模塊六財(cái)務(wù)分析

財(cái)務(wù)分析第一講財(cái)務(wù)目的分析

知識(shí)目的才干目的可以閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表，可以結(jié)合財(cái)務(wù)目的分析公司的財(cái)務(wù)情況和運(yùn)營(yíng)成果。熟習(xí)財(cái)務(wù)分析的根本原理和方法，熟習(xí)四大類財(cái)務(wù)分析目的的計(jì)算公式、含義及其分析方法。素質(zhì)目的培育自覺獲取信息的才干、數(shù)據(jù)運(yùn)用分析才干、與人溝通的才干。教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)：【重點(diǎn)】1、償債才干分析2、營(yíng)運(yùn)才干分析3、盈利才干分析【難點(diǎn)】1、幾方面才干結(jié)合分析自在討論：——財(cái)務(wù)情況全面看很久以前，印度有幾個(gè)瞎子聽說(shuō)大象是個(gè)頭宏大的動(dòng)物，便懇求國(guó)王讓他們摸一摸大象。國(guó)王滿足了他們的要求。摸過(guò)以后，瞎子們各自發(fā)表了對(duì)大象的認(rèn)識(shí)，有的說(shuō)大象像根管子，有的說(shuō)像把扇子，有的說(shuō)像根大蘿卜，有的說(shuō)像堵墻，有的說(shuō)是根柱子，還有的說(shuō)活像一條繩子。瞎子們?yōu)槭裁磿?huì)犯這樣的錯(cuò)誤？假設(shè)他是公司的管理者，在分析公司財(cái)務(wù)情況的時(shí)候會(huì)不會(huì)和他們一樣？從“瞎子摸象〞的寓言看財(cái)務(wù)分析案例討論：假設(shè)他是公司管理者，他最喜歡看哪張報(bào)表？某公司2005、2006年報(bào)表的主要數(shù)據(jù)如下：請(qǐng)他評(píng)價(jià)一下公司的財(cái)務(wù)情況。利潤(rùn)表單位:萬(wàn)元2005年

2006年

銷售額100銷售額150成本費(fèi)用80成本費(fèi)用120利潤(rùn)20利潤(rùn)30資產(chǎn)負(fù)債表單位:萬(wàn)元2005年

