某公司資本成本管理會(huì)計(jì)

資本本錢(qián)會(huì)計(jì)如前所述，現(xiàn)代企業(yè)的本錢(qián)包括經(jīng)營(yíng)本錢(qián)與資本本錢(qián)。前面主要闡述生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)本錢(qián)的核算。本章以現(xiàn)代金融市場(chǎng)和企業(yè)制度為依托，闡述資本本錢(qián)的核算，從而將企業(yè)本錢(qián)概念及其計(jì)量引入產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域。本章討論：資本本錢(qián)的計(jì)量資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想的理論與現(xiàn)實(shí)意義1/22/20241暨南大學(xué)第一節(jié)資本本錢(qián)的計(jì)量1/22/20242暨南大學(xué)企業(yè)可以通過(guò)金融市場(chǎng)，從不同資金來(lái)源渠道籌集資本。這些資本不能無(wú)償使用，而要付出一定的代價(jià)。這種代價(jià)就是使用這些資本的本錢(qián)。資本本錢(qián)是組成企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的各種資本來(lái)源的本錢(qián)之綜合。本節(jié)討論：資本本錢(qián)的性質(zhì)與用途資本本錢(qián)的計(jì)量1/22/20243暨南大學(xué)一、資本本錢(qián)的性質(zhì)與用途資本本錢(qián)的性質(zhì)：資本本錢(qián)是一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)范疇，它是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，由于資本的所有權(quán)與使用權(quán)別離而形成的一種財(cái)務(wù)概念。資本本錢(qián)觀念貫穿于企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程之始終。1/22/20244暨南大學(xué)一、資本本錢(qián)的性質(zhì)與用途資本本錢(qián)的用途：資本本錢(qián)是企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)過(guò)程中必須重視的本錢(qián)概念，它可以運(yùn)用于許多方面，而主要用于籌資決策與投資決策。資本本錢(qián)是選擇資金來(lái)源，擬定籌資方案的依據(jù)；資本本錢(qián)是評(píng)價(jià)投資工程可行性的主要經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)；資本本錢(qián)可作為評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的依據(jù)。1/22/20245暨南大學(xué)一、資本本錢(qián)的性質(zhì)與用途在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，許多因素的綜合影響決定著資本本錢(qián)的上下。在這些因素中，主要的因素是：總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境：總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境決定了整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中資本的供給和需求，以及預(yù)期通貨膨脹的水平?？傮w經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的影響，主要反映在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率上。證券市場(chǎng)條件：證券市場(chǎng)條件影響證券投資的風(fēng)險(xiǎn)。證券市場(chǎng)條件包括證券的市場(chǎng)流動(dòng)難易程度和價(jià)格波動(dòng)程度。1/22/20246暨南大學(xué)一、資本本錢(qián)的性質(zhì)與用途企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)和融資狀況：企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)和融資狀況主要指經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)投資決策和經(jīng)營(yíng)決策的結(jié)果即資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的結(jié)果，表現(xiàn)在資產(chǎn)報(bào)酬率的變動(dòng)上；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)籌資決策的結(jié)果即資本經(jīng)營(yíng)的結(jié)果，表現(xiàn)在普通股報(bào)酬率的變動(dòng)上。融資規(guī)模：融資規(guī)模也是影響企業(yè)資本本錢(qián)的重要因素。企業(yè)融資規(guī)模大，資本本錢(qián)較高。證券市場(chǎng)條件、企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)和融資狀況、融資規(guī)模影響風(fēng)險(xiǎn)溢酬。1/22/20247暨南大學(xué)二、資本本錢(qián)的計(jì)量企業(yè)的資本包括債務(wù)資本和權(quán)益資本兩大類(lèi)，后者又可以進(jìn)一步分為優(yōu)先股、普通股與留存收益三個(gè)組成局部。不同類(lèi)型的資本，其資本本錢(qián)的計(jì)量方法也有所不同。債務(wù)資本主要包括公司發(fā)行的長(zhǎng)期債券和借入的長(zhǎng)期借款兩個(gè)工程。1/22/20248暨南大學(xué)二、資本本錢(qián)的計(jì)量長(zhǎng)期債券資本本錢(qián)的計(jì)算公式：

