淺析企業(yè)稅收籌劃(畢業(yè)論文)及如何運(yùn)用國(guó)債進(jìn)行宏觀金融調(diào)控

PAGE淺析企業(yè)稅收籌劃[摘要]稅收籌劃作為一項(xiàng)涉稅理財(cái)活動(dòng)，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理無(wú)法回避且必須履行的重要職責(zé)，一個(gè)企業(yè)如果沒(méi)有良好的稅務(wù)籌劃，不能有效地安排稅務(wù)事項(xiàng)，就談不上有效的財(cái)務(wù)管理，更無(wú)法達(dá)到理想的企業(yè)理財(cái)目標(biāo)。關(guān)鍵詞：稅收籌劃理財(cái)活動(dòng)企業(yè)進(jìn)行稅收籌劃的必要性（一）明確稅收籌劃的含義稅收籌劃，又稱節(jié)稅、納稅籌劃，是指納稅人在實(shí)際納稅義務(wù)發(fā)生之前對(duì)納稅負(fù)擔(dān)的低位選擇。稅收籌劃是稅法允許甚至鼓勵(lì)的，其程序是合法的，其性質(zhì)是企業(yè)的一種理財(cái)活動(dòng)，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的重要組成部分。稅收籌劃與偷稅、逃稅、避稅的本質(zhì)區(qū)別在于稅收籌劃是在納稅義務(wù)發(fā)生之前所采取的策略，這主要體現(xiàn)在稅收籌劃是納稅人在法律許可的范圍內(nèi)，利用稅收優(yōu)惠政策，通過(guò)對(duì)投資、籌資、經(jīng)營(yíng)等事項(xiàng)進(jìn)行科學(xué)、合理的事先安排和籌劃，使企業(yè)獲得最大的稅收收益，這也是增強(qiáng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的有效手段。比如，A公司為了發(fā)展的需要進(jìn)行擴(kuò)張，經(jīng)公司領(lǐng)導(dǎo)層研究，最后決定并購(gòu)一家企業(yè)以實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大規(guī)模占有市場(chǎng)的目的，A公司的兼并對(duì)象有B、C兩家公司可以選擇，這兩家公司在凈資產(chǎn)、員工、發(fā)展前景、市場(chǎng)環(huán)境及其他方面都基本相同，所不同的是B公司近兩年虧損200萬(wàn)元，C公司盈虧持平，A公司購(gòu)買B、C公司均需支付300萬(wàn)元。A公司預(yù)計(jì)并購(gòu)以后第一年總計(jì)應(yīng)納稅所得額500萬(wàn)元，按33%所得稅率計(jì)算，若并購(gòu)C公司需交所得稅500×33%＝165萬(wàn)元，若并購(gòu)B公司，按稅法規(guī)定B公司未超過(guò)法定彌補(bǔ)期限的虧損可由A公司稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)，則需交（500－200）×33%＝99萬(wàn)元。顯然，從降低稅負(fù)和增加收益的角度考慮，A公司要選擇B公司做為并購(gòu)對(duì)象以減輕稅負(fù)，這不是A公司在逃避納稅義務(wù)，而是依據(jù)稅法規(guī)定，通過(guò)事先的策劃，在納稅義務(wù)發(fā)生以前，選擇了更為有利于企業(yè)自身的發(fā)展投資方案。(二)稅收籌劃的基本特點(diǎn)

1.合法性合法性是指稅收籌劃不僅符合稅法的規(guī)定，還應(yīng)符合政府的政策導(dǎo)向。稅收籌劃的合法性，是稅收籌劃區(qū)別于其它稅務(wù)行為的一個(gè)最典型的特點(diǎn)。這具體表現(xiàn)在企業(yè)采用的各種稅收籌劃方法以及稅收籌劃實(shí)施的效果和采用的手段都應(yīng)當(dāng)符合稅法的規(guī)定，應(yīng)當(dāng)符合稅收政策調(diào)控的目標(biāo)。有一些方法可能跟稅收政策調(diào)控的目標(biāo)不一致，但企業(yè)可以從自身的行為出發(fā)，在不違反稅法的情況下，采用一些避稅行為。

2.超前性超前性是指經(jīng)營(yíng)或投資者在從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或投資活動(dòng)之前，就把稅收作為影響最終成果的一個(gè)重要因素來(lái)設(shè)計(jì)和安排。也就是說(shuō)，企業(yè)對(duì)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)和投資等活動(dòng)的安排事先有一個(gè)符合稅法的準(zhǔn)確計(jì)劃，而不是等到企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)已經(jīng)完成，稅務(wù)稽查部門進(jìn)行稽查后讓企業(yè)補(bǔ)交稅款時(shí)，再想辦法進(jìn)行籌劃。因此，一定要讓企業(yè)把稅收因素提前放在企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)決策活動(dòng)中去考慮，實(shí)際上，也是把稅收觀念自覺(jué)地落實(shí)到企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)決策活動(dòng)中。

3.目的性稅收籌劃的目的，就是要減輕稅收負(fù)擔(dān)，同時(shí)也要使企業(yè)的各項(xiàng)稅收風(fēng)險(xiǎn)降為零，追求稅收利益的最大化。

4.專業(yè)性稅收籌劃的開(kāi)展，并不是某一家企業(yè)、某一人員憑借自己的主觀愿望就可以實(shí)施的一項(xiàng)計(jì)劃，而是一門集會(huì)計(jì)、稅法、財(cái)務(wù)管理、企業(yè)管理等各方面知識(shí)于一體的綜合性學(xué)科，專業(yè)性很強(qiáng)。一般來(lái)講，在國(guó)外，稅收籌劃都是由會(huì)計(jì)師、律師或稅務(wù)師來(lái)完成的；在我國(guó)，隨著中介機(jī)構(gòu)的建立和完善，它們也將承擔(dān)大量稅收籌劃的業(yè)務(wù)。（三）企業(yè)進(jìn)行稅收籌劃的意義

稅收籌劃究竟能給企業(yè)帶來(lái)什么效益呢？從稅收籌劃的概念中可以看出：短期內(nèi)，企業(yè)進(jìn)行納稅籌劃的目的是通過(guò)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的安排，減少交稅，節(jié)約成本支出，以提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益；從長(zhǎng)期來(lái)看，企業(yè)自覺(jué)地把稅法的各種要求貫徹到其各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之中，使得企業(yè)的納稅觀念、守法意識(shí)都得到強(qiáng)化。因此，無(wú)論從長(zhǎng)期還是從短期來(lái)看，企業(yè)進(jìn)行納稅籌劃都是很有意義的。

第一，減輕稅收負(fù)擔(dān)。這是稅收籌劃的主要目的，也是普遍可以認(rèn)識(shí)到的。之所以要實(shí)施納稅籌劃，其根本出發(fā)點(diǎn)就是要以各種合法的、非違法的手段來(lái)達(dá)到合理減輕稅收負(fù)擔(dān)的目標(biāo)。但是應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到，稅收負(fù)擔(dān)的降低也存在著兩種形式：絕對(duì)降低與相對(duì)降低。所謂稅負(fù)的絕對(duì)降低，就是指在企業(yè)業(yè)務(wù)流量不變的情況下實(shí)現(xiàn)納稅額.減少。稅負(fù)的相對(duì)降低是指在業(yè)務(wù)流量增長(zhǎng)的情況下，稅收額的增長(zhǎng)幅度小于業(yè)務(wù)流量的增長(zhǎng)幅度。目前，有些企業(yè)談到實(shí)現(xiàn)稅負(fù)的降低，就認(rèn)為是要達(dá)到應(yīng)納稅款的絕對(duì)減少，而不考慮企業(yè)業(yè)績(jī)的增減變化。這樣自然而然地就會(huì)對(duì)納稅籌劃的功能產(chǎn)生誤解，以為只要進(jìn)行納稅籌劃就可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)納稅額的減少。應(yīng)當(dāng)看到，納稅籌劃有其一定的操作空間，企業(yè)并不應(yīng)一味地要求通過(guò)納稅籌劃實(shí)現(xiàn)稅負(fù)的絕對(duì)減少。如果通過(guò)籌劃以后，在企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)了納稅額的較小的增長(zhǎng)，這也應(yīng)看成是成功的納稅籌劃，況且納稅籌劃的作用不僅僅包括減輕稅收負(fù)擔(dān)，還包括其他方面。第二，實(shí)現(xiàn)涉稅零風(fēng)險(xiǎn)。所謂涉稅風(fēng)險(xiǎn)是指納稅人在對(duì)納稅而采取各種應(yīng)對(duì)行為時(shí)，所可能涉及到的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括：（1）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。