盡職調查等相關文件，工程風險評估、風險控制和風險防范報告及其他必要材料。國資委將主要從非主業(yè)投資工程實施的必要性、對企業(yè)開展戰(zhàn)略和主業(yè)開展的影響程度、企業(yè)投資承受能力和風險控制能力等方面予以審核。2.中國交建政策層面中國交建在?中交投資業(yè)務開展規(guī)劃?以及?中交建投資管理方法?均出臺了對下屬子分公司投資行為的管理意見。一是投資方向上，中國交建在?中交投資業(yè)務開展規(guī)劃?對其他子分公司投資業(yè)務的開展定位是投資業(yè)務以提高自身盈利水平為主要目的，其次，投資領域應緊緊圍繞自身主業(yè)，并應量力而行，一般情況下不應涉足資源類投資以及其他領域的投資。二是投資決策上，所有BOT/BT及房地產開發(fā)工程投資必須履行初步審核、專業(yè)評估、總裁辦公會議審議和董事會最終決策審批四個根本程序。因此，公司開展投資業(yè)務應綜合考慮國資委以及中國交建政策要求以及公司的自身開展需求，在公司戰(zhàn)略框架內有選擇有重點地確定投資方向，依據戰(zhàn)略目標對投資實施進行管理，提高投資決策質量?！踩尘惩馔顿Y環(huán)境分析隨著“走出去〞戰(zhàn)略加快推進，“十二五〞期間，我對外直接投資年均增長將到達17%左右，5年累計5600億美元。截至2024年底，中國對外直接投資累計凈值4247.8億美元，是2024年存量299億美元的14.2倍，排名全球第13位。境外企業(yè)數量到達1.6萬家，分布區(qū)域為177個國家和地區(qū)。由此可見，中國式的“資本輸出〞正在快速增長,為中國企業(yè)開展境外投資業(yè)務提供了非常珍貴的戰(zhàn)略機遇。國內大型工程承包企業(yè)已從國際工程承包輸出逐步過渡到資本輸出。截至2024年4月，中國外匯儲藏累計高達3.31萬億美元，超過日本穩(wěn)居世界外匯儲藏的第一位。且正以每年四、五千億美元的幅度在增加，不斷增加的外匯儲藏，顯示我國經濟實力不斷壯大，在國際經濟中占有舉足輕重的地位。今后中國政府將向開展中國家提供更多的優(yōu)惠貸款和對外援助，并主要用于開展中國家的根底設施建設和工業(yè)工程。境外投資對開展國際承包業(yè)務的拉動作用將越來越大。同時，“安哥拉模式〞和“剛果〔金〕〞模式下的“工程換資源〞的境外資源開發(fā)工程將為公司帶來新的開展契機。國家鼓勵企業(yè)對國外各類礦藏和林業(yè)資源工程進行投資、建設和經營，并以當地資源為依托為所在國進行根底設施建設和工業(yè)建設活動。海外礦山、油井等能源、資源相關水電、土建工程工程往往要求建設相應配套的港口、鐵路、公路、機場等交通根底設施，充分將境外資源開發(fā)與對外投資承包工程結合，有利于公司優(yōu)化產業(yè)結構。在新興經濟體國家的內需拉動下，全球港口碼頭、公路、地鐵等交通根底設施投資仍將穩(wěn)定增長，每年平均增速維持在10-15%，2024年市場容量將達至2800億美元。另據CIBC世界市場(CIBCWorldMarkets)的分析，在未來20年間，全球在根底設施建設的投資有望到達35萬億美元，年均投資1.75萬億美元，主要將投向機場、港口、能源設施、醫(yī)院、學校和鐵路等領域，大量的投資需求為公司提供了良好的開展機遇。從國際工程承包業(yè)務開展趨勢看，國際工程承包市場發(fā)包的單項工程規(guī)模正在向大型化、巨型化的方向開展，高附加值、高技術含量、綜合性工程逐漸增多，客觀上要求公司不斷提高經營和管理工程能力。通過投資業(yè)務不斷延伸主業(yè)效勞范圍，建立更加均衡的業(yè)務結構和更加完整的產業(yè)鏈，以適應未來業(yè)務開展的需要，進一步做大主業(yè)。行業(yè)競爭劇烈，同行業(yè)越來越多的央企開始涉足投資領域，工程類大型央企如中國鐵建、中國水電等大型企業(yè)都相繼成立投資公司或投資業(yè)務部門，積極活潑在根底設施及資源類境內外投資領域。如中國鐵建成立中國鐵建投資有限公司，先后進軍根底設施建設BT、BOT和礦產資源開發(fā)工程投資等領域。截至目前，中國鐵建投資有限公司全系統(tǒng)資本經營工程達26個，累計投資達125億元，已經初具規(guī)模、初見成效。2024年，中國水電成立中水電海外投資有限公司，積極在海外拓展投資工程，如采用特許經營方式投資水電站、礦產等資源性投資。開展投資業(yè)務成為各大央企推進國際業(yè)務優(yōu)先開展戰(zhàn)略邁向深入，建設具有較強國際競爭力的質量效益型世界一流公司的重大戰(zhàn)略舉措。因此，公司應利用國家在向資本輸出轉型的契機，緊緊抓住新興經濟體對根底設施投資需求旺盛的戰(zhàn)略機遇，作為傳統(tǒng)工程承包企業(yè)，利用“投資+工程〞模式積極開拓市場，優(yōu)化產業(yè)結構，轉變公司的經營增長方式?！菜摹尘硟韧顿Y環(huán)境分析我國總體上已經進入了城市化進程中的中期加速階段。根據國家統(tǒng)計局數據顯示，目前我國城市化率在51%左右，遠遠低于興旺國家平均85%的水平，即使以每年1.5%的速度增長，要到達60%或者以上，仍有很長的路要走；從國際經驗看，我國城市化率至少還有15個點的開展空間，伴隨著城市化進程加快，將不斷創(chuàng)造住房需求，長期而言，我國房地產業(yè)仍有至少15年的黃金開展時期。城市化進程將帶動城市軌道和市政配套設施建設進一步開展。在未來十年，我國新增城市人口仍將保持每年1500萬人的規(guī)模，預計到2025年左右才開始緩慢減少，中國城市化的持續(xù)開展，會帶來巨大的地鐵、輕軌、大市政的建設機遇。未來我國港口建設市場的容量增長空間相對有限。但環(huán)渤海地區(qū)港口水運建設還有一定的開展?jié)摿?國內公路建設新建工程大幅減少。公路工程承包市場的重心已經由東中部轉移到西部地區(qū)，并主要集中在新疆、內蒙、青海、貴州、甘肅等省，隨著國家銀根緊縮，一些省份建設資金自籌缺乏，進而轉向以BT、BOT工程形式利用企業(yè)融資的趨勢正逐步形成。第二章公司投資業(yè)務綜合分析一、投資規(guī)模分析投資規(guī)模應與公司資產經營規(guī)模、資產負債水平、實際籌資能力和財務承受能力相適應。截止到2024年6月30日，根據公司財務半年報財務數據顯示，保守估計可用于投資的資金約為28.5億元。具體明細如表2-1。表2-1可用于投資的資金明細表〔萬元〕一、注冊資本171,511二、經營積累256,776

累計經營凈利潤〔不含F&G及上海振華〕418,382

減：累計分配股利137,531

利潤轉增資本24,076三、可使用權益合計428,287

減：長期股權投資37,161

其中：中鋁控股公司28,427

購置固定資產101,618

