【蘇寧易購財務(wù)風(fēng)險識別及控制探究7500字】

引言現(xiàn)階段國內(nèi)粗放型中小型公司正在蓬勃發(fā)展，聲勢浩大,它們的資本運作管理模式已經(jīng)不再那么適宜了。唯有充分采用這種精細(xì)化、專門性、科學(xué)化的企業(yè)管理經(jīng)營方式,它們才有機(jī)會最終真正取得競爭勝利。良好、積極的企業(yè)風(fēng)險管理不僅僅是能夠有效率地幫助我們的民營企業(yè)徹底消除其中的弊端,還能夠使我們企業(yè)可以一步一步地徹底完成自己的市場發(fā)展和企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo),甚至有機(jī)會將其化解為風(fēng)險危機(jī)作為一種發(fā)展機(jī)遇,在我們的企業(yè)同行身處逆境深陷風(fēng)險危機(jī)之時就一定能夠徹底實現(xiàn)不走彎道可以超車。所以說企業(yè)的風(fēng)險管理和成本控制是企業(yè)風(fēng)險控制的一個很重要構(gòu)成部分。對蘇寧易購公司財務(wù)策略與管理的典型案例進(jìn)行了加以剖析,能夠?qū)ζ髽I(yè)制定一套完整有效的財務(wù)策略管理方法給予一些理論上的支持,為企業(yè)的財務(wù)策略與管理工作提供有價值的依據(jù)和參考。對蘇寧易購公司財務(wù)運作和經(jīng)營的各個領(lǐng)域及其內(nèi)外部環(huán)境都進(jìn)行了科學(xué)的分析,并且從投資、籌資、營運和收益分配策略四個角度,對蘇寧易購財務(wù)戰(zhàn)略管理實進(jìn)行了原因解讀,通過它來綜合掌握蘇寧易購財務(wù)策略管控在實際運行過程當(dāng)中也許會出現(xiàn)部分不足點，為蘇寧易購今后開展更精準(zhǔn)、更高效的財務(wù)策略管控事務(wù)給予了寶貴的根據(jù)以及借鑒和參考，并提出了非常有用的建議。因此,本文通過對蘇寧易購公司的財務(wù)現(xiàn)狀分析,將會包含了很多關(guān)于其資本結(jié)構(gòu)、流動性等方面的內(nèi)容,相信這些都能夠促使其他同類型行業(yè)的從業(yè)人員正確地認(rèn)識和看到該領(lǐng)域的問題。1蘇寧易購財務(wù)現(xiàn)狀分析1.1蘇寧易購公司簡介蘇寧易購不僅是中國蘇寧云商集團(tuán)業(yè)務(wù)股份有限公司的一部分，同時也是一家新聯(lián)網(wǎng)時代的在線購物信息服務(wù)平臺。2010年正式開始投入測試上線。2015年蘇寧易購正式對外宣布商品入駐蘇寧京東和登陸天貓。2017年世界級的2012年中國十大互聯(lián)網(wǎng)電視品牌銷量排行榜年度榜單正式對外發(fā)布,蘇寧易購最終排名第19。在2018年,蘇寧將其旗下線上零售平臺的所有品牌全稱名字與其線下公司的業(yè)務(wù)名稱全部進(jìn)行整合,蘇寧云商更名成為蘇寧易購。2019年蘇寧電器投資愛康國賓并購融資。其運營管理機(jī)制主要是通過企業(yè)自主采購、單一分配銷售、共用物流等方式提供商品和服務(wù),并以消費者服務(wù)及商品的銷售方式為主。1.2蘇寧易購財務(wù)現(xiàn)狀分析對蘇寧易購全面的財務(wù)狀況做精準(zhǔn)的分析是識別其財務(wù)風(fēng)險的最好方法之一，利用對財務(wù)報表的數(shù)據(jù)的分析，找到其現(xiàn)階段已有的財務(wù)風(fēng)險。這一部分用報表分析法對其財務(wù)狀況做相關(guān)分析，以此更深刻仔細(xì)地明白它在2017-2019這三年的財務(wù)狀況。1.2.1資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)分析我們需要對蘇寧易購2017年到2019年的財務(wù)報表摘要做相關(guān)分析，從而發(fā)現(xiàn)其存在的財務(wù)問題。摘要為下表1-1：表1-1蘇寧易購2017年-2019年資產(chǎn)負(fù)債表（摘要）單位：萬元2017年2018年2019年流動資產(chǎn)合計：87829681317425423685505貨幣資金340296848041523390222應(yīng)收賬款238918541515719446存貨185514922263292678010非流動資產(chǎn)合計：6944701677246611609357固定資產(chǎn)14373071519891無形資產(chǎn)8215539653571469432資產(chǎn)總額157276691994672023685505流動負(fù)債合計：6426366936966612125698短期