納稅人如果多交了稅，雖然可以在法律上免除違法責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)，但是其自身利益卻會(huì)受到損害，承擔(dān)經(jīng)濟(jì)受損的風(fēng)險(xiǎn)。一般認(rèn)為，有四種可能導(dǎo)致企業(yè)多交稅。了解這幾種情況，可以做到有的放矢，合理進(jìn)行納稅籌劃。①了解稅收信息不夠，對(duì)稅收政策不夠理解；②財(cái)務(wù)人員對(duì)一些稅法公式理解不透，導(dǎo)致多交稅；③“權(quán)力稅”的存在，導(dǎo)致企業(yè)有可能因?yàn)槎悇?wù)局的硬性規(guī)定而多交稅；④企業(yè)主觀目的上想多交稅，比如上市公司為達(dá)到上市、配發(fā)股票的目的而刻意多交稅，或者企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)為了實(shí)現(xiàn)個(gè)人政績(jī)而多交稅等等。（2）法律風(fēng)險(xiǎn)。納稅人如果為了減輕稅收負(fù)擔(dān)而選擇逃稅，雖可達(dá)到少交稅目的，但是卻由此要承擔(dān)可能造成的法律風(fēng)險(xiǎn)，最終遭到法律的懲罰。（3）心理風(fēng)險(xiǎn)。納稅人逃稅在承擔(dān)法律風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，還要承受由此所造成的心理負(fù)擔(dān)。（4）“權(quán)力稅”風(fēng)險(xiǎn)。在目前我國(guó)稅收管理體制尚不完善，人治重于法治的情況下，也就使“權(quán)力稅”有了存在的條件。一些企業(yè)為了達(dá)到少交稅的目的，通過(guò)尋租行為，利用關(guān)系為自己少交稅服務(wù)。在這種情況下，應(yīng)該看到“權(quán)力稅”是一種違法的偷逃稅行為，要為此承擔(dān)法律風(fēng)險(xiǎn)和心理風(fēng)險(xiǎn)，而且尋租成本高昂，與其這樣，不如通過(guò)實(shí)施納稅籌劃合理減輕稅負(fù)，而且避免了涉稅風(fēng)險(xiǎn)，即涉稅零風(fēng)險(xiǎn)，這也正是在財(cái)務(wù)管理中運(yùn)用納稅籌劃的另一重要目的所在。所謂涉稅零風(fēng)險(xiǎn)是指納稅人賬目清楚，納稅申報(bào)正確，繳納稅款及時(shí)、足額，不會(huì)出現(xiàn)任何關(guān)于稅收方面的處罰，即在稅收方面沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)，或風(fēng)險(xiǎn)極小可以忽略不計(jì)的一種狀態(tài)。這種狀態(tài)的實(shí)現(xiàn)，可以使得納稅人心境坦然，不會(huì)因偷漏稅而遭受經(jīng)濟(jì)上的處罰和名譽(yù)上的損失，也不會(huì)由此承擔(dān)心理上的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際上相當(dāng)于一種收益，因此說(shuō)實(shí)現(xiàn)涉稅零風(fēng)險(xiǎn)也是納稅籌劃的主要目的之一。目前我國(guó)企業(yè)稅收籌劃的現(xiàn)狀分析（一）、國(guó)外稅收籌劃的現(xiàn)狀稅收籌劃在西方得到法律界和政府當(dāng)局的認(rèn)同，是在20世紀(jì)30年代后。1935年，英國(guó)上議院議員湯姆林爵士針對(duì)“稅務(wù)局長(zhǎng)訴溫斯特大公”一案，作了有關(guān)稅收籌劃的聲明：“任何一個(gè)人都有權(quán)安排自己的事業(yè)，依據(jù)法律這樣做可以少繳稅。為了保證從這些安排中得到利益……不能強(qiáng)迫繳稅?！雹诖撕?，不少稅務(wù)專家和學(xué)者對(duì)稅收籌劃有關(guān)理論的研究不斷向深度和廣度發(fā)展?，F(xiàn)在，發(fā)達(dá)國(guó)家稅收籌劃開(kāi)展相當(dāng)普遍，其理論研究也已相當(dāng)成熟。例如，伍德赫得·費(fèi)爾勒國(guó)際出版公司于1989年出版的名為《跨國(guó)公司的稅收籌劃》的一本專著，書(shū)中提出的論點(diǎn)及稅收籌劃的技術(shù)在一些跨國(guó)公司中頗有影響。又如，霍瓦公司出版的《國(guó)際稅收（1997）》，書(shū)中旁征博引了包括我國(guó)在內(nèi)的三十八個(gè)國(guó)家和地區(qū)的資料，講述的多是稅收的國(guó)際籌劃③。稅收籌劃已成為國(guó)外企業(yè)戰(zhàn)略管理及日常財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，尤其一些跨國(guó)公司，其所面對(duì)的是不同的國(guó)家和地區(qū)的稅收政策以及復(fù)雜的國(guó)際稅收環(huán)境，稅收籌劃方案是其管理層進(jìn)行重大決策的重要依據(jù)。許多國(guó)家的企業(yè)都設(shè)置了專門的稅務(wù)會(huì)計(jì)或聘請(qǐng)了稅務(wù)專家對(duì)企業(yè)進(jìn)行企業(yè)的投資、籌資、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行稅收籌劃，如以生產(chǎn)日用品聞名的聯(lián)合利華公司，其子公司遍布世界各地，母公司聘用了45名高級(jí)稅務(wù)專家進(jìn)行稅務(wù)籌劃，利用各國(guó)復(fù)雜的稅收政策精心策劃，每年為公司節(jié)稅數(shù)百萬(wàn)美元。又如，波音公司宣布放棄經(jīng)營(yíng)了85年的大本營(yíng)，將總部移離西雅圖的決定，節(jié)約稅金支出是其重要原因之一（西雅圖的所得稅率為47%，高于其他各州）④。（二）、我國(guó)稅收籌劃的現(xiàn)狀稅收籌劃在我國(guó)過(guò)去較長(zhǎng)時(shí)期被人們視為神秘地帶和禁區(qū)，一直不為人們所接受，從西方引進(jìn)我國(guó)，大約是在20世紀(jì)90年代中葉。近幾年，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，以及我國(guó)稅收環(huán)境的日漸改善，我國(guó)企業(yè)的稅務(wù)籌劃欲望在不斷增強(qiáng)，企業(yè)稅收籌劃意識(shí)不斷提高，理論研究也不斷深化。但總的來(lái)說(shuō)，我國(guó)企業(yè)開(kāi)展稅收籌劃不普遍，水平不高，也沒(méi)有形成成型的理論體系。（三）、我國(guó)企業(yè)在稅收籌劃方面與國(guó)外的差距及成因納稅籌劃在國(guó)外已是個(gè)非常普遍的現(xiàn)象，在跨國(guó)公司中也得到廣泛地應(yīng)用，而在我國(guó)，納稅籌劃卻方興未艾，主要原因是觀念陳舊，稅法建設(shè)和宣傳滯后，一些稅收籌劃執(zhí)行人員及稅收征管人員素質(zhì)不高。許多企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人還沒(méi)有認(rèn)識(shí)到稅收籌劃的重要性，對(duì)其概念和操作顯得很陌生，人們對(duì)稅收籌劃的認(rèn)識(shí)還存有一些誤解，企業(yè)甚至稅務(wù)機(jī)關(guān)常常把稅收籌劃同避稅、逃稅混為一談，一些稅務(wù)人員對(duì)稅收籌劃存在著極大的不認(rèn)同，認(rèn)為稅收籌劃最終減少了稅收收入，損害了國(guó)家，肥了企業(yè)，這些在一定程度上制約了稅收籌劃在我國(guó)的發(fā)展?，F(xiàn)階斷我國(guó)企業(yè)稅收籌劃的實(shí)際運(yùn)用主要是稅收管理方面的籌劃，納稅人把稅收籌劃運(yùn)用到企業(yè)的日常財(cái)務(wù)管理過(guò)程中，通過(guò)稅收籌劃個(gè)案的解決，在合法范圍內(nèi)達(dá)到減輕稅負(fù)，增加收益的目的。對(duì)于投資戰(zhàn)略的稅收籌劃，雖然也有一些企業(yè)涉及，但還不普遍。三、加強(qiáng)我國(guó)企業(yè)稅收籌劃的發(fā)展對(duì)策我國(guó)入世以后，中外企業(yè)將在一個(gè)更加開(kāi)放、公平的環(huán)境下競(jìng)爭(zhēng)，取勝的關(guān)鍵之一就在于能否降低企業(yè)的成本支出，提高盈利水平。企業(yè)通過(guò)稅收籌劃，實(shí)現(xiàn)稅負(fù)的減輕，是企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的需要，是企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度的客觀要求，也是我國(guó)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的策略之一。稅收籌劃在我國(guó)的發(fā)展時(shí)機(jī)已經(jīng)來(lái)臨，我們應(yīng)抓住機(jī)遇，提高社會(huì)對(duì)稅收籌劃的認(rèn)識(shí)能力，加快稅收立法和司法建設(shè)的步伐，提高稅收征管水平，高稅收籌劃執(zhí)行人員的從業(yè)能力，使我國(guó)稅收籌劃逐步與國(guó)際接軌。加強(qiáng)稅收籌劃的宣傳，樹(shù)立正確的稅收籌劃觀念。由于稅收籌劃在我國(guó)起步較晚，稅務(wù)機(jī)關(guān)的依法治稅水平和社會(huì)的納稅意識(shí)距離發(fā)達(dá)國(guó)家尚有差距，導(dǎo)致征納雙方對(duì)各自的權(quán)利和義務(wù)了解不夠。