職工公積金3,948四、實際可用所有者權益285,5601.謹慎保守估計公司可用于投資的資金約為28.5億元，為公司實收資本和每年的經營積累。2.謹慎正常估計公司目前資金穩(wěn)定存量約為40億元。3.謹慎樂觀估計公司的局部資本金也可通過從銀行進行融資，保守估計融資10億元，公司可用于投資的資金為50億元。從謹慎保守、謹慎正常以及謹慎樂觀三個維度大概估算出公司可用于投資的資金規(guī)模如表2-2所示。表2-2公司投資規(guī)模預測表謹慎保守估計謹慎正常估計謹慎樂觀估計可用于投資的資金28.5億元〔4.67億美元〕40億元〔6.05億美元〕50億元〔8.02億美元〕按投30%資本金測算撬動投資規(guī)模95億元〔15.5億美元〕130億元〔20.8億美元〕170億元〔27.3億美元〕按投20%資本金測算撬動投資規(guī)模142億元

〔23.2億美元〕200億元〔32.1億美元〕250億元〔40億美元〕綜上所述，在不考慮價差收益的情況下，公司可用于投資的資金范圍在28.5-50億元，即4.67-8.02億美元。按照投入30%資本金測算，從而撬動的投資規(guī)模為95-170億元，即15.2.2-27.2億美元。“十二五〞期間公司年度資本金投入情況如表2-3所示。表2-3公司“十二五〞期間年度資本金投入估計〔億美元〕202420242024合計謹慎保守估計0.671.42.64.67謹慎正常估計1.122.96謹慎樂觀估計1.52.73.88因此，“十二五〞期間，公司在投資規(guī)模上應采取適度規(guī)模投資的原那么，以中小規(guī)模的投資為主，保障公司盈利目標。以規(guī)模較大的投資為輔，拓展與主業(yè)相關的新產業(yè)，積極孵化未來戰(zhàn)略儲藏產業(yè)。公司目前投資業(yè)務類型主要分為短線、中線與長線業(yè)務?；诠就顿Y業(yè)務開展特點以及投資風險、投資規(guī)模與投資收益的綜合考慮，根據公司“十二五〞期間投資規(guī)模謹慎正常估算為6億美元，因此，估算公司“十二五〞期間各類投資業(yè)務年度資本金投入如表2-4所示。表2-4公司“十二五〞期間各類投資業(yè)務年度資本金投入估計〔億美元〕

202420242024合計短線30%房地產開發(fā)工程30%0.330.60.871.8中線50%根底設施類工程20%0.220.40.581.2房地產開發(fā)工程30%0.330.60.871.8長線20%根底設施類工程15%0.1650.30.4350.9資源、股權類工程5%0.0550.10.1450.3合計100%1.122.96二、資金來源分析投資業(yè)務所需資金主要通過以下方式獲得：〔一〕經營積累每年將利潤留成的一局部用于投資業(yè)務，并適當提高用于投資業(yè)務的比重；將長期運營工程獲得的利潤和中短期投資獲得的投資回報用于再投資?！捕炽y行貸款與各銀行構建的良好關系，利用公司較高的信譽，盡可能取得低息貸款。〔三〕股東注資通過中國交建對公司進行注資，增加公司股本金?！菜摹迟Y本市場募集通過中國交建上市融資平臺或利用公司培育的境外上市融資平臺，通過發(fā)行股票、債券募集資金?！参濉彻蓹嗳谫Y1.進入方式〔1〕參股私募股權基金通過參股私募股權基金(PE)或成為戰(zhàn)略性的有限合伙(LP)的方式進入海外根底設施工程投資，獲取投資收益的同時爭取根底設施EPC工程工程。以到達產業(yè)協同效應。〔2〕尋求戰(zhàn)略合作者成立投資公司通過尋找國內外戰(zhàn)略合作伙伴，加強產業(yè)聯盟合作，通過共同成立投資公司的方式，共同參與海外投資工程，獲得投資業(yè)務開展的部門資金，同時，獲得相關的管理和專業(yè)支持。2.扮演角色〔1〕作為小股東，參股基金、投行相關的海外根底實施工程；〔2〕作為大股東，成立投資公司，引進國內外的戰(zhàn)略合作者，包括基金、投行公司以及產業(yè)相關合作者參股。3.轉讓方式根據公司實際情況，退出方式可采用股權轉讓退出。股權轉讓作為退出的主要方式可以分為股權回購和股權轉讓。通過轉讓已有工程，統(tǒng)籌規(guī)劃，有方案的轉讓已有工程全部或局部股權，將取得的溢價收益用作再投資。三、優(yōu)勢與機遇分析〔一〕開展優(yōu)勢1.資源優(yōu)勢〔1〕網絡渠道優(yōu)勢公司持續(xù)拓展駐外機構進行全球網絡布局，目前公司遍布世界的駐外機構已達52個，市場覆蓋率很高；且為數不少的地區(qū)已有近30年的持續(xù)經營，網絡渠道非常成熟，并與當地政府關系具備深厚的根底，形成了良性的社會資源網絡，便于在這些國家開展投資業(yè)務?！?〕品牌優(yōu)勢公司經過多年的國際化經營，在國際市場上已經成為了一個知名品牌，特別是在亞洲、非洲等地區(qū)具有很高的知名度；公司具有誠信履約的聲譽，在國際市場上樹立了良好的形象，對投資業(yè)務的開展構建了良好的開展環(huán)境?！?〕集團資源優(yōu)勢公司以中國交建為強大的后臺依托，尤其是在根底設施建設領域，中國交建集融資、設計、施工于一體，具備全產業(yè)鏈優(yōu)勢，能夠為根底設施建設工程提供強有力的技術保障。同時，中國交建下屬有40多家子公司，公司于各系統(tǒng)內單位具備良好的合作關系，內部環(huán)境為共同開展投資業(yè)務提供良好的根底，在開展投資業(yè)務上可充分發(fā)揮資源協同的優(yōu)勢。2.資本渠道優(yōu)勢近年來公司取得了較快的開展，規(guī)模效益穩(wěn)定提高，盈利模式不斷優(yōu)化，實現公司自身的良性開展，并且在經營中由于自身現金流較好，較少使用外部債務融資，在銀行等金融機構中的信用等級很好，具備良好的資本渠道依托。如南非標準銀行、匯豐銀行等都將公司列為優(yōu)質客戶，為公司開展投資工程提供了便利條件。3.國際化運作經驗公司具備組織海外市場開發(fā)的豐富經驗和操作能力，積累了運作實施大型復雜工程的經驗和能力，工程管理能力提升，風險管理能力不斷提高，抗風險能力強，為公司開展主業(yè)相關投資提供堅實的根底。〔二〕開展機遇1.國家與集團政策鼓勵對外投資隨著國家“走出去戰(zhàn)略〞的深入實施，國家把有序開展對外直接投資納入國家規(guī)劃層面，鼓勵企業(yè)對外投資將使得越來越多具備實力的企業(yè)進軍海外投資。另外，中國交建的“大海外〞戰(zhàn)略也明確了“十二五〞期間將要重點打造投資業(yè)務板塊，鼓勵下屬子分公司開展投資業(yè)務，為公司開展投資業(yè)務提供良好的政策環(huán)境。2.新興經濟體根底設施投資需求旺盛新興經濟體處于工業(yè)化快速開展階段，未來對根底設施的需求旺盛，有加大引進國際產業(yè)投資的內在動力。同時，中國30多年改革開放帶來的經濟高速增長奇跡，對世界經濟開展凸顯出良好的引領示范作用，如非洲向中國學習經濟特區(qū)和根底設施建設經驗，東盟南盟國家向中國學習基建投資拉動經濟增長的開展方式，俄羅斯、印度、巴西等新興經濟體國家向中國學習吸引外資政策，這為我們開展境外投資業(yè)務提供了極其珍貴的外部時機。3.中國資本市場為對外投資奠定良好的根底資本市場自身的開放性和周期性波動特點，將長期為投資者提供入場布局時機；資本的全球流動為公司跨國整合資本渠道和創(chuàng)新資本運營手段提供豐富時機；中國金融效勞業(yè)的全面開放，大量外資風險投資〔VC〕和私募股權投資〔PE〕以及國內人民幣基金的逐步成長，在提供資本來源的同時也在金融股權投資方面提供了必要的金融技術支持。