借款86863324314181895482應(yīng)付賬款130951819835614438048非流動負(fù)債合計：93853817559752845325長期借款285367481375772090負(fù)債總額73649041112564014971023數(shù)據(jù)來源：中財網(wǎng)行情數(shù)據(jù)在表1-1所陳列的近些年來的數(shù)據(jù)上，我們還可以看到，蘇寧最近三年的流動資產(chǎn)增長平均為4967512萬元/年；非流動資產(chǎn)增長為平均為1554885萬元/年，將它們進(jìn)行比較可以看出，這段時期蘇寧的流動資產(chǎn)增長率的平均值低于非流動資產(chǎn)增長率的平均值，這表明其在該時間段的資產(chǎn)流動性過少。資產(chǎn)流動性太低會降低企業(yè)的支付能力和償還能力，這樣會造成公司運營周轉(zhuǎn)的不當(dāng)。與此同時，公司的存貨金額很大，由此可分析出公司存貨的數(shù)量很多，這些內(nèi)容表明蘇寧易購的商品銷量較大，而且從一個表明體現(xiàn)出由于倉儲量過多而導(dǎo)致的貨物累積，使公司的存貨管控成本上升。所以蘇寧易購必須科學(xué)的策劃具體庫存，使其既可滿足生活中運營的實際需要，又要保證信息的準(zhǔn)確性，盡全力減少庫存累積，出現(xiàn)資源閑置。通過更為細(xì)致的數(shù)據(jù)對比我們發(fā)現(xiàn)應(yīng)付帳款在2017-2019年的流動負(fù)債總額中平均占比例非常大，這反映出企業(yè)的償債能力太低，容易產(chǎn)生債務(wù)危機(jī)，使企業(yè)信譽受損。1.2.2利潤表數(shù)據(jù)分析表1-2蘇寧易購2017年-2019年利潤表（摘要）2017年2018年2019年營業(yè)總收入187927762449565726922890營業(yè)總成本188480132438748127516037稅金及附加7292989434106091銷售費用206357826066683353202管理費用486405520068494503財務(wù)費用30647123463223742營業(yè)利潤40761013658551467172營業(yè)外收入405155056925132營業(yè)外支出200612187932845利潤總額43320413945461459460所得稅費用28250130291527481凈利潤4049541264255931979單位：萬元數(shù)據(jù)來源：中財網(wǎng)行情數(shù)據(jù)基于表1-2中蘇寧易購2017-2019年有關(guān)的財務(wù)信息，我們可以獲取如下信息：就盈利狀態(tài)而言，蘇寧易購近三年的營業(yè)收入一直在增長，基本上沒有太大的問題。但是我們可以發(fā)現(xiàn)蘇寧的財務(wù)費用一直在大幅度的增加，這說明企業(yè)籌資費用過高，籌資分配比例不科學(xué)。一旦發(fā)生經(jīng)營困境，企業(yè)不能及時履行償債義務(wù)，將會為蘇寧帶來財務(wù)風(fēng)險。1.2.3現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)分析表1-3蘇寧易購2017-2019年現(xiàn)金流量表（摘要）單位：萬元2017年2018年2019年經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計221629762864101030049133經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計228235053002845731835589經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的凈額-660529-13874471786456投資活動現(xiàn)金流入小計22275623226496148977586投資活動現(xiàn)金流出小計209318762295063111064697投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的凈額1343747-301016-2087111籌資活動現(xiàn)金流入小計192704963759589150887籌資活動現(xiàn)金流出小計178302541225516530764籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額79342422534082620124數(shù)據(jù)來源：中財網(wǎng)行情數(shù)據(jù)從表1-3所示2017-2019年蘇寧易購有關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)可看出：蘇寧易購近三年的經(jīng)營現(xiàn)金流出量都持續(xù)大于經(jīng)營現(xiàn)金流入量，這說明企業(yè)經(jīng)營不善、囤貨過多、應(yīng)收款難以收回。