內(nèi)部控制與風(fēng)險管理（第3版）課件：風(fēng)險分析

風(fēng)險分析內(nèi)部控制與風(fēng)險管理學(xué)習(xí)目標(biāo)CONTENTS目錄6.1風(fēng)險分析的內(nèi)容6.2風(fēng)險分析的流程6.3風(fēng)險分析的方法匯源果汁：“國民飲料”的隕落

2021年1月18日，香港聯(lián)合交易所（以下簡稱“聯(lián)交所”）發(fā)布通告，宣布正式取消中國匯源果汁集團有限公司（以下簡稱“匯源果汁”）的上市地位。在此之前，匯源果汁已經(jīng)停牌3年。2018年，聯(lián)交所稱，匯源果汁股票自2018年4月3日起暫停買賣，據(jù)聯(lián)交所上市規(guī)則第6.01A條，若該公司未能于2020年1月31日或之前復(fù)牌，聯(lián)交所可能將該公司除牌。匯源果汁未能于2020年1月31日前復(fù)牌，2020年2月14日被聯(lián)交所取消上市地位。被取消上市地位后，匯源果汁試圖復(fù)牌，不斷尋求上市復(fù)核委員會進行復(fù)核，一直延期至今，最后依然未能改變結(jié)果，匯源果汁正式退出資本市場。匯源果汁官網(wǎng)顯示，匯源果汁成立于1992年。2000年，匯源果汁以23%的市場份額高居果汁產(chǎn)業(yè)榜首。此后，匯源果汁連續(xù)十余年市場份額穩(wěn)居國內(nèi)第一。2007年2月23日，匯源果汁在中國香港上市，上市當(dāng)日漲幅達66%，市值一度超過313億港元，創(chuàng)下港股最大規(guī)模IPO紀(jì)錄。對比2007年上市時的風(fēng)光，匯源果汁退市前的總市值僅為54億港元，縮水5/6。到底是什么原因讓昔日的龍頭企業(yè)走向隕落？并購受挫發(fā)展遇阻

2008年9月3日，可口可樂宣布將以每股12.20港元、總價179.2億港元全額收購匯源果汁。但2009年3月18日，商務(wù)部發(fā)布《商務(wù)部關(guān)于禁止可口可樂公司收購中國匯源公司審查決定的公告》，以反壟斷為由叫停。然而，為了促成這次交易，匯源果汁付出了巨大的代價。公司原有銷售渠道大幅縮減，公司員工規(guī)模大幅減少。不僅如此，2008年匯源果汁的業(yè)績出現(xiàn)大幅下跌。并購失敗后，匯源果汁不得不重建銷售渠道，這不僅耗費了大量資金，還影響了匯源果汁當(dāng)年的業(yè)績。信披違規(guī)勒令停牌從2011年起，匯源果汁連續(xù)6年扣非凈利潤均為虧損。盡管如此，企業(yè)的資產(chǎn)負債率卻在不斷攀升。

雖然并購失敗的影響持久，但是讓匯源果汁走上停牌退市之路的直接原因是一筆42.75億元的違規(guī)貸款。匯源果汁向北京匯源飲料食品集團有限公司提供了42.75億元短期貸款，而此公司是匯源果汁控股股東兼董事長朱新禮的關(guān)聯(lián)公司。此項貸款的金額已達到聯(lián)交所要求的對外披露的規(guī)定，而匯源果汁不僅沒有應(yīng)要求進行披露，連董事會都沒有批準(zhǔn)該項貸款。因此匯源果汁股票被聯(lián)交所于2018年4月3日停牌。市場競爭不進則退面對激烈的市場競爭，其他的果汁品牌不斷推陳出新，而匯源果汁的營銷手段卻“數(shù)十年如一日”。匯源果汁主打的中高濃度果汁是高端產(chǎn)品，但產(chǎn)品的營銷、廣告卻沒有針對高端果汁產(chǎn)品的主流購買者去做優(yōu)化升級，產(chǎn)品包裝基本沒有大的改變和創(chuàng)新。與此同時，營銷方式也沒有創(chuàng)新，現(xiàn)在年輕人看電視越來越少，新媒體營銷大行其道，然而匯源果汁廣告投放仍以電視為主，越來越遠離年輕消費者的視野。同時飲料領(lǐng)域細分也更加明顯。面對飲料市場上乳制品和功能性飲料的爭奪，產(chǎn)品單一的匯源果汁也略顯“薄弱”。匯源果汁隕落的原因分析

