XXXX中級財務管理-6-收益與分配管理

第六章收益與分配管理本章考情分析本章論述了廣義的收益與分配管理,將收入管理、成本費用管理以及利潤分配均納入本章之中。本章可考題型既有客觀題，也有計算題甚至綜合題,近3年的分數(shù)均為15.67分。最近3年題型題量分析題型2009年2010年2011年單項選擇題4題4分4題4分4題4分多項選擇題3題6分2題4分2題4分判斷題1題1分1題1分1題1分計算分析題1題5分綜合題0.67題7分0.6題6分合計9題16分7.67題16分7.6題15分本章主要考點1.銷售預測分析方法和銷售定價管理2.標準成本、作業(yè)成本及責任成本管理3.各種股利理論的主要觀點4.股利支付形式、股利政策及其影響因素5.股票股利、股票分割和股票回購對公司的影響第一節(jié)收益與分配管理概述【客觀題】本節(jié)主要考點1.收益分配的含義2.收益分配的原則3.收益分配的內容一、收益分配管理的意義廣義的收益分配(兩個層次)對企業(yè)收入的分配對企業(yè)凈利潤的分配狹義的收益分配本章所指收益分配采用廣義的收益分配概念收益分配的原則1.依法分配原則；2.分配與積累并重原則；3.兼顧各方利益原則；4.投資與收益對等原則收益分配管理包括1.收入管理2.成本費用管理3.利潤分配管理第二節(jié)收入管理本節(jié)主要考點1.銷售預測分析2.銷售定價管理一、銷售預測分析定性預測法(非數(shù)量分析)推銷員判斷法1.預測對象的歷史資料不完備2.無法進行定量分析專家判斷法1.個別專家意見匯集法2.專家小組法3.德爾菲法產品壽命周期分析定量預測法(數(shù)量分析)趨勢預測法歷史時期的實際銷量平均預測對象有關資料完備因果預測法回歸分析法：影響銷量有關因素（一）銷售預測的定性分析法【客觀題】種類含義推銷員判斷法（意見匯集法）由企業(yè)熟悉市場情況及相關變化信息的經營管理人員對由推銷人員調查得來的結果進行綜合分析，從而作出較為正確預測的方法。優(yōu)點：用時短、耗費少。缺點：預測準確度取決于：1.有關推銷人員收集的資料是否準確2.相關經營管理人員的預測是否準確專家判斷法個別專家意見匯集法分別向每位專家征求對本企業(yè)產品未來銷售情況的個人意見，然后將這些意見再加以綜合分析，確定預測值。專家小組法將專家分成小組，運用專家們的集體智慧進行判斷預測的方法。缺陷：預測小組中專家意見可能受權威專家的影響，客觀性較德爾菲法差。德爾菲法(函詢調查法)它采用函詢的方式，征求各方面專家的意見，各專家在互不通氣的情況下，根據(jù)自己的觀點和方法進行預測，然后由企業(yè)把各個專家的意見匯集在一起，通過不記名方式反饋給各位專家，請他們參考別人的意見修正本人原來的判斷，如此反復數(shù)次，最終確定預測結果。{三個專家判斷法中，客觀性相對較好的是德爾菲法}產品壽命周期分析法利用產品銷售量在不同壽命周期階段上的變化趨勢，進行銷售預測的一種定性分析方法。產品壽命周期：產品從投入市場到退出市場所經歷的時間，一般要經過：1.萌芽期2.成長期3.成熟期4.衰退期四個階段。判斷產品所處的壽命周期階段，可根據(jù)銷售增長率指標進行。一般地：1.萌芽期增長率不穩(wěn)定2.成長期增長率最大3.成熟期增長率穩(wěn)定4.衰退期增長率為負數(shù)（二）銷售預測的定量分析法定量分析法趨勢預測分析法1.算術平均法2.加權平均法：權數(shù)確定原則，近大遠小：離預測期近的，權重大，離預測期遠的，權重小3.移動平均法4.指數(shù)平滑法因果預測分析法1.趨勢預測分析法（1）算術平均法算術平均法預測原理將若干歷史時期的實際銷售量或銷售額作為樣本值，求出其算術平均數(shù)，并將該平均數(shù)作為下期銷售量的預測值。計算公式Y：預測值Xi：第i期的實際銷售量n：期數(shù)適用范圍適用于每月銷售量波動不大的產品的銷售預測。（2）加權平均法預測原理將若干歷史時期的實際銷售量或銷售額作為樣本值，將各個樣本值按照一定的權數(shù)計算得出加權平均數(shù)，并將該平均數(shù)作為下期銷售量的預測值。權數(shù)選取原則由于市場變化較大，離預測期越近的樣本值對其影響越大，而離預測期越遠的則影響越小，所以權數(shù)的選取應遵循“近大遠小”的原則。計算公式Y：預測值Wi：第i期的權數(shù)（0＜Wi≤Wi+1＜1,∑Wi=1）Xi：第i期的實際銷售量n：期數(shù)。特點加權平均法較算術平均法更為合理，計算也較方便，在實踐中應用較多。（3）移動平均法移動平均法預測原理移動平均法是從n期的時間數(shù)列銷售量中選取m期（m數(shù)值固定，且m＜n/2）數(shù)據(jù)作為樣本值，求其m期的算術平均數(shù)，并不斷向后移動計算觀測其平均值，以最后一個m期的平均數(shù)作為未來第n+1期銷售預測值的一種方法。計算公式移動平均法：【提示】最近m期實際數(shù)據(jù)的簡單算術平均修正移動平均法的計算公式為：=本期移動預測值＋(本期移動預測值－上期移動預測值)特點由于移動平均法只選用了n期數(shù)據(jù)中的最后m期作為計算依據(jù)，故而代表性較差。適用范圍此法適用于銷售量略有波動的產品預測。（4）指數(shù)平滑法預測原理指數(shù)平滑法實質上是一種加權平均法，是以事先確定的平滑指數(shù)a及（1－a）作為權數(shù)進行加權計算，預測銷售量的一種方法。計算公式=a×前期實際值＋(１－a)×前期預測值：未來第n+1期的預測值；：第n期預測值，即預測前期的預測值；：第n期的實際銷售量，即預測前期的實際銷售量；a：平滑指數(shù)n：期數(shù)。平滑指數(shù)的取值一般地，平滑指數(shù)的取值通常在0.3～0.7之間?！径唐陬A測a大，長期預測a小】1.采用較大的平滑指數(shù)，預測值可以反映樣本值新近的變化趨勢（在銷售量波動較大或進行短期預測時用）；{采用較大平滑指數(shù)，說明比較在乎前期實際數(shù)}2.采用較小的平滑指數(shù)，則反映了樣本值變動的長期趨勢。（在銷售量波動較小或進行長期預測時用）。特點該方法運用比較靈活，適用范圍較廣，但在平滑指數(shù)的選擇上具有一定的主觀隨意性。2.因果預測分析法【客觀題】含義因果預測分析法是指通過影響產品銷售量（因變量）的相關因素（自變量）以及它們之間的函數(shù)關系，并利用這種函數(shù)關系進行產品銷售預測的方法。因果預測分析法最常用的是回歸分析法?；貧w分析法預測公式:Y=a+bX∑Y=na＋b∑X∑XY=a∑X＋b∑X2Y：銷量X：影響因素二、銷售定價管理銷售定價管理在調查分析的基礎上，選用合適的產品定價方法，為銷售的產品制定最為恰當?shù)氖蹆r，并根據(jù)具體情況運用不同價格策略，以實現(xiàn)經濟效益最大化的過程。包括兩方面：1.選擇合理的產品定價方法2.考慮不同價格策略影響產品價格的因素1.價值因素2.成本因素3.市場供求因素4.競爭因素5.政策法規(guī)因素產品定價方法以成本為基礎的定價方法1.全部成本費用加成定價法：完全成本2.保本定價法：完全成本3.目標利潤定價法：完全成本4.變動成本定價法：增量產品定價以市場需求為基礎的定價方法1.需求價格彈性系數(shù)定價法2.邊際分析定價法1.以成本為基礎的定價方法（1）成本基礎的選擇成本基礎的種類內容特點變動成本變動制造成本＋變動期間費用1.變動成本可以作為增量產量的定價依據(jù)2.不能作為一般產品的定價依據(jù)3.不能彌補產品耗費的全部成本制造成本一般包括：1.直接材料2.直接人工3.制造費用1.它不包括各種期間費用2.不能正確反映企業(yè)產品的真實價值消耗和轉移3.利用制造成本定價不利于企業(yè)簡單再生產的繼續(xù)進行4.沒有彌補全部的成本費用完全成本費用完全成本費用＝制造成本＋管理費用＋銷售費用＋財務費用在此成本基礎上制定價格：1.可以保證企業(yè)簡單再生產的正常進行2.可以使勞動者為社會勞動所創(chuàng)造的價值得以全部實現(xiàn)3.完全成本費用應作為一般產品的定價依據(jù)（2）定價方法單位價格=單位成本＋單位稅金＋單位利潤單位稅金=單位價格×稅率單位利潤=單位成本×銷售利潤率=單位成本×成本利潤率單價－單位成本－單位稅金=單位利潤②具體定價方法種類教材基本公式記憶：利用通用公式倒擠完全成本加成定價法成本利潤率定價【因為】單位利潤＝單位成本×成本利潤率【所以利用通用公式】單位產品價格×(1－稅率)＝單位成本＋單位成本×成本利潤率銷售利潤率定價銷售利潤率定價：【因為】單位利潤＝單位價格×銷售利潤率【所以利用通用公式】單位產品價格×(1－稅率)＝單位成本＋單位產品價格×銷售利潤率保本點定價法保本點又稱盈虧平衡點，是指企業(yè)在經營活動中既不盈利也不虧損的銷售水平，在此水平上利潤等于零?！