金融風險管理課件

金融風險管理概述第一節(jié)金融風險管理的內涵與功能

金融風險主要包括兩個方面的內容：

●金融風險管理的內涵1

一是金融機構因經營管理不善而釀成大量不良資產或造成無法承受的巨額虧損進而誘發(fā)支付危機，並最終倒閉破產，從而給自身和社會帶來重大損失的風險；

。2二是金融市場、金融衍生工具市場、債務市場等領域潛伏的風險。金融風險管理的分類信用風險市場風險利率風險匯率風險證券投資風險結構風險在風險外●金融風險管理的類型第一節(jié)金融風險管理的內涵與功能金融風險管理的功能微觀經濟層面政治層面社會層面宏觀經濟層面第一節(jié)金融風險管理的內涵與功能●金融風險管理的功能金融風險管理相關理論金融體系不穩(wěn)定性理論金融資產價格波動理論金融風險的傳染性理論第二節(jié)金融風險管理的基礎理論●金融風險相關理論第二節(jié)金融風險管理的基礎理論

■金融體系不穩(wěn)定性理論金融體系具有內在的不穩(wěn)定性。金融體系的這種內在的不穩(wěn)定性是金融風險產生的理論根源。金融體系的內在不穩(wěn)定性首先是一種假說，在資訊經學的幫助下才發(fā)展成一種頗有影響的金融理論?！鼋鹑谫Y產價格波動性理論第二節(jié)金融風險管理的基礎理論

許多金融風險都與金融資產價格的過度波動相關，金融資產價格的過度波動是金融風險產生的一個重要來源。金融資產價格波動性與資訊不完全有關。

金融資產價格波動理論又具體包括經濟泡沫理論、股價波動理論、匯率波動理論等理論分支?！鼋鹑陲L險的傳染性理論第二節(jié)金融風險管理的基礎理論

依據金融風險的傳染理論，金融風險具有傳染性，金融風險的傳染過程就是金融風險由小到大、由此及彼、由單個金融機構到整個金融體系、由一個國家到另一個國家發(fā)展的過程，是金融風險的範圍和強度不斷放大的過程。金融風險管理的理論方法風險預防風險規(guī)避風險自留內部風險抑制風險損失控制風險轉移金融保險擔保延遲支付金融風險的對沖風險分散●金融風險管理的理論方法第二節(jié)金融風險管理的基礎理論金融風險管理的計量模型計量與補償模型貸款的風險資產價格波動率與隨機游動ARCH模型（自回歸條件異方差模型）●金融風險管理的計量模型第二節(jié)金融風險管理的基礎理論第二節(jié)金融風險管理的基礎理論風險貸款的價格為上式反映了風險和價格之間的正相關關係：風險越大（即貸款違約概率d越大），風險貸款利率（即）就應該越高。當風險為0時（d=0），風險貸款利率可以等於；當風險為1時（d=1，即放出的貸款肯定收不回來），無論多高的貸款利率都不能保證其收益率，銀行當然應該拒絕這樣的借款者?！鲑J款的風險計量與補償模型第二節(jié)金融風險管理的基礎理論資產價格的波動包括兩部分：

■資產價格波動率與隨機遊動1一是漂移率（DriftRate），即資產價格預期隨著時問變動的確定性比率；2二是方差率（VarianceRate），即資產價格的隨機變動或隨機遊動，它也隨時間變化。第二節(jié)金融風險管理的基礎理論

這類模型的思路是從數據中設法剔除對投機性價格變化分佈的尖峰性起主要作用的系統(tǒng)變化方差。從本質上講，這些模型允許數據分佈出現尖峰特徵，從而能更好地描述金融數據的經驗分佈?！鯝RCH模型（自回歸條件異方差模型）第三節(jié)金融風險管理的流程

風險識別是金融風險管理的首要步驟，是風險管理人員運用科學系統(tǒng)的方法來識別經濟主體所面臨的各種潛在風險形態(tài)，並分析這些風險的成因及後果的動態(tài)過程。風險識別為金融風險管理指明了方向?！鼋鹑陲L險的識別■金融風險的度量與評估

金融風險的度量是對金融風險大小、程度或水準的分析和估量。風險度量是風險識別的延續(xù)，準確地評估金融風險的大小十分重要。

金融風險評估的方法主要有兩類：一類是定量評估，通常借助於數理分析技術。運用建模的方法對風險的大小進行數量化的描述；另一類是定性評估，具體有主觀判斷法、評分或評級法等。第三節(jié)金融風險管理的流程

金融風險管理的對策，是指金融風險控制與管理人員在識別和評估金融風險的基礎上，尋求切實可行的措施或工具對所面臨的金融風險進行防範、控制與化解的策略。在金融風險管理中，風險管理對策主要分為兩大類，即事前風險控制和事後風險處理。■金融風險應對與控制■金融風險的報告與監(jiān)控

風險報告是將風險資訊傳遞到內外部門和機構，使其瞭解金融機構的風險及其管理狀況的重要工具。金融風險具有瞬變性和不可準確預見性且金融風險的監(jiān)控應該貫穿於風險管理的全過程。喻平主編武漢理工大學經濟學院信用風險的度量與管理金融風險管理高等教育出版社第一節(jié)信用風險概述廣義的信用風險：

廣義的信用風險指所有因客戶違約（不守信）所引起的風險，如資產業(yè)務中的借款人不按時還本付息引起的資產品質惡化；負債業(yè)務中的存款人大量提前取款形成擠兌，加劇支付困難；表外業(yè)務中的交易對手違約引致或有負債轉化為表內負債等。狹義的信用風險：狹義的信用風險通常是指信貸風險?！裥庞蔑L險的定義信用風險的分類信用風險的性質違約風險信用評級風險信用價差增大信用風險所涉及的業(yè)務種類表內風險表外風險信用風險產生部位本金風險重置風險信用風險可分散性系統(tǒng)性信用風險非系統(tǒng)性信用風險信用風險壽險主題企業(yè)信用風險金融機構信用風險個人信用風險第一節(jié)信用風險概述●信用風險的分類信用風險的特征擴散和傳遞性累積性隱蔽性和突發(fā)性不確定性綜合性第一節(jié)信用風險概述●信用風險的特徵債務人的主觀因素債務人有能力歸還本息但故意逃避責任，不予歸還。債務人暫時沒能力歸還，但是沒有主動承擔義務的責任感，一直拖著不還。未予期的利率和匯率變動。未予期的通貨膨脹。未予期的宏觀經濟形勢變動。資金使用不當。第一節(jié)信用風險概述●信用風險的成因債務人的客觀因素125專家制度法的主要內容品德與聲望償還能力資金實力擔保經營條件第二節(jié)信用風險的度量●專家制度法第二節(jié)信用風險的度量專家分析法最早是由銀行機構採用的一種信用風險分析的方法，專家分析法的主要特徵是：由具有豐富經驗的信貸管理人員去掌握銀行信貸的決策權，由銀行內部的這些專家做出是否貸款的決定。

專家制度法存在的缺陷：■

專家制度法對借款人進行信用分析時，難以確定共同遵循的標準，造成信用評估的主觀性、隨意性和不一致性。加劇了銀行在貸款組合方面過度集中的問題，使銀行面臨更大的風險12345需要相當數量的專門信用分析人員。與銀行在經營管理中的官僚主義方式緊密相聯，降低了銀行應對市場變化的能力。實施的效果很不穩(wěn)定。。第二節(jié)信用風險的度量OCC評級方法：OCC的評級方法將現有的貸款組合歸入五類：四類低質量級別的，一類高質量級別的。標準普爾公司與穆迪公司信用評級體系：標準普爾公司是世界上著名的評級公司之一，其業(yè)務開展範圍包括全球眾多國家。穆迪公司的主要業(yè)務在美國開展，但也有很多國際分支機構。信用評級方法存在的缺陷：信用評級法可以很直觀地為銀行等金融機構提供借款人的信用評級，對銀行信貸提供了便利。但同時信用評級方法也存在著很多缺陷，例如它過多局限於定性分析?！?/p>

信用評級方法第二節(jié)信用風險的度量Z評分模型：

Z計分模型用下式表達

式中，——營運資本/總資產（WC/TA）。

——留存收益/總資產（RE/TA）。

——息稅前利潤/總資產（EBIT/TA）。

——權益市值/總負債帳面值（MVE/TL）。

——銷售收入/總資產（S/TA）。ZEETA評分模型：Z計分模型用下式表達

式中，七變數分別代表以下不同的內容：

——資產收益率。

——收益穩(wěn)定性指標。

——債務償付能力指標。

——累計盈利能力指標

。

——流動性指標。

——資本化程度的指標。

——規(guī)模指標。信用評分方法缺陷：在實踐中，人們發(fā)現無論是Z評分模型還是ZETA模型都存在著很多先天不足，使模型的預測能力大打折扣，限制了模型功效的發(fā)揮?！鲂庞迷u分方法第二節(jié)信用風險的度量受險價值（VAR）方法：RiskMetrics模型

