如何財(cái)務(wù)分析（三）

第4章財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)管理1第四章財(cái)務(wù)報(bào)告的閱讀與分析財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告體系根本的財(cái)務(wù)才干分析杜邦分析體系2第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述

財(cái)務(wù)分析是指以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為根據(jù)和起點(diǎn)，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的過(guò)去和如今的運(yùn)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)情況及其變動(dòng)，目的是了解過(guò)去、評(píng)價(jià)如今、預(yù)測(cè)未來(lái)，協(xié)助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策。

財(cái)務(wù)分析概念3財(cái)務(wù)分析的最根本功能是將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對(duì)特定決策有用的信息，減少?zèng)Q策的不確定性。財(cái)務(wù)分析的起點(diǎn)

財(cái)務(wù)分析的結(jié)果是對(duì)企業(yè)的償債才干、盈利才干和抵抗風(fēng)險(xiǎn)才干作出評(píng)價(jià)，或找出存在的問(wèn)題。是財(cái)務(wù)報(bào)表4財(cái)務(wù)分析的程序，是指進(jìn)展財(cái)務(wù)分析所應(yīng)遵照的普通規(guī)程。研討財(cái)務(wù)分析程序是進(jìn)展財(cái)務(wù)分析根底與關(guān)鍵，它為開展財(cái)務(wù)分析任務(wù)，掌握財(cái)務(wù)分析技術(shù)指明了方向。四個(gè)階段十個(gè)步驟財(cái)務(wù)分析的程序5第一階段信息搜集整理階段明確分析目的制定分析方案搜集整理信息6第二階段戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析階段戰(zhàn)略分析——目的：企業(yè)的位置內(nèi)容：行業(yè)分析企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析會(huì)計(jì)分析——目的：提示真實(shí)程度內(nèi)容：閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表比較會(huì)計(jì)報(bào)表解釋會(huì)計(jì)報(bào)表修正會(huì)計(jì)信息7第三階段財(cái)務(wù)分析實(shí)施階段財(cái)務(wù)目的分析根本要素分析8第四階段綜合分析與評(píng)價(jià)階段財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與價(jià)值評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)分析報(bào)告

9財(cái)務(wù)分析信息的種類內(nèi)部信息與外部信息〔信息來(lái)源〕定期與不定期信息〔時(shí)間確實(shí)定性〕實(shí)踐信息與規(guī)范信息〔信息時(shí)態(tài)〕財(cái)務(wù)分析信息10財(cái)務(wù)分析信息的內(nèi)容＊會(huì)計(jì)報(bào)告信息＊市場(chǎng)與政策信息:政策法規(guī)信息市場(chǎng)信息審計(jì)報(bào)告＊財(cái)務(wù)分析規(guī)范信息:閱歷規(guī)范歷史規(guī)范行業(yè)規(guī)范預(yù)算規(guī)范11比較分析法趨勢(shì)分析法比率分析法要素分析法杜邦分析法財(cái)務(wù)分析的方法分析最根本、最重要的方法12〔一〕比率分析法的定義比率分析法的定義比率分析法是將影響財(cái)務(wù)情況的兩個(gè)相關(guān)要素聯(lián)絡(luò)起來(lái)，經(jīng)過(guò)計(jì)算比率，反映它們之間的關(guān)系，借以評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)情況和運(yùn)營(yíng)情況的一種財(cái)務(wù)分析方法比率分析法的方式〔1〕百分率，如資本收益率10%；〔2〕比，如流動(dòng)比率2∶1；〔3〕分?jǐn)?shù)，如負(fù)債為總資產(chǎn)的1/2。比率分析法13〔二〕比率分析目的按分析主體或目的劃分按分析內(nèi)容劃分按財(cái)務(wù)報(bào)表劃分14按分析主體或目的劃分從投資者觀念看〔1〕銷售收入利潤(rùn)率〔2〕銷售本錢利潤(rùn)率〔3〕總資產(chǎn)報(bào)酬率〔4〕凈資產(chǎn)利潤(rùn)率〔5〕資本收益率〔6〕資本保值增值率〔7〕股票價(jià)錢與收益比率〔8〕每股股利〔9〕股價(jià)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)〔10〕股利支付率15按分析主體或目的劃分從債務(wù)者觀念看〔1〕流動(dòng)比率〔2〕速動(dòng)比率〔3〕資產(chǎn)負(fù)債率〔4〕負(fù)債對(duì)一切者權(quán)益比率〔5〕存貨周轉(zhuǎn)率〔6〕應(yīng)付款周轉(zhuǎn)率〔7〕銷售利潤(rùn)率16按分析主體或目的劃分從政府管理者觀念看〔1〕社會(huì)奉獻(xiàn)率〔2〕社會(huì)積累率〔3〕產(chǎn)品銷售率17按分析內(nèi)容劃分〔1〕方法一營(yíng)業(yè)評(píng)價(jià)比率；流動(dòng)性評(píng)價(jià)比率；外債風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)比率；股本收益評(píng)價(jià)比率。〔2〕方法二流動(dòng)性比率；盈利性比率；長(zhǎng)期償付才干比率；市場(chǎng)檢驗(yàn)比率?！?〕方法三收益性比率；流動(dòng)性比率；平安性比率；生長(zhǎng)性比率；消費(fèi)性比率?！?〕方法四盈利性比率；投資收益率；活動(dòng)性比率；流動(dòng)性比率；償債才干比率。18按財(cái)務(wù)報(bào)表劃分