疽驗椤坷麧櫈椋啊舅岳猛ㄓ霉健繂挝划a品價格×(1－稅率)＝單位成本＋０單位產品價格×(1－稅率)＝單位固定成本＋單位變動成本計算公式目標利潤定價法計算公式【因為】利潤為已知的目標利潤?！舅岳猛ㄓ霉健繂挝划a品價格×(1－稅率)＝單位成本＋單位目標利潤變動成本定價法含義變動成本定價法是指企業(yè)在生產能力有剩余的情況下增加生產一定數(shù)量的產品所應分擔的成本?！疽驗椤抗潭ǔ杀九c定價無關，定價只需要考慮補償變動成本（變動制造成本和變動期間費用），利潤是按照變動成本確定的?！舅岳猛ㄓ霉健繂挝划a品價格×(1－稅率)＝單位變動成本＋單位利潤＝單位變動成本＋單位變動成本×成本利潤率＝單位變動成本×(1＋成本利潤率)計算公式2.以市場需求為基礎的定價方法（1）需求價格彈性系數(shù)定價法需求價格彈性系數(shù)含義在其他條件不變的情況下，某種產品的需求量隨其價格的升降而變動的程度，就是需求價格彈性系數(shù)。計算公式=銷量變動率價格變動率E：某種產品的需求價格彈性系數(shù)ΔP：價格變動量ΔQ：需求變動量P0：基期單位產品價格Q0：基期需求量。價格確定的計算公式P0：基期單位產品價格Q0：基期銷售數(shù)量E：需求價格彈性系數(shù)P：單位產品價格Q：預計銷售數(shù)量α：【記憶】預測期PQα=基期P0Q0αP0×Q0α=P預×Q預αα：需求價格彈性系數(shù)=銷量變動率（2）邊際分析定價法基于微分極值原理，通過分析不同價格與銷售量組合下的產品邊際收入、邊際成本和邊際利潤的關系，進行定價決策的方法。邊際每增加或減少一個單位所帶來的差異。邊際收入邊際成本邊際利潤產品邊際收入、邊際成本和邊際利潤就是指銷售量每增加或減少一個單位所形成的收入、成本和利潤的差額。決策原則邊際收入等于邊際成本，即邊際利潤等于零時，利潤將達到最大值。此時的價格就是最優(yōu)銷售價格。在邊際分析定價法下，邊際收入=邊際成本時，邊際利潤=0時的價格為最優(yōu)銷售價格（四）價格運用策略種類含義具體方式折讓定價策略在一定條件下，以降低產品的銷售價格來刺激購買，從而達到擴大產品銷售量的目的。①單價折扣②數(shù)量折扣③現(xiàn)金折扣④推廣折扣：企業(yè)了鼓勵中間商幫助推銷本企業(yè)產品而給予價格優(yōu)惠⑤季節(jié)折扣心理定價策略針對購買者的心理特點而采取的一種定價策略。①聲望定價：利用產品知名度和信任程度；②尾數(shù)定價：取接近整數(shù)的小數(shù)；③雙位定價：采用兩種不同的標價來促銷；④高位定價：價高質優(yōu)。組合定價策略根據(jù)相關產品在市場競爭中的不同情況，使互補產品價格有高有低，或使組合售價優(yōu)惠。①采取降低部分產品價格而提高互補產品價格；②具有配套關系的相關產品，可以對組合購買進行優(yōu)惠。壽命周期定價策略根據(jù)產品從進入市場到退出市場的生命周期，分階段確定不同價格的定價策略。①推廣期:低價促銷策略②成長期:中等價格③成熟期:高價促銷,定價時必須考慮競爭者的情況，以保持現(xiàn)有市場銷售量④衰退期：降價促銷或維持現(xiàn)價并輔之以折扣等，同時積極開發(fā)新產品第三節(jié)成本費用管理本節(jié)主要考點1.成本歸口分級管理2.成本性態(tài)分析3.標準成本管理4.作業(yè)成本管理5.責任成本管理一、成本歸口分級管理含義成本歸口分級管理，又稱成本管理責任制，它是在企業(yè)總部（如廠部）的集中領導下，按照費用發(fā)生的情況，將成本計劃指標進行分解，并分別下達到有關部門、車間（或分部）和班組，以便明確責任，把成本管理納入崗位責任制。內容成本的歸口管理主要是指將企業(yè)成本與費用預算指標進行分解，按照其所發(fā)生的地點和人員進行歸口，具體落實到每一個責任人，將成本與費用預算指標作為控制標準，把成本費用管理工作建立在廣泛的群眾基礎上，實現(xiàn)全員性成本費用管理。成本的分級管理主要是指按企業(yè)的生產組織形式，從上到下依靠各級、各部門的密切配合來進行成本費用管理。一般分為三級：1.廠部2.車間3.班組，同時開展企業(yè)的成本費用管理。其中車間的成本管理處于企業(yè)成本與費用管理的中心環(huán)節(jié)，是成本控制的重點內容。二、成本性態(tài)分析成本性態(tài)，又稱成本習性，是指成本的變動與業(yè)務量（產量或銷售量）之間的依存關系。（一）成本按性態(tài)的分類固定成本的特點固定成本是指其總額在一定時期及一定業(yè)務量范圍內，不直接受業(yè)務量變動的影響而保持固定不變的成本。固定成本總額在相關范圍內不變，單位固定成本隨業(yè)務量增加逐漸降低變動成本的特點在特定的業(yè)務量范圍內，其總額會隨業(yè)務量增加而成正比例變動，單位變動成本不變?；旌铣杀镜奶攸c成本總額隨業(yè)務量變動而變動，但不成正比例關系1.采用工作量法計提的折舊，各年的折舊額不相同2.直接材料、直接人工、制造費用變動成本1.直線法計提折舊2.不動產財產保險費3.寫字樓租金固定成本（3）成本的進一步分類【注意舉例】特點舉例降低策略固定成本約束性固定成本（經營能力成本）管理當局的短期（經營）決策行動不能改變其具體數(shù)額的固定成本1.保險費2.房屋租金3.折舊4.財產保險費5.管理人員的基本工資降低約束性固定成本的基本途徑，只能是合理利用企業(yè)現(xiàn)有的生產能力，提高生產效率，以取得更大的經濟效益。{總額很難降低，提高產銷量可以降低單位固定成本}酌量性固定成本（經營方針成本）管理當局的短期經營決策行動能改變其數(shù)額的固定成本1.廣告費2.職工培訓費3.新產品研究開發(fā)費用要想降低酌量性固定成本，只有厲行節(jié)約、精打細算，編制出積極可行的費用預算并嚴格執(zhí)行，防止浪費和過度投資等。變動成本技術變動成本①含義：與產量有明確的技術或實物關系的變動成本。②特點：只要生產就必然會發(fā)生，若不生產，其技術變動成本便為零。③舉例：生產產品所需要耗費的直接材料。酌量性變動成本①含義：通過管理當局的決策行動可以改變的變動成本。②特點：單位變動成本的發(fā)生額可由企業(yè)最高管理層決定。③舉例：按銷售收入的一定百分比支付的銷售傭金、技術轉讓費?；旌铣杀景胱儎映杀竞x有一定初始量基礎上，隨著產量的變化而呈正比例變動的成本舉例固定電話座機費、水費、煤氣費等半固定成本特點又稱階梯式變動成本，這類成本在一定業(yè)務量范圍內的發(fā)生額是固定的，但當業(yè)務量增長到一定限度，其發(fā)生額就突然跳躍到一個新的水平，然后在業(yè)務量增長的一定限度內，發(fā)生額又保持不變，直到另一個新跳躍；舉例企業(yè)的管理員、運貨員、檢驗員的工資等成本項目就屬于這一類延期變動成本特點在一定的業(yè)務量范圍內有一個固定不變的基數(shù)，當業(yè)務量增長超出了這個范圍，它就與業(yè)務量的增長成正比例變動舉例職工的工資=職工的基本工資＋工作時間超出正常標準支付加班薪金曲線變動成本特點通常有一個不變的初始量，隨著業(yè)務量的增加，成本也逐步變化，但它與業(yè)務量的關系是非線性的舉例遞增曲線成本1.累進計件工資2.累進違約金遞減曲線成本1.有價格折扣或優(yōu)惠條件下的水、電消費成本2.“費用封頂”的通信服務費（二）混合成本的分解方法【客觀題、特點】方法說明高低點法含義它是以過去某一會計期間的總成本和業(yè)務量資料為依據(jù)，從中選取業(yè)務量最高點和業(yè)務量最低點，將總成本進行分解，得出成本性態(tài)的模型。計算公式單位變動成本=固定成本總額=最高點業(yè)務量成本－單位變動成本×最高點業(yè)務量或=最低點業(yè)務量成本－單位變動成本×最低點業(yè)務量公式中高低點選擇的標準不是業(yè)務量所對應的成本，而是業(yè)務量。特點計算簡單，但它只采用了歷史成本資料中的高點和低點兩組數(shù)據(jù)，故代表性較差。方法說明回歸分析法含義根據(jù)過去一定期間的業(yè)務量和混合成本的歷史資料，應用最小二乘法原理，算出最能代表業(yè)務量與混合成本關系的回歸直線，借以確定混合成本中固定成本和變動成本的方法。特點是一種較為精確的方法。賬戶分析法含義又稱會計分析法：根椐有關成本賬戶及其明細賬的內容，結合其與產量的依存關系，判斷其比較接近哪一類成本，就視其為哪一類成本。特點簡便易行，但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷。技術測定法含義又稱工業(yè)工程法：根據(jù)生產過程中各種材料和人工成本消耗量的技術測定來劃分固定成本和變動成本的方法。