從2017年到2019年，蘇寧易購的投資活動中出現(xiàn)的現(xiàn)金流量凈額平均三年間為負(fù)，2017-2019年籌資活動出現(xiàn)的現(xiàn)金流量凈額為正，這表明其管理人員對公司的投資以及籌資活動的管理不夠合理。公司的現(xiàn)金流量來源占比最大的不是經(jīng)營活動流入，而是籌資活動流入。如果企業(yè)籌集到的資金不能及時產(chǎn)生效益，使企業(yè)無法準(zhǔn)時的還本付息，就會造成決策失誤，引發(fā)巨大風(fēng)險。與此同時，蘇寧易購的資產(chǎn)框架也會跟隨許多實物資產(chǎn)的不斷加投而也逐步向重資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，生產(chǎn)經(jīng)營所需的正在運轉(zhuǎn)的資產(chǎn)以及現(xiàn)金流遭受沖擊，導(dǎo)致運營才能下降，只要出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難的情況，資金鏈條就會受損裂開，它將面臨倒閉風(fēng)險。

2蘇寧易購財務(wù)風(fēng)險識別2.1籌資風(fēng)險識別表2-1蘇寧易購2017-2019年籌資活動（摘要）單位：萬元201720182019吸收投資收到的現(xiàn)金836285304241054631取得借款收到的現(xiàn)金160834643396116738934發(fā)行債券收到的現(xiàn)金996851478985收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金509072878338籌資活動現(xiàn)金流入小計169197463759589150887償還債務(wù)支付的現(xiàn)金165659426202675161300分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金126432201729298953支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金13005551070510籌資活動現(xiàn)金流出小計178302541225516530764籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-9105122534082620124數(shù)據(jù)來源：中財網(wǎng)行情數(shù)據(jù)基于上面的表2-1當(dāng)中蘇寧易購在2017-2019籌資活動的有關(guān)聯(lián)性的財務(wù)信息，可探討獲得下列的情況：在企業(yè)籌資的成本中,股權(quán)籌資和債務(wù)人投融資的費用和成本都可以說是非常高,而這兩種籌資方式卻是蘇寧大量使用的。在2017-2019年,財務(wù)費用增長4747739萬元,而籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流增長為27711175，這說明蘇寧易購的財務(wù)費用大規(guī)模增長并沒有給企業(yè)產(chǎn)生籌資活動現(xiàn)金流的上漲?；I資風(fēng)險主要表現(xiàn)在償債能力上,而償債能力處于輕警的水平。但偏離正常的負(fù)債結(jié)構(gòu)為蘇寧帶來了不小的財務(wù)風(fēng)險隱患。所以,應(yīng)當(dāng)合理調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)和籌資渠道的多元化。