2006年

應(yīng)收票據(jù)20應(yīng)收票據(jù)40應(yīng)收帳款10應(yīng)收帳款60結(jié)論：不能只看一張報(bào)表。資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)31004200長(zhǎng)期投資13001500固定資產(chǎn)4500060000無(wú)形資產(chǎn)27551925資產(chǎn)合計(jì)5215567625項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)流動(dòng)負(fù)債1469029425長(zhǎng)期負(fù)債42002100負(fù)債合計(jì)1889031525案例討論：請(qǐng)根據(jù)報(bào)表中的每個(gè)工程分析公司的財(cái)務(wù)情況。假設(shè)把工程進(jìn)展聯(lián)絡(luò)分析，又會(huì)怎樣呢？該公司的財(cái)務(wù)情況有什么隱患嗎？他能提什么建議？結(jié)論：不能只看工程，忽視構(gòu)造。案例討論：資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表項(xiàng)目2006年2005年項(xiàng)目2006年2005年銀行存款40000190000銷售收入12000001500000應(yīng)收帳款260000110000銷售成本780000900000存貨500000400000銷售利潤(rùn)420000600000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)800000700000各項(xiàng)費(fèi)用350000400000應(yīng)付帳款300000200000利潤(rùn)總額70000200000短期借款500000100000所得稅1400040000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)350000300000凈利潤(rùn)560001600002006年的運(yùn)營(yíng)情況如何？2005年呢？情況不妙/前景樂觀？假設(shè)他是銀行信貸主任，它要貸款10萬(wàn)，為期半年，他會(huì)貸款給它嗎？結(jié)論：不能只看如今，忽視對(duì)比。1、資產(chǎn)負(fù)債表2、利潤(rùn)表3、現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)分析的根底：教師歸納：1、確定財(cái)務(wù)分析的范圍，搜集有關(guān)的經(jīng)濟(jì)資料2、選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒ㄟM(jìn)展對(duì)比，作出評(píng)價(jià)3、進(jìn)展要素分析，抓住主要矛盾4、為作出經(jīng)濟(jì)決策，提供各種建議財(cái)務(wù)分析程序：1、償債才干〔債務(wù)人〕資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率財(cái)務(wù)分析內(nèi)容：2、營(yíng)運(yùn)才干〔運(yùn)營(yíng)者〕應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3、盈利才干〔一切者〕資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率、本錢費(fèi)用利潤(rùn)率、凈值報(bào)酬率、資本保值增值率一、反映資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的目的1、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率公式：應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均應(yīng)收帳款余額其中：應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)影響要素：結(jié)算方式，季節(jié)性運(yùn)營(yíng)，分期付款，銷售不穩(wěn)。判別規(guī)范：此比率越高，闡明企業(yè)收賬快，企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債才干強(qiáng)。共性：普通來(lái)說(shuō)，都是越大越好，都是除以平均占用額。闡明企業(yè)采取了嚴(yán)峻的賒銷政策，要求客戶在較短的時(shí)期內(nèi)付款，最終會(huì)影響銷售收入。目的太大，能夠闡明什么反常情況？財(cái)務(wù)目的分析2、存貨周轉(zhuǎn)率公式：存貨周轉(zhuǎn)率=銷售本錢/平均存貨其中：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)判別規(guī)范：存貨周轉(zhuǎn)率高，闡明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)得快，銷售才干強(qiáng)，存貨周轉(zhuǎn)率低，闡明企業(yè)存貨管理不力，銷售情況不好。企業(yè)管理方面有問題〔存貨程度低、經(jīng)常缺貨或購(gòu)買次多量少〕能夠會(huì)影響銷售，加大采購(gòu)本錢。但過(guò)高也能夠闡明？影響要素：企業(yè)允許的銷售本錢，存貨平均占用額，內(nèi)部構(gòu)造影響要素：〔1〕受應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的影響〔2〕不同行業(yè)的營(yíng)業(yè)周期不同。3、營(yíng)業(yè)周期公式：營(yíng)業(yè)周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期判別規(guī)范：短，闡明周轉(zhuǎn)速度快，營(yíng)運(yùn)才干強(qiáng)4、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)判別規(guī)范：周轉(zhuǎn)速度快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，等于相對(duì)擴(kuò)展資產(chǎn)投入，加強(qiáng)企業(yè)盈利才干。影響要素：目的銷售收入、流動(dòng)資產(chǎn)總額、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率5、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率〔營(yíng)運(yùn)效率〕公式：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/固定資產(chǎn)平均凈值判別規(guī)范：此比率主要用于闡明對(duì)廠房、設(shè)備等資產(chǎn)的利用效率，比率越高闡明利用率越高、管理程度越好。影響要素：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率越高。固定資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)價(jià)值推進(jìn)才干提高。該公式還可以表示為：闡明？6、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額判別規(guī)范：不同企業(yè)、不同年度相比，目的大的好。闡明周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少、周轉(zhuǎn)速度快、營(yíng)運(yùn)才干強(qiáng)。