項(xiàng)目投融資考點(diǎn)及案例分析

項(xiàng)目投融資【考情分析】

本章介紹了工程項(xiàng)目的資金來源，資金成本，融資方式等融資內(nèi)容；在此基礎(chǔ)上，還介紹了工程項(xiàng)目實(shí)施過程中涉及到的常見稅種和險(xiǎn)種。重點(diǎn)突出，考點(diǎn)集中，“性價(jià)比”較高。預(yù)計(jì)2015年的分值為16分左右。

學(xué)習(xí)方法：重點(diǎn)突出地予以練習(xí)，理解。最近三年本章考試題型、分值分布題型2014年2013年2012年單選題12題12分12題12分9題9分多選題2題4分2題4分1題2分合計(jì)14題16分14題16分10題11分【知識(shí)框架】

第一節(jié)工程項(xiàng)目資金來源

一、項(xiàng)目資本金制度

公益性項(xiàng)目不實(shí)行資本金制度。P221中

（一）項(xiàng)目資本金來源【11單選】

項(xiàng)目資本金可以用貨幣出資；也可以用實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)作價(jià)出資；P221中

以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)作價(jià)出資的比例不得超過投資項(xiàng)目資本金總額的20%。

投資者以貨幣方式認(rèn)繳的資本金，其資金來源有：P221中

（1）各級(jí)人民政府的財(cái)政預(yù)算內(nèi)資金、國(guó)家批準(zhǔn)的各種專項(xiàng)建設(shè)基金、經(jīng)營(yíng)性基本建設(shè)基金回收的本息、土地批租收入、國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收入、地方人民政府按國(guó)家有關(guān)規(guī)定收取的各種規(guī)費(fèi)及其他預(yù)算外資金；P221下

（2）國(guó)家授權(quán)的投資機(jī)構(gòu)及企業(yè)法人的所有者權(quán)益、企業(yè)折舊資金以及投資者按照國(guó)家規(guī)定從資金市場(chǎng)上籌措的資金；P221下

（3）社會(huì)個(gè)人合法所有的資金；P221下

（4）其他。【2013考題·多選題】項(xiàng)目資本金可以用貨幣出資，也可以用（）作價(jià)出資。

A.實(shí)物

B.工業(yè)產(chǎn)權(quán)

C.非專利技術(shù)

D.企業(yè)商譽(yù)

E.土地使用權(quán)

『正確答案』ABCE

『答案解析』本題考查的是項(xiàng)目資本金制度。項(xiàng)目資本金可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)作價(jià)出資。參見教材P221。（二）項(xiàng)目資本金的比例【12單選】

項(xiàng)目資本金的具體比例在審批可行性研究報(bào)告時(shí)核定。經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，個(gè)別特殊的國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，可適當(dāng)降低資本金比例。P222中

【提示】計(jì)算資本金基數(shù)的總投資，是指投資項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資與鋪底流動(dòng)資金之和。

投資項(xiàng)目資本金占總投資的比例P222上序號(hào)投資行業(yè)項(xiàng)目資本金占項(xiàng)目總投資的比例1鋼鐵、電解鋁40%及以上2水泥35%及以上3煤炭、電石、鐵合金、燒堿、焦炭、黃磷、玉米深加工、機(jī)場(chǎng)、港口、沿海及內(nèi)河航運(yùn)、其他房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目30%以上4鐵路、公路、城市軌道交通、化肥（鉀肥除外）25%及以上5保障性住房和普通商品房項(xiàng)目、其他項(xiàng)目20%及以上【例題·單選題】投資項(xiàng)目資本金占總投資的比例，根據(jù)不同行業(yè)和項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益等因素確定，下列規(guī)定中不正確的是（）。

A.鋼鐵、電解鋁項(xiàng)目，資本金比例為40%及以上

B.水泥、煤炭項(xiàng)目，資本比例為35%及以上

C.機(jī)場(chǎng)、港口項(xiàng)目，資本金比例為30%及以上

D.鐵路、公路、城市軌道交通項(xiàng)目，資本金比例為25%及以上

『正確答案』B

『答案解析』本題考查的是項(xiàng)目資本金制度。參見教材P222。序號(hào)投資行業(yè)項(xiàng)目資本金占項(xiàng)目總投資的比例1鋼鐵、電解鋁40%及以上2水泥35%及以上3煤炭、電石、鐵合金、燒堿、焦炭、黃磷、玉米深加工、機(jī)場(chǎng)、港口、沿海及內(nèi)河航運(yùn)、其他房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目30%以上4鐵路、公路、城市軌道交通、化肥（鉀肥除外）25%及以上5保障性住房和普通商品房項(xiàng)目、其他項(xiàng)目20%及以上（三）項(xiàng)目資本金的管理【14單選】

投資項(xiàng)目資本金一次認(rèn)繳，并根據(jù)批準(zhǔn)的建設(shè)進(jìn)度按比例逐年到位。

投資項(xiàng)目在可行性研究報(bào)告中要就資本金籌措情況作出詳細(xì)說明，包括出資方、出資方式、資本金來源及數(shù)額、資本金認(rèn)繳進(jìn)度等。P223下

投資項(xiàng)目資本金只能用于項(xiàng)目建設(shè)，不得挪作他用，更不得抽回。P224上【2014考題·單選題】關(guān)于項(xiàng)目資本金的說法，正確的是（）。

A.項(xiàng)目資本金是債務(wù)性資金

B.項(xiàng)目法人要承擔(dān)項(xiàng)目資本金的利息

C.投資者可轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目資本金

D.投資者可抽回項(xiàng)目資本金

『正確答案』C

『答案解析』本題考查的是項(xiàng)目資本金制度。項(xiàng)目資本金是指在項(xiàng)目總投資中由投資者認(rèn)繳的出資額。對(duì)項(xiàng)目來說，項(xiàng)目資本金是非債務(wù)性資金，項(xiàng)目法人不承擔(dān)這部分資金的任何利息和債務(wù)。投資者可按其出資的比例依法享有所有者權(quán)益，也可轉(zhuǎn)讓其出資，但不得以任何方式抽回。參見教材P221。

二、項(xiàng)目資金籌措的渠道與方式

籌措原則：P224中

（1）規(guī)模適宜；（2）時(shí)機(jī)適宜；

（3）經(jīng)濟(jì)效益；（4）結(jié)構(gòu)合理（包括來源結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)）

（一）資本金籌措的渠道和方式

【12、13（2）單選，14多選】

1.既有法人項(xiàng)目資本金籌集

資本金籌措的渠道和方式→既有法人項(xiàng)目資本金籌集內(nèi)部資金來源1）企業(yè)現(xiàn)金；2）未來生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中獲得的可用于項(xiàng)目的資金；3）企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)；4）企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)變外部資金來源1）企業(yè)增資擴(kuò)股；2）優(yōu)先股；3）國(guó)家預(yù)算內(nèi)投資?！咀⒁?】通過原有股東增資擴(kuò)股或吸收新股東增資擴(kuò)股。包括國(guó)家股、企業(yè)法人股、個(gè)人股和外資股。P225下

【注意2】?jī)?yōu)先股股東沒有控制權(quán)，股息固定（稅后支付），無需還本。是一種介于股本資金與負(fù)債之間的融資方式。P226上【2013考題·單選題】關(guān)于優(yōu)先股的說法，正確的是（）。

A.優(yōu)先股有還本期限

B.優(yōu)先股股息不固定

C.優(yōu)先股股東沒有公司的控制權(quán)

D.優(yōu)先股股利稅前扣除

『正確答案』C

『答案解析』本題考查的是項(xiàng)目資金籌措的渠道與方式。優(yōu)先股股息固定，與債券特征相似，但優(yōu)先股沒有還本期限。優(yōu)先股股東不參與公司的經(jīng)營(yíng)管理，沒有公司的控制權(quán)，不會(huì)分散普通股東的控制權(quán)。但優(yōu)先股融資成本較高，且股利不能像債券利息一樣在稅前扣除。參見教材P226。2.新設(shè)法人項(xiàng)目資本金籌措

分為兩種形式：P226中

一是在新法人設(shè)立時(shí)由發(fā)起人和投資人按項(xiàng)目資本金額度要求提供足額資金；另一種是由新設(shè)法人在資本市場(chǎng)上進(jìn)行融資來形成項(xiàng)目資金。

由初期設(shè)立的項(xiàng)目法人進(jìn)行的資本金籌措形式主要有：

（1）在資本市場(chǎng)募集股本資金。可以采取私募或公開募集兩種形式；

（2）合資合作?！?013考題·單選題】新設(shè)項(xiàng)目法人的項(xiàng)目資本金，可通過（）方式籌措。

A.企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓

B.在證劵市場(chǎng)上公開發(fā)行股票

C.商業(yè)銀行貸款

D.在證劵市場(chǎng)上公開發(fā)行債劵

『正確答案』B

『答案解析』本題考查的是項(xiàng)目資金籌措的渠道與方式。初期設(shè)立的項(xiàng)目法人進(jìn)行的資金籌措形式主要有：在資本市場(chǎng)募集股本資金和合資合作。在資本市場(chǎng)募集股本資金包括私募、公開募集。公開募集指在證券市場(chǎng)上公開向社會(huì)發(fā)行銷售。在證券市場(chǎng)上公開發(fā)行股票需要取得證券監(jiān)管機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)。參見教材P226?！?014考題·多選題】既有法人籌措新建項(xiàng)目資金時(shí)，屬于其外部資金來源的有（）。

A.企業(yè)增資擴(kuò)股

B.資本市場(chǎng)發(fā)行的股票

C.企業(yè)現(xiàn)金

D.企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)

E.企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓

『正確答案』AB

『答案解析』本題考查的是項(xiàng)目資金籌措的渠道與方式。既有法人籌措新建項(xiàng)目資金時(shí)，包括既有法人通過在資本市場(chǎng)發(fā)行股票和企業(yè)增資擴(kuò)股，以及一些準(zhǔn)資本金手段，如發(fā)行優(yōu)先股獲取外部投資人的權(quán)益資金投入，同時(shí)也包括接受國(guó)家預(yù)算內(nèi)資金為來源的融資方式。參見教材P225。（二）債務(wù)資金籌措的渠道和方式

1.債務(wù)資金籌措方案的研究【13單選，13多選】

（1）債務(wù)資金籌措應(yīng)考慮的主要因素包括：P227中

1）債務(wù)期限；2）債務(wù)償還；3）債務(wù)序列；4）債權(quán)保證；5）違約風(fēng)險(xiǎn)；6）利率結(jié)構(gòu)；7）貨幣結(jié)構(gòu)與國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。

（2）應(yīng)明確債務(wù)資金基本要素P228上

1）時(shí)間和數(shù)量；2）融資成本；3）建設(shè)期利息的支付；4）附加條件；5）債權(quán)保證；6）利用外債的責(zé)任。2.信貸方式融資