適用范圍通常只適用于投入成本與產出數(shù)量之間有規(guī)律性聯(lián)系的成本分解。合同確認法含義根據(jù)企業(yè)訂立的經濟合同或協(xié)議中關于支付費用的規(guī)定，來確認并估算哪些項目屬于變動成本，哪些項目屬于固定成本的方法。特點合同確認法要配合賬戶分析法使用。（三）根據(jù)成本性態(tài)建立總成本公式總成本=固定成本總額＋變動成本總額=固定成本總額＋(單位變動成本×業(yè)務量)Y=a＋bXa：固定成本總額b：單位變動成本X：業(yè)務量Y：總成本應用1.目標利潤確定2.彈性預算編制3.杠桿系數(shù)計算4.信用政策決策5.產品定價三、標準成本管理【固定制造費用】（一）標準成本的含義及種類含義通過調查分析、運用技術測定等方法制定的，在有效經營條件下所能達到的目標成本。標準成本主要用來控制成本開支，衡量實際工作效率。種類理想標準成本這是一種理論標準，是指在現(xiàn)有條件下所能達到的最優(yōu)成本水平，即在生產過程無浪費、機器無故障、人員無閑置、產品無廢品的假設條件下制定的成本標準。正常標準成本在正常情況下，企業(yè)經過努力可以達到的成本標準。這一標準考慮了生產過程中不可避免的損失、故障和偏差等。1.正常標準成本大于理想標準成本2.理想標準成本要求異常嚴格，一般很難達到3.正常標準成本具有：1）客觀性2）現(xiàn)實性3）激勵性等特點，所以正常標準成本在實踐中得到廣泛應用（二）標準成本的確定成本項目用量標準①價格標準②成本標準③=①×②（某項目的單位產品標準成本）直接材料單位產品材料用量標準材料價格標準單位產品材料成本直接人工工時用量標準（單位產品耗用的標準工時）工資率標準（每小時的工資率）單位產品人工成本制造費用工時用量標準（單位產品耗用的標準工時）制造費用分配率標準（每小時的制造費用分配率）單位產品制造費用（三）成本差異的計算與分析成本差異＝實際成本－標準成本＝實際產量下的實際成本－實際產量下的標準成本＞0，超支，不利差異＜0，節(jié)約，有利差異量差(Q實－Q標)×P標價差(P實－P標)×Q實1.變動成本差異分析（1）變動成本差異計算的通用公式價差（包括混合差異）量差（純差異）直接材料成本差異直接材料價格差異=(實際價格－標準價格)×實際用量直接材料數(shù)量差異=(實際用量－實際產量下標準用量)×標準價格直接人工成本差異直接人工工資率差異=(實際工資率－工資率標準)×實際人工工時直接人工效率差異=(實際人工工時－實際產量下標準人工工時)×工資率標準變動制造費用差異變動制造費用耗費差異=實際工時×(變動制造費用實際分配率－變動制造費用標準分配率)變動制造費用效率差異=(實際工時－實際產量下標準工時)×變動制造費用標準分配率（2）變動成本差異責任歸屬的分析差異價格差異用量差異直接材料價格差異直接人工工資率差異變動制造費用耗費差異直接材料用量差異直接人工效率差異變動制造費用效率差異主要責任部門采購部門勞動人事部門-生產部門的責任注意價格差異通常不是生產部門的責任。但也不是絕對的，如采購材料質量差導致材料數(shù)量差異是采購部門責任。2.固定制造費用成本差異分析（1）二差異分析法二差異分析法固定制造費用差異分為1.耗費差異2.能量差異耗費差異=實際固定制造費用－預算產量下標準固定制造費用能量差異=預算產量下標準固定制造費用－實際產量下標準固定制造費用=(預算產量下標準工時－實際產量下標準工時)×標準分配率（2）三差異分析法三差異分析法固定制造費用差異分為耗費差異能量差異產量差異實際工時未達到標準能量而形成的產量差異效率差異實際工時脫離標準工時而形成的效率差異耗費差異＝實際固定制造費用－預算產量下標準固定制造費用＝實際固定制造費用－預算產量下標準工時×標準分配率產量差異＝預算產量下標準固定制造費用－實際產量下實際工時×標準分配率＝(預算產量下標準工時－實際產量下實際工時)×標準分配率效率差異＝(實際產量下實際工時－實際產量下標準工時)×標準分配率二差異法1－2=耗費差異1.實際固定制造費用2－3=能量差異2.預算固定制造費用=預算產量下的標準工時×P標1－3=總差異=耗費差異＋能量差異3.實際產量下的標準固定制造費用二差異法1.實際固定制造費用：給定2.預算固定制造費用=預算產量下的標準工時×標準的小時費用分配率3.實際產量下的標準固定制造費用=實際產量下的標準工時×標準的小時費用分配率1-2：耗費差異2-3：能量差異1-3：總差異三差異法1.實際固定制造費用2.預算固定制造費用=預算產量下的標準工時×標準的小時費用分配率3.實際產量實際工時×標準的小時費用分配率4.實際產量下的標準固定制造費用=實際產量下的標準工時×標準的小時費用分配率1-2：耗費差異2-3：產量差異3-4：效率差異1-4：總差異三差異法1－2=耗費差異1.實際固定制造費用2－3=產量差異2.預算固定制造費用=預算產量下的標準工時×P標3－4=效率差異3.實際工時×P標1－4=總差異=耗費差異＋產量差異＋效率差異4.實際產量下的標準固定制造費用四、作業(yè)成本管理【客觀題】作業(yè)成本計算的特點在作業(yè)成本法下直接費用的確認和分配與傳統(tǒng)的成本計算方法一樣間接費用的分配對象不再是產品，而是作業(yè)2.核心概念概念要點作業(yè)在一個組織內為了某一目的而進行的耗費資源的工作，它是作業(yè)成本計算系統(tǒng)中最小的成本歸集單元。成本動因含義又稱成本驅動因素，是指導致成本發(fā)生的因素，即成本的誘因作用在作業(yè)成本法下，成本動因是成本分配的依據(jù)分類資源動因反映作業(yè)量與耗費之間的因果關系作業(yè)動因反映產品產量與作業(yè)成本之間的因果關系作業(yè)成本管理：1.直接成本直接計入產品成本2.間接成本先分配到作業(yè)上，再把作業(yè)成本分到產品上{經過兩次分配：根據(jù)資源動因把資源分配到作業(yè)，根據(jù)作業(yè)動因把作業(yè)分配到產品}（二）作業(yè)成本管理作業(yè)成本管理目的1.提高客戶價值、增加企業(yè)利潤基于作業(yè)成本法的新型集中化作業(yè)成本管理包含兩個維度的含義1.成本分配觀1.依據(jù)資源動因將資源分配到作業(yè)上2.依據(jù)作業(yè)動因將作業(yè)成本分配到產品對象上精確的成本計算系統(tǒng)2.流程觀1.成本動因分析2.作業(yè)分析3.業(yè)績考核改進業(yè)績的工具（三）流程價值分析流程價值分析關心的是作業(yè)的責任，包括1.成本動因分析2.作業(yè)分析3.業(yè)績考核1.成本動因分析：要進行作業(yè)成本管理，必須找出導致作業(yè)成本的原因。2.作業(yè)分析作業(yè)的種類含義增值作業(yè)那些顧客認為可以增加其購買的產品或服務的有用性，有必要保留在企業(yè)中的作業(yè)。一項作業(yè)必須同時滿足下列三個條件才可斷定為增值作業(yè)：1.該作業(yè)導致了狀態(tài)的改變【狀態(tài)改變】2.該狀態(tài)的變化不能由其他作業(yè)來完成【不可替代】3.該作業(yè)使其他作業(yè)得以進行非增值作業(yè)即便消除也不會影響產品對顧客服務的潛能，不必要的或可消除的作業(yè)。如果一項作業(yè)不能同時滿足增值作業(yè)的三個條件，就可斷定其為非增值作業(yè)。增值作業(yè)產生的成本高效增值作業(yè)產生的成本增值成本增值作業(yè)低效率產生的成本非增值成本非增值作業(yè)產生的成本增值作業(yè)高效作業(yè)低效作業(yè)增值成本1.以完美效率執(zhí)行增值作業(yè)所發(fā)生的成本2.高效增值作業(yè)產生的成本非增值成本1.增值作業(yè)中因低效率所發(fā)生的成本2.執(zhí)行非增值作業(yè)發(fā)生的成本3.作業(yè)成本管理中進行成本節(jié)約的途徑形式含義作業(yè)消除消除非增值作業(yè)或不必要的作業(yè)，降低非增值成本。【針對非增值作業(yè)】作業(yè)選擇對所有能夠達到同樣目的的不同作業(yè)，選取其中最佳的方案。作業(yè)減少以不斷改進的方式降低作業(yè)消耗的資源或時間。{降低作業(yè)的需求，包括對增值作業(yè)和非增值作業(yè)的需求}作業(yè)共享利用規(guī)模經濟來提高增值作業(yè)的效率。4.作業(yè)業(yè)績考核業(yè)績指標，可以是財務指標，也可以是非財務指標，以此來評價是否改善了流程。財務指標1.主要集中在增值成本和非增值成本上2.可以提供增值與非增值報告，以及作業(yè)成本趨勢報告。非財務指標1.