影響要素：目的銷售收入、平均資產(chǎn)總額、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率二、反映短期償債才干的目的1、流動(dòng)比率公式=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債〔營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債〕判別規(guī)范：通常最低為2；同行比較；此比率越高，闡明企業(yè)歸還流動(dòng)負(fù)債的才干越強(qiáng)。影響要素：營(yíng)業(yè)周期，應(yīng)收帳款，存貨周轉(zhuǎn)速度。共性：都除以流動(dòng)負(fù)債，都是越大越好。2、速動(dòng)比率公式＝速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債＝〔流動(dòng)資產(chǎn)－存貨〕/流動(dòng)負(fù)債3、現(xiàn)金比率判別規(guī)范：通常適宜值為1；同行比較；影響要素：應(yīng)收帳款的變現(xiàn)才干。公式＝〔現(xiàn)金＋短期有價(jià)證券〕/流動(dòng)負(fù)債判別規(guī)范：此比率越高，闡明企業(yè)有較好的支付才干，對(duì)償付債務(wù)是有保證的。通常適宜值為20%。三、反映長(zhǎng)期償債才干的目的共性：除“已獲利息倍數(shù)〞外，其他都是用“負(fù)債總額〞來(lái)除，都是越小越好。1、資產(chǎn)負(fù)債率〔負(fù)債比率〕公式＝資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額判別規(guī)范：債務(wù)人——越低越好運(yùn)營(yíng)者——適度負(fù)債股東——資本利潤(rùn)率大于負(fù)債利率，添加負(fù)債；資本利潤(rùn)率小于負(fù)債利率，減少負(fù)債。2、產(chǎn)權(quán)比率公式：產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額/股東權(quán)益總額含義：反映了由債務(wù)人提供的資金與由股東提供的資本的比例關(guān)系。也闡明了由債務(wù)人提供的資金受股東權(quán)益的維護(hù)程度。判別規(guī)范：在保證債務(wù)歸還平安的前提下，盡能夠提高產(chǎn)權(quán)比率，要綜合思索，即現(xiàn)保證“小〞，再思索“大〞。此比率越低，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。影響要素：添加資本金投入，控制負(fù)債總額，使產(chǎn)權(quán)比率下降，從而加強(qiáng)企業(yè)長(zhǎng)期償債才干。少借債逃避風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹？多借債轉(zhuǎn)嫁債務(wù)人經(jīng)濟(jì)昌盛？經(jīng)濟(jì)萎縮？多借債獲利3、有形凈值債務(wù)率公式：有形凈值債務(wù)率＝負(fù)債總額/(股東權(quán)益－無(wú)形資產(chǎn))含義：反映由債務(wù)人提供的資金受真正能用于償債的凈資產(chǎn)維護(hù)的程度。判別規(guī)范：小好，闡明企業(yè)長(zhǎng)期償債才干強(qiáng)。4、已獲利息倍數(shù)〔利息保證倍數(shù)〕公式：已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用判別規(guī)范：越大越好，足夠大，闡明企業(yè)有充足的償債才干。最低為？1含義：企業(yè)依托借債運(yùn)營(yíng)從而獲得的收益為所需支付的債務(wù)利息的多少倍？四、反映獲利才干的目的共性：越大越好，除“資本保值增值率〞外，都用“利潤(rùn)〞除。1、資產(chǎn)利潤(rùn)率公式：資產(chǎn)利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額判別規(guī)范：用來(lái)衡量利用資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的才干，比率越高，闡明企業(yè)資產(chǎn)獲利才干越強(qiáng)。在債務(wù)人角度只需求資產(chǎn)息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率>利息率，且越大越好。在一切者角度希望一切目的都越大越好2、銷售利潤(rùn)率公式：銷售毛利率=〔銷售收入-銷售本錢〕/銷售收入公式：銷售凈利率=凈利/銷售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×銷售凈利率＝資產(chǎn)利潤(rùn)率判別規(guī)范：大好，闡明企業(yè)的銷售獲利才干佳。影響要素：料、工、費(fèi)三項(xiàng)下降，那么毛利率上升。銷售稅金、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用下降，那么息稅前商品運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率上升。財(cái)務(wù)費(fèi)用下降，那么稅前商品運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率上升。其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)下降，那么營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率上升。投資收益、營(yíng)業(yè)外收支凈額上升，那么總利潤(rùn)率上升。question：3、凈資產(chǎn)收益率〔主權(quán)資本凈利率、股東權(quán)益報(bào)酬率〕公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)判別規(guī)范：反映企業(yè)股東獲取投資報(bào)酬的高低。是實(shí)現(xiàn)一切者財(cái)富最大化的主要途徑。對(duì)一切者來(lái)說(shuō)，越大越好。資產(chǎn)利潤(rùn)率×平均權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)利潤(rùn)率×〔總資產(chǎn)/一切者權(quán)益〕影響要素：流動(dòng)資產(chǎn)獲利才干上升，息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率上升，那么目的上升。綜合利息率下降，那么目的上升。負(fù)債比例上升，產(chǎn)權(quán)比率〔即：？〕上升，目的上升。想一想？＝凈資產(chǎn)收益率4、資本保值增值率公式：資本保值增值率=期末一切者權(quán)益總額/期初一切者權(quán)益總額判別規(guī)范：大好。闡明企業(yè)資本保值增值的情況好，一切者權(quán)益添加。影響要素：運(yùn)營(yíng)有盈利，轉(zhuǎn)增資本。提高利潤(rùn)分配比例。企業(yè)自行添加資本。那么：目的上升！5、本錢費(fèi)用凈利率公式＝凈利潤(rùn)/本錢費(fèi)用總額判別規(guī)范：此比率主要用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)對(duì)本錢費(fèi)用的控制才干和運(yùn)營(yíng)管理程度。紅秀集團(tuán)償債才干分析紅秀集團(tuán)自從1996年上市以來(lái)，不斷到1998年歷年的每股收益分別為0．38元，0．31元，0．39元，凈資產(chǎn)收益率堅(jiān)持在10％以上〔199年為11％〕，期間還進(jìn)展了一次分紅，一次資本公積金轉(zhuǎn)增股份，一次配股。1998年資產(chǎn)總額為62690萬(wàn)元，負(fù)債總額為15760萬(wàn)元，利息費(fèi)用總額950萬(wàn)元。但是，1999年上半年紅秀集團(tuán)忽然像霜打的葉——蔫了，中報(bào)顯示，雖然上年末還有4690萬(wàn)元的凈利潤(rùn)，但這年上半年卻一下子高臺(tái)跳水變成凈虧損20792萬(wàn)元。此時(shí)，公司資產(chǎn)為sl200萬(wàn)元，負(fù)債36740萬(wàn)元，利息費(fèi)用總額1400萬(wàn)元。