4.國際經濟形勢低迷提供了新的投資時機金融危機使不少西方世界的經濟實體受到極大沖擊，面臨業(yè)務收縮或經營困難的局面，客觀上為公司進一步穩(wěn)固和提高國際競爭力提供了良機，也使公司可以更為低廉的本錢通過海外并購進行全球擴張。四、劣勢與威脅分析〔一〕劣勢分析 1.投資意識薄弱，投資經驗匱乏公司實體運作經驗豐富，但投資業(yè)務對于公司來說還是新興業(yè)務，公司受傳統(tǒng)產業(yè)保守意識的影響，投資意識薄弱，不能夠快速抓住市場上較好的市場機遇。同時，公司投資業(yè)務剛剛起步，缺乏相關的投資知識積累，還未形成一套完整的投資管理體系，在指導投資業(yè)務時缺乏足夠的管理支撐。2.人才供應缺乏，政策支撐不夠投資業(yè)務的展開需要強有力的投資團隊進行支撐，公司人才供應缺乏，特別是同時具備根底設施相關的工程類專業(yè)知識和投資方面的專業(yè)知識的復合型人才嚴重缺乏，同時，對于外部投資人才引進方面，公司薪酬政策缺乏有力的支撐，與市場上投資類人才的薪酬不能夠接軌。3.投資運營能力較弱公司已開展的投資工程都處于建設期，對于建設期后的營運和管理配套能力較弱，未來公司從事工程運營，需要專業(yè)的營運人才，公司在路橋、港口等領域具備一定的運營合作根底，但在機場、電廠、水廠等根底設施運營能力經驗缺乏，亟需進一步加強，對于投資業(yè)務后期的運營實施以及管理將產生一定的影響。4.鼓勵機制不健全公司投資信息主要來源為駐外機構，由于投資業(yè)務具有前期利潤較少，收益較為滯后的特點，公司對駐外機構拓展投資業(yè)務缺乏相關的鼓勵政策，目前的考核方式不能夠充分激發(fā)駐外機構和從事投資業(yè)務人員的積極性，對投資業(yè)務的長期順利開展將會產生一定的影響。5.投資決策鏈條長，效率較低公司投資決策需要經過層層審批，公司內部需要經過公司董事會審批，通過后需要遞交中國交建投資管理部或海外事業(yè)部審批，審批通過后還需要報國家發(fā)改委、國資委、商務部等相關部門審批，投資決策鏈條較長，投資決策較慢，使公司錯失很多較好的投資時機，投資決策效率低。6.風險管控體系不健全風險是投資業(yè)務影響最大的因素，公司對于投資的風險識別、預測、衡量等風險管理經驗缺乏，投資業(yè)務的風險管控體系還有待完善?！捕惩{分析1.屬地政治及政策變動對投資業(yè)務產生威脅國際局部地區(qū)的不穩(wěn)定以及個別區(qū)域的社會治安風險可能為投資工程的運營帶來較大風險，如南海領土糾紛、利比亞動亂等。公司在境外投資可能會面臨外國的資產被沒收或收歸國有；暴動、恐怖活動、戰(zhàn)亂或其他武裝沖突；全球性或地方性政治軍事局勢緊張；政府更迭或外交關系變動或局勢緊張；通貨膨脹、匯率波動及外幣兌換限制；沒收性稅金或其他不利的稅務政策；政府對市場的干預或限制、政府對付款或資金流動的限制；法律制度不健全等問題；對投資業(yè)務的順利展開具有較大的威脅。2.投資領域競爭對手增加，競爭劇烈國內外具備較強實力的大型企業(yè)均涉足根底設施建設的投資業(yè)務，如中國鐵建、中國水電等都參加根底設施建設的投資，是國內潛在的一些大型的競爭對手，國際上的競爭更加劇烈。另外，房地產業(yè)和國際礦業(yè)市場是金融資本與產業(yè)資本的最緊密結合帶，既有國家和跨國公司的戰(zhàn)略博弈式較量，也有紛紜復雜的資本運作技能的較量，競爭復雜劇烈，始終有來自強大對手的競爭威脅。3.投資回購與資金回收風險礦產、能源等資源類工程的價格波動和資本市場震蕩可能為股權投資帶來資產價格風險。另外，金融危機以及國家政治的影響也會導致根底設施領域的投資回購風險增加。五、綜合分析結論〔一〕依托內部資源及資本優(yōu)勢，抓住外部市場機遇1.依靠公司資源、資本以及豐富國際化運作經驗的優(yōu)勢，充分利用國家鼓勵海外投資的宏觀環(huán)境以及中國交建鼓勵子公司對外投資的政策，大力開展與主業(yè)相關BOT/BT等模式的根底設施投資工程。2.合理利用公司的外經平臺，利用駐外機構對當地社會熟悉的優(yōu)勢，挖掘房地產投資機遇，盤活公司存量土地、關注圍海造地以及交通根底設施投資帶來的周邊土地增值，進行房地產一級、二級開發(fā)。3.利用公司在根底設施建設領域的豐富運作經驗以及資本優(yōu)勢，抓住國家工程換資源的契機，如“安哥拉〞等模式，探索礦產、能源等資源類配套根底設施工程。4.利用公司主業(yè)涉及范圍較廣及較強的融資能力優(yōu)勢，抓住國際經濟形勢低迷提供的投資時機，進行股權投資?！捕骋揽控S富工程運作經驗及資本優(yōu)勢，彌補投資經驗缺乏劣勢1.利用公司在根底設施豐富的運作經驗及資本優(yōu)勢，獲取優(yōu)質房地產、資源類投資工程，鍛煉投資隊伍，積累投資經驗。2.利用公司主業(yè)涉及范圍較廣及較強的融資能力優(yōu)勢，進行有方案的股權投資，完善公司產業(yè)鏈，培養(yǎng)新增長點，豐富投資經驗?！踩忱脟艺呒敖洕蝿輽C遇，積極開展業(yè)務實踐，培養(yǎng)投資業(yè)務人才1.利用國家鼓勵海外投資的政策環(huán)境以及中國交建鼓勵子公司對外投資的開展機遇，通過投資業(yè)務實踐，培養(yǎng)和造就一支熟悉國際資本經營和資本運作的專業(yè)化人才隊伍。2.利用礦產、能源等資源類價格波動的時機，進行股權投資，進入資源類領域，增強公司在資源類領域的競爭能力。〔四〕完善投資管理建設，合理控制投資風險1.完善考核機制與鼓勵機制，激發(fā)駐外機構開發(fā)投資工程的積極性，引進經驗豐富的投資人才、培養(yǎng)內部人才，發(fā)揮員工最大潛力。2.通過與戰(zhàn)略合作伙伴或營運機構合作，如熟悉港口運營的港務局等；招聘營運方面的人才，彌補公司運營能力欠缺的現狀，增強投資管理能力。3.強化公司風險管控體系，加強風險管理，完善內部控制機制，合理控制投資的可以防止的風險。第三章投資業(yè)務總體開展思路一、開展思路“十二五〞期間，公司投資業(yè)務的總體思路是：形成有較強盈利能力的投資業(yè)務與拉動承包工程業(yè)務升級協調開展，大力培育以全球資源配置能力為依托的研發(fā)設計、網絡營銷、資本運作等核心競爭力量，完善公司一體化效勞價值鏈?？傮w開展方針是：效益優(yōu)先，穩(wěn)健開拓；拉動主業(yè)，協同開展。效益優(yōu)先，穩(wěn)健開拓。公司開展投資業(yè)務是要形成有較強盈利能力的業(yè)務領域，實現開展方式從規(guī)模質量并重向以效益為主轉變，為公司未來業(yè)務開展提供新的利潤增長點。在投資過程中，公司應牢牢把握穩(wěn)中求進的總基調，以風險防范為生命線，明晰投資管理重點，進一步穩(wěn)固公司開展的良好根底。拉動主業(yè)，協同開展。深入開掘以投資業(yè)務帶動根底設施工程的時機，做優(yōu)做強主業(yè)。構建資源互通、相互促進的良性循環(huán)，形成資源合力，共同拉動傳統(tǒng)承包工程主業(yè)規(guī)模的擴大和業(yè)務升級。