ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場

ch08-國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場2024/3/11ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場本章內容第一節(jié)國際貿易融資與出口信貸第二節(jié)國際租賃ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場本章要點1.掌握主要國際貿易短期融資形式的分類方法。2.掌握國際租賃的基本分類、國際租賃的主要形式、國際租賃的產(chǎn)生與發(fā)展等方面的基本內容。3.理解保付代理的程序、主要特征及其對出口商的作用。4.理解出口信貸的基本目的及其主要形式。5.理解國際租賃中以融物為載體的融資方式的獨有特征等內容。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場前言國際資本市場的間接融資渠道不僅包括國際商業(yè)銀行中長期信貸市場，還包括具備資本市場間接融資基本特征的間接融資方式，以及一些在某方面比較特殊的間接融資方式---特殊的國際信貸方式。出口信貸國際租賃ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場一.國際貿易短期融資國際貿易融資對外貿易短期融資對外貿易中長期融資（出口信貸）ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場（一）國際貿易短期融資主要形式概述短期融資：促進進出口貿易盡快達成。加速商品流通，減少資金積壓ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場短期融資的形式1.按信貸主體的不同：商業(yè)信用：進口商和出口商間相互提供的信貸。銀行信用：進口商與出口商任一方信貸資金的獲得是由銀行或其他金融機構提供。二者密切聯(lián)系，不可截然分割。如，銀行對出口商提供信用加強了出口商對進口商提供信用的能力ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場短期融資的形式2.按接受信貸資金對象的不同：對出口商的信貸：進口商對出口商的預付款：定金：期限短、金額小對出口商提供信貸：期限長、金額大銀行對出口商的信貸：當?shù)劂y行和國外銀行都可以經(jīng)紀人對出口商的信貸：無抵押采購商品貸款貨物單據(jù)抵押貸款承兌出口商匯票ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場短期融資的形式對進口商的信貸：出口商對進口商提供的信貸（公司信貸）：開立賬戶信貸票據(jù)信貸銀行對進口商提供的信貸：承兌信用放款ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場短期融資的形式3.按國際貿易環(huán)節(jié)不同：（1）銀行在發(fā)貨前對出口商提供的信貸西方發(fā)達國家銀行對有關工業(yè)壟斷組織提供無抵押貸款，用以生產(chǎn)出口產(chǎn)品，特別是外國訂單。出口商也可以用國內貨物做抵押從銀行取得貸款，通常以透支的形式來獲得。亞洲發(fā)展中國家，銀行對本國出口商采取打包放款的形式，也叫裝船前信貸，銀行對出口商收到國外訂單到貨物裝船前這段時間內所需流動資金的放款，形式上屬于抵押貸款。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場短期融資的形式（2）銀行在發(fā)貨后對出口商提供信貸出口商將貨物裝運出口后，可以向銀行申請在途貨物抵押。在途貨物抵押貸款以提單為抵押品。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場短期融資的形式（3）銀行在出口商發(fā)貨前進口商提供的信貸透支：銀行允許企業(yè)簽發(fā)超過其往來賬戶余額一定額度的支票商品抵押貸款：銀行應進口商委托，開立以出口商為受益人的憑貨物單據(jù)支付現(xiàn)款的信用證。進口押匯：進口商以其進口的商品做抵押ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場短期融資的形式承兌匯票貼現(xiàn)：出口商要求進口商現(xiàn)金支付的條件下，進口商向銀行簽發(fā)匯票并由銀行承兌，進口商持銀行承兌匯票在市場貼現(xiàn)，以貼現(xiàn)所得現(xiàn)款支付進口商。也成為再融通業(yè)務。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場短期融資的形式承兌信用：先由銀行承兌，然后由進口商通過承兌銀行向出口商進行支付，是銀行對國際貿易融資的主要形式。出口商為規(guī)避風險，要求匯票由銀行進行承兌。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場短期融資的形式無保證金開立信用證：銀行在應進口商的要求開立以出口商為受益人的信用證時，通常要求進口商交納一定的保證金。如果進口商實力雄厚，銀行也會不要求交納保證金的情況下開立信用證。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場短期融資的形式（4）銀行在出口商發(fā)貨后進口商提供的信貸進口押匯：進口商以其進口的商品作為抵押，從銀行取得融資的業(yè)務。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場（二）保付代理（Factoring）保付代理概念和分類保付代理的特點保付代理的功能保付代理的流程ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場保付代理業(yè)務的概念2000年起源于美國國內紡織品貿易簡稱保理業(yè)務，出口商以商業(yè)信用形式出售商品，在貨物裝船后立即將發(fā)票、匯票等有關單據(jù)轉讓給承購應收帳款的專門組織（保理組織），收進全部或部分貨款，從而取得資金融通的業(yè)務。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場保付代理業(yè)務的分類按照保理商是否公開可分為：公開型：出口商以書面形式明確通知進口商，保理商參與此業(yè)務。隱蔽型：出口商為避免讓進口商得知自己流動自己不足，不將保理商的參與告知買方。按照保理商與客戶的區(qū)域分為國內保理和國際保理

ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場保付代理業(yè)務的分類按照保理商與客戶的區(qū)域分為：國內保理：買賣雙方處于同一國家或地區(qū)國際保理：買賣雙方處于不同國家或地區(qū)按照保理商與進出口商之間的關系可分為：雙保付代理業(yè)務：雙方均有保理商參與直接出口保付代理業(yè)務：出口商的保理商直接與進口商聯(lián)系直接進口保付代理業(yè)務：進口商保理商直接與出口商聯(lián)系

ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場保理業(yè)的程序（4）（6）3)（5）（6）ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場保付代理業(yè)務的特征保付代理提供的是無追索權的短期貿易融資，即由保理組織承擔了信貸風險。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場保理業(yè)務的功能信用銷售控制：對進口商全面調查債款回收銷售賬戶管理：優(yōu)良的賬務管理服務貿易融資：減少資金積壓壞帳擔保：保理商承擔已核準應收賬款百分之百的壞賬擔保。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場保理業(yè)務的作用保理業(yè)務對出口商的作用代出口商對進口商進行資信調查加速資金周轉將信貸風險和匯率風險轉嫁給保理組織有利于改善資產(chǎn)負債比例保理業(yè)務對進口商的作用減少資金積壓，降低進口成本貨價較高，但一般低于開保證金而蒙受的利息損失。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場二.出口信貸概述科技革命導致發(fā)達國家出口貿易結構發(fā)生重大變化。進出口貿易特點：技術含量高、金額大、周期長，客觀上需要出口國提供類似出口信貸的融資方式銀行業(yè)與國際貿易的聯(lián)系日趨緊密ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場（一）出口信貸含義、特點及背景著重加強本國出口，所以主要是出口信貸。出口信貸是一種對外貿易中長期信貸，為支持和擴大本國大型設備的出口，以對本國的出口給予利息貼補和信貸擔保的方法，鼓勵本國的銀行（或金融機構）對本國出口商或外國進口商（或銀行）提供的利率較低的貸款，以解決本國出口商資金周轉困難，或滿足國外進口商對本國出口商支付貸款的需要。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場特點：（1）信貸發(fā)放以資本貨物出口為基礎，所支持的是資本貨物的出口，金額大，信貸期限長，2年以上（2）利率較低，一般低于相同條件下資金貸方市場利率，利差由國家補貼。（3）出口信貸的發(fā)放以出口信貸保險為基礎，國家系信貸保險機構，風險由國家承擔（4）出口信貸是政府干預經(jīng)濟生活的一個重要手段，國家通常成立專門的出口信貸機構，管理分配信貸資金。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場（二）出口信貸的作用1.積極作用：有利于擴大出口信貸提供國的資本貨物輸出。有利于擴大出口信貸接受國的資金融通。2.弊端：出口信貸加重出口國的財政負擔出口信貸使進口商購買商品的采購范圍受到限制ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場（二）出口信貸的作用3.政府在出口信貸中的作用：政府作為貸款人。政府作為保險人。政府作為補貼者。政府在混合貸款中作為援助者：混合貸款是政府援助和出口信貸結合在一起的一種資金援助，也稱為附加條件的援助條款。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場三.出口信貸的主要形式及交易流程賣方信貸（SupplierCredit）買方信貸（BuyerCredit）混合信貸（GovernmentMixedCredit）福費廷（Forfaiting）信用安排限額ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場（1）賣方信貸是在大型機械設備貿易中，為便于出口商以延期付款方式出售設備，出口商所在地的銀行對出口商提供的低利率優(yōu)惠貸款信貸。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場（1）賣方信貸ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場主要費用利息信貸保險費承擔費管理費ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場是指一國銀行為了鼓勵本國商品的出口，而向進口商或進口商的銀行提供貸款，使得進口商可以用這筆貸款通過支付現(xiàn)匯的方式從貸款國進口商品。（2）買方信貸ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場（2）買方信貸種類：由出口商銀行直接貸款給進口商由出口國銀行貸款給進口國銀行，再由進口國銀行向進口商轉貸。