案例思考

對匯源果汁來說，退市并不意味著它一定會倒下。但戰(zhàn)略調(diào)整失敗、違規(guī)經(jīng)營、產(chǎn)品品類布局落后等引發(fā)的財務(wù)危機為其他企業(yè)敲響了警鐘。在快速變化的商業(yè)環(huán)境中，企業(yè)只有時刻警醒可能面臨的各種風(fēng)險并運用科學(xué)的方法準(zhǔn)確分析風(fēng)險，從而有效地應(yīng)對風(fēng)險，才能立于不敗之地。6.1

風(fēng)險分析的內(nèi)容風(fēng)險因素分析6.1.1

風(fēng)險發(fā)生的可能性和影響程度分析6.1.2風(fēng)險之間的關(guān)系分析6.1.36.1.1風(fēng)險因素分析內(nèi)部因素和外部因素都會影響企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)。管理層在進行風(fēng)險分析時應(yīng)著重關(guān)注企業(yè)特有的因素，結(jié)合本企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營的復(fù)雜性等，分析風(fēng)險發(fā)生的可能性和影響。信息的收集是風(fēng)險分析的基礎(chǔ)。

戰(zhàn)略風(fēng)險

財務(wù)風(fēng)險

市場風(fēng)險運營風(fēng)險一般從以下方面收集信息并進行分析法律風(fēng)險1.戰(zhàn)略風(fēng)險

至少收集與本企業(yè)相關(guān)的以下重要信息：(1)國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟政策及經(jīng)濟運行情況、本行業(yè)狀況、國家產(chǎn)業(yè)政策；(2)科技進步、技術(shù)創(chuàng)新的有關(guān)內(nèi)容；(3)市場對本企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的需求；(4)與企業(yè)戰(zhàn)略合作伙伴的關(guān)系，未來尋求戰(zhàn)略合作伙伴的可能性；(5)本企業(yè)主要客戶、供應(yīng)商及競爭對手的有關(guān)情況；(6)與主要競爭對手相比，本企業(yè)的實力與差距；(7)本企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃、投融資計劃、年度經(jīng)營目標(biāo)、經(jīng)營戰(zhàn)略，以及編制這些戰(zhàn)略、規(guī)劃、計劃、目標(biāo)的有關(guān)依據(jù)；(8)本企業(yè)對外投融資流程中曾發(fā)生或易發(fā)生錯誤的業(yè)務(wù)流程或環(huán)節(jié)。戰(zhàn)略風(fēng)險分析（1）戰(zhàn)略風(fēng)險可能導(dǎo)致的結(jié)果（2）戰(zhàn)略風(fēng)險產(chǎn)生的原因戰(zhàn)略風(fēng)險來源——外部環(huán)境、戰(zhàn)略管理行為和戰(zhàn)略成功必要條件；外部環(huán)境——宏觀經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)環(huán)境或未預(yù)料的外部事件；戰(zhàn)略管理行為——戰(zhàn)略性決策行為、戰(zhàn)略管理活動中的戰(zhàn)略行為或一系列未預(yù)料的內(nèi)部事件；戰(zhàn)略成功必要條件——企業(yè)資源、能力等。兩種結(jié)果——整體性損失和戰(zhàn)略目標(biāo)無法實現(xiàn)；

整體性損失——經(jīng)濟利益損失和非經(jīng)濟利益損失；非經(jīng)濟利益損失——競爭優(yōu)勢減弱、綜合排名降低、戰(zhàn)略實施能力削弱等；案例6-1

