【銳能家居公司融資問(wèn)題研究（文獻(xiàn)綜述開(kāi)題報(bào)告）7000字】

銳能家居公司融資問(wèn)題研究開(kāi)題報(bào)告文獻(xiàn)綜述目錄TOC\o"1-2"\h\u8855第一章緒論 1113001.1研究背景 1210531.2研究意義 2134131.3國(guó)內(nèi)外研究綜述 2313681.4研究方法 5257261.5主要研究?jī)?nèi)容 6109881.6技術(shù)路線 624161第二章融資理論概述 8135002.1優(yōu)序融資理論 842662.2信息不對(duì)稱(chēng)理論 831522.3金融成長(zhǎng)周期理論 996632.4信貸配給理論 9第一章緒論1.1研究背景小微企業(yè)是小型企業(yè)和微型企業(yè)的統(tǒng)稱(chēng)，小微企業(yè)在我國(guó)國(guó)內(nèi)數(shù)量較多，融資需求量大，但由于銀行對(duì)這類(lèi)企業(yè)本身制定了較高的融資門(mén)檻，因此小微企業(yè)融資難的問(wèn)題是一直是阻礙小微企業(yè)健康發(fā)展成長(zhǎng)的一大瓶頸?；谶@一事實(shí)，國(guó)家近些年來(lái)出臺(tái)了一系列的扶持小微企業(yè)借貸融資的政策和法規(guī)。小型和微型企業(yè)的融資的特點(diǎn)主要可以體現(xiàn)在：融資期限較短、融資的頻率相對(duì)較高。與中大型企業(yè)比較來(lái)講缺乏必要的資金和固定資產(chǎn)抵押(張?jiān)瞥?李雪,王宇,2022)。銀行出于自身利益和控制風(fēng)險(xiǎn)的要求考慮，通常對(duì)小微企業(yè)的貸款總是設(shè)置了較高的融資門(mén)檻。盡管許多小微企業(yè)通過(guò)企業(yè)上市的方式，進(jìn)入小微企業(yè)板塊或者創(chuàng)業(yè)板塊達(dá)到向社會(huì)融資的目的。但是，這類(lèi)小微企業(yè)從數(shù)量和比例來(lái)看，只是占據(jù)了很少的比重，大多數(shù)小微企業(yè)都會(huì)面臨融資難、還款難等問(wèn)題。1.2研究意義本文在梳理國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究的互聯(lián)網(wǎng)融資方式、融資渠道的相關(guān)文獻(xiàn)基礎(chǔ)之上，以信貸融資管理理論為指導(dǎo)，深入研究了一家典型性的小微企業(yè)即淮安銳能家居企業(yè)的融資管理過(guò)程。本文的研究意義主要可以體現(xiàn)在，現(xiàn)有的理論研究成果針對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融解決小微家居企業(yè)融資難的文獻(xiàn)，無(wú)論是什么數(shù)量和研究的視角來(lái)看，相對(duì)較少。因此，本文的研究可以從理論上探討小微家居企業(yè)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)進(jìn)行融資的可能性和必要性，填補(bǔ)了理論研究的空白。與此同時(shí)，本文是采用案例分析的方式，聚焦于淮安銳能家居企業(yè)這一家典型性的小微企業(yè)的融資管理過(guò)程進(jìn)行研究分析(趙靜琪,劉若蘭,2021)。從分析淮安銳能家居企業(yè)目前融資管理的現(xiàn)狀到分析淮安銳能家居企業(yè)現(xiàn)有融資管理過(guò)程的不足，再分析淮安銳能家居企業(yè)未來(lái)融資管理過(guò)程中優(yōu)先需要解決的問(wèn)題以及提出相應(yīng)的對(duì)策。整個(gè)分析的過(guò)程從實(shí)踐指導(dǎo)意義來(lái)看，可以為淮安銳能企業(yè)融資管理優(yōu)化提供具體的建議和對(duì)策；同時(shí)，本文的研究也能為同類(lèi)型的其他小微家居企業(yè)的融資管理優(yōu)化過(guò)程提供實(shí)踐借鑒和指導(dǎo)。1.3國(guó)內(nèi)外研究綜述1.3.1企業(yè)生命周期融資理論相關(guān)研究將企業(yè)生命周期作為企業(yè)融資問(wèn)題的研究起點(diǎn)，然后再分析企業(yè)所處政策、環(huán)境、行業(yè)、企業(yè)特性等特征，從而得出不同企業(yè)融資問(wèn)題的原因及解決路徑。陳天宇,周曉瑜,吳宛（2019）提出，中小高新技術(shù)企業(yè)的金融政策、財(cái)務(wù)管理能力、企業(yè)信用評(píng)級(jí)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)都會(huì)直接影響企業(yè)的融資規(guī)模與融資效率。除此之外，不同行業(yè)、不同企業(yè)的生命周期的不同階段，面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)不同，所以企業(yè)在融資性質(zhì)的選擇、融資渠道、融資規(guī)模都會(huì)有所不同。