伊利蒙牛財(cái)務(wù)分析

財(cái)務(wù)報(bào)表分析2021-2021丁純楊王偉汪燕許云霞李梅王昕峰第四小組

目錄伊利股份伊利股份簡(jiǎn)介公司的財(cái)務(wù)報(bào)表摘要報(bào)表分析伊利、蒙牛財(cái)務(wù)報(bào)表比較總結(jié)Part1.伊利股份簡(jiǎn)介行業(yè)背景1992年12月以定向募集的方式成立內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份1997年伊利公司對(duì)內(nèi)蒙古青山乳業(yè)公司進(jìn)展控股，正式成立內(nèi)蒙古伊利集團(tuán)，同年稱號(hào)由“內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)〞變?yōu)椤皟?nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份伊利集團(tuán)由液態(tài)奶、冷飲、奶粉、酸奶和原奶五大事業(yè)部組成，旗下?lián)碛薪鸬溆袡C(jī)奶、營養(yǎng)舒化奶、QQ星兒童生長奶、味可滋、巧樂茲、伊利牧場(chǎng)、冰工廠、金領(lǐng)冠、托菲爾、每益添、安慕希等1000多個(gè)產(chǎn)品種類行業(yè)背景是獨(dú)一一家掌控新疆天山、內(nèi)蒙古呼倫貝爾和錫林郭勒等三大黃金奶源基地的乳品企業(yè)，擁有中國規(guī)模最大的優(yōu)質(zhì)奶源基地，以及眾多的優(yōu)質(zhì)牧場(chǎng)，為原奶長期穩(wěn)定的質(zhì)量和產(chǎn)量提供了強(qiáng)有力保證伊利集團(tuán)擁有世界一流的質(zhì)量規(guī)范體系和管理制度，伊利在本身產(chǎn)品質(zhì)量鍛造和管理規(guī)范中不斷地創(chuàng)新優(yōu)化，其檢測(cè)工程成為行業(yè)質(zhì)量管理的標(biāo)桿Part2.公司的財(cái)務(wù)報(bào)表摘要資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表伊利股份資產(chǎn)負(fù)債表編制日期：2021年5月1日編制單位：萬元伊利股份資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表Part3.報(bào)表分析財(cái)務(wù)分項(xiàng)分析財(cái)務(wù)分項(xiàng)分析1234營運(yùn)才干分析盈利才干分析償債才干分析開展才干分析〔1〕盈利才干分析

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：從圖可以看出企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率除2021年有所增長，其他年間都在下降。這闡明從2021-2021年企業(yè)利用其資產(chǎn)進(jìn)展運(yùn)營的效率較差，這會(huì)影響企業(yè)的盈利才干，企業(yè)應(yīng)該采取措施提高銷售收入或處置資產(chǎn)，以提高總資產(chǎn)利用率。財(cái)務(wù)指標(biāo)20102011201220132014總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.081.062.111.811.49存貨周轉(zhuǎn)率9.368.999.3610.218.38應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率124.85139.1147.19151.83126.5從表可以看出2021-2021年這幾年的存貨周轉(zhuǎn)率比較穩(wěn)定，而且存貨周轉(zhuǎn)率都比較高，闡明存貨周轉(zhuǎn)速度快，企業(yè)的銷售才干強(qiáng)，營運(yùn)資本占用在存貨上的金額較少，闡明企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性較好，資金利用率較高。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：從圖可看2021-2021年都在繼續(xù)上升，雖然2021年有所下降，但是其周轉(zhuǎn)率也是比較高的。闡明該企業(yè)回收應(yīng)收賬款的速度較快，從而減少壞賬損失，資產(chǎn)的流動(dòng)性較強(qiáng)；另外，企業(yè)的短期償債才干也會(huì)得到加強(qiáng)，在一定程度上可以彌補(bǔ)流動(dòng)比率低的影響?！?〕盈利才干分析

