【互聯(lián)網(wǎng)金融風險研究12000字】

緒論1.1選題背景和意義1.1.1選題背景21世紀是互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN）高速發(fā)展的時代，互聯(lián)網(wǎng)金融是隨著網(wǎng)絡信息技術進步而發(fā)展起來的區(qū)別于傳統(tǒng)金融的新金融模式，它憑借自身低運營成本、高服務效率等優(yōu)勢對傳統(tǒng)金融產(chǎn)生了顛覆性的沖擊，打破了傳統(tǒng)金融時間空間界限。以其創(chuàng)新模式改變著人們的生活方式，具有較大的正外部效應，同時也推動了金融行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，并在發(fā)展進程中，積極發(fā)掘和互聯(lián)網(wǎng)之間的深度融合，建立普惠金融的概念，全面提升金融市場中的資源配置效能，這也是對傳統(tǒng)金融的進一步完善和補充。對于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，其所帶來的不僅僅是收益，同時也包括多元的風險。在行業(yè)誕生之初，法律體系的制定以及監(jiān)管的落實未能緊隨其發(fā)展步伐，表現(xiàn)出嚴重的滯后性，在一段時間的快速高效發(fā)展之后，還未形成行業(yè)準入門檻、未明確監(jiān)管責任、未出臺相關法律行業(yè)規(guī)范，缺乏合理的規(guī)制，導致互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)野蠻爆發(fā)式發(fā)展，行業(yè)風險不斷暴露，產(chǎn)生眾多惡性事件，具有典型代表性的就是校園裸貸、P2P公司破產(chǎn)熱潮等等，這些不良現(xiàn)象顯然會對金融市場形成顯著的破壞，影響其穩(wěn)定性。鑒于此，也表明，在發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的過程中，必然不可缺少有效的監(jiān)管，這樣才能實現(xiàn)對行業(yè)發(fā)展亂象的有效整治，使其走上規(guī)范健康的發(fā)展之路。與此同時，在互聯(lián)網(wǎng)金融中，同時又具備互聯(lián)網(wǎng)以及金融行業(yè)的典型特征，不僅衍生風險快，而且傳染性強、覆蓋面廣，一旦爆發(fā)風險，所涉及的損失以及影響無可估量。因此，有必要對互聯(lián)網(wǎng)金融風險進行研究，有效識別和評估互聯(lián)網(wǎng)金融風險，為企業(yè)和政府防控互聯(lián)網(wǎng)金融風險提供措施建議，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康發(fā)展。1.1.2選題意義為了能夠有效規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，中國銀行等十部委于2015年7月制定了明確的指導意見中國人民銀行等十部委：《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》（銀發(fā)〔2015〕221號），2015年7月18日，其中肯定了互聯(lián)網(wǎng)金融的重要地位，也表明了其發(fā)展的必要性。為了持續(xù)推進，在2019年出臺了金融科技發(fā)展規(guī)劃，統(tǒng)籌規(guī)劃了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)與相關行業(yè)的發(fā)展方向中國人民銀行：《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（2019-2021年）》（銀發(fā)〔2019〕209號）中國人民銀行等十部委：《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》（銀發(fā)〔2015〕221號），2015年7月18日中國人民銀行：《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（2019-2021年）》（銀發(fā)〔2019〕209號）在發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的進程中，面對其中潛在的各種風險，不能任由其發(fā)展，我們需要找到合理的方法措施，力爭提前防范化解，杜絕風險擴散。本文基于風險識別深入分析了互聯(lián)網(wǎng)金融風險，探析風險形成原因，并結(jié)合我國基本國情，提出有針對性的政策建議和措施，以此加強互聯(lián)網(wǎng)金融的風險防控，在解決問題的同時，保障互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在更加安全、透明的環(huán)境中健康發(fā)展。1.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.2.1國內(nèi)研究現(xiàn)狀通過查閱相關資料，可知國內(nèi)學者們研究互聯(lián)網(wǎng)金融風險時，主要停留在研究互聯(lián)網(wǎng)金融風險概念、特征和產(chǎn)生的影響，大多偏向于理論研究?；ヂ?lián)網(wǎng)金融定義相關的研究：楊秀猛（2020）認為在發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的過程中，其關鍵核心仍在于人，其本質(zhì)是一種具有創(chuàng)新性的新金融模式，其根本目的就是為了服務于人[1]楊秀猛,田豐.我國互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)存問題及發(fā)展路徑研究[J].時代金融,2020(32):8-10;。