同時，關注根底設施工程、房地產開發(fā)工程、資源開發(fā)三個領域之間的協同與帶動關系。二、投資原那么公司開展投資業(yè)務，應遵循以下原那么：〔一〕依法合規(guī)原那么投資行為須遵守我國和投資所在國家〔地區(qū)〕法律和政策，尊重當地習俗；〔二〕戰(zhàn)略符合原那么：投資行為須符合國有經濟布局和結構調整方向，符合我國和投資工程所在國家〔地區(qū)〕國民經濟和社會開展規(guī)劃，以及我國對外投資國別產業(yè)指引等境外投資產業(yè)政策，符合中國交建和公司整體開展戰(zhàn)略，立足中國交建主業(yè)，實現以投資帶動結構優(yōu)化和產業(yè)升級；原那么上不鼓勵從事非主業(yè)投資；有特殊原因確需投資的，對其審批應適用較主業(yè)投資工程更為嚴格的標準；〔三〕審慎原那么投資規(guī)模應適度，在工程立項后、論證評審前，應明晰投資架構、投資業(yè)務鏈上下游關系及工程公司股權比例；〔四〕資本收益最大化原那么投資必須在風險可控的條件下尋求收益的最大化；〔五〕決策控制原那么投資工程必須履行工程信息跟蹤、重點工程篩選籌劃、工程時機評估、工程立項、投資決策分析、投資決策與審批、投資工程主要協議簽署及工程融資、投資執(zhí)行與退出等八個控制環(huán)節(jié)；〔六〕集中管理與分級實施相結合的原那么公司總部對投資工程實施統(tǒng)一決策和集中管理。三、投資領域綜合考慮國家政策因素以及中國交建“十二五投資規(guī)劃〞對下屬子公司投資的政策要求，即投資領域應緊緊圍繞自身主業(yè)，并應量力而行，一般情況下不應涉足資源類投資以及其他領域的投資。所以公司的投資業(yè)務領域主要以投資根底設施為主，房地產行業(yè)為輔，同時謹慎開展資源類和股權類投資。具體涉及以下領域?！惨弧掣自O施領域1.交通根底設施：包括港口、航道、路橋等交通根底設施；推動圍海造地投資工程以及圍海造地和城市建設聯動的建設模式；推進鐵路、機場建設等相關領域的投資。2.根底工業(yè)設施：包括與中國交建主業(yè)相關的風電、水務〔供水和污水處理〕等類型工程開發(fā)；建材、設備等工業(yè)生產領域的開發(fā)；以及供應、運輸、貿易及有關效勞領域的開發(fā)?！捕撤康禺a開發(fā)領域包括境內外的房地產一級、二級開發(fā)；房地產開發(fā)與圍海造地、港口城市規(guī)劃開發(fā)等工程相結合的房地產開發(fā)投資；開展房地產經營、房地產交易和房地產租賃等?！踩迟Y源類領域利用國家工程換資源的政策，布局能源、礦產等資源性行業(yè)；關注礦產、道路、港口、電廠綜合工程配套根底設施建設工程?！菜摹彻蓹囝愅顿Y適度開展主業(yè)相關產業(yè)鏈上下游企業(yè)進行股權投資，探索新領域以帶動主業(yè)開展，優(yōu)化產業(yè)結構。主要包括：1.有利于提高公司產業(yè)鏈一體化能力的相關企業(yè)并購或以取得控制權為目標的股權投資。2.有助于提高屬地經營能力、提升區(qū)域開展水平或取得興旺國家市場份額的跨國企業(yè)并購。四、投資區(qū)域基于國際形勢以及公司駐外機構的綜合情況考慮，公司投資業(yè)務盡可能在市場化程度高，投資工程收益較高，政局穩(wěn)定，投資風險較小以及政府關系良好，便于投資工程順利開展以及運營的地區(qū)。公司投資區(qū)域應在布局上形成定位正確、分布合理、重點突出的多元化市場格局，不僅有傳統(tǒng)的東南亞、非洲、中東和拉美市場，還應包括中亞、歐洲、美國乃至全球的各個角落，以分散風險，提升盈利能力。由于公司需要利用有限的資源投入實現投資效益的最大化，因此在投資區(qū)域采取重點突破的策略，采取分級管理。〔一〕優(yōu)先重點開展具備以下條件的地區(qū)：1.公司在當地具備較為成熟經營根底的國家和地區(qū)；2.風險較小、政局穩(wěn)定、法制健全、投資環(huán)境良好的國家和地區(qū)；3.國民經濟開展?jié)摿^大、市場化程度高且市場前景較好的國家和地區(qū)；4．資源豐富或者投資工程收益高的國家和地區(qū)。〔二〕正常開展具備以下條件的地區(qū)：1.公司在當地具備一定經營根底的國家和地區(qū)；2.與中國友好、政局較為穩(wěn)定、且風險在可控范圍內的國家和地區(qū)；3.未來具備一定市場潛力且市場前景較好的國家和地區(qū)；4.資源較為豐富或者投資工程收益較高的國家和地區(qū)?！踩持斏鏖_展屬于以下條件的境外投資：1.公司在當地具備一定經營根底的國家和地區(qū)；2.政局不穩(wěn)定、平安風險等級低的國家和地區(qū)；3.政策不連續(xù)、地方配套環(huán)境較差，但具備較大投資潛力的國家和地區(qū)；4.競爭環(huán)境較為劇烈，進入壁壘較高。原那么上不允許到政治不穩(wěn)定、平安風險等級高的國家或地區(qū)進行投資活動?！菜摹硨儆谝韵虑樾蔚木惩馔顿Y工程應采取特別慎重的態(tài)度：1.在與我國未建交國家的國家和地區(qū)；2.商務部確定的特定國家或地區(qū)的國家和地區(qū)；3.涉及多國〔地區(qū)〕敏感利益的國家和地區(qū)。根據以上投資區(qū)域的分類標準，將公司已有的駐外機構進行分級管理，如下表所示：表3-1公司駐外機構投資區(qū)域分級表亞洲拉美非洲中東優(yōu)先開展斯里蘭卡印度尼西亞緬甸牙買加智利墨西哥安哥拉

加納喀麥隆

正常開展巴基斯坦巴布亞新幾內亞泰國香港澳門新加坡馬來西亞孟加拉印度越南圭亞那開曼群島智利維京群島巴西蘇里南哥斯達黎加哥倫比亞阿根廷巴巴多斯巴哈馬蘇丹埃及吉布提喀麥隆幾內亞毛里求斯南非莫桑比克尼日利亞加蓬摩洛哥烏干達厄立特里亞阿爾及利亞南蘇丹科威特約旦沙特阿曼卡塔爾巴林阿聯酋謹慎開展菲律賓委內瑞拉古巴利比亞伊朗黎巴嫩特別慎重不丹錫金海地巴拉圭薩爾瓦多多米尼加危地馬拉洪都拉斯圣文森特和格林納丁斯圣基茨和尼維斯伯利茲尼加拉瓜馬拉維乍得斯威士蘭布基納法索岡比亞圣多美和普林西比備注：上表將根據駐外機構所在國家和地區(qū)實際政治、經濟以及工程情況進行動態(tài)的調整第四章投資業(yè)務開展規(guī)劃一、投資業(yè)務總體目標體系〔一〕投資業(yè)務規(guī)劃目標“十二五〞期末，力爭使投資新簽合同額、利潤額到達公司新簽合同額和利潤額的20%。這一階段的總體規(guī)劃目標如下：1.增加經營性資產，優(yōu)化盈利模式，實現產業(yè)結構不斷優(yōu)化和投資收益逐年提高，為中國交建實現由以生產經營為主向生產經營與資本經營并重的轉變做出奉獻。2.帶動傳統(tǒng)承包工程業(yè)務產業(yè)升級，布局根底設施、房地產開發(fā)、資源類、股權投資四大業(yè)務領域，以維護中國交建整體利益最大化為目標，全面落實中國交建打造全產業(yè)鏈的戰(zhàn)略部署。3.培養(yǎng)和造就一支熟悉國際資本運作的專業(yè)化人才隊伍，提高投資工程運作水平，形成與公司主業(yè)強大的戰(zhàn)略協同效應，使公司投資平臺作用得到有效發(fā)揮，進一步提高對中國交建的海外投資奉獻度?！