主要體現(xiàn)在效率、質量和時間三個方面，如：1）投入產出比2）次品率3）生產周期五、責任成本管理★【計算】責任成本管理將企業(yè)內部劃分成不同的責任中心，明確責任成本，并根據(jù)各責任中心的權、責、利關系，來考核其工作業(yè)績的一種成本管理模式。按照企業(yè)內部責任中心的權責范圍以及業(yè)務活動的不同特點，責任中心分為1.成本中心2.利潤中心3.投資中心每一類責任中心均對應著不同的決策權力及不同的業(yè)績評價指標1.成本中心含義成本中心：有權發(fā)生并控制成本的單位成本中心一般不會產生收入，通常只計量考核發(fā)生的成本成本中心是責任中心中應用最為廣泛的一種形式，只要是對成本的發(fā)生負有責任的單位或個人都可以成為成本中心。特點1.成本中心不考核收益，只考核成本2.成本中心只對可控成本負責，不負責不可控成本3.責任成本是成本中心考核和控制的主要內容責任成本成本中心當期發(fā)生的所有可控成本之和責任成本特定責任中心的全部可控成本直接成本大多是可控成本間接成本大多是不可控成本,也可能是可控成本（2）可控成本含義可控成本是指成本中心可以控制的各種耗費。應具備的條件1.該成本的發(fā)生是成本中心可以預見的2.該成本是成本中心可以計量的3.該成本是成本中心可以調節(jié)和控制的凡不符合上述三個條件的成本都是不可控成本應注意的問題1.可控成本是針對特定時間、特定范圍而言的2.可控成本和不可控成本的劃分是相對的。3.它們與成本中心所處的管理層級別、管理權限與控制范圍大小有關。4.對于一個獨立企業(yè)而言，幾乎所有的成本都是可控的。（3）成本中心考核和控制主要使用的指標：預算成本節(jié)約額＝預算責任成本－實際責任成本1.實際＞預算，超支2.實際＜預算，節(jié)約預算成本節(jié)約率＝預算成本節(jié)約額責任成本：特定成本中心的全部可控成本預算責任成本(費用)實際產量下的預算責任成本（費用）預算責任成本(費用)=實際產量×預算單位成本(費用)2.利潤中心利潤中心既能控制成本，又能控制收入和利潤的責任單位。它不但有成本發(fā)生，而且還有收入發(fā)生特點利潤中心與成本中心相比，其權利和責任都相對較大，它不僅要降低絕對成本，還要尋求收入的增長使之超過成本，即更要強調相對成本的降低。如果成本比預算增加，但是收入增長超過成本增長，還是認為業(yè)績較好類型含義自然利潤中心它是自然形成的，直接對外提供勞務或銷售產品以取得收入的責任中心。人為利潤中心它是人為設定的，通過企業(yè)內部各責任中心之間使用內部結算價格結算半成品內部銷售收入的責任中心?！灸康模嚎己藰I(yè)績；按內部轉移價格確定收入、利潤】（4）考核指標考核指標公式特點邊際貢獻邊際貢獻=銷售收入總額－變動成本總額1.反映了該利潤中心的盈利能力2.對業(yè)務評價沒有太大作用可控邊際貢獻(部門經理邊際貢獻)可控邊際貢獻=邊際貢獻－該中心負責人可控固定成本評價利潤中心管理者業(yè)績的理想指標部門邊際貢獻(部門毛利)部門邊際貢獻=可控邊際貢獻－該中心負責人不可控固定成本1.反映了部門為企業(yè)利潤和彌補與生產能力有關的成本所作的貢獻2.用于評價部門業(yè)績：部門對企業(yè)的貢獻3.投資中心投資中心既對成本、收入和利潤負責，又對投資及其投資收益負責的責任中心1.本質是一種利潤中心2.具有最大程度的投資決策權3.企業(yè)最高層次的責任中心三類責任中心的比較應用范圍權利考核范圍考核辦法組織形式考核指標成本中心最廣最小(可控成本的控制權)可控的成本、費用只以貨幣形式計量投入，不以貨幣形式計量產出一般不是法人預算成本節(jié)約額預算成本節(jié)約率利潤中心較窄較高(不僅要降低絕對成本，還要尋求收入的增長使之超過成本，即更要強調相對成本的降低)1.具有短期生產經營決策權2.強調相對的成本控制1.成本費用2.收入3.利潤不進行投入、產出的比較{沒有將產出的利潤和投入資產對比}一般不是法人邊際貢獻總額可控邊際貢獻部門邊際貢獻投資中心最小1.最高層次2.具有投資決策權的中心最高(投資決策權)1.成本費用2.收入3.利潤4.投資效率進行投入、產出比較一般是法人投資報酬率剩余收益（3）投資中心考核指標指標投資報酬率計算公式投資報酬率=營業(yè)利潤平均營業(yè)資產1.營業(yè)利潤：息稅前利潤。2.平均營業(yè)資產=優(yōu)點1.能夠反映投資中心的綜合獲利能力，并具有橫向可比性（相對數(shù)指標，可用于部門之間以及不同行業(yè)之間的比較）2.不僅可以促使經理人員關注營業(yè)資產運用效率，并有利于資產存量的調整，優(yōu)化資源配置缺點會引起短期行為的產生，追求局部利潤最大化而損害整體利益最大化目標，導致經理人員為眼前利益而犧牲長遠利益。②剩余收益指標剩余收益計算公式剩余收益=EBIT－(經營資產{投資額}×最低投資報酬率)=平均營業(yè)資產×(投資報酬率－最低投資報酬率)=投資額×(投資報酬率－最低投資報酬率)結論：只要中心的投資報酬率＞企業(yè)要求的最低投資報酬率，即剩余收益＞0，引導部門采納高于最低投資報酬率的投資機會。優(yōu)點剩余收益指標彌補了投資報酬率指標會使局部利益與整體利益相沖突的不足。缺點1.由于其是一個絕對指標，故而難以在不同規(guī)模的投資中心之間進行業(yè)績比較；2.剩余收益同樣僅反映當期業(yè)績，單純使用這一指標也會導致投資中心管理者的短期行為。（三）內部轉移價格的制定制訂轉移價格的作用1.有效地防止成本轉移引起的責任中心之間的責任轉嫁；2.作為一種價格信號引導下級采取正確決策，保證局部利益和整體利益的一致類型制定依據(jù)特點應用的前提條件市場價格根據(jù)產品或勞務的市場現(xiàn)行價格作為計價基礎。市場價格具有客觀真實的特點，能夠同時滿足分部和公司的整體利益。它要求產品或勞務有完全競爭的外部市場，以取得市價依據(jù)。協(xié)商價格以正常的市場價格為基礎，通過定期共同協(xié)商確定價格。協(xié)商價格的上限是市場價格，下限則是單位變動成本。當雙方協(xié)商僵持時，會導致公司高層的行政干預。該中間產品存在非完全競爭的外部市場，在該市場內雙方有權決定是否買賣這種產品。雙重價格由內部責任中心的交易雙方采用不同的內部轉移價格作為計價基礎。買賣雙方可以選擇不同的市場價格或協(xié)商價格，能夠較好地滿足企業(yè)內部交易雙方在不同方面的管理需要。以成本為基礎的轉移定價以產品或勞務某種形式的成本為基礎而制定價格?？梢赃x用的成本形式包括：完全成本、完全成本加成、變動成本以及變動成本加固定制造費用。以成本為基礎的轉移定價方法具有簡便、客觀的特點，但存在信息和激勵方面的問題?！究赡軐е仑熑无D嫁】它適用于內部轉移的產品或勞務沒有市價的情況。雙重價格對供應方(賣方)價格定得高一點收入多對雙方都有利，激勵雙方從企業(yè)內部采購對使用方價格定得低一點成本低第四節(jié)利潤分配管理本節(jié)主要考點1.股利政策與企業(yè)價值2.利潤分配制約因素3.股利支付形式與程序4.股票分割與股票回購一、股利政策與企業(yè)價值股利政策在法律允許的范圍內，企業(yè)是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利以及何時發(fā)放股利的方針及對策股利政策的最終目標使公司價值最大化（一)股利分配理論：核心問題：是股利政策與公司價值的關系問題。種類觀點股利無關理論股利無關論認為，在一定的假設條件限制下，股利政策不會對公司的價值或股票的價格產生任何影響，投資者不關系公司股利的分配。公司市場價值的高低，是由公司所選擇的投資決策的獲利能力和風險組合所決定，而與公司的利潤分配政策無關。1.基于完美市場假設：沒有所得稅、不考慮交易成本、投資人對同樣風險預期一致2.在此前提下，觀點：公司股利政策對公司價值沒有任何影響3.認為公司價值取決于投資決策的獲利能力和風險組合情況股利相關理論“手中鳥”理論公司的股利政策與公司的股票價格是密切相關的：當公司支付較高的股利時，公司的股票價格會隨之上升，公司的價值將得到提高。股利支付越高，公司價值越高：一鳥在手強于二鳥在林信號傳遞理論在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關公司未來獲利能力的信息，從而會影響公司的股價。一般來講，預期未來獲利能力強的公司，往往愿意通過相對較高的股利支付水平，把自己同預期盈利能力差的公司區(qū)別開來，以吸引更多的投資者。盈利能力強的公司會發(fā)較多股利所得稅差異理論由于普通存在的稅率以及納稅時間的差異，資本利得收入比股利收入更有助于實現(xiàn)收益最大化目標，公司應當采用低股利政策。為避稅采取低股利政策代理理論股利的支付能夠有效地降低代理成本。高水平的股利政策降低了企業(yè)的代理成本，但同時增加了外部融資成本，理想的股利政策應當使兩種成本之和最小。