〔1〕資產(chǎn)負(fù)債表比率〔2〕利潤(rùn)表比率〔3〕現(xiàn)金流量表比率〔4〕資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表結(jié)合比率〔5〕資產(chǎn)負(fù)債表與現(xiàn)金流量表結(jié)合比率〔6〕利潤(rùn)表與現(xiàn)金流量表結(jié)合比率19要素分析法(一)定義要素分析法是根據(jù)分析目的與其影響要素之間的關(guān)系,按照一定的程序和方法，確定各要素對(duì)分析目的差別影響程度的一種技術(shù)方法。該法是財(cái)務(wù)分析中的重要方法。20(二)分類連環(huán)替代法差額計(jì)算法21連環(huán)替代法的定義程序定義：連環(huán)替代法是要素分析法的最根本的方式，它是從數(shù)值上測(cè)定各個(gè)相互聯(lián)絡(luò)要素對(duì)有關(guān)經(jīng)濟(jì)目的的差別影響程度的一種分析方法。計(jì)算程序：1.分解目的體系，確定分析對(duì)象2.連環(huán)順序替代，計(jì)算替代結(jié)果3.比較替代結(jié)果，確定影響程度4.加總影響數(shù)值，驗(yàn)算分析結(jié)果22目的上年本年產(chǎn)品產(chǎn)量〔件〕資料單耗〔千克/件〕資料單價(jià)〔元/千克〕100085110076資料費(fèi)用〔元〕4000046200一項(xiàng)簡(jiǎn)單實(shí)例：23

分析對(duì)象——資料費(fèi)用變動(dòng)數(shù)=本年數(shù)-上年數(shù)=6200〔元〕分析公式：資料費(fèi)用=產(chǎn)量×單耗×單價(jià)24上年數(shù)：1000×8×5=40000替代Ⅰ：1100×8×5=44000由于產(chǎn)量添加100件，使資料費(fèi)用添加4000元替代Ⅱ：1100×7×5=38500由于單耗減少1千克，使資料費(fèi)用減少5500元

替代Ⅲ：1100×7×6=46200由于單價(jià)添加1元，使資料費(fèi)用添加7700元三要素對(duì)資料費(fèi)用的綜合影響：6200元25

如何確定正確的替代順序，這一問(wèn)題在實(shí)際上和實(shí)際中都沒(méi)有定論。但普通以為：先主要目的，后次要目的；先數(shù)量目的，后質(zhì)量目的；先基準(zhǔn)目的，后附帶目的。26※

假設(shè)隨意改動(dòng)替代順序，其結(jié)果那么與正確結(jié)論有差別。舉例測(cè)試如下：資料費(fèi)用=單耗×單價(jià)×產(chǎn)量①②③上年數(shù)：8×5×1000=40000

替代Ⅰ：7×5×1000=35000由于單耗變動(dòng)，使資料費(fèi)用減少5000元〔-5500〕替代Ⅱ：7×6×1000=42000由于單價(jià)變動(dòng)，使資料費(fèi)用添加7000元〔+7700〕替代Ⅲ：7×6×1100=46200由于產(chǎn)量變動(dòng)，使資料費(fèi)用添加4200元〔+4000〕三要素對(duì)資料費(fèi)用的綜合影響：6200元

