互聯(lián)網(wǎng)背景下供應(yīng)鏈金融模式研究-以京東為例

PAGEPAGE2互聯(lián)網(wǎng)背景下供應(yīng)鏈金融模式研究-以京東為例摘要為了解上下游企業(yè)產(chǎn)生的應(yīng)收/預(yù)付賬款作為手段，向供本論文對(duì)近些年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融和供應(yīng)鏈金融的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理,闡述了傳統(tǒng)應(yīng)收8個(gè)部266個(gè)試點(diǎn)企業(yè)之一。文章選擇對(duì)京東供應(yīng)鏈金融模式進(jìn)行深入研究，主要分析了京東金融創(chuàng)新性推出的幾種供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，包括“京保貝”、“動(dòng)產(chǎn)融資”、“企業(yè)，發(fā)現(xiàn)優(yōu)點(diǎn)的同時(shí)總結(jié)其問(wèn)題,整個(gè)案例分析旨在為其他平臺(tái)或企業(yè)在開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)提供經(jīng)驗(yàn)借鑒和創(chuàng)新思路。術(shù)驅(qū)動(dòng)的轉(zhuǎn)變。要從金融科技著手，利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)從技術(shù)層面提高風(fēng)險(xiǎn)控制的水平，降低融資費(fèi)用。此外，金融機(jī)構(gòu)想要更好的開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)開(kāi)拓業(yè)務(wù)范圍，與不同的行業(yè)企業(yè)合作推進(jìn)“產(chǎn)融結(jié)展的啟示。AbstractThedevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprisesisveryimportanttoChina'seconomy,butthefinancingproblemasamajorproblemhasbeenappearingontheroadofitsdevelopment.Inordertosolvethefinancingproblemofsmallandmedium-sizedenterprises,supplychainfinanceemergesatthehistoricmoment.Itprovidesfundstosmallandmedium-sizedenterprisesinthesupplychainbypledgingthereceivables/prepaymentsgeneratedbyupstreamanddownstreamenterprises.ThispaperontheInternetinrecentyearsoffinancialandsupplychainfinancegeneralizestherelatedliterature,thispaperexpoundsthetraditionalaccountsreceivable,confirmingthestorehouse,financingstorehousefinancingmodelandelectricitycompaniesdominatetheoperationmodelofsupplychainfinance,afterthecomparativeanalysisitisconcludedthatthetraditionalsupplychainfinanceandthesimilaritiesanddifferencesamongtheInternetunderthebackgroundofsupplychainfinance,AndsummarizestheadvantagesandchallengesofsupplychainfinanceunderthebackgroundoftheInternet.JD.comisoneof266pilotcompaniesthateightdepartments,includingtheMinistryofCommerce,jointlyissuedanoticeonpilotsupplychaininnovationandapplication.Thispaperchoosestoconductanin-depthstudyonthemodelofJingdongsupplychainfinance,andmainlyanalyzesseveralsupplychainfinancialproductsinnovativelylaunchedbyJingdongfinance,including"JingbaoBei","chattelfinancing","enterprisegoldmining"andsoon.Throughthediscussionoftheoperationprocess,productcharacteristicsandriskcontrolmechanismoftheseproducts,theadvantagesarefoundandtheproblemsaresummarized.Thewholecaseanalysisaimstoprovideexperienceandinnovativeideasforotherplatformsorenterprisestocarryoutsupplyfinancebusiness.chainAfteranalyzingthemodelofJingdong'ssupplychainfinance,thepaperconcludesthatinordertoachievehigh-qualitydevelopmentofsupplychainfinanceinthefuture,itisnecessarytocompletethetransformationfromresource-driventotechnology-driven.Startingfromfinancialtechnology,weshouldusebigdata,artificialintelligenceandothertechnologiestoimprovethelevelofriskcontrolfromthetechnicallevelandreducefinancingcosts.Inaddition,iffinancialinstitutionswanttobettercarryoutsupplychainfinancebusiness,theyshouldexpandtheirbusinessscope,cooperatewithenterprisesindifferentindustriestopromotethe"combinationofindustryandfinance",andexpanddiversifiedbusinesscontent,notlimitedtofinance.Onlyinthiswaycanwebuildanecosysteminvolvingawiderangeofinformationandrealdata,andsupplychainfinancecanplayabetterrole.Finally,accordingtotheresultsofthecaseanalysis,thepaperdrawstheinspirationofhowtopromotetherapidandhealthydevelopmentofsupplychainfinanceunderthecurrentInternetbackground.Keywords:supplychainfinance;JDFinance;Financialtechnology1導(dǎo)論研究背景供應(yīng)鏈?zhǔn)巧a(chǎn)及流通過(guò)程中，涉及將產(chǎn)品或服務(wù)提供給最終用戶(hù)活動(dòng)的上游與下游組織所形成的網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)。