格力財(cái)務(wù)分析

財(cái)務(wù)分析

———格力電器（000651）組員：劉慶（3101120105）何穎（3101120107）曹妍婷（3101120108）顧婷婷（3101120110）莫夢(mèng)蓮（3101120111）陳虹伊（3101120119）紀(jì)敏（3101120122）公司簡(jiǎn)介財(cái)務(wù)分析與美的對(duì)比分析總結(jié)目錄公司簡(jiǎn)介1991年，是目前全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、服務(wù)于一體的國(guó)有控股專(zhuān)業(yè)化空調(diào)企業(yè)。1992年，時(shí)任格力電器華東片區(qū)業(yè)務(wù)經(jīng)理的董明珠率先打破“代銷(xiāo)”這條僵硬的市場(chǎng)規(guī)則，確定“先付款后發(fā)貨”的原則。1994年，格力銷(xiāo)售人員“集體嘩變”。董明珠臨危受命，出任經(jīng)營(yíng)部部長(zhǎng)，進(jìn)行加強(qiáng)制度建設(shè)、優(yōu)化人才培養(yǎng)體系等一系列改革，改變了原來(lái)企業(yè)命運(yùn)系在銷(xiāo)售人員身上的局面。1995年，董明珠上任僅一年間，經(jīng)其內(nèi)外部系列整肅，格力電器銷(xiāo)售業(yè)績(jī)翻了7倍，格力空調(diào)產(chǎn)銷(xiāo)量躍居全國(guó)首位。圖為董明珠為優(yōu)秀經(jīng)銷(xiāo)商頒獎(jiǎng)。1997年12月，格力電器在湖北成立了由經(jīng)銷(xiāo)商共同參股的區(qū)域性銷(xiāo)售公司，開(kāi)創(chuàng)了21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的全新?tīng)I(yíng)銷(xiāo)模式，目前，格力擁有27家區(qū)域銷(xiāo)售公司。2004年3月，國(guó)美單方面降價(jià)，破壞商業(yè)秩序，格力為保護(hù)廣大經(jīng)銷(xiāo)商的利益，宣布退出國(guó)美，自建渠道。至今格力擁有專(zhuān)賣(mài)店近2萬(wàn)家，成為業(yè)界引以為榜的渠道模式。2012年3月，格力形象片亮相紐約時(shí)代廣場(chǎng)，充分顯示了格力電器搏擊國(guó)際市場(chǎng)的決心和信心。

董明珠，女，漢族，生于1954年，研究生學(xué)歷。

現(xiàn)任珠海格力集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)、珠海格力電器股份有限公司董事長(zhǎng)、總裁。

1990年加入格力電器，歷任業(yè)務(wù)經(jīng)理、經(jīng)營(yíng)部副部長(zhǎng)、部長(zhǎng)、副總經(jīng)理、總經(jīng)理、副董事長(zhǎng)兼總裁、董事長(zhǎng)兼總裁等職務(wù)。

連任第十屆、第十一屆和第十二屆全國(guó)人大代表，擔(dān)任民建中央常委、全國(guó)婦聯(lián)第十屆執(zhí)委會(huì)委員、中國(guó)家電協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)、中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)調(diào)查研究中心理事會(huì)理事、廣東省婦聯(lián)執(zhí)委會(huì)委員、廣東省女企業(yè)家協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、珠海市女企業(yè)家協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、珠海市紅十字會(huì)榮譽(yù)會(huì)長(zhǎng)等職務(wù)。

先后被西北大學(xué)、中山大學(xué)管理學(xué)院和山東大學(xué)聘為兼職教授，被南京工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院聘為“MBA校外導(dǎo)師”，被中國(guó)科技大學(xué)管理學(xué)院聘為MBA“課程教授”、北京師范大學(xué)珠海分校和對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)聘為客座教授、中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)聘為兼職教授和MBA教育顧問(wèn)委員會(huì)委員，被廣東省政府聘為企業(yè)家顧問(wèn)、政府決策咨詢(xún)顧問(wèn)委員會(huì)委員、合肥市政府聘為合肥市（家電）產(chǎn)業(yè)發(fā)展顧問(wèn)等。

一個(gè)沒(méi)有創(chuàng)新的企業(yè)，是一個(gè)沒(méi)有靈魂的企業(yè)。一個(gè)沒(méi)有核心技術(shù)的企業(yè)，是沒(méi)有脊梁的企業(yè)。一個(gè)沒(méi)有脊梁的人，永遠(yuǎn)站不起來(lái)。一個(gè)沒(méi)有創(chuàng)新的企業(yè)是一個(gè)沒(méi)有靈魂的企業(yè)全球首臺(tái)直流變頻離心機(jī)組在格力下線(xiàn)

