講話中小企業(yè)融資法律實(shí)務(wù)

講話中小企業(yè)融資法律實(shí)務(wù)今天，我專門榮幸作為湖北省企業(yè)進(jìn)展促進(jìn)會(huì)的法律顧問、北京盈科（武漢）律師事務(wù)所融資法律業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的首席發(fā)言人，在此與各位參會(huì)領(lǐng)導(dǎo)、嘉賓交流。接下來，我將要和大伙兒共同探討“中小企業(yè)融資法律實(shí)務(wù)”這一話題。各位嘉賓差不多上中小企業(yè)的老總，都有體會(huì)資金對(duì)企業(yè)進(jìn)展的重要性。從哪里能夠籌措到大筆進(jìn)展資金呢？向親戚借錢、向銀行貸款差不多不再是解決企業(yè)進(jìn)展資金的有效渠道。如何在短時(shí)刻內(nèi)以最低風(fēng)險(xiǎn)籌措到企業(yè)進(jìn)展的大筆資金呢？惟有融資那個(gè)渠道。然而，中小企業(yè)融資難，難于上青天。如何才能有效的解決那個(gè)問題呢？一、中小企業(yè)融資難的緣故分析第一，從中小企業(yè)的特點(diǎn)來看中小企業(yè)易受經(jīng)營(yíng)環(huán)境的阻礙，變數(shù)大，難以吸引投資者的注意。資產(chǎn)少，負(fù)債能力有限；類型多，資金需求一次性量小；頻率高，加大了融資的復(fù)雜性、增加了融資的成本和代價(jià)。第二，從金融業(yè)的專門性來看金融業(yè)實(shí)行的慎重原則，不利于風(fēng)險(xiǎn)性較高的中小企業(yè)融資。其手續(xù)繁瑣、耗時(shí)耗力，阻礙了中小企業(yè)的融資積極性。其“嫌貧愛富”，愛“批發(fā)”，不愛“零售”，更使中小企業(yè)處于不利地位。大企業(yè)信譽(yù)好、融資量大，深得金融機(jī)構(gòu)的喜愛，往往是信用資金追著貸；相反，中小企業(yè)缺乏信用額度，常常捉襟見肘。第三，從政府支持力度看政府對(duì)中小企業(yè)的扶持一直缺乏有效的政策，對(duì)國(guó)有大中型企業(yè)的專門扶持，造成中小企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的不確定與競(jìng)爭(zhēng)條件的不平等，至今尚未形成完整的支持中小企業(yè)進(jìn)展的金融政策體系。二、不同類型和不同時(shí)期的中小企業(yè)對(duì)融資的不同要求(一)不同類型的中小企業(yè)對(duì)融資具有不同要求從融資的角度看，中小企業(yè)可分為制造業(yè)型、服務(wù)業(yè)型、高科技型及社區(qū)型等幾種類型。各類型的中小企業(yè)的融資特點(diǎn)和要求如下：1.制造業(yè)型中小企業(yè)其資金需求比較多樣，不管是用于購買能源原材料、半成品和支付工資的流淌資金，依舊購買設(shè)備和另備件的中長(zhǎng)期貸款，甚至產(chǎn)品營(yíng)銷的各種費(fèi)用和賣方信貸都需要外界和金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)。一樣而言，資金需求量較大，資金周轉(zhuǎn)較慢，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和資金使用涉及的面較寬，因此，風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)也較大，融資難度也要大一些。2.服務(wù)業(yè)型中小企業(yè)其資金需求要緊是存貨的流淌資金貸款和促銷活動(dòng)上的經(jīng)營(yíng)性開支借款。特點(diǎn)是量小、頻率高、貸款周期短、貸款隨機(jī)性大。然而，相對(duì)其它中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較小，因此是中小型商業(yè)銀行比較情愿給予貸款的對(duì)象。3.