房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理研究-以萬科集團為例

PAGEPAGE2摘要房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險防范非常重要，財務(wù)風(fēng)險管理的研究也具有重要的理論和現(xiàn)實意義。萬，房地產(chǎn)項目遍布全國近百個城市和地區(qū)，其主營業(yè)務(wù)具有高投資、高回報、高風(fēng)險的特征，所以對于企業(yè)資金鏈的完整度把控要求較高，應(yīng)重視對財務(wù)風(fēng)險的防范。，并針對發(fā)現(xiàn)的問題提出解決措施和建議，以期能夠為其他房地產(chǎn)企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險管理方面提供經(jīng)驗借鑒。AbstractTherealestateplaysanimportantroleinthedevelopmentofChina'snationaleconomy.Thefundamentalreasonisthattherealestateindustryhasastronginternalcorrelationwithconstruction,financeandotherindustries.Whethertherealestatebusinessisingoodconditionisofgreatsignificancetothedevelopmentofnationaleconomyandeventhepeople'slivelihood.Financialindicators,asa"barometer"oftherealestatebusiness,areanimportantbasisforthecompany'smanagementdecisions.Oncethereisfinancialrisk,itwillcauseseriousconsequencesforthewholebusiness.Therefore,thefinancialriskpreventionofrealestateenterprisesisveryimportant,andtheresearchoffinancialriskmanagementalsohasimportanttheoreticalandpracticalsignificance.VankeGroupisafamousrealestateenterpriseinChina,withrealestateprojectsinnearlyonehundredcitiesandregionsalloverthecountry,anditsmainbusinessischaracterizedbyhighinvestment,highreturnandhighrisk.Therefore,itisnecessarytocontroltheintegrityofthecapitalchainoftheenterpriseandpayattentiontothepreventionoffinancialrisks.ThispaperwillstudythefinancialriskmanagementofVankeGroupandformcountermeasures.ByanalyzingthepresentsituationoffinancialriskmanagementofVankeGroup,itwillexploretheexistingproblemsinfinancialriskmanagementatthisstage,andputforwardsolutionsandsuggestionsfortheproblemsfound,soastoprovideexperienceforotherrealestateenterprisesinfinancialriskmanagement.Keywords:financialriskmanagement;VankeGroup;profitability;solutions一、緒論（一）研究背景50人論壇2017年年會中，萬科集團總裁郁亮提出目前房地產(chǎn)行業(yè)并不是產(chǎn)能過剩，而是存在市中的房地產(chǎn)存在大量積壓庫存。由于房地產(chǎn)行業(yè)對很多行業(yè)都會產(chǎn)生影響，容易出現(xiàn)一招不慎、滿盤皆輸?shù)那楦猩跽邥霈F(xiàn)房地產(chǎn)企業(yè)倒閉、破產(chǎn)的情況。風(fēng)險防范是至關(guān)重要的。本文就是在這樣的背景下，對我國房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理進行研究分析。（二）研究意義對性的解決意見，希望能夠為我國其他房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理工作，提供相應(yīng)的建議和幫助。1.研究內(nèi)容首先，分析我國當(dāng)前房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展中的財務(wù)風(fēng)險管理以及發(fā)展的背景；其次，總結(jié)財務(wù)風(fēng)險管理的相關(guān)理風(fēng)險出現(xiàn)的原因；最后，給出我國房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的發(fā)展對策。2.研究方法通過中國知網(wǎng)、維普、百度學(xué)術(shù)等數(shù)據(jù)庫，針對，為論文研究提供豐富的理論基礎(chǔ)，保障論文研究框架的合理性。近幾年的相關(guān)數(shù)據(jù)進行了調(diào)查，從而對萬科集團財務(wù)管理的情況更加了解。二、財務(wù)風(fēng)險管理相關(guān)概念與理論概述1.