〔１－Ｔ〕Ｋd＝Ｒ×────〔１－Ｆ〕長(zhǎng)期借款資本本錢(qián)的計(jì)算公式：Ｋd’＝Ｉ’〔１－Ｔ〕如果借款協(xié)議附有補(bǔ)償性余額的條款，那么，要把名義利率〔Ｉ’〕轉(zhuǎn)化為實(shí)際利率。1/22/20249暨南大學(xué)二、資本本錢(qián)的計(jì)量值得注意的是，上述債務(wù)資本本錢(qián)的計(jì)算隱含著這樣一個(gè)假設(shè)：企業(yè)處于盈利狀態(tài)而且進(jìn)入納稅期。只有在這種情況下，債券的利息費(fèi)用才能享受到稅收優(yōu)惠；如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)持續(xù)虧損或者雖然處于盈利狀態(tài)但免稅，債券的利息費(fèi)用無(wú)從抵稅。這時(shí)，上述有關(guān)債券資本本錢(qián)計(jì)算公式便不能考慮所得稅因素。1/22/202410暨南大學(xué)二、資本本錢(qián)的計(jì)量?jī)?yōu)先股資本本錢(qián)的計(jì)算公式：

ＤpＫp＝─────────Ｐp〔１－Ｆ〕普通股資本本錢(qián)的計(jì)算相對(duì)較復(fù)雜。計(jì)量普通股資本本錢(qián)常用的方法包括資本資產(chǎn)定價(jià)模式、折現(xiàn)現(xiàn)金流量模式和債券收益加風(fēng)險(xiǎn)溢酬等三種方法。1/22/202411暨南大學(xué)二、資本本錢(qián)的計(jì)量根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模式，普通股股東所企求的報(bào)酬率即普通股資本本錢(qián)〔Ｋs〕等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率加上風(fēng)險(xiǎn)溢酬。這種關(guān)系用公式表示如下：Ｋs＝ＫRF＋bj〔ＫM－ＫRF〕折現(xiàn)現(xiàn)金流量模式，普通股資本本錢(qián)計(jì)算公式：

ＤＫs＝──────＋ＧＰ〔１－Ｆ〕1/22/202412暨南大學(xué)二、資本本錢(qián)的計(jì)量根據(jù)債券收益加風(fēng)險(xiǎn)溢酬，普通股資本本錢(qián)計(jì)算公式：Ｋs＝長(zhǎng)期債券利率＋風(fēng)險(xiǎn)溢酬率上述各種普通股資本本錢(qián)計(jì)量方法各有千秋，也許其計(jì)量結(jié)果相去甚遠(yuǎn)。只有慎重的分析再加上非常明智的判斷才能做好普通股資本本錢(qián)的計(jì)量工作。企業(yè)必須根據(jù)其自身所面臨的各種經(jīng)營(yíng)環(huán)境，對(duì)各種計(jì)量方法的實(shí)用價(jià)值進(jìn)行判斷，從而，選擇出在現(xiàn)有的情況下相對(duì)合理的計(jì)量方法。此外，留存收益也必須計(jì)量其本錢(qián)，其資本本錢(qián)一般與普通股資本本錢(qián)相同。1/22/202413暨南大學(xué)二、資本本錢(qián)的計(jì)量由于受到種種因素的限制，企業(yè)不可能只從某種資本本錢(qián)最低的來(lái)源渠道籌集其所需要的全部資本。事實(shí)上，只有多種資本來(lái)源渠道的有效組合，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)綜合資本本錢(qián)最低。一旦確定了各個(gè)資本要素的本錢(qián)，就要從企業(yè)整體的角度出發(fā)，計(jì)量其綜合資本本錢(qián)。1/22/202414暨南大學(xué)二、資本本錢(qián)的計(jì)量企業(yè)綜合資本本錢(qián)是其各類(lèi)資本本錢(qián)的組合，它是以各類(lèi)資本在資本總額所占的比重為權(quán)數(shù)而形成的各類(lèi)資本本錢(qián)的加權(quán)平均資本本錢(qián)〔WACC〕。用公式表示就是：nWACC=∑KjWjj=11/22/202415暨南大學(xué)二、資本本錢(qián)的計(jì)量如何確定各類(lèi)資本來(lái)源在資本總額所占的比重是正確計(jì)量企業(yè)綜合資本本錢(qián)的關(guān)鍵。計(jì)量各類(lèi)資本來(lái)源占資本總額比重的根底可以是企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表列示的各類(lèi)資本的賬面價(jià)值，也可以是各類(lèi)資本的市場(chǎng)價(jià)值或按目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的各類(lèi)資本的目標(biāo)比重。1/22/202416暨南大學(xué)討論：中國(guó)上市公司發(fā)放的現(xiàn)金股利〔D〕較少或根本沒(méi)有發(fā)放現(xiàn)金股利，更不用說(shuō)股利的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)〔G=0〕。有鑒于此，有人通過(guò)公式：ＤＫs＝──────＋ＧＰ〔１－Ｆ〕計(jì)算得出結(jié)論：中國(guó)普通股資本本錢(qián)低于債務(wù)資本本錢(qián)。