詹亮（2021）總結(jié)國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)金融定義，盡管互聯(lián)網(wǎng)金融存在諸多不足之處，但是憑借其具有高效率、快速便捷、低成本等優(yōu)勢，將會改變傳統(tǒng)金融的服務模式[2][1]楊秀猛,田豐.我國互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)存問題及發(fā)展路徑研究[J].時代金融,2020(32):8-10;[2]詹亮.互聯(lián)網(wǎng)金融風險及監(jiān)管研究綜述[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè),2021,(07):76-77.互聯(lián)網(wǎng)金融風險內(nèi)容相關的研究：彭景（2016）以互聯(lián)網(wǎng)金融為對象，就其系統(tǒng)性風險進行深入分析，闡述了其特征和成因。他認為，此類風險具有典型的交叉性、傳染性，同時又具備顯著的外部性、風險隱蔽性強等特點，信息技術的過渡滲透、監(jiān)管法律法規(guī)滯后性、互聯(lián)網(wǎng)金融市場的脆弱性是主要成因[3]彭景;卓武揚.我國互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)性風險的特征、成因及監(jiān)管[J].西南金融,2016,(10):3-7.。陳詳謙（2020）認為互聯(lián)網(wǎng)風險誘因主要是由于內(nèi)部控制系統(tǒng)不嚴謹、網(wǎng)絡技術信息安全存在的問題、以及信息不對稱[4]陳祥謙.互聯(lián)網(wǎng)金融風險淺析與監(jiān)管建議[J].財經(jīng)界,2020(31):37-38;。劉洋(2020)認為互聯(lián)網(wǎng)風險既應當包括由于金融業(yè)務典型特征而引發(fā)的業(yè)務風險，也應當包括由于網(wǎng)絡技術而導致的技術風險[3]彭景;卓武揚.我國互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)性風險的特征、成因及監(jiān)管[J].西南金融,2016,(10):3-7.[4]陳祥謙.互聯(lián)網(wǎng)金融風險淺析與監(jiān)管建議[J].財經(jīng)界,2020(31):37-38;[5]劉洋.淺析互聯(lián)網(wǎng)金融風險[J].新理財(政府理財),2020(11):33-35;關于互聯(lián)網(wǎng)金融風險應對策略研究，丁會芬（2019）應對眾多互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新模式，為克服法律規(guī)則的滯后性，把握創(chuàng)新和監(jiān)管之間的平衡，應采納“監(jiān)管沙箱”的創(chuàng)新監(jiān)管方式[6]丁會芬.新時代下互聯(lián)網(wǎng)金融的法律規(guī)制[J].吉林工商學院學報,2020,36(01):99-102.。王錦程（2021）通過對實例農(nóng)商銀行互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務所引起的風險進行分析，揭示互聯(lián)網(wǎng)金融風險，并提出相應的應對策略[6]丁會芬.新時代下互聯(lián)網(wǎng)金融的法律規(guī)制[J].吉林工商學院學報,2020,36(01):99-102.[7]王錦程.互聯(lián)網(wǎng)金融的風險與應對——以農(nóng)商銀行為例[J].中國集體經(jīng)濟,2021,(01):88-89.[8]朱丹璇.關于當前互聯(lián)網(wǎng)金融風險的若干思考[J].今日財富,2020(22):43-44;[9]趙士昌.中國互聯(lián)網(wǎng)金融的風險與監(jiān)管研究[J].科技經(jīng)濟導刊,2021,29(06):241-24;1.2.2國外研究現(xiàn)狀國外互聯(lián)網(wǎng)金融起點更早，互聯(lián)網(wǎng)金融模式的探索優(yōu)先于我國，擁有豐富的監(jiān)管經(jīng)驗和科學的監(jiān)管方式。如美國通常采取強化管制措施，以此來抑制互聯(lián)網(wǎng)金融風險，同時推進互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)立法進度和增減法律覆蓋面，支持行業(yè)標準化發(fā)展，既能夠以此搭建與其相匹配的法律監(jiān)管體系，也能夠使互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)走上規(guī)范、穩(wěn)定、長足的發(fā)展之路，因此，可以借鑒國外的成功經(jīng)驗以及方法，然后結(jié)合我國的基本國情，不斷優(yōu)化和創(chuàng)新，以此為基礎完善我國的監(jiān)管體系。在互聯(lián)網(wǎng)金融風險監(jiān)管相關的研究中，Chiou（2012）提出如果以風險監(jiān)管這一視角展開分析，不管是傳統(tǒng)的金融行業(yè)風險，還是互聯(lián)網(wǎng)技術風險，都應當將其作為治理的主要對象，并以此作為監(jiān)管對象的主要管制指標來使用。Chaffee&Rapp(2012)認為監(jiān)管機構(gòu)應靈活多樣以及分業(yè)監(jiān)管，以豐富監(jiān)管層次[10]Chaffee&Rapp(2012)haffee.Rapp.TheeffectoftheInternetoneconomicgrowth:Evidencefromcross-countrypaneldata[J].EconomicsLetters,2012.[10]Chaffee&Rapp(2012)haffee.Rapp.TheeffectoftheInternetoneconomicgrowth:Evidencefromcross-countrypaneldata[J].EconomicsLetters,2012.1.2.3研究綜述從國內(nèi)外的研究成果來看，學者們普遍認為互聯(lián)網(wǎng)金融風險更復雜、傳染性更強，互聯(lián)網(wǎng)金融風險監(jiān)管滯后不具有前瞻性。