企業(yè)管理者要根據(jù)企業(yè)所處生命周期的不同階段，認(rèn)真分析企業(yè)內(nèi)外部的融資環(huán)境，選擇適合此階段特征的融資策略。這一選擇至關(guān)重要，它不僅能提高企業(yè)的資金運(yùn)用效率、降低融資成本，而且還能降低風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金的最優(yōu)配置。當(dāng)高新技術(shù)中小企業(yè)進(jìn)入成長(zhǎng)發(fā)展時(shí)期，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨之下降，而管理風(fēng)險(xiǎn)與資金需求將上升為主要風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模和市場(chǎng)占有率的擴(kuò)大，會(huì)增加企業(yè)資金的需求。而對(duì)于大部分中小高新技術(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，選擇銀行信貸或者主板上市實(shí)現(xiàn)起來(lái)比較困難(孫心悅,許嘉欣)。所以，成長(zhǎng)期中小高新技術(shù)企業(yè)的融資渠道可選取風(fēng)險(xiǎn)投資。許清雅,楊樂(lè)音,胡雨萱（2019）提出，由于生物科技企業(yè)具有自主研發(fā)創(chuàng)新的能力，所以它是推動(dòng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)的中堅(jiān)力量。但是這類(lèi)企業(yè)常在創(chuàng)業(yè)期階段面臨融資問(wèn)題。它們有幾個(gè)共同特征制約其融資，最常見(jiàn)的為產(chǎn)品研發(fā)周期長(zhǎng)、資金成本投入大、收益不確定、信息不對(duì)稱(chēng)、資本結(jié)構(gòu)不合理等因素。由于生物科技創(chuàng)新企業(yè)融資渠道單一、融資規(guī)模較小、融資效率低下，所以導(dǎo)致我國(guó)生物技術(shù)公司嚴(yán)重缺乏研發(fā)資金，進(jìn)而影響企業(yè)技術(shù)革新和持續(xù)經(jīng)營(yíng)(朱思睿,徐芮欣)。因此，如何改善生物科技創(chuàng)新企業(yè)內(nèi)外部的融資環(huán)境，如何拓寬生物科技創(chuàng)新企業(yè)的融資渠道，進(jìn)而有效提高生物科技類(lèi)企業(yè)的融資效率，成為企業(yè)亟待解決的重要問(wèn)題。所以，不同生命階段的企業(yè)應(yīng)該結(jié)合自身實(shí)際資本結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品屬性，選擇適合企業(yè)的融資渠道。鐘明杰,錢(qián)梓璇,曹佳（2018）提出，我國(guó)新三板掛牌企業(yè)融資效率普遍偏低，且只有少數(shù)企業(yè)達(dá)到有效；掛牌企業(yè)股權(quán)融資效率在很大程度上受高股權(quán)集中度以及高成本費(fèi)用等問(wèn)題的制約，企業(yè)應(yīng)依據(jù)所處生命周期、自身特性，拓展其他融資渠道。褚澤寧,薛語(yǔ)馨（2017）提出，在資本結(jié)構(gòu)方面，科創(chuàng)型中小企業(yè)或初創(chuàng)企業(yè)與傳統(tǒng)行業(yè)的大型企業(yè)存在明顯差異。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)受諸多因素影響，最顯著的為產(chǎn)品獨(dú)特性、成長(zhǎng)速度、法律環(huán)境、股權(quán)集中度、股票市場(chǎng)價(jià)格、流通股比例、銀行信貸市場(chǎng)價(jià)格。1.3.2資本結(jié)構(gòu)融資理論相關(guān)研究丁昊陽(yáng),戴曉蕾,姜若（2018）提出，與國(guó)外優(yōu)序理論相比，國(guó)內(nèi)企業(yè)的表現(xiàn)形式略有不同。他們得出結(jié)論，我國(guó)中小高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)將內(nèi)源融資作為首要選擇的融資方式，繼而再選擇外源融資。在外源融資的過(guò)程中，股權(quán)融資要先于債權(quán)融資。BinbasiogluM，ZychowiczEJ（2015）提出，企業(yè)在金融市場(chǎng)中進(jìn)行股權(quán)融資以及債權(quán)融資的成本與企業(yè)的規(guī)模具有相關(guān)性。