據(jù)1999年中報(bào)披露，由于紅秀集團(tuán)公司沒有歸還才干，董事會(huì)一筆核銷其134710056．20元巨額欠款，由此呵斥上半年出現(xiàn)巨額虧損。此時(shí)，紅秀集團(tuán)公司以往來(lái)賬的方式所欠其股份公司的債務(wù)已達(dá)21660萬(wàn)元。至1999年中期審計(jì)截止日，公司應(yīng)收款項(xiàng)中發(fā)生訴訟案件涉及金額已達(dá)872萬(wàn)元，公司所得稅稅率為30％。

〔二〕分析要點(diǎn)及要求

1．根據(jù)以上資料，請(qǐng)分析紅秀集團(tuán)1998、1999年的長(zhǎng)期償債才干，重點(diǎn)分析資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)、負(fù)債股權(quán)比率及利息保證倍數(shù)。

2．結(jié)合1999年發(fā)生的事項(xiàng)，分析其對(duì)公司償債才干的影響。

〔三〕問題討論

他以為公司長(zhǎng)期償債才干對(duì)盈利才干會(huì)產(chǎn)生什么影響？二者之間關(guān)系何在？案例訓(xùn)練：趁熱打鐵練一練！【例1】反映企業(yè)盈利才干的財(cái)務(wù)目的有〔〕。A.資產(chǎn)利潤(rùn)率B.銷售利潤(rùn)率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.凈資產(chǎn)收益率E.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率ABD【例2】?jī)糍Y產(chǎn)收益率=〔〕。A.凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)B.凈利潤(rùn)/股權(quán)資本C.利潤(rùn)總額/股權(quán)資本D.稅后利潤(rùn)/一切者權(quán)益E.［總資產(chǎn)報(bào)酬率＋負(fù)債/股權(quán)資本×〔總資產(chǎn)報(bào)酬率－負(fù)債利率〕］×〔1－所得稅率〕【例3】假設(shè)流動(dòng)比率大于1，那么以下結(jié)論不一定成立的是〔〕。速動(dòng)比率大于1B.營(yíng)運(yùn)資金大于零C.資產(chǎn)負(fù)債率大于1D.短期償債才干絕對(duì)有保證ACDABDE【例4】計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨的重要緣由是〔〕。存貨的價(jià)值較大B.存貨的質(zhì)量難以保證C.存貨的變現(xiàn)才干較弱D.存貨的變現(xiàn)才干不穩(wěn)定CD【例5】對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的正確評(píng)價(jià)有〔〕。從債務(wù)人角度看，負(fù)債比率越大越好B.從債務(wù)人角度看，負(fù)債比率越小越好C.從股東角度看，負(fù)債比率越高越好D.從股東角度看，當(dāng)全部資本利潤(rùn)率高于債務(wù)利息率時(shí)，負(fù)債比率越高越好BD【例6】假設(shè)流動(dòng)比率過(guò)高，意味著企業(yè)存在以下幾種能夠〔〕。存在閑置現(xiàn)金B(yǎng).存在存貨積壓C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢D.償債才干很差A(yù)BC找一家情愿讓他用其財(cái)務(wù)報(bào)表做財(cái)務(wù)比率分析的小企業(yè)，在網(wǎng)上尋覓同行業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)做比較參數(shù)進(jìn)展分析，留意更改報(bào)表上的名字。課后實(shí)地調(diào)查：財(cái)務(wù)分析主講：周顧宇湖職院工商管理分院:jmzgy@第二講綜合財(cái)務(wù)分析