絕大多數(shù)學者是從互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)屬性入手，就其中所涉及的各種風險展開分析，很少有學者以互聯(lián)網(wǎng)金融參與的經(jīng)濟主體視角出發(fā)，對互聯(lián)網(wǎng)金融風險進行揭示。當前，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展仍表現(xiàn)為極其迅猛的發(fā)展態(tài)勢，創(chuàng)新型的新模型、新業(yè)務不斷出現(xiàn)，新問題矛盾也會不斷產(chǎn)生，實際應用中仍有許多問題需要解決，我們應不斷摸索實踐，尋求契合實際的風險應對措施。1.3研究方法本文在寫作過程中運用的分析方法如下。1.文獻分析法：結(jié)合多元舉措，搜集和課題相關的信息素材，對有關互聯(lián)網(wǎng)金融風險的研究文獻、著作進行歸納整理，比較各類研究資料，選取與本研究相適應的內(nèi)容建立研究框架。2.案例分析法。以螞蟻金服作為具體的研究案例。了解其在發(fā)展實踐中所遭遇的互聯(lián)網(wǎng)金融風險，是基于企業(yè)層面而展開的深入分析。3.理論實際融合法:實際研究過程中，收集并整理了互聯(lián)網(wǎng)金融的相關理論，并以此作為基礎，結(jié)合行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀并以具體的案例作為突破口，就國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融當前所遭遇的各種風險展開全面的識別，按經(jīng)濟主體分層面進行一般分析，并根據(jù)分析結(jié)果，提出相應的對策建議。2互聯(lián)網(wǎng)金融基本情況2.1互聯(lián)網(wǎng)金融定義與特征2.1.1互聯(lián)網(wǎng)金融定義通過對互聯(lián)網(wǎng)金融深入研究發(fā)現(xiàn)，當前學術界針對互聯(lián)網(wǎng)金融暫時未能形成一致且具有權威性的概念界定，其中仍然不乏各種爭端的存在，主要集中于定義邊界。為了推進互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，中國人民銀行等在2015年出臺的《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》中明確提出了互聯(lián)網(wǎng)金融的定義，而本研究所選擇的概念就以此為標準：互聯(lián)網(wǎng)金融是一種具有創(chuàng)新式的新金融業(yè)務模式，需要依托于互聯(lián)網(wǎng)技術以及信息技術，才能夠在傳統(tǒng)的金融機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之間建立關聯(lián)，從而實現(xiàn)資金、支付以及信息中介服務等諸多維度的融通中國人民銀行等十部委：《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》（銀發(fā)〔2015〕221號），2015年7月18日。。中國人民銀行等十部委：《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》（銀發(fā)〔2015〕221號），2015年7月18日。2.1.2互聯(lián)網(wǎng)金融特征1.技術依賴性。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務是基于大數(shù)據(jù)等互聯(lián)網(wǎng)技術開展的。例如京東可利用大數(shù)據(jù)技術分析用戶購買商品以及瀏覽商品的相關記錄，大致判斷用戶消費需求偏好，從而放矢性的給用戶推薦商品。2.運營成本低。因為擁有了網(wǎng)絡支持，在平臺中，供需雙方可以在線完成信息獲取、實現(xiàn)交易匹配，高效進行交易，此過程中沒有第三方中介介入，無交易成本。金融機構(gòu)通過虛擬網(wǎng)絡平臺交易，可以有效提高服務效率，降低信息不對稱帶來的相關成本，同時可以減少應開設實地零售店鋪所帶來的資本投入和運營成本。3.金融脫媒。即“非中介化”，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺可以通過網(wǎng)絡信息平臺整合、收集各類信息，解決交易雙方信息不對稱問題，繞過傳統(tǒng)的商業(yè)銀行體系，開展業(yè)務活動。4.服務效率高。引入計算機、互聯(lián)網(wǎng)之后，需要對傳統(tǒng)的金融業(yè)務進行轉(zhuǎn)化，使其可以成為計算機操作，實現(xiàn)了標準化、流程化，可以在線辦公，避免了實地對接，提高服務效率。同時減少用戶預約以及排隊的時間，用戶體驗更好。5.覆蓋范圍廣。這也是互聯(lián)網(wǎng)的典型特征，同時還表現(xiàn)為速度快等，作為消費群體，不必受制于時空，在互聯(lián)網(wǎng)的輔助下，能夠快速便捷的找到自身所需的產(chǎn)品或服務。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融可以為眾多的小微企業(yè)提供金融服務，填補了傳統(tǒng)金融服務盲點，有助于資源合理分配，有利于發(fā)展惠普金融。2.2互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式當前，占據(jù)主流的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式如下：圖2.1互聯(lián)網(wǎng)金融體系框架圖1.