捕惩顿Y業(yè)務經營目標1.“十二五〞期間經營目標“十二五〞期間，公司投資業(yè)務方案新簽合同額39億美元，完成投資額13.6億美元，累計實現利潤總額3.2億美元。表4-1“十二五〞期間公司投資業(yè)務開展總體目標表〔億美元〕投資業(yè)務總體目標202420242024合計新簽合同額7122039公司新簽合同額7080100250投資額0.64.58.513.6利潤總額0.411.83.2公司利潤總額22.537.5備注：=1\*GB3①新簽合同額是當年實現的新簽合同額，是實際出資額與帶動EPC合同額最大值；其中，實際出資額是指新簽工程的實際投資額，帶動EPC合同額是指當年帶動的EPC合同額；②投資額指當年實際投資額；③利潤總額指含投資帶動的EPC利潤、投資分紅和運營合同利潤。根據公司投資經營目標，“十二五〞期間，公司總投資額為13.6億美元，根據自有資金投入30%測算，需要新增投入4.08億美元的資本金〔含滾動投入〕。根據公司投資規(guī)模的測算，“十二五〞期間，按謹慎正常估計，公司可用于投資的資金約為4.67億美元〔暫不考慮資金動態(tài)變化〕，公司現有資本金可完成投資目標。如表4-2所示：表4-2公司資金需求表〔億美元〕投資目標額謹慎正常估計可撬動投資額差額13.615.51.9投資資金需求可用于投資的自有資金剩余資金4.084.670.592.未來十年投資業(yè)務經營目標預測由于公司投資工程具有投資周期長，投資回收較慢的特點，因此，根據公司已開展的投資工程以及未來可能開展的投資工程進行經營效益目標十年預測，“十二五〞期間，開展的投資工程根本都處于建設期，公司在經營效益各項指標預測如表4-1所示。“十二五〞后，公司投資業(yè)務進入穩(wěn)健開展階段，同時各工程進入運營期，根據投資業(yè)務開展情況，對未來十年經營目標進行謹慎預測；謹慎預測假設條件：從2024年開始，新簽合同額和投資額按8%增長的目標預測，工程進入運營期后，利潤總額將會逐年累加，同時也會有一些工程產生虧損；因此，2024-2024年，利潤總額按10%增長預測，考慮到投資工程周期較長，幾年內會處于虧損狀態(tài)，假設考慮20%工程虧損，利潤總額增長率按8%預測；2024-2024年，局部工程運營會到達穩(wěn)定期，利潤總額按10%增長預測，假設20%工程虧損，利潤總額增長率按8%預測，如表4-3所示。表4-3未來十年投資業(yè)務經營目標預測表〔8%增長〕〔億美元〕投資業(yè)務總體目標2024202420242024202420242024202420242024合計新簽合同額7122021.623.325.227.229.431.734.3231.7投資額0.64.58.59.29.910.711.612.513.514.695.5利潤總額0.411.81.92.12.22.42.62.83.020.1其中，利潤總額為EPC利潤總額與營業(yè)利潤之和，根據謹慎預測，利潤總額的增長趨勢如圖4-1所示。圖4-1未來十年利潤總額謹慎預測圖〔三〕投資人才隊伍需求圖4-1投資業(yè)務未來十年經濟指標預測〔三〕投資人才隊伍需求1.“十二五〞期間投資業(yè)務部人才隊伍需求“十二五〞期間，公司投資人才開展的總體目標是：根據公司投資業(yè)務規(guī)劃要求，培養(yǎng)和造就“經驗豐富、素質精良〞的投資人才隊伍，創(chuàng)新投資機制、完備投資體系，為實現公司“投資業(yè)務成為與承包工程并列的主業(yè)之一〞的戰(zhàn)略目標，提供人才保證，如表4-4所示。表4-4公司投資業(yè)務部投資人才需求預測表〔人〕202420242024新增投資人才422投資人才總量1214162024年，在現有8人根底上增加4人，成立資產管理處，負責工程投資、運營資產，后評估和投資管理等工作。2024-2024年，新增4人，總體上，公司總部投資業(yè)務人員總量實行嚴格控制、酌情考慮的原那么，根據階段性任務實際情況可突破人員限制，采取借調、派遣等靈巧方式進行人員補充，因此，“十二五〞期間，投資業(yè)務部人員編制控制在16人以內?，F有投資工程陸續(xù)進入建設期和運營期后，成立工程管理公司，其人員不屬于投資業(yè)務部人員編制。2.未來十年公司投資人才隊伍需求預測投資業(yè)務部作為公司投資業(yè)務的主體部門與管理部門，還有其他部門以及駐外機構也需要投資相關的人才作為投資業(yè)務的支撐。未來十年，公司投資人才總體占公司現有總體員工的10%左右，未來十年的投資人才需求如表4-5所示。表4-5公司未來十年投資人才需求預測表〔人〕2024202420242024-2024公司員工總數6007008001000-1200投資人才預測〔含投資業(yè)務部、總部其他相關業(yè)務部門及駐外機構〕607080100-120二、投資業(yè)務開展步驟〔一〕近期〔2024年〕：夯實根底，穩(wěn)固提升財務目標：到2024年底，實現新簽合同額7億美元，投資額0.6億美元，利潤總額到達0.4億美元。業(yè)務開展重點：在熟悉且盈利性強的領域以及區(qū)域推進投資業(yè)務的展開。業(yè)務開展以中短線業(yè)務，即周期短的根底設施工程以及房地產開發(fā)工程為主，周期短的根底設施投資業(yè)務重點工程要有序推進，開展1個以上工程。同時房地產投資開發(fā)業(yè)務要取得實際成效，開展1個以上工程。重點跟蹤以BOT、SOT等方式的大型根底設施工程，帶動EPC工程；根據投資時機適時進入相關的工業(yè)根底工程，如水廠、水污染處理廠等，根據時機開展1個工程。根據公司業(yè)務開展需要，尋找產業(yè)鏈上優(yōu)質企業(yè)進行股權投資，伺機進入?！捕持衅凇?024～2024年〕：實現跨越，成熟開展財務目標：本階段實現新簽合同額32億美元，投資額13億美元，利潤總額到達2.8億美元。業(yè)務開展重點：在夯實投資業(yè)務根底上，開始穩(wěn)定加大投資業(yè)務投入，在根底設施領域以BT、BOT工程為主導開發(fā)地位的同時，積極開展PPP、SOT等形式的投資。開展境內外房地產開發(fā)投資，形成穩(wěn)定的房地產投資產業(yè)。加大力度拓展工業(yè)根底工程，形成交通根底設施領域之間的良性互動。通過股權投資新產業(yè)帶動主業(yè)產業(yè)鏈的延伸，與中國交建或其他央企共同運作礦、路、港、電配套的大型工程，獲取根底設施工程，最終實現根底設施、房地產開發(fā)、資源開發(fā)三大領域投資業(yè)務格局根本成熟，公司資本經營能力顯著提升，并從基建效勞價值鏈延伸到投資業(yè)務價值鏈。三、投資業(yè)務綜合開展策略〔一〕合理把握投資規(guī)模、投資風險與投資收益之間的平衡投資業(yè)務具有高風險高收益的特點，公司資本金較小，投資觀念較為穩(wěn)健，同時又受到中國交建對投資工程的投資收益率的制約，因此在選擇投資工程時，需要合理考慮投資規(guī)模、投資風險與投資收益之間的平衡，在不同地域不同投資領域均要有不同的考量，可采取如下策略：1.