格力電器自成立以來(lái)，以“一個(gè)沒(méi)有創(chuàng)新的企業(yè)是一個(gè)沒(méi)有靈魂的企業(yè)”為座右銘，致力于技術(shù)創(chuàng)新，把掌握空調(diào)的核心技術(shù)作為企業(yè)立足之本。格力電器投入大量人力、物力、財(cái)力，建成了行業(yè)內(nèi)獨(dú)一無(wú)二的技術(shù)研發(fā)體系，組建了一支擁有外國(guó)專(zhuān)家在內(nèi)的5000多名專(zhuān)業(yè)人員的研發(fā)隊(duì)伍，成立了制冷技術(shù)研究院、機(jī)電技術(shù)研究院、家電技術(shù)研究院、自動(dòng)化研究院4個(gè)基礎(chǔ)性研究機(jī)構(gòu)，擁有400多個(gè)國(guó)家實(shí)驗(yàn)室。在技術(shù)研發(fā)上，格力從來(lái)不設(shè)門(mén)檻，需要多少投入多少的做法，讓其成為了中國(guó)空調(diào)業(yè)技術(shù)投入費(fèi)用最高的企業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅2012年，格力電器在技術(shù)研發(fā)上的投入就超過(guò)40億元。目前，格力電器在國(guó)內(nèi)外累計(jì)擁有專(zhuān)利超過(guò)8000項(xiàng)，其中發(fā)明專(zhuān)利2000多項(xiàng)，是中國(guó)空調(diào)行業(yè)中擁有專(zhuān)利技術(shù)最多的企業(yè)，也是唯一不受制外國(guó)技術(shù)的企業(yè)。一個(gè)沒(méi)有核心技術(shù)的企業(yè)是沒(méi)有脊梁的企業(yè)格力掌握核心科技！一個(gè)沒(méi)有脊梁的企業(yè)永遠(yuǎn)站不起來(lái)格力精神格力使命弘揚(yáng)工業(yè)精神追求完美質(zhì)量提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)創(chuàng)造舒適環(huán)境格力愿景締造全球領(lǐng)先的空調(diào)企業(yè)成就格力百年的世界品牌核心價(jià)值觀少說(shuō)空話(huà)，多干實(shí)事質(zhì)量第一，顧客滿(mǎn)意忠誠(chéng)友善，勤奮進(jìn)取誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，多方共贏愛(ài)崗敬業(yè)，開(kāi)拓創(chuàng)新遵紀(jì)守法，廉潔奉公123財(cái)務(wù)分析一、戰(zhàn)略性分析戰(zhàn)略性分析空調(diào)行業(yè)現(xiàn)狀珠海格力電器股份有限公司的95%以上營(yíng)業(yè)收入都來(lái)自空調(diào)業(yè)務(wù)，所以我們下面只分析起空調(diào)方面的情況。中國(guó)的空調(diào)行業(yè)經(jīng)過(guò)近二十年的發(fā)展，從無(wú)到有，由弱變強(qiáng)，走過(guò)了一條引進(jìn)、消化、提高、國(guó)產(chǎn)化、再開(kāi)發(fā)的道路，中國(guó)空調(diào)制造業(yè)整體規(guī)模、技術(shù)水平逐步與發(fā)達(dá)國(guó)家水平接軌，進(jìn)入穩(wěn)定成長(zhǎng)的佳境。自1989年以來(lái)，空調(diào)行業(yè)保持了強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭，據(jù)中國(guó)制冷空調(diào)工業(yè)協(xié)會(huì)消息，目前我國(guó)房間空調(diào)產(chǎn)量居世界第一，中央空調(diào)產(chǎn)量居世界第二，整個(gè)制冷空調(diào)設(shè)備制造業(yè)產(chǎn)值占全球產(chǎn)值10%以上，中國(guó)僅次于美、日兩國(guó)，為第三大冷凍空調(diào)設(shè)備生產(chǎn)基地。未來(lái)我國(guó)的空調(diào)行業(yè)還會(huì)有更好的發(fā)展機(jī)會(huì)的。戰(zhàn)略性分析行業(yè)生命周期分析如同產(chǎn)品有其生命周期一樣，理論上行業(yè)也有其生命周期，即引入期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期。經(jīng)過(guò)調(diào)查和數(shù)據(jù)顯示，在2010年以前國(guó)內(nèi)空調(diào)行業(yè)一直處于快速的成長(zhǎng)期，需求以20%左右的速度增長(zhǎng)，并延續(xù)至21世紀(jì)的頭十年。2010年左右空調(diào)行業(yè)整體開(kāi)始進(jìn)入成熟期；屆時(shí)，空調(diào)每百戶(hù)擁有率將達(dá)到80臺(tái)，從此進(jìn)入一個(gè)相對(duì)漫長(zhǎng)的成熟期，由于新技術(shù)的出現(xiàn)，也可能給屆時(shí)的空調(diào)行業(yè)帶來(lái)新機(jī)會(huì)，如同現(xiàn)在數(shù)字技術(shù)給彩電行業(yè)帶來(lái)的機(jī)會(huì)一樣。戰(zhàn)略性分析行業(yè)技術(shù)分析在空調(diào)技術(shù)方面，98年國(guó)內(nèi)空調(diào)廠商推出眾多含有新技術(shù)的產(chǎn)品，比如超靜音空調(diào)、健康空調(diào)、變頻分體空調(diào)、綠色空調(diào)，甚至智能化空調(diào)等，其中節(jié)能技術(shù)，靜音技術(shù)、智能技術(shù)、變頻技術(shù)是目前空調(diào)技術(shù)的核心。98年變頻空調(diào)尤其受人矚目，海爾、美的、春蘭、格力等技術(shù)力量雄厚的廠家紛紛推出其產(chǎn)品并占領(lǐng)相當(dāng)市場(chǎng)，同時(shí)為順應(yīng)保護(hù)環(huán)境，保護(hù)大自然，這一全球性趨勢(shì)，無(wú)氟空調(diào)、環(huán)保空調(diào)等綠色空調(diào)也出現(xiàn)在市場(chǎng)上，受到消費(fèi)者青睞?？照{(diào)作為家用電器的一種，與家用電器的一般發(fā)展趨勢(shì)相同，將趨于信息化、數(shù)字化、融合化、網(wǎng)絡(luò)化，因此，未來(lái)空調(diào)技術(shù)的發(fā)展方向即是智能化技術(shù)、數(shù)字化技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。戰(zhàn)略性分析行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況在全球空調(diào)市場(chǎng)上，包括格力在內(nèi)的三大國(guó)產(chǎn)品牌的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是約克、特靈、開(kāi)利、麥克維爾四大歐美品牌。目前，國(guó)際市場(chǎng)上四大歐美品牌市占率為23.1%，兩大日系品牌(大金、日立)為21.2%，三大國(guó)產(chǎn)品牌為20.6%，呈現(xiàn)三足鼎立之勢(shì)。而在國(guó)內(nèi)空調(diào)市場(chǎng)上，熱戰(zhàn)也不斷，格力美的海爾三分天下。格力冠壓群雄，最受矚；格力空調(diào)一直崇尚“簡(jiǎn)單化”的經(jīng)營(yíng)哲學(xué)——目標(biāo)簡(jiǎn)單、管理簡(jiǎn)單、營(yíng)銷(xiāo)簡(jiǎn)單和宣傳簡(jiǎn)單。