1.高股利政策可以抑制公司管理者的過度投資或在職消費行為2.理想的股利政策是使代理成本和外部融資成本之和最小。（二）股利政策：只有剩余股利政策的理論依據(jù)是股利無關論，其他都是股利相關論股利政策1.剩余股利政策：凈利潤先滿足未來目標結構投資2.固定或穩(wěn)定增長的股利政策3.固定股利支付率政策：股利與公司盈余緊密配合4.低正常股利加額外股利政策凈利潤－股利=△留存收益1.剩余股利政策內容公司在有良好的投資機會時，根據(jù)目標資本結構，測算出投資所需的權益資本額，先從盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利來分配，即凈利潤首先滿足公司的資金需求，如果還有剩余，就派發(fā)股利；如果沒有，則不派發(fā)股利。理論依據(jù)MM股利無關理論?！髁舸媸找嫖磥硗顿Y×目標權益比重（2）特點及適用范圍優(yōu)點留存收益優(yōu)先保證再投資的需要，有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結構，實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化。缺點股利發(fā)放額每年隨投資機會和盈利水平的波動而波動，不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象。適用范圍一般適用于公司初創(chuàng)階段。2.固定或穩(wěn)定增長的股利政策內容公司將每年派發(fā)的股利額固定在某一特定水平或是在此基礎上維持某一固定比率逐年穩(wěn)定增長。公司只有在確信未來盈余不會發(fā)生逆轉時才會宣布實施固定或穩(wěn)定增長的股利政策。理論依據(jù)股利相關理論。優(yōu)點1.有利于樹立公司的良好形象，增強投資者對公司的信心，穩(wěn)定公司股票價格；2.有利于投資者安排收入與支出，有利于吸引那些打算進行長期投資并對股利有很高依賴性的股東；3.為將股利維持在穩(wěn)定的水平上，即使推遲某些投資方案或暫時偏離目標資本結構，也可能比降低股利或股利增長率更為有利。缺點1.股利的支付與企業(yè)的盈利相脫節(jié)，可能導致企業(yè)資金緊缺，財務狀況惡化；2.在企業(yè)無利可分的情況下，若依然實施固定或穩(wěn)定增長的股利政策，也是違反《公司法》的行為。適用范圍通常適用于經營比較穩(wěn)定或正處于成長期的企業(yè)，且很難被長期采用。3.固定股利支付率政策=內容公司將每年凈利潤的某一固定百分比作為股利分派給股東。這一百分比通常稱為股利支付率。理論依據(jù)股利相關理論。優(yōu)點1.股利的支付與公司盈余緊密地配合2.公司每年按固定的比例從稅后利潤中支付現(xiàn)金股利，從企業(yè)支付能力的角度看這是一種穩(wěn)定的股利政策?！緩闹Ц赌芰?，是穩(wěn)定股利政策】缺點1.由收益不穩(wěn)導致股利的波動所傳遞的信息，容易成為公司的不利因素；2.容易使公司面臨較大的財務壓力：盈利多不一定現(xiàn)金流量多，權責發(fā)生制3.合適的固定股利支付率的確定難度大。適用范圍適用于那些處于穩(wěn)定發(fā)展并且財務狀況也比較穩(wěn)定的公司。低正常股利加額外股利政策內容公司事先設定一個較低的正常股利額，每年除了按正常股利額向股東發(fā)放股利外，還在公司盈余較多、資金較為充裕的年度向股東發(fā)放額外股利。理論依據(jù)股利相關理論。優(yōu)點1.賦予公司較大的靈活性，使公司在股利發(fā)放上留有余地，并具有較大的財務彈性。公司可根據(jù)每年的具體情況，選擇不同的股利發(fā)放水平，以穩(wěn)定和提高股價，進而實現(xiàn)公司價值的最大化；2.使那些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這部分股東。缺點1.由于年份之間公司盈利的波動使得額外股利不斷變化，造成分派的股利不同，容易給投資者收益不穩(wěn)定的感覺；2.當公司在較長時間持續(xù)發(fā)放額外股利后，可能會被股東誤認為“正常股利”，一旦取消，傳遞出的信號可能會使股東認為這是公司財務狀態(tài)惡化的表現(xiàn)，進而導致股價下跌。適用范圍對那些盈利隨著經濟周期而波動較大的公司或者盈利與現(xiàn)金流量很不穩(wěn)定時，低正常股利加額外股利政策也許是一種不錯的選擇。二、利潤分配制約因素利潤分配制約因素法律因素1.資本保全約束2.資本積累約束3.超額累積利潤約束4.償債能力約束公司因素1.現(xiàn)金流量2.資產的流動性3.盈余的穩(wěn)定性4.投資機會5.籌資因素6.其他因素股東因素1.控制權2.穩(wěn)定的收入3.避稅其他因素1.債務契約2.通貨膨脹（一）法律因素限制因素說明資本保全約束不能用資本（包括實收資本或股本和資本公積)發(fā)放股利。1.應當用當期或以前年度未分配利潤發(fā)放股利2.不能用本金支付股利，如：1）實收資本、股本2）資本公積資本積累約束規(guī)定公司必須按照一定的比例和基數(shù)提取各種公積金，股利只能從企業(yè)的可供分配利潤中支付。{計提盈余公積金}超額累積利潤約束如果公司為了避稅而使得盈余的保留大大超過了公司目前及未來的投資需要時，將被加征額外的稅款。{累計未分配利潤超過目前或未來投資需要要額外征稅，國外防止股東避稅}償債能力約束要求公司考慮現(xiàn)金股利分配對償債能力的影響，確定在分配后仍能保持較強的償債能力，以維持公司的信譽和借貸能力，從而保證公司的正常資金周轉。（二）公司因素限制因素說明現(xiàn)金流量公司在進行利潤分配時，要保證正常的經營活動對現(xiàn)金的需求，以維持資金的正常周轉，使生產經營得以有序進行。資產的流動性資產流動性較低的公司往往支付較低的股利。盈余的穩(wěn)定性一般來講，公司的盈余越穩(wěn)定，其股利支付水平也就越高。投資機會有良好投資機會的公司往往少發(fā)股利，缺乏良好投資機會的公司，傾向于支付較高的股利。此外，如果公司將留存收益用于再投資所得報酬低于股東個人單獨將股利收入投資于其他投資機會所得的報酬時，公司就不應多留存收益，而應多發(fā)股利。1.有好的投資機會，多留存2.沒有好的投資機會，多發(fā)股利籌資因素如果公司具有較強的籌資能力，隨時能籌集到所需資金，那么它會具有較強的股利支付能力。舉債能力具有較強的舉債能力的公司往往采取較寬松的股利政策，而舉債能力弱的公司往往采取較緊的股利政策。其他因素不同發(fā)展階段、不同行業(yè)的公司股利支付比例會有差異。（三)股東因素限制因素說明控制權為防止控制權的稀釋，持有控股權的股東希望少募集權益資金，少分股利。穩(wěn)定的收入依靠股利維持生活的股東要求支付穩(wěn)定的股利。避稅高股利收入的股東出于避稅考慮，往往反對發(fā)放較多的股利。（四)其他因素限制因素說明債務契約如果債務合同限制現(xiàn)金股利支付，公司只能采取低股利政策。債權人也可以限制公司的股利發(fā)放通貨膨脹在通貨膨脹時期，企業(yè)一般會采取偏緊的利潤分配政策。三、股利支付形式與程序（一）股利支付形式1.形式形式說明現(xiàn)金股利是以現(xiàn)金支付的股利，它是股利支付的最常見的方式。財產股利是以現(xiàn)金以外的其他資產支付的股利，主要是以公司所擁有的其他公司的有價證券，如債券、股票等，作為股利支付給股東。負債股利是以負債方式支付的股利，通常以公司的應付票據(jù)支付給股東，有時也以發(fā)放公司債券的方式支付股利。股票股利是公司以增發(fā)股票的方式所支付的股利。2.股票股利發(fā)放股票股利對所有者權益的內部結構的影響有兩種做法股票股利按市價確定未分配利潤按市價減少（增加的股數(shù)×每股市價）差額作為資本公積股本按面值增加（增加的股數(shù)×每股面值）股票股利按面值確定未分配利潤按面值減少（增加的股數(shù)×每股面值）資本公積不變股本按面值增加（增加的股數(shù)×每股面值）有影響的項目無影響的項目1.所有者權益的內部結構；2.股票數(shù)量（增加）；3.每股收益（下降）；4.每股市價（下降）。1.每股面值；2.資本結構（資產總額、負債總額、股東權益總額均不變）；3.股東持股比例；4.若盈利總額和市盈率不變，股票股利發(fā)放不會改變股東持股的市場價值總額；市盈率=3.發(fā)放股票股利優(yōu)點股東角度1.有時股價并不成比例下降，可使股票價值相對上升；2.由于股利收入和資本利得稅率的差異，如果股東把股票股利出售，還會給他帶來資本利得納稅上的好處?！举Y本利得收益稅率低】公司角度1.