廣州白云山醫(yī)藥集團(tuán)盈利能力分析

內(nèi)容摘要盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，是銷售能力、流動(dòng)性、降低成本能力和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)能力的綜合體現(xiàn)。本文通3年的盈利能力相關(guān)指標(biāo)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)做相關(guān)分析，然后運(yùn)用歸納總結(jié)法和比率分析法等一系列辦法來綜合分析盈利能力，最后就增強(qiáng)廣州白云山醫(yī)藥集團(tuán)盈利能力提出調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大市場(chǎng)占有份額等建議。本序言經(jīng)營(yíng)者的銷售水平以及公司的未來發(fā)展與盈利能力都有進(jìn)行分析有著非常全面的意義，可以及時(shí)了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，找出存為公司實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的最終目標(biāo)，使股東財(cái)富實(shí)現(xiàn)最大限度的增長(zhǎng)和企業(yè)價(jià)值最大限度的增值，具有很強(qiáng)的理論和現(xiàn)實(shí)意義。(一)盈利能力的概念能力也就越強(qiáng)。對(duì)一個(gè)公司盈利能力的綜合分析就是對(duì)公司利潤(rùn)率的深度分析。盈利能力指標(biāo)主要包括營(yíng)業(yè)毛利，盈利能力通過各項(xiàng)指標(biāo)的相互作用，決定了公司的實(shí)際利潤(rùn)種情況不是特別常見，所以暫時(shí)不進(jìn)行涉及和思考。應(yīng)該采用正確的方法體系來評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)企業(yè)的下一階段的利潤(rùn)水平，進(jìn)而做出一個(gè)合理的市場(chǎng)管理決策和監(jiān)管政策，使企業(yè)利潤(rùn)達(dá)到最大限度的增長(zhǎng)。（二）盈利能力分析的指標(biāo)收同時(shí)也不能通過一個(gè)相對(duì)指標(biāo)來反映不能僅參考這個(gè)指標(biāo)的絕對(duì)數(shù)，同時(shí)也要率的計(jì)算分析主要包括以下幾個(gè)方面：1）企業(yè)銷售盈利能力分析內(nèi)容。2）企業(yè)資本與資產(chǎn)盈利能力分析內(nèi)容3）上市集團(tuán)盈利能力分析內(nèi)容。在分析企業(yè)盈利能力過程中，有很多比率指標(biāo)都可以反映企業(yè)盈利能力水平，實(shí)務(wù)中經(jīng)常見到的指標(biāo)如下：營(yíng)業(yè)毛利率指標(biāo)營(yíng)業(yè)毛利率=（營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本）/營(yíng)業(yè)收入×100%根據(jù)營(yíng)業(yè)毛利率，企業(yè)可以進(jìn)行如下分析:代表了一個(gè)企業(yè)的原始盈利能力，同時(shí)也是企業(yè)計(jì)算凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)。，說明市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越激烈；橫向比較不同行業(yè)的營(yíng)業(yè)毛利率，就會(huì)有一個(gè)清晰的市場(chǎng)定位，時(shí)刻知道自己的產(chǎn)品處在一個(gè)怎么樣的位置。營(yíng)業(yè)凈利率指標(biāo)營(yíng)業(yè)凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入×100%在分析一個(gè)企業(yè)的營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)率過程中，可以從下面幾個(gè)方面進(jìn)行考慮:同時(shí)這個(gè)指標(biāo)也是如此，在不同規(guī)模的不同行業(yè)內(nèi)，營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)的水平不盡相同，我們要結(jié)合不同行業(yè)的發(fā)展情況，了解行業(yè)的發(fā)展前景，視具體情況進(jìn)行分析。，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的水平高于營(yíng)業(yè)會(huì)降低。素所在?？