財務(wù)風(fēng)險概念財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在經(jīng)營活動開展過程中可能會因為各類原因造成自身財務(wù)損失以及股東權(quán)益損失，導(dǎo)致企業(yè)資業(yè)財務(wù)風(fēng)險過大會造成企業(yè)資金流失、債務(wù)增加、盈利能力下降等問題。2.財務(wù)風(fēng)險管理的必要性財務(wù)風(fēng)險管理的必要性主要有以下三點：體系也需要跟隨才能避免遭遇風(fēng)險。其次，財務(wù)風(fēng)險管理要求提升財務(wù)人員在財務(wù)工作開展中的風(fēng)險認知能力，避免因自身財務(wù)管理能力不足、財避免出現(xiàn)相關(guān)問題。業(yè)還是后起之秀，加強財務(wù)風(fēng)險管理都是刻不容緩的事情。1.房地產(chǎn)企業(yè)定義及特點（1）房地產(chǎn)企業(yè)定義房地產(chǎn)銷售、房地產(chǎn)服務(wù)等為營利活動的企業(yè)類型。房地產(chǎn)企業(yè)依托于土地和建筑物而創(chuàng)造價值和經(jīng)濟效益。當(dāng)前我國的房地產(chǎn)形態(tài)主要為土地、建筑物以及土地和建筑物三種形態(tài)。（2）房地產(chǎn)企業(yè)特點房地產(chǎn)企業(yè)特點主要有以下三個：的商品具有不可移需要立足所在地的市場環(huán)境做出相應(yīng)對策。能吸引更多客戶，保障房地產(chǎn)商品銷售數(shù)量和房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)濟目標如期達成。比重較高的企業(yè)類型。2.房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分類（1）資金管理方面的風(fēng)險，其想要穩(wěn)定發(fā)展，必只有穩(wěn)定的資金保障，房地產(chǎn)企業(yè)才能更加安全的發(fā)展。對房地產(chǎn)企業(yè)來說，需要做好在財務(wù)風(fēng)險管理上的相關(guān)規(guī)劃，避免出現(xiàn)資金不穩(wěn)定的問題。（2）政策調(diào)整帶來的風(fēng)險了一定影響。房地產(chǎn)企業(yè)如果不能采取財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對措施，將會給其帶來不小的風(fēng)險。（3）房地產(chǎn)項目的風(fēng)險造成沖擊。三、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理研究（一）房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的現(xiàn)狀1.過度進行債務(wù)籌資籌資比例過低。這種情況下一方面會增加房地產(chǎn)企業(yè)的融資成本，另一方面也容易造成房地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)籌資的擴大，進而造成財務(wù)風(fēng)險。2.不重視預(yù)算管理會對企業(yè)未來決策的方向造成影響。3.融資困難房地產(chǎn)企業(yè)融資的審查也變得異常嚴格。1.償債能力較弱特別是在疫情蔓延的環(huán)境下，很多房地產(chǎn)企業(yè)可能面臨幾個月不開工的情況，這會讓房地產(chǎn)企業(yè)遭受非常大的損缺少對房地產(chǎn)企業(yè)面臨市場變化后的風(fēng)險進行預(yù)測分析，這會讓房地產(chǎn)企業(yè)陷入財務(wù)風(fēng)險之中。2.資金管理低效也有些企業(yè)認為資金越多越好，使得企業(yè)存在大量閑置資金，從而導(dǎo)致資金嚴重浪費以及資金使用效率低下的情況出現(xiàn)。3.資金鏈不足容易因自我監(jiān)管不足，導(dǎo)致效益的損失，讓企業(yè)陷入較大的財務(wù)危機中。1.財務(wù)報表分析法經(jīng)營活動的數(shù)據(jù)更加科學(xué)和真實。2.指標分析法指標分析法是指，房地產(chǎn)企業(yè)根據(jù)財務(wù)分析、財務(wù)核算、財務(wù)報表整理中的相關(guān)數(shù)據(jù)，對數(shù)據(jù)中所包含的財務(wù)也可以采用經(jīng)驗判斷和集體評判的方法對其進行有效而又相對科學(xué)的判定。3.專家意見法分析法。這是利用相關(guān)專家們豐富的經(jīng)驗和淵博的經(jīng)濟學(xué)知識對房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進行識別與評價的一種方于識別房地產(chǎn)企業(yè)中那些無法進行計量，而又是企業(yè)潛在的相關(guān)風(fēng)險。4.相互關(guān)聯(lián)法面和要素進行判斷，并且對其進行推理性的相關(guān)分析，從而能夠發(fā)現(xiàn)其中所可能存在的財務(wù)風(fēng)險的方法。1.改善外部環(huán)境提供資金方面的幫助。融資和貸款，保障企業(yè)資金的穩(wěn)定，進而增強企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對能力。2.提升企業(yè)對資金運營的管理能力和財務(wù)風(fēng)險控制氛圍。同時，房地產(chǎn)企業(yè)要時刻掌握企業(yè)內(nèi)部的資金情況，便于對資金流向加以控制和管理。策和房地產(chǎn)市場的作用下，應(yīng)當(dāng)開展與企業(yè)相關(guān)的財務(wù)風(fēng)險管理活動。市場環(huán)境的變化，決定企業(yè)財務(wù)資金的流向。3.改進企業(yè)的融資方式在正確的賽道上，對于一些已經(jīng)完全成熟甚至過度競爭的賽道，再試圖進入，與已經(jīng)成熟的行業(yè)巨頭競爭并不現(xiàn)實，只有通過戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型實現(xiàn)“換道超車”，才能更好地發(fā)展。