財務比率分析

財務比率分析伊利同行業(yè)角度——償債才干分析1獲利才干分析2營運才干分析3開展才干分析4以2021年-----2021年一季度為例分項分析：themegallery主要指標ST伊利三元股份光明乳業(yè)伊利排名流動比率(%)0.75581.27721.22833速動比率(%)0.55270.94760.93283資產(chǎn)負債率(%)71.792131.994246.68663伊利同競爭對手目的對比〔2021年12月〕主要指標ST伊利三元股份光明乳業(yè)伊利排名流動比率(%)0.66061.16151.10063速動比率(%)0.41420.72640.76383資產(chǎn)負債率(%)72.602437.884148.498132021年12月themegallery主要指標ST伊利三元股份光明乳業(yè)伊利排名流動比率(%)0.77721.27061.22493速動比率(%)0.59060.89770.94713現(xiàn)金比率（%）4550463資產(chǎn)負債率(%)72.411030.017947.22503從以上表可知，雖然伊利從2021年到2021年償債才干逐年加強，但目的在三家公司中都是最差的，闡明伊利的償債才干在同行業(yè)中比較弱。伊利同競爭對手目的對比〔2021年4月〕themegallery〔1〕資產(chǎn)負債率是企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額的比率。資產(chǎn)負債率是一個反映企業(yè)綜合償債才干的重要目的。股東權益比率是股東權益與資產(chǎn)總額的比率，該比率反映企業(yè)資產(chǎn)中有多少是一切者投入的?！?〕股東權益比率與資產(chǎn)負債率之和等于1。這兩個比率從不同的側面來反映企業(yè)長期財務情況，股東權益比率越大，資產(chǎn)負債比率就越小，企業(yè)財務風險就越小，歸還長期債務的才干就越強。