互聯(lián)網(wǎng)支付：是指在交易的雙方之間存在一個中介，而這一機構(gòu)本身首先需要具備相應的實力，同時也需要給出效應的信譽保障，不僅可以實現(xiàn)銀聯(lián)網(wǎng)銀之間的充分對接，也有助于促成在線支付。這種付款方式帶有明顯的金融服務性質(zhì)，它從事的業(yè)務類型主要是運營資金的收入支出以及轉(zhuǎn)賬匯款等，并且該服務對象主要為網(wǎng)絡運營商和消費者。例如當下流行的支付寶、微信支付等均屬于第三方支付范疇。當下第三方支付以其便利性影響著我們的日常生活，例如網(wǎng)上購物和實體商店消費結(jié)算，可以說是無處不在。2.P2P網(wǎng)貸：P2P又稱人人貸。它采用中介方式進行信貸交易，在線貸款平臺為資金供需雙方提供了一個交易平臺，將他們鏈接在一起，并通過提供服務收取一定數(shù)量的費用。近些年來P2P行業(yè)亂象不斷，盜用用戶信息、暴力催收不斷曝光，進入2019年后國家加速清退，2019年出臺的《關于做好網(wǎng)貸機構(gòu)分類處置和風險防范工作的意見》特別強調(diào)了針對網(wǎng)貸機構(gòu)的分類處置。同時還提出針對重大互聯(lián)網(wǎng)金融風險必須要做出有效的防范或者化解，以機構(gòu)退出為主導，進而加大整治強度和整治力度互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作領導小組辦公室P2P網(wǎng)貸借貸風險專項整治工作領導小組辦公室：《關于做好網(wǎng)貸機構(gòu)分類處置和風險防范工作的意見》（整治辦函〔2018〕175號）。互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作領導小組辦公室P2P網(wǎng)貸借貸風險專項整治工作領導小組辦公室：《關于做好網(wǎng)貸機構(gòu)分類處置和風險防范工作的意見》（整治辦函〔2018〕175號）3.大數(shù)據(jù)金融：以規(guī)模龐大的非結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)為對象，結(jié)合云計算、互聯(lián)網(wǎng)等高新技術完成分析整理，從中探尋并提煉和客戶交易消費相關的信息，一方面是為了掌握消費者的消費習慣，另一方面也能夠以此為基礎預判其消費行為，這樣不管是金融機構(gòu)還是金融服務平臺，都能夠為其提供有針對性的營銷推廣，也能夠?qū)崿F(xiàn)有效的風險管控。4.眾籌：簡單而言，就是大眾籌資的方式，發(fā)起者是擁有項目但是缺乏資金的個體或者機構(gòu)，充分利用了互聯(lián)網(wǎng)等社交網(wǎng)絡的服務功能以及典型特征，一方面在其中展現(xiàn)項目的創(chuàng)意，吸引社會各界的關注，另一方面獲取他們的投資，使用這部分投資來完成項目的開發(fā)。發(fā)起人不僅可以在眾籌平臺上籌集項目所需的資金，還可以在產(chǎn)品量產(chǎn)之前，了解消費者對產(chǎn)品的接受程度。如果發(fā)起人沒有獲得所需的資金，可以推斷該產(chǎn)品尚未得到公眾的認可，從而可以避免在此類項目上浪費更多的資源。5.信息化金融機構(gòu)：是以傳統(tǒng)運營流程、金融產(chǎn)品及服務為對象，借助互聯(lián)網(wǎng)以及信息等高新科技對其進行重構(gòu)或者創(chuàng)新，使其有助于提高現(xiàn)階段的業(yè)務水平、管理水平，同時還可以實現(xiàn)全面化的信息管理。和傳統(tǒng)金融機構(gòu)相比，這種機構(gòu)方式往往可以呈現(xiàn)出更高效、更便捷的服務，同時也具備更大的資源整合能力，呈現(xiàn)更豐富的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。2.3互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷程自互聯(lián)網(wǎng)金融誕生之后，經(jīng)歷了以下5個關鍵階段。1.準備階段：2005年前，對于傳統(tǒng)金融機構(gòu)而言，初次接觸互聯(lián)網(wǎng)技術并積極引進，建立網(wǎng)絡平臺，實現(xiàn)業(yè)務網(wǎng)絡流程化，基本質(zhì)在于互聯(lián)網(wǎng)的滲透，還未曾出現(xiàn)二者的融合。2.萌芽階段：2005年到2013年，首先開始出現(xiàn)了網(wǎng)貸，并且第三方支付的覆蓋范圍在持續(xù)擴大。就傳統(tǒng)的金融業(yè)務方面，已經(jīng)和互聯(lián)網(wǎng)之間呈現(xiàn)出一定的融合，萌生互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務模式。3.快速發(fā)展階段：2013年到2015年，在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中，由于門檻較低，政府監(jiān)管弱和其具有低投資高收益特點，顯然成為了金融行業(yè)的風口，促使大量資金的涌入行業(yè)，同時也導致出現(xiàn)了眾多的互聯(lián)網(wǎng)金融公司和爆發(fā)式增長的網(wǎng)貸平臺。此時，第三方支付已開始步入成熟的發(fā)展階段，同時還呈現(xiàn)出了各種不同業(yè)態(tài)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。例如，在2013年“眾安保險”誕生，這是國內(nèi)第一家互聯(lián)網(wǎng)保險公司。除此之外，信托、基金等機構(gòu)也開始積極布局互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務。在這一階段內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)出極其迅猛的發(fā)展態(tài)勢。