人們對(duì)稅收籌劃概念的模糊性及納稅意識(shí)的淡薄是制約稅收籌劃發(fā)展的瓶頸，納稅人在實(shí)際進(jìn)行稅收籌劃時(shí)往往不能正確理解和運(yùn)用，總是千方百計(jì)的逃避納稅義務(wù)，將稅收籌劃與避稅、逃稅等違法行為混淆起來(lái)，即減少了國(guó)家稅收也攪亂了稅收市場(chǎng)。所以，開(kāi)展稅收籌劃首先應(yīng)該增強(qiáng)納稅人法制觀念和納稅意識(shí)，通過(guò)對(duì)依法納稅的正確宣傳與理解，明確稅收籌劃是納稅人享有的維護(hù)自身利益的正當(dāng)權(quán)力，使人們對(duì)稅收籌劃有一個(gè)正確的認(rèn)識(shí)。事實(shí)上，納稅人納稅意識(shí)增強(qiáng)了，才會(huì)在不違背和不違反稅法規(guī)定的情況下謀求合法的稅收利益。其次，開(kāi)展稅收籌劃要改變稅務(wù)人員的觀念。一部分稅務(wù)人員對(duì)稅收籌劃與偷稅、漏稅、避稅識(shí)別能力低下，將稅收籌劃和偷稅、避稅等同對(duì)待，這就使納稅人無(wú)所適從。因此，對(duì)征稅機(jī)關(guān)而言，要更新觀念，要正確理解稅收籌劃的合法性和必要性，要正視納稅人的權(quán)利，要依法治稅。事實(shí)上，開(kāi)展稅收籌劃是征納雙方加強(qiáng)管理的需要，成功的稅收籌劃不但使企業(yè)獲得直接經(jīng)濟(jì)利益，還有利于提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平；而且，從宏觀上講，可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)布局的逐步合理調(diào)整和生產(chǎn)力的進(jìn)一步發(fā)展，實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康、有序、穩(wěn)步發(fā)展。從長(zhǎng)期和整體來(lái)看，稅收籌劃有利于涵養(yǎng)稅源，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展和繁榮。廣泛開(kāi)展稅收籌劃的理論研究，加強(qiáng)籌劃指導(dǎo)。稅收籌劃理論的研究在我國(guó)非常薄弱，第一本稅收籌劃專著是由中國(guó)國(guó)際稅收研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、福州市稅務(wù)學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)唐騰翔與唐向撰寫(xiě)的《稅收籌劃》，該書(shū)于1994年出版，該書(shū)把稅收籌劃和避稅問(wèn)題從理論上予以科學(xué)的界定，正確區(qū)分避稅與稅收籌劃的界限，引導(dǎo)企業(yè)正確理解稅收籌劃⑤。2000年在《中國(guó)稅務(wù)報(bào)－籌劃周刊》上，出現(xiàn)了“籌劃講座”專欄⑥。另外，近幾年也出版了一些這方面的書(shū)籍。但從總體水平而言，我國(guó)對(duì)稅收籌劃的研究較為膚淺，大多是引進(jìn)國(guó)際稅收方面的論著，理論和技巧也大多是國(guó)外現(xiàn)成的東西，沒(méi)有根據(jù)我國(guó)國(guó)情和現(xiàn)行的稅法體系形成一套成型國(guó)產(chǎn)理論，可行性差。因此我們?cè)诮榻B國(guó)外稅收籌劃的研究成果、借鑒其先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，要結(jié)合我國(guó)稅法和經(jīng)濟(jì)環(huán)境，建立有中國(guó)特色的稅收籌劃理論，用以指導(dǎo)我國(guó)稅收籌劃的開(kāi)展，同時(shí)正確評(píng)價(jià)稅收籌劃對(duì)國(guó)家稅收以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展所產(chǎn)生的影響。加快稅收法制的建設(shè)，建立完備的稅收法律體系。隨著國(guó)家稅收法律、法規(guī)、制度的不斷完善，將會(huì)逐漸減少避稅、偷稅等違法行為的發(fā)生，納稅人會(huì)越來(lái)越傾向于采用合法的稅收籌劃來(lái)降低企業(yè)的稅負(fù)。我國(guó)現(xiàn)行的稅收法律體系就實(shí)體法而言,共22個(gè)稅種，按其性質(zhì)和作用分為五類：流轉(zhuǎn)稅類，資源稅類，所得稅類，特定目的稅類，財(cái)產(chǎn)和行為稅類⑦。首先，我國(guó)現(xiàn)行稅法體系缺少一部稅收基本法，稅收基本法是稅法體系的主體和核心，用以統(tǒng)領(lǐng)、約束、指導(dǎo)、協(xié)調(diào)各單行稅法、法規(guī)，具有僅次于憲法的法律地位和法律效力，通常稱為稅收領(lǐng)域的母法。其次，我國(guó)現(xiàn)行稅制過(guò)分倚重增值稅等間接稅，所得稅和財(cái)產(chǎn)稅體系簡(jiǎn)單且不完整，尚未開(kāi)征國(guó)際上通行的社會(huì)保障稅、遺產(chǎn)與贈(zèng)與稅、證券交易資本利得稅等直接稅種，這使得我國(guó)的所得稅等直接稅收收入占整個(gè)稅收收入的比重偏低，稅收籌劃的成長(zhǎng)空間有限。因此，我國(guó)需要借鑒西方國(guó)家建立稅收“母法”的經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，從健全稅收法制和實(shí)現(xiàn)稅法的統(tǒng)一出發(fā)，研究制定具有中國(guó)特色的稅收基本法，以強(qiáng)化稅法的系統(tǒng)性、穩(wěn)定性和規(guī)范性。同時(shí)還要結(jié)合我國(guó)國(guó)情開(kāi)征一些直接稅種在內(nèi)的單項(xiàng)稅，最終建立一個(gè)以稅收基本法為統(tǒng)率、稅收實(shí)體法和稅收程序法并駕齊驅(qū)的稅法體系。強(qiáng)化培訓(xùn)與監(jiān)督，建設(shè)一支高素質(zhì)的稅務(wù)干部隊(duì)伍。稅收征管機(jī)關(guān)代表國(guó)家行使稅收?qǐng)?zhí)法權(quán)利，其人員素質(zhì)的高低直接影響一個(gè)國(guó)家的稅收環(huán)境。目前，我國(guó)少數(shù)稅務(wù)機(jī)關(guān)和稅務(wù)干部越權(quán)執(zhí)法、濫用權(quán)力和管理松散的情況比較突出，特別是不嚴(yán)格履行執(zhí)法程序的現(xiàn)象比較普遍，還有少數(shù)稅務(wù)人員與企業(yè)進(jìn)行錢權(quán)交易，使有些企業(yè)不必進(jìn)行稅收籌劃也可減輕稅負(fù)，這些都加大了企業(yè)稅收籌劃在實(shí)踐中推廣的難度。要解決這個(gè)問(wèn)題，必須著重加強(qiáng)稅務(wù)教育培訓(xùn)工作和強(qiáng)化監(jiān)督工作。對(duì)于稅務(wù)教育培訓(xùn)工作，我國(guó)制定了一個(gè)較為長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃并已付諸實(shí)施。2000年，國(guó)家稅收總局制定了《面向21世紀(jì)稅務(wù)教育改革和發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃》，計(jì)劃從2000年起，用10年的時(shí)間，分三步走，建設(shè)一個(gè)以現(xiàn)有稅務(wù)教育培訓(xùn)資源為依托、以稅務(wù)系統(tǒng)國(guó)家公務(wù)員培訓(xùn)為中心、以稅收工作實(shí)際需求為導(dǎo)向的科學(xué)規(guī)范的稅務(wù)教育培訓(xùn)機(jī)制，建立完善的稅務(wù)教育培訓(xùn)制度體系，形成具有中國(guó)特色的、與我國(guó)國(guó)民教育體制和人事管理制度有機(jī)結(jié)合的稅務(wù)教育培訓(xùn)模式⑧。對(duì)于強(qiáng)化監(jiān)督工作，要按照江澤民同志關(guān)于“建立健全依法行使權(quán)力的制約機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制”的要求，結(jié)合稅務(wù)系統(tǒng)實(shí)際，以制度建設(shè)為重點(diǎn)，建立健全監(jiān)督制約機(jī)制，強(qiáng)化過(guò)程監(jiān)控和內(nèi)外監(jiān)督，強(qiáng)化對(duì)稅收?qǐng)?zhí)法權(quán)和行政管理權(quán)的監(jiān)督制約，從機(jī)制、源頭上鏟除腐敗滋生的土壤和條件，為企業(yè)依法進(jìn)行稅收籌劃創(chuàng)造良好的稅收環(huán)境。（五）.提高稅收籌劃執(zhí)行人的素質(zhì)，積極開(kāi)展稅務(wù)代理業(yè)務(wù)。隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)水平的提高，我國(guó)稅法建設(shè)步伐的加快，我國(guó)稅制將逐漸與國(guó)際慣例接軌，全社會(huì)納稅意識(shí)會(huì)不斷提高，對(duì)稅收籌劃的需求會(huì)越來(lái)越大。同時(shí)，更多的跨國(guó)公司和會(huì)計(jì)師（律師、稅務(wù)師）事務(wù)所將涌入中國(guó)，他們不僅直接擴(kuò)大稅收籌劃的需求，而且會(huì)帶來(lái)全新的稅收籌劃的觀念和技術(shù)，促進(jìn)我國(guó)稅收籌劃的研究和從業(yè)水平的提高。