在我國(guó)企業(yè)中，中小企業(yè)占大多數(shù)。作為我國(guó)企業(yè)的重要構(gòu)成主體，其在增加就業(yè)崗位、新興技術(shù)創(chuàng)新、提高市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)效率等多方面有著難以估量的作用。據(jù)全國(guó)第四次經(jīng)濟(jì)普查報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，截至2018年末，我國(guó)的中小微企業(yè)法萬(wàn)家，已經(jīng)占據(jù)了所有企業(yè)數(shù)量的99.8%。中小企業(yè)所創(chuàng)造的GDP超過(guò)GNP的百分之六十，其所提供的80%。然而中小企業(yè)由于其自身的規(guī)模較小、經(jīng)營(yíng)狀況不穩(wěn)定、資產(chǎn)抵押性差一些原因的存在，很難從商業(yè)銀行獲得足夠其使用的融資。因此，供應(yīng)鏈金融應(yīng)運(yùn)而生。即銀行圍繞核心企業(yè)，管理上下游中小企業(yè)的制在最低。月13日，在國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見(jiàn)》中。明確指出了要以供應(yīng)鏈與新技術(shù)、新模式。高效整合各類(lèi)資源和要素，打造大數(shù)據(jù)支撐、網(wǎng)絡(luò)化共享、智能化協(xié)作的智慧供應(yīng)鏈體系。2018年11月升應(yīng)鏈金融模式進(jìn)行深度分析，重點(diǎn)結(jié)合京東供應(yīng)鏈金融的案例，為后續(xù)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融模式拓展思路。研究意義理論意義的運(yùn)作流程、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面研究還不夠深入。本文在總結(jié)前人理論研究以及供應(yīng)鏈金融發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，對(duì)京東供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作機(jī)理、參與主體、資金來(lái)源、風(fēng)控機(jī)制等方面進(jìn)行歸納和探討，以期豐富我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的相關(guān)理論?，F(xiàn)實(shí)意義在于發(fā)展和完善金融市場(chǎng)環(huán)境，更好地推進(jìn)普惠金融和產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀國(guó)外研究現(xiàn)狀供應(yīng)鏈金融概念的提出比較晚，最早在Timme，S.G.與C.Williams-Timme在一篇名為T(mén)heFinancial-SCM的調(diào)查報(bào)告中提出有關(guān)供應(yīng)鏈金融的定義，是為輔助實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈的目標(biāo)，引得供應(yīng)鏈參與者與外部金融動(dòng)性的探究SeifertD,SeifertR.w說(shuō)盈利能力越強(qiáng)的公司他們往往在供應(yīng)鏈中處于優(yōu)勢(shì)地位，對(duì)其他公司存在一定的資金占用情況。國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀：胡躍飛認(rèn)為供應(yīng)鏈金融會(huì)給商業(yè)銀行帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，能夠有效提高供應(yīng)鏈的運(yùn)轉(zhuǎn)效率、降低供應(yīng)鏈管理。史金召,郭菊娥提出了線上供應(yīng)鏈金融的發(fā)展途徑。認(rèn)為隨著互，供應(yīng)鏈金融不斷的出現(xiàn)變革。楊斌,朱未名選擇從供應(yīng)商為主導(dǎo)的角度進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，供應(yīng)商回購(gòu)模式會(huì)提高零售商的訂貨量，同時(shí)也明顯高于商業(yè)銀行貸款效率，這種模型對(duì)于我國(guó)優(yōu)質(zhì)制造企業(yè)會(huì)有所借鑒意義。于輝，李西研究了銀行貸款利率對(duì)于電商平臺(tái)和供應(yīng)商融資的影響。電商自有資金成本高低對(duì)電商借貸有著明顯的影響，當(dāng)成本較低時(shí)會(huì)傾向于自行放貸。學(xué)術(shù)界也提出了互聯(lián)網(wǎng)背景下供應(yīng)鏈金融發(fā)展應(yīng)該融合更多模式和參與者，形成一個(gè)一-體化的大平臺(tái)。宋華,陳思潔分析了近年來(lái)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的歷程和階段，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融進(jìn)行了理論探索，即焦點(diǎn)企業(yè)不僅僅滿(mǎn)足于打造服務(wù)供應(yīng)鏈，而是要打造出一個(gè)共生、互生、再生的生態(tài)圈，通過(guò)平臺(tái)進(jìn)行各種資源的匯集和分享來(lái)降低楊璇對(duì)于供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)從三個(gè)維度進(jìn)行了研究，認(rèn)為應(yīng)該從一個(gè)整合性的框架中研究其績(jī)效和風(fēng)險(xiǎn)的影響。研究?jī)?nèi)容及方法研究?jī)?nèi)容第一部分，導(dǎo)論。介紹論文的研究背景，闡述研究意義，介紹國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀。，明確論文研究對(duì)象。利用金融中介理論和貿(mào)易自?xún)數(shù)壤碚?，為互?