展有著重要意義。四、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理案例分析1.萬科集團簡介1984年5月，總部位于廣東省深圳市，是我國知名的房地產(chǎn)企業(yè)，在我國房地產(chǎn)領(lǐng)域擁有較高的口碑和知名度。2.萬科集團風(fēng)險管理體系門出現(xiàn)固化管理的問題。3.萬科集團經(jīng)濟績效情況在2019年初，萬科集團提出“收斂聚焦，鞏固提升基礎(chǔ)盤”，并表示這對萬科“活下去”至關(guān)重要。萬科在2018和2019年的業(yè)績中，連續(xù)出現(xiàn)了凈利潤比上年同期增長速度慢的情況，而且萬科的幾項主要盈利指標都出現(xiàn)了27.2%，萬科總裁針對公司利潤下滑的情況進行了講說：“四年前，我們的目標不是單純的銷售規(guī)模，而是更注重品質(zhì)，我們已經(jīng)找到了回款率和回款的標準，我們要把該賺的都拿回來，以改善我們的現(xiàn)金流量?！?.萬科集團財務(wù)風(fēng)險管理工作情況工作得以落實，進而實現(xiàn)萬科集團的經(jīng)濟目標，促進其更好的發(fā)展。1.財務(wù)風(fēng)險分析（1）籌資風(fēng)險表12018—2020年萬科集團償債能力的相關(guān)指標202020192018流動比率(%)1.171.131.15速動比率(%)0.410.430.49現(xiàn)金比率(%)14.8213.0616.79利息支付倍數(shù)(%)1,648.571,434.381,224.60資產(chǎn)負債率(%)81.2884.3684.59長期債務(wù)與營運資金比率(%)0.570.690.70股東權(quán)益比率(%)18.7215.6415.41從表1對萬科集團償債能力相關(guān)指標的分析中，發(fā)現(xiàn)萬科集團的流動比率發(fā)展呈現(xiàn)為整體的上升，在2020年為在2019年為1.13%，在2018年為1.15%。一般來說，企業(yè)的現(xiàn)金比率應(yīng)當(dāng)維持在20%以上為優(yōu)秀，因為過小的企業(yè)的機會成本，從而使得有效資金被浪費。20%左右是最為合適的。其中萬科集團在2020年的現(xiàn)金比率為14.82%，在2019年的在2018年的現(xiàn)金比率為16.79%，其現(xiàn)金比率雖然不足20%，但整體而言是呈現(xiàn)上升趨勢，因此萬科集團的短期償債能力是較為適中的，幾乎不會對萬科集團正常償付債務(wù)的能力產(chǎn)生消極影響。（2）經(jīng)營風(fēng)險表22018—2020年萬科集團營運能力的相關(guān)指標202020192018應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)117.06168.30205.86應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)3.082.141.75存貨周轉(zhuǎn)率(次)0.340.310.28固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)35.6633.5630.74總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.240.230.23存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)1,056.651,152.741,264.04總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)1,513.881,545.731,594.33一般而言，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要能夠反映出企業(yè)資產(chǎn)和資金的狀態(tài)。而其中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的數(shù)額越大，企業(yè)資產(chǎn)，那么企業(yè)管理層的管理水平就越高。通過對表2萬科集團營運能力的相關(guān)指標進行分析，可以看出萬科集團2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2018和2019年的0.23%上升到0.24%，由此可見萬科集團整體的資產(chǎn)運營效率是較為平穩(wěn)的。，就代表2018—2020年期間，萬科集團的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率整體呈現(xiàn)上升趨勢，因此萬科集團在這三年期間的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度是較快的。產(chǎn)經(jīng)營流動性較好。由上表數(shù)據(jù)可以得知，萬科集團的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在2018年為205.86次，在2019年為168.30年為117.06次，可見萬科集團的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下降，表明萬科集團的資產(chǎn)流動性較慢，償債能力較弱。表32018—2020年萬科集團盈利能力的相關(guān)指標202020192018總資產(chǎn)利潤率(%)1.963.173.19凈資產(chǎn)報酬率(%)10.9818.2421.78資產(chǎn)報酬率(%)2.233.413.41銷售毛利率(%)三項費用比重(%)6.066.227.01非主營比重(%)12.0816.606.42越高，企業(yè)的盈利能力就越強；反之企業(yè)的資產(chǎn)報酬率越低，那么企業(yè)的盈利能力就越弱。