在風險小的區(qū)域可適當開展較大規(guī)模的投資，獲取穩(wěn)定的投資收益在較為成熟、市場競爭較為劇烈的區(qū)域和國家，如牙買加等國家，低收益獲取穩(wěn)定的投資市場，有效帶動主業(yè)工程承包工程。2.在風險大的區(qū)域開展較小規(guī)模的投資，獲取較大的投資收益對于非洲、亞洲、中東等一些市場風險高的區(qū)域和國家，考慮幾千萬美元左右的投資額，尋找投資收益較高的工程，同時帶開工程承包的工程。對于風險較大但政府愿意提供擔保且政府有資金實力的國家也作為重點考慮市場進行中小規(guī)模的投資。3.在風險可控的情況，考慮與主業(yè)相關領域的投資關注自來水廠等投資金額不大，投資界面較少，運營相對簡單，能夠獲得穩(wěn)定的投資收益，作為公司重點考慮的主業(yè)相關的根底工業(yè)工程。〔二〕形成短線、中線與長線投資業(yè)務互為補充配置格局，優(yōu)化資產結構基于投資周期考慮，公司在投資業(yè)務組合方面應采取長中短三線相互補充的資產配置格局，在利用短線、中線投資實現資金良性滾動的同時，形成公司穩(wěn)定的投資收益回報，增強自我造血功能。通過長線投資優(yōu)化產業(yè)結構，積極孵化未來戰(zhàn)略儲藏產業(yè)，為公司未來開展業(yè)務開展提供新的增長點，保障公司的可持續(xù)開展，后繼有力。1.短線方面，投資周期在10年以內的工程主要開展單體的房地產工程以及土地一級、二級開發(fā)的工程。2.中線方面，投資周期在10-20年的工程〔1〕進行根底設施BT工程投資，利用公司傳統(tǒng)優(yōu)勢，承接交通根底設施及圍海造地領域的BT工程，獲取較高的收益，為投資業(yè)務的后續(xù)開展提供資金?！?〕房地產市場，由于房地產投資工程投資期短，資金回籠較快，開展房地產投資可保障公司短期盈利，形成以境外房地產市場為主，境內房地產市場為補充的業(yè)務結構。3.長線方面，投資周期在20年以上的工程〔1〕堅持BOT/PPP/SOT等方式高起點進入根底設施領域?！?〕資源類投資領域，探索礦產、道路、港口、電廠配套為一體的資源以及根底設施建設綜合體工程。推動產業(yè)的拓展和延伸，培育新的利潤增長點?！?〕嚴格控制風險的前提下布局長期股權類投資，積極探索挖掘其他的戰(zhàn)略儲藏性產業(yè)，進行非金融股權投資的多元化布局。〔三〕充分利用業(yè)務之間的協同效應，拉動主業(yè)，實現業(yè)務延伸公司要利用的業(yè)務協同效應包括兩大類：第一類是投資業(yè)務傳統(tǒng)業(yè)務之間的協同，第二類是投資業(yè)務與新興業(yè)務之間的協同，最后實現公司投資業(yè)務與其他業(yè)務之間的良性互動，延伸業(yè)務鏈條，提升公司整體價值。1.公司投資業(yè)務與傳統(tǒng)業(yè)務的協同，拉動主業(yè)通過投資業(yè)務帶動承包工程業(yè)務的展開，形成集工程籌劃、投資、整體實施相結合的業(yè)務結構，提升公司主業(yè)經營業(yè)績。同時利用公司多年在根底設施領域積累的豐富的大型EPC工程運作經驗，通過在當地樹立的標桿工程，增強公司在當地的品牌影響力，獲取高質量的投資工程信息。2.公司投資業(yè)務與新興業(yè)務的協同，進行業(yè)務延伸借助投資手段，助力公司進入更高端的專業(yè)技術領域和開展領域，形成產業(yè)鏈上的新產業(yè)。以投資帶動公司從傳統(tǒng)工程承包商向價值鏈前端的工程咨詢開展、后端的投資運營管理開展，實現產業(yè)鏈一體化運作。并且，通過一系列的兼并收購，實現業(yè)務的橫向延伸，推動企業(yè)資源能力升級和能力轉變?！菜摹骋渣c帶面，以成熟市場輻射周邊市場區(qū)域，實現區(qū)域覆蓋投資業(yè)務的市場布局以資源豐富和我國有傳統(tǒng)友誼的國家市場為主，公司應穩(wěn)固和提高在亞太、中東地區(qū)的份額，進一步深化非洲、拉美市場的經營。同時，利用好“后金融危機〞時期“中國因素〞的影響因素，加快進入興旺國家市場，采取市場輻射策略。以開展投資業(yè)務的成熟駐外機構逐步輻射周邊國家，形成區(qū)域帶動，尋找優(yōu)質投資信息。利用公司較為成熟的駐外機構包括斯里蘭卡、印尼、牙買加、喀麥隆、阿聯酋、巴基斯坦等十幾個區(qū)域，同時利用在斯里蘭卡、牙買加等投資區(qū)域內深耕細作的根底上，向周邊市場輻射。重點輻射區(qū)域主要關注人口資源相對豐富、消費增長潛力大的國家；自然資源豐富和我國有深厚友誼的國家；遠洋運輸要道上或國際油氣管道運輸線上的中轉國家以及主要區(qū)域經濟一體化組織中的興旺國家。遵循集中有序的原那么，形成“以點帶面〞的規(guī)模優(yōu)勢。最終形成在東南亞整個區(qū)域，非洲區(qū)域，拉美區(qū)域的投資業(yè)務覆蓋?！参濉抽_展全方位的資源整合，促使投資業(yè)務穩(wěn)健開展投資業(yè)務對公司而言整體屬于新業(yè)務領域，在經驗能力、人才儲藏、行業(yè)渠道、信息來源、必要的資質許可等方面都有欠缺，依靠傳統(tǒng)開展方式，難以快速形成可與相關產業(yè)領域中已享有先機優(yōu)勢企業(yè)相競爭的比較優(yōu)勢，因此公司應大力創(chuàng)新資源整合手段，實施大膽開放的資源整合策略。1.系統(tǒng)內資源整合公司應充分整合中國交建內部可利用的資源，協同系統(tǒng)內各投資板塊以及“走出去〞單位，穩(wěn)健開展投資業(yè)務。充分利用好中國交建境外的中交國際〔香港〕控股公司平臺，聯合共同投資大型工程。同時，逐步加大公司對中交投資公司、中交地產、研發(fā)設計企業(yè)、振華重工、以及系統(tǒng)外各類有走出去需要的廠礦企業(yè)的引領海外作用，按自愿協商原那么，確定擬開展投資工程的出資比例和權益分配方式，實現資源的最正確組合和利益捆綁，形成聚集投資、設計、施工等整體優(yōu)勢的強大核心競爭力，創(chuàng)造最大的投資價值。構建資源互通、相互促進的良性循環(huán)，形成資源合力，共同帶動中國交建資金開展境外投資。通過自身資本介入市場，推進中國交建的結構轉型和產業(yè)升級。2.系統(tǒng)外資源整合〔1〕加強戰(zhàn)略同盟者的合作。將從事境外根底設施或資源類的大型企業(yè)聯合起來，如港口領域的和黃等。同時系統(tǒng)建立與投行、產業(yè)基金、信托公司、VC或PE投資公司的合作渠道，通過與地方性公路局或建筑公司合作，間接獲得當地政府關系資源，在合作中培養(yǎng)能力，分散投資風險，結合成戰(zhàn)線聯盟，利用各企業(yè)的優(yōu)勢，實現優(yōu)勢互補，資源互補，形成全產業(yè)鏈，增強企業(yè)的抗風險能力?！?〕加強與行業(yè)協會等組織溝通聯系。拓寬信息來源渠道，與有關政府部門、行業(yè)學會、投行和專業(yè)投資咨詢機構、規(guī)劃設計機構、商會組織等建立廣泛聯系，如中國產業(yè)海外開展和規(guī)劃協會、中國對外承包商會等；參與區(qū)域國家投資論壇，與我國駐外使領館保持密切聯系，開展政府公關，獲取優(yōu)質工程信息；鼓勵駐外機構參加各類投資工程會展交流平臺，拓寬信息來源渠道。