（使用較多）ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場1-由出口國銀行直接向進口商提供貸款買方ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場2-由出口國銀行向進口國銀行提供貸款ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場（3）混合信貸賣方信貸或買方信貸與政府貸款或贈款混合貸放。賣方或買方信貸在資金上都有一定的限制，政府貸款或贈款的參與可以增加資金使用的靈活性。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場（3）混合信貸混合信貸的方式：同一項目，分別提供：對某項目同時提供一定比例的政府大款和一定比例的買方信貸（或賣方信貸）。不同部分采用不同的利率、費率和貸款期限等。同一項目，混合提供：對某項目，先將一定比例的政府貸款（或贈款）和一定比例的買方信貸或賣方信貸混合在一起，然后根據(jù)贈與部分的比例計算出一個混合利率。利率、費率和貸款期限等只有一個ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場（4）福費廷源于法語，含有“放棄權利”的意思在大型成套設備的國際貿易中，當出口商以賒銷方式賣出商品后，將經(jīng)過進口地銀行擔保后的本票或遠期匯票無追索權地賣斷給包買商（貼現(xiàn)行、金融公司等），從而提前取得現(xiàn)款的一種資金融通形式。又稱包買、買單信貸、喪失追索權的貼現(xiàn)。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場福費廷業(yè)務的基本當事人出口商：將提供商品所獲債權出售給包買商的人進口商：債務人，到期支付貨款的人包買商：為出口商提供福費廷融資業(yè)務的銀行或金融機構擔保人：為進口商提供擔保的當事人，通常為進口商所在地的銀行（4）福費廷ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場福費廷業(yè)務流程圖ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場福費廷業(yè)務的作用福費廷對出口商的好處能夠立即取得現(xiàn)金，有利于資金融通可以獲得無追索權的中期貿易融資免去信貸管理，轉嫁風險福費廷對進口商的利弊利：手續(xù)較簡便，可獲得延期付款的好處弊：沒有官方擔保和利息補貼，還需支付保費或抵押品。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場福費廷與保理業(yè)務的區(qū)別福費廷針對資本貨物，金額大；保理業(yè)務針對一般消費品，金額小。福費廷期限3~4年，保理業(yè)務不超過1年。福費廷業(yè)務需要雙方事先協(xié)商；保理業(yè)務中，出口商不需要征求進口商同意。福費廷中，需有第三者對進口商的擔保；保理業(yè)務中，保理商主要通過控制額度來控制風險。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場20世紀60年代開始推行的一種新的出口信貸形式出口商所在地銀行為擴大本國一般消費品或基礎工程的出口，給予進出口商所在地銀行以中期融資的便利，并與進口商所在地銀行配合，組織較小金額業(yè)務的成交。（5）信用安排限額ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場（1）一般用途信用限額：有時也叫購物籃信用，在這種形式下出口商所在地銀行向進口商所在地銀行提供一定的貸款限額，以滿足對方許多彼此無直接關系的進口商購買該出口國消費品的資金需要。（2）項目信用限額：在這種形式下出口商所在地銀行向進口商所在地銀行提供一定的貸款限額，以滿足進口國的廠商購買本國基礎設備或基礎工程建設的資金需要。（5）信用安排限額ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場第二節(jié)國際租賃國際租賃的含義及其概念的理解國際租賃的基本分類及其主要形式國際租賃的產(chǎn)生與發(fā)展國際租賃的信用條件ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場一.國際租賃的含義及其概念的理解由融資租賃概念而產(chǎn)生的如何界定國際租賃的問題：租賃、傳統(tǒng)租賃與融資租賃的概念國際上同性的國際租賃的界定我國關于國際租賃概念的理解及其與國際上同性的國際租賃概念的比較ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場（一）由融資租賃概念而產(chǎn)生的如何界定國際租賃的問題1.租賃、傳統(tǒng)租賃與融資租賃的概念租賃是指出租人在不轉讓所有權的條件下，轉移一項財產(chǎn)的使用和收益的權利，以獲得相應的代價。包括兩種基本類型：古老的傳統(tǒng)租賃現(xiàn)代的融資租賃ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場古老的傳統(tǒng)租賃：出租人根據(jù)其自身對市場需求的判斷而購進租賃物件，通過出租給不同承租用戶使用而逐步收回租賃投資并獲得相應投資報酬的行為?，F(xiàn)代的融資租賃：將傳統(tǒng)租賃交易的以物為載體的特征與金融行為的資金融通特征結合在一起的產(chǎn)物。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場融資租賃交易基本流程圖融資租賃：出租人對承租人選定的租賃物件，現(xiàn)行購買，然后以收取租金為條件，將該物件中長期的出租給承租人使用。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場融資租賃的基本特征至少涉及三方當事人、兩個合同。擬租賃物件由承租人選擇，由出租人購買融資租賃合同的不可解約性，與傳統(tǒng)租賃的根本區(qū)別中長期融資，都在一年以上。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場2.如何界定國際租賃的概念國際租賃：現(xiàn)代融資租賃業(yè)務由國內向國外進一步發(fā)展的結果。不同國家的出租人和承租人之間，在約定期間內出租人將出租資產(chǎn)給承租人有償使用而形成的租賃關系。按照界定國際交易慣例：根據(jù)交易當事人的法律關系，即是否為居民與非居民的交易，作為區(qū)分國際交易和國內交易的標準。交易涉及三方，如何界定這三方的居民和非居民關系。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場狹義：僅指跨國租賃(CrossBorderLease),也稱跨境租賃，是指分別處于不同國家或不同法律體制之下的融資租賃交易中的核心當事人（出租人與承租人）之間的一項租賃交易。