P187順豐陷入長期主義陷阱2.財務(wù)風(fēng)險

至少收集與本企業(yè)相關(guān)的以下重要信息：（1）負債、或有負債、負債率、償債能力；（2）現(xiàn)金流、應(yīng)收賬款及其占銷售收入的比重、資金周轉(zhuǎn)率；（3）產(chǎn)品存貨及其占銷售成本的比重、應(yīng)付賬款及其占購貨款的比重；（4）制造成本和管理費用、財務(wù)費用、營業(yè)費用；（5）盈利能力；（6）成本核算、資金結(jié)算和現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)中曾發(fā)生或易發(fā)生錯誤的業(yè)務(wù)流程或環(huán)節(jié)；（7）與本企業(yè)相關(guān)的行業(yè)會計政策、會計估算、與國際會計制度的差異和調(diào)節(jié)（如退休金、遞延稅項等）等信息。財務(wù)風(fēng)險分析籌資風(fēng)險

籌資風(fēng)險分析主要關(guān)注籌資過程中資金的供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化或籌資來源結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)等因素給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。對籌資方式、籌資時機、籌資數(shù)量、各種具體的籌資工具選擇的風(fēng)險分析也同等重要。投資風(fēng)險

投資風(fēng)險分析主要關(guān)注企業(yè)在投資活動中各種難以預(yù)計或控制因素的影響給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性，致使投資收益率達不到預(yù)期目標(biāo)而產(chǎn)生的風(fēng)險。通常，投資項目是決定企業(yè)收益和風(fēng)險的首要因素。收益分配風(fēng)險

收益分配風(fēng)險分析關(guān)注公司在分配實現(xiàn)的凈利潤時，存在分配給投資者或留存企業(yè)內(nèi)部這兩種此消彼長的方式，這種分配的選擇和權(quán)衡可能會對企業(yè)未來的經(jīng)營活動產(chǎn)生一定的不利影響。案例6-2

P190“泛海系”的債務(wù)危機3.市場風(fēng)險

至少收集與本企業(yè)相關(guān)的以下重要信息：（1）產(chǎn)品或服務(wù)的價格及供需變化；（2）能源、原材料、配件等物資供應(yīng)的充足性、穩(wěn)定性和價格變化；（3）主要客戶、主要供應(yīng)商的信用情況；（4）稅收政策和利率、匯率、股票價格指數(shù)的變化；（5）潛在競爭者、競爭者及其主要產(chǎn)品、替代品情況。市場風(fēng)險分析（1）產(chǎn)品市場風(fēng)險（2）金融市場風(fēng)險關(guān)注在資金的融通和貨幣的經(jīng)營過程中，在各種事先無法預(yù)料的不確定因素的影響下，資金經(jīng)營者的實際收益所面臨的不確定性；既可能導(dǎo)致經(jīng)濟損失，也可能帶來額外利益。關(guān)注在提供產(chǎn)品或服務(wù)的過程中，其價格及供需變化帶來的風(fēng)險；

從供應(yīng)者角度看，產(chǎn)品或服務(wù)及供需關(guān)系的變化可能會使企業(yè)的采購成本發(fā)生變化，企業(yè)的生產(chǎn)成本、營業(yè)收入也都會發(fā)生變化。案例6-3

P191豬價巨幅波動，“豬茅”如何獨善其身？4.運營風(fēng)險

至少收集與本企業(yè)相關(guān)的以下重要信息：（1）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、新產(chǎn)品研發(fā)；（2）新市場開發(fā)，市場營銷策略，包括產(chǎn)品或服務(wù)定價與銷售渠道，市場營銷環(huán)境狀況等；（3）企業(yè)組織效能，管理現(xiàn)狀，企業(yè)文化，中高層管理人員和重要業(yè)務(wù)流程中專業(yè)人員的知識結(jié)構(gòu)、專業(yè)經(jīng)驗；（4）期貨等衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)中曾發(fā)生或易發(fā)生失誤的流程和環(huán)節(jié)；（5）質(zhì)量、安全、環(huán)保、信息安全等管理中曾發(fā)生或易發(fā)生失誤的業(yè)務(wù)流程或環(huán)節(jié)；（6）因內(nèi)外部人員的道德風(fēng)險致使企業(yè)遭受損失或業(yè)務(wù)控制系統(tǒng)失靈；（7）給企業(yè)造成損失的自然災(zāi)害以及除上述有關(guān)情形之外的其他純粹風(fēng)險；（8）對現(xiàn)有業(yè)務(wù)流程和信息系統(tǒng)操作運行情況的監(jiān)管、運行評價及持續(xù)改進能力；（9）企業(yè)風(fēng)險管理的現(xiàn)狀和能力。運營風(fēng)險分析注意運營風(fēng)險并不是指某種具體特定的風(fēng)險，而是包含一系列具體的風(fēng)險。運營風(fēng)險分析關(guān)注在企業(yè)運營過程中，由于外部環(huán)境的復(fù)雜性和變動性以及主體對環(huán)境的認知能力和適應(yīng)能力的有限性，而導(dǎo)致的運營失敗或使運營活動達不到預(yù)期目標(biāo)的可能性及其損失。案例6-4