27差額分析法的定義程序方法定義：是直接用兩種數(shù)〔不同時(shí)期或?qū)嵺`數(shù)與方案數(shù)〕之間的差額來(lái)計(jì)算各要素對(duì)目的變動(dòng)影響程度的一種方法。28仍沿用上例：上年數(shù)：1000×8×5=40000由于產(chǎn)量變動(dòng)對(duì)資料費(fèi)用的影響：〔1100-1000〕×8×5=4000由于單耗變動(dòng)對(duì)資料費(fèi)用的影響：1100×〔7-8〕×5=-5500由于單價(jià)變動(dòng)對(duì)資料費(fèi)用的影響：1100×7×〔6-5〕=7700

三要素對(duì)資料費(fèi)用的綜合影響：4000-5500+7700=6200元29第二節(jié)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告體系財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的概念財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告是指企業(yè)對(duì)外提供的反映企業(yè)某特定日期財(cái)務(wù)情況和某一會(huì)計(jì)期間運(yùn)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量的文件。30財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告體系的構(gòu)成31主表資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債表附表資產(chǎn)減值預(yù)備明細(xì)表股東權(quán)益增減變動(dòng)表應(yīng)交增值稅明細(xì)表利潤(rùn)表附表利潤(rùn)分配表業(yè)務(wù)分部報(bào)表地域分部報(bào)表對(duì)外報(bào)表的分類附表32對(duì)內(nèi)報(bào)表的分類主表產(chǎn)品成本表附表主要產(chǎn)品單位本錢表制造費(fèi)用明細(xì)表管理費(fèi)用明細(xì)表財(cái)務(wù)費(fèi)用明細(xì)表營(yíng)業(yè)費(fèi)用明細(xì)表33會(huì)計(jì)報(bào)表附注會(huì)計(jì)報(bào)表附注是為了便于報(bào)表運(yùn)用者了解會(huì)計(jì)報(bào)表的內(nèi)容而對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的編制根底、編制根據(jù)、編制原那么和方法及主要工程所做的解釋和進(jìn)一步闡明。34附注詳細(xì)內(nèi)容(一)不符合根本會(huì)計(jì)假設(shè)的闡明(二)重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)及其變卦情況、變卦緣由及其對(duì)財(cái)務(wù)情況和運(yùn)營(yíng)成果的影響(三)或有事項(xiàng)和資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的闡明(四)關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其買賣的闡明(五)重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出賣情況(六)企業(yè)合并、分立(七)艱苦投資融資活動(dòng)(八)會(huì)計(jì)報(bào)表中重要工程的明細(xì)資料(九)有助于了解和分析財(cái)務(wù)情況的其他事項(xiàng)35財(cái)務(wù)情況闡明書企業(yè)消費(fèi)運(yùn)營(yíng)的根本情況利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)和分配情況資金增減和周轉(zhuǎn)情況對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)情況、運(yùn)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量有艱苦影響的其他事項(xiàng)36根本會(huì)計(jì)報(bào)告的構(gòu)造與內(nèi)容一、資產(chǎn)負(fù)債表●概念是反映企業(yè)特定時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)情況的報(bào)表，是一張靜態(tài)報(bào)表?！窀袷?7資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：××公司2002年12月31日單位：元38續(xù)表39續(xù)表40續(xù)表41續(xù)表42●資產(chǎn)負(fù)債表能提供什么信息企業(yè)某一日期資產(chǎn)的總額及其構(gòu)造、分布；企業(yè)某一日期負(fù)債的總額及其構(gòu)造、分布；短期債務(wù)壓力多大；企業(yè)某一日期一切者擁有的權(quán)益，據(jù)以判別資本保值、增值情況。43●資產(chǎn)負(fù)債表的作用有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的償債才干；有助于分析企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性；有助于分析企業(yè)的盈利才干；有助于分析企業(yè)的資本構(gòu)造。44●資產(chǎn)負(fù)債表的局限性資產(chǎn)負(fù)債表的絕大部分工程采用歷史本錢計(jì)價(jià)，使得資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息與投資的決策需求相背叛，不符合會(huì)計(jì)信息相關(guān)性的要求；由于現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)強(qiáng)調(diào)過(guò)去的買賣，且列入資產(chǎn)負(fù)債表都是可以準(zhǔn)確或可以合理估計(jì)的工程，因此，資產(chǎn)負(fù)債表沒(méi)有完全反映公司的資源，如：人力資源、管理才干、商譽(yù)、研討開發(fā)程度等。資產(chǎn)負(fù)債表中有許多人為的估計(jì)和判別。應(yīng)收賬款收回的能夠性、固定資產(chǎn)的折舊、跌價(jià)損失等。45二、利潤(rùn)表概念：利潤(rùn)表是反映企業(yè)特定時(shí)期的運(yùn)營(yíng)成果，是動(dòng)態(tài)報(bào)表。格式：46利潤(rùn)表〔多步式〕單位：元2000編制單位：××公司47●利潤(rùn)表的作用評(píng)價(jià)企業(yè)獲利才干；協(xié)助管理者決策；考核企業(yè)內(nèi)部業(yè)績(jī)；有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的償債才干。48●利潤(rùn)表的局限性權(quán)責(zé)發(fā)生制原那么的局限；穩(wěn)健原那么的局限；非正常的額外收入。49三、現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表的概念是反映會(huì)計(jì)期間內(nèi)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)等對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物產(chǎn)生影響的會(huì)計(jì)報(bào)表。50現(xiàn)金的內(nèi)容庫(kù)存現(xiàn)金隨時(shí)用于支付的款項(xiàng)期限短流動(dòng)性強(qiáng)易于轉(zhuǎn)換為知金額現(xiàn)金價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)小的投資現(xiàn)金現(xiàn)金等價(jià)物51現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出凈流量流入-流出52籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流量運(yùn)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量