受險價值模型就是為了度量一項給定的資產或負債在一定時間裏和在一定的置信度下其價值最大的損失額。信用度量制方法：CreditMetrics模型CreditMetrics模型是由J.P.摩根公司聯合美國銀行、KMV公司、瑞士聯合銀行等金融機構於1997年推出的信用風險定量模型。

火災保險方法：CreditMetrics+模型CreditMetrics+模型由瑞士信貸銀行金融產品部開發(fā)。其基本思想來源於保險業(yè)，即保險的損失源自被保事件的發(fā)生頻率或事件發(fā)生後損失的價值?！鲂庞蔑L險矩陣模型第二節(jié)信用風險的度量

利用期權定價理論對貸款和風險債券進行估價，以及對它們的信用風險進行度量是現代信用風險管理模型的重要特徵。

在該模型內，所有者權益E由下列函數式表示：

式中，A——資產的市場價值；

r——無風險利率；——資產市場價值的標準差；K——銀行貸款金額，即違約點；t——貸款到期的期限。

資產市場的標準差

。其中，是所有者權益對企業(yè)資產的彈性係數，

，V是企業(yè)資產的當期價值；是所有者權益的標準差。

違約距離

。

期望違約頻率

。

期望損失額

。式中，RE（riskexposure）為信貸的風險暴露額，一般指可能經受損失風險的貸款金額。

■信用監(jiān)控模型■信用風險衡量的標準法■信用風險衡量的內部評級法■內部評級法的技術要求

■內部評級體系的治理結構■內部評級初級法與高級法區(qū)別信用風險評估與衡量標準法是一種“被動式”計量方法，而內部評級法是“主動型”建立量化的風險評級系統(tǒng)，數據要求，系統(tǒng)的檢驗升級與維護，獨立的風險評級和評審機制，資訊披露要求設立組織機構，明確董事會職責，明確高級管理層的職責，建立一整套基於內部評級的信用風險內部報告體系，信用風險主管部門與內部審計部門的職責第三節(jié)信用風險的管理●信用風險的管理策略■信用衍生工具■貸款證劵化信用風險轉移利用期權對沖風險利用互換對沖風險利用遠期合約對沖風險過手機構證券資產支持證券轉移結構債券第三節(jié)信用風險的管理●信用風險的管理策略信用風險緩釋■抵（質）押品交易■表內淨額結算貸款抵押貸款質押貸款保證●我國信用風險管理的發(fā)展趨勢與現狀第三節(jié)信用風險的管理我國信用風險管理的發(fā)展趨勢：（1）信用評級機構發(fā)揮重要作用（2）從定性向定量發(fā)展（3）由靜態(tài)管理轉向動態(tài)管理（4）對沖手段逐步成熟我國信用風險管理現狀：（1）信用風險的透明度大大降低，比傳統(tǒng)的信貸風險更難以識別和測定。（2）信用風險管理的方法和技術嚴重滯后國內銀行在風險管理手段。

（3）信用資產表現為“三高、三差”的特點。（4）信用風險管理基礎薄弱，管理系統(tǒng)不完善。喻平主編武漢理工大學經濟學院市場風險的度量與管理金融風險管理高等教育出版社第一節(jié)市場風險概述廣義的市場風險：

金融機構在金融市場的交易頭寸由於市場價格因素的變動而可能遭受的收益或損失。狹義的市場風險：

金融市場的交易頭寸由於市場價格因素的不利變動而可能遭受的損失?！袷袌鲲L險的定義市場風險的分類誘發(fā)原因利率風險匯率風險經濟風險發(fā)生范圍系統(tǒng)性風險非系統(tǒng)風險損失程度預期損失市場風險非預期損失市場風險災難性市場風險第一節(jié)市場風險概述●市場風險的分類市場風險的特征擴散性周期性可管理性不確定性加速性第一節(jié)市場風險概述●市場風險的特徵■基於機構自身的原因■基於行業(yè)環(huán)境原因利率風險成因匯率風險成因■外匯供求變化的原因■經濟主體的原因■時間變化的影響利率水準預測和控制的不穩(wěn)定性資產負債期限結構的不對稱性利率計算的不確定性為保持流動性而導致利率風險存在利率定價機制的逆向選擇風險非利息收入業(yè)務對利率變化更加敏感經濟發(fā)展狀況國際收支變化物價水準變化利率變化中央銀行的干預宏觀經濟政策的影響以外幣計價的資產或負債存在敞口經濟主體的跨貨幣交易行為第一節(jié)市場風險概述●市場風險的成因市場風險的度量指標絕對價值指標名義價值市場價值公允價值利率風險衡量指標缺口分析久期分析凸度分析匯率風險衡量指標凈外匯風險敞口第二節(jié)市場風險的度量●市場風險的度量指標第二節(jié)市場風險的度量名義價值：金融資產根據歷史成本所反映的帳面價值

（bookvalue）。市場價值：在評估基準日，在知情、謹慎、非強迫的情況下，自願買賣的雙方通過公平交易資產所獲得的資產的預期價值。公允價值：交易雙方在公平交易中可接受的資產或債權價值?！?/p>

絕對價值指標第二節(jié)市場風險的度量缺口分析：將所有生息資產和付息負債按照重新定價的期限劃分到不同的時間段內,在每個時間段內，將利率敏感性資產減去利率敏感性負債，再加上表外業(yè)務頭寸，就得到該段時間段內的重新定價“敏感性缺口”。淨利息收入變動=利率變動幅度×敏感性缺口正缺口：利率敏感性資產總量大於利率敏感性負債，為資產敏感型缺口，此時，市場利率下降會導致銀行的淨利息收入下降。負缺口：利率敏感性資產總量小於利率敏感性負債，即負債敏感型缺口，此時，市場利率上升會導致銀行的淨利息收入下降。■利率風險的衡量指標第二節(jié)市場風險的度量久期分析：其中：D表示債券的久期；t為債券產生現金流的各個時期；wt表示t期現金流的時間權重；CFt表示t時刻的現金流；Y為該債券的到期收益率；P0為債券的當前價格?！隼曙L險的衡量指標第二節(jié)市場風險的度量凸度分析：

利率和債券的價格可以通過存續(xù)期以一種線性關係聯繫起來，這種關係給出了一個債券價格變化的近似值，特別是在利率變化很小的條件下。然而，當利率變化較大時，這種關係失去其準確性，因為，此時兩者的實際關係是曲線性關係。由債券定價定理可知，債券價格隨利率下降而上升的數額要大於債券價格隨利率上升同樣幅度向下降的數額，這種價格反映的不對稱性就是債券的凸度。■利率風險的衡量指標第二節(jié)市場風險的度量淨外匯風險敞口i=（外幣資產i-外幣負債i）+（外幣購入i-外匯售出i）=淨外幣資產i+淨外匯購入i其中，i為任何一種外幣。匯率風險計算：以本幣計價的某種外幣損益=以本幣計價的淨風險敞口×外幣的匯率變動值■匯率風險的衡量指標市場風險的測度方法VAR方法參數法歷史模擬法蒙特卡洛模擬法壓力測試情景分析系統(tǒng)化壓力測試極值分析法半參數方法完全參數方法第二節(jié)市場風險的度量●市場風險的測度方法第二節(jié)市場風險的度量定義：市場正常波動下的最大可能損失。計算關鍵：（1）對市場因數未來變化的推測

（2）金融資產組合價值與市場因數間的關係推測市場因數未來變化的方法：

（1）參試法

（2）歷史模擬法

（3）模特卡羅方法■

VAR方法第二節(jié)市場風險的度量定義：通過測算公司在遇到小概率事件等極端不利情況下可能發(fā)生的損失，分析這些損失對公司贏利能力和資本金帶來的負面影響，進而對單一企業(yè)、集團和行業(yè)體系的脆弱性做出評估和判斷，並採取必要措施。步驟：（1）情景分析：評估金融市場中某些特殊情景或時間對資產組合價值變化的影響。（2）系統(tǒng)化壓力測試：使用不同資產、不同程度的大幅波動構造一系列極端情景，並評估這些極端情景對資產組合的影響，從而產生一系列壓力測試結果集合。■