P192從虧損到年賺4.5億，泡泡瑪特瘋狂增長背后的運營風(fēng)險5.法律風(fēng)險

至少收集與本企業(yè)相關(guān)的以下重要信息：（1）國內(nèi)外與本企業(yè)相關(guān)的政治、法律環(huán)境；（2）影響企業(yè)的新的法律法規(guī)和政策；（3）員工道德操守的遵從性；（4）本企業(yè)簽訂的重大協(xié)議和有關(guān)貿(mào)易合同；（5）本企業(yè)發(fā)生重大法律糾紛案件的情況；（6）企業(yè)和競爭對手的知識產(chǎn)權(quán)情況。法律風(fēng)險分析應(yīng)關(guān)注合規(guī)性風(fēng)險和監(jiān)管風(fēng)險。交易對方不具備法律法規(guī)賦予的交易權(quán)利，違反國家有關(guān)法規(guī)進行市場操縱、內(nèi)幕交易，有不符合監(jiān)管規(guī)定的行為等，都會導(dǎo)致法律風(fēng)險。由于各國的法律法規(guī)不同，對不同類型金融機構(gòu)的監(jiān)管要求不同，所以不同交易對手的法律風(fēng)險存在較大差異。法律風(fēng)險分析案例6-5

P194聚力文化涉嫌信息披露違法違規(guī)6.1.2風(fēng)險發(fā)生的可能性和影響程度分析明確風(fēng)險發(fā)生的可能性和影響程度是風(fēng)險分析的兩大核心任務(wù)?？赡苄员硎疽粋€給定事項將會發(fā)生的概率，影響程度則代表它的后果。一般來說，對識別出來的風(fēng)險，從可能性和影響程度兩個方面進行分析后，就可以根據(jù)分析的結(jié)果采取應(yīng)對措施。1.風(fēng)險發(fā)生的可能性分析大數(shù)法則如果有足夠的事例可供觀察，則這些未知與不可測力量有趨于平衡的自然傾向，那些在個別情況中存在的不確定性和風(fēng)險，將在大數(shù)中消失?？赡苄苑治鍪侵讣俣ㄆ髽I(yè)不采取任何措施，以此來影響經(jīng)營管理過程，將會發(fā)生風(fēng)險的概率。確定損失概率是風(fēng)險分析的一個重要方面，它通常是通過實際情況的收集和利用專業(yè)判斷來完成的。某一事件的發(fā)生與否往往存在一種統(tǒng)計規(guī)律性。

2.風(fēng)險發(fā)生的影響程度分析影響程度分析主要是指對目標(biāo)實現(xiàn)的負面影響程度的分析，即對風(fēng)險事故可能造成的損失值的分析。風(fēng)險管理人員應(yīng)根據(jù)公司自身的特點，采用不同的方法來衡量損失程度。

6.1.3風(fēng)險之間的關(guān)系分析若單項風(fēng)險之間并不相關(guān)管理者應(yīng)對它們分別進行分析若風(fēng)險源彼此關(guān)聯(lián)或相互影響產(chǎn)生顯著不同的可能性管理者應(yīng)把它們放在一起進行分析，以便發(fā)現(xiàn)各項風(fēng)險之間的自然對沖、風(fēng)險事件發(fā)生的正負相關(guān)性等組合效應(yīng)，對風(fēng)險進行統(tǒng)一集中管理。繪制風(fēng)險矩陣，對各項風(fēng)險進行比較初步確定各項風(fēng)險的管理優(yōu)先順序和應(yīng)對策略6.2