傎Y產(chǎn)凈利率指標(biāo)其計(jì)算公式為：總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)÷平均總資產(chǎn)×100%在對(duì)總資產(chǎn)凈利率進(jìn)行分析時(shí)，可以從下幾方面進(jìn)行考慮:，說明企業(yè)對(duì)現(xiàn)有的資產(chǎn)資源使用合理，不存在資產(chǎn)閑置或者使用不合理的地方。；資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，說明企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的利用越合理，總資產(chǎn)收益率也就越高。（4）凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均所有者權(quán)益×100%在凈資產(chǎn)收益率分析時(shí)，應(yīng)該考慮以下幾方面:，這個(gè)比率越高，說明股東投資所能獲得的收益就越大。行分析的時(shí)候，應(yīng)該注意企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二、廣州白云山醫(yī)藥集團(tuán)有限公司盈利狀況（一）公司概況廣州白云山藥業(yè)集團(tuán)有限公司成立于1997年9月1日。注冊(cè)辦事處位于廣州市荔灣區(qū)沙面北街45號(hào)。法定代表人李楚源。主要經(jīng)營(yíng)范圍包括：從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；保健品的批發(fā)和零售；中藥材料的零售和加工；化學(xué)以及生物制25家制造企業(yè)以及對(duì)外投資46家公司，具有5處分支機(jī)構(gòu)，其中有12家中華老字號(hào)的企業(yè)，9家企業(yè)的歷史已超百年，被國(guó)內(nèi)的權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)證上市公司經(jīng)營(yíng)狀況為第一名，核心競(jìng)爭(zhēng)力第五，公司總價(jià)值第四。1.營(yíng)業(yè)毛利率指標(biāo)：表2.12018-2020銷售收入項(xiàng)目\期間2018年2019年2020年?duì)I業(yè)總收入(億元)422.33838億649.51778億616.73702億營(yíng)業(yè)成本(億元)321.64392億527.29242億512.33326億營(yíng)業(yè)毛利率23.84%18.82%16.93%企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展是十分不利的。2.營(yíng)業(yè)凈利率指標(biāo)：凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)凈額小于銷售收入增長(zhǎng)的絕對(duì)值，且凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度也比銷售收入凈額的增長(zhǎng)速度要慢，所以兩者增長(zhǎng)速度的水平不匹配，導(dǎo)致企業(yè)該指標(biāo)降低。3.總資產(chǎn)凈利率指標(biāo)：的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在逐年遞減，企業(yè)可能存在存貨較多或閑置資金過多的現(xiàn)象。4.凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)：項(xiàng)目\期間2018年2019年2020年凈利潤(rùn)(億元)34.41億31.89億29.15億平均所有者權(quán)益（億元）203.25億229.91億252.40億凈資產(chǎn)收益率16.93%13.87%11.55%年遞減的狀態(tài)，該指標(biāo)下降會(huì)導(dǎo)致所有者和債權(quán)人的保障程度降低，但同時(shí)也反映了企業(yè)的所有者權(quán)益在增加。成資金占用，增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本，導(dǎo)致盈利能力下降。三、白云山醫(yī)藥集團(tuán)盈利能力分析及原因（一）營(yíng)業(yè)毛利率下降，低毛利產(chǎn)品占比較高以及銷售占比情況。