【13單選，13多選】

（1）商業(yè)銀行貸款P228下

按照貸款的期限，可以分為短期貸款、中期貸款和長(zhǎng)期貸款。期限在1年以內(nèi)的為短期貸款，超過1年至3年的為中期貸款，3年以上的為長(zhǎng)期貸款。國(guó)外商業(yè)銀行貸款有浮動(dòng)利率和固定利率兩種。

（2）政策性銀行貸款P229中

我國(guó)的政策性銀行有中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。

【提示】國(guó)家開發(fā)銀行不再屬于政策性銀行。

（3）出口信貸

按照獲得貸款資金的借款人不同，出口信貸分為買方信貸、賣方信貸和福費(fèi)延（FORFAITING）等。P229中下（4）銀團(tuán)貸款

使用銀團(tuán)貸款，除了貸款利率之外，借款人還要支付一些附加費(fèi)用，包括管理費(fèi)、安排費(fèi)、代理費(fèi)、承諾費(fèi)和雜費(fèi)等。P230中

（5）國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款P230下

1）國(guó)際貨幣基金組織。只限于成員國(guó)財(cái)政和金融當(dāng)局，貸款用途限于彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差或用于經(jīng)常項(xiàng)目的國(guó)際支付，期限為1～5年。

2）世界銀行。?？顚Ｓ茫邮苁澜玢y行監(jiān)督。貸款期限較長(zhǎng)，最長(zhǎng)可達(dá)30年。

3）亞洲開發(fā)銀行3.債券方式融資

（1）優(yōu)點(diǎn)：籌資成本較低；保障股東控制權(quán)；發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用；便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。P231下

（2）缺點(diǎn)：可能產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿負(fù)效應(yīng)；可能使企業(yè)總資金成本增大；經(jīng)營(yíng)靈活性降低。P231下

4.租賃方式融資P232中

（1）經(jīng)營(yíng)租賃（2）融資租賃

【提示】融資租賃能迅速獲得所需資產(chǎn)的長(zhǎng)期使用權(quán)；可以避免長(zhǎng)期借款籌資等各種限制性條款；可以減少設(shè)備進(jìn)口費(fèi)，降低設(shè)備取得成本。

【提示】融資租賃的租金包括租賃資產(chǎn)的成本；租賃資產(chǎn)的利息和租賃手續(xù)費(fèi)?！?013考題·單選題】與發(fā)行股票相比，發(fā)行債券融資的優(yōu)點(diǎn)是（）。

A.企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)小

B.企業(yè)經(jīng)營(yíng)靈活性高

C.便于調(diào)整資本機(jī)構(gòu)

D.無需第三方擔(dān)保

『正確答案』C

『答案解析』本題考查的是項(xiàng)目資金籌措的渠道與方式。債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：籌資成本較低、保障股東控制權(quán)、發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用、便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。參見教材P231。三、資金成本與資本結(jié)構(gòu)

（一）資金成本【11（3）、12（2）、13（3）、14單選】

1.資金成本及其構(gòu)成

資金成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)。P232下

（1）資金籌集成本：指在資金籌集過程中所支付的各項(xiàng)費(fèi)用，一般屬于一次性費(fèi)用，籌資次數(shù)越多，資金籌集成本也就越大。

（2）資金使用成本：又稱為資金占用費(fèi)（股息、紅利、利息），具有經(jīng)常性、定期性的特征，是資金成本的主要內(nèi)容。P233上【2011考題·單選題】資金籌集成本的主要特點(diǎn)是（）。

A.在資金使用多次發(fā)生

B.與資金使用時(shí)間的長(zhǎng)短有關(guān)

C.可作為籌資金額的一項(xiàng)扣除

D.與資金籌集的次數(shù)無關(guān)

『正確答案』C

『答案解析』本題考查的是資金成本與資本結(jié)構(gòu)。資金籌集成本與資金使用成本是有區(qū)別的，前者是在籌措資金時(shí)一次支付的，在使用資金過程中不再發(fā)生，因此可作為籌資金額的一項(xiàng)扣除，而后者是在資金使用過程中多次、定期發(fā)生的。參見教材P233。2.資金成本的作用

（1）個(gè)別資金成本主要用于比較各種籌資方式資金成本的高低，是確定籌資方式的依據(jù)；P233下

（2）綜合資金成本是項(xiàng)目公司資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù)；

（3）邊際資金成本是追加籌資決策的重要依據(jù)。P233下3.資金成本的計(jì)算

（1）資金成本計(jì)算的一般形式P234上

資金成本可用絕對(duì)數(shù)表示，也可用相對(duì)數(shù)表示。

（2）個(gè)別資金成本

1）權(quán)益融資成本

①優(yōu)先股成本P234下

【例5.1.1】某公司發(fā)行優(yōu)先股股票，票面額按正常市價(jià)計(jì)算為200萬元，籌資費(fèi)費(fèi)率為4%，股息年利率為14%，則其資金成本率為：

【2012考題·單選題】某公司發(fā)行票面總額為300萬元的優(yōu)先股票，籌資費(fèi)費(fèi)率為5%，年股息率為15%，公司所得稅稅率為25%，則其資金成本率為（）。

A.11.84%

B.15.00%

C.15.79%

D.20.00%

『正確答案』C

『答案解析』本題考查的是資金成本與資本結(jié)構(gòu)。15%/（1-5%）=15.79%。參見教材P234。②普通股成本P235

A.股利增長(zhǎng)模型法（收益以固定的年增長(zhǎng)率遞增）

【例5.1.2】某公司發(fā)行普通股正常市價(jià)為56元，估計(jì)年增長(zhǎng)率為12%，第一年預(yù)計(jì)發(fā)放股利2元，籌資費(fèi)用率為股票市價(jià)的10%，則新發(fā)行普通股的成本為：

B.稅前債務(wù)成本加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法P235

【提示】以債務(wù)資金成本為基數(shù)，考慮股東承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

Ks＝Kb＋RPc

C.資本資產(chǎn)定價(jià)模型法P235

【提示】根據(jù)投資者對(duì)股票的期望收益來確定

Ks＝Rf＋β（Rm－Rf）【例5.1.3】某期間市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為12%，平均風(fēng)險(xiǎn)股票必要報(bào)酬率為14%，某公司普通股β值為1.2。則普通股的成本為：

Ks＝12%＋1.2×（14%－12%）=14.4%【2011考題·單選題】某公司發(fā)行普通股股票融資，社會(huì)無風(fēng)險(xiǎn)投資收益率為8%，市場(chǎng)投資組合預(yù)期收益率為15%，該公司股票的投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.2。采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定，發(fā)行該股票的成本率為（）。

A.16.4%

B.18.0%

C.23.0%

D.24.6%

『正確答案』A

『答案解析』本題考查的是資金成本與資本結(jié)構(gòu)。Ks＝8%＋1.2×（15%－8%）=16.4%。參見教材P235。③保留盈余成本（留存收益）

保留盈余的資金成本是股東失去向外投資的機(jī)會(huì)成本，故與普通股成本的計(jì)算方法基本相同，只是不考慮資金籌集費(fèi)用。P236上

2）債務(wù)資金成本

①長(zhǎng)期貸款成本P236中

企業(yè)所支付的利息會(huì)使企業(yè)少繳一部分所得稅。對(duì)每年年末支付利息、貸款期末一次全部還本的借款，其借款成本率為：

②債券成本P236中

發(fā)行債券，實(shí)際上企業(yè)支付的債券的利息僅為：債券利息×（1－所得稅稅率），即利息存在抵稅作用。

【例5.1.4】某公司發(fā)行總面額為1000萬元的10年期債券，票面利率為13%，發(fā)行費(fèi)用率為5%，公司所得稅稅率為25%。該債券的成本為：

【提示】由于債券的發(fā)行價(jià)格受發(fā)行市場(chǎng)利率的影響，致使債券發(fā)行價(jià)格出現(xiàn)等價(jià)、溢價(jià)、折價(jià)等情況，因此在計(jì)算債券成本時(shí)，債券的利息按票面利率確定，但債券的籌資金額按照發(fā)行價(jià)格計(jì)算?！纠?.1.5】假定上述公司發(fā)行總面額為1000萬元的10年期債券，票面利率為13%，發(fā)行費(fèi)用率為5%，發(fā)行價(jià)格為1200萬元，公司所得稅稅率為25%。則該債券的成本為：

【2014考題·單選題】某企業(yè)從銀行借款1000萬元，年利息120萬元，手續(xù)費(fèi)等籌資費(fèi)用30萬元，企業(yè)所得稅率25%，該項(xiàng)借款的資金成本率為（）。

A.9.00%B.9.28%C.11.25%D.12%

『正確答案』B

『答案解析』本題考查的是資金成本與資本結(jié)構(gòu)。由公式K=D/（P-F）=120×（1-25%）/（1000-30）=9.28%。參見教材P234。③租賃成本P237上

定期支付租金列入企業(yè)成本，少付所得稅。其租金成本率為：

④考慮時(shí)間價(jià)值的負(fù)債融資成本計(jì)算P237中

【注意】建設(shè)期內(nèi)、運(yùn)營(yíng)期內(nèi)所得稅免征年份不乘以（1-T）

（3）資金成本的加權(quán)平均

多種方式進(jìn)行籌集資金。一般以各種資本占全部資本的比重為權(quán)重，對(duì)各類資金成本進(jìn)行加權(quán)平均。P237下

【例5.1.6】某企業(yè)賬面反映的長(zhǎng)期資金共1000萬元，其中長(zhǎng)期借款300萬元，應(yīng)付長(zhǎng)期債券200萬元，普通股400萬元，保留盈余100萬元；其資金成本分別為5.64%、6.25%、15.7%、15%。該企業(yè)的加權(quán)平均資金成本為：

【提示】上述個(gè)別資金成本的比重，是按賬面價(jià)值確定的，有時(shí)可以按市場(chǎng)價(jià)值或目標(biāo)價(jià)值確定。（二）資本結(jié)構(gòu)【11、12、14單選】

又稱資金結(jié)構(gòu)，廣義的資本結(jié)構(gòu)是指項(xiàng)目公司全部資本的構(gòu)成，也包括短期資本。狹義的資本結(jié)構(gòu)是指項(xiàng)自公司所擁有的各種長(zhǎng)期資本的構(gòu)成及比例關(guān)系，尤其是指長(zhǎng)期的股權(quán)資本和債務(wù)資本的構(gòu)成及比例關(guān)系。P238上

1.項(xiàng)目資本金與債務(wù)資金比例

項(xiàng)目的債務(wù)資本要比項(xiàng)目資本金的資金成本低很多，由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，適當(dāng)?shù)膫鶆?wù)資本比例能夠提高項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。P238下

能滿足權(quán)益投資者獲得期望投資回報(bào)的要求，又能較好地防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的比例是較理想的資本金與債務(wù)資金的比例。P238下2.項(xiàng)目資本金結(jié)構(gòu)