風(fēng)險分析的流程分析策劃6.2.1收集風(fēng)險數(shù)據(jù)6.2.2選擇分析技術(shù)和方法6.2.3綜合分析實施撰寫風(fēng)險分析報告建立風(fēng)險分析數(shù)據(jù)庫6.2.46.2.56.2.66.2.1分析策劃1.風(fēng)險分析參與人員的結(jié)構(gòu)與技能要求注意參與人員的適當(dāng)性，風(fēng)險管理目標(biāo)和被分析的風(fēng)險范圍不同，參與風(fēng)險分析過程的力度也不同，對參與人員的專業(yè)技能要求也不同。2.風(fēng)險分析策劃的時機風(fēng)險分析策劃的時間范圍應(yīng)與企業(yè)相關(guān)戰(zhàn)略和目標(biāo)的時間范圍相一致。一般，時間范圍越大，風(fēng)險發(fā)生的可能性就越大，風(fēng)險分析的要求就越高。3.風(fēng)險分析所需的相關(guān)信息及來源客觀依據(jù)、主觀判斷、管理人員的主觀判斷與外部客觀數(shù)據(jù)分析相結(jié)合；當(dāng)利用過去的事項對未來進行預(yù)測時，應(yīng)該保持謹(jǐn)慎態(tài)度。4.風(fēng)險分析的相關(guān)技術(shù)與方法包括定量分析方法和定性分析方法；定性分析可行性較好但主觀性較強；定量分析精確度較高但較為復(fù)雜。案例8-22

P298歐比特子公司前高管私刻公章簽合同6.2.2收集風(fēng)險數(shù)據(jù)

1.宏觀數(shù)據(jù)2.行業(yè)數(shù)據(jù)3.專家數(shù)據(jù)4.歷史數(shù)據(jù)完整性

風(fēng)險管理人員不僅要了解損失金額，而且要了解每次損失的環(huán)境情況，還必須運用洞察力去判斷在什么情況下可能遺漏了某些重要資料。一致性

如果從不同的來源用不同的方法收集資料，就會有很多不一致的數(shù)據(jù)。同時，數(shù)據(jù)的一致性要求按照物價水平調(diào)整損失金額，即要消除通貨膨脹的影響。相關(guān)性

風(fēng)險分析使用的數(shù)據(jù)資料必須與某一具體因素導(dǎo)致的風(fēng)險事項密切相關(guān)，因此需明確各類損失所涉及的內(nèi)容。組織性

經(jīng)過調(diào)整并組織的歷史損失資料，為預(yù)測未來損失提供了一個良好的基礎(chǔ)。數(shù)據(jù)要求定性分析方法

可行性較好，可以將一些非計量因素考慮進去；但具有較強的主觀性，精確度不夠，分析結(jié)果很難有統(tǒng)一的解釋；常用方法：問卷調(diào)查、集體討論、專家咨詢、人員訪談、風(fēng)險矩陣等。定量分析方法可以對風(fēng)險進行精確分析，結(jié)果很直觀，容易理解；以可靠的數(shù)據(jù)為前提，無法考慮許多非計量因素；常用方法：敏感性分析、情景分析、關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)法、風(fēng)險價值法、壓力測試法等。定性分析與定量分析相結(jié)合實際應(yīng)用中并非相互排斥，而是相互補充、相輔相成；企業(yè)可以依據(jù)自身的風(fēng)險情況采用具體的結(jié)合形式。6.2.3選擇分析技術(shù)和方法風(fēng)險分析一般由企業(yè)（風(fēng)險管理部門）組織有關(guān)職能部門和業(yè)務(wù)單位實施，也可聘請有資質(zhì)、信譽好、風(fēng)險管理專業(yè)能力強的專門機構(gòu)（比如專門的風(fēng)險管理咨詢公司等）協(xié)助實施。不同風(fēng)險分析組織方式的優(yōu)勢與劣勢如表6-5所示。6.2.4綜合分析實施6.2.4綜合分析實施1.風(fēng)險發(fā)生的可能性

在風(fēng)險分析報告中，某特定風(fēng)險事項發(fā)生的可能性有“極低”“低”“中等”“高”“極高”等情況。2.風(fēng)險對目標(biāo)的影響程度

按照影響的結(jié)果，一般將風(fēng)險對目標(biāo)的影響程度分為“不重要”“次要”“中等”“主要”“災(zāi)難性”等。3.風(fēng)險重要性評級