美的是后起之秀，也在搶占份額，僅次于格力。海爾排名上升，也力博群雄；海爾品牌的產(chǎn)品美譽(yù)度享譽(yù)全球，不僅在冰洗業(yè)占據(jù)行業(yè)老大的地位，在空調(diào)業(yè)也表現(xiàn)不凡。因此，該行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)還是比較激烈的。從行業(yè)結(jié)構(gòu)分析看，空調(diào)行業(yè)屬于寡頭壟斷型的。雙寡頭市場(chǎng)格局使得格力有能力維穩(wěn)盈利水平：公司近年來(lái)盈利水平的不斷提升主要還是得益于空調(diào)市場(chǎng)品牌集中度提升后形成的雙寡頭市場(chǎng)格局。而我們認(rèn)為面對(duì)這一輪生產(chǎn)資料上漲壓力，格力有能力通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化等手段來(lái)穩(wěn)定利潤(rùn)率。戰(zhàn)略性分析公司基本分析經(jīng)過(guò)20年的快速發(fā)展，格力電器已經(jīng)成為目前全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、服務(wù)于一體的專(zhuān)業(yè)化空調(diào)企業(yè)，擁有珠海、重慶、合肥、鄭州、武漢、巴西、巴基斯坦、越南8個(gè)空調(diào)生產(chǎn)基地，年產(chǎn)能力3400萬(wàn)臺(tái)。格力牌空調(diào)遠(yuǎn)銷(xiāo)全球100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，被國(guó)家質(zhì)檢總局授予空調(diào)行業(yè)唯一的“世界名牌”產(chǎn)品稱(chēng)號(hào)。1995年至今，格力空調(diào)連續(xù)16年產(chǎn)銷(xiāo)量、市場(chǎng)占有率均居中國(guó)空調(diào)行業(yè)第一，家用空調(diào)產(chǎn)銷(xiāo)量連續(xù)6年位居世界第一。截至2010年，全球格力用戶(hù)近1.5億。創(chuàng)新是格力文化的核心。產(chǎn)品為本、質(zhì)量第一是格力穩(wěn)健快速發(fā)展的根本，而品質(zhì)衍生于技術(shù)。但格力電器的創(chuàng)新，不僅僅是技術(shù)的創(chuàng)新，還包括管理創(chuàng)新、營(yíng)銷(xiāo)渠道創(chuàng)新、人才培養(yǎng)創(chuàng)新等全面的創(chuàng)新。公司的創(chuàng)新以人才培養(yǎng)機(jī)制創(chuàng)新為首，以自主技術(shù)創(chuàng)新為動(dòng)力，帶動(dòng)管理創(chuàng)新、營(yíng)銷(xiāo)渠道創(chuàng)新。報(bào)告期內(nèi)，格力變頻空調(diào)關(guān)鍵技術(shù)的研究和應(yīng)用(包括自動(dòng)轉(zhuǎn)矩控制技術(shù)、軟件全程功率因數(shù)校正技術(shù)、單芯片集成模塊、自制變頻壓縮機(jī))，又稱(chēng)“1赫茲變頻技術(shù)”，榮獲國(guó)家科技進(jìn)步獎(jiǎng)，成為唯一獲獎(jiǎng)的專(zhuān)業(yè)化家電企業(yè)。報(bào)告期內(nèi)，格力全球首創(chuàng)的“雙級(jí)壓縮技術(shù)”被專(zhuān)家組一致鑒定為“國(guó)際領(lǐng)先”。格力雙級(jí)變頻壓縮機(jī)擁有發(fā)明專(zhuān)利19項(xiàng)，國(guó)際專(zhuān)利2項(xiàng)，該技術(shù)突破了傳統(tǒng)空調(diào)產(chǎn)品的運(yùn)轉(zhuǎn)極限。雙級(jí)增焓變頻熱泵空調(diào)解決了普通熱泵空調(diào)低溫制熱衰減大、能效低等技術(shù)難題，從超低溫制熱性能來(lái)看，能夠適應(yīng)我國(guó)絕大部分寒冷地區(qū)的供暖需求；采用“雙級(jí)壓縮變頻熱泵技術(shù)”或“雙級(jí)壓縮直流變頻離心熱泵技術(shù)”的產(chǎn)品，可對(duì)我國(guó)供暖技術(shù)進(jìn)行革命性變革，能夠創(chuàng)造性地改善我國(guó)冬季燃煤污染，推進(jìn)我國(guó)低碳、節(jié)能、環(huán)保等的發(fā)展，開(kāi)創(chuàng)了中國(guó)家電行業(yè)“雙級(jí)變頻”的新時(shí)代。戰(zhàn)略性分析公司的競(jìng)爭(zhēng)策略公司競(jìng)爭(zhēng)力主要體現(xiàn)在渠道、技術(shù)和品質(zhì)等方面。渠道上：內(nèi)銷(xiāo)占整體銷(xiāo)售的約76%。其中，不足10%的銷(xiāo)售經(jīng)由國(guó)美、蘇寧，而且格力經(jīng)銷(xiāo)商主要采取買(mǎi)斷方式與家電大型零售連鎖商交易。值得注意的，格力嚴(yán)格控制渠道價(jià)格，保障大、小經(jīng)銷(xiāo)商利益，從而吸引下游對(duì)格力的訂貨；外銷(xiāo)中自主品牌占30%的比例，模式類(lèi)似于國(guó)內(nèi)做法，這有利于保障盈利水平和訂單穩(wěn)定。技術(shù)上：大金是全球頂尖的空調(diào)制造商而以前從來(lái)沒(méi)有OEM。在委托格力代工后，大金與格力加強(qiáng)合作、合資建廠卻沒(méi)有獲得專(zhuān)利費(fèi)和控股權(quán)，體現(xiàn)出對(duì)格力在變頻壓縮機(jī)、控制器等技術(shù)的高度認(rèn)可。品質(zhì)上：格力空調(diào)的品質(zhì)深受消費(fèi)者、經(jīng)銷(xiāo)商和維修工的廣泛認(rèn)可。格力的品質(zhì)是建立在嚴(yán)格、有效的采購(gòu)、檢測(cè)、生產(chǎn)和安裝上。而且，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手如謀求達(dá)到同等品質(zhì)，很可能價(jià)格要明顯高于格力。此外，公司中央空調(diào)業(yè)務(wù)處于快速增長(zhǎng)期。由于技術(shù)的突破，公司中央空調(diào)市場(chǎng)占有比迅速提升，在各地大量中標(biāo)。未來(lái)公司依然將專(zhuān)注于制冷領(lǐng)域，例如將進(jìn)入特種空調(diào)、冷鏈等領(lǐng)域。另外，農(nóng)村市場(chǎng)是未來(lái)空調(diào)行業(yè)最主要的增長(zhǎng)點(diǎn)。格力憑借渠道優(yōu)勢(shì)領(lǐng)跑農(nóng)村市場(chǎng)，格力通過(guò)20多年的經(jīng)營(yíng)，在全國(guó)建立了3萬(wàn)多個(gè)銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)，專(zhuān)賣(mài)店近1萬(wàn)家，遍布全國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)，三四級(jí)渠道下沉優(yōu)勢(shì)明顯。憑借渠道及產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，格力在農(nóng)村市場(chǎng)占據(jù)44%左右的份額，是未來(lái)空調(diào)農(nóng)村市場(chǎng)快速增長(zhǎng)的最大受益者。預(yù)計(jì)公司農(nóng)村市場(chǎng)的收入未來(lái)3年能保持50%左右的增長(zhǎng)。以上都是格力電器公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析1.2.3.4.1.水平分析2.垂直分析3.重點(diǎn)分析資產(chǎn)負(fù)債表1.水平分析2.垂直分析3.重點(diǎn)分析利潤(rùn)表1.水平分析2.垂直分析3.構(gòu)成分析4.主要項(xiàng)目分析所有者權(quán)益變動(dòng)表1.水平分析2.主要項(xiàng)目分析現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債表水平分析科目2012年2011年變動(dòng)額變動(dòng)(%)對(duì)總資產(chǎn)的影響（%）貨幣資金28,943,921,701.4516,040,809,751.0812,903,111,950.3780.4415.14交易性金融資產(chǎn)263,460,017.4016,489,122.00246,970,895.401497.780.29應(yīng)收票據(jù)34,292,168,999.9933,665,090,026.64627,078,973.351.860.74應(yīng)收賬款1,474,872,971.561,226,793,775.32248,079,196.2420.220.29預(yù)付款項(xiàng)1,739,713,886.102,315,615,532.19-575,901,646.09-24.87-0.68其他應(yīng)收款290,356,401.60634,476,234.68-344,119,833.08-54.24-0.40應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司款0.000.000.00應(yīng)收利息710,865,583.57242,739,720.96468,125,862.61192.850.55應(yīng)收股利0.000.000.00存貨17,235,042,562.7017,503,107,339.56-268,064,776.86-1.53-0.31其中:消耗性生物資產(chǎn)0.000.000.00一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)0.000.000.00其他流動(dòng)資產(chǎn)137,242,997.76110,488,963.0026,754,034.7624.210.03流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)85,087,645,122.1371,755,610,465.4313,332,034,656.7018.5815.65可供出售金融資產(chǎn)554,912,450.00554,912,450.000.000.00持有至到期投資0.000.000.00長(zhǎng)期應(yīng)收款0.000.000.00長(zhǎng)期股權(quán)投資28,159,992.3016,876,644.4111,283,347.8966.860.01投資性房地產(chǎn)208,009,129.76197,630,453.9310,378,675.835.250.01固定資產(chǎn)12,700,394,289.327,709,137,076.074,991,257,213.2564.745.86在建工程2,304,317,913.922,171,661,342.21132,656,571.716.110.16工程物資0.000.000.00固定資產(chǎn)清理110,093.59624,698.11-514,604.52-82.380.00生產(chǎn)性生物資產(chǎn)0.000.000.00油氣資產(chǎn)0.000.000.00無(wú)形資產(chǎn)1,635,272,965.121,622,164,402.2913,108,562.830.810.02開(kāi)發(fā)支出0.000.000.00商譽(yù)0.000.000.00長(zhǎng)期待攤費(fèi)用48,089,330.5948,156,578.28-67,247.69-0.140.00遞延所得稅資產(chǎn)2,911,085,198.231,689,732,546.571,221,352,651.6672.281.43其他非流動(dòng)資產(chǎn)2,088,903,434.992,088,903,434.990.000.00非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)22,479,254,797.8213,455,983,741.879,023,271,055.9567.0610.59資產(chǎn)總計(jì)107,566,899,919.9585,211,594,207.3022,355,305,712.6526.2426.24短期借款3,520,642,063.912,739,286,399.90781,355,664.0128.520.92交易性金融負(fù)債0.000.000.00應(yīng)付票據(jù)7,983,581,180.1710,644,121,238.23-2,660,540,058.06-25.00-3.12應(yīng)付賬款22,665,011,613.6615,636,363,281.527,028,648,332.1444.958.25預(yù)收款項(xiàng)16,630,113,200.8319,752,693,733.70-3,122,580,532.87-15.81-3.66應(yīng)付職工薪酬1,357,672,403.95729,428,961.21628,243,442.7486.130.74應(yīng)交稅費(fèi)2,522,100,351.45-679,569,415.943,201,669,767.39-471.133.76應(yīng)付利息20,199,098.5516,594,175.223,604,923.3321.720.00應(yīng)付股利707,913.60707,913.600.000.000.00其他應(yīng)付款5,441,614,890.933,336,435,940.102,105,178,950.8363.102.47應(yīng)付關(guān)聯(lián)公司款0.000.000.00一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債2,513,763,694.232,176,615,725.96337,147,968.2715.490.40其他流動(dòng)負(fù)債16,174,953,065.309,840,337,652.066,334,615,413.2464.377.43流動(dòng)負(fù)債合計(jì)78,830,359,476.5864,193,015,605.5614,637,343,871.0222.8017.18長(zhǎng)期借款984,463,173.322,582,204,889.28-1,597,741,715.96-61.88-1.88應(yīng)付債券0.000.000.00長(zhǎng)期應(yīng)付款0.000.000.00專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款0.000.000.00預(yù)計(jì)負(fù)債0.000.000.00遞延所得稅負(fù)債160,405,437.9143,167,808.12117,237,629.79271.590.14其他非流動(dòng)負(fù)債11,469,703.4916,051,361.73-4,581,658.24-28.54-0.01非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1,156,338,314.722,641,424,059.13-1,485,085,744.41-56.22-1.74負(fù)債合計(jì)79,986,697,791.3066,834,439,664.6913,152,258,126.6119.6815.43實(shí)收資本(或股本)3,007,865,439.002,817,888,750.00189,976,689.006.740.22資本公積3,187,175,872.28110,167,026.083,077,008,846.202793.043.61盈余公積2,958,088,564.432,501,082,099.09457,006,465.3418.270.54減:庫(kù)存股0.000.000.00未分配利潤(rùn)17,572,277,003.9512,155,497,995.045,416,779,008.9144.566.36少數(shù)股東權(quán)益837,067,723.88770,288,728.3766,778,995.518.670.08外幣報(bào)表折算價(jià)差10,133,985.4316,584,555.69-6,450,570.26-38.90-0.01非正常經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目收益調(diào)整0.000.000.00所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)27,580,202,128.6518,377,154,542.619,203,047,586.0450.0810.80負(fù)債和所有者(或股東權(quán)益)合計(jì)107,566,899,919.9585,211,594,207.3022,355,305,712.6526.2426.24上表可以看出，格力公司總資產(chǎn)本期增加22,355,305,712.65元，增長(zhǎng)幅度為26.24%，這說(shuō)明格力公司在報(bào)告期內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度增長(zhǎng)，進(jìn)一步分析可以得出：