現(xiàn)金流量的分類53現(xiàn)金流量表的格式編制單位：××公司2000年度單位：元54續(xù)表55續(xù)表56為什么要編制現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債表沒(méi)有闡明一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和一切者權(quán)益，從期初的總量和構(gòu)造到期末的總量和構(gòu)造為什么發(fā)生變化；利潤(rùn)表一定程度上可以闡明財(cái)務(wù)情況變化的緣由，但它是按權(quán)責(zé)發(fā)生制原那么確認(rèn)和計(jì)量收入的，沒(méi)有提供運(yùn)營(yíng)活動(dòng)引起的現(xiàn)金流入和流出的信息；利潤(rùn)表中有關(guān)投資損益和財(cái)務(wù)費(fèi)用的信息反映了企業(yè)投資和籌資活動(dòng)的效率和最終成果，如投資收益、資本本錢等，但是沒(méi)有反映投資和籌資本身的情況，即對(duì)外投資的規(guī)模和投向，以及籌集資金的規(guī)模和詳細(xì)來(lái)源。現(xiàn)金流量表是銜接上述兩表的橋梁，對(duì)解讀兩表有很大的協(xié)助。57現(xiàn)金流量表的作用提供企業(yè)現(xiàn)金流量信息；提示企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的本質(zhì)；可以分析企業(yè)盈利才干的質(zhì)量或質(zhì)量；為預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)情況提供根據(jù)。58第三節(jié)根本財(cái)務(wù)才干分析償債才干比率分析償債才干分析獲利才干分析營(yíng)運(yùn)才干分析市況測(cè)定比率分析法綜合分析法財(cái)務(wù)目的體系59一、財(cái)務(wù)目的體系1.財(cái)務(wù)目的財(cái)務(wù)目的是指搜集傳達(dá)財(cái)務(wù)信息，闡明資金活動(dòng)，反映企業(yè)消費(fèi)運(yùn)營(yíng)過(guò)程和成果的經(jīng)濟(jì)目的。2.財(cái)務(wù)目的體系財(cái)務(wù)目的體系是由各種不同的財(cái)務(wù)目的構(gòu)成的一系列目的的集合。其中財(cái)務(wù)比率是其中心。3.財(cái)務(wù)比率財(cái)務(wù)比率主要是以財(cái)務(wù)報(bào)表資料為根據(jù)，將兩個(gè)相關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)展相除而得到的比率。4.財(cái)務(wù)比率分析財(cái)務(wù)比率分析是從不同的方面以財(cái)務(wù)比率為根據(jù)對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)成果等所進(jìn)展的分析。605.財(cái)務(wù)比率分析目的體系的總圖示財(cái)務(wù)比率分析目的體系短期償債才干分析獲利才干分析市況才干分析長(zhǎng)期償債才干分析償債才干分析營(yíng)運(yùn)才干分析一、財(cái)務(wù)目的體系5.財(cái)務(wù)比率分析目的體系的總圖示61雙龍公司資產(chǎn)負(fù)債表