高科技型中小企業(yè)除通過一樣中小商業(yè)銀行可獲得的融資外，比較重要的一個(gè)資金來源確實(shí)是各種各類、層出不窮的“風(fēng)險(xiǎn)投資基金”。這類基金有政府的，有私人的，也有政府和私人共同建立的，其性質(zhì)一樣屬于產(chǎn)權(quán)資金。4.社區(qū)型中小企業(yè)(包括街道手工業(yè))它們比較專門，具有一定的社會(huì)公益性，比較容易獲得政府的扶持資金。另外社區(qū)共同集資也是一個(gè)重要的資金來源。(二)不同進(jìn)展時(shí)期的中小企業(yè)對(duì)融資的不同要求中小企業(yè)，從其設(shè)立創(chuàng)辦一直到企業(yè)因種種緣故而退出，在其不同進(jìn)展時(shí)期，對(duì)融資都有不同的要求。1.創(chuàng)辦時(shí)期需要產(chǎn)權(quán)(自有)資金，或稱股金，一樣來自個(gè)人投資者和風(fēng)險(xiǎn)資金；也需要商業(yè)銀行以舉債方式籌借少量資金。2.投入經(jīng)營(yíng)時(shí)期要緊從商業(yè)銀行及其它渠道獲得流淌資金貸款；優(yōu)勢(shì)仍要從個(gè)人投資者、風(fēng)險(xiǎn)資金和小企業(yè)投資公司等方面增加產(chǎn)權(quán)資金。3.增長(zhǎng)進(jìn)展時(shí)期。外部融資是關(guān)鍵，要緊從商業(yè)銀行及各種小企業(yè)投資公司、社區(qū)開發(fā)公司獲得債務(wù)資金；也會(huì)從前述渠道籌借產(chǎn)權(quán)資金。4.開始成熟時(shí)期。要緊以大公司參股、雇員認(rèn)股、股票公布上市等以及從投資公司、商業(yè)銀行籌集進(jìn)展改造所需產(chǎn)權(quán)資金。三、北京盈科（武漢）律師事務(wù)所投融資部用心于解決中小企業(yè)融資問題盈科作為全國(guó)規(guī)模最大的律師事務(wù)所，北京盈科（武漢）律師事務(wù)所是總所直截了當(dāng)投資、直截了當(dāng)治理的分所。融資法律業(yè)務(wù)是本所的主營(yíng)業(yè)務(wù)。本所依靠北京總所及本地的資源，匯聚省內(nèi)優(yōu)秀的融資律師團(tuán)隊(duì)，為客戶提供中意的融資法律服務(wù)。本所的融資法律業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)由一批具有豐富實(shí)踐體會(huì)和創(chuàng)新精神的專業(yè)律師組成，曾參與了大量的融資項(xiàng)目，具有一流的規(guī)模及一流的服務(wù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力和服務(wù)質(zhì)量。我們能夠依靠各分所建立中小企融資項(xiàng)目庫，選擇優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目舉薦給投資機(jī)構(gòu)，同時(shí)也能夠?yàn)橥顿Y機(jī)構(gòu)選擇和考察優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，在項(xiàng)目對(duì)接的過程中開拓法律業(yè)務(wù)。目前，盈科融資法律業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)已躋身為行業(yè)一流的專業(yè)律師團(tuán)隊(duì)。盈科融資法律業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)可為項(xiàng)目方提供以下法律服務(wù)：融資規(guī)劃目前大部分企業(yè)在融資過程中存在著專門大隨意性，資金用途不明確，使用方向隨意更換，更重要的是連融資額度也變幻莫測(cè)。企業(yè)融資的目的是用于生存依舊進(jìn)展？是短期使用依舊長(zhǎng)期投資？就連企業(yè)自身都搞不清晰，以至于搞的投資方專門難放心地把資金投給你的。關(guān)于融資，我們能夠從以下幾個(gè)簡(jiǎn)單的方面入手：