壓力測試第二節(jié)市場風險的度量定義：通過對收益的尾部進行統(tǒng)計分析，從另一個角度估計市場極端條件下的金融機構損失大小的方法。方法分類：（1）基於尾部的Hill估計的半參數方法（2）基於廣義帕累托分佈的完全參數方法■極值分析方法■積極管理策略■被動管理策略利率風險管理策略匯率風險成因■交易風險的控制■會計風險的控制■經濟風險的控制利率敏感性缺口管理遠期利率協定利率期貨利率互換利率期權利率上限、下限及利率上下限內部管理方法金融交易管理方法（即期外匯交易、遠期等等）資產負債表中性化風險對沖財務管理法經營管理法第三節(jié)市場風險的管理●市場風險的管理策略●我國市場風險管理的現狀第三節(jié)市場風險的管理我國利率風險管理的現實情況：（1）承認國內利率風險客觀存在的事實（2）完善規(guī)范運用金融衍生工具的政策法規(guī)我國匯率風險管理的有關問題：：（1）企業(yè)匯率風險意識淡?。?）專業(yè)外匯管理人才不足（3）金融服務配套機制喻平主編武漢理工大學經濟學院結構風險的度量與管理金融風險管理高等教育出版社第一節(jié)結構風險概述

結構風險的產生既有機構內部資產負債結構調整的因素，也有外部經濟環(huán)境的影響。它是由於金融機構內部資產負債結構性失調，或者現金流量無法適應金融企業(yè)經營發(fā)展的要求而產生的。

結構風險是指金融機構在運營過程中由於靜態(tài)的資產負債結構搭配不合理或動態(tài)現金流量不均衡而引發(fā)的風險。●結構風險的定義結構風險的分類動態(tài)的流動性風險來源籌資流動性風險資產流動性風險聯合流動性風險可控性企業(yè)內流動性風險外生流動性風險表現特征市場流動性風險融資流動性風險靜態(tài)的資本金結構風險第一節(jié)結構風險概述●結構風險的分類結構風險的特征不可避免性結果風險伴隨性第一節(jié)結構風險概述●結構風險的特徵■財務比率資本金結構風險成因流動性風險風險成因■內部成因■外部成因現金流動性盈利能力財務杠桿經營能力資產和負債的期限不匹配。金融企業(yè)的信譽。貨幣政策的影響。金融市場發(fā)育程度的影響?？蛻粜庞蔑L險的影響。對利率變動的敏感性。第一節(jié)結構風險概述●結構風險的成因結構風險的靜態(tài)度量方法總量分析方法比率分析方法流動比率存貸比例核心負債比率與核心存款的比貸款總額例資金來源集中度流動資產與總資產的比率第二節(jié)結構風險的度量●結構風險的靜態(tài)度量方法第二節(jié)結構風險的度量●結構風險的靜態(tài)度量方法總量分析方法

結構風險度量方法的最基本方法就是對資產負債表中資產、負債、所有者權益的絕對數量進行比較、分析來判斷企業(yè)流動性風險的大小。比率分析法

流動比率

存貸比例

核心負債比率

與核心存款的比貸款總額例

資金來源集中度流動資產與總資產的比率

流動資產是指那些投資期限短（不超過1年）、變現能力強的資產。結構風險的動態(tài)度量方法流動性缺口度量法凈流動性資產度量法現金流量度量法融資缺口度量法調整現金流量法第二節(jié)結構風險的度量●結構風險的動態(tài)度量方法第二節(jié)結構風險的度量●結構風險的動態(tài)度量方法流動性缺口度量法

所謂流動性缺口是指銀行資產負債之間的差額。流動性缺口反映出金融機構的流動性風險。淨流動性資產度量法

該流動性衡量方法提出所謂“淨流動性資產”是指流動性資產和不穩(wěn)定負債之間的差值?，F金流量度量法

該方法不僅僅闡述了現金流量的概念，更重要的是強調了所謂“實際和潛在的現金流量”概念。這一流動性衡量方法具有較強的實用性。融資缺口度量法

融資缺口表示金融機構需重新籌集的用於對新的資產融資及對負債進行再融資的那部分資金調整現金流量法

調整現金流量法也稱為確定當量法，其基本思路是：由於存在著風險，未來的現金流量就是不確定的。式中，

為第t年現金流量的肯定當量係數；i為風險的貼現率；NCF為現金淨流量。■資產管理理論■負債管理理論■資產負債綜合管理理論■資產負債表內表外統(tǒng)一管理理論結構風險管理的基本理論商業(yè)性貸款理論資產轉移理論預期收入理論銀行券理論存款理論購買理論銷售理論第三節(jié)結構風險的管理●結構風險管理的基本理論■結構風險的預警方法■由比率分析法延伸出的管理方法■資產負債流動性控制方法■期限階梯管理方法■線性規(guī)劃管理方法■壓力測試結構風險管理的技術方法內部指標（信號）外部指標（信號）融資指標（信號）資本與存款比率資本與總資產的比率資本與投資資產比率“紐約公式”資產流動性管理方法負債流動性管理方法第三節(jié)結構風險的管理●結構風險管理的技術方法第三節(jié)結構風險的管理1向資產管理策略回歸;2

負債管理策略逐步完善;3

創(chuàng)新的結構風險管理方式被採用;4

加強利用金融工程和金融衍生產品進行結構風險管理●結構風險管理的發(fā)展趨勢喻平主編武漢理工大學經濟學院外在風險的度量與管理金融風險管理高等教育出版社第一節(jié)外在風險概述

所謂外在風險，指由脫離於常規(guī)市場經濟活動的外在非市場可控因素引起的意外性風險。外在風險屬於意外性風險，多數情況下它的發(fā)生非人為所預期。外在風險脫離於常規(guī)市場經濟活動，與當前的常規(guī)市場經濟活動無關，但其一直存在，且長期影響金融機構的發(fā)展。●外在風險的定義外在風險的分類操作風險國家風險法律風險聲譽風險關聯風險第一節(jié)外在風險概述●外在風險的分類外在風險的特征外伸性復雜性人為性影響面廣且分散與預期收益的弱相關性與其他風險具有關聯性第一節(jié)外在風險概述●外在風險的特徵外在風險的評估與度量基本指標法標準法替代標準法高級計量法第二節(jié)外在風險的度量●外在風險的評估與度量第二節(jié)外在風險的度量基本指標法（basicindicatorapproach）也稱單一指標法，是巴塞爾委員會所確定的於初始階段度量操作風險的方法。它不區(qū)分金融機構的經營範圍和業(yè)務類型，只將單一的風險暴露指標與一個固定的百分比相乘得出監(jiān)管資本要求。

其計算公式可以表示為：式中，

——基本指標法下的資本配置要求；GI——前3年總收入的平均值，總收入為淨利息收入加上非利息收入；

——為17%至20%，該值由巴塞爾委員會設定?！?/p>

基本指標法第二節(jié)外在風險的度量標準法（standardizedapproach）是單一指標法的一種改進方法，它與單一指標法的不同之處在於標準法將金融機構的業(yè)務劃分為9個業(yè)務類別。在標準法中，商業(yè)銀行業(yè)務分為9個業(yè)務類別：公司金融、交易和銷售、零售銀行、商業(yè)銀行、支付與清算、代理服務、資產管理、零售經紀、其他業(yè)務條線。標準法計算操作風險監(jiān)管資本的公式為：式中，

——商業(yè)銀行用標準法計算的操作風險資本要求；

——前3年操作風險監(jiān)管資本的算術平均數；

——當年的操作風險資本要求為負數的，用零表示；

——各業(yè)務條線當年的總收入；

——各業(yè)務條線對應的係數。■標準法第二節(jié)外在風險的度量

除零售銀行和商業(yè)銀行業(yè)務條線的總收入用前3年貸款餘額的算術平均數與3.5%的乘積替代外，替代標準法的業(yè)務條線歸類原則、對應係數和計算方法與標準法相同。A1=3.5%×B1×12%A2=3.5%×B2×15%其中，A1—零售銀行業(yè)務條線的監(jiān)管資本；A2—商業(yè)銀行業(yè)務條線的監(jiān)管資本；B1—前3年零售銀行業(yè)務條線貸款餘額的算術平均數；B2—前3年商業(yè)銀行業(yè)務條線貸款餘額的算術平均數?！鎏娲鷺藴史ǖ诙?jié)外在風險的度量高級計量法（advancedmeasurementapproach）對於風險的敏感性進一步加強，巴塞爾委員會對實施高級計量法提出了具體標準，包括資格要求、定性標準、定量標準、內部數據要求、外部數據要求、業(yè)務經營環(huán)境和內部控制因素等?！栋腿麪栃沦Y本協議》對於銀行運用高級衡量法有嚴格的標準要求，除滿足標準法的一般規(guī)定外還必須滿足定性標準和定量標準，具體標準為定性標準和定量標準?！龈呒売嬃糠ǖ诙?jié)外在風險的度量●國家風險的評估與度量國家風險的評估與度量《歐洲貨幣》雜志商業(yè)環(huán)境風險信息機構《機構投資者》雜志國際報告集團第二節(jié)外在風險的度量《歐洲貨幣》雜誌是世界著名金融月刊，其對國家風險的評估結果具有一定的權威性，許多投資者和銀行都以其評分結果作為經濟決策的主要參考。《歐洲貨幣》雜誌對國家風險的評估採用三大類九個指標，每一指標均出自分析數據、信用數據、市場數據三種基本數據。九個指標分別為:（1）信用評價。（2）銀行融資可行性。（3）違約或重新安排債務指標。（4）短期融資的可行性。（5）國際債券融資和銀團貸款可行性。（6）經濟執(zhí)行情況。（7）福費廷貼現的可行性。（8）政治風險。（9）債務指標?！?/p>