財(cái)務(wù)指標(biāo)20102011201220132014銷售毛利率30.27%29.28%29.73%28.67%32.54%銷售凈利率2.68%4.89%4.13%6.70%7.72%成本費(fèi)用凈利率2.73%5.06%4.26%6.87%8.23%從圖分析可知2021-2021年，伊利集團(tuán)的銷售毛利率比較穩(wěn)定，闡明企業(yè)經(jīng)過銷售獲取利潤的才干相差不大，但到2021年銷售毛利大幅度上升，企業(yè)的獲利才干大幅度提高，闡明到2021年企業(yè)每100元的營業(yè)收入可以為公司發(fā)明32.54元的毛利。銷售凈利率：從圖可知企業(yè)每年的銷售凈利率都在添加，那么企業(yè)經(jīng)過銷售賺取利潤的才干不斷添加，同時(shí)企業(yè)經(jīng)過擴(kuò)展銷售獲取報(bào)酬的才干也越來越強(qiáng)。從圖可得：企業(yè)的本錢費(fèi)用凈利率越來越高，闡明企業(yè)為獲取報(bào)酬而付出的代價(jià)越來越小，企業(yè)的盈利才干越來越強(qiáng)，同時(shí)企業(yè)對(duì)本錢費(fèi)用的控制才干和運(yùn)營管理程度越來越強(qiáng)。〔3〕償債才干分析

財(cái)務(wù)指標(biāo)20102011201220132014流動(dòng)比率0.740.680.541.061.12速動(dòng)比率0.490.420.280.820.85現(xiàn)金比率0.330.300.170.530.76資產(chǎn)負(fù)債率0.0070.680.620.500.52流動(dòng)比率：從表可看伊利近五年流動(dòng)比率都小于2，這是比較不合理的，闡明流動(dòng)負(fù)債平安程度比較低，債務(wù)人收回本息的能夠性比較小，風(fēng)險(xiǎn)大，但是，從2021年流動(dòng)比率逐漸添加，流動(dòng)負(fù)債減少，闡明公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較之前減少。但從總體來說，公司不僅應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)公司資產(chǎn)管理的才干，同時(shí)還應(yīng)綜合分析公司的贏利才干，使得公司處于穩(wěn)定開展的形狀。從表可以看出2021年資產(chǎn)負(fù)債率相當(dāng)?shù)?，這闡明企業(yè)的負(fù)債比較低，對(duì)于債務(wù)人來說這是他們最希望，這時(shí)資金收回的風(fēng)險(xiǎn)幾乎不存在；從2021年雖然在逐年下降，但是都在50%以上，此時(shí)對(duì)股東比較有利，股東可以利用舉債運(yùn)營獲得更多的投資報(bào)酬，以有限的資本、付出有限的代價(jià)而獲得對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。另外，站在企業(yè)管理者的角度來說，既要思索企業(yè)的盈利才干，也要顧及企業(yè)所承當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?！?〕開展才干分析

財(cái)務(wù)指標(biāo)20102011201220132014銷售增長率18.01%20.79%10.81%12.11%11.45%利潤增長率4.89%60.04%-2.38%31.81%36.05%凈利潤增長率16.4%56.57%-5.55%45.77%23.17%銷售增長率：從圖分析可知，企業(yè)的銷售增長率在逐年下降，闡明企業(yè)營業(yè)收入的生長性越來越差，企業(yè)的開展才干越來越弱。從圖可看出企業(yè)的利潤增長率和凈利潤增長率變化幅度相當(dāng)大，其中2021年出現(xiàn)了負(fù)增長-2.38%，主要緣由有以下幾點(diǎn)：其一營業(yè)外支出凈額超方案完成。其二管理費(fèi)用較上年同期添加838,992,074.12元，增幅42.57%，主要是由于產(chǎn)品報(bào)廢損失影響、本期產(chǎn)量添加導(dǎo)致機(jī)器設(shè)備修繕費(fèi)用添加等緣由，其三，投資收益較上年同期減少227,300,644.81元，降幅89.55%，主要緣由是上期處置呼和浩特市惠商投資管理有限責(zé)任公司股權(quán)，而本期未發(fā)生股權(quán)處置損益，導(dǎo)致投資收益減少。其四，資產(chǎn)減值損失較上年降低62.39%，主要緣由是收回內(nèi)蒙古華興盛業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司所欠的應(yīng)收款項(xiàng)導(dǎo)致計(jì)提的壞賬預(yù)備減少所致。Part4.伊利、蒙牛財(cái)務(wù)報(bào)表比較蒙牛乳業(yè)概略：蒙牛乳業(yè)〔集團(tuán)〕股份始建于1999年8月，總部設(shè)在內(nèi)蒙古和林格爾縣盛樂經(jīng)濟(jì)園區(qū)。作為國家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)龍頭企業(yè)，肩負(fù)著“百年蒙牛、強(qiáng)乳興農(nóng)〞的使命，借西部大開發(fā)的春風(fēng)獲得了長足開展。截至2021年底，蒙牛集團(tuán)在全國20多個(gè)省、市、自治區(qū)建立消費(fèi)基地30多個(gè)，總資產(chǎn)超200億元，年產(chǎn)能超700萬噸，累計(jì)發(fā)明產(chǎn)值1834億元、向國家上繳稅金90.9億元，累計(jì)收買鮮奶2462萬噸、為農(nóng)牧民發(fā)放奶款683億元，被社會(huì)籠統(tǒng)地譽(yù)為西部大開發(fā)以來“最大的造飯碗企業(yè)〞。2021年9月21日起，蒙牛實(shí)行大規(guī)模換裝，在全國商家新包裝產(chǎn)品。本報(bào)告結(jié)合伊利及蒙牛的宏觀經(jīng)濟(jì)情況、行業(yè)情況、以及企業(yè)本身情況對(duì)企業(yè)2021-2021年的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)展分析，簡(jiǎn)析伊利及蒙牛的運(yùn)營成果、財(cái)務(wù)情況、盈利才干、伊利、蒙牛的整體綜合分析。