2.2投資風(fēng)險識別表2-2蘇寧易購2017-2019年投資活動現(xiàn)金流表（摘要）單位：萬元2017年2018年2019年收回投資所收到的現(xiàn)金21782551213244748973206取得投資收益所收到的現(xiàn)金4399091193864364010處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額2913361813177處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額50250114513-372808收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金13145減少質(zhì)押和定期存款所收到的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流入小計22275623226496148977586購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金236442743166916426投資所支付的現(xiàn)金20473352221922839717989質(zhì)押貸款凈增加額取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額22208215182430282支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金增加質(zhì)押和定期存款所支付的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流出小計209318762295063111064697投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1343747-301016-2087111數(shù)據(jù)來源：中財網(wǎng)行情數(shù)據(jù)根據(jù)表2-2中蘇寧易購2017-2019年投資活動的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，可以分析得到蘇寧的投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不太理想。雖然蘇寧易購的投資金額有了明顯的增加，但是受到O2O轉(zhuǎn)型的影響，其資產(chǎn)現(xiàn)金創(chuàng)造力并沒有得到提升，反而在這一過程中有所下降；此外，從回報效益的角度上來看，蘇寧易購短期內(nèi)是沒有辦法獲得理想的投資回報的，而且從長期的角度上來看，其投資回報的不確定性也較高。大規(guī)?，F(xiàn)金的投入，讓蘇寧的財務(wù)壓力不斷加大。投資風(fēng)險主要表現(xiàn)在發(fā)展能力上,而發(fā)展能力則處于中等預(yù)警水平。2.3資金回收風(fēng)險識別受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響，蘇寧易購的銷售能力受到了嚴(yán)重的沖擊。從財務(wù)報表中所顯示的數(shù)據(jù)上來看，受銷售能力急速下降的影響，蘇寧易購的盈利能力出現(xiàn)了跳水式的下跌。再加上為了擴(kuò)展市場和戰(zhàn)略改革投入大量資金的原因，蘇寧易購的營運總成本一直高居不下，最為明顯的是，雖然蘇寧易購?fù)ㄟ^自建物流基地，壓縮了其存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，但是相比于其他行業(yè)來說，其營運能力和資金回收水平仍然較差。營運能力，盈利能力以及資金回收水平均較低，證明蘇寧易購的資金回收風(fēng)險較大，同時也表明蘇寧易購的資產(chǎn)變現(xiàn)能力較低，盈利能力更是處于重警水平。盈利能力過低，導(dǎo)致蘇寧易購和競爭對手之間的競爭，只能被局限在短期競爭中，這對于蘇寧易購的長遠(yuǎn)發(fā)展來說顯然是不利的，而且長期競爭能力低下，還會進(jìn)一步加劇蘇寧易購的財務(wù)風(fēng)險。3蘇寧易購財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因3.1籌資風(fēng)險產(chǎn)生的原因3.1.1籌資方式單一通過對籌資活動表我們可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的籌資活動主要集中在吸收投資、取得借款和發(fā)行債券方面。銀行借款是蘇寧易購的債權(quán)籌資方式結(jié)構(gòu)中債權(quán)占比最高的一種。雖然銀行借款可以讓蘇寧易購獲得盡可能多的資金，但銀行借貸利息較高，而且在借貸的時候借貸方還要提供資產(chǎn)抵押。3.1.2籌資費用高在2017年到2018年間，隨著蘇寧易購的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，2018年的籌資費用支出出現(xiàn)了迅速的上升，根據(jù)蘇寧易購所公開的財務(wù)數(shù)據(jù)，2018年籌資費用相比2017年上升了4倍。