《歐洲貨幣》雜誌的評估與度量第二節(jié)外在風險的度量美國商業(yè)環(huán)境風險資訊機構是最早提供國家風險資料的國際機構。其創(chuàng)立人漢納（F.T.Haner）教授在二十世紀60年代後期首次建立了國家風險指數（CRI，countryriskindex），該指數將世界上大約50個國家進行分類，用0至100的自然數來表示每個國家的風險度，即國家風險評級。指數越高，說明國家風險越低。美國商業(yè)環(huán)境風險資訊機構國家風險評估主要提供以下三種服務:（1）商業(yè)風險服務。（2）國家遠景報告。（3）國家風險預測。■商業(yè)環(huán)境風險資訊機構的評估與度量第二節(jié)外在風險的度量《機構投資者》也是著名的國際金融刊物，每年根據其對大約75至100個國際性營業(yè)的銀行的調查，分兩次公佈國家風險評級結果。它要求被調查的銀行在0至100範圍內給每一個國家評級，0表示借款國信譽最低，因而在該國投資失敗的概率也最大，100表示借款國信譽最高?！觥稒C構投資者》雜誌的評估與度量第二節(jié)外在風險的度量美國紐約的國際報告集團對國家風險的評估具體體現在其每月出版的《國家風險國際指南》（ICRG）中。它是用自己的國家風險評估體系得出的。它在國家風險評級過程中將總值分成三部分，分別涉及政治風險、金融風險以及經濟風險。國際報告集團的評級結果可以用0（最高風險度）到100（最低風險度）的自然數表示，也可以分成不同的類別：較高風險度、高風險度、一般風險度以及較低風險度等?！鰢H報告集團的評估與度量■操作風險的管理原則■操作風險的管理流程操作風險的管理十條原則操作風險識別操作風險評估和量化操作風險控制和緩釋操作風險監(jiān)測和報告第三節(jié)外在風險的管理●操作風險的管理■國家風險的回避■國家風險的分散■國家風險的轉移■國家風險的抑制■國家風險的自留國家風險的管理實行“國別限額”。銀團貸款和聯合融資。保險轉移。非保險轉移。第三節(jié)外在風險的管理●國家風險的管理第三節(jié)外在風險的管理法律風險的管理同操作風險一樣，遵循常規(guī)的金融風險管理流程，即可以從風險的識別、評估、緩釋、監(jiān)測與報告來進行科學化的管理。其中，法律風險的識別是運用法律風險的定義對各種風險事件的法律性質進行分析判斷的過程，這是整個法律風險管理程式的基礎性工作；法律風險的評估是對已經識別出的法律風險進行量化的過程；法律風險的控制和緩釋是通過有效的授權審批和監(jiān)督機制來防範法律風險並採取適當的措施降低重大法律風險的過程；法律風險的監(jiān)測是及時地對已經識別出的法律風險進行重要性方面的判斷和評價，並向董事會和高級管理層報告重要的法律風險資訊的過程?！穹娠L險的管理第三節(jié)外在風險的管理當前對於商業(yè)銀行聲譽風險的最佳實踐主要是兩個方面的基本內容：一是推行全面的風險管理理念，改善公司治理，並預先做好防範危機的準備；二是確保各類風險被正確識別、優(yōu)先排序，並得到有效管理。良好的聲譽風險管理已成為商業(yè)銀行的主要競爭優(yōu)勢之一，有效的聲譽管理有助於提高商業(yè)銀行的盈利能力並保障戰(zhàn)略目標的實現?！衤曌u風險的管理喻平主編武漢理工大學經濟學院商業(yè)銀行風險管理金融風險管理高等教育出版社第一節(jié)商業(yè)銀行風險概述商業(yè)銀行風險管理的目標：商業(yè)銀行風險管理的目標是要根據風險的性質、自身的管理專長、資本金規(guī)模和管理風險的能力等因素，將同時意味著損失可能和盈利機會的各種風險劃分為目標風險和非目標風險，對其分別採取積極管理和主動規(guī)避的不同策略，從而達到既防範損失又把握盈利機會，最終促使銀行實現盈利和價值增長的目的。●商業(yè)銀行風險管理的目標與本質第一節(jié)商業(yè)銀行風險概述商業(yè)銀行風險管理的本質：商業(yè)銀行風險管理的本質就是積極主動地分析和衡量風險，主動地承擔目標風險和規(guī)避非目標風險，對風險採取系統(tǒng)科學的管理措施，並保證最終穩(wěn)妥地獲得風險收益。●商業(yè)銀行風險管理的目標與本質第一節(jié)商業(yè)銀行風險概述●商業(yè)銀行風險的識別與評估商業(yè)銀行風險的識別與評估商業(yè)銀行風險的識別商業(yè)銀行風險的評估第一節(jié)商業(yè)銀行風險概述■商業(yè)銀行風險的識別商業(yè)銀行風險的識別商業(yè)銀行風險識別的意義商業(yè)銀行風險識別的任務商業(yè)銀行風險識別的方法第一節(jié)商業(yè)銀行風險概述商業(yè)銀行風險屬於一種不確定性因素，故商業(yè)銀行風險的分析評估就是幫助銀行管理者在不確定的情況下做出一種合理的決策方法。經過長期的銀行經營管理實踐經驗的積累，以及銀行家們的研究，已逐步付諸實施了一些分析評估銀行風險的方法。■商業(yè)銀行風險的評估第一節(jié)商業(yè)銀行風險概述

美國聯邦儲備委員會對商業(yè)銀行進行監(jiān)管過程中使用駱駝評級法（CAMEL）。駱駝評級法是一種分類檢查制度，即把商業(yè)銀行檢查的範圍分為五大類：資本充足性（capitaladequacy）、資產品質（assetquality）、管理水準（management）、盈利狀況（earnings）和資產流動性（liquidity），每一類按穩(wěn)健、滿意、中等、勉強和不及格五個等級進行評估?！錾虡I(yè)銀行風險的評估第一節(jié)商業(yè)銀行風險概述資本充足性資產流動性資產品質管理水準盈利狀況資本充足性是商業(yè)銀行承擔日常經營風險、體現銀行實力、保持清償能力的根本。商業(yè)銀行的資產品質是與銀行利潤和清償能力和流動性相關的一個重要因素，是避免銀行風險的關鍵條件，資產品質問題是銀行破產的最主要因素。收益和風險總是相聯系的，較高的收益常常伴隨著較高的風險。風險管理屬於商業(yè)銀行經營管理的一部分。通過考察一個商業(yè)銀行的管理水準，可以間接地評估其抵禦風險的能力。商業(yè)銀行的資產流動性體現了資產變現和借入資金的能力，一般而言，流動性越強，風險越小，反之風險則越大。第二節(jié)商業(yè)銀行風險管理的理論基礎1宏觀經濟政策與泡沫經濟2金融管制與金融自由化3內部管理與道德風險4經營環(huán)境與非經濟因素●商業(yè)銀行風險的現實起因第二節(jié)商業(yè)銀行風險管理的理論基礎商業(yè)銀行風險管理的組織框架組織框架遵循的基本原則組織框架的常見模式我國管理組織模式的選擇●商業(yè)銀行風險管理的組織框架第二節(jié)商業(yè)銀行風險管理的理論基礎■

組織框架遵循的基本原則一致性原則分散與集中相統(tǒng)一原則全面性原則互通性原則獨立性原則權威性原則第二節(jié)商業(yè)銀行風險管理的理論基礎風險管理部集權模式事業(yè)部模式矩陣型模式網路型模式組織框架的常見模式■