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融研究提供理論基礎(chǔ)。鏈金融和傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融進(jìn)行比較，論述了互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的優(yōu)缺點(diǎn)。第四部分，案例介紹。詳細(xì)介紹京東的發(fā)展情況以及京東金融開(kāi)展供應(yīng)鏈金融的過(guò)程，整理了其業(yè)務(wù)框架，并詳細(xì)闡述了京東金融與銀行開(kāi)展合作時(shí)期的模式，隨后分析了利用自建平臺(tái)進(jìn)行供應(yīng)鏈融資時(shí)的模式。第六部分，從京東供應(yīng)鏈金融案例中獲得啟示并提出展望研究方法究，為本論文奠定了理論基礎(chǔ)?；?.案例分析法:在針對(duì)基礎(chǔ)理論和前期研究進(jìn)行綜上的基礎(chǔ)上，以京東為個(gè)體研究對(duì)象，更加具體的對(duì)抽象問(wèn)題進(jìn)行研究。2.1概念界定2.1.1供應(yīng)鏈金融定義金融機(jī)構(gòu)資金監(jiān)管等一些專(zhuān)業(yè)手段閉合資金流，針對(duì)供應(yīng)鏈上游企業(yè)、下游企業(yè)提供的應(yīng)收賬款保理服務(wù)，用以擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)企業(yè)應(yīng)收賬款融資規(guī)模。2.1.2供應(yīng)鏈金融發(fā)展階段供應(yīng)鏈金融1.0：商業(yè)銀行主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融，一開(kāi)始是從線下運(yùn)行，隨著技術(shù)發(fā)展轉(zhuǎn)入線上，但是都是以供，形式以企業(yè)的應(yīng)收/預(yù)付賬款、訂單等進(jìn)行質(zhì)押為主，核心企業(yè)的主要作用是為整個(gè)供應(yīng)鏈提供擔(dān)保。2.0：此階段最大的特點(diǎn)就是平臺(tái)化。核心企業(yè)利用自有資金參與供應(yīng)鏈融資過(guò)程，此時(shí)的核心企業(yè)不再是提供擔(dān)保，而是自己融資向供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)提供資金，商業(yè)銀行只是他的資金提供方之一，不再參與到供應(yīng)鏈金融中的決策當(dāng)中。核心企業(yè)利用資金流、物流、信息流等建立風(fēng)控模型，構(gòu)建金融服務(wù)平臺(tái)。3.0：人工智能、大數(shù)據(jù)和區(qū)塊鏈等一些技術(shù)的發(fā)展，導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式趨向去中心化、實(shí)互生和再生的金融生態(tài)系統(tǒng)。多方進(jìn)行信息共享，降低運(yùn)營(yíng)成本、提升整體效率。理論基礎(chǔ)金融中介理論化為投資的消極觀點(diǎn)向在轉(zhuǎn)換資產(chǎn)的過(guò)程中，中介為最終儲(chǔ)蓄者和投資者提供了增加值積極觀點(diǎn)轉(zhuǎn)變。的成本提供服務(wù)。貿(mào)易自?xún)斝岳碚撊诋a(chǎn)品和封閉貸款，以企業(yè)銷(xiāo)售收入或貿(mào)易所產(chǎn)生的確定的未來(lái)現(xiàn)金流作為直接還款來(lái)源的融資業(yè)務(wù)。長(zhǎng)尾理論需求很少的小眾產(chǎn)品形成的眾多小市場(chǎng)匯聚在在一起可以產(chǎn)生與大眾產(chǎn)品相匹敵的大市場(chǎng)。盡管中小企業(yè)的融資額度小，而且需求各異，但是他們匯聚起來(lái)的長(zhǎng)尾市場(chǎng)是不容小覷的。大數(shù)據(jù)技術(shù)利用邏輯回歸或神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等模型，能夠?qū)﹂L(zhǎng)尾客戶(hù)的信用資質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)偏好的進(jìn)行規(guī)模化的準(zhǔn)確評(píng)估。因而中小企業(yè)的融資金融服務(wù)。傳統(tǒng)與互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式及種類(lèi)比較傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式傳同供應(yīng)鏈金融模式主要就是以商業(yè)銀行主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融模式，商業(yè)銀行在這里既要扮演資金提供者的角主要的貨類(lèi)質(zhì)押融資主要有現(xiàn)貨融資、倉(cāng)單質(zhì)押等，預(yù)付賬款質(zhì)押融資主要有保兌倉(cāng)、先票后貨融資模式等。下面分別以應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、保兌倉(cāng)融資和融通倉(cāng)融資模式為例介紹三種傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融模式。應(yīng)收賬款融資模式行收到票據(jù)，并且給予了該企業(yè)信貸支持之后，商業(yè)銀行就變成了購(gòu)貨方的債權(quán)人，等票據(jù)到期就會(huì)向購(gòu)貨方收賬款質(zhì)押融資的具體流程如下（1）上下游企業(yè)完成交易，供貨方發(fā)貨后拿到應(yīng)收賬款票據(jù);（2）供貨方向商業(yè)銀行提交融資申請(qǐng)，并且提交相關(guān)票據(jù)信息;（3）商業(yè)銀行同購(gòu)貨方確認(rèn)票據(jù)信息，確定貸款額度等信息，同時(shí)購(gòu)貨方承諾還款并簽訂相關(guān)合同;（4）銀行向供貨方發(fā)放款項(xiàng);（5）購(gòu)貨方獲得經(jīng)營(yíng)收入并償還貸款;（6）商業(yè)銀行同供貨方注銷(xiāo)融資合同。應(yīng)收賬款的票據(jù)極易保存轉(zhuǎn)讓?zhuān)虡I(yè)銀行不僅可以通過(guò)這個(gè)票據(jù)提供融資服務(wù)獲取利潤(rùn)，還可以將票據(jù)向其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行再貼現(xiàn)，獲取流動(dòng)性。在供應(yīng)鏈中，商業(yè)銀行只需要評(píng)估整個(gè)較強(qiáng)的票據(jù)融資模式。保兌倉(cāng)融資模式保兌倉(cāng)融資模式相較于應(yīng)收賬款要復(fù)雜一些，屬于預(yù)付賬款融資的一種，不同于應(yīng)收賬款融資的是，這種模式的融資企業(yè)是購(gòu)貨方而不是銷(xiāo)售方，購(gòu)貨方?jīng)]有足夠的資金進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)，那么他和銷(xiāo)售方一起向銀行提出融資。