第五章投資業(yè)務實施方案一、投資業(yè)務實施重點〔一〕根底設施投資業(yè)務1.業(yè)務定位實現持續(xù)盈利能力與帶開工程承包業(yè)務并重，同時帶動房地產以及資源類投資時機。2.業(yè)務開展重點 〔1〕優(yōu)先考慮以港口、路橋等主業(yè)的投資，以BT/BOT/BOO等投資模式開展港口、路橋投資以及營運管理，延伸港口物流、船舶運輸投資鏈條，開展公路沿線的相關經營業(yè)務，提高投資工程的綜合效勞能力和盈利水平，同時，嘗試介入國外優(yōu)質的港口和路橋建設和股權購置，積極建立并完善工程推出機制，依靠工程投資收益進行在投資，實現投資的良性循環(huán)。〔2〕重點拓展圍海造地領域的投資，以BT、一級土地開發(fā)等方式進入，嘗試圍海造地與城市綜合開發(fā)工程聯動模式，〔3〕考慮具有戰(zhàn)略地位的機場、軌道交通等其他根底設施工程，通過BT、BOT、PPP等模式進入，開展投資建設與運營，帶動主營業(yè)務橫向開展。〔4〕重點關注產業(yè)相關的境外建材、設備、修配車間、水處理或廢棄物處理等工業(yè)加工業(yè)投資及有關效勞領域的開發(fā)，有利于提高公司跨領域集成整合資源能力的根底工業(yè)工程?！?〕同時積極重點探索以投資根底設施工程換取房地產開發(fā)工程以及重大資源工程開發(fā)權的時機，通過與中國交建系統(tǒng)內各單位、知名投資公司、產業(yè)基金或其他外埠資金等共同參與投資，進入大型投資工程?！?〕以控制資源為目標，利用公司資金優(yōu)勢，通過并購上述根底設施領域的優(yōu)質資產，逐步形成新產業(yè)增長點。3.目標市場優(yōu)先選擇政局較為穩(wěn)定、法制健全以及市場化程度較高的國家和地區(qū)，如斯里蘭卡、牙買加、印尼等地，形成穩(wěn)定的投資收益根底?！捕撤康禺a投資業(yè)務1.業(yè)務定位保障公司短期穩(wěn)定現金流，優(yōu)化產業(yè)結構。2.業(yè)務開展重點〔1〕低本錢介入與圍海造地有關的一級土地開發(fā)工程，同地方政府探索合理的合作方式，實現一、二級土地開發(fā)聯動?！?〕與BT、BOT類根底設施工程結合實現以工程換土地資源，低本錢獲得優(yōu)質土地資源。〔3〕考慮盤活公司土地存量，根據境外國家實際情況開展房地產開發(fā)，如旅游地產、住宅地產等?！?〕挖掘銀行、信托基金、擔保貸款公司與房地產有關的危貸工程信息，或急于轉讓土地或擁有土地資源工程公司信息，采取本錢價收購、投入營運資金換取經營權等方式獲取工程?！?〕挖掘與物流倉儲企業(yè)、高校、醫(yī)療機構、大型農場、廠礦企業(yè)、商業(yè)連鎖公司等有土地資源或有集資建房潛在需求方的合作開發(fā)時機?！?〕通過參與境內外區(qū)域振興規(guī)劃、主體功能區(qū)規(guī)劃工程、綜合開發(fā)區(qū)建設、工業(yè)園區(qū)/貿易城或經濟特區(qū)建設、城市整體開發(fā)運營等工程，取得房地產開發(fā)工程或投資持有性物業(yè)資產。〔7〕關注房地產開發(fā)可帶來市政工程、房建工程、交通工程、輸配電工程等承包業(yè)務時機。3.明確目標市場布局房地產投資較為活潑國家和地區(qū)，重點關注人均國民收入超過3300美元、人口相對稠密地區(qū)、公司傳統(tǒng)主業(yè)有優(yōu)勢國家地區(qū)的房地產開發(fā)工程。如斯里蘭卡等。關注國內高鐵規(guī)劃沿線城市和環(huán)渤海經濟地區(qū)?！踩迟Y源類投資業(yè)務1.業(yè)務定位以時機型投資為主，探索布局能源、礦產等領域，調整產業(yè)結構。2.業(yè)務開展重點〔1〕深入研究國外資源市場的現狀，對相關信息進行及時跟蹤，與在行業(yè)內具有一定競爭力的企業(yè)結成戰(zhàn)略聯盟，用合作伙伴的行業(yè)優(yōu)勢與公司的資金優(yōu)勢等共同進行資源開發(fā)，實現共贏?！?〕充分挖掘政府類工程，重點跟蹤能彌補國內資源相對缺乏金屬、非金屬礦產資源工程時機，研究在資源豐富但根底設施建設投資財政缺乏的國家地區(qū)，通過以“工程換資源〞方式，低本錢獲得探礦權和采礦權。〔3〕探索礦產、道路、港口、電廠配套為一體綜合工程，獲取根底設施建設工程；通過相關資源類港口投資，實現港口投資與資源類投資的協同效應?！?〕利用公司根底設施領域帶動資源類市場工程開發(fā)，尋找境外優(yōu)質的礦業(yè)或能源公司，以資本為紐帶，通過并購或者組建合資公司的方式切入?！?〕與中交國際〔香港〕控股有限公司或與其他戰(zhàn)略合作者參股合作、企業(yè)聯盟、委托管理等方式開展投資開發(fā)。3.目標市場以境外資源豐富或者投資工程收益較高的國家和地區(qū)為主，如幾內亞等國家。〔四〕股權類投資業(yè)務1.業(yè)務定位以盈利為主，引領公司產業(yè)鏈的橫向和縱向延伸，實現業(yè)務與管理升級。2.業(yè)務開展重點〔1〕進行產業(yè)鏈縱向整合。以產權為紐帶通過控股、合資的方式，以投資帶動公司從傳統(tǒng)工程承包商向價值鏈前端的工程咨詢開展、后端的投資運營管理開展。作為大股東并購產業(yè)鏈上游的中小型企業(yè)，如國外的設計院以及工程咨詢公司等，獲取人才以及技術資源，實現人才國際化，彌補公司目前業(yè)務開展缺乏的領域。同時，通過投資并購加強投資后端的運營能力，充分利用投資并購帶來的附加值，優(yōu)化產業(yè)結構，使得公司整體利益最大化。〔2〕進行產業(yè)鏈橫向整合。延伸新產業(yè)，通過參股、股權并購的方式與跨國公司的合作，拓展公司未來開展的新產業(yè)，如與大型跨國公司開展技術開發(fā)合作等，充分利用其先進技術和廣闊市場加速自身的開展,提高境外投資成功率。使投資與產業(yè)結合，資本與技術相結合，改變單一的盈利模式，以投資帶動技術、標準的進入和滲透，為公司業(yè)務開展提供新的增長點。3.目標市場以境外經濟興旺、技術能力水平高的國家和地區(qū)為主，如歐洲、美國等。二、投資業(yè)務管理實施重點〔一〕構建投資管理體系，提升投資管理能力以年度投資方案和工程全壽命周期籌劃為重點，年初制定?公司年度投資方案?，說明投資總規(guī)模、資金來源與構成以及重大投資工程根本情況〔工程背景、工程內容、股權結構、投資地點、投資額、融資方案、實施年限、風險分析及投資效益等〕，制定科學的?投資業(yè)務考核方法?、?投資業(yè)務鼓勵方法?、?經營性資產管理方法?等，構建科學的投資管理體系。啟開工程全壽命周期籌劃工作，以實現投資預期收益目標為主線，實現從工程評審階段指標到工程實施階段指標的有效承接和落地，全力推開工程投資預期目標的最終實現，通過對工程進行全周期籌劃，強化投資決策的評審質量意識，更好地保障投資質量，提高公司投資業(yè)務整體謀劃開展水平?！