為了能夠抓住這次發(fā)展機(jī)遇，提高從業(yè)能力，搶占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，在將來(lái)外資從業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)以后能夠與之展開(kāi)公平競(jìng)爭(zhēng)，共同發(fā)展。我們必須做好如下兩項(xiàng)工作：一是要提高稅收籌劃執(zhí)行人員的素質(zhì)，培養(yǎng)出一大批具有良好職業(yè)道德，又具有財(cái)務(wù)、管理、統(tǒng)計(jì)、法律、稅收、國(guó)際金融及運(yùn)籌學(xué)等方面知識(shí)的高層次復(fù)合形人才。二是要壯大稅務(wù)代理機(jī)構(gòu)的規(guī)模，提高稅務(wù)代理機(jī)構(gòu)的從業(yè)水平。稅收籌劃工作的整體性、前瞻性、復(fù)雜性及投資稅收籌劃的戰(zhàn)略性，使得一些企業(yè)內(nèi)部的稅收籌劃人員常感力不從心，而稅務(wù)代理機(jī)構(gòu)則具有高素質(zhì)的職業(yè)從業(yè)人員，以及不同專業(yè)人員共同工作進(jìn)行互補(bǔ)所形成的整體優(yōu)勢(shì)，于是，將稅收籌劃業(yè)務(wù)委托給代理機(jī)構(gòu)便成了一些企業(yè)的首選。根據(jù)1994年9月國(guó)家稅務(wù)總局制定的《稅務(wù)代理試行辦法》規(guī)定，稅務(wù)代理機(jī)構(gòu)可以分為兩類：一類為稅務(wù)師事務(wù)所；另一類是經(jīng)國(guó)家批準(zhǔn)成立的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、審計(jì)事務(wù)所、稅務(wù)咨詢機(jī)構(gòu)等。稅務(wù)代理的執(zhí)業(yè)人員主要是通過(guò)國(guó)家組織的注冊(cè)稅務(wù)師資格考試并取得相應(yīng)資格的注冊(cè)稅務(wù)師。目前，我國(guó)稅務(wù)代理機(jī)構(gòu)的規(guī)模、從業(yè)人員水平等都和國(guó)外有較大的差距，在國(guó)際市場(chǎng)上開(kāi)展業(yè)務(wù)還近乎空白。相比國(guó)外稅務(wù)代理機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，我國(guó)稅務(wù)代理機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力弱，這就需要我們?cè)谝?guī)范稅務(wù)代理機(jī)構(gòu)的同時(shí)，給稅務(wù)代理機(jī)構(gòu)的發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)寬松的環(huán)境，使其能不斷發(fā)展壯大，不斷提高執(zhí)業(yè)水平，以適應(yīng)我國(guó)企業(yè)稅收籌劃業(yè)務(wù)的需要，適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需要。最后，需要說(shuō)明的是，稅收籌劃是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的一部分，要服從企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。因此，企業(yè)進(jìn)行稅收籌劃要考慮綜合原則和經(jīng)濟(jì)原則，要把稅收籌劃放在整體經(jīng)營(yíng)決策中加以考慮，而且要把它放在具體的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中加以考慮，要考慮所獲得的整體經(jīng)濟(jì)利益，而不是某一環(huán)節(jié)稅收利益。采用籌劃后的最優(yōu)納稅方案雖然不一定能使稅負(fù)最輕，但能使企業(yè)稅后收益最大。因此，企業(yè)在稅收籌劃時(shí)要進(jìn)行“成本效益分析”，以判斷在經(jīng)濟(jì)上是否可行、必要。稅收籌劃的效益是指它給企業(yè)帶來(lái)的純經(jīng)濟(jì)利益，即純經(jīng)濟(jì)利益＝籌劃后的經(jīng)濟(jì)利益－籌劃前的經(jīng)濟(jì)利益－籌劃成本?；I劃后的經(jīng)濟(jì)利益即包括經(jīng)過(guò)稅收籌劃后企業(yè)所獲得的可用貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)收益，也包括所形成的有利于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的戰(zhàn)略效益?；I劃前的經(jīng)濟(jì)利益是指企業(yè)進(jìn)行稅收籌劃以前或不進(jìn)行稅收籌劃企業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)利益較多者。稅收籌劃的成本包括為進(jìn)行籌劃所花費(fèi)的時(shí)間、精力和財(cái)力。只有純經(jīng)濟(jì)利益大于零時(shí)，稅收籌劃才有意義，否則只能降低企業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)利益，對(duì)企業(yè)對(duì)國(guó)家都有害無(wú)益。稅收籌劃是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然現(xiàn)象，我們應(yīng)該結(jié)合我國(guó)國(guó)情對(duì)其加以引導(dǎo)和規(guī)范，使之能夠成為我國(guó)加快與國(guó)際接軌，完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的有利因素，而不應(yīng)排斥或予以取締。只有遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)律，才能不斷提高我國(guó)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，加快我國(guó)經(jīng)濟(jì)國(guó)際化的進(jìn)程，使國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康、有序、穩(wěn)步的發(fā)展。【參考文獻(xiàn)】：①梁云鳳：《所得稅籌劃策略與實(shí)務(wù)》北京：中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2002②③⑨高金平：《稅收籌劃謀略百篇》北京：中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2002④⑤⑥王韜劉芳：《企業(yè)稅收籌劃》北京：科學(xué)出版社，2004⑦財(cái)政部注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試委員會(huì)辦公室：《稅法》北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2007⑧金人慶：《中國(guó)當(dāng)代稅收要論》北京：人民出版社，2005東北財(cái)經(jīng)大學(xué)津橋商學(xué)院本科畢業(yè)論文淺析如何運(yùn)用國(guó)債進(jìn)行宏觀金融調(diào)控作者系別經(jīng)濟(jì)系專業(yè)金融學(xué)年級(jí)學(xué)號(hào)指導(dǎo)教師答辯日期20年6月2日成績(jī)內(nèi)容摘要國(guó)債是以國(guó)家信用為基礎(chǔ)發(fā)行的債券，是一國(guó)債券市場(chǎng)的重要組成部分。國(guó)債具有一系列的優(yōu)點(diǎn)，在社會(huì)發(fā)展中起著不可忽視的重要作用。國(guó)債是政府彌補(bǔ)財(cái)政赤字的重要手段，對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行都會(huì)產(chǎn)生影響，國(guó)債可以影響貨幣供給、國(guó)民產(chǎn)出和利率。國(guó)債的發(fā)行一般情況下都會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和就業(yè)的增長(zhǎng)，因而國(guó)債是宏觀金融調(diào)控的重要工具。中央銀行作為一國(guó)貨幣政策的主要制定者和執(zhí)行者，其一項(xiàng)重要的職能就是宏觀金融調(diào)控，因此，應(yīng)當(dāng)完善中央銀行對(duì)國(guó)債運(yùn)行的管理體系，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，更好地實(shí)現(xiàn)宏觀金融調(diào)控。本文分為六大部分對(duì)如何運(yùn)用國(guó)債進(jìn)行宏觀金融調(diào)控展開(kāi)論述：第一部分，從含義、特點(diǎn)、分類方面對(duì)國(guó)債作了簡(jiǎn)要概述；第二部分，論述了國(guó)債在社會(huì)發(fā)展中所起到的重要作用；第三部分，論述了國(guó)債運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)；第四部分，國(guó)債成為宏觀金融調(diào)控的重要工具；第五部分，關(guān)于運(yùn)用國(guó)債加強(qiáng)宏觀金融調(diào)控的政策建議；第六部分，為本文結(jié)論部分。