在這他要向銀行還清款項(xiàng)。購(gòu)貨方則獲得了分期購(gòu)買(mǎi)的權(quán)力，解決了當(dāng)前資金不足的難題。此外還會(huì)有一個(gè)第三方的倉(cāng)儲(chǔ)公司來(lái)負(fù)責(zé)評(píng)估和管理貨物，即從銷(xiāo)售方那里接收貨物，然后再由購(gòu)貨方分批贖回。保兌倉(cāng)融資模式具體過(guò)程如下：（1）買(mǎi)賣(mài)雙方簽訂交易合同，購(gòu)貨方向銀行提交融資申請(qǐng);（2）銀行收到申請(qǐng)之后對(duì)雙方進(jìn)行評(píng)估，同意融資之后與銷(xiāo)售方簽訂回購(gòu)協(xié)議;（3）銷(xiāo)售方將貨物移送至與銀行指定的第三方倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)的倉(cāng)庫(kù)，經(jīng)檢驗(yàn)后拿到入庫(kù)單;（4）銷(xiāo)售方將倉(cāng)單寄送至商業(yè)銀行，銀行代購(gòu)貨方支付貨款;（5）購(gòu)貨方按協(xié)議繳納保證金，并且獲得相應(yīng)比例的貨物提取權(quán);（6）在購(gòu)貨方償還完所有款項(xiàng)之后，銀行注銷(xiāo)該融資協(xié)議;（7）購(gòu)貨方按協(xié)議繳納保證金，并且獲得相應(yīng)比例的貨物提取權(quán);（8）在購(gòu)貨方償還完所有款項(xiàng)之后，銀行注銷(xiāo)該融資協(xié)議。保兌倉(cāng)融資適用于供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的采購(gòu)過(guò)程,但是這種模式融資過(guò)程牽涉的企業(yè)比較多，風(fēng)控難度也比較商業(yè)銀行并接收風(fēng)險(xiǎn)不多，才會(huì)開(kāi)展保兌倉(cāng)融資方式。融通倉(cāng)融資模式三方倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)，由第三方倉(cāng)儲(chǔ)公司對(duì)存貨進(jìn)行評(píng)估，然后由商業(yè)銀行發(fā)放貸款給融資企業(yè)，并融通倉(cāng)質(zhì)押融資的詳細(xì)流程如下：（1）有融資需求的企業(yè)向商業(yè)銀行提交融資申請(qǐng);（2）銀行同意后融資企業(yè)將存貨移至銀行指定的第三方倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)的倉(cāng)庫(kù);（3）第三方倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)對(duì)存貨進(jìn)行檢測(cè)評(píng)估，將評(píng)估報(bào)告寄送給商業(yè)銀行;（4）銀行根據(jù)評(píng)估報(bào)告決定授信額度以及利率等，然后發(fā)放貸款;（5）融資企業(yè)按償還協(xié)議逐步償還貸款，分批獲提取存貨。融通倉(cāng)融資模式相較于前兩種，最考驗(yàn)相關(guān)企業(yè)的管理能力，處理得當(dāng)?shù)脑捒梢宰屓谫Y企業(yè)、倉(cāng)儲(chǔ)公司、商業(yè)式最大的特點(diǎn)就是，最為關(guān)鍵的角色是第三方倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)背景下供應(yīng)鏈金融模式中介型電商交易平臺(tái)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融發(fā)展越好，則平臺(tái)的收益也越高。平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)力也會(huì)越強(qiáng)。中介型電商平臺(tái)供應(yīng)鏈融資流程如下（1）有資金需求的平臺(tái)商家向平臺(tái)提出貸款申請(qǐng);（2）平臺(tái)接到申請(qǐng)后，根據(jù)商家在平臺(tái)上的歷史經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，決定授信額度和利率;（3）平臺(tái)向商家發(fā)方貸款;（4）平臺(tái)商家完成經(jīng)營(yíng)活動(dòng)后償還本息。中介型電商交易平臺(tái)掌握著大量的中小型商家的詳細(xì)數(shù)據(jù)，包括商品售賣(mài)狀況、財(cái)務(wù)等等，傳統(tǒng)銀行難以做到處獲取資金便可以開(kāi)展獨(dú)立授信的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。自營(yíng)型電商平臺(tái)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融自營(yíng)電商不同于中介型電商平臺(tái)，其對(duì)于自營(yíng)產(chǎn)品的生產(chǎn)、采購(gòu)、線上的交易、運(yùn)輸?shù)冗^(guò)程均有所涉及。因此蘇寧易購(gòu)。目前蘇寧的趨勢(shì)是向全新的零售商店這一模式進(jìn)軍，即大量的鋪設(shè)實(shí)體店，但是背后依靠蘇寧的電商平臺(tái)運(yùn)作，大量線下店更像是一個(gè)體驗(yàn)店，送貨、售后、交易均依靠蘇寧的電商系統(tǒng)。京東主要是依靠線上平臺(tái)進(jìn)行交易，同時(shí)京東由于有自己的物流體系，所以京東的供應(yīng)鏈金融模式最為齊全，幾乎囊括了所有的供應(yīng)鏈金融模式。京東具體的供應(yīng)鏈金融模式將在下面的案例中詳細(xì)闡述。互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)覆蓋面廣傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融融資中，更多的是各種資產(chǎn)的抵押，大量的中小企業(yè)他們的資產(chǎn)質(zhì)量和財(cái)務(wù)水準(zhǔn)，會(huì)使他們?cè)谠僖云髽I(yè)的質(zhì)押物價(jià)值為準(zhǔn)，這種模式能夠覆蓋到更多需要融資但資產(chǎn)不足以抵押的中小企業(yè)。同時(shí)更多參與方加入供應(yīng)鏈融資環(huán)節(jié)，也會(huì)開(kāi)發(fā)出更多供應(yīng)鏈融資模式，能夠適應(yīng)不同企業(yè)的需求。融資效率高申請(qǐng)貸款過(guò)程耗費(fèi)的時(shí)間。大數(shù)據(jù)技術(shù)也能減少信息不對(duì)稱(chēng)所導(dǎo)致的問(wèn)題，使得供求雙方精準(zhǔn)匹配，減少因?yàn)楹Y選、復(fù)核造成的資源浪費(fèi)而導(dǎo)致的低效情況?