您認(rèn)為這個(gè)結(jié)論是否合理？為什么？1/22/202417暨南大學(xué)第二節(jié)資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想1/22/202418暨南大學(xué)自從1973年美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家羅伯特·N·安東尼〔Robert·N·Anthony〕教授在?哈佛企業(yè)評(píng)論?〔HarvardBusinessReview〕發(fā)表了題為“權(quán)益資本本錢(qián)會(huì)計(jì)〞〔AccountingfortheCostofEquityCapital〕的論文之后，資本本錢(qián)會(huì)計(jì)問(wèn)題一度成為會(huì)計(jì)學(xué)界關(guān)注的熱點(diǎn)。本節(jié)討論：安東尼20世紀(jì)70年代提出的資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想安東尼20世紀(jì)80年代開(kāi)展了資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想1/22/202419暨南大學(xué)一、安東尼20世紀(jì)70年代提出的資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想眾所周知，在現(xiàn)行的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中，僅僅確認(rèn)債務(wù)資本本錢(qián)即我們通常所說(shuō)的利息費(fèi)用，而沒(méi)有確認(rèn)權(quán)益資本本錢(qián)。安東尼認(rèn)為利息費(fèi)用不僅包括債務(wù)資本本錢(qián)，而且還包括權(quán)益資本本錢(qián)。權(quán)益資本本錢(qián)與債務(wù)資本本錢(qián)，以及直接材料本錢(qián)、直接人工本錢(qián)、間接費(fèi)用等本錢(qián)工程在性質(zhì)上并沒(méi)有本質(zhì)的區(qū)別，只不過(guò)是表現(xiàn)形式不同而已。1/22/202420暨南大學(xué)一、安東尼20世紀(jì)70年代提出的資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想從形式上看，權(quán)益資本本錢(qián)屬于隱含本錢(qián)，而債務(wù)資本本錢(qián)、直接材料本錢(qián)、直接人工本錢(qián)、間接費(fèi)用等屬于顯現(xiàn)本錢(qián)。資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想實(shí)質(zhì)上就是會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的領(lǐng)域是否應(yīng)該加以擴(kuò)展，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告是否應(yīng)該反映企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所發(fā)生的一切本錢(qián)，既包括顯現(xiàn)本錢(qián)，又包括隱含本錢(qián)。換言之，就是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，資本本錢(qián)是否應(yīng)該與直接材料本錢(qián)、直接人工本錢(qián)、間接費(fèi)用等工程一樣計(jì)入存貨本錢(qián)和商品銷(xiāo)售本錢(qián)。1/22/202421暨南大學(xué)一、安東尼20世紀(jì)70年代提出的資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想安尼教授認(rèn)為如果財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量權(quán)益資本本錢(qián)將使財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告對(duì)管理行為具有更大的指導(dǎo)作用。在這里，資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想涉及到兩個(gè)問(wèn)題：〔1〕資本本錢(qián)，尤其是權(quán)益資本本錢(qián)的計(jì)量問(wèn)題；〔2〕資本本錢(qián)會(huì)計(jì)本身的問(wèn)題即如何將權(quán)益資本本錢(qián)計(jì)列于產(chǎn)品本錢(qián)以及由此導(dǎo)致的一系列變化。1/22/202422暨南大學(xué)一、安東尼20世紀(jì)70年代提出的資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想根據(jù)資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想，資本本錢(qián)會(huì)計(jì)核算的總體原那么包括：1．將年度資本本錢(qián)總額除以使用的資本總額，得到資本本錢(qián)率；2．將計(jì)算出來(lái)的資本本錢(qián)率乘以各個(gè)本錢(qián)目標(biāo)所應(yīng)用的資本數(shù)額便得到各該本錢(qián)目標(biāo)所應(yīng)分配的資本本錢(qián)數(shù)額；1/22/202423暨南大學(xué)一、安東尼20世紀(jì)70年代提出的資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想3．