采用新設(shè)法人籌資方式的項(xiàng)目，應(yīng)根據(jù)投資各方在資本、技術(shù)、人力和市場(chǎng)開發(fā)等方面的優(yōu)勢(shì)，通過協(xié)商確定各方的出資比例，出資形式和出資時(shí)間。P239上

采用既有法人籌資方式的項(xiàng)目，在確定項(xiàng)目資本金結(jié)構(gòu)時(shí)，要考慮既有法人的財(cái)務(wù)狀況和籌資能力，合理確定既有法人內(nèi)部籌資與新增資本金在項(xiàng)目籌資總額中的比例。P239上3.項(xiàng)目債務(wù)資金結(jié)構(gòu)

增加短期債務(wù)資本能降低總的籌資成本，但會(huì)增大公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

選擇債務(wù)融資的結(jié)構(gòu)應(yīng)該考慮：P239下

（1）債務(wù)期限配比；（2）債務(wù)償還順序；

（3）境內(nèi)外借款占比；（4）利率結(jié)構(gòu)；（5）貨幣結(jié)構(gòu)。

【提示】債務(wù)資金的利率主要有浮動(dòng)利率、固定利率和浮動(dòng)/固定利率三種機(jī)制?！?014考題·單選題】項(xiàng)目資金結(jié)構(gòu)中，如果項(xiàng)目資本金所占比重過小，則對(duì)項(xiàng)目的可能影響是（）。

A.財(cái)務(wù)杠桿作用下滑

B.負(fù)債融資成本提高

C.負(fù)債融資難度降低

D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)承受力增強(qiáng)

『正確答案』B

『答案解析』本題考查的是資金成本與資本結(jié)構(gòu)。如果項(xiàng)目資本金占的比重太少，會(huì)導(dǎo)致負(fù)債融資的難度提升和融資成本的提高。參見教材P238。4.資本結(jié)構(gòu)的比選方法

每股收益分析是利用每股收益的無差別點(diǎn)進(jìn)行的。所謂每股收益的無差別點(diǎn)，是指每股收益不受融資方式影響的銷售水平。根據(jù)每股收益無差別點(diǎn)，可以分析判斷不同銷售水平下適用的資本結(jié)構(gòu)。

每股收益EPS的計(jì)算式如下：P241下

在每股收益無差別點(diǎn)上，無論是采用負(fù)債融資，還是采用權(quán)益融資，每股收益都是相等的。

【提示】能使上述公式成立的銷售額S即為每股收益無差別點(diǎn)銷售額?！纠?.1.7】某公司原有資本5000萬元，其中債務(wù)資本2000萬元，優(yōu)先股股本是500萬元，普通股資本2500萬元。該公司每年負(fù)擔(dān)的利息費(fèi)用為200萬元，每年發(fā)放的優(yōu)先股股利為55萬元，該公司發(fā)行在外的普通股為100萬股，每股面值為25元。該公司的企業(yè)所得稅稅率為25%。因該公司決定擴(kuò)大項(xiàng)目規(guī)模，為此需要追加籌集2500萬元長(zhǎng)期資本。現(xiàn)有兩種備選方案：

一是全部發(fā)行公司債券：票面利率為12%，利息300萬元。

二是全部發(fā)行普通股：增發(fā)100萬股普通股，每股面值25元。

將上述資料中的有關(guān)數(shù)據(jù)帶入條件公式：

『正確答案』將上述資料中的有關(guān)數(shù)據(jù)代入條件公式：

上述每股收益無差別分析，如圖5.1.1所示。

【結(jié)論】當(dāng)銷售額大于873萬元時(shí)，采用負(fù)債籌資好；

當(dāng)銷售額小于873萬元時(shí)，采用權(quán)益籌資好。【2011考題·多選題】關(guān)于公司資本結(jié)構(gòu)的說法，正確的有（）。

A.公司的籌資方案影響資本結(jié)構(gòu)

B.公司的短期資金不列入資本結(jié)構(gòu)管理范圍

C.公司的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)保持長(zhǎng)期不變

D.公司的資本結(jié)構(gòu)由公司的資質(zhì)類別及等級(jí)決定

E.資本結(jié)構(gòu)的合理性需要通過分析每股收益衡量

『正確答案』ABE

『答案解析』本題考查的是資金成本與資本結(jié)構(gòu)。公司的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)根據(jù)不同的條件進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整；資本結(jié)構(gòu)的合理性需要通過分析每股收益衡量。參見教材P238?！?013考題·單選題】項(xiàng)目公司資本結(jié)構(gòu)是否合理，一般是通過分析（）的變化進(jìn)行衡量。

A.利率

B.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

C.股票籌資

D.每股收益

『正確答案』D

『答案解析』本題考查的是資金成本與資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)是否合理，一般是通過分析每股收益的變化來進(jìn)行衡量的。參見教材P240。第二節(jié)工程項(xiàng)目融資

一、項(xiàng)目融資的特點(diǎn)和程序

（一）項(xiàng)目融資的特點(diǎn)【11單選】

與傳統(tǒng)的貸款方式相比，項(xiàng)目融資具有以下特點(diǎn)：P242下

1.項(xiàng)目導(dǎo)向：項(xiàng)目融資主要以項(xiàng)目的資產(chǎn)、預(yù)期收益和與其現(xiàn)金流量等來安排融資。

2.有限追索：貸款人只能在特定階段或時(shí)期追償。P243上

3.風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)：融資結(jié)構(gòu)建立后，任何一方都要準(zhǔn)備任何未能預(yù)料到的風(fēng)險(xiǎn)。P243中

4.非公司負(fù)債型融資

項(xiàng)目的債務(wù)不表現(xiàn)在項(xiàng)目投資者的公司資產(chǎn)負(fù)債表中的一種融資形式。P243下

5.信用結(jié)構(gòu)多樣化P244中

6.融資成本較高

7.可以利用稅務(wù)優(yōu)勢(shì)：通常包括加速折舊、利息成本、投資優(yōu)惠以及其他費(fèi)用的抵稅等。P245中【2014考題·單選題】與傳統(tǒng)的貸款融資方式不同，項(xiàng)目融資主要是以（）來安排融資。

A.項(xiàng)目資產(chǎn)和預(yù)期收益B.項(xiàng)目投資者的資信水平

C.項(xiàng)目第三方擔(dān)保D.項(xiàng)目管理的能力和水平

『正確答案』A

『答案解析』本題考查的是項(xiàng)目融資的特點(diǎn)和程序。與其他融資過程相比，項(xiàng)目融資主要以項(xiàng)目的資產(chǎn)、預(yù)期收益、預(yù)期現(xiàn)金流等來安排融資，而不是以項(xiàng)目的投資者或發(fā)起人的資信為依據(jù)。參見教材P242。（二）項(xiàng)目融資程序【11、14單選】

【2014考題·單選題】項(xiàng)目融資過程中，投資決策后首先應(yīng)進(jìn)行的工作是（）。

A.融資談判B.融資決策分析

C.融資執(zhí)行D.融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

『正確答案』B

『答案解析』本題考查的是項(xiàng)目融資的特點(diǎn)和程序。項(xiàng)目融資大致可分為五個(gè)階段：投資決策分析、融資決策分析、融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、融資談判和融資執(zhí)行。參見教材P245。

二、項(xiàng)目融資的主要方式【13（2）、14（4）單選】

（一）BOT方式

由本國(guó)公司或者外國(guó)公司作為項(xiàng)目的投資者和經(jīng)營(yíng)者安排融資，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目并在特許權(quán)協(xié)議期間經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目獲取商業(yè)利潤(rùn)，特許期滿后，根據(jù)協(xié)議將該項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓給相應(yīng)的政府機(jī)構(gòu)。

通常所說的BOT主要包括以下三種基本形式（P247中）

典型BOT、BOOT和BOO方式等。

除了上述三種典型的方式外，還有十余種演變形式，如BT、BTO模式。

BT項(xiàng)目中，投資者僅獲項(xiàng)目的建設(shè)權(quán)，而項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)權(quán)則屬于政府，BT融資形式適用于各類基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，特別是出于安全考慮的必須由政府直接運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目。對(duì)銀行和承包商而言，BT項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)比基本的BOT項(xiàng)目大。（P248上）【2014考題·單選題】關(guān)于BT項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)歸屬說法，正確的是（）。

A.特許期經(jīng)營(yíng)權(quán)屬于投資者，所有權(quán)屬于政府

B.經(jīng)營(yíng)權(quán)屬于政府，所有權(quán)屬于投資者

C.經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)均屬于投資者

D.經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)均屬于政府

『正確答案』D

『答案解析』本題考查的是項(xiàng)目融資的主要方式。BT項(xiàng)目中，投資者僅獲項(xiàng)目的建設(shè)權(quán)，而項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)權(quán)則屬于政府，BT融資形式適用于各類基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，特別是出于安全考慮的必須由政府直接運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目。對(duì)銀行和承包商而言，BT項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)比基本的BOT項(xiàng)目大。參見教材P248。（二）PPP方式

強(qiáng)調(diào)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和利益共享。

PPP與BOT的差異。在PPP項(xiàng)目中，民營(yíng)機(jī)構(gòu)做不了的或不愿做的，需要由政府來做；其余全由民營(yíng)機(jī)構(gòu)來做，政府只起監(jiān)管作用。而在BOT項(xiàng)目中，絕大多數(shù)工作由民營(yíng)機(jī)構(gòu)來做，政府則提供支持和擔(dān)保。P248下（三）TOT方式

TOT，即移交—經(jīng)營(yíng)—移交，通過出售現(xiàn)有投產(chǎn)項(xiàng)目在一定期限內(nèi)的現(xiàn)金流量，從而獲得資金來建設(shè)新項(xiàng)目的一種融資方式。P249中1.TOT的運(yùn)作程序

（1）確定TOT方案并報(bào)批；P249中～250

（2）項(xiàng)目發(fā)起人設(shè)立SPC或SPV，發(fā)起人將完工項(xiàng)目的所有權(quán)和新建項(xiàng)目的所有權(quán)均轉(zhuǎn)讓給SPC或SPV，以確保有專門機(jī)構(gòu)對(duì)兩個(gè)項(xiàng)目的管理、轉(zhuǎn)讓、建造負(fù)有全權(quán)，并對(duì)出現(xiàn)的問題加以協(xié)調(diào)。SPC或SPV通常是政府設(shè)立或政府參與設(shè)立的具有特許權(quán)的機(jī)構(gòu)。

（3）TOT項(xiàng)目招標(biāo)；

（4）SPV與投資者洽談以達(dá)成轉(zhuǎn)讓投產(chǎn)運(yùn)行項(xiàng)目在未來一定期限內(nèi)全部或部分經(jīng)營(yíng)權(quán)的協(xié)議，并取得資金。

（5）轉(zhuǎn)讓方利用獲得資金來建設(shè)新項(xiàng)目。

（6）新項(xiàng)目投入運(yùn)行。

（7）轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期滿后，收回轉(zhuǎn)讓的項(xiàng)目。2.TOT方式的特點(diǎn)