其中，三四五部分為本文所論述的主體部分。關(guān)鍵詞：國(guó)債，宏觀金融調(diào)控，公開(kāi)市場(chǎng)AbstractNationaldebtisbasedonnationalcredit,anditisanimportantpartofacountry’sbondmarket.Nationaldebthasaseriesofadvantages,playinganimportantroleinsocialdevelopmentwhichcannotbeignored.Nationaldebtisanimportantmeansofthegovernmenttomakeupfinancedeficit,anditwillhaveanimpactontheoperationoftheentirenationaleconomy.Nationaldebtcanaffectthemoneysupply,interestrateandnationaloutput.Theissuanceofnationaldebtingeneralwillpromoteeconomicandemploymentgrowth,andnationaldebtisanimportanttoolofmacrofinancialregulation.Asamainmonetarypolicy-makerandexecutor,oneoftheimportantfunctionofCentralbankisthemacrofinancialregulation,therefore,weshouldperfectthemanagementsystemofthecentralbankdebtoperation,promotethesustainedandstableeconomicgrowth,andachievethemacrofinancialregulationbetter.Thispaperisdividedintosixpartstodiscusshowtousenationaldebtinthenationalmacrofinancialregulation:inthefirstpart,makingabriefintroductiontothemeaning,characteristics,classificationofnationaldebt;inthesecondpart,discussingtheimportantroleplayedbynationaldebtinthesocialdevelopment;inthethirdpart,discussingtheeconomiceffectofnationaldebtoperation;thefourthpart,discussingnationaldebtastheimportanttooloffinancialmacro-control;thefifthpart,somepolicyrecommendationsontheuseofnationaldebttostrengthenthefinancialmacro-control;thesixthpartistheconclusion.Amongthem,partthree,partfourandpartfiveareessenceofthispaper..Keywords:NationalDebt,MacroFinancialRegulation,OpenMarket目錄一、國(guó)債的概述 1（一）含義 1（二）特點(diǎn) 1（三）分類 1二、國(guó)債在社會(huì)發(fā)展中的作用 2（一）彌補(bǔ)財(cái)政赤字 2（二）籌集建設(shè)資金 2（三）調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 2三、國(guó)債運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析 2（一）國(guó)債投資的擠出效應(yīng) 2（二）國(guó)債發(fā)行的貨幣效應(yīng) 2（三）國(guó)債的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng) 2四、國(guó)債成為宏觀金融調(diào)控的重要工具 3（一）國(guó)債對(duì)貨幣供給量的影響 3（二）國(guó)債對(duì)國(guó)民產(chǎn)出和利率的影響 4五、關(guān)于運(yùn)用國(guó)債加強(qiáng)宏觀金融調(diào)控的政策建議 5（一）發(fā)揮國(guó)債在我國(guó)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)中主導(dǎo)操作工具的優(yōu)勢(shì) 5（二）完善中央銀行對(duì)國(guó)債運(yùn)行的管理體系 6六、結(jié)論 7參考文獻(xiàn) 7PAGE12淺析如何運(yùn)用國(guó)債進(jìn)行宏觀金融調(diào)控國(guó)債是一國(guó)政府以其信用為基礎(chǔ)發(fā)行的債券，是一國(guó)貨幣政策和財(cái)政政策的最佳結(jié)合點(diǎn)，也是進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作的理想工具。國(guó)債在一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著不可忽視的重要作用，國(guó)債對(duì)貨幣供給和產(chǎn)出、利率等也有一定的影響，運(yùn)用國(guó)債進(jìn)行宏觀金融調(diào)控是一種很好的選擇，它是宏觀金融調(diào)控的一項(xiàng)重要政策工具。下面將針對(duì)如何運(yùn)用國(guó)債進(jìn)行宏觀金融調(diào)控展開(kāi)簡(jiǎn)要的論述。一、國(guó)債的概述（一）含義國(guó)債，又稱國(guó)家公債，從一般的意義上來(lái)講，國(guó)債就是以國(guó)家的信用為基礎(chǔ)，通過(guò)向社會(huì)籌集資金而形成的一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系。國(guó)債是特殊的財(cái)政范疇，是國(guó)家財(cái)政收入的重要組成部分，同時(shí)也是國(guó)家信用的主要形式。由于國(guó)債的發(fā)行主體是國(guó)家，是一種以國(guó)家信用為擔(dān)保的債券，所以國(guó)債的信用度極高，被譽(yù)為“金邊債券”。（二）特點(diǎn)國(guó)債作為國(guó)家彌補(bǔ)財(cái)政赤字，為建設(shè)巨大項(xiàng)目籌資以及中央銀行調(diào)控經(jīng)濟(jì)的主要方式，其具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：1.安全性高國(guó)債是一國(guó)中央政府發(fā)行的以國(guó)家信用為擔(dān)保的債券，所以國(guó)債是信用等級(jí)最高的債券。因而國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)較小，大部分保守的投資者會(huì)選擇國(guó)債這種投資工具。2.流動(dòng)性強(qiáng)由于政府具有一國(guó)最高的信用地位，國(guó)債的安全性高，從而使得國(guó)債的購(gòu)買人數(shù)眾多，國(guó)債的發(fā)行相對(duì)來(lái)說(shuō)也比較容易，進(jìn)而創(chuàng)造了一個(gè)國(guó)債買賣和轉(zhuǎn)讓十分發(fā)達(dá)的二級(jí)市場(chǎng)，增強(qiáng)了國(guó)債的流動(dòng)性。3.利率低由于國(guó)債的安全性高、流動(dòng)性強(qiáng)，因而國(guó)債的利率較低。在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家，國(guó)債的利率一般被認(rèn)為是基準(zhǔn)利率。（三）分類依照不同的標(biāo)準(zhǔn)，國(guó)債可作如下幾種分類：1.按舉債方式不同按照舉債方式的不同，國(guó)債可分為國(guó)家債券和國(guó)家借債。國(guó)家債券指的主要是內(nèi)債，是通過(guò)發(fā)行債券形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。國(guó)家借債指的主要是外債，是借貸雙方依照一定的形式和程序而簽訂的協(xié)議或合同。2.按償還期限不同按照償還期限的不同，國(guó)債可分為定期國(guó)債和不定期國(guó)債。定期國(guó)債是指國(guó)家發(fā)行的具有規(guī)定的還本付息期限的國(guó)債。定期國(guó)債按償還期限的長(zhǎng)短可以分為短期國(guó)債、中期國(guó)債和長(zhǎng)期國(guó)債。不定期國(guó)債是指國(guó)家發(fā)行的沒(méi)有規(guī)定還本付息期限的國(guó)債。不定期國(guó)債的持有人可以按期獲得利息，但是不可以要求清償債務(wù)。3.按發(fā)行地域不同按照發(fā)行地域的不同，國(guó)債可分為國(guó)家內(nèi)債和國(guó)家外債。