廣義：不僅包括跨國租賃，還應包括離岸。離岸租賃,又稱間接對外租賃(IndirectLease),是指一家租賃公司的海外法人企業(yè)（合資或獨資）在東道國（即注冊地）經(jīng)營的租賃業(yè)務,對這家租賃母公司而言是離岸租賃；但對母公司的海外出租人法人企業(yè)而言，盡管它的承租人也有可能不是東道國的企業(yè)，但在絕大多數(shù)的情況下是與東道國國的承租人達成交易,因此,僅就他們之間的交易而言,則屬于國內交易。（二）國際上通行的國際租賃的界定ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場我國國際租賃主要采用兩種組合：我國承租人與國外出租人和國外供貨商之間的交易我國出租人和承租人與國外供貨商之間的交易

（三）我國關于國際租賃概念的理解及其與國際上通行的國際租賃概念的比較ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場二.國際租賃的基本分類及主要形式基本分類：1.全額清償與非全額清償?shù)娜谫Y租賃是否全額清償?shù)暮x：貫穿融資租賃業(yè)務全過程的基點，指出租人從一個承租人那里收回的租金總額與出租人為購買該項租賃物件所墊付的全部支出之間的對比關系。整個融資租賃市場從全額清償?shù)椒侨~清償?shù)陌l(fā)展過程。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場二.國際租賃的基本分類及主要形式經(jīng)營性租賃：非全額清償?shù)娜谫Y租賃，出租人確認承租人應付的租金時，通過對租賃物件預留殘值而降低承租人支付租金的基數(shù)。2.進口租賃與出口租賃：跨國租賃的兩個側面，根據(jù)租賃設備的流向而劃分。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場國際租賃的方式跨國直接融資租賃跨國轉租賃跨國杠桿租賃與出口信貸相結合的制度租賃

ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場1.跨國直接融資租賃：一國出租人根據(jù)另一國承租人請求及提供的規(guī)格，向第三方供貨商支付貨款而取得設備。全額清償?shù)目鐕苯尤谫Y租賃是最簡單、最普遍的國際租賃業(yè)務。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場2.跨國轉租賃：跨國轉租賃指一國轉租人根據(jù)本國最終承租人要求，以承租人身份從另一國原始出租人租金設備，然后轉租給本國用戶。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場3.跨國杠桿租賃：一國出租人在為另一國承租人開展融資租賃業(yè)務時，只需投入租賃設備購置費用的20%~40%即可，并以此作為財務杠桿帶來帶動銀行等金融機構為租賃設備購置款項中其余的60%~80%提供追索權貸款。雖然投資遠小于設備總額，但擁有完整的法律上的所有權和經(jīng)濟所有權。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場4.與出口信貸相結合的制度租賃：一國政府通過租賃公司提供優(yōu)惠資金或信用保險等方面的政策支持，將租賃公司的租賃投資與政府的某項宏觀經(jīng)濟目標有機結合，從而通過政府少量支出，帶動社會私人投資按政府意圖安排投向。主要采取與出口信貸相結合的出口租賃。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場三.國際租賃的產(chǎn)生與發(fā)展（一）國際租賃是國際金融市場在傳統(tǒng)的信貸融資方式基礎上的創(chuàng)新（二）國際租賃是由技術進步所推動的資本貨物的貿易與國際貿易方式多樣化的結果（三）國際租賃是發(fā)達國家與發(fā)展中國家資金與技術矛盾沖突的產(chǎn)物ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場四.國際租賃的信用條件（一）國際租賃是國際金融市場在傳統(tǒng)的信貸融資方式基礎上的創(chuàng)新（二）國際租賃是由技術進步所推動的資本貨物的貿易與國際貿易方式多樣化的結果（三）國際租賃是發(fā)達國家與發(fā)展中國家資金與技術矛盾沖突的產(chǎn)物ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場（一）租期的確定租期：承租、出租雙方用于決定計算和支付租金的期限?；咀馄冢河靡杂嬎阕饨鸬脑嫉?、不可撤銷的租賃期限，是承租人適用設備的最短期限。續(xù)租期：基本租期結束后，承租人繼續(xù)使用該設備的期限。若不特別說明，通常指基本租期。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場（一）租期的確定確定租期長短的考慮因素：承租人運用租賃融資目的而決定的占法定折舊年限的比例。租賃設備的特性決定最長租賃期限。出租人的融資能力。承租人的換組能力。ch08國際資本市場之二出口信貸與國際租賃市場1.構成要素