根據(jù)風(fēng)險對實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)的影響程度，管理層在風(fēng)險分析報告中要對該風(fēng)險對企業(yè)的重要性評定等級，結(jié)合評級繪出綜合風(fēng)險地圖。4.綜合風(fēng)險地圖繪制綜合風(fēng)險地圖，初步確定對各項風(fēng)險的管理優(yōu)先順序和策略，并制定風(fēng)險的應(yīng)對方案。6.2.5撰寫風(fēng)險分析報告詳細的風(fēng)險分析數(shù)據(jù)庫所建立的風(fēng)險圖像的功能有：確定所辨識風(fēng)險的優(yōu)先順序;了解或掌握判定可容忍暴露的條件；促使處理風(fēng)險決策過程的文件化；允許和風(fēng)險管理相關(guān)的人員看到全部的風(fēng)險圖像以及在他們的領(lǐng)域如何去適應(yīng)特定的責(zé)任，使風(fēng)險的重新探討和監(jiān)控變得容易。6.2.5建立風(fēng)險分析數(shù)據(jù)庫經(jīng)過完整的風(fēng)險分析流程，風(fēng)險管理者應(yīng)完成四項任務(wù)：對各項風(fēng)險進行比較和評價，確定它們的等級和先后順序;從整體出發(fā)，弄清多個風(fēng)險事件之間確切的因果關(guān)系；考慮各種不同風(fēng)險之間相互轉(zhuǎn)化的條件，研究如何才能把威脅轉(zhuǎn)變?yōu)闄C會；進一步量化已識別風(fēng)險的發(fā)生概率和后果，減少風(fēng)險發(fā)生概率和后果估計中的不確定性，必要時，根據(jù)形勢的變化，重新分析風(fēng)險的發(fā)生概率和后果。6.2.5建立風(fēng)險分析數(shù)據(jù)庫案例6-6

P202精細化工工藝風(fēng)險分析流程6.3

風(fēng)險分析的方法風(fēng)險矩陣6.3.1

敏感性分析6.3.2情景分析6.3.3

關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)法6.3.4

風(fēng)險分析的其他方法6.3.56.3.1風(fēng)險矩陣1.風(fēng)險矩陣的基本原理2.風(fēng)險矩陣的應(yīng)用步驟確定風(fēng)險發(fā)生的可能性和影響程度的評估標(biāo)準(zhǔn)確定風(fēng)險重要性等級標(biāo)準(zhǔn)繪制風(fēng)險矩陣溝通報告風(fēng)險信息持續(xù)修訂風(fēng)險矩陣確定風(fēng)險發(fā)生的可能性和影響程度的評估標(biāo)準(zhǔn)確定風(fēng)險重要性等級標(biāo)準(zhǔn)繪制風(fēng)險矩陣溝通報告風(fēng)險信息風(fēng)險矩陣，是指按照風(fēng)險發(fā)生的可能性和風(fēng)險發(fā)生后果的嚴(yán)重程度，將風(fēng)險繪制在矩陣圖中，展示風(fēng)險及其重要性等級的風(fēng)險管理工具方法。風(fēng)險矩陣的基本原理是，根據(jù)企業(yè)風(fēng)險偏好，判斷并度量風(fēng)險發(fā)生可能性和后果嚴(yán)重程度，計算風(fēng)險值，以此作為主要依據(jù)在矩陣中描繪出風(fēng)險重要性等級。

確定風(fēng)險發(fā)生的可能性和影響程度的評估標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)可根據(jù)風(fēng)險管理精度的需要，確定定性或定量標(biāo)準(zhǔn)來描述風(fēng)險發(fā)生的可能性和影響程度。

(1)確定風(fēng)險發(fā)生的可能性和影響程度的評估標(biāo)準(zhǔn)

在確定風(fēng)險重要性等級時，應(yīng)綜合考慮風(fēng)險發(fā)生的可能性和風(fēng)險發(fā)生的影響程度，以及企業(yè)的風(fēng)險偏好，對風(fēng)險重要性等級進行科學(xué)的劃分。（見表6.8所示）對于使用定量指標(biāo)描繪的矩陣，可計算風(fēng)險值，并將風(fēng)險值劃分為與風(fēng)險重要性等級相匹配的區(qū)間。(2)確定風(fēng)險重要性等級標(biāo)準(zhǔn)