2003年12月31日單位：千元資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金短期投資凈額應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款凈額其他應(yīng)收款存貨待攤費(fèi)用流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)長(zhǎng)期投資凈額固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原價(jià)減：累計(jì)折舊固定資產(chǎn)凈值900010002200044000280020800028680050003200009200022800085005002180055000200023800032580014000350000105000245000流動(dòng)負(fù)債：短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付帳款應(yīng)付工資應(yīng)付福利費(fèi)應(yīng)付利潤(rùn)應(yīng)交稅金其他應(yīng)付款預(yù)提費(fèi)用流動(dòng)負(fù)債合計(jì)長(zhǎng)期負(fù)債：長(zhǎng)期借款應(yīng)付債券長(zhǎng)期應(yīng)付款長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)1055001500022000380020001100050001500100016680047000700054000220800140500170004200040002500130008000200020002310002700061003310026410062雙龍公司資產(chǎn)負(fù)債表

〔續(xù)表〕2003年12月31日單位：千元資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)在建工程無(wú)形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)：無(wú)形資產(chǎn)其他資產(chǎn)4090045300所有者權(quán)益：實(shí)收資本資本公積盈余公積未分配利潤(rùn)所有者權(quán)益合計(jì)1400001600003500049003399001400001600004300023000366000資產(chǎn)總計(jì)560700630100負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)56070063010063雙龍公司利潤(rùn)表

編制單位：雙龍公司2003年度單位：千元項(xiàng)目上年數(shù)本年數(shù)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加：投資收益補(bǔ)貼收入營(yíng)業(yè)外收入減：營(yíng)業(yè)外支出利潤(rùn)總額減：所得稅120000094500098000157000800050000260001200077000300050007500022500115000088000090000180000400045000280001300098000320042009700029100凈利潤(rùn)525006790064二、償債才干比率分析1.短期償債才干比率的構(gòu)成短期償債才干比率是衡量企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)才干，特別是流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)才干的重要標(biāo)志。反映企業(yè)短期償債才干的目的主要有：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率。65〔1〕流動(dòng)比率◆含義：流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。他用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于歸還流動(dòng)負(fù)債的才干?！粲?jì)算公式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債◆通常，流動(dòng)比率越高，反映企業(yè)短期償債才干越強(qiáng)，債務(wù)人的權(quán)益越有保證。但流動(dòng)比率也不能過(guò)高，過(guò)高那么闡明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用較多，會(huì)影響資金的運(yùn)用效率，影響企業(yè)的獲利才干?！舾鶕?jù)國(guó)外多數(shù)企業(yè)的閱歷，普通要求流動(dòng)比率堅(jiān)持在2：1的程度，即200%的程度。二、償債才干比率分析66根據(jù)雙龍公司2003年資料，計(jì)算的流動(dòng)比率為：年初流動(dòng)比率=286800÷166800=1.72年末流動(dòng)比率=325800÷231000=1.41二、償債才干比率分析67〔2〕速動(dòng)比率◆含義：速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。它用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中幾乎可以立刻用于償付流動(dòng)負(fù)債的才干。◆計(jì)算公式：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-待攤費(fèi)用-預(yù)付費(fèi)用=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨◆速動(dòng)比率是對(duì)流動(dòng)比率的補(bǔ)充，普通速動(dòng)比率堅(jiān)持在1：1的比例較為適宜。二、償債才干比率分析68根據(jù)雙龍公司2003年資料，計(jì)算的速動(dòng)比率為：年初速動(dòng)比率=〔286800-208000〕÷166800=0.47年末速動(dòng)比率=〔25800-238000〕÷231000=0.38二、償債才干比率分析69〔3〕現(xiàn)金比率◆含義：現(xiàn)金比率是現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物與流動(dòng)負(fù)債的比率。該比率又稱為現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率。它比速動(dòng)比率更能表達(dá)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及債務(wù)的歸還才干。是對(duì)流動(dòng)比率更進(jìn)一步的補(bǔ)充。◆計(jì)算公式：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物÷流動(dòng)負(fù)債貨幣資金+短期投資二、償債才干比率分析70根據(jù)雙龍公司2003年資料，計(jì)算的現(xiàn)金比率為：年初現(xiàn)金比率=〔9000+1000〕÷166800=0.06年末現(xiàn)金比率=〔8500+500〕÷231000=0.04二、償債才干比率分析71〔4〕現(xiàn)金到期債務(wù)比公式：現(xiàn)金到期債務(wù)比=運(yùn)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/本期到期的債務(wù)本期到期債務(wù)＝一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債＋應(yīng)付票據(jù)企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：1.5意義：以運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以表達(dá)企業(yè)的歸還到期債務(wù)的才干。二、償債才干比率分析72〔5〕現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比〔現(xiàn)金流量比率〕公式：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=年運(yùn)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/期末流動(dòng)負(fù)債企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：0.5意義：反映運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保證程度。二、償債才干比率分析73〔6〕影響企業(yè)短期償債才干的其他要素添加變現(xiàn)才干的要素：隨時(shí)可動(dòng)用的銀行貸款目的，預(yù)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)減弱變現(xiàn)才干的要素：賬面未反映的或有負(fù)債，由于擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債二、償債才干比率分析74二、償債才干比率分析2.長(zhǎng)期償債才干比率的構(gòu)成長(zhǎng)期償債才干比率用來(lái)衡量企業(yè)歸還長(zhǎng)期債務(wù)的才干。主要包括利息保證倍數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)和到期債務(wù)本息償付比率等。75〔1〕利息保證倍數(shù)◆含義：利息保證倍數(shù)是指企業(yè)息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率。它用來(lái)衡量企業(yè)一定盈利程度下償付債務(wù)利息的才干?！粲?jì)算公式：利息保證倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用二、償債才干比率分析利潤(rùn)總額+利息支出普通來(lái)說(shuō)，該比率應(yīng)大于1，該比率越高，企業(yè)就有能夠添加負(fù)債。否那么企業(yè)就不能借入資金。76二、償債才干比率分析根據(jù)雙龍公司2002、2003年資料，假設(shè)財(cái)務(wù)費(fèi)用均為利息支出數(shù)2002年度利息保證倍數(shù)=〔75000+12000〕÷12000=7.25〔倍〕2003年度利息保證倍數(shù)=〔97000+13000〕÷13000=8.46〔倍〕