（1）TOT是通過已建成項(xiàng)目為新項(xiàng)目進(jìn)行融資，而BOT是為籌建中的項(xiàng)目進(jìn)行融資。P250中

（2）TOT避開了風(fēng)險(xiǎn)，只涉及轉(zhuǎn)讓經(jīng)營(yíng)權(quán)，不存在產(chǎn)權(quán)、股權(quán)問題；

（3）從東道國(guó)政府角度看，TOT緩解了中央和地方財(cái)政的支出壓力；

（4）TOT方式既可回避建設(shè)中超支、停建或建成后不能正常運(yùn)營(yíng)、現(xiàn)金流量不足以償還債務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)，又能盡快取得收益。（四）ABS方式

ABS資產(chǎn)支持的證券化。以目標(biāo)項(xiàng)目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以該項(xiàng)目資產(chǎn)的未來收益為保證，通過在國(guó)際資本市場(chǎng)上發(fā)行債券籌集資金的一種項(xiàng)目融資方式。1.ABS融資方式的運(yùn)作過程

（1）組建特殊目的機(jī)構(gòu)SPV。成功組建SPV是ABS能夠成功運(yùn)作的基本條件和關(guān)鍵因素。P250下

（2）SPV與項(xiàng)目結(jié)合。即SPV尋找可以進(jìn)行資產(chǎn)證券化融資的對(duì)象。SPV進(jìn)行ABS方式融資時(shí)，其融資風(fēng)險(xiǎn)僅與項(xiàng)目資產(chǎn)未來現(xiàn)金收入有關(guān)，而與建設(shè)項(xiàng)目的原始權(quán)益人本身的風(fēng)險(xiǎn)無關(guān)。

（3）進(jìn)行信用增級(jí)；（4）SPV發(fā)行債券；（5）SPV償債。2.BOT與ABS的區(qū)別

（1）項(xiàng)目所有權(quán)、運(yùn)營(yíng)權(quán)歸屬

BOT項(xiàng)目的所有權(quán)、運(yùn)營(yíng)權(quán)在特許期內(nèi)屬于項(xiàng)目公司，特許期經(jīng)營(yíng)結(jié)束，所有權(quán)、運(yùn)營(yíng)權(quán)將移交給政府。

ABS方式中，在債券存續(xù)期內(nèi)，項(xiàng)目資產(chǎn)的所有權(quán)由原始權(quán)益人轉(zhuǎn)至SPV，而運(yùn)營(yíng)權(quán)與決策權(quán)屬于原始收益人，債券到期后，利用項(xiàng)目所產(chǎn)生的收益還本付息并支付各類費(fèi)用之后，項(xiàng)目的所有權(quán)又重新回到原始權(quán)益人手中。P251中

（2）適用范圍的差異。

某些關(guān)系國(guó)家經(jīng)濟(jì)命脈或包括國(guó)防項(xiàng)目在內(nèi)的敏感項(xiàng)目是不能采用BOT方式的。ABS方式的使用范圍要比BOT方式廣泛。

（3）資金來源。雖然來源主要是民間資本，但ABS強(qiáng)調(diào)通過證券市場(chǎng)發(fā)行債券這一方式籌集資金。

（4）對(duì)項(xiàng)目所在國(guó)的影響。BOT會(huì)給東道國(guó)帶來一些負(fù)面效應(yīng)，但ABS很少出現(xiàn)。P251中下

（5）風(fēng)險(xiǎn)分散度。

BOT風(fēng)險(xiǎn)主要由政府、投資者/經(jīng)營(yíng)者、貸款機(jī)構(gòu)承擔(dān)；ABS則由眾多的投資者承擔(dān)。

（6）融資成本。

BOT由于過程復(fù)雜，成本較高；ABS過程簡(jiǎn)單，成本較低。P251下【2014考題·單選題】采用ABS融資方式進(jìn)行項(xiàng)目融資的物質(zhì)基礎(chǔ)是（）。

A.債權(quán)發(fā)行機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資金

B.項(xiàng)目原始權(quán)益人的全部資產(chǎn)

C.債權(quán)承銷機(jī)構(gòu)的擔(dān)保資產(chǎn)

D.具有可靠未來現(xiàn)金流量的項(xiàng)目資產(chǎn)

『正確答案』D

『答案解析』本題考查的是項(xiàng)目融資的主要方式。一般來說，投資項(xiàng)目所依附的資產(chǎn)只要在未來一定時(shí)期內(nèi)能帶來現(xiàn)金收入，就可以進(jìn)行ABS融資。這些未來現(xiàn)金流量所代表的資產(chǎn)，是ABS融資方式的物質(zhì)基礎(chǔ)。參見教材P250。（五）PFI方式

由私營(yíng)企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目的建設(shè)與運(yùn)營(yíng)，從政府方或接受服務(wù)方收取費(fèi)用以回收成本。政府購(gòu)買私營(yíng)部門提供的產(chǎn)品或服務(wù)，或給予私營(yíng)企業(yè)以收費(fèi)特許權(quán)，或政府與私營(yíng)企業(yè)以合伙方式共同營(yíng)運(yùn)等方式，來實(shí)現(xiàn)政府公共物品產(chǎn)出中的資源配置最優(yōu)化、效率和產(chǎn)出的最大化。

P251下

1.PFI的典型模式

（1）在經(jīng)濟(jì)上自立的項(xiàng)目。私營(yíng)企業(yè)提供服務(wù)時(shí)，政府不向其提供財(cái)政的支持，但有政府的政策支持。P252中

（2）向公共部門出售服務(wù)的項(xiàng)目。私營(yíng)企業(yè)提供項(xiàng)目服務(wù)所產(chǎn)生的成本，完全或主要通過私營(yíng)企業(yè)服務(wù)提供者向公共部門收費(fèi)來補(bǔ)償，如私人融資興建的監(jiān)獄、醫(yī)院和交通線路等。

（3）合資經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目。公共部門與私營(yíng)企業(yè)共同出、分擔(dān)成本和共享收益。項(xiàng)目的控制權(quán)由私營(yíng)企業(yè)來掌握，公共部門只是一個(gè)合伙人的角色。2.PFI的優(yōu)點(diǎn)

PFI在本質(zhì)上是一個(gè)設(shè)計(jì)、建設(shè)、融資和運(yùn)營(yíng)模式，政府與私營(yíng)企業(yè)是一種合作關(guān)系，對(duì)PFI項(xiàng)目服務(wù)的購(gòu)買是由有采購(gòu)特權(quán)的政府與私營(yíng)企業(yè)簽訂的。P252下

PFI模式的主要優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在：

（1）PFI有非常廣泛的適用范圍，不僅包括基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，在學(xué)校、醫(yī)院、監(jiān)獄等公共項(xiàng)目上也有廣泛的應(yīng)用。

（2）推行PFI方式，能夠廣泛吸引經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的私營(yíng)企業(yè)或非官方投資者，參與公共物品的產(chǎn)出，這不僅大大地緩解了政府公共項(xiàng)目建設(shè)的資金壓力，同時(shí)也提高了政府公共物品的產(chǎn)出水平。

（3）吸引私營(yíng)企業(yè)的知識(shí)，技術(shù)和管理方法，提高公共項(xiàng)目的效率和降低產(chǎn)出成本。

（4）PFI方式最大的優(yōu)勢(shì)在于，它是政府公共項(xiàng)目投融資和建設(shè)管理方式的重要的制度創(chuàng)新。P253上3.PFI和BOT的比較

（1）適用領(lǐng)域。BOT方式主要適用于基礎(chǔ)設(shè)施或市政設(shè)施，PFI方式應(yīng)用更廣，可以用于非營(yíng)利性的、公共服務(wù)設(shè)施等。P253中

（2）合同類型。BOT主要是特許經(jīng)營(yíng)合同，PFI主要是服務(wù)合同。

（3）承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。BOT中，設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)由政府承擔(dān)；PFI由私營(yíng)企業(yè)承擔(dān)設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

（4）合同期滿處理方式。BOT結(jié)束后無償交給政府，PFI規(guī)定如果沒有達(dá)到合同規(guī)定的收益，私營(yíng)企業(yè)可以繼續(xù)保持運(yùn)營(yíng)權(quán)。【2013考題·單選題】PFI融資方式的主要特點(diǎn)是（）。

A.適用于公益性項(xiàng)目

B.適用于私營(yíng)企業(yè)出資的項(xiàng)目

C.項(xiàng)目的控制權(quán)由私營(yíng)企業(yè)掌握

D.項(xiàng)目的設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)由政府承擔(dān)

『正確答案』C

『答案解析』本題考查的是項(xiàng)目融資的主要方式。PFI有非常廣泛的適用范圍，不僅包括基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，在學(xué)校、醫(yī)院、監(jiān)獄等公共項(xiàng)目上也有廣泛的引用。PFI項(xiàng)目由于私營(yíng)企業(yè)參與項(xiàng)目設(shè)計(jì)，需要其承擔(dān)設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。參見教材P252。【2014考題·單選題】采用PFI融資方式，政府部門與私營(yíng)部門簽署的合同類型是（）。

A.服務(wù)合同B.特許經(jīng)營(yíng)合同

C.承包合同D.融資租賃合同

『正確答案』A

『答案解析』本題考查的是項(xiàng)目融資的主要方式。兩種融資方式中，政府與私營(yíng)部門簽署的合同類型不盡相同，BOT項(xiàng)目的合同類型是特許經(jīng)營(yíng)合同，而PFI項(xiàng)目中簽署的是服務(wù)合同，PFI項(xiàng)目的合同中一般會(huì)對(duì)設(shè)施的管理、維護(hù)提出特殊要求。參見教材P253。第三節(jié)與工程項(xiàng)目有關(guān)的稅收及保險(xiǎn)規(guī)定

一、與工程項(xiàng)目有關(guān)的稅收規(guī)定

（一）營(yíng)業(yè)稅【11、12單選】

1.納稅對(duì)象

包括在我國(guó)境內(nèi)提供應(yīng)稅勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)或銷售不動(dòng)產(chǎn)三個(gè)方面：

（1）提供應(yīng)稅勞務(wù)。主要包括交通運(yùn)輸業(yè)、建筑業(yè)、金融保險(xiǎn)業(yè)、郵電通信業(yè)、文化體育業(yè)、娛樂業(yè)和服務(wù)業(yè)七項(xiàng)。（P253下）

（2）轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)：轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)的所有權(quán)或使用權(quán)。具體包括轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)、著作權(quán)和商譽(yù)等。

（3）銷售不動(dòng)產(chǎn)：有償轉(zhuǎn)讓不動(dòng)產(chǎn)所有權(quán)。具體包括銷售建筑物或構(gòu)筑物、銷售其他土地附著物；單位將不動(dòng)產(chǎn)無償贈(zèng)與他人，視同銷售不動(dòng)產(chǎn)；以不動(dòng)產(chǎn)投資入股，在轉(zhuǎn)讓該項(xiàng)股權(quán)時(shí)，也視同銷售不動(dòng)產(chǎn)。（P254上）3.計(jì)稅依據(jù)和稅率