資本結(jié)構(gòu)影響因素，已經(jīng)被國(guó)內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行了大量的實(shí)證研究，但對(duì)于科創(chuàng)型企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及針對(duì)不同融資需求企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行的研究還很稀缺，較多的研究成果還是主要集中在中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的特殊性，并沒(méi)有對(duì)“中小企業(yè)”加上限定(陸晨熙,潘雅婷)。1.3.3企業(yè)融資渠道相關(guān)研究謝心琪,鄒沛（2020）提出，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于企業(yè)發(fā)展具有舉足輕重的作用。風(fēng)險(xiǎn)投資可以幫助企業(yè)拓寬融資渠道，有效解決企業(yè)資金短缺問(wèn)題。針對(duì)不同生命周期發(fā)展階段的企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)投資可為企業(yè)提供適合的優(yōu)化方案等增值服務(wù)，對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、持續(xù)發(fā)展、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益，存在促進(jìn)作用。FangyanYang（2020）提出，我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)處于起步階段，其中還存在諸多問(wèn)題。有關(guān)部門(mén)應(yīng)制定風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，這對(duì)促進(jìn)企業(yè)通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資具有重要作用。我國(guó)應(yīng)適當(dāng)鼓勵(lì)私人資本進(jìn)入知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資,構(gòu)建多方合作的保障體系。崔思慧,屈子熙,杜雨（2020）提出，我國(guó)科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資模式可以借鑒美日等發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn),政府除要精準(zhǔn)扶持加大資金投入之外,還可以引入保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，制定專(zhuān)項(xiàng)保險(xiǎn)計(jì)劃，建立標(biāo)準(zhǔn)評(píng)估模式與監(jiān)督機(jī)制，通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)，幫助有知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資需求的企業(yè)可以得到流動(dòng)性較強(qiáng)的交易模式。LeeHyungScok，LeeKiSoon（2017）提出，非金融企業(yè)應(yīng)通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新以此提高綜合實(shí)力，進(jìn)而來(lái)滿(mǎn)足資本市場(chǎng)的需求?？偠灾?，企業(yè)的融資問(wèn)題和企業(yè)自身所處的行業(yè)、經(jīng)營(yíng)情況、管理團(tuán)隊(duì)，存在很大的相關(guān)性。不能只通過(guò)一個(gè)方式去解決融資問(wèn)題，要全面的、系統(tǒng)的，從整體出發(fā)，根據(jù)企業(yè)特性，分析企業(yè)自身存在的問(wèn)題，進(jìn)而解決融資問(wèn)題(程明霞,魏思睿)。CohenErez，SchifmnDaniel，GabbayJoseph（2015）提出，如何切實(shí)地解決民企融資問(wèn)題，具體應(yīng)該從哪些渠道入手，資本市場(chǎng)運(yùn)行情況給風(fēng)險(xiǎn)投資開(kāi)辟了全新賽道。融資難、融資貴的企業(yè)應(yīng)順應(yīng)資本大潮的涌動(dòng)，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資催化企業(yè)發(fā)展壯大。