消費金融業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，供應(yīng)鏈融資需求的快速擴(kuò)大，促使蘇寧易購進(jìn)一步增加銀行貸款規(guī)模，雖然在2019年蘇寧易購進(jìn)行了舉債，但是仍然需要對計提利息進(jìn)行計算，對此蘇寧易購應(yīng)高度關(guān)注籌資費用快速增長所帶來的影響和變化，并給予對應(yīng)的手段對籌資費用的高速增長進(jìn)行控制。3.2投資風(fēng)險產(chǎn)生的原因3.2.1盲目參與價格戰(zhàn)蘇寧為了提升市場占有率，在激烈的市場競爭中不斷的在降價，導(dǎo)致蘇寧易購在中國的投資經(jīng)營活動所產(chǎn)生的實際現(xiàn)金流量凈額從2017年-2019年這三年間不但沒有得到提升，反而成為負(fù)數(shù),這是一種企業(yè)投資經(jīng)營活動中的資金運轉(zhuǎn)入不敷出等現(xiàn)象。這些現(xiàn)象在說明蘇寧易購的財務(wù)風(fēng)險同時，也說明蘇寧易購對于投資活動的管理存在漏洞。對于蘇寧易購的管理者來說，當(dāng)前最為重要的是對投資決策做出更為科學(xué)和合理的分析，保證企業(yè)投資的質(zhì)量和效益，以此作為重要抓手引導(dǎo)企業(yè)投資現(xiàn)金流凈額的持續(xù)增長。3.2.2經(jīng)營模式的多樣化一開始蘇寧易購?fù)顿Y的重點在零售、物流等領(lǐng)域。后來在眾多行業(yè)中，蘇寧進(jìn)行了一次大的并購，整個供應(yīng)鏈也在逐步形成，蘇寧為了擴(kuò)大本身的產(chǎn)業(yè)線，也在持續(xù)落實快速擴(kuò)增，從僅有的的家用電器、物流擴(kuò)大到科技、置業(yè)、文創(chuàng)、體育、基金、債券和房地產(chǎn)領(lǐng)域。一旦市場出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)下行，那些高利的領(lǐng)域就會遭遇沉重打擊，出現(xiàn)大起大落的現(xiàn)象，給企業(yè)帶來非常嚴(yán)重的損失。3.3資金回收風(fēng)險產(chǎn)生的原因3.3.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢表3-1蘇寧易購2017-2019年營運能力表(摘要)2017年2018年2019年存貨周轉(zhuǎn)率（%）9.8010.29.38存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）36.7335.2838.36應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（%）107.6162.7742.70應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）3.355.738.43總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）1.281.371.28數(shù)據(jù)來源：中財網(wǎng)行情數(shù)據(jù)從2017年到2019年的蘇寧易購的營運能力的數(shù)據(jù)的變化，我們可以知道，在這段時間中，蘇寧易購應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)處于較高的水平，而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在不斷的下降。究其原因是因為2019年的主營業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)了翻番，但是主營業(yè)務(wù)銷售額增加的同時，2019年的應(yīng)收賬款也相比于2017年上升了3.4倍。證明在2017年到2019年間，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)問題在逐漸的加劇，蘇寧易購應(yīng)盡快關(guān)注應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)不斷增加的問題，以此來避免應(yīng)收賬款占比過多所帶來的資金短缺問題的出現(xiàn)。3.3.2存貨持有成本高流動資產(chǎn)中的存貨占比和蘇寧易購的日常銷售活動是否能夠正常的開展息息相關(guān)。從表4-1中我們可以發(fā)現(xiàn)蘇寧存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)達(dá)到38天，存貨周轉(zhuǎn)率僅有9%。