（1）計(jì)稅依據(jù)

我國(guó)營(yíng)業(yè)稅計(jì)稅依據(jù)為計(jì)稅營(yíng)業(yè)額，營(yíng)業(yè)稅屬于價(jià)內(nèi)稅。

1）總承包企業(yè)將工程分包時(shí)，以全部承包額減去付給分包單位價(jià)款后的余額為營(yíng)業(yè)額；（P254中）

2）從事建筑、修繕、裝飾工程作業(yè)的，無論是“包工包料”還是“包工不包料”，營(yíng)業(yè)額均包括工程所用原材料及其他物資和動(dòng)力的價(jià)格；從事安裝工程作業(yè)的，凡安裝的設(shè)備價(jià)值作為安裝工程產(chǎn)值的，營(yíng)業(yè)額包括設(shè)備價(jià)款營(yíng)業(yè)額；（P254中）

3）自建自用的房屋不納營(yíng)業(yè)稅；自建房屋對(duì)外銷售（不包括個(gè)人自建自用住房銷售）的，其自建行為應(yīng)按建筑業(yè)繳納營(yíng)業(yè)稅，再按銷售不動(dòng)產(chǎn)繳納營(yíng)業(yè)稅；（P254中）

4）單位和個(gè)人銷售或轉(zhuǎn)讓其購(gòu)置的不動(dòng)產(chǎn)或受讓的土地使用權(quán)，以全部收入減去不動(dòng)產(chǎn)或土地使用權(quán)的購(gòu)置或受讓原價(jià)后的余額為營(yíng)業(yè)額。單位和個(gè)人銷售或轉(zhuǎn)讓抵債所得的不動(dòng)產(chǎn)、土地使用權(quán)的，以全部收入減去抵債時(shí)該項(xiàng)不動(dòng)產(chǎn)或土地使用權(quán)作價(jià)后的余額為營(yíng)業(yè)額。（P254中）（2）稅率。營(yíng)業(yè)稅實(shí)行差別比例稅率，對(duì)同一行業(yè)實(shí)行同一稅率，對(duì)不同行業(yè)實(shí)行不同稅率。稅目稅率稅目稅率交通運(yùn)輸業(yè)3%娛樂業(yè)5%～20%建筑業(yè)3%服務(wù)業(yè)5%金融保險(xiǎn)業(yè)5%轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)5%郵電通信業(yè)3%銷售不動(dòng)產(chǎn)5%文化體育業(yè)3%4.應(yīng)納稅額計(jì)算

營(yíng)業(yè)稅應(yīng)納稅額一般根據(jù)計(jì)稅營(yíng)業(yè)額和適用稅率計(jì)算，公式為：

應(yīng)納稅額＝計(jì)稅營(yíng)業(yè)額×適用稅率

納稅人兼有不同稅目應(yīng)稅行為的，應(yīng)當(dāng)分別核算不同稅目的營(yíng)業(yè)額，未分別核算營(yíng)業(yè)額的，從高適用稅率。（P255上）

納稅人兼營(yíng)應(yīng)稅勞務(wù)與貨物或非應(yīng)稅勞務(wù)的，分別核算應(yīng)稅勞務(wù)的營(yíng)業(yè)額與貨物或非應(yīng)稅勞務(wù)的銷售額，不分別核算或不能準(zhǔn)確核算的，其應(yīng)稅勞務(wù)與貨物或非應(yīng)稅勞務(wù)一并征收增值稅，不征收營(yíng)業(yè)稅?！纠?.3.1】甲建筑公司以16000萬元的總承包額中標(biāo)為某房地產(chǎn)開發(fā)公司承建一幢寫字樓，之后甲建筑公司又將該寫字樓工程的裝飾工程以7000萬元分包給乙建筑公司。工程完工后，房地產(chǎn)開發(fā)公司用其自有的市值4000萬元的兩幢普通住宅樓抵頂了應(yīng)付給甲建筑公司的工程勞務(wù)費(fèi)；甲建筑公司將一幢普通住宅樓自用，另一幢市值2200萬元的普通住宅抵頂了應(yīng)付給乙建筑公司的工程勞務(wù)費(fèi)。試分別計(jì)算有關(guān)各方應(yīng)繳納和應(yīng)扣繳的營(yíng)業(yè)稅稅款。

解：（1）甲建筑公司應(yīng)繳建筑業(yè)營(yíng)業(yè)稅＝（16000－7000）×3%＝270（萬元）

（2）甲建筑公司應(yīng)代扣代繳乙建筑公司建筑業(yè)營(yíng)業(yè)稅＝7000×3%＝210（萬元）

（3）房地產(chǎn)公司應(yīng)繳銷售不動(dòng)產(chǎn)營(yíng)業(yè)稅＝4000×5%＝200（萬元）

（4）甲建筑公司應(yīng)繳銷售不動(dòng)產(chǎn)營(yíng)業(yè)稅＝2200×5%＝110（萬元）【2011考題·單選題】某施工總承包企業(yè)承包的一項(xiàng)工程施工任務(wù)，總價(jià)款為1500萬。依據(jù)總承包合同，施工總承包企業(yè)將其中的智能系統(tǒng)安裝工程和防水工程分包給專業(yè)施工單位，分包合同價(jià)款分別為80萬和50萬。該施工總承包企業(yè)就該工程應(yīng)繳納營(yíng)業(yè)稅（）萬元。

A.41.1B.42.6C.43.5D.45.0

『正確答案』A

『答案解析』本題考查的是與工程項(xiàng)目有關(guān)的稅收規(guī)定。（1500-80-50）×3%=41.1萬元。參見教材P254?！?012考題·單選題】建筑企業(yè)適用營(yíng)業(yè)稅是因?yàn)槠涑邪こ痰男袨閷儆冢ǎ?/p>

A.銷售貨物

B.消費(fèi)工程材料

C.轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)

D.提供應(yīng)稅勞務(wù)

『正確答案』D

『答案解析』本題考查的是與工程項(xiàng)目有關(guān)的稅收規(guī)定。營(yíng)業(yè)稅納稅對(duì)象包括在我國(guó)境內(nèi)提供應(yīng)稅勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)或銷售不動(dòng)產(chǎn)三個(gè)方面。參見教材P254。（二）所得稅【11（2）、12（2）、13、14單選】

1.計(jì)稅依據(jù)

（1）計(jì)稅依據(jù)。企業(yè)所得稅的計(jì)稅依據(jù)為應(yīng)納稅所得額。（P256下）

應(yīng)納稅所得額＝收入總額－不征稅收入－免稅收入－各項(xiàng)扣除－彌補(bǔ)以前年度虧損

1）收入總額。包括：銷售貨物收入；提供勞務(wù)收入；轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)收入；股息、紅利等權(quán)益性投資收益；利息收入；租金收入；特許權(quán)使用費(fèi)收入；接受捐贈(zèng)收入；其他收入。

2）不征稅收入

財(cái)政撥款；依法收取并納入財(cái)政管理的行政事業(yè)性收費(fèi)、政府性基金；國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他不征稅收入。

3）免稅收入。利息收入；符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益；在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所的非居民企業(yè)從居民企業(yè)取得與該機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所有實(shí)際聯(lián)系的股息、紅利等權(quán)益性投資收益；符合條件的非營(yíng)利組織的收入。（P257上）4）各項(xiàng)扣除。企業(yè)實(shí)際發(fā)生的與取得收入有關(guān)的、合理的支出，包括成本、費(fèi)用、稅金、損失和其他支出，準(zhǔn)予在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除。企業(yè)發(fā)生的公益性捐贈(zèng)支出，在年度利潤(rùn)總額12%以內(nèi)的部分，準(zhǔn)予扣除。

5）彌補(bǔ)以前年度虧損。根據(jù)利潤(rùn)的分配順序，企業(yè)發(fā)生的年度虧損，在連續(xù)5年內(nèi)可以用稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)進(jìn)行彌補(bǔ)。（P257中）

6）在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)，不得扣除的支出。向投資者支付的股息、紅利等權(quán)益性投資收益款項(xiàng)；企業(yè)所得稅稅款；稅收滯納金；罰金、罰款和被沒收財(cái)物的損失；允許扣除范圍以外的捐贈(zèng)支出；贊助支出；未經(jīng)核定的準(zhǔn)備金支出；與取得收入無關(guān)的其他支出。2.稅率

企業(yè)所得稅實(shí)行25%的比例稅率。

對(duì)于非居民企業(yè)取得的應(yīng)稅所得額，適用稅率為20%。（P257中）

3.應(yīng)納稅額計(jì)算

應(yīng)納稅額＝應(yīng)納稅所得額×所得稅稅率－減免和抵免的稅額

企業(yè)取得的下列所得已在境外繳納的所得稅稅額，可以從其當(dāng)期應(yīng)納稅額中抵免，抵免限額為該項(xiàng)所得依照規(guī)定計(jì)算的應(yīng)納稅額；超過抵免限額的部分，可以在以后5個(gè)年度內(nèi)，用每年度抵免限額抵免當(dāng)年應(yīng)抵稅額后的余額進(jìn)行抵補(bǔ)?！?014考題·單選題】在計(jì)算企業(yè)所得稅應(yīng)納稅所得額時(shí)，可列為免稅收入的是（）。

A.接受捐贈(zèng)收入B.特許權(quán)使用費(fèi)收入

C.提供勞務(wù)收入D.國(guó)債利息收入

『正確答案』D

『答案解析』本題考查的是與工程項(xiàng)目有關(guān)的稅收規(guī)定。企業(yè)的下列收入為免稅收入：國(guó)債利息收入；符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益；在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所的非居民企業(yè)從居民企業(yè)取得與該機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所有實(shí)際聯(lián)系的股息、紅利等權(quán)益性投資收益；符合條件的非營(yíng)利組織的收入。參見教材P257?！?013考題·單選題】對(duì)于需要國(guó)家重點(diǎn)扶持的高新技術(shù)企業(yè)，減按（）的稅率征收企業(yè)所得稅。

A.12%B.15%C.20%D.25%

『正確答案』B

『答案解析』本題考查的是與工程項(xiàng)目有關(guān)的稅收規(guī)定。符合條件的小型微利企業(yè)，減按20%的稅率征收企業(yè)所得稅。國(guó)家需要重點(diǎn)扶持高新技術(shù)企業(yè)，減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。參見教材P257。（三）城市維護(hù)建設(shè)稅與教育費(fèi)附加

【13單選】

1.城市維護(hù)建設(shè)稅

以實(shí)際繳納的增值稅、消費(fèi)稅和營(yíng)業(yè)稅之和為計(jì)稅依據(jù)，與之同時(shí)繳納。（P258）

納稅人所在地為市區(qū)的，稅率為7%，在縣城或鎮(zhèn)的，稅率為5%；不在市區(qū)、縣城或鎮(zhèn)的，稅率為1%。

2.教育費(fèi)附加

教育費(fèi)附加以實(shí)際繳納的增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅的稅額為計(jì)稅依據(jù)，與增值稅、消費(fèi)稅和營(yíng)業(yè)稅同時(shí)繳納。教育費(fèi)附加稅率為3%。（P258下）