才干目的可以利用杜邦財(cái)務(wù)分析體系對(duì)公司的運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)展簡(jiǎn)單的綜合分析。知識(shí)目的掌握杜邦財(cái)務(wù)分析體系中心層次的分析方法。素質(zhì)目的培育自覺獲取信息的才干、數(shù)據(jù)運(yùn)用分析才干、與人溝通的才干。教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)：【重點(diǎn)】1、杜邦綜合財(cái)務(wù)分析的中心層次【難點(diǎn)】1、杜邦綜合財(cái)務(wù)分析方法的詳細(xì)運(yùn)用自在討論：綜合財(cái)務(wù)分析就是把四大類財(cái)務(wù)分析目的綜合在一同嗎？小組討論：請(qǐng)閱讀手中“銀廣夏案例〞的相關(guān)資料，然后回答：靠財(cái)務(wù)報(bào)告分析的方法能否發(fā)現(xiàn)其舞弊行為？綜合財(cái)務(wù)分析方法：〔一〕杜邦財(cái)務(wù)分析體系：杜邦分析體系是由美國(guó)杜邦化學(xué)公司首創(chuàng)的一種財(cái)務(wù)分析方法。它的特點(diǎn)是以凈資產(chǎn)收益率為中心，層層進(jìn)展目的分解，從而構(gòu)成一個(gè)目的分析體系，把這些財(cái)務(wù)目的與管理人員控制的條件聯(lián)絡(luò)起來(lái)，最終找出影響凈資產(chǎn)收益率的緣由所在。從杜邦體系圖來(lái)看，決議權(quán)益凈利率高低的要素有：銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)三個(gè)方面?！捕尺\(yùn)營(yíng)情況雷達(dá)圖〔了解〕教師歸納：凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)利潤(rùn)率平均權(quán)益乘數(shù)＝1÷〔1－負(fù)債比率〕銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利÷銷售收入銷售本錢銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用營(yíng)業(yè)外支出稅金銷售收入÷資產(chǎn)總額總收入－總本錢非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金短期投資存貨應(yīng)收及預(yù)付款案例訓(xùn)練：對(duì)光明玻璃股份的杜邦財(cái)務(wù)分析該公司是擁有30多年歷史的大型玻璃消費(fèi)基地。近年來(lái)機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存，公司為了確保在未來(lái)市場(chǎng)逐漸擴(kuò)展的同時(shí)，使經(jīng)濟(jì)效益穩(wěn)步上升，維持行業(yè)排頭兵的位置，擬對(duì)公司近兩年的財(cái)務(wù)情況和經(jīng)濟(jì)效益情況，運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析方法進(jìn)展全面分析，以便找出公司在這方面獲得的成果和存在的問題，并針對(duì)問題提出改良措施。公司近三年的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表資料如下：資產(chǎn)負(fù)債表金額單位：千元資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額

前年上年本年

前年上年本年流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)39840015292001745300流動(dòng)負(fù)債合計(jì)395000493900560000長(zhǎng)期投資142006860020900長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)3140086200128300固定資產(chǎn)凈值313200332300473400負(fù)債總計(jì)426400580100688300在建工程2151031600129500

遞延資產(chǎn)

6900

無(wú)形及其他資產(chǎn)

147500155500所權(quán)益合計(jì)32091016291001843200資產(chǎn)總計(jì)74731022092002531500權(quán)益合計(jì)74731022092002531500項(xiàng)目金額

前年上年本年一、產(chǎn)品銷售收入881000948800989700減：產(chǎn)品銷售成本316400391000420500

產(chǎn)品銷售費(fèi)用99005270043500

產(chǎn)品銷售稅金953009960089000二、產(chǎn)品銷售利潤(rùn)459400405500436700加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)

減：管理費(fèi)用16490010700097200

財(cái)務(wù)費(fèi)用13400360018500三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)281100294900321000加：投資收益