通過對國內(nèi)第三方支付市場的發(fā)展梳理，可以發(fā)現(xiàn)在2013到2020年間，規(guī)模持續(xù)增長，其中2014年至2015年期間，每年的同比增長率皆超過100%，2014年同比增長率更甚至391.3%，可見其恐怖增速。圖2.22013-2020年中國第三方移動支付交易規(guī)模（單位：萬億元）數(shù)據(jù)來源：艾瑞咨詢：2020年中國第三方支付行業(yè)研究報告，2020-04-07數(shù)據(jù)來源：艾瑞咨詢：2020年中國第三方支付行業(yè)研究報告，2020-04-074.風險突顯階段：2015-2016年，行業(yè)中以非法集資、校園裸貸等為代表的亂象叢生，其中最惡劣的就是e租寶,即金易融網(wǎng)絡信息科技有限責任公司進行金融詐騙，非法融資500億元，嚴重損害了消費者權益，造成極大的負面輿論，引起行業(yè)動蕩。5.規(guī)范發(fā)展階段：2017年至今。在這一階段里，政府主動出擊,對互聯(lián)網(wǎng)金融秩序展開了全面的規(guī)范整治，嚴厲打擊金融詐騙、非法集資等違法亂紀行徑，互聯(lián)網(wǎng)金融進入行業(yè)洗牌，以此建立規(guī)范的分業(yè)監(jiān)管的狀態(tài)。2016-2020年間，政府制定并實施了一系列有助于規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務發(fā)展的政策，如網(wǎng)貸高風險平臺得到有序處置，2020年P2P平臺全面清零。2020年后，重點規(guī)范持牌金融機構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務。圖2.3互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管歷程2.4互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展面臨的問題從互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)視角看，其在發(fā)展進程中所遭遇的是內(nèi)部以及外部兩個維度的問題。就其內(nèi)部方面來看，主要包括技術問題、信息安全，信息披露不充分、可能存在洗錢套利行為、信用問題等。這些問題是由于企業(yè)經(jīng)營特點以及企業(yè)信用導致的。具體而言，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)是借助互聯(lián)網(wǎng)信息技術、計算機大數(shù)據(jù)等開展相關金融業(yè)務的，故技術選擇和硬件設備安全等技術問題直接影響著企業(yè)運營，如果發(fā)生技術問題，將會造成巨大的損失。平臺信息、財務數(shù)據(jù)不透明，信息傳播閉塞，導致交易存在信息不對稱問題，出現(xiàn)信息披露不充分的情況。同時由于業(yè)務簡單快捷，業(yè)務種類多，交易具有隱蔽性，極易成為不法分子洗錢犯罪的手段媒介。從企業(yè)外部環(huán)境來看，行業(yè)問題主要聚集在行業(yè)準入退出機制和行業(yè)自律管理方面。由于互聯(lián)網(wǎng)金融服務業(yè)態(tài)多，還存在部分業(yè)務市場如“眾籌”沒有明確規(guī)定準入門檻，帶來質(zhì)量問題。同時，落后的法律、監(jiān)管和信用體系顯然對互聯(lián)網(wǎng)的健康發(fā)展形成了一定程度的制約，也因此表現(xiàn)出法律法規(guī)層面的僵滯性，不管是治理強度、力度，還是治理的更新速度，顯然都未能緊隨互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在高速發(fā)展進程中所遭遇的各種問題，極有可能成為潛在風險的引導因素，誘發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融風險。3互聯(lián)網(wǎng)金融風險的一般分析3.1互聯(lián)網(wǎng)金融風險識別互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)技術在金融領域滲透的結(jié)果，是一種交叉產(chǎn)物，因此同時兼具兩方屬性。一方面表現(xiàn)為金融特性，這也就意味著，發(fā)展進程中不可能避免金融風險，表現(xiàn)為金融業(yè)務風險，而這些風險主要存在于信用、市場以及法律監(jiān)管等層面；另一方面體現(xiàn)為互聯(lián)網(wǎng)的行業(yè)特性，極有可能將互聯(lián)網(wǎng)中的原生風險傳遞到金融行業(yè)中，表現(xiàn)為技術風險，而這些風險主要集中于信息安全、技術以及操作等層面。由于參與互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)濟主體的方式、程度不同，我們可以從不同層次的經(jīng)濟主體來對互聯(lián)網(wǎng)金融風險進行識別?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的經(jīng)濟主體有國家、企業(yè)、消費者，其中企業(yè)成面可以劃分為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、金融機構(gòu)、小微商戶。在國家層面上，國家主要治理互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展亂象，打擊違法犯罪，捍衛(wèi)消費者利益，從而保障行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。風險因素出現(xiàn)在當前的法律法規(guī)難以有效規(guī)制互聯(lián)網(wǎng)金融市場亂象，原有的監(jiān)管體系存在滯后性，無法有效運作。在企業(yè)層面上，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)作為互聯(lián)網(wǎng)金融技術的有力提供者，其風險因素主要是企業(yè)自身的經(jīng)營風險、技術風險，金融企業(yè)主要受市場風險、政策因素影響，小微商戶比較注重信用風險，其關注的是能否及時收支貨款，以及貨款是否安全。