國(guó)家內(nèi)債是指在一國(guó)國(guó)內(nèi)發(fā)行的國(guó)債，其購(gòu)買者大部分為本國(guó)的公民、法人或者其他組織，以本國(guó)的貨幣進(jìn)行還本付息。國(guó)家外債是指一國(guó)向國(guó)外舉借的債，包括在國(guó)際市場(chǎng)上發(fā)行的國(guó)債和向外國(guó)政府、國(guó)際金融組織、金融機(jī)構(gòu)的借款等，并按照約定以債權(quán)國(guó)、債務(wù)國(guó)或第三國(guó)的貨幣進(jìn)行還本付息。4.按是否可以流通按照是否可以流通，國(guó)債可分為上市國(guó)債和非上市國(guó)債。上市國(guó)債是指可以在證券交易所里自由買賣的國(guó)債。非上市國(guó)債是指不可以在證券交易所里自由買賣的國(guó)債，這種國(guó)債的期限一般較長(zhǎng)，利率較高。5.按使用用途不同按照使用用途的不同，國(guó)債可分為赤字國(guó)債、建設(shè)國(guó)債和特種國(guó)債。赤字國(guó)債是指為了彌補(bǔ)財(cái)政赤字而發(fā)行的國(guó)債。建設(shè)國(guó)債是指國(guó)家為了經(jīng)濟(jì)建設(shè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)而發(fā)行的國(guó)債。特種國(guó)債是指國(guó)家為了在特定的領(lǐng)域內(nèi)實(shí)施特殊的政策或者為了某種特定的用途而發(fā)行的國(guó)債。我國(guó)的國(guó)債從形式上可以分為記賬式國(guó)債、憑證式國(guó)債、無(wú)記名國(guó)債和儲(chǔ)蓄國(guó)債四種。二、國(guó)債在社會(huì)發(fā)展中的作用國(guó)債是債券市場(chǎng)的重要組成部分，而債券市場(chǎng)又是貨幣市場(chǎng)的重要組成部分，國(guó)債一直是世界上大多數(shù)國(guó)家進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作的主要工具之一。國(guó)債具有雙重性質(zhì)，它是財(cái)政政策和貨幣政策的交叉點(diǎn)，國(guó)債既是金融政策的組成部分又可以作為貨幣政策的一種工具。所以，國(guó)債在社會(huì)發(fā)展中具有不可忽視的重要作用。彌補(bǔ)財(cái)政赤字國(guó)債一般被認(rèn)為是彌補(bǔ)財(cái)政赤字最有效的手段，而彌補(bǔ)財(cái)政赤字也正是國(guó)債產(chǎn)生的主要?jiǎng)右?。?guó)債與動(dòng)用歷年結(jié)余、增加稅收、通過(guò)中央銀行增發(fā)貨幣等方式相比來(lái)說(shuō)，其對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的副作用比較小，一般不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生較大影響。因?yàn)閲?guó)債的購(gòu)買遵循自愿的原則，其購(gòu)買者一般都是用自己的閑置資金來(lái)進(jìn)行購(gòu)買，所以不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生大的影響。（二）籌集建設(shè)資金由于國(guó)債的安全性高、流動(dòng)性強(qiáng)，所以國(guó)家通過(guò)發(fā)行國(guó)債來(lái)籌集建設(shè)資金是一種很好的選擇。大部分的國(guó)家在進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共設(shè)施建設(shè)時(shí)都會(huì)選擇發(fā)行中長(zhǎng)期國(guó)債來(lái)籌集資金，通過(guò)發(fā)行國(guó)債將短期資金轉(zhuǎn)化為中長(zhǎng)期資金從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在我國(guó)，三峽水利工程和南水北調(diào)等大的設(shè)施建設(shè)都是通過(guò)國(guó)債來(lái)籌集的建設(shè)資金。（三）調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行發(fā)行國(guó)債可以增加政府的財(cái)政資金，將居民和企業(yè)手中閑置的資金轉(zhuǎn)移到政府手中，增加政府可以支配的財(cái)力。而國(guó)債收入的不同投放方向也會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不同的影響。如果政府將籌集來(lái)的國(guó)債收入用于購(gòu)買，就會(huì)增加消費(fèi)，從而刺激經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)并改變消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的比例關(guān)系。如果政府將籌集來(lái)的國(guó)債收入用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共設(shè)施建設(shè)，就會(huì)增加就業(yè)，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，改變投資和消費(fèi)的比例關(guān)系。三、國(guó)債運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析（一）國(guó)債投資的擠出效應(yīng)擠出效應(yīng)是指由于供求的變化所導(dǎo)致的資金從原來(lái)的預(yù)支中流入到新的商品中。對(duì)國(guó)債的投資和購(gòu)買也會(huì)導(dǎo)致資金從原來(lái)想要投資的方向轉(zhuǎn)向國(guó)債。投資國(guó)債的資金一般來(lái)源于居民的可用投資資金，這樣，投資資金就會(huì)從居民的手中轉(zhuǎn)移到政府的手中。為了保證國(guó)債的順利發(fā)行，國(guó)債利率一般會(huì)比銀行利率稍高一些，這樣就增加了企業(yè)的生產(chǎn)成本，降低了企業(yè)的投資收益率，對(duì)企業(yè)的投資產(chǎn)生擠出效應(yīng)。國(guó)債發(fā)行的貨幣效應(yīng)國(guó)債的發(fā)行會(huì)增加基礎(chǔ)貨幣的供給量，之后通過(guò)乘數(shù)效應(yīng)會(huì)使貨幣供給量成倍的增加。國(guó)債發(fā)行的貨幣效應(yīng)還要根據(jù)購(gòu)買者的不同來(lái)進(jìn)行確定，國(guó)債的主要購(gòu)買者為社會(huì)公眾、商業(yè)銀行、中央銀行等，他們的購(gòu)買會(huì)對(duì)國(guó)債發(fā)行的貨幣效應(yīng)產(chǎn)生不同的影響，具體的影響將在下文進(jìn)行論述。（三）國(guó)債的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)國(guó)債一般都是政府為了彌補(bǔ)財(cái)政赤字或者是籌集建設(shè)資金而發(fā)行的債券，所以，政府一般都是將籌集來(lái)的資金用作購(gòu)買商品、勞務(wù)或者是投資建設(shè)。無(wú)論是用作消費(fèi)還是投資都會(huì)刺激需求，增加就業(yè)，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。因此，國(guó)債的發(fā)行一般都會(huì)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。四、國(guó)債成為宏觀金融調(diào)控的重要工具（一）國(guó)債對(duì)貨幣供給量的影響國(guó)債對(duì)貨幣供給量的影響主要是通過(guò)對(duì)基礎(chǔ)貨幣的影響來(lái)實(shí)現(xiàn)的?；A(chǔ)貨幣是銀行體系存款擴(kuò)張、貨幣創(chuàng)造的基礎(chǔ)。國(guó)債的發(fā)行會(huì)擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣的供給量，經(jīng)過(guò)乘數(shù)效應(yīng)后的貨幣供給量就會(huì)成倍的增加。國(guó)債對(duì)貨幣供給量的影響主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面。1.不同主體購(gòu)買國(guó)債對(duì)貨幣供給量的影響國(guó)債的購(gòu)買主體是社會(huì)公眾、商業(yè)銀行、中央銀行等，不同的購(gòu)買者購(gòu)買國(guó)債會(huì)對(duì)貨幣供給量產(chǎn)生不同的影響。社會(huì)公眾購(gòu)買國(guó)債一般不會(huì)對(duì)貨幣供給量產(chǎn)生大的影響。社會(huì)公眾購(gòu)買國(guó)債的資金來(lái)源有兩個(gè)：一是用于消費(fèi)的資金；二是用于儲(chǔ)蓄的資金。但是，無(wú)論是用消費(fèi)資金購(gòu)買國(guó)債還是用儲(chǔ)蓄資金購(gòu)買國(guó)債，貨幣都會(huì)從商業(yè)銀行的賬戶轉(zhuǎn)移到中央銀行的賬戶。如果社會(huì)公眾用原本打算進(jìn)行消費(fèi)的資金來(lái)購(gòu)買國(guó)債，之后政府又將國(guó)債資金用于財(cái)政支出時(shí)，資金就會(huì)進(jìn)行反方向的轉(zhuǎn)移，從中央銀行的賬戶轉(zhuǎn)移至商業(yè)銀行的賬戶。