不需要向股東支付現(xiàn)金，在再投資機會較多的情況下，公司就可以為再投資提供成本較低的資金，從而有利于公司的發(fā)展；2.可以降低公司股票的市場價格，既有利于促進股票的交易和流通，又有利于吸引更多的投資者成為公司股東，進而使股權更為分散，有效地防止公司被惡意控制；3.可以傳遞公司未來發(fā)展良好的信息，從而增強投資者的信心，在一定程度上穩(wěn)定股票價格。（二）股利支付程序股利宣告日股東大會決議通過并由董事會將股利支付情況予以公告的日期。股權登記日有權領取本期股利的股東資格登記截止日期。在這一天之后取得股票的股東則無權領取本次分派的股利。除息日領取股利的權利與股票分離的日期。在除息日之前購買的股票才能領取本次股利，而在除息日當天或是以后購買的股票，則不能領取本次股利。由于失去了“付息”的權利，除息日的股票價格會下跌?！疚覈⑷胀ǔＪ枪蓹嗟怯浫盏牡诙€交易日】股利發(fā)放日公司按照公布的分紅方案向股權登記日在冊的股東實際支付股利的日期。四、股票分割與股票回購（一）股票分割含義股票分割又稱拆股，即將一股股票拆分成多股股票的行為。作用1.降低股票價格；【有利于股票交易和流通】2.向市場和投資者傳遞“公司發(fā)展前景良好”的信號，有助于提高投資者對公司股票的信心。反分割又稱股票合并或逆向分割：將多股股票合并為一股股票的行為。反分割顯然會降低股票的流通性，提高公司股票投資的門檻，它向市場傳遞的信息通常都是不利的。反分割會提升股票價格。2.股票分割與股票股利的比較內容股票股利股票分割不同點1.面值不變；2.股東權益結構變化（股本增加、未分配利潤減少）；3.屬于股利支付方式。1.面值變??；2.股東權益結構不變；3.不屬于股利支付方式。相同點1.普通股股數(shù)增加；2.每股收益和每股市價下降；3.資產總額、負債總額、股東權益總額不變。不改變資本結構（二）股票回購股票回購上市公司出資將其發(fā)行在外的普通股以一定價格購買回來予以注銷或作為庫存股的一種資本運作方式。1.所有者權益減少2.現(xiàn)金減少1.現(xiàn)金股利的替代品2.與現(xiàn)金股利不同:1)幫助股東避稅2)股東有靈活性，股票回購股東有選擇賣出或繼續(xù)持有股票的選擇權1.股票回購方式公開市場回購公司在公開交易市場上以當前市價回購股票?！臼袃r回購】要約回購公司在特定期間向股東發(fā)出的以高出當前市價的某一價格回購既定數(shù)量股票的要約?！靖哂谑袃r回購】協(xié)議回購公司以協(xié)議價格直接向一個或幾個主要股東回購股票。2.股票回購的動機現(xiàn)金股利的替代當公司有富余資金時，通過購回股東所持股票將現(xiàn)金分配給股東。1.股東有選擇權2.股東可以避稅改變公司的資本結構會提高公司的財務杠桿水平。傳遞公司信息一般情況下，投資者會認為股票回購意味著公司認為其股票價值被低估而采取的應對措施。1.股票回購會刺激股價上漲2.公司認為市場低估股票價值基于控制權的考慮1.鞏固既有控制權2.轉移控制權3.股票回購使流通在外的股份數(shù)變少，股價上升，有效地防止敵意收購。股票回購的影響股票回購需要大量資金支付回購成本，容易造成資金緊張，降低資產流動性，影響公司的后續(xù)發(fā)展股票回購無異于股東退股和公司資本的減少，也可能會使公司的發(fā)起人股東更注重創(chuàng)業(yè)利潤的實現(xiàn)，從而不僅在一定程度上削弱了對債權人利益的保護，而且忽視了公司的長遠發(fā)展，損害了公司的根本利益【實際是撤資了】股票回購容易導致公司操縱股價。公司回購自己的股票容易導致其利用內幕消息進行炒作，加劇公司行為的非規(guī)范化，損害投資者的利益4.股票回購與股票分割（及股票股利）的比較內容股票回購股票分割及股票股利股票數(shù)量減少增加每股市價提高降低每股收益提高降低資本結構改變，提高財務杠桿水平不影響控制權鞏固既定控制權或轉移公司控制權不影響本章主要內容收益與分配管理概述收益分配管理的意義收益分配的原則收益與分配管理的內容1.收入管理2.成本費用管理3.利潤分配管理收入管理1.銷售預測分析2.銷售定價管理成本費用管理1.成本歸口分級管理2.成本性態(tài)分析3.標準成本管理4.作業(yè)成本管理5.責任成本管理【主觀題】利潤分配管理1.股利政策與企業(yè)價值2.利潤分配制約因素3.股利支付形式與程序4.股票分割與股票回購單選題1.企業(yè)的收益分配有狹義和廣義之分，下列各項中，屬于狹義收益分配的是（B）。A.企業(yè)收入的分配B.企業(yè)凈利潤的分配C.企業(yè)產品成本的分配D.企業(yè)職工薪酬的分配2.下列方法中屬于專家意見不受權威專家的影響，較客觀的專家判斷法是（）。A.產品壽命周期分析法B.個別專家意見匯集法C.專家小組法D.德爾菲法【答案】D【解析】專家小組法的缺陷是預測小組中專家意見可能受權威專家的影響，客觀性較德爾菲法差。德爾菲法采用函詢的方式，征求各方面專家的意見，各專家在互不通氣的情況下，根據(jù)自己的觀點和方法進行預測，然后由企業(yè)把各個專家的意見匯集在一起，通過不記名方式反饋給各位專家，請他們參考別人的意見修正本人原來的判斷，如此反復數(shù)次，最終確定預測結果。3.下列銷售預測方法中，屬于定量分析法的是（）。A.德爾菲法B.推銷員判斷法C.因果預測分析法D.產品壽命周期分析法【答案】C【解析】此題主要考核知識點是銷售預測方法。銷售預測的定性分析法主要包括推銷員判斷法、專家判斷法和產品壽命周期分析法。專家判斷法，主要有以下三種不同形式：（1）個別專家意見匯集法；（2）專家小組法；（3）德爾菲法。選項C屬于銷售預測的定量分析法。4.下列方法中屬于專家意見可能受權威專家的影響的專家判斷法是（C）。A．產品壽命周期分析法B.個別專家意見匯集法C.專家小組法D.德爾菲法5.某公司2004年至2011年的實際銷量分別為：2100千克、2300千克、2150千克、2350千克、2450千克、2560千克、2400千克、2600千克，2011年的預測銷售量為2470噸,假設樣本期為3期，則按修正的移動平均法預測公司2012年的銷售量為（）千克。A.2500B.2490C.2520D.2570【答案】D【解析】2012年預測銷售量=（2560+2400+2600）/3=2520（千克）修正后的2012年預測銷售量=2520+（2520-2470）=2570（千克）6.2011年實際銷售量為2600噸，原預測銷售量為2375噸，平滑指數(shù)=0.4，則按指數(shù)平滑法預測公司2012年的銷售量為（）噸。A.2375B.2465C.2525D.2650【答案】B【解析】預測銷售量=0.4×2600+（1-0.4）×2375=2465（噸）7.某企業(yè)生產乙產品，本期計劃銷售量為1000件，應負擔的固定成本總額為45000元，單位產品變動成本為50元，適用的消費稅稅率為5%，若成本利潤率為20%，則按照完全成本為基礎，實現(xiàn)目標利潤的定價為()元。A.100B.120C.130D.140【答案】B【解析】單價×（1-5%）-50-45000/1000=（50+45000/1000）×20%,解得：單價=120（元）。單價-單位成本-單位稅金=單位利潤X-(50＋45000/1000)-X×5%=(50＋45000/1000)×20%8.某公司非常重試產品定價工作，公司負責人強調，產品定價一定要正確反映企業(yè)產品的真實價值消耗和轉移，保證企業(yè)簡單再生產的繼續(xù)進行．在下列定價方法中，該公司不宜采用的是（B）。A.完全成本加成定價法B.制造成本定價法C.保本點定價法D.目標利潤定價法9.某企業(yè)生產銷售A產品，2012前兩個季度中，實際銷售價格分別為760元和855元，實際銷售數(shù)量分別為3200件和3000件，若企業(yè)在第3季度要完成3600件的銷售任務，那么銷售價格應為()元。A.593.75B.670.43C.732.12D.812.35【答案】A【解析】需求價格彈性系數(shù)=[(3000-3200)/3200]/[(855-760)/760]=-0.5（元）10.按照邊際分析定價法，當收入函數(shù)和成本函數(shù)均可微時（）。A.邊際利潤為0時的價格就是最優(yōu)售價B.邊際利潤大于0時的價格就是最優(yōu)售價C.邊際利潤最大時的價格就是最優(yōu)售價D.邊際利潤為1時的價格就是最優(yōu)售價【答案】A【解析】按照微分極值原理，如果利潤函數(shù)的一階導數(shù)等于零，即邊際利潤等于零，邊際收入等于邊際成本，那么，利潤將達到最大值。此時的價格就是最優(yōu)銷售價格。11.約束性固定成本不受管理當局短期經營決策行動的影響。