在消費者層面上，消費者為互聯(lián)網(wǎng)金融提供閑散資本，通過購買出售網(wǎng)絡理財產(chǎn)品，促進互聯(lián)網(wǎng)金融資本流動，同時其消費偏好，理性程度影響互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。為此，我們可以政府視角、企業(yè)視角、消費者視角來揭示互聯(lián)網(wǎng)金融風險。3.2互聯(lián)網(wǎng)金融風險特征在互聯(lián)網(wǎng)金融風險中，由于融合了金融行業(yè)以及互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，就有可能涵蓋這兩個行業(yè)中的原生風險。同時其風險特征也會受制于互聯(lián)網(wǎng)以及傳統(tǒng)金融風險的典型特征，所以，常常表現(xiàn)出極強的傳染性、交叉性，具備極大的防控難度，而且危害顯著。1.傳染性強?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)具有高速、便捷、開放等典型特征，同時網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)之間又具有極其緊密的關聯(lián)，從而使得互聯(lián)網(wǎng)金融在技術以及數(shù)據(jù)信息領域擁有極強的便利性。但此種便利可以被風險利用，如果出現(xiàn)風險，風險將會借助便捷、開放等互聯(lián)網(wǎng)屬性，在極短的時間內(nèi)，在不同系統(tǒng)之間迅速、隱蔽的傳播，迅速大范圍的擴散，影響危害遠大于傳統(tǒng)金融。2.交叉?zhèn)魅拘?。行業(yè)的交叉性自然也會引發(fā)風險的交叉性，使風險可以突破單行業(yè)、獨立式的發(fā)展模式，其中任何一個行業(yè)出現(xiàn)風險，該行業(yè)中出現(xiàn)的風險會迅速感染其他行業(yè)。如互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)風險，將會對金融業(yè)務的發(fā)展造成影響，同理如果出現(xiàn)嚴重的互聯(lián)網(wǎng)技術風險，則有可能導致整個金融系統(tǒng)癱瘓。3.防范難度大。傳統(tǒng)金融行業(yè)至發(fā)展以來擁有較長的實踐沉淀，風險管理能力強、風險防范方法多種，一旦發(fā)生一般性的風險，可以采取措施干預風險的初始階段，防范風險的進一步擴大，減少風險危害。如果大規(guī)模的風險暴露，監(jiān)管機構(gòu)通常也能夠應急處理風險。如今在我國，針對互聯(lián)網(wǎng)金融既未能形成完善的法律體系，也缺少監(jiān)管依據(jù)，增加了風險防控難度。同時復雜的網(wǎng)絡環(huán)境和互聯(lián)網(wǎng)金融多樣性的發(fā)展業(yè)態(tài)，進一步加大了防控難度。4.危害顯著?；谏鲜龇治隹芍?，此類風險具有極強的傳染性、交叉?zhèn)魅拘?、防范難度大等特點可知，互聯(lián)網(wǎng)金融風險在早期很難識別和防范，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務復雜多樣，信息傳播方便、隱蔽，導致風險快速傳播和感染，當風險暴露時，勢必已經(jīng)造成極大的損失，所以互聯(lián)網(wǎng)金融風險具有危險性。有必要對互聯(lián)網(wǎng)金融風險進行分析，尋找其發(fā)生原因，有針對性的進行防范。3.3互聯(lián)網(wǎng)金融風險一般分析3.3.1政府層面的互聯(lián)網(wǎng)金融風險（1）法律監(jiān)管風險政府層面的互聯(lián)網(wǎng)金融風險主要是法律監(jiān)管風險，具體表現(xiàn)為滯后風險、不匹配風險、執(zhí)行風險。互聯(lián)網(wǎng)金融是種新金融模式，涵蓋著眾多的業(yè)務模式，如互聯(lián)網(wǎng)支付、大數(shù)據(jù)金融等，各種業(yè)務模式法律監(jiān)管政策不盡相同，當前階段我國相關法律法規(guī)還不健全，例如：部分業(yè)務未明確市場準入條件、線上交易身份確認也還沒有完善的規(guī)定文件，造成互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)面臨法律監(jiān)管風險。1.滯后風險：當前互聯(lián)網(wǎng)金融表現(xiàn)為高速發(fā)展的態(tài)勢，不管是法律法規(guī)，還是監(jiān)管體系，其具體的制定以及實施大都表現(xiàn)為滯后特點，顯然不可能緊隨其發(fā)展速度。再加上互聯(lián)網(wǎng)金融所強調(diào)的重點在于創(chuàng)新性，注重用戶體驗，新型的產(chǎn)品服務模式層出不窮，更新?lián)Q代快，又因互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，能夠在極短的時間里，擴大業(yè)務規(guī)模。2013年6月上線的余額寶，上線僅三個月就已經(jīng)將資金規(guī)模擴大到557億元，占據(jù)國內(nèi)公募基金榜首數(shù)據(jù)來源：中泰證券《螞蟻集團：商業(yè)模式及競爭壁壘的深度分析》，2數(shù)據(jù)來源：中泰證券《螞蟻集團：商業(yè)模式及競爭壁壘的深度分析》，2020年8月16日2.不匹配風險：互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管政策需要精準與適用，有針對性的指導管理新模式。不能模糊不定，不匹配不適用。面對互聯(lián)網(wǎng)金融服務模式的更新?lián)Q代，政策也應及時調(diào)整修訂，避免不匹配風險的出現(xiàn)。3.