如果兩者的變動(dòng)規(guī)模大致相同，那么貨幣供給量就不會(huì)有大的變動(dòng)。如果社會(huì)公眾用儲(chǔ)蓄資金來(lái)購(gòu)買國(guó)債，由于儲(chǔ)蓄資金比較穩(wěn)定，大多數(shù)儲(chǔ)蓄資金都是暫時(shí)不用的，而且國(guó)債在發(fā)行之前都有了較為明確的用途，如果政府將國(guó)債資金用于投資建設(shè)和購(gòu)買支出，就會(huì)導(dǎo)致流通中的貨幣增多，從而增加貨幣供給。商業(yè)銀行是國(guó)債的主要購(gòu)買者，其購(gòu)買國(guó)債的資金來(lái)源也有兩個(gè)：一是減少投資的資金或者收回的貸款；二是動(dòng)用超額準(zhǔn)備金。如果商業(yè)銀行通過(guò)減少投資資金或者用收回的貸款進(jìn)行國(guó)債購(gòu)買，貨幣就會(huì)從商業(yè)銀行的賬戶轉(zhuǎn)移到中央銀行的賬戶，另一方面，中央銀行會(huì)通過(guò)再貸款或者再貼現(xiàn)投放基礎(chǔ)貨幣，貨幣又會(huì)從中央銀行賬戶轉(zhuǎn)移到商業(yè)銀行賬戶，這和社會(huì)公眾購(gòu)買國(guó)債一樣，不會(huì)對(duì)貨幣供給量產(chǎn)生大的影響。如果商業(yè)銀行動(dòng)用超額準(zhǔn)備金來(lái)購(gòu)買國(guó)債，由于超額準(zhǔn)備金是商業(yè)銀行的閑置資金，所以基礎(chǔ)貨幣量不會(huì)改變，但是貨幣乘數(shù)會(huì)變大，進(jìn)而導(dǎo)致貨幣供給量的擴(kuò)大。中央銀行認(rèn)購(gòu)國(guó)債有直接和間接兩種方式，直接認(rèn)購(gòu)是指中央銀行直接向政府部門購(gòu)買國(guó)債，間接認(rèn)購(gòu)是指中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)上買進(jìn)國(guó)債。由于直接認(rèn)購(gòu)對(duì)貨幣供給量的影響比較大，所以許多國(guó)家都規(guī)定中央銀行不能直接認(rèn)購(gòu)國(guó)債。中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)上認(rèn)購(gòu)國(guó)債，如果出售者為商業(yè)銀行，則中央銀行資產(chǎn)方的債券和負(fù)債方的商業(yè)銀行準(zhǔn)備金增加，貨幣供給量會(huì)隨著商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的向外投放而增多；如果出售者為社會(huì)公眾，則中央銀行資產(chǎn)方的債券和負(fù)債方的商業(yè)銀行存款增加，商業(yè)銀行將存款按一定比例提取法定存款準(zhǔn)備金后，剩余的部分就可以用來(lái)產(chǎn)生派生存款從而使貨幣供給量成倍的增加。2.國(guó)債運(yùn)行不同階段對(duì)貨幣供給量的影響（1）國(guó)債發(fā)行階段國(guó)債的發(fā)行可以將暫時(shí)不用的資金轉(zhuǎn)化為流通貨幣，但是國(guó)債的購(gòu)買者以及購(gòu)買資金來(lái)源的不同會(huì)導(dǎo)致貨幣供給量的不同，具體的分析和上文不同主體購(gòu)買國(guó)債對(duì)貨幣供給量的影響分析是相同的。（2）國(guó)債流通階段國(guó)債可分為可以流通的和不可以流通的。可以流通的國(guó)債是指國(guó)債可以在未到期之前向商業(yè)銀行貼現(xiàn)或者在證券市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓或者商業(yè)銀行向中央銀行貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)。中央銀行也可在公開(kāi)市場(chǎng)上買賣國(guó)債以控制貨幣供給量。在中央銀行沒(méi)有參與的情況下，國(guó)債主要是在社會(huì)公眾之間以及社會(huì)公眾和商業(yè)銀行之間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。如果國(guó)債在社會(huì)公眾之間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，那么，就會(huì)有一部分人獲得國(guó)債失去資金而另一部分人獲得資金失去國(guó)債，在國(guó)債購(gòu)買者的銀行存款減少額等于國(guó)債出售者的銀行存款增加額的情況下，貨幣的供給量就不會(huì)發(fā)生變化。如果國(guó)債是由商業(yè)銀行轉(zhuǎn)讓給社會(huì)公眾，那么，商業(yè)銀行的國(guó)債減少，社會(huì)公眾的銀行存款額減少，貨幣供給量減少，但是商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金會(huì)增多，如果用其來(lái)發(fā)放貸款的話，貨幣供給量又會(huì)增加。如果國(guó)債是由社會(huì)公眾轉(zhuǎn)讓給商業(yè)銀行且商業(yè)銀行是用超額準(zhǔn)備金來(lái)購(gòu)買，那么，社會(huì)公眾的銀行存款額增加，貨幣供給量增加。（3）國(guó)債使用階段如果政府將發(fā)行國(guó)債籌集來(lái)的資金用于國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或者用于消費(fèi)，則貨幣供給量就會(huì)增加。如果政府將資金投放到國(guó)外市場(chǎng)，則國(guó)內(nèi)的貨幣供給量就會(huì)減少。（4）國(guó)債償付階段國(guó)債的償付一般采用抽簽償付法、到期一次償付法、以新替舊償付法等。抽簽償付法和到期一次償付法都會(huì)使流通中的貨幣增多。以新替舊償付法是經(jīng)常采用的一種償付方法，如果發(fā)行的新債期限和舊債期限相同的話貨幣供給不會(huì)發(fā)生變化，新債的期限長(zhǎng)于舊債會(huì)減少貨幣供給，短于舊債會(huì)增加貨幣供給。國(guó)債的發(fā)行、流通、使用和償付都會(huì)影響貨幣的供給量，所以，當(dāng)局者可以利用國(guó)債來(lái)調(diào)整貨幣的供給量。當(dāng)需要增加貨幣供給量的時(shí)候，當(dāng)局者可以從公開(kāi)市場(chǎng)上買進(jìn)國(guó)債；當(dāng)需要減少貨幣供給量的時(shí)候，可以在公開(kāi)市場(chǎng)上賣出國(guó)債，通過(guò)對(duì)貨幣供給量的調(diào)整來(lái)進(jìn)行宏觀金融調(diào)控，以抑制通貨膨脹或者減輕通貨緊縮，從而達(dá)到經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的宏觀金融目標(biāo)。（二）國(guó)債對(duì)國(guó)民產(chǎn)出和利率的影響一國(guó)的國(guó)民產(chǎn)出可以反映一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，一國(guó)的利率也是一國(guó)經(jīng)濟(jì)中重要的金融變量。國(guó)債的發(fā)行可以對(duì)國(guó)民產(chǎn)出和利率產(chǎn)生一定的影響。下面分兩個(gè)方面來(lái)具體闡述發(fā)行國(guó)債對(duì)國(guó)民產(chǎn)出和利率的影響。1.充分就業(yè)情況下充分就業(yè)是指所有愿意工作的人都有就業(yè)機(jī)會(huì)，社會(huì)上的資源得到了充分利用，它是政府進(jìn)行宏觀金融調(diào)控的首要目標(biāo)。如果經(jīng)濟(jì)處于充分就業(yè)水平，此時(shí)，如果政府發(fā)行國(guó)債，那么，政府的財(cái)政資金就會(huì)增加，政府將這部分資金用于購(gòu)買或者是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)就會(huì)增加需求，由于經(jīng)濟(jì)處于充分就業(yè)水平，所以，增加的超額需求在短期內(nèi)是不可能滿足的，產(chǎn)量還是處于充分就業(yè)時(shí)的產(chǎn)量，但是，利率水平會(huì)上升。在充分就業(yè)時(shí)，Is1和Lm1的交點(diǎn)E1決定了利率水平r1和產(chǎn)出Y1，假定充分就業(yè)的產(chǎn)出Y和Y1相同,如圖1和2所示。此時(shí)，政府發(fā)行國(guó)債取得國(guó)債資金后必然會(huì)增加支出，就會(huì)出現(xiàn)對(duì)商品的超額需求，引起一般價(jià)格水平的上漲。從圖1和2上表示為Is1向右移至Is2。由于價(jià)格水平上漲，貨幣的購(gòu)買力就會(huì)降低，人們對(duì)貨幣的需求量就會(huì)增多，如果此時(shí)貨幣的供給量保持不變的話，人們就會(huì)出售手中的有價(jià)證券以獲得流動(dòng)性資產(chǎn)，這樣一來(lái)，有價(jià)證券的價(jià)格就會(huì)下跌，利率就會(huì)上升。從圖1上表示為L(zhǎng)m1向左移至Lm2。