營(yíng)業(yè)外收入

減：營(yíng)業(yè)外支出

四、利潤(rùn)總額281100294900321000減：所得稅843308847096300五、凈利潤(rùn)196770206430224700損益表金額單位：千元案例分析要求1．計(jì)算該公司上年和本年的權(quán)益凈利潤(rùn)，并確定本年較上年的總差別2．對(duì)權(quán)益凈利率的總差別進(jìn)展總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)的兩要素分析，并確定各要素變動(dòng)對(duì)總差別影響的份額。3．對(duì)總資產(chǎn)凈利率的總差別進(jìn)展銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的兩要素分析，確定各要素變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)凈利率的總差別影響的份額。4．對(duì)兩年銷售凈利率的變動(dòng)總差別進(jìn)展構(gòu)成比率要素分析，找出各構(gòu)成比率變動(dòng)對(duì)總差別的影響份額。5．運(yùn)用上述分析的結(jié)果，歸納影響該公司權(quán)益凈利率變動(dòng)的有利要素和不利要素，找出產(chǎn)生不利要素的主要問題和緣由，并針對(duì)問題提出相應(yīng)的改良意見，使這些改良建議付諸實(shí)施，能促使該公司的消費(fèi)運(yùn)營(yíng)管理更加完善，競(jìng)爭(zhēng)力更加提高?！惨弧秤?jì)算該公司上年和本年的權(quán)益凈利率并確定本年較上年的總差別1．上年權(quán)益凈利率=206430/[〔320910+1629100〕/2]=206430/975005=21.17%2．本年權(quán)益凈利率=224700/[〔1629100+1843200〕/2]=224700/1736150=12.94%3．權(quán)益凈利率本年較上年總差別=12.94%—21.17%=-8.23%計(jì)算結(jié)果闡明本年較上年權(quán)益凈利率下降了8.23%〔二〕對(duì)權(quán)益凈利率的總差別進(jìn)展總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益兩要素分析，并確定各要素變動(dòng)對(duì)總差別影響的份額。1．上年權(quán)益凈利率=上年總資產(chǎn)凈利率×上年權(quán)益乘數(shù)=206430/[〔247130+2209200〕/2]×[(747310+2209200)/2]/975000=(2063400/1478255)×(1478255/975005)=13.96%×1.5162=21.17%2.本年權(quán)益凈利率=本年總資產(chǎn)凈利率×本年權(quán)益乘數(shù)=224700/[〔2209200+2531500〕/2]×[〔2209200+2531500〕/2]/1736150=〔224700/2370350〕×(2370350/1736150)=9.48%×1.3653=12.94%3.由于總資產(chǎn)凈利率變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響=〔9.48%—13.96%〕×1.5162=-6.8%4．由于權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)的權(quán)益凈利率的影響=9.48%×〔1.3653—1.5162〕=-1.43%〔三〕對(duì)總資產(chǎn)凈利率的總差別進(jìn)展銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的兩要素分析，確定各要素變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)凈利率的總差別的影響份額。1．上年總資產(chǎn)凈利率=上年銷售凈利率×上年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=〔206430/948800〕×〔948800/1478255〕=21.75%×0.6418=13.96%2．本年總資產(chǎn)凈利率=本年銷售凈利率×本年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=〔224700/989700〕×〔989700/2370350〕=22.7038%×0.4175=9.84%3.總資產(chǎn)凈利本年較上年總差別=9.48%—13.96%=-4.48%4．銷售凈利率變動(dòng)對(duì)總差別的影響=〔22.7038%-21.7879%〕×0.6418=0.608%5．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)對(duì)總差別的影響=22.7038%×〔0.4175–0.6418〕=-5.09%(四)對(duì)兩年銷售凈利率的變動(dòng)總差別進(jìn)展構(gòu)成比率分析，找出各構(gòu)成比率變動(dòng)的對(duì)總差別的影響份額1．本年較上年銷售凈利率總差別=22.7038%-21.757%=0.947%2．由于銷售本錢的變動(dòng)影響=〔39100/948800〕-〔420500/989700〕=41.2099%-42.4878%=-1.2777%3．由于銷售費(fèi)用率變動(dòng)影響=〔52700/948800〕-〔43500/989700〕=5.5544%-4.3953%=1.1591%4．由于產(chǎn)品銷售稅金變動(dòng)影響=〔9960/948800〕-(89000/989700)=10.4975%-8.9926%=1.5049%5.