執(zhí)行風險：是指所制定的政策在具體落實的過程中會遭遇各種阻礙，難以順利推進，不能實現(xiàn)預期效果。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融擁有眾多業(yè)務模式，覆蓋范圍廣，部分業(yè)務復雜多變，難以界定，難以監(jiān)管。并且互聯(lián)網(wǎng)金融交易具有隱蔽性，快速性、跨區(qū)域性，對監(jiān)管部門有一定的科技要求。其次，當前很多業(yè)務都是混業(yè)經(jīng)營，現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管模式下，容易產(chǎn)生責任劃分不清，監(jiān)管推脫等情況。3.3.2企業(yè)層面的互聯(lián)網(wǎng)金融風險本研究是以互聯(lián)網(wǎng)金融風險為對象而展開的積極探索，分別立足于政府、企業(yè)以及消費者等不同的視角展開全面分析。本部分將結(jié)合螞蟻金融公司案例，著重分析其所遭遇的互聯(lián)網(wǎng)金融風險，例如技術、操作以及信用風險等。在互聯(lián)網(wǎng)金融領域，螞蟻金服屬于獨角獸企業(yè)，在旗下包含了以余額寶等為代表的多個耳熟能詳?shù)臉I(yè)務，業(yè)務涉及的范圍廣，涵蓋我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)大多數(shù)業(yè)務，極具有代表性。螞蟻金服公司在《2020年全球獨角獸TOP100榜單》中以其估值3150億美元，居于排名第一名，處于行業(yè)領先地位，同時2020年國內(nèi)活躍用戶達9億，全球用戶約12億，金融服務覆蓋7.2億消費者和2800萬中小微企業(yè)是全球最大的移動支付服務商數(shù)據(jù)來源：IT桔子數(shù)據(jù)來源：IT桔子《2020年全球獨角獸TOP100榜單》（1）技術風險技術風險分為技術不穩(wěn)定風險和網(wǎng)絡信息安全風險。螞蟻金服公司需要通過安全的網(wǎng)絡信息系統(tǒng)和技術穩(wěn)定才可以實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務的順利運作?；ヂ?lián)網(wǎng)技術是互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融第一要義就是當前的互聯(lián)網(wǎng)技術能夠滿足互聯(lián)網(wǎng)金融多元化的模式需求，保障技術開發(fā)、技術進步速度能夠跟上互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)創(chuàng)新速度。螞蟻金服這種龍頭互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，同樣對技術具有依賴性，其飛速發(fā)展與計算機技術的飛速發(fā)展密不可分。作為行業(yè)的領跑者，螞蟻金服眾多網(wǎng)絡技術位列前沿，并對外提供技術服務，一但螞蟻金服出現(xiàn)技術漏洞，勢必會引起連鎖反應，造成難以估量的損失。同時，由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)數(shù)據(jù)處理體系非常龐大，網(wǎng)絡平臺需要具備良好的穩(wěn)定性，應加強數(shù)據(jù)保護和推進技術完善，防止出現(xiàn)服務器過載的問題。除了技術缺陷可能造成網(wǎng)絡信息安全之外，還存在人為的不正當操作、黑客攻擊等以及自然災害的侵害。（2）操作風險風險主要指向兩大主體企業(yè)和用戶。其一，企業(yè)操作風險，突出強調(diào)的是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)過度重視產(chǎn)品創(chuàng)新和用戶體驗，忽視了企業(yè)內(nèi)部風險控制，從而導致的企業(yè)運營不穩(wěn)定性，無法有效應急處理操作失誤、人為刻意錯誤操作等突發(fā)情況，無法有效防范突發(fā)情況產(chǎn)生的風險。其二，用戶操作風險指用戶通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺進行交易時，由于操作失誤產(chǎn)生的風險。實際生活中，消費者通過支付寶時進行交易，交易操作是自主完成的，無人第三人指導，存在因操作失誤引起風險的可能。例如出現(xiàn)綁卡錯誤，錯誤轉(zhuǎn)賬，泄露關鍵信息等導致資金損失。用戶操作風險影響用戶體驗，螞蟻金服極其的重視，通過意見征集和用戶反饋等方式收集問題，并及時優(yōu)化平臺移動端，防范用戶操作風險發(fā)生，如設置操作提示，異地登錄提示，轉(zhuǎn)賬確認等。（3）信用風險風險類別中同樣包含兩大主體，企業(yè)和用戶。對于企業(yè)而言，其所面臨的信用風險主要體現(xiàn)在需求方的違約；而作為需求方，當其發(fā)生違約時，所揭示的就是用戶信用風險。辦理傳統(tǒng)金融信貸業(yè)務需要資金需求方提供抵押物，但是網(wǎng)絡借貸屬于信用貸款，資金需求方不需要提供任何抵押物，即可通過平臺獲得資金，一旦用戶選擇違約拒絕還款，形成壞賬，企業(yè)需要承擔違約損失或者通過法律手段捍衛(wèi)自身權利，選擇承擔起訴成本。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)為避免客戶違約損失，通常以用戶信用作為衡量標準，給信用優(yōu)質(zhì)的客戶提供網(wǎng)絡借貸業(yè)務或相關福利服務，信用低的用戶不予提供借貸業(yè)務，或者提供但增加其貸款利率。螞蟻金服為防范信用風險，自主架構(gòu)了信用體系，衍生了芝麻信用這一產(chǎn)品，其中涵蓋了規(guī)模龐大的數(shù)據(jù)系統(tǒng)，既包括政府、商業(yè)數(shù)據(jù)，也包括阿里體系內(nèi)的自由數(shù)據(jù)，這些都是最為關鍵的數(shù)據(jù)來源，這樣就能夠基于以下維度對用戶的個人信用作出客觀正確的評價，其中包括身份特征、信用歷史以及履約能力等。