1．流動(dòng)資產(chǎn)本期增長(zhǎng)13,332,034,656.70元，增長(zhǎng)幅度為18.58%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)15.65%。非流動(dòng)資產(chǎn)本期增長(zhǎng)9,023,271,055.95元，增長(zhǎng)幅度為67.06%，使總資產(chǎn)規(guī)模上漲10.59%，兩者合計(jì)使總資產(chǎn)增加了22,355,305,712.65元，增長(zhǎng)幅度為26.24%。2.本期總資產(chǎn)的增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)上，僅從這一變化來(lái)看，這也能說(shuō)明公司資產(chǎn)的流動(dòng)性有所增強(qiáng)。盡管各項(xiàng)目都有不同程度的增減變化，但是流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在貨幣資金的大幅度增長(zhǎng)。貨幣資金本期增長(zhǎng)12,903,111,950.37元，增長(zhǎng)幅度為80.44%，對(duì)總資產(chǎn)的影響是15.14%。貨幣資金的增長(zhǎng)對(duì)提高企業(yè)的償債能力、滿(mǎn)足資金流動(dòng)性需要都是有利的，但是同樣要考慮資金的利用效果、企業(yè)需要的資金量以及閑置資金量。3.非流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)主要體現(xiàn)在固定資產(chǎn)的增長(zhǎng)，本期增長(zhǎng)了4,991,257,213.25元，增長(zhǎng)幅度為64.74%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為5.86%，是非流動(dòng)資產(chǎn)中對(duì)總資產(chǎn)變動(dòng)影響最大的項(xiàng)目。4.負(fù)債本期增長(zhǎng)了13,152,258,126.61元，增長(zhǎng)幅度為19.68%，使權(quán)益總額增加了15.43%，股東權(quán)益本期增加了9,203,047,586.04元，增長(zhǎng)幅度為50.08%，使權(quán)益總額增長(zhǎng)了10.80%，兩者合計(jì)使權(quán)益總額本期增加了22,355,305,712.65元，增長(zhǎng)幅度為26.24%。5.本期權(quán)益總額增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在負(fù)債上，流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)是主要方面。流動(dòng)負(fù)債本期增長(zhǎng)了14,637,343,871.02元，幅度為22.80%，對(duì)權(quán)益總額影響為17.18%，這種變動(dòng)有極大可能導(dǎo)致公司償債壓力的加大，增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這將在后幾章詳細(xì)敘述。流動(dòng)負(fù)債的增長(zhǎng)主要表現(xiàn)在應(yīng)付賬款的增長(zhǎng)，應(yīng)付賬款本期增長(zhǎng)7,028,648,332.14元，增長(zhǎng)幅度為44.95%，對(duì)權(quán)益總額的影響為8.25%。該項(xiàng)目的大幅度增長(zhǎng)會(huì)給公司帶來(lái)償債壓力，因而需要考慮企業(yè)的償債能力。資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析科目2012年2011年2012年（%）2011年（%）變動(dòng)情況（%）貨幣資金28,943,921,701.4516,040,809,751.0826.9118.828.08交易性金融資產(chǎn)263,460,017.4016,489,122.000.240.020.23應(yīng)收票據(jù)34,292,168,999.9933,665,090,026.6431.8839.51-7.63應(yīng)收賬款1,474,872,971.561,226,793,775.321.371.44-0.07預(yù)付款項(xiàng)1,739,713,886.102,315,615,532.191.622.72-1.10其他應(yīng)收款290,356,401.60634,476,234.680.270.74-0.47應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司款0.000.000.00應(yīng)收利息710,865,583.57242,739,720.960.660.280.38應(yīng)收股利0.000.000.00存貨17,235,042,562.7017,503,107,339.5616.0220.54-4.52其中:消耗性生物資產(chǎn)0.000.000.00一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)0.000.000.00其他流動(dòng)資產(chǎn)137,242,997.76110,488,963.000.130.130.00流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)85,087,645,122.1371,755,610,465.4379.1084.21-5.11可供出售金融資產(chǎn)554,912,450.000.520.000.52持有至到期投資0.000.000.00長(zhǎng)期應(yīng)收款0.000.000.00長(zhǎng)期股權(quán)投資28,159,992.3016,876,644.410.030.020.01投資性房地產(chǎn)208,009,129.76197,630,453.930.190.23-0.04固定資產(chǎn)12,700,394,289.327,709,137,076.0711.819.052.76在建工程2,304,317,913.922,171,661,342.212.142.55-0.41工程物資0.000.000.00固定資產(chǎn)清理110,093.59624,698.110.000.000.00生產(chǎn)性生物資產(chǎn)0.000.000.00油氣資產(chǎn)0.000.000.00無(wú)形資產(chǎn)1,635,272,965.121,622,164,402.291.521.90-0.38開(kāi)發(fā)支出0.000.000.00商譽(yù)0.000.000.00長(zhǎng)期待攤費(fèi)用48,089,330.5948,156,578.280.040.06-0.01遞延所得稅資產(chǎn)2,911,085,198.231,689,732,546.572.711.980.72其他非流動(dòng)資產(chǎn)2,088,903,434.991.940.001.94非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)22,479,254,797.8213,455,983,741.8720.9015.795.11資產(chǎn)總計(jì)107,566,899,919.9585,211,594,207.30100.00100.000.00短期借款3,520,642,063.912,739,286,399.903.273.210.06交易性金融負(fù)債0.000.000.00應(yīng)付票據(jù)7,983,581,180.1710,644,121,238.237.4212.49-5.07應(yīng)付賬款22,665,011,613.6615,636,363,281.5221.0718.352.72預(yù)收款項(xiàng)16,630,113,200.8319,752,693,733.7015.4623.18-7.72應(yīng)付職工薪酬1,357,672,403.95729,428,961.211.260.860.41應(yīng)交稅費(fèi)2,522,100,351.45-679,569,415.942.34-0.803.14應(yīng)付利息20,199,098.5516,594,175.220.020.020.00應(yīng)付股利707,913.60707,913.600.000.000.00其他應(yīng)付款5,441,614,890.933,336,435,940.105.063.921.14應(yīng)付關(guān)聯(lián)公司款0.000.000.00一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債2,513,763,694.232,176,615,725.962.342.55-0.22其他流動(dòng)負(fù)債16,174,953,065.309,840,337,652.0615.0411.553.49流動(dòng)負(fù)債合計(jì)78,830,359,476.5864,193,015,605.5673.2875.33-2.05長(zhǎng)期借款984,463,173.322,582,204,889.280.923.03-2.12應(yīng)付債券0.000.000.00長(zhǎng)期應(yīng)付款0.000.000.00專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款0.000.000.00預(yù)計(jì)負(fù)債0.000.000.00遞延所得稅負(fù)債160,405,437.9143,167,808.120.150.050.10其他非流動(dòng)負(fù)債11,469,703.4916,051,361.730.010.02-0.01非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1,156,338,314.722,641,424,059.131.073.10-2.02負(fù)債合計(jì)79,986,697,791.3066,834,439,664.6974.3678.43-4.07實(shí)收資本(或股本)3,007,865,439.002,817,888,750.002.803.31-0.51資本公積3,187,175,872.28110,167,026.082.960.132.83盈余公積2,958,088,564.432,501,082,099.092.752.94-0.19減:庫(kù)存股0.000.000.00未分配利潤(rùn)17,572,277,003.9512,155,497,995.0416.3414.272.07少數(shù)股東權(quán)益837,067,723.88770,288,728.370.780.90-0.13外幣報(bào)表折算價(jià)差10,133,985.4316,584,555.690.010.02-0.01非正常經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目收益調(diào)整0.000.000.00所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)27,580,202,128.6518,377,154,542.6125.6421.574.07負(fù)債和所有者(或股東權(quán)益)合計(jì)107,566,899,919.9585,211,594,207.30100.00100.000.00