家安迪·樊系列著作之一《融資∶奔向民間資本市場(chǎng)》（2013），書(shū)中他從金融市場(chǎng)機(jī)制的本質(zhì)出發(fā)，對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題進(jìn)行分析，且認(rèn)為：盡管銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有舉足輕重的作用(盧佳欣,夏陽(yáng)風(fēng),呂雨)。但是，在實(shí)際市場(chǎng)操作中，許多中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)在沒(méi)有固定資產(chǎn)抵押的情況下，很難獲得他們的貸款。所以，企業(yè)為了生存發(fā)展必須另辟蹊徑，拓寬除銀行或金融機(jī)構(gòu)以外的融資渠道，比如借助民間資本市場(chǎng)完成募資，信貸融資、信托融資等。Beck，Demig-Kunt，Peria（2008）提出，民營(yíng)企業(yè)的貸款及融資活動(dòng)，除受到金融機(jī)構(gòu)的影響外，還會(huì)受到民間資本的影響。喬如彤,嚴(yán)韻婷（2005）提出，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)高科技企業(yè)發(fā)展起到推波助瀾的作用，它是國(guó)家支持創(chuàng)新體系的重要組成部分。從產(chǎn)業(yè)定性研究，生物產(chǎn)業(yè)屬于典型的高科技產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)想要發(fā)展，必然要引入風(fēng)險(xiǎn)投資。1.3.4國(guó)內(nèi)外研究述評(píng)國(guó)外有關(guān)企業(yè)融資問(wèn)題的研究起步較早，且已構(gòu)建了比較龐大的研究理論體系，主要聚焦于企業(yè)融資渠道、融資成本、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、企業(yè)財(cái)務(wù)管理、企業(yè)發(fā)展方向等可以對(duì)企業(yè)融資起到?jīng)Q定性作用的課題。與國(guó)外較成熟的研究理論相比，國(guó)內(nèi)針對(duì)企業(yè)融資問(wèn)題的研究起步較晚，且研究成果所涉及到的領(lǐng)域不足以構(gòu)成龐大的體系支撐各類(lèi)企業(yè)解決融資問(wèn)題難題，許多結(jié)論與國(guó)外研究成果構(gòu)成一定范圍的重復(fù)。尤其在制糖傳統(tǒng)行業(yè)，關(guān)于這類(lèi)企業(yè)的融資問(wèn)題缺乏研究成果。作為傳統(tǒng)行業(yè)中的代表，制糖行業(yè)由于比較傳統(tǒng)，在市場(chǎng)上很難與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、科技型企業(yè)比較，難以受到資本的青睞，這就造成了傳統(tǒng)制糖企業(yè)融資難的困境，研究此行業(yè)的融資問(wèn)題就顯得格外重要(衛(wèi)伊娜,梁晨曦,路欣)。據(jù)此，本文以淮安銳能家居企業(yè)為研究對(duì)象，圍繞信息不對(duì)稱(chēng)理論、優(yōu)序融資理論，再結(jié)合企業(yè)自身真實(shí)情況，經(jīng)過(guò)對(duì)其融資現(xiàn)狀進(jìn)行剖析，發(fā)現(xiàn)存在問(wèn)題，并希望可以提出合理化解決建議，從而對(duì)行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)給予借鑒。1.4研究方法本文運(yùn)用的研究分析方法如下：（1）文獻(xiàn)分析法通過(guò)大量閱讀商業(yè)銀行融資管理和小微企業(yè)融資渠道、融資方案、融資模式的相關(guān)文獻(xiàn)，結(jié)合中國(guó)學(xué)術(shù)期刊網(wǎng)、各類(lèi)電子數(shù)據(jù)庫(kù)收集整理和閱讀分析國(guó)內(nèi)外有關(guān)企業(yè)融資管理的相關(guān)文獻(xiàn)，為本文的研究奠定理論基礎(chǔ)。（2）問(wèn)卷調(diào)查法遵循最基本的問(wèn)卷設(shè)計(jì)的原則，在問(wèn)卷通過(guò)信度檢驗(yàn)和效度檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上，通過(guò)走訪調(diào)查的方式，發(fā)放問(wèn)卷，向淮安銳能家居企業(yè)從事融資管理的員工了解企業(yè)目前融資存在的諸多問(wèn)題，利用定量化的問(wèn)卷調(diào)查數(shù)據(jù)，評(píng)測(cè)被調(diào)查者對(duì)企業(yè)目前融資管理存在問(wèn)題的看法。通過(guò)統(tǒng)計(jì)分析找出淮安銳能企業(yè)目前融資管理存在問(wèn)題的諸多方面，并實(shí)施有效的影響因素排序分析。