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融對(duì)比信條件、授信方式、融資效率、融資費(fèi)用等指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，如下表所示:表3-1傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融區(qū)別傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融參與主體銀行、核心企業(yè)、物流企業(yè)、融資企業(yè)電商平臺(tái)、銀行、物流企業(yè)、融資企業(yè)、擔(dān)保公司授信條件需要抵押或者擔(dān)保以數(shù)據(jù)為主、也有資產(chǎn)抵押融資效率有線下、也有線上線上人工智能自動(dòng)服務(wù)融資額度單次融資額度較大單次融資額度小融資費(fèi)用沉沒(méi)成本較多總體成本低融資頻率低高營(yíng)銷(xiāo)模式以核心企業(yè)為中心營(yíng)銷(xiāo)線上營(yíng)銷(xiāo)為主風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警難度大可以實(shí)時(shí)監(jiān)控預(yù)警風(fēng)控難度較低較大案例介紹京東集團(tuán)介紹月18日京東公司成立，2003年SARS來(lái)襲使得京東開(kāi)始步入網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售。2004年劉強(qiáng)東決定停止線下業(yè)務(wù)，2007年，在獲得第一筆融資后京東開(kāi)始經(jīng)物流體系。2014年京東在納斯達(dá)克證券交易所掛牌上市。目前，京東在世?，F(xiàn)在的京東已經(jīng)成為一家包含零售、物流、技術(shù)、物流，地產(chǎn)、保險(xiǎn)以及海外等九大業(yè)務(wù)板塊的綜合零售平臺(tái)和零售基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)商。可以看到其營(yíng)業(yè)收入一直在穩(wěn)步增長(zhǎng)，3月11日，京東公布了其2020年第四季度及全年財(cái)報(bào)，全年總營(yíng)收為7458億元，2019年為5768.88億元，受此消息影響，京東美股股價(jià)盤(pán)前漲幅一度超過(guò)10%。在整個(gè)2020年中京東用強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)表現(xiàn)給投資人交出了一個(gè)滿(mǎn)意的答卷，在這一年中股價(jià)上漲了超過(guò)70%。，2020年全年其凈服務(wù)收入達(dá)到939億元人民幣，同比增長(zhǎng)42%。從2015到2020年的7年間，京東集團(tuán)的凈服務(wù)收入年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到70%。京東供應(yīng)鏈金融模式及產(chǎn)品傳統(tǒng)“銀企”合作模式京東起初進(jìn)行的供應(yīng)鏈金融是由中國(guó)銀行等提供支持的，此時(shí)的京東是作為“核心企業(yè)”的角色參與供應(yīng)鏈金，這時(shí)還處于“供應(yīng)鏈金融1.0”，其融資模式與傳統(tǒng)商業(yè)銀行主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融模式?jīng)]有什么區(qū)別，主要還是應(yīng)收/預(yù)付賬款融資、融通倉(cāng)融資這幾種模式。京東供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新產(chǎn)品服務(wù)。2013年京東金融開(kāi)始獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，開(kāi)始進(jìn)入了“供應(yīng)鏈金融2.0”也就是“M+1+N”的供應(yīng)鏈金融模式。京保貝全是根據(jù)企業(yè)的信用級(jí)別利用平臺(tái)的自有資金進(jìn)行放款。京東利用其自營(yíng)平臺(tái)收集有關(guān)企業(yè)的采購(gòu)、銷(xiāo)售、財(cái)務(wù)等數(shù)據(jù)，對(duì)所有企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，京東將這些企業(yè)的信用等級(jí)分成五個(gè)等級(jí)，只有前三個(gè)等級(jí)的企業(yè)才會(huì)獲得“京保貝”的服務(wù)。在收到企業(yè)的申請(qǐng)之后，通過(guò)大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)對(duì)其融資申請(qǐng)進(jìn)行審核，自動(dòng)生成貸款額度并且完成放款，因此有著非常高的效率，從申請(qǐng)到收到貸款前后不會(huì)超過(guò)三分鐘。該業(yè)務(wù)最長(zhǎng)融資時(shí)間可以達(dá)到一年，企業(yè)可以提前還款且不需要支付額外費(fèi)用，目前也開(kāi)始向其他非自營(yíng)供應(yīng)商開(kāi)放此服務(wù)。運(yùn)作流程如下:（1）滿(mǎn)足條件的供應(yīng)商向京東金融提交融資申請(qǐng);，確定企業(yè)的級(jí)別和貸款額度。對(duì)于非自營(yíng)供貨商，需要企業(yè)提供應(yīng)收賬款等單據(jù)（需要識(shí)別該企業(yè)是否已經(jīng)進(jìn)行過(guò)質(zhì)押貸款）在正常狀態(tài)下，企業(yè)可以主動(dòng)提前還款，也可以自動(dòng)還款。京小貸款都是為了緩解平臺(tái)商家的資金周轉(zhuǎn)壓力。運(yùn)作過(guò)程如下:（1）有融資需求的平臺(tái)商家向京東金融提出申請(qǐng)（信用貸款、訂單貸款或者提前收款）;包企業(yè)賬戶(hù);（3）平臺(tái)商家根據(jù)所獲額度自行決定貸款金融、時(shí)間等;（4）京東金融放款至該商家的京東錢(qián)包;（5）商家可以選擇提前主動(dòng)還款，或者自動(dòng)還款企業(yè)金采京東推出的“企業(yè)金采”是一款先采購(gòu)、后付款的產(chǎn)品，企業(yè)用戶(hù)在訂單支付時(shí)使用企業(yè)金采支付，可以在一定額度內(nèi)進(jìn)行信用支付，相當(dāng)于企業(yè)版的“京償還。當(dāng)企業(yè)采購(gòu)越多、使用越頻繁，則積累的信用越高，授信額度也會(huì)增加;這種融資模式會(huì)像白條、花唄刺激消費(fèi)那樣有著刺激企業(yè)主動(dòng)擴(kuò)張的意味。京東快銀東快銀”業(yè)小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，這種產(chǎn)品的意義重大。京東快銀將不斷擴(kuò)大其合作伙伴的范圍，包括銀行、信托基金、財(cái)稅系統(tǒng)等，這是京東金融嘗試進(jìn)入“供應(yīng)鏈金融3.0”的一步。案例分析風(fēng)控模式分析京東金融風(fēng)險(xiǎn)控制流程AI深度學(xué)習(xí)等技術(shù)構(gòu)建智能風(fēng)控體系，其風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制主要為貸前、貸中和貸后三個(gè)階段。