1.從靜態(tài)方面來(lái)看，本期流動(dòng)資產(chǎn)比重為79.10%，比上期減少了5.11%，非流動(dòng)資產(chǎn)比重占20.90%，比之上期增加了5.11%，但是流動(dòng)資產(chǎn)仍然占較高的比重，說(shuō)明本公司的資產(chǎn)流動(dòng)性較強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較小。2.從動(dòng)態(tài)方面來(lái)看，本期流動(dòng)資產(chǎn)比重下降了5.11%，非流動(dòng)資產(chǎn)比重上升了5.11%，從各項(xiàng)資產(chǎn)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)變動(dòng)來(lái)看，貨幣資金項(xiàng)目比重上升了8%，應(yīng)收票據(jù)比重下降了7.63%，存貨比重下降了4.52%，固定資產(chǎn)比重上升了2.76%，由此看來(lái)，公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對(duì)來(lái)說(shuō)不是很穩(wěn)定，各項(xiàng)資產(chǎn)項(xiàng)目變化幅度較大。3.再來(lái)看資本結(jié)構(gòu)的變化，從靜態(tài)方面來(lái)看，公司的股東權(quán)益比重為25.64%，負(fù)債比重為74.36%，由此看來(lái)資產(chǎn)負(fù)債率還是比較高的，相對(duì)來(lái)說(shuō)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也比較大。但是，這也并不能立刻確定這樣的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否合適，必須要結(jié)合公司的盈利能力進(jìn)行綜合分析才能予以說(shuō)明。分析評(píng)價(jià)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)負(fù)債結(jié)構(gòu)股東權(quán)益結(jié)構(gòu)重點(diǎn)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的重點(diǎn)分析評(píng)價(jià)一、經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的比例關(guān)系企業(yè)所占有的資產(chǎn)是企業(yè)進(jìn)行活動(dòng)的物質(zhì)基礎(chǔ)，但不是所有的資產(chǎn)都是用于企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)的，如果這些非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)所占比重過(guò)大，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力就會(huì)垣小于企業(yè)總資產(chǎn)所表現(xiàn)出來(lái)的經(jīng)營(yíng)能力。珠海格力電器股份有限公司經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表項(xiàng)目2012年2011年2012(%)2011(%)變動(dòng)情況(%)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)

貨幣資金289439217011604080975126.9118.828.08預(yù)付款項(xiàng)173971388623156155321.622.72-1.10存貨172350425631750310734016.0220.54-4.52固定資產(chǎn)12700394289770913707611.819.052.76在建工程230431791421716613422.142.55-0.41無(wú)形資產(chǎn)163527296516221644021.521.90-0.38固定資產(chǎn)清理110093.59642698.110.00010.00075-0.00065其他流動(dòng)資產(chǎn)137242997.81104889630.130.13-0.002經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)總計(jì)646960164104747362710560.1455.714.43——資產(chǎn)結(jié)構(gòu)非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)

發(fā)放貸款及墊款208890343501.9401.94可供出售的金融資產(chǎn)55491245000.5200.52交易性金融資產(chǎn)263460017.4164891220.240.020.23應(yīng)收票據(jù)342921690003366509002731.8839.51-7.63應(yīng)收賬款147487297212267937751.371.44-0.07應(yīng)收利息710865583.62427397210.660.280.38應(yīng)收股利

應(yīng)收賬款保理

其他應(yīng)收款290356401.6634476234.70.270.74-0.47持有至到期投資

長(zhǎng)期股權(quán)投資28159992.316876644.410.0230.020.006投資性房地產(chǎn)208009129.8197630453.90.190.23-0.04開(kāi)發(fā)支出

商譽(yù)

長(zhǎng)期待攤費(fèi)用48089330.5948156578.280.040.057-0.01遞延所得稅資產(chǎn)291108519816897325472.711.980.72其他非流動(dòng)資產(chǎn)

非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)總計(jì)428708835103773798510339.8644.29-4.43資產(chǎn)總計(jì)1.07567E+11852116122071001000根據(jù)上表可以看出，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)有所增長(zhǎng)，非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)相對(duì)減少了，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的比重增加了4.43%，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度高于非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度，表明格力集團(tuán)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)能力有所增長(zhǎng)。二、固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的比例關(guān)系

一般而言，企業(yè)固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)之間只有保持合理的比例結(jié)構(gòu)，才能形成現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)能力，否則，就有可能造成部分生產(chǎn)能力的閑置或加工能力不足。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表可以看出，珠海格力電器股份有限公司2012年度流動(dòng)資產(chǎn)比重為79.10%，固定資產(chǎn)比重為11.81%，固流比例大致為1：10，2011年度流動(dòng)資產(chǎn)比重為84.21%，固定資產(chǎn)比重為9.05%，固流比例大致為1.5：10，固流比例比較穩(wěn)定。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的重點(diǎn)分析評(píng)價(jià)——負(fù)債結(jié)構(gòu)珠海格力電器股份有限公司負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析表項(xiàng)目金額結(jié)構(gòu)(%)2012年2011年2012年2011年差異流動(dòng)負(fù)債788303594776419301560698.5596.052.51長(zhǎng)期負(fù)債115633831526414240591.453.95-2.51負(fù)債合計(jì)79986697791668344396651001000