（3）層次分析法利用層次分析法將問(wèn)卷調(diào)查中找出的影響淮安銳能家居企業(yè)融資管理效率的諸多問(wèn)題分層和分級(jí)進(jìn)行研究，找出各準(zhǔn)則層和各子準(zhǔn)則層影響因素的具體權(quán)重，利用權(quán)重的具體結(jié)果，評(píng)測(cè)各層各級(jí)的影響因素，對(duì)于淮安銳能家居企業(yè)融資管理效率的影響程度，為后續(xù)的優(yōu)化設(shè)計(jì)提供數(shù)據(jù)和統(tǒng)計(jì)學(xué)支持。1.5主要研究?jī)?nèi)容本文的研究主要分為六章內(nèi)容來(lái)研究。第一章主要闡述了本文的研究背景、研究意義，研究?jī)?nèi)容和研究方法。第二章對(duì)于融資管理的傳統(tǒng)理論做相應(yīng)概述；第三章主要分析在淮安銳能家居企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)下，對(duì)其融資現(xiàn)狀進(jìn)行了分析；第四章利用問(wèn)卷調(diào)查和層次分析法的方式深入調(diào)查研究了目前淮安銳能家居企業(yè)融資管理存在的諸多問(wèn)題及產(chǎn)生原因；第五章是在分析出淮安銳能家居企業(yè)融資管理存在的問(wèn)題基礎(chǔ)之上，遵循基本的融資管理優(yōu)化目標(biāo)和原則，對(duì)現(xiàn)有的融資管理過(guò)程進(jìn)行優(yōu)化，提出具體的保障措施。第六章總結(jié)了全文的研究成果及存在的不足。第二章融資理論概述2.1優(yōu)序融資理論優(yōu)序融資理論是20世紀(jì)80年代兩位美國(guó)金融學(xué)家提出的，即在企業(yè)有融資需求時(shí)，選擇融資順序是先內(nèi)部，后外部；先債權(quán)后股權(quán)。分析企業(yè)的最優(yōu)融資順序，我們可以發(fā)現(xiàn)以下幾點(diǎn)不同的原因，從企業(yè)的貸款壓力角度來(lái)看，內(nèi)部盈余能夠讓企業(yè)各方面資源實(shí)現(xiàn)合理的配置，也能有效降低企業(yè)在貸款過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)(劉怡然,譚夢(mèng)菲)。其次，如果企業(yè)資金需求比較龐大，會(huì)優(yōu)先考慮債權(quán)融資，企業(yè)利用債權(quán)融資并不會(huì)導(dǎo)致自己的市值下降，也不會(huì)導(dǎo)致控制權(quán)淪落到他人手中。如果企業(yè)盲目的進(jìn)行股權(quán)融資，很有可能會(huì)造成市值的波動(dòng)，也很容易出現(xiàn)投資者的撤資，所以企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中應(yīng)該慎重的選擇融資模式。2.2信息不對(duì)稱(chēng)理論金融市場(chǎng)存在一個(gè)極其普遍的現(xiàn)象，就是交易雙方存在較大的信息差，也就是說(shuō)在金融市場(chǎng)交易的兩個(gè)當(dāng)事人中，會(huì)有一個(gè)屬于信息的優(yōu)勢(shì)方，在交易過(guò)程中對(duì)于各方面的風(fēng)險(xiǎn)有更加清晰的了解，也能夠根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的變化及時(shí)調(diào)整自己的策略。信息的劣勢(shì)方由于不夠了解風(fēng)險(xiǎn)信息，所以在資金借貸過(guò)程中一直處于一個(gè)弱勢(shì)的地位，很容易面臨較大的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題(文若蘭,曾曉瑜,黃宇,2021)。一般來(lái)講，逆向選擇經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)在事前信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象中，道德風(fēng)險(xiǎn)則更大概率可能會(huì)出現(xiàn)在事后信息不對(duì)稱(chēng)。通過(guò)具體的分析，我們可以將逆向選擇定義為市場(chǎng)資源配置扭曲的一種結(jié)果，在各種信貸活動(dòng)的開(kāi)展過(guò)程中，企業(yè)需要大量的資金，而企業(yè)借貸的規(guī)模也與企業(yè)自身的信用等級(jí)和內(nèi)部管理體制有著比較緊密的聯(lián)系。企業(yè)自身的信用等級(jí)以及償債能力水平都會(huì)影響銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)的放貸規(guī)模。