(1)資格準(zhǔn)入通過(guò)與央行、稅務(wù)、其他金融機(jī)構(gòu)合作的方式，對(duì)融資企業(yè)進(jìn)行篩選，以此控制信用風(fēng)險(xiǎn)。而在用戶(hù)申請(qǐng)貸款之前，京東也會(huì)利用所能獲得的一切信息對(duì)用戶(hù)進(jìn)行預(yù)篩選，建立白名單。(2)信用評(píng)級(jí)級(jí)模式。這兩個(gè)不同維度的評(píng)級(jí)模型可以相互驗(yàn)證;分析融資主題，進(jìn)行交叉驗(yàn)證。信息越多用戶(hù)的畫(huà)像也就越清晰，從而在貸前最大程度防止逆向選擇。貸中階段——降低道德風(fēng)險(xiǎn)助京東物流。在實(shí)時(shí)監(jiān)控上下游企業(yè)的同時(shí)，京東金融會(huì)將集成的這些信息全部匯集到京東建立的預(yù)警平臺(tái)上，保證能夠隨時(shí)預(yù)警可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)事件。京東還設(shè)計(jì)了行之有效的反刷單系統(tǒng)（如下圖所示）。因?yàn)榫〇|發(fā)放貸款還交叉驗(yàn)證。貸后階段如果用戶(hù)不能按時(shí)歸還本息，京東會(huì)采取罰息、處理質(zhì)押物、關(guān)停商家在京東商城的店鋪等方式，此外還將貸為逾期時(shí)間短且不具備高風(fēng)險(xiǎn)特征的用戶(hù)，另一類(lèi)為逾期時(shí)間較長(zhǎng)或者逾期時(shí)間短但是信用記錄較差的用戶(hù)，對(duì)于這兩種用戶(hù)京東金融也采用不一樣的催收方式。對(duì)前者采用系統(tǒng)提示和人工提醒，以?xún)?nèi)部催收為主，對(duì)于后者則委托催收機(jī)構(gòu)催還貸款，必要時(shí)可以訴諸法律形式;是逾期還款，京東金融的大數(shù)據(jù)分析模型都會(huì)用這些信息進(jìn)行進(jìn)一步的信用評(píng)級(jí)。京東供應(yīng)鏈金融面臨的風(fēng)險(xiǎn)供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)特征，也就是說(shuō)京東供應(yīng)鏈金融依然要面臨傳統(tǒng)金融所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)（貸前階段、貸中階段)千上萬(wàn)中小企業(yè)的訂單數(shù)據(jù)、物流信息和其他能收集到的數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)更新，并且使用大數(shù)據(jù)技術(shù)動(dòng)態(tài)評(píng)估其信用狀況，盡可能降低信用風(fēng)險(xiǎn)。容易降低的風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論是道德風(fēng)險(xiǎn)還是逆向選擇問(wèn)題，這些都能夠利用互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)技術(shù)有效的降低。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（貸中階段)東金融貸款的回收。這種風(fēng)險(xiǎn)也是無(wú)法避免的，京東只能控制自己的資金保持足夠的流動(dòng)性來(lái)應(yīng)對(duì)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)題。而京東金融的正常運(yùn)轉(zhuǎn)依賴(lài)于京東商城，無(wú)論是自由資金、銀行授信還是資產(chǎn)證券化都險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)使數(shù)據(jù)泄露、篡改，而在數(shù)據(jù)安全和模型建立上，一旦出現(xiàn)較大誤差也會(huì)帶來(lái)巨大損失。多從業(yè)人員工作經(jīng)驗(yàn)不多，而且有很多并非金融工作人員，他們操作流程不正確久會(huì)導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)。京東供應(yīng)鏈金融模式特點(diǎn)分析(1）京保貝這是京東首次利用自己的信用評(píng)級(jí)體系自行決定貸款，不再依賴(lài)銀行審核提供資金。主要為京東自營(yíng)供應(yīng)商提供融資服務(wù)，并不涉及資產(chǎn)抵押或者質(zhì)押，完全是根據(jù)企業(yè)的信用級(jí)別并且利用平臺(tái)的自有資金進(jìn)行放款。臺(tái)的數(shù)據(jù)和京東金融的風(fēng)控能力，將繁瑣漫長(zhǎng)款等決定貸款額度，具有一定局限性。(2）京小貸“京小貸”作為補(bǔ)充產(chǎn)品，針對(duì)平臺(tái)商家，利用京東金融的信用評(píng)估結(jié)果，為這些商家提供信用貸款，不依賴(lài)于應(yīng)收賬款等金融資產(chǎn)的質(zhì)押。是京東在供應(yīng)鏈金融發(fā)展更進(jìn)一步的體現(xiàn)，大大提高了利用大數(shù)據(jù)的能力，這種憑借商家的日常數(shù)據(jù)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，并對(duì)其授信的方式非?？简?yàn)京東的風(fēng)控水平。相比于“京保貝”，“京小貸”更范圍上都有一定的不足。(3）動(dòng)產(chǎn)融資該模式是京東對(duì)傳統(tǒng)的存貨質(zhì)押融資模式進(jìn)行了改進(jìn)，由大宗商品質(zhì)押變?yōu)楦鞣N商品存貨質(zhì)押，借助于互聯(lián)網(wǎng)SKU數(shù)據(jù)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估,對(duì)于企業(yè)授信。同時(shí)借助京東物流以及合作的相關(guān)倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)，降低了對(duì)商品的監(jiān)管成本，相較前面兩種產(chǎn)品，便可以在覆蓋京東供應(yīng)鏈之外的企業(yè)的同時(shí)，兼顧風(fēng)險(xiǎn)控制，避免產(chǎn)生過(guò)多的壞賬。資額度和要求較低，但是操作難度大過(guò)程也比較長(zhǎng);京小貸不需要質(zhì)押和抵押可以直接發(fā)放信用貸款，但是額度較低、時(shí)間較短;京保貝融資金額大、放款速度快但是門(mén)檻較高服務(wù)對(duì)象限制多。其他產(chǎn)品基本為這些模式的衍生產(chǎn)品，使用量比較少，風(fēng)控機(jī)制也類(lèi)似，故不在此重復(fù)分析。作為國(guó)內(nèi)首屈一指的自營(yíng)電商平臺(tái)，京東商城涵蓋了幾乎所有品類(lèi)的商品銷(xiāo)售，這使得跟京東深度合作的企業(yè)遍布于各行各業(yè)。