通過對萬科集團盈利能力相關(guān)指標的分析中發(fā)現(xiàn)，企業(yè)資產(chǎn)報酬率在2018—2020年這三年期間呈現(xiàn)為下滑趨下滑到2.23%。同時，在2018—2020年，萬科集團總資產(chǎn)利潤率也呈現(xiàn)為下滑趨勢，從2018年的3.19%下滑到2020年的1.96%。由此可見，萬科集團盈利管理能力依舊存在著不穩(wěn)定的情況。2.萬科集團財務(wù)風(fēng)險成因分析（1）財務(wù)部門設(shè)置不合理劃分，而且財務(wù)部門工作人員也是會計部門人員，存在職能和部門上的混亂。實際上，無論是萬科集團還是其他公司，無論公司的大小，財務(wù)風(fēng)險管理部門的分工都應(yīng)當(dāng)是獨立且完善的，9名工作人員。一方面工作人員數(shù)量較多，另一方面，將這些人員全部投入到財務(wù)風(fēng)險管理中未免會影響工作人員的分工。科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險管理機構(gòu)設(shè)置應(yīng)當(dāng)是各類人員能夠有自己的責(zé)任，保障各項工作順利開展，但萬科集團的財務(wù)風(fēng)險管理工作并未做到這一點。（2）財務(wù)風(fēng)險管理部門職責(zé)冗雜9人，相比其他企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理人員而言，萬科集團的財務(wù)風(fēng)險管理人員數(shù)量是明顯過多的。這不僅會造成萬科集團成本喪失，也會導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險管理部門內(nèi)部的職責(zé)冗部門建立。其中財務(wù)審計、財務(wù)監(jiān)督等方面都設(shè)立了部門，對財務(wù)風(fēng)險管理工作進行定期監(jiān)管。門的獨立性以及工作的順利開展，造成財務(wù)風(fēng)險管理工作混亂。（3）預(yù)算管理工作不到位很可能出現(xiàn)建筑施工項目成本過高，導(dǎo)致預(yù)算超標，進而造成建筑項目成本管理不當(dāng)?shù)膯栴}。1.完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理控制體系融入企業(yè)文化的基礎(chǔ)上，制定財務(wù)管理部門所需要的財務(wù)風(fēng)險管理控制體系。2.建立健全財務(wù)風(fēng)險管理監(jiān)管體系財務(wù)風(fēng)險管理理念。財務(wù)風(fēng)險管理一方面要求財務(wù)風(fēng)險管理部門高度重險管理委員會，使其專門負責(zé)財務(wù)風(fēng)險管理的各項活動。3.完善預(yù)算體系獎金發(fā)放上予以部分扣除。通過這種方式，也能夠讓員工在工作中落實預(yù)算管理理念。五、結(jié)論出現(xiàn)后企業(yè)能夠及時制定政策，以避免企業(yè)陷入財務(wù)風(fēng)險危機當(dāng)中，從而減少損失。性，才能主動投入到更大效益的追求和保障上，為企業(yè)制定合理的發(fā)展戰(zhàn)略，促使企業(yè)平穩(wěn)健康的發(fā)展。參考文獻[1]劉萍肖衡.探究房地產(chǎn)公司財務(wù)戰(zhàn)略管理問題與對策[J].中國市場,2022(07):151-152.[2][J].全國流通經(jīng)濟,2021(36):114-116[3]范遠.負債經(jīng)營下的房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制探討[J].投資與創(chuàng)業(yè),2021,32(24):98-100.[4]沈鶴英.中小房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管控探究[J].中國集體經(jīng)濟,2021(36):121-123.[5][J].財富生活,2021(18):133-135.[6]A公司并購為例[J].商訊,2021(24):87-89.[7]陳雪飛.房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警研究[J].質(zhì)量與市場,2021(16):25-27.[8][J].財會學(xué)習(xí),2021(22):22-24.[9]陽丹,向世明.國企房地產(chǎn)財務(wù)管理風(fēng)險控制對策研究[J].財經(jīng)界,2021(19):77-78.[10][J].現(xiàn)代營銷(學(xué)苑版),2021(06):168-169.[11]肖麗霞.房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究[J].財富生活,2021(12):34-36.[12]郭振彬.房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理研究[J].中國中小企業(yè),2021(06):218-219.[13]劉彥紅.M房地產(chǎn)公司財務(wù)風(fēng)險分析及防范研究[D].山西大學(xué),2021.[14][D].河南財經(jīng)政法大學(xué),2021.[15]王啟迪.泰禾集團財務(wù)風(fēng)險管理研究[D].吉林財經(jīng)大學(xué),2021.[16][J].財經(jīng)界.2021(16)[17]李先珍.A公司財務(wù)風(fēng)險分析與預(yù)警研究[J].廣西質(zhì)量監(jiān)督導(dǎo)報.2021(04)[18]汽車業(yè)上市公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警研究[J].郁明.統(tǒng)計與管理.2021(03)[