在信息完全對(duì)稱(chēng)的情況下，銀行和其他金融機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力和償債能力來(lái)實(shí)行差異化貸款的策略配置市場(chǎng)中的各種資源，但是如果出現(xiàn)信息不對(duì)稱(chēng)的情況，這種方法也就很難在實(shí)際過(guò)程中應(yīng)用。主要原因是由于銀行作為資金提供方，在放貸過(guò)程中必須全方面了解企業(yè)的各方面信息，充分的掌握企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)，中小型企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中會(huì)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，并且自身償債能力不足，再加上內(nèi)部管理體系存在較大的缺陷，所以銀行也就很難收集企業(yè)全方面的風(fēng)險(xiǎn)信息。對(duì)于銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，為了保證自己的收益率，降低自己的風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)向企業(yè)收取較高的利息，這樣也就讓許多中小型企業(yè)望而卻步(陳天宇,周曉瑜,吳宛)。信用等級(jí)較高的中小型企業(yè)，自身的融資渠道比較廣泛，也就不會(huì)去向銀行貸款，信用等級(jí)低的中小企業(yè)則只能通過(guò)銀行來(lái)實(shí)現(xiàn)自己的融資需求，會(huì)加劇銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。道德風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)獲得信貸資金后，經(jīng)常為了自己的利益，而不顧違約的風(fēng)險(xiǎn)去侵犯銀行的利益。在高貸款利息的壓力下，中小型企業(yè)為了維持自身的穩(wěn)定，也會(huì)選擇一些高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目，如果項(xiàng)目正常盈利企業(yè)也就能正常還款，如果項(xiàng)目無(wú)法正常盈利，就會(huì)造成企業(yè)出現(xiàn)巨大的虧損，而該企業(yè)也沒(méi)有足夠的能力去償還銀行的貸款，最終導(dǎo)致銀行的壞賬規(guī)模大幅上漲，違背了資金安全性的相關(guān)原則(孫心悅,許嘉欣)。2.3金融成長(zhǎng)周期理論基于上述融資理論，在1998年，美國(guó)金融學(xué)家Bogart和Ulldahl根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，提出了金融成長(zhǎng)周期理論，該理論從動(dòng)態(tài)和靜態(tài)兩個(gè)角度闡述了企業(yè)在不同發(fā)展階段應(yīng)該采用的融資模式，這種理論對(duì)比之前的兩個(gè)理論，更加全面地將企業(yè)的生命周期進(jìn)行相應(yīng)的劃分，提出了不同類(lèi)型的融資手段。兩位金融學(xué)家在發(fā)展過(guò)程中，根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力，償債能力，以及企業(yè)自身所需的資金規(guī)模，來(lái)分析企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中面臨的資金壓力，此時(shí)企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身的實(shí)際情況來(lái)選擇合適的融資模式(許清雅,楊樂(lè)音,胡雨萱,2021)。我們可以將企業(yè)的生命周期分為四個(gè)不同的階段，在企業(yè)的初級(jí)發(fā)展時(shí)期，由于企業(yè)的資金比較雄厚，并且也有第一輪的融資資金能夠維持企業(yè)的正常發(fā)展，所以企業(yè)不應(yīng)該盲目的去進(jìn)行借貸。當(dāng)企業(yè)處于成長(zhǎng)階段時(shí)，由于企業(yè)需要在短時(shí)間內(nèi)迅速擴(kuò)大規(guī)模，一般會(huì)向銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)貸款，也可以發(fā)行企業(yè)債券來(lái)實(shí)現(xiàn)融資，保證經(jīng)營(yíng)規(guī)模在擴(kuò)大過(guò)程中企業(yè)的現(xiàn)金流也維持一個(gè)穩(wěn)定的狀態(tài)。當(dāng)企業(yè)處于發(fā)展成熟階段時(shí)，此時(shí)企業(yè)的規(guī)模也比較穩(wěn)定，并且擁有了良好的信用等級(jí)，在這一階段企業(yè)會(huì)更加偏向于股權(quán)融資，對(duì)于沒(méi)有正式上市的中小型企業(yè)可以采用私募的方式來(lái)進(jìn)行股權(quán)融資(朱思睿,徐芮欣)。