負(fù)債期限結(jié)構(gòu)更能說(shuō)明企業(yè)的負(fù)債籌資政策。從上表可以看出，珠海格力電器股份有限公司2012年流動(dòng)負(fù)債比重高達(dá)98.55%，比上期提高了2.51%，表明格力集團(tuán)在使用負(fù)債資金時(shí)，以短期資金為主。由于流動(dòng)負(fù)債對(duì)企業(yè)的流動(dòng)性要求較高，因此，企業(yè)所奉行的負(fù)債籌資政策雖然會(huì)增加公司的償債壓力，承擔(dān)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也會(huì)降低公司的負(fù)債成本。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的重點(diǎn)分析評(píng)價(jià)——股東權(quán)益結(jié)構(gòu)珠海格力電器股份有限公司股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況分析表項(xiàng)目金額結(jié)構(gòu)(%)

2012年2011年2012年2011年差異股本3007865439281788875011.2516.004-4.76資本公積3187175872110167026.111.920.6311.29投入資本總計(jì)6195041311292805577623.1616.636.53盈余公積2958088564250108209911.0614.21-3.14一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備7593539.635645388.340.030.03-0.004未分配利潤(rùn)175722770041215549799565.7169.04-3.33外幣報(bào)表折算差額10133985.4316584555.690.040.09-0.06內(nèi)部形成權(quán)益資金總計(jì)205480930931467881003876.8483.37-6.53歸屬母公司股東權(quán)益合計(jì)26743134405176068658141001000

從上表可以看出，如果從靜態(tài)方面分析，投入資本增加，2012年比11年增加了6.53%。從動(dòng)態(tài)方面分析，投入資本的比重上升了6.53%，內(nèi)部形成的權(quán)益資金比重下降了6.53%，說(shuō)明該公司股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的變化主要是由于投入資本的增加而引起的，企業(yè)存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要調(diào)整股東權(quán)益結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的權(quán)益資金。利潤(rùn)表分析評(píng)價(jià)

——水平分析格力電器股份有限公司利潤(rùn)水平分析表單位：元項(xiàng)目2012年度2011年度增減額增減（%）一、營(yíng)業(yè)收入100,110,108,848.2683,517,252,467.9616,592,856,380.3019.87%減：營(yíng)業(yè)成本73,434,010,276.4268,150,195,402.905,283,814,873.527.75%營(yíng)業(yè)稅金及附加589,953,598.68497,908,049.4492,045,549.2418.49%銷(xiāo)售費(fèi)用14,626,228,488.108,050,408,236.136,575,820,251.9781.68%管理費(fèi)用4,055,809,619.262,783,266,091.121,272,543,528.1445.72%財(cái)務(wù)費(fèi)用-461,347,589.66-452,707,594.56-8,639,995.10-1.91%資產(chǎn)減值損失65,537,123.92-20,594,720.9786,131,844.89418.22%加：公允價(jià)值變動(dòng)損益246,884,832.05-57,508,666.64304,393,498.69529.30%投資收益-20,494,376.8291,094,084.92-111,588,461.74-122.50%其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益8,732,172.23-4,910,452.6513,642,624.88277.83%二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)8,026,307,883.074,542,306,424.203,484,001,458.8776.70%加：營(yíng)業(yè)外收入760,383,226.001,845,785,553.25-1,085,402,327.25-58.80%減：營(yíng)業(yè)外支出23,981,836.8059,531,551.97-35,549,715.17-59.72%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)損失14,294,914.487,015,131.037,279,783.45103.77%三、利潤(rùn)總額8,762,709,272.276,328,560,425.482,434,148,846.7938.46%減：所得稅費(fèi)用1,316,781,289.571,031,219,882.41285,561,407.1627.69%四、凈利潤(rùn)7,445,927,982.705,297,340,543.072,148,587,439.6340.56%歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)7,379,666,345.095,236,938,608.432,142,727,736.6640.92%少數(shù)股東損益66,261,637.6160,401,934.645,859,702.979.70%五、每股收益

（一）基本每股收益2.471.860.6132.80%（二）稀釋每股收益2.471.860.6132.80%一、凈利潤(rùn)分析

格力電器股份有限公司2012年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7,445,927,982.70元，比上年增長(zhǎng)了2,148,587,439.63元，增長(zhǎng)率為40.56%，增長(zhǎng)幅度較高。從水平分析表看，公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)主要是利潤(rùn)總額比上年增長(zhǎng)2,434,148,846.79元引起的，由于所得稅費(fèi)用比上年增長(zhǎng)285,561,407.16元，二者相抵，導(dǎo)致凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了2,148,587,439.63元。二、利潤(rùn)總額分析

利潤(rùn)總額是反映企業(yè)全部財(cái)務(wù)成果的指標(biāo)，它不僅反映企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，而且反映企業(yè)的營(yíng)業(yè)外收支情況。格力電器股份有限公司利潤(rùn)總額增長(zhǎng)了2,434,148,846.79元，關(guān)鍵原因是公司營(yíng)業(yè)外支出減少引起的，公司營(yíng)業(yè)外支出減少35,549,715.17元，下降了59.72%；同時(shí)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)也是導(dǎo)致利潤(rùn)總額增長(zhǎng)的有力因素，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比上年增長(zhǎng)了3,484,001,458.87元，增長(zhǎng)率為76.70%，營(yíng)業(yè)外收入的減少了1,085,402,327.25元。綜合作用的影響，導(dǎo)致利潤(rùn)總額增加了2,434,148,846.79元。三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析

格力電器股份有限公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加主要是營(yíng)業(yè)收入和公允價(jià)值變動(dòng)損益的增加所致。營(yíng)業(yè)收入比上年增加16,592,856,380.30元，增長(zhǎng)率19.87%；公允價(jià)值變動(dòng)損益的增加，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加了304,393,498.69元。使得營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加3,484,001,458.87元，增長(zhǎng)了76.70%。利潤(rùn)表分析評(píng)價(jià)

——垂直分析格力電器股份有限公司利潤(rùn)垂直分析表單位：元項(xiàng)目2012年2011年一、營(yíng)業(yè)收入100%100%減：營(yíng)業(yè)成本73.35%81.6%營(yíng)業(yè)稅金及附加0.59%0.60%銷(xiāo)售費(fèi)用14.61%9.64%管理費(fèi)用4.05%3.33%財(cái)務(wù)費(fèi)用-0.46%-0.54%資產(chǎn)減值損失0.07%-0.02%加：公允價(jià)值變動(dòng)損益0.25%-0.07%投資收益-0.02%-0.11%其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益0.000087%-0.000059%二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)8.01%5.44%加：營(yíng)業(yè)外收入0.76%2.21%減：營(yíng)業(yè)外支出0.02%0.07%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)損失0.01%0.000084%三、利潤(rùn)總額8.75%7.58%減：所得稅費(fèi)用1.31%1.23%四、凈利潤(rùn)7.44%6.34%