在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)時代中，蘇寧易購除了要關(guān)注市場消費者對于產(chǎn)品的需求量的變化之外，還要適當(dāng)?shù)南鳒p或增加存貨持有量，通過靈活控制庫存的方式，對存貨周轉(zhuǎn)率做出進(jìn)一步的提升。存貨過少將會導(dǎo)致蘇寧易購無法及時的滿足消費者對于產(chǎn)品的需求從而失去消費者，存貨過多會導(dǎo)致蘇寧易購的庫存壓力過大，倉儲成本快速上升。對于蘇寧易購這種智慧零售企業(yè),倉儲費的多少至關(guān)重要。

4蘇寧易購財務(wù)風(fēng)險控制對策4.1籌資風(fēng)險控制對策應(yīng)對籌資風(fēng)險,企業(yè)要優(yōu)化融資結(jié)構(gòu),按照內(nèi)部融資、關(guān)聯(lián)方融資、股權(quán)融資、債權(quán)融資的順序分層次募資。第一,蘇寧易購的留存收益十分豐富,應(yīng)當(dāng)在保留一定比例備用金的前提下加強對其運用,留存收益的使用成本最低,而且可以有效提升資金使用效率,避免資源浪費;第二,可以進(jìn)行關(guān)聯(lián)方融資,與其向外界融資付出高昂的利息成本,不如向蘇寧控股募集資金,手續(xù)簡單且資金成本也相對較低;第三,以往學(xué)者大都建議蘇寧利用自己在行業(yè)內(nèi)的地位運行押后付款,提前收款的類金融模式,可是這種模式既會損害和供應(yīng)商的關(guān)系,也不利于行業(yè)的健康發(fā)展。蘇寧易購可以考慮與大的電器廠商(如美的、海爾、格力等)結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟,爭取它們的股權(quán)投資,同時在營銷渠道、返點讓利、付款速度等方面給予對方一定優(yōu)惠,既降低了自己的籌資風(fēng)險,又促進(jìn)了行業(yè)健康發(fā)展;第四,對于債務(wù)融資的使用要慎之又慎。4.2投資風(fēng)險控制對策應(yīng)對投資風(fēng)險,首先蘇寧易購要拒絕盲目多元化。對于蘇寧來說,零售是1,其余的都是后面的0,要把有限的投資資源和精力放在和零售相關(guān)的產(chǎn)業(yè),加速布局IT、支付、物流和流量獲取接口等輔助基礎(chǔ)設(shè)施,打造自己的零售生態(tài)圈,形成共振效應(yīng);其次,蘇寧要控制投資規(guī)模,重視每一筆投資的精細(xì)化運營。蘇寧往往偏好大干快上,攤子鋪得很大,可是由于資產(chǎn)管理水平的低下導(dǎo)致投資越多,虧得越多,以后在擴(kuò)張時應(yīng)當(dāng)保證管理人員、配套設(shè)施跟得上,爭取每一筆非戰(zhàn)略性投資都能盡快產(chǎn)生正的凈現(xiàn)金流量凈額、每一筆戰(zhàn)略性投資都能提升零售主業(yè)的經(jīng)營效率,財務(wù)部門可以研究相關(guān)的細(xì)化指標(biāo),分地區(qū)、分零售業(yè)態(tài)形成統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行投資績效考核,長期不達(dá)標(biāo)的投資項目要堅決停掉,把投資風(fēng)險降至企業(yè)可承受范圍內(nèi)。4.3資金回收風(fēng)險控制對策應(yīng)對營運風(fēng)險,首先必須要適當(dāng)收縮信用政策,提升應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率;其次是加強對現(xiàn)有資產(chǎn)的綜合利用效率,對標(biāo)行業(yè)龍頭,在資產(chǎn)綜合利用效率數(shù)據(jù)不持平或非常接近對方之前不盲目地提升自己資產(chǎn)規(guī)模;接著,可以考慮進(jìn)行輕資產(chǎn)化經(jīng)營,以租代購,或?qū)⒆约旱牟糠珠T店資產(chǎn)證券化,先將其售給相關(guān)金融機(jī)構(gòu)再將其出租回來,這樣就可以大大緩解自己的現(xiàn)金流量狀況和經(jīng)營風(fēng)險;最后,我們要對經(jīng)營活動中現(xiàn)金流量凈額情況進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)控,在守住以經(jīng)營活動中現(xiàn)金流量凈額平均值為正的底線前提下,保證其主營業(yè)務(wù)收入同比增長和經(jīng)營利潤指標(biāo)穩(wěn)步提高。