地方教育費(fèi)附加大部分地區(qū)稅率是2%。（P259上）【2013考題·單選題】教育費(fèi)附加的計(jì)稅依據(jù)是實(shí)際繳納的（）稅額之和。

A.增值稅、消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅

B.消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅、所得稅

C.增值稅、營(yíng)業(yè)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅

D.消費(fèi)稅、所得稅、城市維護(hù)建設(shè)稅

『正確答案』A

『答案解析』本題考查的是與工程項(xiàng)目有關(guān)的稅收規(guī)定。教育費(fèi)附加以納稅人實(shí)際繳納的增值稅、消費(fèi)稅和營(yíng)業(yè)稅稅額之和作為計(jì)稅依據(jù)。參見教材P258。（四）房產(chǎn)稅

1.納稅人

（1）產(chǎn)權(quán)屬國(guó)家所有的，由經(jīng)營(yíng)管理單位納稅；產(chǎn)權(quán)屬集體和個(gè)人所有的，由集體單位和個(gè)人納稅。

（2）產(chǎn)權(quán)出典的，由承典人納稅。（P259上）

（3）產(chǎn)權(quán)所有人、承典人不在房屋所在地的，產(chǎn)權(quán)未確定及租典糾紛未解決的，由房產(chǎn)代管人或者使用人納稅。

（4）無租使用其他單位房產(chǎn)的房產(chǎn)，應(yīng)由使用人代為繳納房產(chǎn)稅。

（5）外商投資企業(yè)、外國(guó)企業(yè)和外國(guó)人經(jīng)營(yíng)的房產(chǎn)不適用房產(chǎn)稅。2.納稅對(duì)象

房產(chǎn)稅的納稅對(duì)象為房產(chǎn)。（P259中）

與房屋不可分割的各種附屬設(shè)施或不單獨(dú)計(jì)價(jià)的配套設(shè)施，也屬于房屋，應(yīng)一并征收房產(chǎn)稅；但獨(dú)立于房屋之外的建筑物（如水塔、圍墻等）不屬于房屋，不征房產(chǎn)稅；

房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)建造的商品房，在出售前，不征收房產(chǎn)稅；但對(duì)出售前房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)已使用或出租、出借的商品房應(yīng)按規(guī)定征收房產(chǎn)稅。

3.計(jì)稅依據(jù)和稅率

（1）從價(jià)計(jì)征。計(jì)稅依據(jù)是房產(chǎn)原值一次減除10%～30%的扣除比例后的余值，稅率為1.2%。（P259下）

（2）從租計(jì)征。計(jì)稅依據(jù)為房產(chǎn)租金收入，稅率為12%，對(duì)個(gè)人按市場(chǎng)價(jià)格出租的居民住房，暫按4%稅率征收房產(chǎn)稅?！纠?.3.4】某企業(yè)2008年1月1日的房產(chǎn)原值為3000萬元，4月1日將其中原值為1000萬元的臨街房出租給某連鎖商店，月租金5萬元。當(dāng)?shù)卣?guī)定允許按房產(chǎn)原值減除20%后的余值計(jì)稅。試確定該企業(yè)當(dāng)年應(yīng)繳納的房產(chǎn)稅額。

『正確答案』自身經(jīng)營(yíng)用房的房產(chǎn)稅按房產(chǎn)余值從價(jià)計(jì)征，臨街房4月1日才出租，1～3月仍從價(jià)計(jì)征。

自身經(jīng)營(yíng)用房應(yīng)繳房產(chǎn)稅

＝（3000－1000）×（1－20%）×1.2%＋1000×（1－20%）×1.2%÷12×3

＝19.2＋2.4＝21.6（萬元）

出租的房產(chǎn)按本年租金從租計(jì)征＝5×9×12%＝5.4（萬元）

企業(yè)當(dāng)年應(yīng)繳房產(chǎn)稅＝21.6＋5.4＝27（萬元）【例5.3.5】某企業(yè)有一處房產(chǎn)原值1000萬元，2008年7月1日用于聯(lián)營(yíng)投資（收取固定收入，不承擔(dān)聯(lián)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)），投資期為5年。已知該企業(yè)當(dāng)年取得固定收入50萬元，當(dāng)?shù)卣?guī)定的扣除比例為20%。試確定該企業(yè)2008年應(yīng)繳納的房產(chǎn)稅額。

『正確答案』以房產(chǎn)聯(lián)營(yíng)投資，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，只收取固定收入，應(yīng)由出租方按租金收入計(jì)繳房產(chǎn)稅。

應(yīng)納房產(chǎn)稅＝[1000×（1－20%）×1.2%÷2＋50×12%]＝4.8＋6＝10.8（萬元）

【注意】7月1日前房產(chǎn)自營(yíng)，應(yīng)當(dāng)按照從價(jià)計(jì)征。（五）城鎮(zhèn)土地使用稅

1.納稅人

指在城市、縣城、建制鎮(zhèn)、工礦區(qū)范圍內(nèi)使用土地的單位和個(gè)人。

2.納稅對(duì)象

城鎮(zhèn)土地使用稅的納稅對(duì)象包括在城市、縣城、建制鎮(zhèn)和工礦區(qū)內(nèi)的國(guó)有和集體所有土地。但不包括農(nóng)村土地。（P260下）

3.應(yīng)納稅額

城鎮(zhèn)土地使用稅采用定額稅率。（P261上）

全年應(yīng)納稅額＝實(shí)際占用應(yīng)稅土地面積（㎡）×適用稅額（六）土地增值稅【12單選】

1.納稅人

土地增值稅的納稅人是轉(zhuǎn)讓國(guó)有土地使用權(quán)、地上建筑物及其附著物并取得收入的單位和個(gè)人。（P261中）

2.納稅對(duì)象

轉(zhuǎn)讓國(guó)有土地使用權(quán)、地上建筑物及其附屬物連同國(guó)有土地使用權(quán)一并轉(zhuǎn)讓所取得的增值額。3.計(jì)稅依據(jù)和稅率

（1）計(jì)稅依據(jù)。土地增值稅以納稅人轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)所取得的收入減除稅法規(guī)定的扣除項(xiàng)目金額后的余額為計(jì)稅依據(jù)。

稅法準(zhǔn)予納稅人從轉(zhuǎn)讓收入中扣除的項(xiàng)目包括下列幾項(xiàng)：

1）取得土地使用權(quán)支付的金額：（P261下）

①納稅人為取得土地使用權(quán)所支付的地價(jià)款。

②按國(guó)家統(tǒng)一規(guī)定交納的有關(guān)登記、過戶手續(xù)費(fèi)。

2）房地產(chǎn)開發(fā)成本。

3）房地產(chǎn)開發(fā)費(fèi)用。

4）與轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)有關(guān)的稅金。非房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)扣除：營(yíng)業(yè)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和印花稅；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)因印花稅已列入管理費(fèi)用中，故不允許在此扣除。（P262中）

5）其他扣除項(xiàng)目。對(duì)從事房地產(chǎn)開發(fā)的納稅人可加計(jì)20%扣除：

加計(jì)扣除費(fèi)用＝（取得土地使用權(quán)支付的金額＋房地產(chǎn)開發(fā)成本）×20%

6）舊房及建筑物的評(píng)估價(jià)格。（2）稅率。土地增值稅實(shí)行四級(jí)超率累進(jìn)稅率。（P262下）增值額占扣除項(xiàng)目金額比例稅率速算扣除系數(shù)50%以下（含50%）30%0超過50%～100%（含100%）40%5%超過100%～200%（含200%）50%15%200%以上60%35%4.稅收優(yōu)惠

（1）納稅人建造普通住宅出售時(shí)，增值額未超扣除項(xiàng)目金額20%的，免征土地增值稅；超過扣除項(xiàng)目金額20%的，就其全部增值額計(jì)稅。

（2）對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)的，凡居住滿5年或以上的，免征土地增值稅；滿3年未滿5年的，減半征收；未滿3年的，不實(shí)行優(yōu)惠。

（3）因國(guó)家建設(shè)需要依法征用、收回的房地產(chǎn)，免征土地增值稅。

（4）1994年1月1日前簽訂的房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓合同，無論房地產(chǎn)在何時(shí)轉(zhuǎn)讓，均免征土地增值稅。（P263下）【例5.3.7】某企業(yè)2008年轉(zhuǎn)讓一幢新建辦公樓取得收入5000萬元，該辦公樓建造成本和相關(guān)費(fèi)用3700萬元，繳納與轉(zhuǎn)讓辦公樓相關(guān)的稅金277.5萬元（其中印花稅金2.5萬元）。試確定該企業(yè)應(yīng)繳納的土地增值稅。

『正確答案』扣除項(xiàng)目金額＝3700＋277.5＝3977.5（萬元）

土地增值額＝5000－3977.5＝1022.5（萬元）

增值額與扣除項(xiàng)目比例＝1022.5/3977.5＝26%，適用稅率為30%，扣除率為0，應(yīng)納土地增值稅＝1022.5×30%＝306.75（萬元）【例題·單選題】某企業(yè)轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)，收入總額為1000萬元，扣除項(xiàng)目金額為400萬元，則應(yīng)繳納土地增值稅（）萬元。

A.180

B.200

C.240

D.300

『正確答案』C

『答案解析』本題考查的是與工程項(xiàng)目有關(guān)的稅收規(guī)定。（1000-400）/400=150%，200×30%+200×40%+200×50%=240，或600×50%-400×15%=240。參見教材P262。增值額占扣除項(xiàng)目金額比例稅率速算扣除系數(shù)50%以下（含50%）30%050%～100%40%5%100%～200%50%15%200%以上60%35%（七）契稅

1.納稅人：契稅的納稅義務(wù)人是境內(nèi)轉(zhuǎn)移土地、房屋權(quán)屬承受的單位和個(gè)人。單位包括內(nèi)外資企業(yè)、事業(yè)單位、國(guó)家機(jī)關(guān)、軍事單位和社會(huì)團(tuán)體。個(gè)人包括中國(guó)公民和外籍人員。

2.納稅對(duì)象：在境內(nèi)轉(zhuǎn)移土地、房屋權(quán)屬的行為。

3.計(jì)稅依據(jù)和稅率：計(jì)稅依據(jù)是不動(dòng)產(chǎn)的價(jià)格。契稅實(shí)行3%～5%的幅度稅率。（P264中）