組織框架遵循的常見模式武漢理工大學經濟學院董事會設風險管理專業(yè)委員會總部設風險管理部各種風險的獨立管理體系與銀行的發(fā)展戰(zhàn)略相適應目前的資源應足以支撐進行成本效益分析有可操作性和便捷性我國商業(yè)銀行風險管理組織模式我國商業(yè)銀行風險管理組織模式的選擇標準

我國管理組織模式的選擇第二節(jié)商業(yè)銀行風險管理的理論基礎■我國管理組織模式的選擇第二節(jié)商業(yè)銀行風險管理的理論基礎基本方法風險規(guī)避14風險對沖5風險轉嫁風險控制2風險分散36風險補償●商業(yè)銀行風險管理的基本方法第三節(jié)商業(yè)銀行風險管理的策略●商業(yè)銀行信貸資產風險管理商業(yè)銀行信貸資產風險管理信貸資產風險管理的成因信貸資產風險的管理措施

信貸資產風險的成因第三節(jié)商業(yè)銀行風險管理的策略來自經營環(huán)境的風險來自借款人的風險來自銀行內部的風險■信貸資產風險的成因第三節(jié)商業(yè)銀行風險管理的策略貸款風險的回避策略回避策略就是不予貸款信貸資產風險的管理措施分散策略是銀行管理貸款信用風險的一種常用而且有效的策略貸款風險的分散策略銀行以某種特定的方式將貸款信用風險轉嫁給他人承擔的一種策略貸款風險的轉嫁策略銀行加強貸款風險的監(jiān)督，發(fā)現問題及時處理，爭取在損失發(fā)生之前阻止情況惡化或提前採取措施減少貸款風險造成的損失貸款風險的抑制策略銀行以自身的財力來承擔未來可能發(fā)生的風險損失的一種策略貸款風險的補償策略■信貸資產風險的管理措施第三節(jié)商業(yè)銀行風險管理的策略建立健全證券評級制度，選擇級別較高的證券進行投資12345通過有效證券組合，分散證券投資風險掌握證券投資技巧，正確進行證券投資操作利用創(chuàng)新金融工具，進行證券保值設立投資風險準備金，彌補證券投資風險損失●商業(yè)銀行證券投資風險管理第三節(jié)商業(yè)銀行風險管理的策略●商業(yè)銀行中間業(yè)務風險管理商業(yè)銀行中間業(yè)務風險管理商業(yè)銀行中間業(yè)務風險概述商業(yè)銀行中間業(yè)務風險管理對策與措施第三節(jié)商業(yè)銀行風險管理的策略■商業(yè)銀行中間業(yè)務風險概述商業(yè)銀行中間業(yè)務風險是指商業(yè)銀行在中間業(yè)務經營中，由於客觀情況的變化或主觀決策的失誤，而導致其資產、收益及資信等方面損失的可能性。商業(yè)銀行中間業(yè)務風險較低，但收益與風險始終是相伴隨的，中間業(yè)務在給商業(yè)銀行帶來收益的同時也帶來了風險。中間業(yè)務隱含的風險一旦轉化為現實的風險，將會給商業(yè)銀行造成無法彌補的損失。第三節(jié)商業(yè)銀行風險管理的策略深化監(jiān)管部門對中間業(yè)務風險的監(jiān)管建立統(tǒng)一、科學、合理的中間業(yè)務風險監(jiān)管體系。嚴格控制中間業(yè)務市場的開發(fā)審批。加快現代化支付清算系統(tǒng)的建設。建立完備的中間業(yè)務監(jiān)管法律法規(guī)。健全中間業(yè)務風險管理制度優(yōu)化客戶結構，合理確定中間業(yè)務的範圍完善中間業(yè)務統(tǒng)計制度。規(guī)範中間業(yè)務的資訊披露制度。根據中間業(yè)務的定價目標和中間業(yè)務市場現狀，商業(yè)銀行應辨明所提供服務的特別客戶或進行市場細分，分析主要客戶的利益和他們從其他競爭者提供的產品和服務中所獲得的好處，進而確定中間業(yè)務定價的分層次、分步驟實施策略。建立具有相互制約功能的組織結構。健全逐漸向下的授信授權程式。完善逐級向上的報告制度。加強中間業(yè)務風險的基礎性內部管理■商業(yè)銀行中間業(yè)務風險管理對策與措施第四節(jié)《巴塞爾協議Ⅲ》與我國商業(yè)銀行風險監(jiān)管●巴塞爾協議的發(fā)展歷程根據資產類別、性質以及債務主體的不同，將銀行資產的風險劃分為五個等級對各類資本按照各自不同的特點進行明確界定，將資本構成劃分為核心資本和附屬資本兩個層次銀行資本對風險加權資產的最低目標比率為8%，其中核心資本至少為4%資本的組成風險加權的計算資本與風險資產的目標標準比率■1988年《巴塞爾協議Ⅰ》第四節(jié)《巴塞爾協議Ⅲ》與我國商業(yè)銀行風險監(jiān)管●巴塞爾協議的發(fā)展歷程■2004年《巴塞爾新資本協議》《巴塞爾新資本協議》將各國監(jiān)管機構的監(jiān)督檢查作為確保其實施的重要保障?！栋腿麪栃沦Y本協議》規(guī)定資本由核心資本和附屬資本構成，為抵禦市場風險，增設第三級資本對銀行的資本結構、風險狀況、風險評估程式及資本充足率等重要資訊的披露提出要求最低資本要求監(jiān)督檢查市場約束第四節(jié)《巴塞爾協議Ⅲ》與我國商業(yè)銀行風險監(jiān)管第二支柱中的監(jiān)管標準第三支柱中的資訊披露第一支柱中的資本增加了流動性比率標準逆週期的資本緩釋●巴塞爾協議的發(fā)展歷程■2010年《巴塞爾協議Ⅲ》

第四節(jié)《巴塞爾協議Ⅲ》與我國商業(yè)銀行風險監(jiān)管

■《巴塞爾協議Ⅲ》對我國商業(yè)銀行風險監(jiān)管的積極影響《巴塞爾協議Ⅲ》的提出能夠有效的預防金融風險，提升商業(yè)銀行監(jiān)管的水準?！栋腿麪枀f議Ⅲ》對商業(yè)銀行的經營管理產生了深刻影響。宏觀金融審慎監(jiān)管對我國中央銀行、商業(yè)銀行以及銀監(jiān)會等也產生了影響。《巴塞爾協議Ⅲ》促進了我國商業(yè)銀行在跨境經營等方面的水準。■《巴塞爾協議Ⅲ》對我國商業(yè)銀行風險監(jiān)管的消極影響《巴塞爾協議Ⅲ》的修訂提升了我國銀行業(yè)發(fā)展環(huán)境的複雜程度。《巴塞爾協議Ⅲ》對於我國銀行業(yè)金融機構的穩(wěn)健經營產生了衝擊，特別是對那些內在機制尚不穩(wěn)固的中小型銀行更是如此。對新興市場經濟國家（特別是金磚國家）及其中小銀行的不公平問題仍然沒有在《巴塞爾協議Ⅲ》中得到解決，更加複雜的監(jiān)管體系如何能夠得到有效地實施也是留給全球監(jiān)管領域的一個開放性問題。在監(jiān)管標準等細節(jié)問題上，由於尚未完全成熟，在實踐中可能會產生一些意想不到的情況發(fā)生，從而影響到銀行監(jiān)管的實際效果。跨境銀行監(jiān)管的協調問題仍是一個“雙刃劍”●《巴塞爾協議Ⅲ》對我國商業(yè)銀行風險監(jiān)管的影響

第四節(jié)《巴塞爾協議Ⅲ》與我國商業(yè)銀行風險監(jiān)管

2011年4月27中國銀監(jiān)會發(fā)佈了《中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標準指導意見》確立了我國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標準的框架強化了資本充足率監(jiān)管要求，規(guī)定商業(yè)銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率的最低要求分別為5%、6%和8%；正常條件下系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率分別不得低於11.5%和10.5%要求銀行業(yè)金融機構改進貸款損失準備監(jiān)管，貸款撥備率不低於2.5%，撥備覆蓋率不低於10%；並根據經濟週期、貸款品質和盈利狀況，對貸款損失準備監(jiān)管要求進行動態(tài)化和差異化調整，進一步緩解銀行體系的親週期性。●我國實施《巴塞爾協議Ⅲ》新監(jiān)管標準的安排

第五節(jié)