1.企業(yè)評(píng)估。企業(yè)融資，第一要做的確實(shí)是對(duì)企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估?；谌谫Y角度考慮，對(duì)企業(yè)所在行業(yè)前景、企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，以及企業(yè)的現(xiàn)狀、進(jìn)展條件、進(jìn)展環(huán)境、經(jīng)營(yíng)狀況、技術(shù)水平、市場(chǎng)前景及治理團(tuán)隊(duì)等進(jìn)行詳細(xì)和多方面的調(diào)研，通過切實(shí)及專業(yè)化的分析，進(jìn)而對(duì)企業(yè)得出客觀、真實(shí)、全面的判定。對(duì)投資者來講，企業(yè)的價(jià)值在于企業(yè)能為投資者帶來投資回報(bào)。這種回報(bào)是多種形式的，能夠是企業(yè)的現(xiàn)金分紅，也能夠是企業(yè)股權(quán)的轉(zhuǎn)售價(jià)值。

2.渠道選擇?；谄髽I(yè)評(píng)估，依照企業(yè)的實(shí)際情形準(zhǔn)確定位選擇合適融資渠道。融資渠道分為股權(quán)融資和債券融資兩大類。不同融資渠道和投資商對(duì)企業(yè)有不同的要求。通過對(duì)融資渠道的對(duì)比分析與企業(yè)的自身狀況，選擇與企業(yè)實(shí)際相匹配的渠道群體。

3.融資規(guī)劃。企業(yè)進(jìn)展必須有詳細(xì)的戰(zhàn)略規(guī)劃，融資也需要戰(zhàn)略規(guī)劃。融資戰(zhàn)略的策劃需要明確幾個(gè)問題：在什么時(shí)候融資；所需資金的數(shù)量；債券融資和股權(quán)融資的分配；是增資擴(kuò)股依舊設(shè)立新公司；向什么樣的投資者融資?；趹?zhàn)略策劃，進(jìn)一步明確企業(yè)融資活動(dòng)需要具備的差不多條件、最佳融資渠道及融資活動(dòng)成功的關(guān)鍵要素，最終制訂企業(yè)最優(yōu)融資規(guī)劃方案。

4.方案提供。按照不同融資渠道要求，提供符合國(guó)際、國(guó)內(nèi)慣例的企業(yè)可行性分析、商業(yè)打算書、行業(yè)分析、財(cái)務(wù)打算等相關(guān)資料。商業(yè)打算書說明的重點(diǎn)在于，企業(yè)存在的市場(chǎng)機(jī)會(huì)；是否具備成熟的條件抓住機(jī)會(huì)；是否有實(shí)施能力和條件，投資者將獲得高額回報(bào)等幾個(gè)方面。

5.融資推介。結(jié)合企業(yè)評(píng)估，以及融資規(guī)劃，利用豐富的上游資源推進(jìn)渠道實(shí)質(zhì)性接洽、溝通與反饋。策劃并安排融資渠道現(xiàn)場(chǎng)參觀與考察，引導(dǎo)并參與融資企業(yè)演示、談判。