結(jié)論本次論文研究選擇蘇寧易購股份有限公司作為研究對象，對蘇寧易購的營運財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分析。具體主要從以下四個維度展開研究：從籌資風(fēng)險的角度上來看。蘇寧易購的籌資存在短期償債能力較低，投資方式風(fēng)險較大，債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理的問題。這些問題的存在，讓蘇寧易購的財務(wù)管理面臨著很多的潛在風(fēng)險，這對于蘇寧易購的長遠(yuǎn)發(fā)展，以及規(guī)模擴(kuò)大和發(fā)展來說是極為不利的。對此蘇寧易購應(yīng)盡快的對其財務(wù)結(jié)構(gòu)做出調(diào)整，盡可能的實現(xiàn)融資渠道的多樣，將財務(wù)融資風(fēng)險分散在多個渠道中，并且對對應(yīng)渠道的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效的控制，從而從整體上降低投資的風(fēng)險。從投資風(fēng)險的角度上來看。短期內(nèi)大額投資金額的投入會使得總資產(chǎn)的價值得到迅速的上升，但是與此同時盲目的投資會導(dǎo)致資本變現(xiàn)能力迅速下降，最終會導(dǎo)致投資無法獲得應(yīng)有的回報，甚至虧損。對此，蘇寧易購應(yīng)進(jìn)一步謹(jǐn)慎衡量每個投資決策的科學(xué)性以及投資和其財務(wù)能力的匹配程度，比如在項目審批方面做出更為嚴(yán)格的控制，在風(fēng)險管理方面適當(dāng)?shù)牟捎蔑L(fēng)險轉(zhuǎn)移措施等等。從資金回收風(fēng)險的角度上來看。在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型之后，蘇寧易購的盈利能力就在持續(xù)性的下跌，究其原因是因為市場環(huán)境的變化，給蘇寧易購的銷售能力帶來了極大的沖擊，導(dǎo)致其資金被關(guān)聯(lián)方大量占用。對此，蘇寧易購應(yīng)該進(jìn)一步強化自身對于資金的營運管理能力，對應(yīng)收賬款作出進(jìn)一步的控制，避免應(yīng)收賬款占比過大所帶來的資金漏洞的出現(xiàn)，從而保證公司的正常營運。從實際發(fā)展的角度上來看。蘇寧易購以電商零售作為主要業(yè)務(wù)，考慮到其業(yè)務(wù)本身的特點，蘇寧易購在進(jìn)行財務(wù)管理時，應(yīng)更注重管理的實務(wù)內(nèi)容。受限于論文篇幅以及本文的學(xué)術(shù)能力，本次論文在細(xì)節(jié)方面還有待進(jìn)一步的完善。在數(shù)據(jù)獲取方面，受限于部分?jǐn)?shù)據(jù)資料獲取難度較高的原因，本次論文研究對于數(shù)據(jù)的分析，還有待進(jìn)一步的擴(kuò)展。比如在今后的研究過程中，可以加入國外電子商務(wù)行業(yè)的發(fā)展數(shù)據(jù)，利用對比分析的辦法，對電子商務(wù)風(fēng)險管理進(jìn)行更為綜合的研究。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險會隨著企業(yè)的發(fā)展不斷的變化，本次論文研究所提出的應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的有關(guān)措施，僅適用于當(dāng)下環(huán)境，這些措施在未來的發(fā)展過程中是否仍然適用還有待考究在研究在。在今后研究企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的過程中，應(yīng)以研究時的市場環(huán)境為基礎(chǔ)，對措施進(jìn)行具體分析。參考文獻(xiàn)[1]翁靖悠.蘇寧易購財務(wù)風(fēng)險識別及控制研究.云南師范大學(xué).2019年(01).[2]張藝嬋.電子商務(wù)環(huán)境下蘇寧易購財務(wù)風(fēng)險管理研究.西安科技大學(xué).2018年(01).[3]張雨潔.蘇寧易購財務(wù)戰(zhàn)略改進(jìn)研究.南華大學(xué).2020年.[4]劉朦.蘇寧易購財務(wù)戰(zhàn)略管理案例研究.吉林財經(jīng)大學(xué).2019年(03).[5]顧楚.蘇寧云商的盈利模式研究.江蘇科技大學(xué).2018年(03).[6]劉敏.基于哈佛框架下的蘇寧易購財務(wù)分析.時代金融.2019年(08):233+236.[7]王