應(yīng)用于經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資產(chǎn)所應(yīng)該負(fù)擔(dān)的資本本錢(qián)是產(chǎn)品本錢(qián)的一個(gè)組成局部，應(yīng)該象廠房和設(shè)備的折舊費(fèi)用那樣分配到各種產(chǎn)品中去；4．資本本錢(qián)是新取得的廠房和設(shè)備的本錢(qián)組成局部之一。這里的“資本本錢(qián)〞包括廠房和設(shè)備在建造過(guò)程中所應(yīng)用的各種資產(chǎn)的資本本錢(qián)、與建造過(guò)程相聯(lián)系的其他資本本錢(qián)；5．如果資產(chǎn)以存貨的方式持有較長(zhǎng)時(shí)間的話，那么，資本本錢(qián)將成為這些資產(chǎn)的本錢(qián)。當(dāng)這些存貨出售之后，它便表現(xiàn)為銷(xiāo)售本錢(qián)；1/22/202424暨南大學(xué)一、安東尼20世紀(jì)70年代提出的資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想6．根據(jù)上述原那么進(jìn)行分配之后，年度資本本錢(qián)總額中尚未分配出去的局部作為該年度的一般管理費(fèi)用處理；7．普通股權(quán)益資本本錢(qián)記入“留存收益〞賬戶的貸方。企業(yè)可以從各種渠道籌集資本。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的右邊反響了資本的各種來(lái)源〔資本結(jié)構(gòu)〕，而左邊反映投入資本所表現(xiàn)出來(lái)的各種資產(chǎn)形式〔資產(chǎn)結(jié)構(gòu)〕。1/22/202425暨南大學(xué)一、安東尼20世紀(jì)70年代提出的資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想但是，資本只是從總體上、抽象的意義上與資產(chǎn)相聯(lián)系，資產(chǎn)負(fù)債表右邊的各個(gè)具體工程與左邊的各個(gè)具體工程并沒(méi)有直接的聯(lián)系。由此決定了資本本錢(qián)不可能是直接本錢(qián)，而是一種間接本錢(qián)。按照安東尼的設(shè)想，資本本錢(qián)可以通過(guò)設(shè)立一個(gè)“利息匯總〞〔InterestPool〕賬戶來(lái)核算。1/22/202426暨南大學(xué)一、安東尼20世紀(jì)70年代提出的資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想“利息匯總〞賬戶與間接本錢(qián)賬戶相似，計(jì)量和確認(rèn)資本本錢(qián)時(shí)，記入“利息匯總〞賬戶借方，同時(shí)根據(jù)不同情況而分別記入“現(xiàn)金〞、“應(yīng)付利息〞和“留存收益〞等賬戶。但是，對(duì)于債務(wù)資本本錢(qián)記入“利息匯總〞賬戶借方的應(yīng)該是稅后資本本錢(qián)，而實(shí)際的債務(wù)資本本錢(qián)與稅后資本本錢(qián)之間的差異記入“稅收調(diào)整〞〔TaxAdjustment〕賬戶的借方。1/22/202427暨南大學(xué)一、安東尼20世紀(jì)70年代提出的資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想期末，將“利息匯總〞賬戶所歸集的資本本錢(qián)總額除以公司使用的資本總額，便得到加權(quán)平均單位資本本錢(qián)，以此為根底將歸集的資本本錢(qián)分配到各個(gè)本錢(qián)對(duì)象，即記入“利息匯總〞賬戶的貸方，同時(shí)，記入“商品銷(xiāo)售本錢(qián)〞、“存貨〞、“廠房和設(shè)備〞等賬戶。1/22/202428暨南大學(xué)一、安東尼20世紀(jì)70年代提出的資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想可見(jiàn)，資本本錢(qián)最終要按照一定的標(biāo)準(zhǔn)分配到銷(xiāo)售本錢(qián)、存貨、廠房和設(shè)備以及一般管理費(fèi)用。其中，分配記入存貨、廠房和設(shè)備的局部資本化為相應(yīng)資產(chǎn)的價(jià)值，作為資產(chǎn)工程列示于資產(chǎn)負(fù)債表上。這里就涉及到利息資本化問(wèn)題。1979年美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么委員會(huì)發(fā)布的第34號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么公告否認(rèn)了安東尼教授資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想。1/22/202429暨南大學(xué)一、安東尼20世紀(jì)70年代提出的資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想如果安東尼提出的資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想付諸實(shí)施，現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)程序?qū)l(fā)生以下四項(xiàng)重大變化：1．對(duì)權(quán)益資本應(yīng)與債務(wù)資本一樣地計(jì)量其利息本錢(qián)；2．在銷(xiāo)售商品本錢(qián)中應(yīng)包括生產(chǎn)用廠房和設(shè)備所占用資本的利息本錢(qián)；3．