捕臣訌娺^程監(jiān)控評估，確保業(yè)務良好運營通過信息化手段逐步推進對投資業(yè)務的管理，實現對工程管理和監(jiān)控的全程化和實時化，實現對工程從立項決策、初步設計、招投標、施工前準備、方案下達、建設施工、竣工決算到運營，全生命周期的實時管理和監(jiān)控，實現工程監(jiān)測與預警的動態(tài)化、實時化，按照中國交建有關規(guī)定，開展投資工程評審管理和后評價管理，對投資效率和工程實施管理進行評估，提高工程管理水平?！踩硰娀Y金財務分析，提升財務保障能力投資是一項高風險和專業(yè)化的活動。為此必須高度重視公司的投資管理體系建設，進行投資能力的自我評估。因此，公司應增強內部財務分析能力，為投資業(yè)務展開提供強有力的財務分析支撐，控制投資規(guī)模，減少財務風險。同時，作為投資工程的實施責任主體，在工程上實施過程中嚴把本錢關，抓好工程本錢費用管理和控制工作，充分理解工程內容，防止考慮不周、漏項等情況，節(jié)省各項開支，制定本錢費用考核方法，防止工程實施過程中出現超概算現象。推行全面預算管理，進一步強化預算管理的執(zhí)行、監(jiān)控與考核。加強資金的統(tǒng)一調配和合理分配，做好資金測算，積極探索建立資金監(jiān)控機制及實時監(jiān)控信息系統(tǒng)，掌握各工程資金需求和使用情況，確保有限資金用在刀刃上。加強現金流管理，確保投資公司和工程公司現金流平衡?！菜摹臣訌姼鞑块T間協作，標準投資管理工作明晰各部門的投資管理職責，投資業(yè)務部作為負責牽頭組織公司各相關部門及各駐外機構開展投資業(yè)務，負責組織投資工程全生命周期的相關工作。駐外機構負責所在國家和地區(qū)的投資工程信息的收集、初步判斷和跟蹤工作，報送投資業(yè)務部，并配合投資工程相關的后續(xù)工作。市場開發(fā)部負責在工程信息跟蹤環(huán)節(jié)，負責對駐外機構提供的投資工程信息進行判斷并完成初步營銷籌劃，配合投資工程的過程評審、綜合評審以及工程后評價等工作。成套業(yè)務部負責境內的投資工程信息的收集、跟蹤、判斷和初步營銷籌劃，報送投資業(yè)務部，并配合投資工程相關的后續(xù)工作。財務部負責初步融資方案的制定，主責融資協議的談判，重點做好資金的籌集和統(tǒng)一調配管理工作，做好各種收益的落實工作。商法與審計部負責投資時機評估環(huán)節(jié)與工程立項環(huán)節(jié)的法律環(huán)境初評，過程評價、綜合評價、工程后評價等工作，以及相關法律商務工作。通過明確各部門的工作職責，提升部門之間協作效率，標準投資管理工作?！参濉忱眄樋冃Э己朔椒?，創(chuàng)新薪酬鼓勵機制1.理順考核方法由于投資業(yè)務具有前期利潤較少，收益較為滯后的特點，公司應根據投資工程開展情況，逐步完善針對投資業(yè)務的考核機制，激發(fā)駐外機構和從事投資業(yè)務人員的積極性。在公司現有考核體系下，應建立針對投資業(yè)務的考核接口。投資立項前發(fā)生的外部參謀和專家咨詢費由各駐外機構在自身管理費用中列支，考核不予扣除。投資業(yè)務立項后，公司對外部參謀和專家咨詢費用實行專項預算管理，投資業(yè)務部會商各相關專業(yè)部門提出外部參謀需求和費用預算，報公司預算管理委員會審核，審核通過后報公司總經理辦公會審定，投資業(yè)務部負責對公司審定的外部參謀和專家咨詢費用預算進行控制使用。2.創(chuàng)新薪酬鼓勵機制在現有考核機制完善的根底上，激發(fā)駐外機構和從事投資業(yè)務人員的積極性，探索駐外機構以及投資業(yè)務人員開展投資業(yè)務的薪酬鼓勵措施。對駐外機構建立信息備案制度，如果投資信息立項后通過投資決策并進入實施后，可根據投資合同額、預期利潤以及對帶動主業(yè)開展為指標，設定一定的獎金額度，在現有的薪酬體系下進行一定的突破。三、投資業(yè)務保障措施〔一〕樹立正確投資理念，建設先進投資文化從公司戰(zhàn)略總體思路上來看，投資業(yè)務將作為公司的三大主營業(yè)務之一，公司將從傳統(tǒng)工程承包業(yè)務逐漸向資本帶動型業(yè)務轉變升級，這就要求公司上下建立統(tǒng)一的投資理念，樹立先進的投資意識，應認識到投資業(yè)務不僅僅是投資業(yè)務部一個部門的業(yè)務，而應該成為公司各個部門都重視的業(yè)務，在投資業(yè)務開展上應該樹立公司各部門全力協作的投資理念，樹立全員投資意識。從公司的開展歷史來看，公司長期以工程承包領域為主業(yè)，2024年才成立投資公司進行投資的專業(yè)化運作，除了投資業(yè)務部門，其他部門投資意識還相比照擬薄弱，所以要在公司層面，提倡先進的投資理念，建設先進的投資文化，應該做到以下幾點：1.公司層面增強對投資業(yè)務重視程度公司層面通過各種宣傳渠道，包括板報、宣傳刊物、投資業(yè)務知識競賽等方式增強全員對投資的認知和重視程度，逐步建立“投資業(yè)務，人人參與〞的投資理念。2.樹立全員投資意識，營造先進的投資文化氣氛樹立全員投資意識，一方面是要樹立與投資有關的投資時機意識、投資回報意識、投資風險意識；另一方面要養(yǎng)成正確的投資觀，樹立開展投資業(yè)務是公司戰(zhàn)略開展需要的觀念，形成公司層面積極主動獲取投資業(yè)務信息，并能夠正確分辨真正的投資時機，積極為投資業(yè)務奉獻信息和良策的良好局面，摒棄部門本位主義，營造全員學投資的文化氣氛。3.樹立科學的投資文化觀投資業(yè)務具有資本帶動型的特點，正確的投資可以帶來巨大的經濟和社會效益，但是公司層面要樹立科學的投資文化觀，摒棄投機意識、不顧風險的冒進意識，“一本萬利〞等不正確的投資觀念，要建立“膽大心細〞的投資風格，勇于抓住投資時機，同時在投資論證過程中，不能“拍腦袋〞、“搞一言堂〞，要充分掌握信息，仔細論證；一旦投資立項論證完成，審批通過后，動作要快，果斷投資，不能錯過良好的投資時機，形成“勇抓時機，審慎論證、果斷投資〞投資文化觀?！捕惩貙捜谫Y渠道，建立“造血〞機制公司注冊資本金17.5億元，相較于投資工程合同額來說，公司注冊資本較小，如果僅依靠已投資工程自身積累的利潤，不適合投資工程投入較大的現狀，因此，應著眼于最大限度發(fā)揮自身資本價值、放大資本杠桿效用，積極探索資本經營手段，構建良好融資渠道，在保證資金供應的同時，不斷優(yōu)化對各種融資工具的使用策略，降低融資本錢，提高資本使用效率。在有效利用好中國交建上市融資平臺和參與產業(yè)投資基金融資支持工程的同時，一方面要加強與境內外各大銀行或其派出機構的合作關系，爭取各項貸款優(yōu)惠，一方面積極探索建立與國內外知名產業(yè)投資機構合作關系，分散融資風險。同時，構筑退出變現渠道，探索和實踐已投資工程的退出和變現。如通過股權轉讓或出售、資產證券化、IPO、借殼上市、買賣企業(yè)、買賣工程等方式，提前完成資本的退出和收益的實現，實現投資業(yè)務的良性循環(huán)和滾動開展?！踩臣訌娔芰w系建設，提高投資決策質量由于公司開展境外投資業(yè)務，對投資工程所在地