京東整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈貫穿了從研發(fā)到生產(chǎn)、再到采購(gòu)、零售還有最終的物流配送各個(gè)環(huán)節(jié)，京東作為供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)，主導(dǎo)了整個(gè)供應(yīng)鏈，利用其上下游企業(yè)的聯(lián)系建立了融資平臺(tái)、租賃平臺(tái)、資產(chǎn)管理等一系B2C、B2B并行發(fā)展，到B2B2C新模式之后，京東可以整合企京東零售子集團(tuán)后，其商業(yè)模式從打造一站式綜合購(gòu)物平臺(tái)變成全零售模式。企業(yè)可以更精準(zhǔn)的生產(chǎn)更加個(gè)性化的商品。(2）數(shù)據(jù)整合能力強(qiáng)據(jù)相關(guān)技術(shù)。從而能夠快速的搜集并且整合供戶(hù)獲得發(fā)展，京東也能從中獲取更大利益，實(shí)現(xiàn)多贏。(3）自建物流年，京東就開(kāi)始自建物流體系，2016年11月，“京東物流”作為品牌，向社會(huì)開(kāi)放三大服務(wù)體系:倉(cāng)配一體化供應(yīng)鏈服務(wù)、快遞和物流云。2018年10月首次提出搭建全球智能供應(yīng)鏈基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)(GSSC)，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)條件和環(huán)境的成熟，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化和智能化的供應(yīng)鏈開(kāi)始向產(chǎn)業(yè)端延伸。京東物流和三大運(yùn)營(yíng)商合作，在5G和IOT5G智能物流示范區(qū)，從而可以精準(zhǔn)的采集每個(gè)包裹、車(chē)戶(hù)需求由一個(gè)零售服務(wù)平臺(tái)發(fā)展為綜合服務(wù)商。京東已經(jīng)將整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游和消費(fèi)者建成了一個(gè)比較完整的生態(tài)圈，并且為所有的用戶(hù)提供全方位的解決方平臺(tái)。資金來(lái)源傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融一般以銀行信貸為主要資金來(lái)源，核心企業(yè)負(fù)責(zé)為上下游企業(yè)提供一定的擔(dān)保和經(jīng)營(yíng)狀況的證金，如下圖所示：圖5-2京東金融資金來(lái)源議價(jià)能力3C產(chǎn)品，是指計(jì)算機(jī)類(lèi)、通信類(lèi)、消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品，最為常見(jiàn)的就是電腦、手機(jī)、耳機(jī)以及相關(guān)的配件等等。這一類(lèi)的產(chǎn)品一般價(jià)值偏高，而且都可以造假或以次充好，運(yùn)輸過(guò)程容易損壞，因而消費(fèi)者最看重質(zhì)量保障和售后保障。而京東商城在起步階段是以“3C產(chǎn)品”銷(xiāo)售為主要業(yè)務(wù)，而以物流和售后為標(biāo)榜的特點(diǎn)，迅速占據(jù)了線上市場(chǎng)大多數(shù)份額，僅僅在2017年，京東在3C線上市場(chǎng)的份額占比就超過(guò)了50%%。目前大多數(shù)的大學(xué)生選擇在京東商城購(gòu)買(mǎi)第一臺(tái)電腦，可以說(shuō)目前“3C產(chǎn)品”領(lǐng)域的銷(xiāo)售是京東零售最寬最深的護(hù)城河。正因?yàn)槿绱?，京東在這些電子上還有貨款支付賬期上京東都占據(jù)主導(dǎo)地位。對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，京東并沒(méi)有多強(qiáng)的議價(jià)能力，因?yàn)槭酆蟪杀緦?dǎo)致電子產(chǎn)品在京東商城的定價(jià)一直高于其他電商平臺(tái)，京東很難繼續(xù)提價(jià)。其他種類(lèi)的產(chǎn)品京東更是沒(méi)有優(yōu)勢(shì)可言，基本上要和線上市場(chǎng)價(jià)格同步。對(duì)于京東占據(jù)主導(dǎo)地位的產(chǎn)品供應(yīng)商，由于這些企業(yè)基本上產(chǎn)品銷(xiāo)售很依賴(lài)京東，京東所擁有的數(shù)據(jù)信息就越多，數(shù)據(jù)的價(jià)值也越高，京東提供融資服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)也就越低，京東會(huì)更有意愿提供融資服務(wù)。技術(shù)特點(diǎn)3.0”發(fā)展，這一階段是在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)基礎(chǔ)上，結(jié)合云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)滲透整個(gè)供應(yīng)鏈管理與運(yùn)營(yíng)，從而實(shí)現(xiàn)信息化、數(shù)字化、集成化和自動(dòng)化的技術(shù)和管理綜合金融服務(wù)模式。信用;第三、通過(guò)信用評(píng)估結(jié)果，為上下游企業(yè)提供對(duì)接融資的渠道。物聯(lián)網(wǎng)作為信息科技的產(chǎn)物，其應(yīng)用非常廣泛，而與供應(yīng)鏈的結(jié)合主要是為了將需求端和生產(chǎn)端無(wú)縫對(duì)接起來(lái)，使得生產(chǎn)、運(yùn)輸過(guò)程可以信息共享。在供應(yīng)鏈金融中能夠?qū)崿F(xiàn)物流和信息支付等環(huán)節(jié)均實(shí)現(xiàn)監(jiān)控，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)信息、資金、物流等資源的整合，對(duì)供應(yīng)鏈金融中的“反欺詐”提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。自?xún)斝院烷]環(huán)性狀況為了降低供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)﹐金融機(jī)構(gòu)會(huì)基于真實(shí)貿(mào)易場(chǎng)景下所產(chǎn)生的確定性未來(lái)現(xiàn)金流給予融資企業(yè)短期貸款，而融資企業(yè)將銷(xiāo)售收入作為短期貸款的還款來(lái)源，獲得經(jīng)營(yíng)收入之后將銷(xiāo)售所得匯入金融機(jī)構(gòu)指定賬戶(hù)中，完成還款。一般來(lái)說(shuō)金融機(jī)構(gòu)還會(huì)根據(jù)整個(gè)供應(yīng)鏈里的資金、生產(chǎn)、物流狀況決定供應(yīng)鏈整體的信貸額度，使總體的融資金額可控。