77二、償債才干比率分析〔2〕資產(chǎn)負(fù)債率◆含義：該比率又稱負(fù)債比率，是指企業(yè)負(fù)債總額對(duì)資產(chǎn)總額的率。它用來(lái)衡量企業(yè)利用債務(wù)人提供資金進(jìn)展運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的才干，也反映債務(wù)人發(fā)放貸款的平安程度。◆計(jì)算公式：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%◆該比率越高，闡明企業(yè)歸還債務(wù)的才干越差，反之，那么歸還才干越強(qiáng)。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率大于100%時(shí)，闡明企業(yè)資不抵債。78二、償債才干比率分析〔3〕股東權(quán)益比率◆含義：該比率又稱一切者權(quán)益比率。它是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率。用來(lái)衡量股東投入資本在全部資本中所占的比重?！粲?jì)算公式：一切者權(quán)益比率=股東權(quán)益÷資產(chǎn)總額×100%◆該比率與資產(chǎn)負(fù)債率是從兩個(gè)不同的側(cè)面來(lái)反映企業(yè)的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)情況。這兩個(gè)比率之間的關(guān)系用公式表示如下：一切者權(quán)益比率+資產(chǎn)負(fù)債率=179產(chǎn)權(quán)比率公式：產(chǎn)權(quán)比率=〔負(fù)債總額/股東權(quán)益〕×100%80〔4〕權(quán)益乘數(shù)◆含義：該比率是指資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)。它用來(lái)衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?！粲?jì)算公式：