4.應(yīng)納稅額：契稅應(yīng)納稅額＝計(jì)稅依據(jù)×稅率【例5.3.9】某公司2008年發(fā)生兩筆互換房產(chǎn)業(yè)務(wù)，并已辦理了相關(guān)手續(xù)。第一筆業(yè)務(wù)換出的房產(chǎn)價(jià)值500萬元，換進(jìn)的房產(chǎn)價(jià)值800萬元；第二筆業(yè)務(wù)換出的房產(chǎn)價(jià)值700萬元，換進(jìn)的房產(chǎn)價(jià)值300萬元。已知當(dāng)?shù)卣?guī)定的契稅稅率為3%。試確定該公司應(yīng)繳納的契稅額。

『正確答案』房屋或土地使用權(quán)相交換，變換價(jià)格相等，免征契稅；交換價(jià)格不等，由多交付貨幣、實(shí)物、無形資產(chǎn)或其他利益的一方按價(jià)差繳納契稅。第一筆交換業(yè)務(wù)應(yīng)由該公司繳納契稅，第二筆交換業(yè)務(wù)由對(duì)方承受方繳納契稅。該公司應(yīng)繳契稅：（800－500）×3%＝9（萬元）（八）關(guān)稅

進(jìn)出口關(guān)稅應(yīng)納稅額的計(jì)算公式為：（P265）

關(guān)稅應(yīng)納稅額＝貨物完稅價(jià)格×適用稅率二、與工程項(xiàng)目有關(guān)的保險(xiǎn)規(guī)定

（一）建筑工程一切險(xiǎn)【11、12、13單選，14多選】

1.被保險(xiǎn)人與投保人

（1）被保險(xiǎn)人（P266上）

建筑工程一切險(xiǎn)的被保險(xiǎn)人一般可包括以下各方：

1）業(yè)主；2）承包商；3）技術(shù)顧問；4）其他關(guān)系方。

（2）投保人（P266中）

1）全部承包方式，由承包方負(fù)責(zé)投保；

2）部分承包方式。在合同中規(guī)定由某一方投保；

3）分段承包方式，一般由業(yè)主投保；

4）施工單位只提供勞務(wù)的承包方式，一般也由業(yè)主投保。2.保險(xiǎn)項(xiàng)目與保險(xiǎn)金額

保險(xiǎn)項(xiàng)目包括物質(zhì)損失部分、第三者責(zé)任及附加險(xiǎn)三部分。

（1）物質(zhì)損失（P266中下）

1）建筑工程。主要保險(xiǎn)項(xiàng)目。該部分保險(xiǎn)金額為承包工程合同的總金額，也即建成該項(xiàng)工程的實(shí)際價(jià)格，包括設(shè)計(jì)費(fèi)、材料設(shè)備費(fèi)、施工費(fèi)（人工及施工設(shè)備費(fèi)）、運(yùn)雜費(fèi)、稅款及其他有關(guān)費(fèi)用。

2）業(yè)主提供的物料及項(xiàng)目。

3）安裝工程項(xiàng)目。是指承包工程合同中未包含的機(jī)器設(shè)備安裝工程項(xiàng)目。該項(xiàng)目的保險(xiǎn)金額為其重置價(jià)值。所占保額不應(yīng)超過總保險(xiǎn)金額的20%。超過20%的按安裝工程一切險(xiǎn)費(fèi)率計(jì)收保費(fèi)；超過50%，則另投保安裝工程一切險(xiǎn)。

4）施工用機(jī)器、裝置及設(shè)備。

5）場(chǎng)地清理費(fèi)。

6）工地內(nèi)現(xiàn)成的建筑物。

7）業(yè)主或承包商在工地上的其他財(cái)產(chǎn)。以上各部分之和為建筑工程一切險(xiǎn)物質(zhì)損失部分的總保險(xiǎn)金額。貨幣、票證、有價(jià)證券、文件、賬簿、圖表、技術(shù)資料，領(lǐng)有公共運(yùn)輸執(zhí)照的車輛、船舶以及其他無法鑒定價(jià)值的財(cái)產(chǎn)，不能作為建筑工程一切險(xiǎn)的保險(xiǎn)項(xiàng)目。（P267上）

（2）第三者責(zé)任。被保險(xiǎn)人在工程保險(xiǎn)期內(nèi)因意外事故造成工地及工地附近的第三者人身傷亡或財(cái)產(chǎn)損失依法應(yīng)負(fù)的賠償責(zé)任。

（3）附加險(xiǎn)。3.保險(xiǎn)責(zé)任與除外責(zé)任

（1）物質(zhì)損失的保險(xiǎn)責(zé)任與除外責(zé)任

1）責(zé)任范圍

①在保險(xiǎn)期限內(nèi)，若保險(xiǎn)單列明的被保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)在列明的工地范圍內(nèi)，因發(fā)生除外責(zé)任之外的任何自然災(zāi)害或意外事故造成的物質(zhì)損失，保險(xiǎn)人應(yīng)負(fù)責(zé)賠償。（P267中）

②上述有關(guān)費(fèi)用包括必要的場(chǎng)地清理費(fèi)用和專業(yè)費(fèi)用等，也包括被保險(xiǎn)人采取施救措施而支出的合理費(fèi)用。2）除外責(zé)任。保險(xiǎn)人對(duì)以下情況不承擔(dān)賠償責(zé)任：

①設(shè)計(jì)錯(cuò)誤引起的損失和費(fèi)用；（P267下）

②自然磨損、內(nèi)在或潛在缺陷、物質(zhì)本身變化、自燃、自熱、氧化、銹蝕、滲漏、鼠咬，蟲蛀、大氣（氣候或氣溫）變化、正常水位變化或其他漸變?cè)蛟斐傻谋槐ｋU(xiǎn)財(cái)產(chǎn)自身的損失和費(fèi)用；

③因原材料缺陷或工藝不善引起的被保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)本身的損失以及為換置、修理或矯正這些缺點(diǎn)錯(cuò)誤所支付的費(fèi)用；

④非外力引起的機(jī)械或電氣裝置的本身?yè)p失，或施工用機(jī)具、設(shè)備、機(jī)械裝置失靈造成的本身?yè)p失；

⑤維修保養(yǎng)或正常檢修的費(fèi)用；

⑥檔案、文件、賬簿、票據(jù)、現(xiàn)金、各種有價(jià)證券、圖表資料及包裝物料的損失；

⑦盤點(diǎn)時(shí)發(fā)現(xiàn)的短缺；

⑧領(lǐng)有公共運(yùn)輸行駛執(zhí)照的，或已由其他保險(xiǎn)予以保障的車輛、船舶和飛機(jī)的損失；

⑨除已將工地內(nèi)現(xiàn)成的建筑物或其他財(cái)產(chǎn)列入保險(xiǎn)范圍，在被保險(xiǎn)工程開始以前已經(jīng)存在或形成的位于工地范圍內(nèi)或其周圍的屬于被保險(xiǎn)人的財(cái)產(chǎn)的損失。

⑩除非另有約定，在保險(xiǎn)期限終止以前，被保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)中已由工程所有人簽發(fā)完工驗(yàn)收證書或驗(yàn)收合格或?qū)嶋H占有或使用或接收的部分。（2）第三者責(zé)任的保險(xiǎn)責(zé)任與除外責(zé)任

1）責(zé)任范圍。

①在保險(xiǎn)期限內(nèi)，因發(fā)生與承保工程直接相關(guān)的意外事故引起工地內(nèi)及鄰近區(qū)域的第三者人身傷亡、疾病或財(cái)產(chǎn)損失，依法應(yīng)由被保險(xiǎn)人承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任，保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)賠償。（P268中）

②對(duì)被保險(xiǎn)人因上述原因而支付的訴訟費(fèi)用以及事先經(jīng)保險(xiǎn)公司書面同意而支付的其他費(fèi)用，保險(xiǎn)公司亦負(fù)責(zé)賠償。2）除外責(zé)任。

①物質(zhì)損失項(xiàng)下或本應(yīng)在該項(xiàng)下予以負(fù)責(zé)的損失及各種費(fèi)用；

②由于震動(dòng)、移動(dòng)或減弱支撐而造成的任何財(cái)產(chǎn)、土地、建筑物的損失及由此造成的任何人身傷害和物質(zhì)損失；

③下列原因引起的賠償責(zé)任：（P268中）

a.工程所有人、承包商或其他關(guān)系方或他們所雇傭的在工地現(xiàn)場(chǎng)從事與工程有關(guān)工作的職員、工人以及他們的家庭成員的人身傷亡或疾病。

b.工程所有人、承包商或其他關(guān)系方或他們所雇傭的職員、工人所有的或由其照管、控制的財(cái)產(chǎn)發(fā)生的損失；

c.領(lǐng)有公共運(yùn)輸行駛執(zhí)照的車輛、船舶、飛機(jī)造成的事故；

d.被保險(xiǎn)人根據(jù)與他人的協(xié)議應(yīng)支付的賠償或其他款項(xiàng)。但即使沒有這種協(xié)議，被保險(xiǎn)人仍應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任不在此限。（3）總除外責(zé)任。保險(xiǎn)人對(duì)以下各項(xiàng)不承擔(dān)賠償責(zé)任：

1）戰(zhàn)爭(zhēng)、類似戰(zhàn)爭(zhēng)行為、敵對(duì)行為、武裝沖突、恐怖活動(dòng)、謀反、政變引起的任何損失、費(fèi)用和責(zé)任；政府命令或任何公共當(dāng)局的沒收、征用、銷毀或毀壞；罷工、暴動(dòng)、民眾騷亂引起的任何損失、費(fèi)用和責(zé)任；（P268下）

2）被保險(xiǎn)人及其代表的故意行為或重大過失引起的任何損失、費(fèi)用和責(zé)任；

3）核裂變、核聚變、核武器、核材料、核輻射及放射性污染引起的任何損失、費(fèi)用和責(zé)任；

4）大氣、土地、水污染及其他各種污染引起的任何損失、費(fèi)用和責(zé)任；

5）工程部分停工或全部停工引起的任何損失、費(fèi)用和責(zé)任；

6）罰金、延誤、喪失合同及其他后果損失；

7）保險(xiǎn)單明細(xì)表或有關(guān)條款中規(guī)定的應(yīng)由被保險(xiǎn)人自行負(fù)擔(dān)的免賠額。

4.保險(xiǎn)期限保險(xiǎn)期限是在保險(xiǎn)單列明的建筑期限內(nèi)，自投保工程動(dòng)工日或自被保險(xiǎn)項(xiàng)目被卸至建筑工地時(shí)起生效，直至建筑工程完畢經(jīng)驗(yàn)收合格時(shí)終止。（P269上）

（1）建筑期

1）保險(xiǎn)責(zé)任的開始有兩種情況：①工程破土動(dòng)工之日；②保險(xiǎn)工程材料、設(shè)備運(yùn)抵至工地時(shí)。以先發(fā)生者為準(zhǔn)，但不得超過保單規(guī)定的生效日期。

2）保險(xiǎn)責(zé)任的終止也有兩種情況：①工程所有人對(duì)部分或全部工程簽發(fā)驗(yàn)收證書或驗(yàn)收合格時(shí)；②工程所有人實(shí)際占有或使用或接受該部分或全部工程時(shí)。