目前京東供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)主要針對(duì)京東商城和京東物流有貿(mào)易往來(lái)的企業(yè)，京東在供應(yīng)鏈中既扮演著核心企業(yè)的角色，又是金融機(jī)構(gòu)，而商品的運(yùn)輸、銷(xiāo)售狀況信息是實(shí)時(shí)共享的。因而從采購(gòu)原材料開(kāi)始，到制成面是閉環(huán)化的。京東供應(yīng)鏈金融存在的問(wèn)題分析金融牌照缺少融業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度減緩,因而盡快獲得齊全的金融牌照對(duì)京東發(fā)展完善供應(yīng)鏈金融至關(guān)重要。金融服務(wù)需要擴(kuò)大覆蓋面和“京東快銀”兩項(xiàng)，并且前者需要質(zhì)押物后者需要納稅信息，總體占比較少融資額度也很有限。其中“動(dòng)產(chǎn)融建立是比較好的選擇。雖然對(duì)有長(zhǎng)期穩(wěn)定合作的企業(yè)提供融資服務(wù)可以大幅度降低信用風(fēng)險(xiǎn)，但是僅僅為與自己有貿(mào)易關(guān)系的企業(yè)提供融資會(huì)減緩發(fā)展步伐。同時(shí)也會(huì)減緩京東金融的大數(shù)據(jù)風(fēng)控建設(shè)的腳步﹐因?yàn)閷?duì)這些企業(yè)的信用評(píng)估的準(zhǔn)確度更能體現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控水準(zhǔn)。如果只局限于對(duì)與京東有穩(wěn)定合作關(guān)系的用戶(hù)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)，那么京東的供應(yīng)3.0”，京東金融分拆單獨(dú)運(yùn)作的目的也就無(wú)法實(shí)現(xiàn)，倘若其他的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)率金融無(wú)法在供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)上占據(jù)足夠份額，不僅僅京東金融業(yè)績(jī)會(huì)下滑，連京東商城也會(huì)遭受沖擊。賬期過(guò)長(zhǎng)訂較長(zhǎng)的貨款支付期限，有時(shí)候甚至?xí)涎印Ｒ皇且驗(yàn)?，大量資金在未支付前可以產(chǎn)生驚人的利息收入，有些核心企業(yè)甚至?xí)眠@些資金購(gòu)買(mǎi)短期理財(cái)產(chǎn)品獲得收益。二是因?yàn)椋@些未支付的賬款可以大幅度增加自己的現(xiàn)金流，長(zhǎng)此以往，過(guò)度拖延張期會(huì)使的整個(gè)供應(yīng)鏈的效率降低，導(dǎo)致整個(gè)生態(tài)圈利潤(rùn)率下降。風(fēng)控管理模式內(nèi)卷京東金融的風(fēng)控體系依賴(lài)于其大數(shù)據(jù)平臺(tái)，該平臺(tái)匯集了所有京東平臺(tái)商家、供應(yīng)商的交易數(shù)據(jù)、物流信息、銷(xiāo)售信息等數(shù)據(jù)，然后該風(fēng)控模型計(jì)算評(píng)估出這企業(yè)的信用等級(jí)，確定其授信額度。但是這種模式有著一定的局限臺(tái)以外的用戶(hù)時(shí)AI模型有可能難以有效分辨真假信息。因?yàn)槠脚_(tái)以外的用戶(hù)其上傳的信息可能是虛構(gòu)的，那么他分辨虛假信息的能力就會(huì)弱化，那么京東金融的大數(shù)據(jù)風(fēng)控體系可能就會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。案例啟示與展望案例啟示ABS資產(chǎn)證券化進(jìn)行面形成保障，極大的降低了京東供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)。多元化的業(yè)務(wù)為京東提供了一個(gè)很深的護(hù)城河,因?yàn)槎嘣臉I(yè)務(wù)能夠滿(mǎn)足各種各樣用戶(hù)的需求，就能大幅度增加用戶(hù)黏性，從而使得這個(gè)平臺(tái)變成一個(gè)巨大的共生的生態(tài)圈，金融和科成一個(gè)正反饋。因此多元化的經(jīng)營(yíng)平臺(tái)對(duì)于發(fā)展一個(gè)可持續(xù)、良性、高效的供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈至關(guān)重要。6.1.2搶占先機(jī)，數(shù)據(jù)變現(xiàn)對(duì)于京東來(lái)說(shuō)，其擁有的大量的用戶(hù)形成了一個(gè)海量的數(shù)據(jù)沉淀，這些數(shù)據(jù)也是資產(chǎn)，只是很難挖掘，在大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)飛速發(fā)展的現(xiàn)在，這些以往難以利用的資產(chǎn)成為了各大互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)青睞的對(duì)象。在當(dāng)前金融科技。京東金融的快速發(fā)展是京東維持高速發(fā)展的支柱。從單個(gè)機(jī)構(gòu)的角度來(lái)說(shuō)，越早加入供應(yīng)鏈金融這個(gè)市場(chǎng)，就能搶占先機(jī)，強(qiáng)化自身供應(yīng)鏈的同時(shí)占據(jù)金融市場(chǎng)一步推進(jìn)這些金融科技的發(fā)展形成良性循環(huán)是一個(gè)重點(diǎn)。6.1.3深耕垂直細(xì)分市場(chǎng)，挖掘長(zhǎng)尾市場(chǎng)當(dāng)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于深度調(diào)整期，產(chǎn)融結(jié)合越來(lái)越受到重視，深入產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈金融，將成為整合產(chǎn)融關(guān)。以實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)為主導(dǎo)方:依托場(chǎng)景與信息優(yōu)勢(shì)，聯(lián)合金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，成為企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的必然趨勢(shì)。供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)可以通過(guò)多節(jié)點(diǎn)數(shù)據(jù)的采集和共享，提升整體效率，互聯(lián)網(wǎng)公司可以利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊，針對(duì)不同規(guī)模、不同行業(yè)企