二、償債才干比率分析81〔5〕到期債務(wù)本息償付比率◆含義：該比率是指運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與本期到期債務(wù)本息的比率。◆計(jì)算公式：◆該比率應(yīng)大于100%，否那么小于100%闡明企業(yè)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金缺乏以償付本期到期的債務(wù)及利息支出。二、償債才干比率分析82三、獲利才干比率分析獲利才干比率分析是用來(lái)闡明企業(yè)賺取利潤(rùn)的才干，其主要目的有：銷售利潤(rùn)率、本錢費(fèi)用利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、盈利現(xiàn)金比率、資本保值增值率等。凡獲利才干目的越高越好，闡明企業(yè)的獲利才干強(qiáng)。831.銷售利潤(rùn)率◆含義：銷售利潤(rùn)率是企業(yè)稅后利潤(rùn)與銷售收入的比率。該比率用來(lái)衡量企業(yè)銷售收入的獲利程度。◆計(jì)算公式：銷售利潤(rùn)率=銷售利潤(rùn)÷銷售收入凈額×100%銷售收入-銷售折扣及退回-銷售折讓三、獲利才干比率分析842.銷售毛利率公式：銷售毛利率=[〔銷售收入-銷售本錢〕/銷售收入]*100%企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：0.15意義：表示每一元銷售收入扣除銷售本錢后，有多少錢可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和構(gòu)成盈利。三、獲利才干比率分析853.本錢費(fèi)用利潤(rùn)率◆本錢費(fèi)用利潤(rùn)率是指企業(yè)利潤(rùn)與本錢費(fèi)用的比率。它用來(lái)衡量企業(yè)為了獲得利潤(rùn)而付出的代價(jià)?！粲?jì)算公式三、獲利才干比率分析864.資產(chǎn)凈利率〔總資產(chǎn)報(bào)酬率〕◆含義：是指企業(yè)凈利潤(rùn)與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。它用來(lái)衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲利的才干?！粲?jì)算公式：三、獲利才干比率分析875.凈資產(chǎn)收益率◆含義：又稱權(quán)益凈利率，是指凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的比率。它用來(lái)衡量企業(yè)運(yùn)用投資者投入資本的獲利才干?！粲?jì)算公式：三、獲利才干比率分析886.盈利現(xiàn)金比率◆含義：盈利現(xiàn)金比率是指運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比率。◆計(jì)算公式：◆假設(shè)該比率小于1，闡明企業(yè)雖盈利但現(xiàn)金短缺。三、獲利才干比率分析◆假設(shè)該比率小于1，闡明企業(yè)雖盈利但現(xiàn)金短缺。897.資本保值增值率◆內(nèi)涵：該目的用于衡量投資者投入企業(yè)資本的完好性和保全性?！粲?jì)算公式：◆該比率=100%，為資本保值；該比率＞1，為資本增值。三、獲利才干比率分析◆該比率=100%，為資本保值；該比率＞1，為資本增值。本例中：資本保值增值率=366000/339000=1.08增值90四、營(yíng)運(yùn)才干比率分析營(yíng)運(yùn)才干比率用來(lái)衡量企業(yè)在資產(chǎn)管理方面的效率，通常指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。營(yíng)運(yùn)才干比率主要包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。通常各周轉(zhuǎn)率目的越高越好，闡明企業(yè)資產(chǎn)的利用效果好，周轉(zhuǎn)速度快。911.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率◆內(nèi)涵：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映應(yīng)收賬款的流動(dòng)程度，即應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的快慢程度。分析中，可以將應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)結(jié)合分析。◆計(jì)算公式：◆應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為反目的，越小越好。四、營(yíng)運(yùn)才干比率分析922.存貨周轉(zhuǎn)率◆內(nèi)涵：存貨周轉(zhuǎn)率用來(lái)衡量企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)。分析中，經(jīng)常與存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)結(jié)合運(yùn)用?！粲?jì)算公式：四、營(yíng)運(yùn)才干比率分析933.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率◆內(nèi)涵：它用來(lái)衡量流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度。分析時(shí)，可以與流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)結(jié)合起來(lái)進(jìn)展評(píng)價(jià)。◆計(jì)算公式：◆流動(dòng)資金節(jié)約額的計(jì)算四、營(yíng)運(yùn)才干比率分析/2====〔銷售凈收入流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額日歷天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額或平均每日周轉(zhuǎn)額期初流+期末流流動(dòng)資產(chǎn)其中：動(dòng)資產(chǎn)動(dòng)資產(chǎn)平均占用額〕944.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率◆內(nèi)涵：該比率用來(lái)衡量總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。分析中經(jīng)常與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)結(jié)合運(yùn)用。◆計(jì)算公式：四、營(yíng)運(yùn)才干比率分析95四、營(yíng)運(yùn)才干比率分析5.營(yíng)業(yè)周期公式：營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)={[〔期初存貨+期末存貨〕/2]*360}/產(chǎn)品銷售本錢+{[〔期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款〕/2]*360}/產(chǎn)品銷售收入企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：200意義：營(yíng)業(yè)周期是從獲得存貨開場(chǎng)到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時(shí)間。普通情況下，營(yíng)業(yè)周期短，闡明資金周轉(zhuǎn)速度快；營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)，闡明資金周轉(zhuǎn)速度慢。96五、市況測(cè)定比率市況測(cè)定比率是反映企業(yè)