以先發(fā)生者為準(zhǔn)且最遲不得超過保單規(guī)定的終止日期。

（2）試車期

若被保險(xiǎn)設(shè)備本身是在本次安裝前已被使用過的設(shè)備或轉(zhuǎn)手設(shè)備，則自其試車之日起，保險(xiǎn)責(zé)任即告終止。如安裝的是新機(jī)器，保險(xiǎn)人按保單列明的試車期，對(duì)試車和考核期限內(nèi)引起的損失、費(fèi)用和責(zé)任負(fù)責(zé)賠償。

（3）保證期。保證期的保險(xiǎn)期限一般與工程合同中規(guī)定的質(zhì)量保修期一致。從工程所有人對(duì)部分或全部工程簽發(fā)完工驗(yàn)收證書或驗(yàn)收合格、或工程所有人實(shí)際占有或使用或接收該部分或全部工程時(shí)起算，以先發(fā)生者為準(zhǔn)。保證期投保與否，由投保人自己決定，需要投保時(shí)，必須加批單，增收相應(yīng)的保費(fèi)。（P269中）

（4）保險(xiǎn)期限的延長(zhǎng)。如工程不能在保險(xiǎn)單規(guī)定的保險(xiǎn)期內(nèi)完工，經(jīng)投保人申請(qǐng)并加繳規(guī)定的保費(fèi)后，可簽發(fā)批單延長(zhǎng)保險(xiǎn)期限?！?011考題·單選題】某投保建筑工程一切險(xiǎn)（含第三者責(zé)任保險(xiǎn)）的工程項(xiàng)目，在保險(xiǎn)期限內(nèi)出現(xiàn)如下情況，其中應(yīng)由保險(xiǎn)人負(fù)責(zé)賠償損傷的是（）。

A.兩個(gè)施工班組的工人打架致傷

B.施工單位拆除臨邊防護(hù)未及時(shí)恢復(fù)導(dǎo)致工人摔傷

C.工人上班時(shí)間突發(fā)疾病死亡

D.業(yè)主提供的物料因突降冰雹受損

『正確答案』D

『答案解析』本題考查的是與工程項(xiàng)目有關(guān)的保險(xiǎn)規(guī)定。在保險(xiǎn)期限內(nèi)，若保險(xiǎn)單列明的被保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)在列明的工地范圍內(nèi)，因發(fā)生除外責(zé)任之外的任何自然災(zāi)害或意外事故造成的物質(zhì)損失，保險(xiǎn)人應(yīng)負(fù)責(zé)賠償。參見教材P267?！?012考題·多選題】下列實(shí)物項(xiàng)目中，可投保建筑工程一切險(xiǎn)的有（）。

A.已完成尚未移交業(yè)主的工程

B.業(yè)主采購(gòu)并已運(yùn)抵工地范圍內(nèi)的材料

C.工地范圍內(nèi)施工用的推土機(jī)

D.工地范圍內(nèi)施工用的規(guī)范、文件

E.工程設(shè)計(jì)文件及有關(guān)批復(fù)文件

『正確答案』ABC

『答案解析』本題考查的是與工程項(xiàng)目有關(guān)的保險(xiǎn)規(guī)定。保險(xiǎn)項(xiàng)目包括物質(zhì)損失部分、第三者責(zé)任及附加險(xiǎn)三部分。物質(zhì)損失包括：1）建筑工程。2）業(yè)主提供的物料及項(xiàng)目。3）安裝工程項(xiàng)目。4）施工用機(jī)器、裝置及設(shè)備。5）場(chǎng)地清理費(fèi)。6）工地內(nèi)現(xiàn)成的建筑物。7）業(yè)主或承包商在工地上的其他財(cái)產(chǎn)。以上各部分之和為建筑工程一切險(xiǎn)物質(zhì)損失部分的總保險(xiǎn)金額。貨幣、票證、有價(jià)證券、文件、賬簿、圖表、技術(shù)資料，領(lǐng)有公共運(yùn)輸執(zhí)照的車輛、船舶以及其他無法鑒定價(jià)值的財(cái)產(chǎn)，不能作為建筑工程一切險(xiǎn)的保險(xiǎn)項(xiàng)目。保險(xiǎn)期限是在保險(xiǎn)單列明的建筑期限內(nèi)，自投保工程動(dòng)工日或自被保險(xiǎn)項(xiàng)目被卸至建筑工地時(shí)起生效，直至建筑工程完畢經(jīng)驗(yàn)收合格時(shí)終止。參見教材P266。5.保險(xiǎn)費(fèi)率

建筑工程一切險(xiǎn)的費(fèi)率應(yīng)分項(xiàng)確定，一般可分為以下幾項(xiàng)：

（1）建筑工程、安裝工程、場(chǎng)地清理費(fèi)、業(yè)主提供的物質(zhì)及項(xiàng)目、工地內(nèi)現(xiàn)成的建筑物、業(yè)主或承包商在工地上的其他財(cái)產(chǎn)，各項(xiàng)為一個(gè)總的費(fèi)率，整個(gè)工期實(shí)行一次性費(fèi)率；

（2）施工用機(jī)器、裝置及設(shè)備為單獨(dú)的年費(fèi)率。保期不足一年的，按短期費(fèi)率計(jì)收保費(fèi)；（P269下）

（3）保證期費(fèi)率，是整個(gè)保證期一次性費(fèi)率；

（4）各種附加保障增收費(fèi)率，也是整個(gè)工期一次性費(fèi)率；

（5）第三者責(zé)任險(xiǎn)費(fèi)率，按整個(gè)工期一次性費(fèi)率計(jì)取。

建筑工程一切險(xiǎn)→賠償處理

（2）保險(xiǎn)人可有三種賠償方式，即：以現(xiàn)金支付賠款；修復(fù)或重置；賠付修理費(fèi)用。

（3）損失賠付后，保險(xiǎn)金額應(yīng)相應(yīng)減少，并且不退還保險(xiǎn)金額減少部分的保險(xiǎn)費(fèi)。

（7）被保險(xiǎn)人的索賠期限，從損失發(fā)生之日起，不得超過兩年。【例題·多選題】建筑工程一切險(xiǎn)的保險(xiǎn)人可采取的賠付方式有（）。

A.重置

B.修復(fù)

C.退還保險(xiǎn)費(fèi)

D.延長(zhǎng)保險(xiǎn)期限

E.賠付修理費(fèi)用

『正確答案』ABE

『答案解析』本題考查的是與工程項(xiàng)目有關(guān)的保險(xiǎn)規(guī)定。保險(xiǎn)人可有三種賠償方式，即：以現(xiàn)金支付賠款；修復(fù)或重置；賠付修理費(fèi)用。參見教材P270?！?014考題·多選題】建筑工程一切險(xiǎn)種物質(zhì)損失的除外責(zé)任有（）。

A.臺(tái)風(fēng)引起水災(zāi)的損失

B.設(shè)計(jì)錯(cuò)誤引起損失

C.原材料缺陷引起損失

D.現(xiàn)場(chǎng)火災(zāi)造成損失

E.維修保養(yǎng)發(fā)生的費(fèi)用

『正確答案』BCE

『答案解析』本題考查的是與工程項(xiàng)目有關(guān)的保險(xiǎn)規(guī)定。保險(xiǎn)人對(duì)以下情況不承擔(dān)賠償責(zé)任：①設(shè)計(jì)錯(cuò)誤引起的損失和費(fèi)用。②自然磨損、內(nèi)在或潛在缺陷、物質(zhì)本身變化、自燃、自熱、氧化、鎊蝕、滲漏、鼠咬、蟲蝕、大氣（氣候或氣溫）變化、正常水位變化或其他漸變?cè)蛟斐傻谋槐ｋU(xiǎn)財(cái)產(chǎn)自身的損失和費(fèi)用。③因原材料缺陷或工藝不善引起的被保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)本身的損失以及為換置、修理或矯正這些缺點(diǎn)錯(cuò)誤所支付的費(fèi)用。④非外力引起的機(jī)械或電氣裝置的本身?yè)p失，或施工用機(jī)具、設(shè)備、機(jī)械裝置失靈造成的本身?yè)p失。⑤維修保養(yǎng)或正常檢修的費(fèi)用。⑥檔案、文件、賬簿、票據(jù)、現(xiàn)金、各種有價(jià)證券、圖表資料及包裝物料的損失。⑦盤點(diǎn)時(shí)發(fā)現(xiàn)的短缺。⑧領(lǐng)有公共運(yùn)輸行駛執(zhí)照的，或已由其他保險(xiǎn)予以保障的牢輛、船舶和飛機(jī)的損失。⑨除已將工地內(nèi)現(xiàn)成的建筑物或其他財(cái)產(chǎn)列人保險(xiǎn)范圍，在被保險(xiǎn)工程開始以前已經(jīng)存在或形成的位于工地范圍內(nèi)或其周圍的屬于被保險(xiǎn)人的財(cái)產(chǎn)的損失。⑩除非另有約定，在保險(xiǎn)期限終止以前，被保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)中已由工程所有人簽發(fā)完工驗(yàn)收證書或驗(yàn)收合格或?qū)嶋H占有或使用或接收的部分。參見教材P267－268。（二）安裝工程一切險(xiǎn)【14單選】

與建筑工程一切險(xiǎn)相比，安裝工程一切險(xiǎn)具有下列特點(diǎn)：

（1）建筑工程保險(xiǎn)的標(biāo)的從開工以后逐步增加，保險(xiǎn)額也逐步提高，而安裝工程一切險(xiǎn)的保險(xiǎn)標(biāo)的一開始就存放于工地，保險(xiǎn)公司一開始就承擔(dān)著全部貨價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。在機(jī)器安裝好之后，試車、考核和保證階段風(fēng)險(xiǎn)最大。由于風(fēng)險(xiǎn)集中，試車期的安裝工程一切險(xiǎn)的保險(xiǎn)費(fèi)通常占整個(gè)工期的保費(fèi)的三分之一左右。（P270下）

（2）在一般情況下，建筑工程一切險(xiǎn)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)主要為自然災(zāi)害，而安裝工程一切險(xiǎn)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)主要為人為事故損失。

（3）安裝工程一切險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)較大，保險(xiǎn)費(fèi)率也要高于建筑工程一切險(xiǎn)。（P270下）1.被保險(xiǎn)人與投保人

安裝工程一切險(xiǎn)的被保險(xiǎn)人包括：①業(yè)主；②承包商（含分包商）；③供貨商，即負(fù)責(zé)提供被安裝機(jī)器設(shè)備的一方；④制造商，即被安裝機(jī)器設(shè)備的制造商，但因制造商的過失引起的直接損失，即本身部分，不包括在安裝工程險(xiǎn)責(zé)任范圍內(nèi)；⑤技術(shù)顧問；⑥其他關(guān)系方。

一般來說，在全部承包方式下，由承包商作為投保人投保整個(gè)工程的安裝工程保險(xiǎn)。同時(shí)把有關(guān)利益方列