如果存貨置存時(shí)間相當(dāng)長(zhǎng)的話，那么，未來(lái)期間銷(xiāo)售或使用的存貨本錢(qián)將包含置存時(shí)間的利息本錢(qián)；4．新的固定資產(chǎn)本錢(qián)將包括其建造期間所占用的權(quán)益資本的利息本錢(qián)。1/22/202430暨南大學(xué)二、安東尼20世紀(jì)80年代開(kāi)展了資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想20世紀(jì)80年代初期，安東尼在其題為?還其本來(lái)面目──一個(gè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念框架?〔TELLITLIKEITWAS──AConceptualFrameworkForFinancialAccounting〕的專(zhuān)著第四章“主體權(quán)益與權(quán)益資本利息〞進(jìn)一步闡述和開(kāi)展其在20世紀(jì)70年代提出并倡導(dǎo)的資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想。1/22/202431暨南大學(xué)二、安東尼20世紀(jì)80年代開(kāi)展了資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想其主要思想是以股東為導(dǎo)向的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表右邊應(yīng)該進(jìn)行修正，把原來(lái)的股東權(quán)益〔ShareholderEquity〕分成兩個(gè)局部：股東權(quán)益和主體權(quán)益〔EntityEquity〕。根據(jù)企業(yè)性質(zhì)以及會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的目標(biāo)，財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)該報(bào)告主體〔Entity〕本身的活動(dòng)與狀況，而不應(yīng)該主要關(guān)心股東們的利益。企業(yè)本質(zhì)上是一系列契約的連接點(diǎn)，興旺的金融市場(chǎng)把許多契約關(guān)系連接在企業(yè)這個(gè)連接點(diǎn)上。1/22/202432暨南大學(xué)二、安東尼20世紀(jì)80年代開(kāi)展了資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想股東與企業(yè)的關(guān)系只不過(guò)是這一系列契約中的一個(gè)局部。作為一系列契約連接點(diǎn)的企業(yè)，與外界存在許多的契約關(guān)系，這些契約關(guān)系所隱含的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系都是財(cái)務(wù)報(bào)表所應(yīng)該報(bào)告的。1/22/202433暨南大學(xué)二、安東尼20世紀(jì)80年代開(kāi)展了資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想并非所有權(quán)益都是求索權(quán)：企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表右邊的某些工程〔但不是所有工程〕確實(shí)代表著求索權(quán)。雖然大多數(shù)的負(fù)債工程確實(shí)是資產(chǎn)的求索權(quán)，并且反映了各種信貸者的財(cái)務(wù)利益，列示于資產(chǎn)負(fù)債表上的優(yōu)先股數(shù)額代表著優(yōu)先股股東的求索權(quán)，但是，資產(chǎn)負(fù)債表作為普通股股東權(quán)益列示的數(shù)額卻不是一種求索權(quán)，而且從更深層次來(lái)考慮也不代表普通股股東的財(cái)務(wù)利益。1/22/202434暨南大學(xué)二、安東尼20世紀(jì)80年代開(kāi)展了資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)：某個(gè)主體的資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)該報(bào)告主體的財(cái)務(wù)利益而不是其所有者的財(cái)務(wù)利益。從這點(diǎn)看，資產(chǎn)負(fù)債表的右邊報(bào)告主體的資本來(lái)源，而資產(chǎn)負(fù)債表的左邊列示的數(shù)額代表在資產(chǎn)負(fù)債表日資本投入的各種形態(tài)。資產(chǎn)負(fù)債表的會(huì)計(jì)恒等式不是“資產(chǎn)＝負(fù)債＋股東權(quán)益〞，而是“資產(chǎn)＝資本來(lái)源〞。1/22/202435暨南大學(xué)第三節(jié)資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想的理論與現(xiàn)實(shí)意義1/22/202436暨南大學(xué)如前所述，資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)程序和財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生重大的影響，但是，其意義已經(jīng)超越了以財(cái)務(wù)報(bào)表為中心的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)本身。