從表中可以看出格力電器股份有限公司2012年度各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果的構(gòu)成情況。其中，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比重為8.01%，比上年度的5.44%增長(zhǎng)了2.57%；2012年度的利潤(rùn)總額的構(gòu)成為8.75%，比上年度的7.58%增長(zhǎng)了1.17%；2012年度凈利潤(rùn)的構(gòu)成為7.44%，比上年度的6.34%增長(zhǎng)了1.1%?？梢?jiàn)，從利潤(rùn)的構(gòu)成上看，格力電器股份有限公司盈利能力比上年度略有所提高。格力電器股份有限公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果結(jié)構(gòu)變化的原因，從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)看，主要是銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失結(jié)構(gòu)上升所致，說(shuō)明銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失是降低營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的根本原因。但是利潤(rùn)總額構(gòu)成增長(zhǎng)的主要原因，還在于營(yíng)業(yè)外支出比重的下降。另外，營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加下降，對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)結(jié)構(gòu)都帶來(lái)一定的有利影響。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)盈利毛利重點(diǎn)分析項(xiàng)目2012年度2011年度增減額增減（%）一、營(yíng)業(yè)收入100,110,108,848.2683,517,252,467.9616,592,856,380.3019.87%減：營(yíng)業(yè)成本73,434,010,276.4268,150,195,402.905,283,814,873.527.75%二、營(yíng)業(yè)毛利26,676,098,571.8415,367,057,065.0611,309,041,506.7873.59%減：營(yíng)業(yè)稅金及附加589,953,598.68497,908,049.4492,045,549.2418.49%銷(xiāo)售費(fèi)用14,626,228,488.108,050,408,236.136,575,820,251.9781.68%管理費(fèi)用4,055,809,619.262,783,266,091.121,272,543,528.1445.72%財(cái)務(wù)費(fèi)用-461,347,589.66-452,707,594.56-8,639,995.10-1.91%資產(chǎn)減值損失65,537,123.92-20,594,720.9786,131,844.89418.22%加：公允價(jià)值變動(dòng)損益246,884,832.05-57,508,666.64304,393,498.69529.30%投資收益-20,494,376.8291,094,084.92-111,588,461.74-122.50%三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)8,026,307,883.074,542,306,424.203,484,001,458.9776.70%

格力電器股份有限公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)水平分析表一、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析格力電器股份有限公司2012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)8,026,307,883.07元，比上年增長(zhǎng)了3,484,001,458.97元，增長(zhǎng)率為76.70%，增長(zhǎng)幅度較大。從水平分析表上看，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)主要是營(yíng)業(yè)毛利比上年增長(zhǎng)11,309,041,506.78元引起的，同時(shí)財(cái)務(wù)費(fèi)用比上年減少8,639,995.10元、公允價(jià)值變動(dòng)損益比上年增加304,393,498.69，也是導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的有利因素；由于營(yíng)業(yè)稅金及附加比上年增加92,045,549.24元、銷(xiāo)售費(fèi)用比上年增加6,575,820,251.97、管理費(fèi)用比上年增加1,272,543,528.14元、資產(chǎn)減值損失比上年增加86,131,844.89元、投資收益比上年減少111,588,461.74元，都是導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降的不利因素。增減因素相抵，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)了3,484,001,458.97元。二、營(yíng)業(yè)毛利分析格力電器股份有限公司營(yíng)業(yè)毛利2012年比上年增加11,309,041,506.78元，增長(zhǎng)率為73.59%，最關(guān)鍵的因素是營(yíng)業(yè)收入的大幅增長(zhǎng)，公司營(yíng)業(yè)收入增加16,592,856,380.30元，增長(zhǎng)率為19.87%；但由于營(yíng)業(yè)成本增加5,283,814,873.52元，對(duì)營(yíng)業(yè)毛利造成不利影響。增減相抵，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)毛利增加11,309,041,506.78元。現(xiàn)金流量表分析評(píng)價(jià)——水平分析

格力公司合并現(xiàn)金流量水平分析表項(xiàng)目2012年2011年增減額增減（%）一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金70,077,120,666.3352,754,640,187.861732248047832.84客戶(hù)存款和同業(yè)存放款項(xiàng)凈增加額29,735,229.48-388,857,4586-107.65向中央銀行借款凈增加額向其他金融機(jī)構(gòu)拆入資金凈增加額150,000,000.00-818,000,000.00968000000-118.34收到原保險(xiǎn)合同保費(fèi)取得的現(xiàn)金收到再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)現(xiàn)金凈額保戶(hù)儲(chǔ)金及投資款凈增加額處置交易性金融資產(chǎn)凈增加額收取利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金765,588,687.61393,896,063.67371692623.994.36拆入資金凈增加額回購(gòu)業(yè)務(wù)資金凈增加額收到的稅費(fèi)返還1,322,558,249.72956,970,601.37365587648.438.20收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金3,206,677,262.603,851,828,770.36-645151507.8-16.75經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)75,551,680,095.7456,750,478,165.111880120193133.13購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金40,446,157,770.6843,717,025,343.93-3270867573-7.48客戶(hù)貸款及墊款凈增加額2,153,587,920.51-2,936,629,181.785090217102-173.34存放中央銀行和同業(yè)款項(xiàng)凈增加額24,866,758.68-1,595,831,193.651620697952-101.56支付原保險(xiǎn)合同賠付款項(xiàng)的現(xiàn)金支付利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金198,508,959.7022,125,694.52176383265.2797.19支付保單紅利的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金4,486,362,315.683,845,593,704.56640768611.116.66支付的各項(xiàng)稅費(fèi)5,162,515,472.324,194,529,580.21967985892.123.08支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的4,670,934,626.616,147,504,225.19-1476569599-24.02經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)57,142,933,824.1853,394,318,172.9837486156517.02經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~18,408,746,271.563,356,159,992.1315052586279448.51二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資收到的現(xiàn)金1,005,567,326.031,323,369,350.00-317802024-24.01取得投資收益收到的現(xiàn)金47,292,902.09220,221,644.48-172928742.4-78.52處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額469,211.046,185,679.20-5716468.16-92.41處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金6,902,514.16771,130,158.42-764227644.3-99.10投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1,060,231,953.322,320,906,832.10-1260674879-54.32購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金3,602,409,280.984,777,743,528.52-1175334248-24.60投資支付的現(xiàn)金1,558,356,464.32249,100,500.00質(zhì)押貸款凈增加額取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金111,990,174.3961,335,311.4550654862.9482.59投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)52727559205088179340184576579.73.63投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-4,212,523,966.37-2,767,272,507.87-144525145952.23三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金3,197,870,006.87263,879.4231976061271211767.91其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金3,763,017,594.544,910,487,165.91-1147469571-23.37發(fā)行債券收到的現(xiàn)金收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1,127,918,464.581127918465籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)8,088,806,065.994,910,751,045.33317805502164.72償還債務(wù)支付的現(xiàn)金5,597,189,502.641,614,612,508.163982576994246.66分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金1,673,817,103.05976,911,571.41696905531.671.34其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤(rùn)支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2,583,000.003,113,827,673.74-3111244674-99.92籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)7,273,589,605.695,705,351,753.31156823785227.49籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~815,216,460.30-794,600,707.981609817168-202.59四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響20,220,164.22-165,974,089.59186194253.8-112.18五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額15,031,658,929.71-371,687,313.3115403346243-4144.17加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額6,338,827,761.326,710,515,074.63-371687313.3-5.54六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額21,370,486,691.036,338,827,761.3215031658930237.14