表3.1主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比表主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（億元）同比增減（%）主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率（%）同比增減（百分點(diǎn)）大南藥102.00-12.4536.18減少1.21個(gè)百分點(diǎn)大健康78.59-25.0047.86增加0.79個(gè)百分點(diǎn)大商業(yè)431.771.866.41增加0.10個(gè)百分點(diǎn)大醫(yī)療2.2429.7724.36減少3.76個(gè)百分點(diǎn)合計(jì)616.74-5.0116.72減少1.85個(gè)百分點(diǎn)我們將各個(gè)板塊占營(yíng)業(yè)收入的比例繪制成餅形圖如上圖所示，大商業(yè)板塊是收入的主要來源，占總營(yíng)業(yè)收入的36.18%，比去年同期減少1.21個(gè)百分點(diǎn)。大健康板塊毛利率為47.86%，比去年同期增加0.79個(gè)百分點(diǎn)。雖然占比最大的大商業(yè)板塊毛利率增加0.1個(gè)百分點(diǎn)，但是也只有6.41%，這樣還是拉低了整體毛利率。其他業(yè)務(wù)毛利率為24.36%，占比較大，但是和去年同期相比也減少3.76個(gè)百分點(diǎn)，這是公司毛利率下降的主要原因。（二）產(chǎn)品成本顯著增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)凈利率下降在對(duì)營(yíng)業(yè)凈利率的指標(biāo)分析中，我們可以看出企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入每年都在增加，但企業(yè)的銷售凈利率卻沒有得到相應(yīng)的提高，說明企業(yè)盈業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)水平未能和營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)保持一致。與此同時(shí)公司下屬企業(yè)采購(gòu)部在購(gòu)進(jìn)GMP認(rèn)證停產(chǎn)改造等因素導(dǎo)致營(yíng)業(yè)成本上升，毛利率下降，這是導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降的原因之一；王老吉紅罐的買贈(zèng)計(jì)入成本,全年大健康成本出現(xiàn)6.54%4.335.6%。在競(jìng)品貨折力度縮減的背景下,王老吉迎來市占率凈利率雙提升的窗口期,有望兩三年內(nèi)凈利率逐漸恢復(fù)至8-10%。（三）總資產(chǎn)凈利率水平較低，資產(chǎn)沒有得到充分的利用成本，資產(chǎn)沒有發(fā)揮出它應(yīng)有的價(jià)值，總資產(chǎn)凈利率降低，企業(yè)盈利能力減弱。四、提升廣州白云山醫(yī)藥集團(tuán)的盈利能力建議（一）調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升毛利率在該公司的四大板塊中，其中大健康板塊的毛利率最高，企業(yè)應(yīng)該把工作重心放在大健康的板塊上，提高大健13.89億從廣汽集團(tuán)旗下收購(gòu)了王老吉品牌，業(yè)績(jī)承諾2019年度、2020年度及2021年度利用品牌的影響力獲得凈收益分別不少于人民幣15287萬元、人民幣16267萬元及人民幣17146萬元?！巴趵霞逼放葡盗猩虡?biāo)2018年實(shí)現(xiàn)銷售凈收益人民幣16172萬元，完成率105.79%。所以公司應(yīng)該積極發(fā)揮產(chǎn)品品牌競(jìng)爭(zhēng)力，最大程度占有市場(chǎng)。（二）全方位擴(kuò)大市場(chǎng)占有率隨著互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展，消費(fèi)者的購(gòu)物習(xí)慣不斷改變，給各大醫(yī)藥企業(yè)的實(shí)體店造成了不小的沖擊。為了提高盈利能力，白云山應(yīng)該在線上與線下綜合發(fā)展，建立綜合的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)體系，通過不同的銷售渠道擴(kuò)大市場(chǎng)占有率的合作聯(lián)系，建立互利合作關(guān)系；二是應(yīng)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的營(yíng)銷理念，加快與電商企業(yè)的合作，迅速發(fā)展網(wǎng)上營(yíng)銷的渠同時(shí)還能減少線下宣傳銷售所產(chǎn)生的銷售費(fèi)用；最后一個(gè)是可以利用大數(shù)據(jù)，了解消費(fèi)群體的需求，搭建能夠和消費(fèi)者更好交流的平臺(tái)，為消費(fèi)者提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。（三）開展租賃業(yè)務(wù)，閑置資產(chǎn)再利用復(fù)利，也是不可估量的一筆收入。（四）重新分配資源，實(shí)現(xiàn)效率最大化的功能意識(shí)。五、結(jié)論（一）結(jié)論定上升趨勢(shì)，2020年?duì)I業(yè)收入較上年比下降顯著，企業(yè)保持在財(cái)務(wù)狀況良好的情況下迅速發(fā)展。