風(fēng)險值＝風(fēng)險發(fā)生的可能性的分值×風(fēng)險發(fā)生的影響程度的分值風(fēng)險矩陣是以風(fēng)險發(fā)生的影響程度為橫坐標(biāo)、以風(fēng)險發(fā)生可能性為縱坐標(biāo)的矩陣。在對風(fēng)險發(fā)生的可能性及影響程度進行定性或定量評估之后，應(yīng)依據(jù)評估結(jié)果繪制風(fēng)險矩陣。

繪制風(fēng)險矩陣的目的在于，對多項風(fēng)險進行直觀的比較，從而確定對各項風(fēng)險進行管理的優(yōu)先順序和策略。(3)繪制風(fēng)險矩陣

企業(yè)風(fēng)險管理報告業(yè)務(wù)部門各職能部門風(fēng)險矩陣企業(yè)管理層(4)溝通報告風(fēng)險信息(5)持續(xù)修訂風(fēng)險矩陣企業(yè)應(yīng)根據(jù)風(fēng)險管理的需要或管理層的要求，定期或不定期地更新風(fēng)險矩陣所展示的各類風(fēng)險及其重要性等級。第一，可視化（優(yōu)點）為企業(yè)確定各項風(fēng)險重要性等級提供了可視化的工具。第二，主觀性（缺點）需要對風(fēng)險重要性等級標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險發(fā)生可能性、后果的嚴(yán)重程度等做出主觀判斷，可能影響使用的準(zhǔn)確性第三，相對性（缺點）應(yīng)用風(fēng)險矩陣所確定的風(fēng)險重要性等級是通過相互比較確定的，因而無法對列示的個別風(fēng)險重要性等級進行數(shù)學(xué)運算得到總體風(fēng)險的重要性等級3.風(fēng)險矩陣評價6.3.2敏感性分析1.敏感性分析概述敏感性分析，是指對影響目標(biāo)實現(xiàn)的因素變化進行量化分析，以確定各因素變化對實現(xiàn)目標(biāo)的影響及其敏感程度。多因素分析一般經(jīng)營分析單因素分析敏感性分析相關(guān)風(fēng)險分析2.敏感性分析步驟（1）確定決策目標(biāo)及其基準(zhǔn)值（2）分析確定影響決策目標(biāo)的風(fēng)險因素。（3）確定決策目標(biāo)對風(fēng)險因素的敏感程度。（４）根據(jù)敏感系數(shù)對各因素進行排序。3.敏感性分析評價優(yōu)勢簡單易行；分析結(jié)果易于理解；使用廣泛；實用性很強。缺陷沒有考慮各種不確定因素在未來發(fā)生變動的概率分布狀況，影響風(fēng)險分析的正確性；往往采取固定其他變量、改變某一變量（或多個變量）的方法，與實際情況相脫離。6.3.3情景分析情景分析又稱腳本法或前景描述法，是假定某種現(xiàn)象或某種趨勢將持續(xù)到未來的前提下，對預(yù)測現(xiàn)象可能出現(xiàn)的情況或引起的后果做出預(yù)測的方法。它根據(jù)發(fā)展趨勢的多樣性，通過對系統(tǒng)內(nèi)外相關(guān)問題的系統(tǒng)分析，設(shè)計出多種可能的未來前景，然后用類似于撰寫電影劇本的手法，對系統(tǒng)發(fā)展態(tài)勢做出自始至終的情景和畫面描述。

在企業(yè)經(jīng)營管理中，情景分析是指在對未來可能出現(xiàn)的相關(guān)事件情景進行假設(shè)的基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)管理要求，通過模擬等技術(shù)，分析相關(guān)方案發(fā)生的可能性、相應(yīng)后果和影響，以做出最佳決策的方法。情景分析一般適用于企業(yè)的投融資決策，也可用于戰(zhàn)略目標(biāo)制定、風(fēng)險評估等。在風(fēng)險管理領(lǐng)域中，情景分析適用于對可變因素較多的項目進行風(fēng)險分析，