本節(jié)討論：資本本錢(qián)信息的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想對(duì)會(huì)計(jì)科學(xué)開(kāi)展的重要意義1/22/202437暨南大學(xué)一、資本本錢(qián)信息的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵在以金融市場(chǎng)為導(dǎo)向的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，資本本錢(qián)信息具有豐富的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵。應(yīng)該說(shuō)，資本本錢(qián)會(huì)計(jì)是針對(duì)現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)在資本本錢(qián)信息方面的偏差，旨在矯正會(huì)計(jì)信息對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的扭曲而提出的理論設(shè)想。資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想改變和豐富了會(huì)計(jì)信息內(nèi)涵，增強(qiáng)了會(huì)計(jì)信息的管理決策導(dǎo)向功能。1/22/202438暨南大學(xué)一、資本本錢(qián)信息的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵提高會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性：以凈收益為例，無(wú)論是從股東的角度還是從社會(huì)的角度，一個(gè)企業(yè)的收益如果不能彌補(bǔ)其全部本錢(qián)包括資本本錢(qián)，那么，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)難以令人滿意。現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)由于沒(méi)有確認(rèn)和計(jì)量權(quán)益資本本錢(qián)，其所對(duì)外報(bào)告的凈收益實(shí)際上包括兩局部：權(quán)益資本本錢(qián)和真實(shí)的利潤(rùn)。只要存在凈收益就認(rèn)為企業(yè)資本得到保持。1/22/202439暨南大學(xué)一、資本本錢(qián)信息的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵事實(shí)未必如此。如果企業(yè)的凈收益為零，它只能補(bǔ)償了債務(wù)資本本錢(qián)，但并未補(bǔ)償權(quán)益資本本錢(qián)。把權(quán)益資本本錢(qián)當(dāng)作凈收益的組成局部，高估了凈收益，可能導(dǎo)致企業(yè)管理層和股東等信息使用者決策失誤。凈收益的會(huì)計(jì)信息失去了真實(shí)性。資本本錢(qián)會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量權(quán)益資本本錢(qián)，相應(yīng)地，凈收益便減少了。按照資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想，凈收益就是真實(shí)的利潤(rùn)。這個(gè)真實(shí)的利潤(rùn)將顯示出企業(yè)扣除其使用的資本本錢(qián)之后還賺了多少。1/22/202440暨南大學(xué)一、資本本錢(qián)信息的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵提高會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性：眾所周知，會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)應(yīng)該反映主體的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況。資本本錢(qián)會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量了權(quán)益資本本錢(qián)，將有助于實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)。它提高了會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性。實(shí)證研究說(shuō)明它提供了更有用信息。這表現(xiàn)在：〔1〕它能夠揭示有關(guān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的信息，而這方面的信息正是目前凈收益計(jì)量所無(wú)法揭示的?！?〕它消除了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)差異的影響效應(yīng)，減少了傳統(tǒng)的銷(xiāo)售收益比率和凈資產(chǎn)收益比率所產(chǎn)生的信息誤導(dǎo)，提供更有用的信息。1/22/202441暨南大學(xué)一、資本本錢(qián)信息的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵提高會(huì)計(jì)信息的可比性：仍以凈收益為例，將權(quán)益資本本錢(qián)確認(rèn)為本錢(qián)增強(qiáng)了不同資本結(jié)構(gòu)或債務(wù)權(quán)益比率企業(yè)所提供會(huì)計(jì)信息的可比性。