（4）流動性風險流動性風險源于互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)屬性，資金流動性關乎企業(yè)的正常運營，對于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，一旦暴露經(jīng)營運作不佳，備付金押金等提現(xiàn)困難等不利言論，及其可能會出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象，導致平臺破產(chǎn)。相比傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融領域還未形成成熟的存款準備金保證體系，流動性風險更大。日常生活中，用戶為方便支付轉(zhuǎn)賬，往往會在支付寶平臺留存部分資金，導致平臺擁有巨額的用戶備付金。由于備付金流動性強、存放分散，企業(yè)難以使用備付金進行在投資，私自挪用極易造成流動性風險。（5）市場風險這一風險類別主要表現(xiàn)為未來價格的不確定，可能影響企業(yè)既定目標的實現(xiàn)，其中主要包涵利率或匯率風險。在金融行業(yè)中，市場風險極為普遍，任何一個企業(yè)都需要面對。和傳統(tǒng)金融相比，在互聯(lián)網(wǎng)金融領域中，市場風險的規(guī)模更大，影響更加顯著，導致這一現(xiàn)象的原因在于，此類產(chǎn)品具有典型的跨行業(yè)特征，衍生的風險也就具有跨市場特征，所承擔風險增加。3.3.3消費者層面的互聯(lián)網(wǎng)金融風險互聯(lián)網(wǎng)金融受消費者內(nèi)在的消費偏好、消費方式、經(jīng)濟理性程度的影響。消費者面對的風險有自身內(nèi)在因素所導致的風險和外在因素導致的風險。內(nèi)在因素主要是作用于消費，通過影響互聯(lián)網(wǎng)金融相關業(yè)務間接影響互聯(lián)網(wǎng)金融風險，例消費者的操作風險，消費者的信用風險。前面企業(yè)層面已經(jīng)進行了相關說明，本部分不在具體闡述。外在因素有信息不對稱、企業(yè)信用風險等。互聯(lián)網(wǎng)金融信息數(shù)據(jù)不對稱可以導致風險，由于互聯(lián)網(wǎng)金融借助虛擬平臺進行相關交易，交易過程不透明，投資運作渠道不透明，極易引起金融詐騙。企業(yè)信用風險指由于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺謊報平臺信用等級，對外虛假宣傳，利用信息不對稱，誘騙消費者投入資金。2014年的“e租寶”事件就是明顯的案例。4防控互聯(lián)網(wǎng)金融風險的措施建議4.1建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管體系針對互聯(lián)網(wǎng)金融風險防范，其重要前提就是建立與其相關的法律監(jiān)管體系，這一環(huán)節(jié)勢在必行、必不可缺。首先需要準確把握行業(yè)特點、業(yè)務本質(zhì)，明晰業(yè)務范圍以及業(yè)務主體，同時確定各自責任，規(guī)定行業(yè)準入門檻，并及時修改補充相關法律法規(guī)內(nèi)容，確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融管控有法可依。同時，政府相關風險管控部門應做好風險識別，分析潛在的風險，提前預處理，克服政策上的滯后問題。就監(jiān)管方面來看，要嚴格遵循依法、適度、分類、協(xié)同等基本原則。還要充分落實分業(yè)監(jiān)管模式，明確各級部門監(jiān)管職責，細化分工，加強監(jiān)管合作，確保監(jiān)管有效，不留死角。優(yōu)化監(jiān)管方式，大力發(fā)展監(jiān)管科技，以此來提高監(jiān)管效率、降低監(jiān)管成本和提升監(jiān)管的執(zhí)行能力。例如推行“監(jiān)管沙箱”，可以有效規(guī)避監(jiān)管的滯后影響。同時還應積極發(fā)揮行業(yè)協(xié)會的輔助監(jiān)管職能。4.2完善互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系信用風險的發(fā)生阻礙了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展，也因此影響了人們對這一行業(yè)的信心，因此有必要針對互聯(lián)網(wǎng)金融架構(gòu)科學規(guī)范的征信體系，使其可以實現(xiàn)健康穩(wěn)步發(fā)展。作為征信機構(gòu)，應當引入大數(shù)據(jù)技術，彌補傳統(tǒng)征信的不足，架構(gòu)更全面更完善的信息數(shù)據(jù)庫；同時還需要金融機構(gòu)以及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之間建立深度合作，實現(xiàn)信息數(shù)據(jù)公開與共享，擴大征信數(shù)據(jù)的來源，確保征信系統(tǒng)覆蓋面廣。征信體系的建立可以使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與消費者合理規(guī)避信用風險。4.3建立透明的互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露機制隨著互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展，覆蓋更多的客戶，對信息披露的要求只會越來越嚴格，建立透明的互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露機制勢在必行。信息披露透明可以降低信息不對稱帶來的影響，為投資者提供充分的投資判斷條件，保障投資者的合法權利。同時，登記披露也有利于監(jiān)管