國際金融概論

PAGEPAGE5《國際金融概論》大作業(yè)國際貨幣體系是指支配各國貨幣關系的規(guī)則和機構，以及國際間進行各種交易、支付所依據(jù)的一套安排和慣例。近年來，全球都面臨歐元和美元匯率不穩(wěn)定所帶來的風險，各界認為改革貨幣體系迫在眉睫?，F(xiàn)有的國際貨幣體系是根據(jù)1976年1月，IMF臨時委員會在牙買加會議上通過的關于國際貨幣制度改革的協(xié)定即《牙買加協(xié)定》建立的。該協(xié)定主要特征是：儲備貨幣多元化（包括：美元、歐元、日元、英鎊）；匯率制度多元化；國際收支調節(jié)機制多樣化。然而，金融危機表明，現(xiàn)行國際貨幣體系存在嚴重的問題，貨幣體系迫切需要改革。國際貨幣體系問題被暴露，呼吁改革聲音不斷。那么，應該建立什么樣的國際貨幣體系來維系全球金融穩(wěn)定？怎樣改革才能從根本上解決問題？根據(jù)材料，回答下面兩個問題?，F(xiàn)行國際貨幣體系存在哪些問題？（50分）國際貨幣體系應如何進行改革？（50分）（1）現(xiàn)行國際貨幣體系存在哪些問題？（50分）答：國際貨幣金融體系由國際貨幣體系、國際金融組織體系和國際金融監(jiān)管體系組成。現(xiàn)行國際貨幣和金融體系的弊端主要體現(xiàn)在以下幾個方面：第一，美元在現(xiàn)行國際貨幣體系中的壟斷與霸權地位。布雷頓森林體系初建之時，美國的經(jīng)濟實力，無論是以GDP還是進出口貿易或者以黃金儲備等指標衡量，在世界上都處于絕對壟斷地位，從而奠定了美元在國際貨幣體系中的壟斷和霸權地位。然而，經(jīng)過60多年的發(fā)展，現(xiàn)在美國實體經(jīng)濟在全球中的比重已大幅度下降，但美元依然占據(jù)著在國際貨幣體系中的壟斷和霸權地位。這種壟斷霸權地位使得全球流動性的松緊基本操持在美聯(lián)儲手中。在世界主要中央銀行中，貨幣政策的目標絕大多數(shù)是單一的，即物價穩(wěn)定，而美聯(lián)儲仍實行多目標制，包括經(jīng)濟增長、充分就業(yè)和物價穩(wěn)定等。從歷史上看，經(jīng)濟增長具有內在的周期性特征，美聯(lián)儲貨幣政策也是周期性地放松和收緊，導致美元周期性地貶值和升值,而在每一輪美元升貶的周期中，總會伴隨著或大或小的金融危機。而危機的解決又離不開始作俑者。在這次金融危機中，美聯(lián)儲通過雙邊貨幣互換協(xié)議，向全球13家中央銀行提供大量美元流動性，扮演了全球最終貸款人的角色，儼然成為各國中央銀行的中央銀行。關于國際貨幣金融組織體系的改革，近期目標應該是打破G7的統(tǒng)治地位，改善國際金融組織的治理結構，提高透明度。長期目標應該是使國際貨幣基金組織成為最后貸款人，負責全球統(tǒng)一貨幣的發(fā)行和管理。以國際貨幣基金組織為例，近期可從以下幾個方面對其進行改革：第一，加快IMF的治理結構改革，重點是改革高層管理人員的產(chǎn)生機制，建立部長級的高層決策委員會，完善執(zhí)行董事會和管理層的分工等。第二，根據(jù)全球經(jīng)濟的發(fā)展與變化，對IMF等國際組織建立周期性和強制性的份額自動調整機制和增資機制，例如每五年調整一次。第三，加強IMF監(jiān)督的有效性和針對性，建立按國別分類的監(jiān)督框架。對系統(tǒng)重要性的國家，重點監(jiān)督其宏觀經(jīng)濟政策的穩(wěn)定性和外部溢出效應。對非系統(tǒng)重要性國家，重點監(jiān)督其宏觀經(jīng)濟政策的有效性和經(jīng)濟金融穩(wěn)定性。第四，推動IMF擴大SDR的發(fā)行和使用，并為SDR在私人資本市場上的交易提供必要的支付結算等技術上的保障。關于國際金融監(jiān)管體系改革，近期目標應該是在擴大和深化國際合作的基礎上加強母國監(jiān)管。長期目標應該是建立統(tǒng)一的入市標準和資本要求，建立有全球性權威的單一或聯(lián)合監(jiān)管機構。目前，金融穩(wěn)定論壇、巴塞爾委員會、國際證監(jiān)會組織(IOSCO)等已經(jīng)從各自專業(yè)領域提出了很多改進和加強金融監(jiān)管的建議，各國監(jiān)管當局應結合本國金融發(fā)展水平和金融機構狀況研究和適當采納這些建議，加強母國監(jiān)管。從國際合作和制度建設角度，近期可從以下方面推動國際金融監(jiān)管體系的改革：一是應盡快擴大和提高巴塞爾委員會、金融穩(wěn)定論壇以及其他國際金融監(jiān)管領域的專業(yè)性組織或委員會(如國際證監(jiān)會組織等)的成員構成和代表性。二是按照“共同制定和共同實施”和“適當兼顧差異”的原則，重新修改制定有關國際標準和準則，增強其內容的普適性，促進實施的自覺性?？煽紤]按照金融機構國際化的程度分類建立不同的資本充足率標準等。三是成立聯(lián)合機構(或賦予現(xiàn)有機構如巴