下列各項中，不屬于企業(yè)約束性固定成本的是（D）。（2010年）A.廠房折舊B.廠房租金支出C.高管人員基本工資D.新產品研究開發(fā)費用12.企業(yè)為維持一定經營能力所必須負擔的最低成本是（C）。A.變動成本B.混合成本C.約束性固定成本D.酌量性固定成本【解析】約束性固定成本是維護企業(yè)正常生產經營必不可少的成本，也稱為經營能力成本。13.根據(jù)生產過程中各種材料和人工成本消耗量的技術測定來劃分固定成本和變動成本的方法是（C）。A.回歸分析法B.賬戶分析法C.工業(yè)工程法D.合同確認法14.下列混合成本分解方法中以過去某一會計期間的總成本和業(yè)務量資料為依據(jù)，較為精確的方法是（）。A.高低點法B.回歸分析法C.技術測定法D.合同確認法【答案】B【解析】回歸分析法根據(jù)過去一定期間的業(yè)務量和混合成本的歷史資料，應用最小二乘法原理，算出最能代表業(yè)務量與混合成本關系的回歸直線，借以確定混合成本中固定成本和變動成本的方法，是一種較為精確的方法。15.以資源無浪費、設備無故障、產出無廢品、工時都有效的假設前提為依據(jù)而制定的標準成本是（B）。A.基本標準成本B.理想標準成本C.正常標準成本D.現(xiàn)行標準成本理想標準成本是指在最優(yōu)的生產條件下，利用現(xiàn)有的規(guī)模和設備能夠達到的最低成本。16.某公司月成本考核例會上，各部門經理正在討論、認定直接材料價格差異的主要責任部門。根據(jù)你的判斷，該責任部門應是（）。A.采購部門B.銷售部門C.勞動人事部門D.管理部門【答案】A【解析】直接材料價格差異的責任部門應是采購部門。17.某公司月成本考核例會上，各部門經理正在討論、認定直接人工效率差異的責任部門。根據(jù)你的判斷，該責任部門應是（A）。A.生產部門B.銷售部門C.供應部門D.管理部門18.在兩差異法下，固定制造費用的差異可以分解為（）。A.價格差異和產量差異B.耗費差異和效率差異C.能量差異和效率差異D.耗費差異和能量差異【答案】D【解析】在兩差異法下，固定制造費用的差異可以分解為固定制造費用耗費差異和固定制造費用能量差異。19.下列關于成本動因（又稱成本驅動因素）的表述中，不正確的是（C）。A.成本動因可作為作業(yè)成本法中的成本分配的依據(jù)B.成本動因可按作業(yè)活動耗費的資源進行度量C.成本動因可分為資源動因和生產動因D.成本動因可以導致成本的發(fā)生20.在下列各項中，不屬于可控成本基本特征的是（D）。A.可以預計B.可以計量C.可以控制D.可以對外報告21.對成本中心而言，下列各項中，不屬于該類中心特點的是（D）。A.只考核本中心的責任成本B.只對本中心的可控成本負責C.只對責任成本進行控制D.只對直接成本進行控制22.對成本中心而言，下列各項中，不屬于該類中心特點的是（）A.只考核本中心的責任成本B.只對本中心的可控成本負責C.只對責任成本進行控制D.只對直接成本進行控制【答案】D【解析】成本中心只對可控成本承擔責任。所謂責任成本是指特定責任中心的全部可控成本。一般情況下，直接成本大多是可控成本，間接成本大多是不可控成本，但也不是絕對的。某些情況下間接成本也可能是可控成本，所以選項D不對。23.某企業(yè)內部某車間為成本中心，生產甲產品，預算產量5000件，單位成本200元，實際產量5500件，單位成本180元，該成本中心的預算成本節(jié)約率為（）。A.5%B.7%C.9%D.10%【答案】D【解析】預算成本節(jié)約額=200×5500-180×5500=110000(元)預算成本節(jié)約率=110000/(200×5500)×100%=10%預算成本節(jié)約額＝預算責任成本－實際責任成本預算責任成本：是實際產量下的預算責任成本24.在下列各項中，不屬于可控成本基本特征的是（）。A.可以預計B.可以計量C.可以控制D.可以對外報告【答案】D【解析】可控成本應具備的條件包括：第一，該成本的發(fā)生是成本中心可以預見的；第二，該成本是成本中心可以計量的；第三，該成本是成本中心可以調節(jié)和控制的。25.最適合作為企業(yè)內部利潤中心對整個公司所做的經濟貢獻的評價指標是(C)。A.利潤中心邊際貢獻B.利潤中心可控邊際貢獻C.利潤中心部門邊際貢獻D.利潤中心凈利潤26.某企業(yè)內部乙車間是人為利潤中心，本期實現(xiàn)內部銷售收入200萬元，銷售變動成本為120萬元，該中心負責人可控固定成本為20萬元，不可控但應由該中心負擔的固定成本10萬元，則該中心對整個公司所做的經濟貢獻為（）萬元。A.80B.60C.50D.40【答案】C【解析】該中心的邊際貢獻=200-120=80(萬元)可控邊際貢獻=80-20=60(萬元)部門邊際貢獻=60-10=50(萬元)部門邊際貢獻反映了部門為企業(yè)利潤和彌補與生產能力有關的成本所作的貢獻，它更多的用于評價部門業(yè)績而不是利潤中心管理者的業(yè)績。27.既能反映投資中心的投人產出關系，又可使個別投資中心的利益與企業(yè)整體利益保持一致的考核指標是(C)。A.可控成本B.利潤總額C.剩余收益D.投資報酬率28.已知ABC公司加權平均的最低投資報酬率為20%，其下設的甲中心的投資額為200萬元，剩余收益為20萬元，則該中心的投資報酬率為（B）。A.40%B.30%C.20%D.10%【解析】剩余收益=投資額×(投資報酬率－最低投資報酬率)所以：20=200×(投資報酬率－20%)；投資報酬率=30%。29.既能反映投資中心的投人產出關系，又可使個別投資中心的利益與企業(yè)整體利益保持一致的考核指標是()。A.可控成本B.利潤總額C.剩余收益D.投資報酬率【答案】C【解析】剩余收益指標彌補了投資報酬率指標會使局部利益與整體利益相沖突的不足。30.已知ABC公司加權平均的最低投資報酬率為15%，其下設的甲投資中心投資額為1000萬元，剩余收益為50萬元，則該中心的投資報酬率為（）。A.40%B.30%C.20%D.10%【答案】C【解析】剩余收益=經營利潤-投資額×公司加權平均的最低投資報酬率=投資額×(投資報酬率-最低投資報酬率)；所以：50=1000×(投資報酬率-15%)，投資報酬率=20%。在下列各項內部轉移價格中，既能夠較好滿足供應方和使用方的不同需求又能激勵雙方積極性的是（）。A.市場價格B.協(xié)商價格C.雙重價格D.成本轉移價格【答案】C【解析】雙重價格的好處是既能夠較好滿足供應方和使用方的不同需求，也能激勵雙方在經營上充分發(fā)揮主動性和積極性。某企業(yè)甲責任中心將A產品轉讓給乙責任中心時，廠內銀行按A產品的單位市場售價向甲支付價款，同時按A產品的單位變動成本從乙收取價款。據(jù)此可以認為，該項內部交易采用的內部轉移價格是（D）。（2003年）A.市場價格B.協(xié)商價格C.成本轉移價格D.雙重轉移價格股利的支付可減少管理層可支配的自由現(xiàn)金流量，在一定程度上可抑制管理層的過度投資或在職消費行為。這種觀點體現(xiàn)的股利理論是（D）。A.股利無關理論

B.信號傳遞理論C.“手中鳥”理論

D.代理理論某企業(yè)在選擇股利政策時，以代理成本和外部融資成本之和最小化為標準。該企業(yè)所依據(jù)的股利理論是（）。A.“手中鳥”理論B.信號傳遞理論C.MM理論D.代理理論【答案】D【解析】代理理論認為，股利的支付能夠有效地降低代理成本。高水平的股利政策降低了企業(yè)的代理成本，但同時增加了外部融資成本，理想的股利政策應當使兩種成本之和最小。上市公司按照剩余股利政策發(fā)放股利的好處是（A）。A.有利于公司合理安排資金結構B.有利于投資者安排收入與支出C.有利于公司穩(wěn)定股票的市場價格D.有利于公司樹立良好的形象【解析】剩余股利政策的優(yōu)點是有利于優(yōu)化資本結構，降低綜合資本成本，實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化。處于初創(chuàng)階段的公司，一般適合采用的股利分配政策是（）。A.固定股利政策B.剩余股利政策C.固定股利支付率政策D.穩(wěn)定增長股利政策【答案】B【解析】剩余股利政策是優(yōu)先留存收益，保證再投資的需要，有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結構，實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化。一般適用于公司初創(chuàng)階段。