當(dāng)企業(yè)處于衰退階段時(shí)，由于企業(yè)無(wú)法找到自己的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，也就無(wú)法繼續(xù)保證企業(yè)的高速發(fā)展，如果企業(yè)不能根據(jù)市場(chǎng)情況分析出自己的發(fā)展機(jī)遇，企業(yè)在未來(lái)也就無(wú)法正常生存。2.4信貸配給理論信貸配給理論是由美國(guó)著名的金融管理學(xué)家DavidKen在上世紀(jì)80年代末提出來(lái)的一整套融資理論。信貸配給理論是基于信息不對(duì)稱(chēng)理論的運(yùn)用而產(chǎn)生的。信貸配給理論采用環(huán)境分析模型，充分研究分析資金的借貸方和資金的需求方的目標(biāo)，通過(guò)描述中小企業(yè)在融資管理過(guò)程中出現(xiàn)問(wèn)題的類(lèi)型及解決措施，強(qiáng)調(diào)信貸必須實(shí)現(xiàn)配給制，才能保障資金的借貸方和資金的需求方實(shí)現(xiàn)雙贏的理論。信貸配置理論的中心思想是(鐘明杰,錢(qián)梓璇,曹佳)：企業(yè)的決策者在面對(duì)信息不對(duì)稱(chēng)時(shí)，應(yīng)該研究分析如何改變由信息不對(duì)稱(chēng)所帶來(lái)的信息誤判，從而降低融資過(guò)程中的潛在風(fēng)險(xiǎn)。這需要決策者借助于信貸過(guò)程，從細(xì)節(jié)上著手分析，從項(xiàng)目融資成功與失敗兩個(gè)視角，研究可能存在的成本增加問(wèn)題。首先，對(duì)于資金的借貸方也就是中小企業(yè)而言，當(dāng)銀行提高借款的利率時(shí)，企業(yè)相應(yīng)的融資成本會(huì)顯著增加，未來(lái)收益也將會(huì)顯著減少，此時(shí)企業(yè)的決策者應(yīng)考慮縮小借貸規(guī)模。同時(shí)，從借資方即銀行角度來(lái)考慮，銀行應(yīng)當(dāng)充分考慮企業(yè)的實(shí)際還貸能力和經(jīng)營(yíng)情況，實(shí)施信貸配機(jī)制制度即：將融資的資金首先貸放給條件較好、償債能力突出、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)突出及利潤(rùn)率相對(duì)較高的企業(yè)或部門(mén)(褚澤寧,薛語(yǔ)馨。因此，基于借貸理論，對(duì)于中小企業(yè)的決策者來(lái)講，應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)到自身融資所處的不利地位。主動(dòng)發(fā)現(xiàn)自身在借貸交易活動(dòng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)拓寬投資渠道，采用多種借貸方式，消除銀行采取信貸配給制所造成的融資失敗、融資成本上升及利潤(rùn)率下降等不良情況的發(fā)生。借貸配體制理論從借貸方即銀行的視角來(lái)分析可以發(fā)現(xiàn)，銀行的決策者可以利用信貸配置理論更好的管理和監(jiān)督銀行借貸資金的流向，銀行為了實(shí)現(xiàn)自身收益的最大化，負(fù)責(zé)信貸管理的決策者應(yīng)當(dāng)充分調(diào)查研究資金需求方的資信水平、產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率及該企業(yè)的預(yù)期利潤(rùn)率，通過(guò)周期性的對(duì)資金需求方的走訪調(diào)查，了解企業(yè)借貸資金的真實(shí)意圖和用途，避免因?yàn)橘Y金需求方錯(cuò)誤的經(jīng)營(yíng)理念和不佳的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)而導(dǎo)致銀行借貸的資金無(wú)法實(shí)現(xiàn)高效的運(yùn)用，最終損害銀行本身的利益。參考文獻(xiàn)：[1]張?jiān)瞥?李雪,王宇.“雙循環(huán)”背景下小微企業(yè)融資探討[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技,2022,(22):62-63.[2]趙靜琪,劉若蘭.互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代小微家居企業(yè)融資問(wèn)題及策略探究[J].企業(yè)改革與管理,2021,(18):110-112.[3]陳天宇,周曉瑜,吳宛.小微企業(yè)融資難應(yīng)對(duì)策略研究[D].山東大學(xué),2021.[4]孫心悅,許嘉欣.網(wǎng)絡(luò)眾籌模式下的小微企業(yè)融資策略探究[J].中國(guó)管