項(xiàng)目2010年度2011年度2012年度2013年度2014年度伊利收入29665.0037451.4041990.6947778.8753959.30蒙牛收入30,265.41537,387.84436001.07443399.98950049.263伊利凈利潤795.761,832.441736.023201.204166.54蒙牛凈利潤1355.921784.551488.821861.992690.65單位：百萬元1、運(yùn)營成果收入是企業(yè)利潤的來源，同時(shí)也反映市場(chǎng)規(guī)模的大小。從上表可以看出，在近五年以內(nèi)，在市場(chǎng)份額都不斷擴(kuò)展的情況下，伊利與蒙牛的差距不斷擴(kuò)展，主要系在伊利新產(chǎn)品推行勝利的同時(shí)，蒙牛深陷特侖蘇添加劑等丑聞，開展速度有所減緩,以致2021年蒙牛收入嚴(yán)重下降，伊利遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越蒙牛。

利潤是企業(yè)運(yùn)營成果的表達(dá)，也反響一定的行業(yè)情況，從上表可以看出，在近五年以內(nèi)，伊利蒙牛凈利潤都有穩(wěn)步的增長，特別是伊利的增速更加明顯，2021年反超蒙牛，重新成為行業(yè)的領(lǐng)頭羊。

單位：百萬元2、財(cái)務(wù)情況項(xiàng)目2010年2011年2012年2013年蒙?？傎Y產(chǎn)17305.84120201.68520990.73440339.396伊利總資產(chǎn)15362.3219929.50019815.4003287.739蒙牛凈資產(chǎn)10217.5111471.0612489.2415360.92伊利凈資產(chǎn)15253.826305.477524.9816312.78

從上表可以看出，在近五年以內(nèi)，在市場(chǎng)份額都不斷擴(kuò)展的情況下，伊利與蒙牛的總資產(chǎn)差距不斷擴(kuò)展。從上表可以看出，伊利與蒙牛的凈資產(chǎn)與蒙牛差距較大，主要系蒙牛2021年進(jìn)展大規(guī)模配股，凈資產(chǎn)添加，到2021年根本持平。

3、盈利才干分析①分析模型：杜邦分析圖

財(cái)務(wù)目的項(xiàng)目2010年度2011年度2012年度2013年度2014年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率124.85139.10147.19151.83126.5存貨周轉(zhuǎn)率9.368.999.3610.218.38總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.081.062.111.811.49a.伊利財(cái)務(wù)目的b.蒙牛財(cái)務(wù)目的項(xiàng)目2010年度2011年度2012年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率55.7357.0056.41存貨周轉(zhuǎn)率23.7719.4317.75總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.061.081.72從以上可以看出，在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上，蒙牛目的不斷追逐伊利，在2021年得到反超，闡明蒙牛的資產(chǎn)管理才干得到了逐漸提高，而詳細(xì)到應(yīng)收賬款及存貨方面，伊利和蒙牛各有所長，伊利在應(yīng)收賬款管理方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于蒙牛，優(yōu)勢(shì)還不斷擴(kuò)展，但在存貨管理方面，蒙牛要優(yōu)于伊利，但優(yōu)勢(shì)不斷減少，闡明伊利的資產(chǎn)管理才干得到提高，在存貨管理緩慢提高情況下，主要是經(jīng)過加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理實(shí)現(xiàn)的。

4、伊利蒙牛整體分析從以上分析可以看出，伊利與蒙牛規(guī)模相差不大，在盈利才干方面，在銷售利潤率得到提升的前