商業(yè)銀行風險案例——巴林銀行倒閉事件

11993年，尼克?裏森被任命為巴林銀行新加坡期貨有限公司的結算部主管兼場內交易經理。倫敦總部通知BFS另設一個錯誤帳戶，記錄較小的錯誤，並自行在新加坡處理。幾周後，又通知要求BFS按老規(guī)矩辦，將所有錯誤直接報告?zhèn)惗乜偛?。但?8888”帳戶卻未被刪除，而是保留在電腦中。到1993年年中，“88888”帳戶累計虧損已達2000萬英鎊。21994年1月—1995年2月，裏森在SIMEX同時賣出日經225指數期貨的看漲期權和看跌期權，即賣出鞍馬式期權組合，使其收入與“88888”帳戶中的損失相等，並讓巴林銀行匯出美元，為購買的期權支付初始保證金和追加保證金。31995年1月17日，日本神戶大地震，日本股市劇烈下滑。1月23日，日經225指數大跌1055點，BFS虧損合5000萬英鎊。為了挽回損失，裏森編制假賬，從巴林倫敦總部騙取46億英鎊保證金，購入日經225指數3月份期貨合約，賣出26000份日本政府債券期貨合約。無奈神戶大地震後，日本政府債券價格普遍上升，2月24日，巴林損失8.6億英鎊，遠超其股本金總額4.7億英鎊。喻平主編武漢理工大學經濟學院證券公司風險管理金融風險管理高等教育出版社第一節(jié)證券公司風險管理概述證券公司風險的生成原理證券公司的內在脆弱性高負債經營制度原因競爭壓力金融體系風險的傳染性金融資產價格的過度波動性金融資產難以定價受市場信心影響大投機、信用交易●證券公司風險的生成原理第一節(jié)證券公司風險管理概述證券公司風險的特征社會性擴張性周期性可控性●證券公司風險的特徵第一節(jié)證券公司風險管理概述證券公司風險分類來源經營風險作業(yè)風險國家風險法律政策風險系統(tǒng)性系統(tǒng)風險非系統(tǒng)風險●證券公司風險分類第一節(jié)證券公司風險管理概述證券公司風險管理的基本原則獨立性與一致性原則相互制約原則限額管理原則集中管理與重點管理原則定量與定性分析原則●證券公司風險管理的基本原則第二節(jié)證券公司風險管理的策略●證券公司投資銀行風險管理證券公司投資銀行風險管理證券公司承銷業(yè)務風險管理證券公司并購業(yè)務風險管理第二節(jié)證券公司風險管理的策略承銷業(yè)務風險概述競爭風險審核風險銷售風險違約風險●證券公司承銷業(yè)務風險識別第二節(jié)證券公司風險管理的策略1以人為本，加強市場影響2做好二級市場調研，摸清同類市盈率3銷做好承銷前的盡職調查售風險4選擇適當的承銷方式5設立風險控制指標標準●承銷業(yè)務風險管理的具體措施第二節(jié)證券公司風險管理的策略■證券公司並購業(yè)務風險識別1.並購價格過高，支付方式不當2.並購後債務負擔過重、資產流動性差3.並購交易完成後整合失敗的風險專案決策風險財務風險並購風險概述第二節(jié)證券公司風險管理的策略1設定并購目標，制定全面的并購計劃2對目標公司進行詳盡的審查和評價，設計并購活動“安全作業(yè)區(qū)”3制定財務評估計劃，爭取最有力的并購條件4安排好杠桿收購的融資結構■證券公司並購業(yè)務風險識別並購業(yè)務風險管理措施第二節(jié)證券公司風險管理的策略●證券公司經濟業(yè)務風險管理證券公司經濟業(yè)務風險管理證券公司經濟業(yè)務風險概述經濟業(yè)務風險管理的具體措施第二節(jié)證券公司風險管理的策略■證券公司經濟業(yè)務風險概述（1）證券公司業(yè)務是創(chuàng)建公司品牌的最直接方式（2）在大經紀業(yè)務的背景下，以證券公司的有形網點和經紀人為主的銷售平臺除了為客戶提供證券服務性的經紀業(yè)務外，也是資產管理產品、金融創(chuàng)新產品等銷售平臺，甚至公司的投資銀行業(yè)務、研究諮詢業(yè)務也能在平臺上銷售（3）證券公司經紀業(yè)務擁有的廣泛客戶基礎為其他各項業(yè)務提供客戶資源第一節(jié)證券公司風險管理概述■證券公司經濟業(yè)務風險管理措施1建立、健全證券公司經紀業(yè)務的行為規(guī)范與行為禁止制度2建立風險監(jiān)控機制3建立風險監(jiān)控機構4擴展技術管理手段5加強審核力度6實行崗位輪換制度7加強外部監(jiān)管第二節(jié)證券公司風險管理的策略●證券公司自營業(yè)務風險管理證券公司自營業(yè)務風險管理證券公司自營業(yè)務風險概述自營業(yè)務風險管理的具體措施第二節(jié)證券公司風險管理的策略■證券公司自營業(yè)務風險概述證券公司自營業(yè)務風險概述（1）自營投資研究工作缺位（2）自營管理水平風險（3）風險管理流程未完全奏效第二節(jié)證券公司風險管理的策略1確立全局觀2建立實施內部監(jiān)管制度3加強內部定期稽核4建立報告制度5完善自營業(yè)務風險控制制度■證券公司自營業(yè)務風險管理的具體措施第二節(jié)證券公司風險管理的策略●證券公司資產管理業(yè)務風險管理證券公司資產管理業(yè)務風險管理證券公司資產管理業(yè)務風險概述資產管理業(yè)務風險管理的具體措施第二節(jié)證券公司風險管理的策略■證券公司資產管理業(yè)務風險概述2信用風險3道德風險1市場風險第二節(jié)證券公司風險管理的策略1充分了解客戶狀況2明確客戶要求3客戶資產集合投資的管理4證券資產管理業(yè)務的合規(guī)管理5設立證券資產管理業(yè)務風險控制指標■證券公司資產管理業(yè)務業(yè)務風險管理的具體措施第二節(jié)證券公司風險管理的策略●證券公司融資融券業(yè)務風險管理證券公司融資融券業(yè)務風險管理證券公司融資融券業(yè)務風險概述融資融券業(yè)務風險管理的具體措施第二節(jié)證券公司風險管理的策略■證券公司融資融券業(yè)務風險概述證券公司融資融券業(yè)務風險概述（1）客戶信用風險（2）資金流動性風險（3）業(yè)務規(guī)模風險第二節(jié)證券公司風險管理的策略1證券公司從事融資融券業(yè)務應具備的條件2規(guī)范融資融券的賬戶管理3客戶資產集合投資的管理4證券資產管理業(yè)務的合規(guī)管理5設立證券資產管理業(yè)務風險控制指標■證券公司融資融券業(yè)務業(yè)務風險管理的具體措施1先進、成熟、各具特色的風險管理理念2建立實施內部監(jiān)管制度3先進的數量化的風險管理手段第三節(jié)國內外證券公司風險管理的現狀●國外證券公司風險管理現狀1證券公司風險管理實施平臺現狀2證券公司風險管理過程現狀3證券公司風險管理監(jiān)管現狀第三節(jié)國內外證券公司風險管理的現狀●國外證券公司風險管理現狀喻平主編武漢理工大學經濟學院保險公司風險管理金融風險管理高等教育出版社第一節(jié)保險公司風險管理概述●保險公司風險概況

保險行業(yè)是一個包括多個層次、多種主體的整體。保險公司是行使保險功能最主要的金融機構，因而保險公司面臨的風險自然成為保險行業(yè)風險研究的重點。保險公司在經營的過程中，受其內外部因素的影響，面臨著許多風險。金融穩(wěn)定與保險公司的風險息息相關，金融的發(fā)展能夠促進保險行業(yè)、經濟社會的發(fā)展，金融動盪則會嚴重阻礙保險行業(yè)及經濟的增長。第一節(jié)保險公司風險管理概述●保險公司風險的特徵定價風險顯著投資風險上升巨資風險影響較小恐慌性大量退保的風險較小1243第一節(jié)保險公司風險管理概述●保險公司風險的分類保險公司風險外部風險政治風險競爭風險內部風險承保組合風險保險標的風險投保人風險保險人風險保險中介人風險投資組合風險資本金風險保險公司在經營過程中，主要面臨兩類風險：一類是保險公司的外部風險，另一類則是保險公司的內部風險。具體可如下圖細分：第一節(jié)保險公司風險管理概述●保險公司風險的引發(fā)因素1壓價競爭及風險準備金提取不足2投資經營失敗3業(yè)務擴張不科學4過度依賴代理機構5誤用再保險6關聯交易與欺詐7巨災風險第一節(jié)保險公司風險管理概述武漢理工大學經濟學院世界性評級公司貝氏（A.M.Best）公司曾經對近幾十年來美國數百家壽險與健康險、財險與責任險公司的風險爆發(fā)原因分別進行了深入研究。發(fā)現定價風險、快速擴張風險、欺詐風險是引發(fā)它們風險爆發(fā)的最主要的共同原因。表8-1展現了不同類型保險公司風險爆發(fā)進而破產的主要原因。破產原因定價過低快速擴張欺