從表中可以看出，格力公司2012年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量較上半年的變動(dòng)額分別是150.52億、-14.45億、16.10億。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流入量與流出量，分別比上年增長(zhǎng)了33.13%，7.02%，增長(zhǎng)額分別為18.80億和3.75億。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量的增長(zhǎng)快于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量的增長(zhǎng)，致使經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量有了增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入的增長(zhǎng)主要是因?yàn)榭蛻?hù)存款和同業(yè)存放款項(xiàng)凈增加和向其他金融機(jī)構(gòu)拆入資金增加，增長(zhǎng)率分別為107.65%和118.34%和。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的流出量增加因?yàn)橹Ц独?、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金增加，增長(zhǎng)率為797.19%。格力集團(tuán)的投資活動(dòng)在投資活動(dòng)流入方面減少了-1.2億,減少率為54.32%，主要原因是取得投資收益收到的現(xiàn)金減少了1.73億，減少率為78.5%，處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、和其他長(zhǎng)期收回的現(xiàn)金凈值減少了0.057億，減少了-92.41%。格力集團(tuán)增加了投資支出，1.8億，增加率為3.62%，主要增加了支付其他投資0.05億，增加率為82.59%?；I資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量本年比上年增加16億，增長(zhǎng)率為202.59%，主要是因?yàn)楦窳υ谖胀顿Y收到的現(xiàn)金增加了31億，增加率為1211767.91%。吸收到了大量的現(xiàn)金。現(xiàn)金流量表分析評(píng)價(jià)——主要項(xiàng)目分析一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析1.銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金。格力公司2012年銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金項(xiàng)目金額與按17%的增值稅率調(diào)整營(yíng)業(yè)收入后的金額對(duì)比，計(jì)算出來(lái)的銷(xiāo)售收現(xiàn)率為32.84%。2.收到的稅費(fèi)返還。此項(xiàng)目通常數(shù)額不大，對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量影響也不大。格力公司2012年收到的稅費(fèi)返還金額為3.6億，占現(xiàn)金流入量比重為3.83。3.收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。此項(xiàng)目具有不穩(wěn)定性，金額不應(yīng)過(guò)多。格力公司2012年收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金為3.2億。4.購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金。格力公司2012年為購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金為，商品付現(xiàn)率為89.9%，占現(xiàn)金流出總量的比重為83.37%。詞項(xiàng)目應(yīng)是企業(yè)現(xiàn)金流出的主要方向，通常數(shù)額大，所占比重達(dá)。通過(guò)商品付現(xiàn)率的情況了解到企業(yè)資金的緊張程度和商業(yè)信用情況良好。5.支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金。格力2012年年給職工以及為職工支付的現(xiàn)金額為4.4億元，占現(xiàn)金流出總量的比重為4.59%，該項(xiàng)目是現(xiàn)金流出的主要方向之一，金額波動(dòng)不大。6.支付的各項(xiàng)稅費(fèi)。格力公司2012年支付的各項(xiàng)稅費(fèi)金額為5.1億元，占現(xiàn)金流出總量的比重為2.45%。該項(xiàng)目隨著企業(yè)的銷(xiāo)售規(guī)模的變化而變動(dòng)。二、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析1.收回投資所收到的現(xiàn)金。格力公司2012年收回投資所收到的現(xiàn)金為0.47億，占現(xiàn)金流入量比重為1.83%，可見(jiàn)公司當(dāng)年并未大規(guī)模收回投資。2.取得投資收益收到的現(xiàn)金。格力公司2012年取得投資收益收到的現(xiàn)金是，占現(xiàn)金流入總量比重為12.71%。此項(xiàng)目存在說(shuō)明企業(yè)進(jìn)入投資回收期。3.處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額。格力公司2012年由于處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額為3.6億，占現(xiàn)金流入總量的比重為18.9%4.處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金金額。格力公司2012年處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金金額0元。5.投資支付的現(xiàn)金。格力公司2012年支付投資的現(xiàn)金為1.6元，占現(xiàn)金流出量比重為12.17%。說(shuō)明企業(yè)增強(qiáng)了資本市場(chǎng)的參與程度，參與資本市場(chǎng)運(yùn)作、實(shí)施股權(quán)及債權(quán)投資能力強(qiáng)。

三、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析1.吸收投資收到的資金。格力公司2012年由于吸收投資收到的資金為3.1億，占現(xiàn)金流入量比重為8.96%此項(xiàng)說(shuō)明公司通過(guò)資本市場(chǎng)籌資能力不強(qiáng)。2.取得借款收到的現(xiàn)金。格力公司2012年取得借款收到的現(xiàn)金3.7億，占現(xiàn)金流入總量的比重為88.14%。說(shuō)明該公司商業(yè)信用高。3.償還債務(wù)支付的現(xiàn)金。2012年該公司償還債務(wù)支付的現(xiàn)金為5.6億，占現(xiàn)金流出總量的比重是96.5%，說(shuō)明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)已經(jīng)到達(dá)良性循環(huán)狀態(tài)。4.分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金。格力公司2012年用于分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金1.67億，占現(xiàn)金流出總量的比重為2.51%，說(shuō)明該企業(yè)現(xiàn)金充裕程度不足。5.支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。格力公司2012年支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金為7.3億，占現(xiàn)金流出總量比重為0.48%。所有者權(quán)益變動(dòng)表分析評(píng)價(jià)——水平分析

格力公司所有者權(quán)益變動(dòng)水平分析表項(xiàng)目2012年（元）2011年（元）變動(dòng)情況對(duì)所有者權(quán)益總影響變動(dòng)額（元）變動(dòng)率（%）一、上年年末余額18,377,154,542.6114,011,708,220.994,365,446,321.6231.16%47.43%加：會(huì)計(jì)政策變更

前期差錯(cuò)更正

其他

二、本年年初余額18,377,154,542.6114,011,708,220.994,365,446,321.6231.16%47.43%三、本期增減變動(dòng)金額（減少以“－”號(hào)填9,203,047,586.044,365,446,321.624,837,601,264.42110.82%52.57%（一）凈利潤(rùn)7,445,927,982.705,297,340,543.072,148,587,439.6340.56%23.35%（二）其他綜合收益52,177,046.43-86,785,889.32138,962,935.75-160.12%1.51%上述（一）和（二）小計(jì)7,498,105,029.135,210,554,653.752,287,550,375.3843.90%24.86%（三）股東投入和減少資本3,195,287,006.87258,292.723,195,028,714.151236979.78%34.72%1．股東投入資本3,195,287,006.87258,292.723,195,028,714.151236979.78%34.72%2．股份支付計(jì)入股東權(quán)益的金額

3．其他

（四）利潤(rùn)分配-1,503,932,719.50-845,366,624.85-658,566,094.6577.90%-7.16%1．提取盈余公積

2．提取一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備

3．對(duì)所有者（或股東）的分配-1,503,932,719.50-845,366,624.85-658,566,094.6577.90%-7.16%4．其他

（五）股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn)

（六）專(zhuān)項(xiàng)儲(chǔ)備

（七）其他13,588,269.54

四、本期期末余額27,580,202,128.6518,377,154,542.619,203,047,586.0450.08%100.00%格力公司2012年所有者權(quán)益總額比2011年增加了92億元，增長(zhǎng)幅度為50.08%。從影響的主要項(xiàng)目來(lái)看，最主要的原因是股東投入資本31億元的貢獻(xiàn)，占所有者權(quán)益增加額的34.72%，其次是凈利潤(rùn)的增加，占所有權(quán)益增加額的23.35%。在嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)不景氣的情況下，2012年度格力公司利潤(rùn)總額、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)以及基本每股收益等同比增長(zhǎng)均超過(guò)30%。所有者權(quán)益變動(dòng)表分析評(píng)價(jià)——垂直分析

格力公司所有者權(quán)益變動(dòng)垂直分析表項(xiàng)目2012年（元）2011年（元）2012年構(gòu)成(%)2011年構(gòu)成(%)構(gòu)成的差異(%)一、上年年末余額18,377,154,542.6114,011,708,220.9966.63%76.25%-9.61%加：會(huì)計(jì)政策變更

前期差錯(cuò)更正

其他

二、本年年初余額18,377,154,542.6114,011,708,220.9966.63%76.25%-9.61%三、本期增減變動(dòng)金額（減少以“－”號(hào)填9,203,047,586.044,365,446,321.