某公司2011年稅后凈利潤為500萬元，2012年的投資計劃需要資金1000萬元，公司的目標資本結構為權益資本占40%，債務資本占60%，若采用剩余股利政策，公司2011年度將要支付的股利為（）萬元。A.50B.100C.150D.200【答案】B【解析】股利=500-1000×40%=100（萬元）上市公司按照剩余股利政策發(fā)放股利的好處是（）。A.有利于公司合理安排資金結構B.有利于投資者安排收入與支出C.有利于公司穩(wěn)定股票的市場價格D.有利于公司樹立良好的形象【答案】A【解析】剩余股利政策的優(yōu)點是有利于優(yōu)化資本結構，降低綜合資本成本，實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化。在下列公司中，通常適合采用固定股利政策的是（B）。A.收益顯著增長的公司B.收益相對穩(wěn)定的公司C.財務風險較高的公司D.投資機會較多的公司公司采用固定股利政策發(fā)放股利的好處主要表現(xiàn)為（B）。A.降低資金成本B.維持股價穩(wěn)定C.提高支付能力D.實現(xiàn)資本保全1.剩余股利政策有利于降低資金成本公司采用固定股利政策發(fā)放股利的好處主要表現(xiàn)為()。A．降低資金成本B．維持股價穩(wěn)定C．提高支付能力D．實現(xiàn)資本保全【答案】B【解析】穩(wěn)定的股利向市場傳遞公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司良好的形象，增強投資者對公司的信心，穩(wěn)定股票的價格。某公司近年來經營業(yè)務不斷拓展，目前處于成長階段，預計現(xiàn)有的生產經營能力能夠滿足未來10年穩(wěn)定增長的需要，公司希望其股利與公司盈余緊密配合。基于以上條件，最為適宜該公司的股利政策是（C）。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策【解析】固定股利支付率政策的優(yōu)點之一是股利與公司盈余緊密地配合，體現(xiàn)了“多盈多分，少盈少分，無盈不分”的股利分配原則，且該股利政策適用于那些處于穩(wěn)定發(fā)展階段的公司。4.低正常股利加額外股利政策相對于其他股利政策而言，既可以維持股利的穩(wěn)定性，又有利于優(yōu)化資本結構的股利政策是（D）。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策賦予公司較大的靈活性，使公司在股利發(fā)放上留有余地，并具有較大的財務彈性的股利政策是（）。A.固定股利政策B.剩余股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策【答案】D【解析】低正常股利加額外股利政策優(yōu)點有：（1）賦予公司較大的靈活性，使公司在股利發(fā)放上留有余地，并具有較大的財務彈性。公司可根據(jù)每年的具體情況，選擇不同的股利發(fā)放水平，以穩(wěn)定和提高股價，進而實現(xiàn)公司價值的最大化；（2）使那些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這部分股東。在確定企業(yè)的收益分配政策時，應當考慮相關因素的影響，其中“資本保全約束”屬于（C）。A.股東因素B.公司因素C.法律因素D.債務契約因素下列關于股利分配政策的表述中，正確的是（B）。（2010年)A.公司盈余的穩(wěn)定程度與股利支付水平負相關B.償債能力弱的公司一般不應采用高現(xiàn)金股利政策C.基于控制權的考慮，股東會傾向于較高的股利支付水平D.債權人不會影響公司的股利分配政策1.公司盈余的穩(wěn)定程度與股利支付水平正相關，盈余越穩(wěn)定，股利支付會更多2.基于控制權的考慮，股東會傾向于較低的股利支付水平3.債權人通過債務合同的限定來達到影響股利分配的目的在確定企業(yè)的收益分配政策時，應當考慮相關因素的影響，其中“資本保全約束”屬于（）。A.股東因素B.公司因素C.法律因素D.債務契約因素【答案】C【解析】法律因素包括：資本保全約束、資本積累約束、超額累積利潤約束、償債能力約束。下列關于股利分配政策的表述中，正確的是（）。A.處于衰退期的企業(yè)在制定收益分配政策時，應當優(yōu)先考慮企業(yè)積累B.償債能力弱的公司一般不應采用高現(xiàn)金股利政策C.基于控制權的考慮，股東會傾向于較高的股利支付水平D.債權人不會影響公司的股利分配政策【答案】B【解析】處于衰退期的企業(yè)在制定收益分配政策時，應當優(yōu)先考慮將利潤發(fā)放給股東，而不是企業(yè)積累；償債能力弱的公司一般不應采用高現(xiàn)金股利政策；基于控制權的考慮，股東會傾向于較低的股利支付水平；債權人會影響公司的股利分配政策。所以選項B正確。如果上市公司以其應付票據(jù)作為股利支付給股東，則這種股利的方式稱為（D）。A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.財產股利D.負債股利如果上市公司以其所擁有的其他公司的股票作為股利支付給股東，則這種股利的方式稱為（）。A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.財產股利D.負債股利【答案】C【解析】財產股利是指以現(xiàn)金以外的其他資產支付的股利，主要是以公司所擁有的其他公司的有價證券，如債券、股票等，作為股利支付給股東。某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股1000萬股，每股面值1元，資本公積6000萬元，未分配利潤8000萬元，每股市價20元；若按5%的比例發(fā)放股票股利并按市價折算，公司資本公積的報表列示將為（）。A.7000萬元B.5050萬元C.6950萬元D.300萬元【答案】C【解析】增加的股數(shù)=1000×5％=50（萬股）資本公積增加額=（20-1）×50=950（萬元）資本公積的報表列示金額=6000+950=6950（萬元）同時：未分配利潤減少額=20×50=1000（萬元）股本增加額=1×50=50（萬元）某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股1000萬股，每股面值1元，資本公積6000萬元，未分配利潤8000萬元，每股市價20元；若按5%的比例發(fā)放股票股利并按市價折算，公司資本公積的報表列示將為（C）。A.7000萬元B.5050萬元C.6950萬元D.300萬元增加的股數(shù)=1000×5％=50（萬股）資本公積增加額=(20－1)×50=950（萬元）資本公積的報表列示金額=6000＋950=6950（萬元）同時：未分配利潤減少額=20×50=1000（萬元）股本增加額=1×50=50（萬元）下列各項中，不屬于股票回購方式的是（A）。（2005年）A.用本公司普通股股票換回優(yōu)先股B.與少數(shù)大股東協(xié)商購買本公司普通股股票C.在市場上直接購買本公司普通股股票D.向股東要約回購本公司普通股股票在特定期間向股東發(fā)出的以高出當前市價的某一價格回購既定數(shù)量股票的回購方式屬于（B）。A.公開市場回購B.要約回購C.協(xié)議回購D.私募回購能夠增加普通股股票發(fā)行在外股數(shù)，但不改變公司資本結構的行為是（C）。A.支付現(xiàn)金股利

B.增發(fā)普通股

C.股票分割

D.股票回購【解析】股票分割會增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)，而且不會改變公司資本結構；單純支付現(xiàn)金股利不會影響普通股股數(shù)；增發(fā)普通股會增加普通股股數(shù)，但也會改變資本結構；股票回購會減少普通股股數(shù)。所以只有C正確。多選題1.企業(yè)的收益分配應當遵循的原則包括（ACD）。A.投資與收益對等B.投資機會優(yōu)先C.兼顧各方面利益D.分配與積累并重2.企業(yè)的收益分配應當遵循的原則包括（）。A.投資與收益對等B.投資機會優(yōu)先C.兼顧各方面利益D.積累發(fā)展優(yōu)先【答案】AC【解析】收益分配的基本原則是依法分配原則、分配與積累并重原則、兼顧各方利益原則、投資與收益對等原則。所以，選項B、D不對。3.下列銷售預測方法中，屬于定性分析法的有（ABD）。A.德爾菲法B.推銷員判斷法C.因果預測分析法D.產品壽命周期分析法4.某公司非常重視產品定價工作，公司負責人強調采用以市場需求為基礎的定價方法，則可以采取下列哪些定價法