詐關聯交易投資風險壽險與健康險公司22%17%9%20%14%財險與責任險公司37.2%17.3%8.5%————表8-1保險公司風險爆發(fā)進而破產的主要原因資料來源：貝氏(A.M.Best)評級公司對美國保險公司破產的研究。Best’sInsolvencyStudy,U.S.Life/HealthInsurers,1976-2002,A.M.Best,2005；Best’sInsolvencyStudy,Property/Casualty,A.M.Best,2004.第二節(jié)保險公司風險管理的理論基礎●保險公司風險的形成機理■新古典經濟學的理論解釋

新古典經濟學對人的假定有兩條：第一，人是追求利益最大化的，即人是“經濟人”；第二，人與環(huán)境的關係是有限理性的，即個人的行為“既是有意識的理性，又是有限的”?！鲑Y訊經濟學的理論解釋

資訊經濟學認為有關交易的資訊在交易雙方的分佈總是不對稱的，所謂代理人、委託人就是指在建立或簽訂合同前後，由於市場參加者雙方掌握的資訊不對稱，掌握資訊少（或處於資訊劣勢）的市場參加者稱為委託人，掌握資訊多（或具有相對資訊優(yōu)勢）的市場參加者稱為代理人。第二節(jié)保險公司風險管理的理論基礎●保險公司風險管理的目標和原則■保險公司風險管理基本目標

風險管理的基本目標是以最小的風險管理成本獲得最大的安全保障。保險公司作為一個經營風險的企業(yè)，具有很強的風險意識，在其經營決策制定經營目標時自然會考慮到風險管理的目標。保險公司風險管理的目標可以概括為生存、持續(xù)經營、盈利和持續(xù)發(fā)展目標。生存持續(xù)經營盈利持續(xù)發(fā)展圖8-2保險公司風險管理四大目標第二節(jié)保險公司風險管理的理論基礎■保險公司風險管理基本原則圖8-3保險公司風險管理三大原則基本原則全面周詳原則量力而行原則成本效益比較原則●保險公司風險管理的目標和原則第二節(jié)保險公司風險管理的理論基礎保險公司應當建立由董事會負最終責任、管理層直接領導，以風險管理機構為依託，相關職能部門密切配合，覆蓋所有業(yè)務單位的風險管理組織體系機