由于銷售管理費(fèi)用率變動(dòng)影響=〔107000/948800〕-(97200/989700)=11.2774%-9.8212%=1.4562%6.

由于銷售財(cái)務(wù)費(fèi)用率變動(dòng)影響=〔3600/948800〕-〔18500/989700〕=0.3794%-1.8693%=-1.4899%7．由于銷售所得稅金率變動(dòng)影響=〔88470/948800〕-〔96300/989700〕=9.3244%-9.7302%=-0.4058%8．匯總差別=〔-1.2777%〕+1.1591%+1.5049%+1.4562%+〔-1.4899%〕+〔-0.4058%〕=0.947%〔五〕經(jīng)過(guò)上述分析可知，該公司的權(quán)益凈利率本年較上年減少了8.23%，影響此總差別的直接緣由主要有總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)，計(jì)算結(jié)果闡明，此兩種要素從總體看均為不利要素，其中總資產(chǎn)凈利率下降影響份額為6.8%，權(quán)益乘數(shù)下降影響份額為1.43%。對(duì)于權(quán)益乘數(shù)下降所引起的對(duì)權(quán)益凈利率影響，今后可思索適當(dāng)添加負(fù)債，利用財(cái)務(wù)杠桿來(lái)改善權(quán)益乘數(shù)，以提高權(quán)益凈利率。引起總資產(chǎn)凈利率下降的主要緣由是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的延緩，對(duì)于這個(gè)不利要素，今后要經(jīng)過(guò)強(qiáng)化企業(yè)管理，優(yōu)化資源管理。縮短消費(fèi)運(yùn)營(yíng)周期，以加強(qiáng)資金周轉(zhuǎn)來(lái)處理。在總資產(chǎn)凈利率下降這個(gè)不利要素中也有積極的一面，即銷售凈利率提高的積極影響被總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降所產(chǎn)生的消極影響所掩蓋。銷售凈利潤(rùn)的上升總體來(lái)看，是積極要素，引起其上升的有利要素主要有三個(gè)：銷售費(fèi)用率下降，銷售稅金率下降和銷售管理費(fèi)用下降。但是也應(yīng)該留意，在銷售上升的積極要素中，也包含了三個(gè)不利要素，即銷售本錢率、銷售財(cái)務(wù)費(fèi)用率和銷售所得稅金率的升高，只是這三個(gè)要素的升高對(duì)銷售凈利率的負(fù)影響被前三個(gè)有利要素的正影響所抵消。由于稅金要素是客觀要素，企業(yè)主要是順應(yīng)，所以提高警惕銷售凈利率，企業(yè)主要應(yīng)從其他四個(gè)方面發(fā)掘潛力，詳細(xì)建議是：繼續(xù)穩(wěn)定和擴(kuò)展銷售費(fèi)用率和銷售管理費(fèi)用率的降低的成果，今后的任務(wù)重點(diǎn)應(yīng)放在狠抓銷售本錢率的降低上。至于銷售財(cái)務(wù)費(fèi)用率的上升問題，應(yīng)把它與利用財(cái)務(wù)杠桿引起的銷售凈利率的提高加以對(duì)比才干做出正確的判別。大發(fā)公司2005年度資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表如下：資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬(wàn)元資產(chǎn)期初數(shù)期末數(shù)負(fù)債及一切者權(quán)益期初數(shù)期末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)

流動(dòng)負(fù)債

現(xiàn)金120130短期借款210200應(yīng)收賬款240270應(yīng)付賬款280400存貨310300

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)670700流動(dòng)負(fù)債合計(jì)490600固定資產(chǎn)710880長(zhǎng)期負(fù)債260300無(wú)形資產(chǎn)170220一切者權(quán)益

實(shí)收資本600600

資本公積6080

盈余公積140220

一切者權(quán)益合計(jì)800900資產(chǎn)總計(jì)15501800負(fù)債及一切者權(quán)益合計(jì)15501800案例訓(xùn)練：利潤(rùn)表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目金額一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額1800減：主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢1321主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加55主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)費(fèi)用85二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)339加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)12減：管理費(fèi)用170財(cái)務(wù)費(fèi)用