如果兩個(gè)企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)績(jī)效和資產(chǎn)總額相同，但其中一家企業(yè)的大局部資本來(lái)自權(quán)益資本，而另一家企業(yè)那么財(cái)務(wù)杠桿程度較高即資本大局部來(lái)自債務(wù)資本，那么，按照現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)程序，那么前者的報(bào)告凈收益將比后者高。1/22/202442暨南大學(xué)一、資本本錢(qián)信息的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵因?yàn)槠鋬羰找姘艘痪植繖?quán)益資本本錢(qián)！這樣，就使得兩家企業(yè)的報(bào)告凈收益缺乏可比性。資本本錢(qián)會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量了權(quán)益資本本錢(qián)將使企業(yè)報(bào)告凈收益的數(shù)額不會(huì)因?yàn)橘Y本來(lái)源的差異而受到歪曲，從而，提高其可比性。當(dāng)然，將權(quán)益資本本錢(qián)確認(rèn)為本錢(qián)還將使得企業(yè)自建的各項(xiàng)固定資產(chǎn)與外購(gòu)的或租賃的各項(xiàng)固定資產(chǎn)的計(jì)價(jià)具有可比性，增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息的決策功能。1/22/202443暨南大學(xué)一、資本本錢(qián)信息的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵緊密聯(lián)系企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)過(guò)程與結(jié)果：資本本錢(qián)會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量資本本錢(qián)，并將它資本化為相應(yīng)資產(chǎn)的價(jià)值，企業(yè)置存資產(chǎn)的時(shí)間越長(zhǎng)，其本錢(qián)越高，企業(yè)所需要的投資也就越多。企業(yè)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)所提供的信息不僅可以如實(shí)地反映企業(yè)所持有的資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，而且，可以把企業(yè)資本的籌集、運(yùn)用及其效益聯(lián)系在一起，更全面地揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，從而把企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)過(guò)程與結(jié)果緊密地聯(lián)系在一起。1/22/202444暨南大學(xué)一、資本本錢(qián)信息的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵聯(lián)系企業(yè)與外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境尤其是金融市場(chǎng)：企業(yè)與外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的聯(lián)系主要是企業(yè)與市場(chǎng)環(huán)境的關(guān)系。在金融社會(huì)里，現(xiàn)代金融市場(chǎng)是現(xiàn)代市場(chǎng)體系的核心。企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)離不開(kāi)現(xiàn)代金融市場(chǎng)。資本本錢(qián)是企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)的核心問(wèn)題，它是企業(yè)籌資效益與投資效益的連接點(diǎn)，同時(shí)，在金融市場(chǎng)上，資本本錢(qián)信息又揭示了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)水平，甚至投資工程的選擇，連接了企業(yè)與金融市場(chǎng)的關(guān)系。1/22/202445暨南大學(xué)一、資本本錢(qián)信息的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想，通過(guò)確認(rèn)和計(jì)量資本本錢(qián)，提供資本本錢(qián)信息，將企業(yè)與外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境有機(jī)地聯(lián)系在一起，從而將企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與收益聯(lián)系起來(lái)。在有效金融市場(chǎng)上，資本本錢(qián)代表著金融市場(chǎng)的一般預(yù)期收益水平，標(biāo)示著企業(yè)的市場(chǎng)地位，從某個(gè)側(cè)面反映了社會(huì)資源的優(yōu)化與配置。1/22/202446暨南大學(xué)二、資本本錢(qián)會(huì)計(jì)理論設(shè)想對(duì)會(huì)計(jì)科學(xué)開(kāi)展的重要意義當(dāng)代科學(xué)開(kāi)展的總體特征，表現(xiàn)為分化與融合的辯證統(tǒng)一。會(huì)計(jì)科學(xué)也不例外。資本本