這時(shí)，Is2和Lm2相交于E2，但是E2所對(duì)應(yīng)的產(chǎn)出Y2大于充分就業(yè)時(shí)的產(chǎn)出，是在短期內(nèi)達(dá)不到的產(chǎn)量，存在超額需求，所以，Is2和Lm2會(huì)繼續(xù)移動(dòng)，直至其交點(diǎn)即Is3和Lm3的交點(diǎn)E3所對(duì)應(yīng)的產(chǎn)量和充分就業(yè)時(shí)所對(duì)應(yīng)的產(chǎn)量Y相同，這時(shí)利率從r1上升為r3,如圖1所示。如果貨幣供給量改變的話，Lm1曲線就會(huì)向右移動(dòng)至Lm2和Is2相交于E2點(diǎn)，如圖2所示。同樣，這時(shí)E2點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的產(chǎn)量也大于充分就業(yè)時(shí)的產(chǎn)量，社會(huì)上供小于求物價(jià)水平上漲，貨幣的實(shí)際供給量減少，Lm2向左移動(dòng)至Lm3，即Lm3和Is2的交點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的產(chǎn)量和充分就業(yè)時(shí)的產(chǎn)量相同，如圖2所示。圖22.非充分就業(yè)情況下非充分就業(yè)是指社會(huì)上存在著閑置資源，資源沒(méi)有被充分利用。所以，在非充分就業(yè)的情況下，商品的供給和需求都是富有彈性的，如果政府在此時(shí)發(fā)行國(guó)債并且將籌集來(lái)的資金用于購(gòu)買，那么，社會(huì)上的需求就會(huì)增加，由于此時(shí)社會(huì)上存在著閑置資源，隨著需求的增加這些閑置資源也會(huì)得到利用，但是，社會(huì)總產(chǎn)出是增加還是減少還要根據(jù)貨幣供給量的增減來(lái)判斷，但是，利率水平會(huì)上升。非充分就業(yè)時(shí)，Is1和Lm1相交于E1點(diǎn)，對(duì)應(yīng)的利率為r1，產(chǎn)量為Y1，如圖3和4所示。政府發(fā)行國(guó)債取得國(guó)債資金后會(huì)增加財(cái)政支出，引起社會(huì)總需求的增加，進(jìn)而引起產(chǎn)出的增加。在圖3和圖4上表示為Is1向右移動(dòng)至Is2。產(chǎn)出的增加也會(huì)使實(shí)際收入增加，進(jìn)而引起消費(fèi)需求的增加。由于供給富有彈性，需求的增加會(huì)刺激投資的增加，擴(kuò)大投資的貨幣需求。如果貨幣供給量保持不變的話，貨幣的超額需求就會(huì)增加，利率上漲，在圖3上表示為Is2和Lm1相交于E2點(diǎn)，利率由r1上升為r2，產(chǎn)量為Y2。如果貨幣供應(yīng)量增加，其對(duì)利率的影響要根據(jù)貨幣供給量的增加額跟貨幣需求的增加額來(lái)決定。如果貨幣供給量的增加額大于貨幣需求量的增加額，那么，利率就會(huì)降低，Lm1向右移至Lm2和Is2相交于E2點(diǎn)，利率下降為r2，產(chǎn)出為Y2。如果貨幣供給量的增加額等于貨幣需求量的增加額，那么，利率不會(huì)發(fā)生變化。如果貨幣供給量的增加額小于貨幣需求量的增加額，那么，利率就會(huì)上升，Lm1向左移至Lm3和Is2相交于E3點(diǎn)，利率上升為r3，產(chǎn)出為Y3。如圖4所示。圖3由于國(guó)民產(chǎn)出是一國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的表現(xiàn)，產(chǎn)出的多少也在一定程度上反映了一國(guó)的綜合實(shí)力，在非充分就業(yè)的狀態(tài)下，政府可以根據(jù)貨幣供給量的調(diào)整，通過(guò)發(fā)行國(guó)債來(lái)影響產(chǎn)出量。產(chǎn)出也和利率密不可分，國(guó)債也自然會(huì)對(duì)利率產(chǎn)生影響。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國(guó)家，國(guó)債利率一般被認(rèn)為是基準(zhǔn)利率，國(guó)債的買賣會(huì)對(duì)市場(chǎng)利率產(chǎn)生影響。當(dāng)局者可以通過(guò)買賣國(guó)債來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)利率的調(diào)整。在經(jīng)濟(jì)過(guò)熱政府想要抑制投資時(shí)，當(dāng)局者可以在公開(kāi)市場(chǎng)上賣出國(guó)債以減少貨幣供給量從而提高利率。在經(jīng)濟(jì)不景氣政府想要刺激消費(fèi)時(shí)，當(dāng)局者可以在公開(kāi)市場(chǎng)上買進(jìn)國(guó)債以增加貨幣供給量從而降低利率刺激投資和消費(fèi)的貨幣需求。五、關(guān)于運(yùn)用國(guó)債加強(qiáng)宏觀金融調(diào)控的政策建議（一）發(fā)揮國(guó)債在我國(guó)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)中主導(dǎo)操作工具的優(yōu)勢(shì)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)是指中央銀行買進(jìn)或賣出有價(jià)證券以增加或減少貨幣供給量和利率，從而實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的一種措施。公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)與國(guó)債市場(chǎng)的發(fā)展有著不可分割的密切聯(lián)系。一方面，國(guó)債是公開(kāi)市場(chǎng)操作的主要工具，國(guó)債市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)有著重要的影響。國(guó)債市場(chǎng)發(fā)展的越好，公開(kāi)市場(chǎng)操作的效果就會(huì)越好，就越有可能利用國(guó)債來(lái)達(dá)到宏觀金融調(diào)控的目的；另一方面，如果公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)采取公開(kāi)買賣的方式，那么，國(guó)債市場(chǎng)的現(xiàn)貨交易也會(huì)隨之繁榮起來(lái)，如果采用回購(gòu)的方式則可能會(huì)促進(jìn)國(guó)債派生交易市場(chǎng)的發(fā)展。我國(guó)是從1996年中國(guó)人民銀行引入債券后開(kāi)始從事人民幣公開(kāi)市場(chǎng)操作的，所以，我國(guó)公開(kāi)市場(chǎng)操作的歷史并不長(zhǎng)，而國(guó)債作為我國(guó)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)主導(dǎo)操作工具的原因主要有以下兩個(gè)方面。一方面，政府可以將籌集來(lái)的國(guó)債資金用于投資或者是生產(chǎn)性建設(shè)和消費(fèi)補(bǔ)貼，從而刺激投資和消費(fèi)，不僅使還本付息的資金來(lái)源有了保證而且還可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。如果國(guó)債的購(gòu)買者是商業(yè)銀行且其不是用超額準(zhǔn)備金來(lái)購(gòu)買的國(guó)債，則就不會(huì)對(duì)貨幣的供應(yīng)量產(chǎn)生大的影響，也不會(huì)造成經(jīng)濟(jì)大的波動(dòng)。另一方面，如果中央銀行把短期國(guó)債作為主要的操作工具，就可以避免中央銀行票據(jù)被動(dòng)發(fā)行的問(wèn)題。在進(jìn)行宏觀金融調(diào)控時(shí)，也可以利用短期國(guó)債流動(dòng)性強(qiáng)、安全性高的特點(diǎn)在公開(kāi)市場(chǎng)上進(jìn)行買賣，以控制貨幣的供給量，從而達(dá)到國(guó)家的貨幣政策目標(biāo)。由于短期國(guó)債具有的優(yōu)點(diǎn)，所以，短期國(guó)債在國(guó)債中占有重要的地位，也是公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)中最主要的操作工具之一，對(duì)一國(guó)的宏觀金融調(diào)控起著至關(guān)重要的作用。政府應(yīng)該充分利用國(guó)債特別是短期國(guó)債的優(yōu)勢(shì)來(lái)進(jìn)行宏觀金融調(diào)控。短期國(guó)債作為最主要的貨幣政策之一，在公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)中，中央銀行可以直接買賣短期國(guó)債。經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，中央銀行買入短期國(guó)債，貨幣市場(chǎng)上的貨幣數(shù)量增多。如果出售者為社會(huì)公眾和企業(yè)，則社會(huì)公眾和企業(yè)的貨幣持有量就會(huì)增加，從而在一定程度上轉(zhuǎn)變了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期，刺激消費(fèi)和投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。如果出售者為金融機(jī)構(gòu)，就會(huì)增加其貨幣儲(chǔ)備量，從而擴(kuò)大貸款能力，刺激投資。如果出售者為其他的政府部