但是目前公司的板塊結(jié)構(gòu)不合理，大商業(yè)板塊占整體收入比重過高，而毛利卻只有7%，極大地拉低了整體毛利率；資產(chǎn)利潤(rùn)率過低，企業(yè)的資產(chǎn)沒有發(fā)揮出相應(yīng)的作用；公司應(yīng)該理性分析發(fā)展前景，時(shí)刻關(guān)注國(guó)際最新的技術(shù)水平，避免設(shè)備資源的浪費(fèi)。但是由于現(xiàn)實(shí)中各個(gè)因素的影響，銷售水平、消費(fèi)水平等各個(gè)相關(guān)因素，企業(yè)并不能時(shí)刻把自己保持在一個(gè)理想的盈利能力水平上，只有長(zhǎng)期關(guān)注盈利能力相關(guān)的指標(biāo)，并且就現(xiàn)狀做出及時(shí)相應(yīng)的調(diào)整，在最大的程度上，達(dá)到企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)的理想狀態(tài)。（二）不足之處的知識(shí)匱乏，希望在以后的道路上，整理好行囊，努力學(xué)習(xí)專業(yè)知識(shí)，完備自我。參考文獻(xiàn)［1］朱林娜，田京鑫.上市公司盈利能力分析——以格力電器為例［J］.經(jīng)貿(mào)實(shí)踐，2018（01）..［2］蔣娟娟基于杜邦分析法的國(guó)美電器盈利能力分析[J].［3］財(cái)稅審計(jì),中國(guó)市場(chǎng)2019年第30期(第1021期)［4］張晶.企業(yè)盈利能力分析淺議[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2016（4）：103-105.［5］財(cái)稅研究，制藥企業(yè)盈利能力分析——以易明為例，2019年7期。［6］《經(jīng)濟(jì)師》2017年第10期［7］美的集團(tuán)償債能力與盈利能力分析[J].車貴,顧芳睿.廣西質(zhì)量監(jiān)督導(dǎo)報(bào).2019(11)［8］基于杜邦分析法的財(cái)務(wù)分析——以比亞迪汽車公司為例[J].張鳴鶴.遼寧經(jīng)濟(jì).2019(10)［9］上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表案例研究——基于湯臣倍健五年年報(bào)分析[J].劉亦炫,汪啟韜.中國(guó)商論.2020(23)［10］對(duì)現(xiàn)行盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)的淺析[J].周曉燕.商場(chǎng)現(xiàn)代化.2011(01)［11］宋亦寧.M上市公司盈利能力分析及提升策略研究[D].西安理工大學(xué),2019.［12］汪淑林.我國(guó)旅游類上市公司投資價(jià)值研究[D].安徽農(nóng)業(yè)大學(xué),2017.［13］宋冠東.我國(guó)房地產(chǎn)上市公司盈利能力評(píng)價(jià)[D].吉林財(cái)經(jīng)大學(xué),2011.［14］李文凈.呼和浩特市沛恩典當(dāng)有限責(zé)任公司業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略研究[D].內(nèi)蒙古大學(xué),2011.［15］McGowanJ,TheresearchonDuPontfinancialanalysissystemandprofitabilityoflistedcompanies[J],AccountingandFinanceResearch,2016,Vol.1No.2:52-63.［16］StehikovaBeata.Financialanalysisasafinancialmanagementinstrument[J].ActaMontanisticaSlovaca,2015,Vol.6:112-135.附錄2018年-2020年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)-利潤(rùn)表2020年報(bào)2019年報(bào)2018年報(bào)2017年報(bào)營(yíng)業(yè)收入616.7億649.5億422.3億210億同比-5.05%53.80%101.10%5.00%利潤(rùn)總額37.39億41.29億40.19億24.93億凈利潤(rùn)29.15億31.89億34.41億20.62億同比-8.59%-7.32%66.88%36.74%資產(chǎn)負(fù)債表總資產(chǎn)597.6億568.9億514.8億283.1億總負(fù)債315.5億309.0億283.4億90.52億凈資產(chǎn)282.1億259.9億231.4億192.6億現(xiàn)金流量表經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流