6.過程操縱。不同融資渠道的項(xiàng)目評(píng)審過程存在差異，針對(duì)其各自特色，施行有效的項(xiàng)目過程交流與操縱，強(qiáng)化后續(xù)跟進(jìn)，直至融資活動(dòng)終止。盈科律師事務(wù)所長(zhǎng)期從事項(xiàng)目融資、企業(yè)\o"鏈接到盈科并購法律事務(wù)介紹，查看并購法律事務(wù)的簡(jiǎn)介。"并購以及風(fēng)險(xiǎn)投資等法律專業(yè)服務(wù)，擁有一批體會(huì)豐富的融資法律專業(yè)律師；盈科律師事務(wù)所在提供各項(xiàng)融資全流程法律服務(wù)中，積存了豐富的體會(huì)、技巧和數(shù)十家歐美日韓及國(guó)內(nèi)融資投資資源，能夠依照融資項(xiàng)目的特點(diǎn)選擇合適的融資方式、編制出符合客戶需求和各項(xiàng)融資模式的法律意見書，全方位的融資視角為中外融投資雙方的成功融資搭建最專業(yè)的律師盡職調(diào)查平臺(tái)等等，為企業(yè)、個(gè)人的成功融資大大節(jié)約了融資成本。在當(dāng)前金融危機(jī)的背景下，盈科律師事務(wù)所融資法律事務(wù)專業(yè)委員會(huì)憑借精深的專業(yè)知識(shí)和豐富體會(huì)關(guān)心客戶實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)操縱與利益最大化的目標(biāo)，傾力打造成中國(guó)最具阻礙力的融資平臺(tái)，打造成盈科律師事務(wù)所的代表品牌。第二，項(xiàng)目融資項(xiàng)目融資作為一種新型的融資方式，始于上世紀(jì)30年代美國(guó)油田開發(fā)項(xiàng)目，在20世紀(jì)70年代初廣泛應(yīng)用于石油、天然氣、煤炭、銅、鋁等礦產(chǎn)資源的開發(fā)，后來逐步在一些大型基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)建設(shè)項(xiàng)目中得到了廣泛運(yùn)用，如發(fā)電廠，油田、機(jī)場(chǎng)、港口、公路、鐵路等。項(xiàng)目融資作為國(guó)際大型礦業(yè)開發(fā)項(xiàng)目的一種重要的融資方式，是以項(xiàng)目本身良好的經(jīng)營(yíng)狀況和項(xiàng)目建成、投入使用后的現(xiàn)金流量作為還款保證來融資的。它不需要以投資者的信用或有形資產(chǎn)作為擔(dān)保，也不需要政府部門的還款承諾，貸款的發(fā)放對(duì)象是專門為項(xiàng)目融資和經(jīng)營(yíng)而成立的項(xiàng)目公司。如何融到必備資金，對(duì)任何一家企業(yè)的產(chǎn)生或者進(jìn)展至關(guān)重要。對(duì)中國(guó)企業(yè)或企業(yè)經(jīng)營(yíng)者而言，存在兩個(gè)問題，一是對(duì)有效的融資方式缺乏了解；二是面對(duì)眾多融資方式，不知如何選擇和如何著手，專門是在一些中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者看來，融資只是大企業(yè)獨(dú)有的權(quán)益。因此，在我國(guó)商業(yè)界不乏因資金等問題而失掉進(jìn)展機(jī)會(huì)的企業(yè)。項(xiàng)目融資程序大致可分為投資決策分析、融資決策分析、融資談判及執(zhí)行三個(gè)時(shí)期，而相應(yīng)的融資文件則構(gòu)成了項(xiàng)目融資的基礎(chǔ)。1．決策分析時(shí)期。這一時(shí)期包括對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析、項(xiàng)目所在行業(yè)分析。項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)力分析等，通過這一分析過程，在項(xiàng)目建議書的基礎(chǔ)上，撰寫項(xiàng)目可行性研究報(bào)告并按規(guī)定程序報(bào)國(guó)家有關(guān)部門審批?？尚行匝芯繄?bào)告除國(guó)家規(guī)定內(nèi)容外，還應(yīng)載明以下方面內(nèi)容：（1）項(xiàng)目要緊投資者和當(dāng)事人的法人資格、專業(yè)及融資能力等；（2）外匯平穩(wěn)方式、購匯需求總量及年度打算流量表；（3）產(chǎn)品（服務(wù)）的定價(jià)原則（依據(jù)）及調(diào)價(jià)方式；（4）風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的方式及項(xiàng)目融資方案的初步設(shè)計(jì)；（5）境外信貸機(jī)構(gòu)出具的貸款承諾意向；（6）境內(nèi)機(jī)構(gòu)出具的各種支持性文件等。2．融資決策分析時(shí)期。這一時(shí)期是在項(xiàng)目可行性研究報(bào)告獲批后，按規(guī)定程序在境內(nèi)設(shè)立項(xiàng)目公司，由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)與項(xiàng)目融資有關(guān)的一切活動(dòng)，包括融資方案及融資結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)、分析和決策。重點(diǎn)解決采取何種融資方式、融資結(jié)構(gòu)，以及項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的分析評(píng)判，從而設(shè)計(jì)出融資方案。這一時(shí)期，有關(guān)融資條件要報(bào)外匯治理部門審批和地點(diǎn)政府支持。3．融資談判及執(zhí)行時(shí)期。確定了的融資方案需要在談判中實(shí)現(xiàn)或調(diào)整。在談判成功簽署項(xiàng)目融資的法律文本后，項(xiàng)目融資將進(jìn)入執(zhí)行時(shí)期，并隨著項(xiàng)目建設(shè)的進(jìn)展情形，按照約定的條款組織資金或設(shè)備到位；債權(quán)人依照融資文件規(guī)定，參與部分項(xiàng)目決策，治理和操縱項(xiàng)目的資金投入和現(xiàn)金流量。項(xiàng)目融資則強(qiáng)調(diào)債權(quán)人全過程的監(jiān)督和參與，這一過程包括項(xiàng)目建設(shè)期、試生產(chǎn)（運(yùn)營(yíng)）期、正常運(yùn)營(yíng)期。盈科融資法律業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)為項(xiàng)目方提供法律服務(wù)內(nèi)容包括但不限于如下事項(xiàng)：（1）代表貸款人、出口信貸商、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)、項(xiàng)目發(fā)起人、項(xiàng)目公司、承包方、供應(yīng)商以及其他當(dāng)事方參與