構職

責董事會風險管理委員會全面瞭解公司面臨的各項重大風險及其管理狀況，監(jiān)督風險管理體系運行的有效性，對以下事項進行審議並向董事會提出意見和建議：（1）風險管理的總體目標、基本政策和工作制度；（2）風險管理機構設置及其職責；（3）重大決策的風險評估和重大風險的解決方案；（4）年度風險評估報告。風險管理協調機構（1）研究制定與保險公司發(fā)展戰(zhàn)略、整體風險承受能力相匹配的風險管理政策和制度；（2）研究制定重大事件、重大決策和重要業(yè)務流程的風險評估報告以及重大風險的解決方案；（3）向董事會風險管理委員會和管理層提交年度風險評估報告；（4）指導、協調和監(jiān)督各職能部門和各業(yè)務單位開展風險管理工作。風險管理部門（1）對風險進行定性和定量評估，改進風險管理方法、技術和模型；（2）合理確定各類風險限額，組織協調風險管理日常工作，協助各業(yè)務部門在風險限額內開展業(yè)務，監(jiān)控風險限額的遵守情況；（3）資產負債管理；（4）組織推動建立風險管理資訊系統(tǒng)；（5）組織推動風險文化建設。各職能部門和業(yè)務單位接受風險管理部門的組織、協調和監(jiān)督，建立健全本職能部門或者業(yè)務單位風險管理的子系統(tǒng)，執(zhí)行風險管理的基本流程，定期對本職能部門或者業(yè)務單位的風險進行評估，對其風險管理的有效性負責。表8-2保險公司各風險管理機構的職責●保險公司風險管理的組織框架第三節(jié)保險公司風險管理的策略●保險公司全面風險管理全面風險管理，指企業(yè)圍繞總體經營目標，通過在企業(yè)管理的各個環(huán)節(jié)和經營過程中執(zhí)行風險管理的基本流程，培育良好的風險管理文化，建立健全全面風險管理體系，包括風險管理策略、風險理財措施、風險管理的組織職能體系、風險管理資訊系統(tǒng)和內部控制系統(tǒng)，從而為實現風險管理的總體目標提供合理保證的過程和方法。第三節(jié)保險公司風險管理的策略●保險公司全面風險管理保險概念公司全面風險管理全面風險管理的發(fā)展歷程保險公司全面風險管理的界定第三節(jié)保險公司風險管理的策略●保險公司風險的基本識別保險公司風險的基本識別保險公司風險識別的原則全面識別的原則重點識別的原則動態(tài)識別的原則針對性識別的原則保險公司風險識別的方法風險列舉法財務報表分析法統(tǒng)計分析法現場檢查法第三節(jié)保險公司風險管理的策略1分步組織實施重點識別的原則2分階段確定預警目標3分層建立預警體系4依托現有統(tǒng)計信息系統(tǒng)5與償付能力監(jiān)管、分類監(jiān)管機制相結合●建立保險公司風險預警機制第三節(jié)保險公司風險管理的策略1滿足監(jiān)管要求分階段確定預警目標2提高公司風險管理水平3增強成本意識，優(yōu)化業(yè)務結構4提高資本的增值能力●保險公司資本風險管理資本風險管理的重要意義第三節(jié)保險公司風險管理的策略1資本充足性管理2資本的成本管理3資本的戰(zhàn)略管理4完善融資管理●保險公司資本風險管理資本風險管理的具體措施第三節(jié)保險公司風險管理的策略●保險公司負債風險管理1.定價風險管理所謂定價風險是指由于保險產品費率過低而影響到保險公司經營穩(wěn)定性的風險，如壽險公司新產品的精算假設過于樂觀，盡管有利于產品營銷，但卻可能提高資金成本，導致投資部門資金運用壓力增加，也會增加利差損失發(fā)生的可能性。針對定價風險，保險公司主要可以通過強化費率管理來控制定價風階。保險公司常?？梢愿鶕煌U種的業(yè)務現模、經營期限、風險程度、技術要求等因素，建立并實行差別費率制度，以體現保險標的風險狀況的差別。2.負債類信用風險管理保險公司負債類信用風險也稱承保風險、道德風險或逆選擇風險，是指投保人在投保過程中對保險標的風險狀況未如實告知，致使保險公司可能承保非可保風險或以較低價格承保的可能性，以及在外部環(huán)境作用下可保條件弱化的影響日益嚴重的風險。針對保險公司負債類信用風險或承保風險，保險公司通常都會建立嚴密的核保制度，通過設定核保權限，對核保人員實行資格考核等措施加強管理。第三節(jié)保險公司風險管理的策略3.負債過度集中風險管理負債過度集中風險是指保險公司的業(yè)務集中于極少數保險產品中，而導致業(yè)務發(fā)展穩(wěn)定性較差或未來保險理賠過于集中的風險。針對負債過度集中風險，保險公司可通過持續(xù)的產品策略管理進行管理，即保險公司在經營過程中依據市場競爭的機會與威脅，在公司產品實現多樣化的基礎上，明確設定公司產品的調整方向，分析策略實施后的各種可能結果及這些結果發(fā)生的前提條件的現實性，并及時予以跟蹤處理，加強產品組合，減少負債過度集中風險，提高保險公司盈利水平。4.巨災風險管理巨災風險是指由于地震、臺風、洪水和其他重大自然或社會災害造成巨大財產損失和嚴重人員傷亡，進而影響到大范圍保險人和被保險人的風險。針對巨災風險，保險公司首先借助同業(yè)或再保險公司的統(tǒng)計數據等信息，確定與承保標的風險狀況相適應的費率；某次，保險公司還應通過運用再保險工具，以提高風險轉移的效率，擴大可保風險的范圍，增強承保能力和穩(wěn)定經營成果。第三節(jié)保險公司風險管理的策略5.現金流風險管理現金流風險是指由于新業(yè)務大量減少和大量保單退保造成的風險?，F金流風險的成因非常復雜，既有保險公司外部的原因，也有保險公司內部的原因。就外部因素而言，如在經濟周期由景氣轉入低迷的過程中，經濟增長率減慢、失業(yè)率增加等現象出現后，可能導致保險公司保險費收入增長率下降甚至出現負增長，同時，退保率上升，兩者結合后很容易造成保險公司產生現金流不足的風險。在保險公司內部，對現金流風險的管理主要是通過加快業(yè)務發(fā)展、嚴格理賠程序等措施，以控制退保率來實現的。不過，對過去承保的高預定利率業(yè)務，由于給保險公司帶來大量利差損失，為了控制未來的現金流風險，保險公司也常常采取措施鼓勵客戶退?；蜣D保。第三節(jié)保險公司風險管理的策略●保險公司操作風險管理保險公司操作風險管理保險公司操作風險概述操作風險管理的具體措施第三節(jié)保險公司風險管理的策略■保險公司操作風險概述世界性評級公司貝氏（A.M.Best）公司將保險公司的風險分為五類：信用風險、市場風險、承保風險、操作風險和戰(zhàn)略風險，其認為保險業(yè)的操作風險是指那些由於保險公司的聲譽或內部或外部因素，如管理改變、商務活動的中斷、欺詐、數據的獲取、安全或是完整性、索賠管理及雇員的保持力，而造成保險公司的財務損失；英國金融管理局則將保險公司的風險分為六類：市場風險、信用風險、流動性風險、承保風險、操作風險和集團風險；加拿大精算協會則將保險業(yè)的操作風險界定為由於人、過程、IT系統(tǒng)的不完善導致的風險；歐洲保險和職業(yè)養(yǎng)老金監(jiān)事委員會則認為保險公司的操作風險除了操作流程不完善、人為過錯和資訊系統(tǒng)故障等原因導致損失的可能性外，還應包括法律風險，但不包括聲譽風險和戰(zhàn)略風險。為和國際接軌，也為了提升中國保險公司整體的風險管理水準，我國保監(jiān)會2007年7月實施的《保險公司風險管理指引（試行）》中第15條規(guī)定：保險公司應當識別和評估經營過程中面臨的各類主要風險，包括：保險風險、市場風險、信用風險和操作風險等。其中對操作風險的內涵界定如下：操作風險指由於操作流程不完善、人為過錯和資訊系統(tǒng)故障等原因導致損失的可能性。第三節(jié)保險公司風險管理的策略1加強財務控制2加強業(yè)務控制3加強內部控制的體制建設4加強內部控制環(huán)境的建設■操作風險管理的具體措施第三節(jié)保險公司風險管理的策略●保險公司財務風險管理保險公司財務風險管理保險公司財務風險概述財務風險管理的具體措施第三節(jié)保險公司風險管理的策略1現金流匹配策略2久期免疫策略3動態(tài)財務分析■保險公司財務風險概述保險公司經營過程中出現的任何風險，在市場經濟條件下，其結果都會以財務風險的形式集中體現出來。例如，如果保險公司在某一時期沒有足夠的現金流來支付當期的管理費用，保險公司的正常經營秩序就會被打亂；如果保險公司償付能力出現問題，就會被保險監(jiān)管機構接管、整頓甚至被宣佈破產等。保險公司的財務風險主要包括：現金流動性風險、會計核算工作風險、費用控制風險和資產負債匹配風險等?！鲐攧诊L險管理的具體措施案例——保險代理欺詐案第四節(jié)保險公司風險案例一、案情介紹2000年4月2日，上海市投保人孫某為其未成年的雇員秦某向上海某保險公司投?！叭松硪馔鈧C合保險”，并支付了當年540元保險費。第二天，保險公司簽發(fā)了保單，約定保險金為10萬元。兩天后，秦某遇交通事故死亡。5月份，孫某向保險公司理賠遭拒付。保險公司認為，根據保險條款約定，被保險人秦某系未成年人，應由其父母作為投保人投保本保險；孫某與秦某系雇傭關系，為秦某投保違反了保險法及保險條款的規(guī)定，故該保險合同無效。而孫某認為該保險公司的保險代現人認可了其受秦某的父母委托為秦某投保的行為，自己是在保險代理人的指導下完成投保的，因此保單應有效，并訴至黃埔區(qū)法院。法院審理后認為，孫某不具有法律和保險合同條款約定的投保主體資格，故該保險合同無效。而保險公司對投保人資格審查不嚴，是造成合同無效的主要原因，據此判決保險公司返還孫某540元保險費并支付利息；孫某要求保險公司支付保險金不予支持。案例——保險代理欺詐案第四節(jié)保險公司風險案例二、原因分析上述案例中造成事件發(fā)生的主要責任人是保險代理人。由于壽險代理人的收入大部分來自于推銷保險的數量即保費收入的提成。因此，少數壽險代理人受利益驅動，超越保險公司授權范圍辦理保險業(yè)務，使投保人和保險公司的利益受到侵害，三、案例啟示上述案例說明，投保人不能完全相信保險代理人的宣傳之詞，而要認真閱讀保險條款，明確自己的權利與義務，保險公司應該經常檢查保險代理人是否超越代理權限，以保證自身的權益不受侵害，有關法律人士在探討保險代理人在保險糾紛訴訟中的地位和法律責任時指出，保險代理人作為獨立的民事主體，因超越保險公司授權范圍辦理保險業(yè)務而使保險公司或投保人利益受損，應承擔賠償責任。希望這種法律走向能對少數保險代理人的胡作非為起到警示和約束作用。喻平主編武漢理工大學經濟學院其他金融機構風險管理金融風險管理高等教育出版社第一節(jié)農村商業(yè)銀行風險管理農村商業(yè)銀行風險管理農村商業(yè)銀行改制過程概述農村商業(yè)銀行風險的演變農村商業(yè)銀行風險管理■農村商業(yè)銀行改制的政策支持1996年，國務院發(fā)布《關于農村金融體制改革的決定》2000年，江蘇全省進行了信用社改革試點2003年，發(fā)布《國務院關于深化農村信用社改革試點方案通知》2007年，在黨的十七大會議要大力推進農村金融的改革和創(chuàng)新2008年，黨的十七屆三中全會提出了鼓勵農村金融體制的創(chuàng)新■農村金融機構改革的不同模式一是改革農村信用社的管理體制二是以法人為單位改革農村信用社的產權制度第一節(jié)農村商業(yè)銀行風險管理●農村商業(yè)銀行改制過程概述農村商業(yè)銀行風險的影響原因：內部因素+外部因素農村商業(yè)銀行風險的形式與演變：信用風險市場風險利率風險流動性風險第一節(jié)農村商業(yè)銀行風險管理●農村商業(yè)銀行風險的演變內部自我管理1.構建風險控制政策和程序體系2.規(guī)范風險控制制度外部環(huán)境監(jiān)管1.銀監(jiān)會加強監(jiān)管力度2.信息系統(tǒng)安全監(jiān)管第一節(jié)農村商業(yè)銀行風險管理●農村商業(yè)銀行風險風險管理策略●基金管理公司概況第二節(jié)基金管理公司風險管理基金管理公司概況投資基金的產生與發(fā)展基金管理公司的具體職能●基金管理公司風險的分類第二節(jié)基金管理公司風險管理基金管理公司風險投資風險市場風險流動性風險信用風險運營風險合規(guī)風險戰(zhàn)略與環(huán)境風險●基金管理公司風險的管理策略第二節(jié)基金管理公司風險管理基金募集風險管理1.做好基金發(fā)行前市場調查和定位2.選擇適當銷售方式基金品種風險管理1.分析投資者需求2.加大新產品開發(fā)基金投資風險管理1.投資風險測量2.投資風險的控制基金流動性風險管理1.現金需求預測2.基金投資者分析3.流動性評估4.資產配置選擇5.投資證券選擇6.主動負債第二節(jié)基金管理公司風險管理國內基金管理公司風險管理現狀1.未形成風險管理的企業(yè)文化2.風險管理體系不健全3.風險管理部門的獨立性較弱4.風險管理缺乏全面性5.風險管理激素水平較低●期貨公司風險概況■期貨公司及其職能第三節(jié)期貨公司風險管理期貨公司的定義：“依法設立的、接受客戶委托、按照客戶的指令、以自己的名義為客戶進行期貨交易并收取交易手續(xù)費的中介組織”。期貨公司職能：根據客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結算和交割手續(xù)；對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險；為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問等期貨公司風險總體風險市場風