伊利長期償債才干：資產(chǎn)負債率高達72%，該目的的最近一期行業(yè)平均值：48.52%。普通以為此目的70%以上，對企業(yè)是一種不好的信號，應加強財務風險的控制。同時闡明企業(yè)在利用財務杠桿獲利，采用高風險對應高報答的營運資金持有戰(zhàn)略。themegallery二獲利才干分析2021年主要指標ST伊利三元股份光明乳業(yè)行業(yè)平均水平銷售毛利率(%)35.1321.5537.5521.58銷售凈利率(％)2.66-5.411.544.17凈資產(chǎn)收益率(%)18.81-7.625.814.56每股收益(元)0.81-0.200.120.24themegallery從上表可以看出，伊利在這四大目的中高于行業(yè)平均程度，排名靠前，闡明其獲利才干在同行業(yè)里較好。2021年主要指標ST伊利三元股份光明乳業(yè)行業(yè)平均水平銷售毛利率(%)32.1517.5134.7821.73銷售凈利率(％)1.78-2.071.204.39凈資產(chǎn)收益率(%)3.50-0.791.200.83每股收益(元)0.1600-0.01500.02400.05themegallery〔1〕銷售毛利率：該比率表示每一元銷售收入扣除銷售本錢后，有多少可用于各項期間費用和構成利潤。單位收入的毛利越高，獲利才干越強;相反，獲利才干就低。毛利是利潤構成的根底。從三家公司情況總體看來，銷售毛利率2021年---2021年都所下降。其中最主要緣由是乳制品行業(yè)原料價錢上漲，使企業(yè)的本錢升高。另一緣由是行業(yè)競爭加劇導致運營費用不斷添加。此外，伊利股份的冷飲與奶粉占公司主營收入比重較大，但毛利率卻較低，也很大程度上攤低了公司的總體盈利程度。伊利毛利率35%遠高于行業(yè)平均程度20%，略低于光明37%，三元股份那么明顯低于伊利和光明，伊利獲利才干較強?！?〕銷售凈利率：可了解為每實現(xiàn)百元銷售收入，最終給企業(yè)帶來多少利潤，銷售凈利率低闡明企業(yè)未能發(fā)明出足夠多的收入業(yè)績或未能控制好的本錢費用。伊利、光明的銷售凈利潤比較穩(wěn)定，伊利更好一些，但均低于行業(yè)平均程度4%，還有待提高.themegallery三項費用增長率(%)：伊利是28.95%，三元是20.04%，光明是5.23%。伊利股份、三元股份的原奶收買價錢相當，光明乳業(yè)那么要高于兩者，但其毛利率卻不低反高的主要緣由在于：光明乳業(yè)的液態(tài)奶主要以低包裝本錢酸奶為主，而伊利股份、三元股份的液態(tài)奶主要以包裝本錢高昂的UHT奶為主。如今伊利資助世博，應借助世博效應，在投入本錢費用的同時，加強營銷力度提高產(chǎn)品利潤，加強盈利程度。themegallery三營運才干分析主要指標（2010年4月)ST伊利三元股份光明乳業(yè)伊利排名應收帳款周轉率（次）29.383.703.421存貨周轉率2.622.152.702固定資產(chǎn)周轉率1.380.681.432總資產(chǎn)周轉率0.520.260.511從上表可知，伊利四大目的排名居于前列，闡明在同行業(yè)中營運才干良好。themegallery〔1〕應收帳款周轉率：從2021年，2021年營運才干看，尤其是伊利的應收帳款周轉率〔次〕遠高于三元和光明，平均三天就可以收款，闡明企業(yè)應收賬款的流動性強。對一個企業(yè)來講，一個企業(yè)一年內(nèi)應收賬款周轉次數(shù)越多，闡明應收賬款變現(xiàn)速度越快，營運才干越強，資產(chǎn)管理程度越高。伊利的應收賬款控制合理，信譽期間和信譽規(guī)范的制定很好，一定程度上可彌補償債才干缺乏的問題。themegallery〔2)存貨周轉率：闡明存貨的流動性，存貨周轉率是衡量企業(yè)產(chǎn)、供、銷平衡的目的。企業(yè)要堅持最優(yōu)存貨量，存貨過多，就會占用資金過多，添加存儲本錢和貶值風險；過低就能夠出現(xiàn)脫銷或影響正常消費使企業(yè)喪失盈利時機。提高該目的的途徑有擴展銷售、降低本錢和管好存貨。三家存貨周轉率差別不大。(3)總資產(chǎn)周轉率：是評價企業(yè)全部運轉效率的目的。該目的越高，闡明企業(yè)利用全部資產(chǎn)發(fā)明的銷售收入越多，也就使得獲利才干和償債才干得到加強。伊利應該添加銷售收入、改善資產(chǎn)構造和加強對各項資產(chǎn)的管理以提高總資產(chǎn)周轉率，即總資產(chǎn)的營運才干。themegallery四開展才干分析主要指標ST伊利三元股份光明乳業(yè)伊利排名主營業(yè)務收入增長率（%）36.9426.1215.331凈利潤增長率(%)10.07-140.94191.342凈資產(chǎn)增長率(%)22.8194.206.962總資產(chǎn)增長率(%)17.8856.964.502伊利開展才干在同行業(yè)中普通，存在缺乏有待提高改善。themegallery〔1〕主營業(yè)務收入增長率：是衡量企業(yè)運營情況和市場占有才干、預測企業(yè)運營業(yè)務拓展趨勢的目的。不斷添加主營業(yè)務收入，是企業(yè)存在的根底和開展的條件。伊利的主營業(yè)務收入增長率最高，闡明他們的銷售收入是在添加的，伊利的增長速度非常得快，闡明伊利的市場分額在快速添加。但平穩(wěn)增長應是未來幾年乳品企業(yè)主基調(diào)，伊利也是如此。1季度是伊利全年營收增速高點，以后將逐漸回落。themegallery〔2〕凈利潤率：凈利潤率越大，闡明企業(yè)收益增長越多，企業(yè)的運營業(yè)績越好，市場競爭力越強；假設經(jīng)利潤率越小，闡明企業(yè)收益增長越少，運營業(yè)績不佳，市場競爭力低。我們經(jīng)過對三家上市公司進展分析。凈利潤增長率要與主營業(yè)務收入增長率結合分析，伊利的凈利潤率增長率低于主營業(yè)務增長率，闡明本錢費用的上升超越了銷售的上升，增長才干不如從前，但基于基數(shù)比較大，我們說伊利的開展才干還是很強的。但實現(xiàn)途徑一方面是費用減少，另一方面就是稅負變輕。

themegallery〔4〕總資產(chǎn)增長率：該目的是從企業(yè)總資產(chǎn)擴張方面衡量企業(yè)的開展才干，闡明企業(yè)增長程度對企業(yè)開展后勁的影響。該目的越高闡明企業(yè)一個運營周期內(nèi)運營規(guī)模擴張的速度越快。但在實踐操作中要留意資產(chǎn)規(guī)模擴張的質與量的關系，以及企業(yè)后續(xù)開展才干，防止資產(chǎn)盲目擴張。伊利的總資產(chǎn)增長率不斷處于上升趨勢，伊利17.88%運營擴張速度比較適中。借著今年將摘星脫帽，公司擬在黑龍江杜爾伯特新建年產(chǎn)4.5萬噸配方奶粉工程，隨著產(chǎn)能的穩(wěn)步擴張，伊利將進一步穩(wěn)定其奶粉大王的位置，前景良好。三元56.96%擴張速度增長過快,風險加大。光明4.50%過慢，不利長久開展。(3)凈資產(chǎn)