【惠而浦家電公司經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)現(xiàn)狀及其績效探究10000字】

惠而浦家電公司經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)現(xiàn)狀及其績效研究目錄TOC\o"1-3"\h\u284201緒論 110831.1研究背景 1145321.2研究目的和意義 1163341.2.1研究目的 1310271.2.2研究意義 1276911.3文獻(xiàn)綜述 2219471.3.1國外研究文獻(xiàn) 2127491.3.2國內(nèi)研究文獻(xiàn) 3293791.3.3國內(nèi)外研究文獻(xiàn)評述 546191.4研究內(nèi)容與方法 6104071.4.1研究內(nèi)容 6303821.4.2研究方法 6188112股權(quán)激勵(lì)相關(guān)理論 67962.1股權(quán)激勵(lì)的定義及作用 6179332.1.1定義 7235282.1.2作用 7132442.2股權(quán)激勵(lì)的方式 8327082.3股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)理論基礎(chǔ) 85293惠而浦家電公司經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)現(xiàn)狀分析 10258993.1公司概況 10261903.2惠而浦家電公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施情況 10271993.2.1實(shí)施背景 10297743.2.2具體內(nèi)容 10223684經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)實(shí)施績效分析 1234734.1研究思路 12294464.2主要績效指標(biāo)分析 12137574.2.1財(cái)務(wù)指標(biāo) 12130014.2.2非財(cái)務(wù)指標(biāo) 17206714.3研究結(jié)果 18290885惠而浦家電公司經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)與公司績效研究結(jié)論和啟示 18254925.1研究結(jié)論 18108145.2研究啟示 1911676參考文獻(xiàn) 201緒論1.1研究背景由于市場經(jīng)濟(jì)在飛速發(fā)展，企業(yè)出現(xiàn)了經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)分離的情況，這使得委任代理問題也愈發(fā)嚴(yán)重起來。通過不斷地探索和研究，股權(quán)激勵(lì)機(jī)制應(yīng)運(yùn)而生，這是一種長期的并且能有效解決委任代理的問題的激勵(lì)機(jī)制（李明軒,張思,2022）。股權(quán)激勵(lì)起源于20世紀(jì)的美國，首先以股票期權(quán)模式出現(xiàn)，這也是最早的股權(quán)激勵(lì)模式，之后股權(quán)激勵(lì)機(jī)制陸續(xù)在發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家得到應(yīng)用。20世紀(jì)末，我國少數(shù)上市公司也開始應(yīng)用股權(quán)激勵(lì)政策，但由于當(dāng)時(shí)的外部因素加上大家對于此機(jī)制的實(shí)質(zhì)并沒有真正認(rèn)識，并沒有得到廣泛應(yīng)用。2021年，在出臺了《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》之后，股權(quán)激勵(lì)機(jī)制才正式在我國拉開帷幕，許多企業(yè)為了提高公司績效，紛紛開始實(shí)行此制度（王子涵,趙雨婷,2021）。自改革開放以來，日常生活家電行業(yè)的競爭就十分激烈。惠而浦家電公司屬于這個(gè)行業(yè)中的龍頭企業(yè)，2023年惠而浦?jǐn)孬@了《財(cái)富》世界五百強(qiáng)，為了留住核心人才，提高公司的核心競爭力，惠而浦家電公司自2019年開始正式推行了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，之后陸續(xù)推出很多期。1.2研究目的和意義1.2.1研究目的我國對于股權(quán)激勵(lì)與公司績效的研究關(guān)注度頗高，股權(quán)激勵(lì)盡管作為一種有效的長期激勵(lì)方式，在我國仍然受到許多的爭議。面對激烈的市場競爭，經(jīng)營者能否考慮到公司的長遠(yuǎn)利益；能否吸引并且留住核心人才，為公司創(chuàng)造最大的財(cái)富；能否促進(jìn)銷售額的增長和盈利的增多，最終帶來公司績效的提升等等這些都是企業(yè)所擔(dān)心的問題所在（劉欣怡,陳梓,2023）。惠而浦家電公司作為日常生活家電行業(yè)中的領(lǐng)軍人物，研究其所推行的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃對公司績效的影響，具有一定的代表性。也是出于解決上述問題的目的，本文以惠而浦家電公司推行的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃為例，探究實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的有效之處，為其他一些實(shí)施或者是準(zhǔn)備實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的公司提供參考和啟發(fā)。1.2.2研究意義首先，從理論意義來說，對股權(quán)激勵(lì)制度不斷地探索的過程，一直備受關(guān)注，上至國家、下至經(jīng)營者都在研究股權(quán)激勵(lì)制度的如何高效地實(shí)施的問題。在人才競爭激烈的社會環(huán)境中，對經(jīng)營者實(shí)施有效的股權(quán)激勵(lì)政策，于公司的長期發(fā)展有重要意義，對提高公司績效，促進(jìn)公司長遠(yuǎn)發(fā)展提供了有利條件。然而，目前對股權(quán)激勵(lì)與公司績效的研究大多數(shù)只是局限于實(shí)證研究的方法，根據(jù)樣本來得出整體的結(jié)論，很少有根據(jù)具體行業(yè)具體分析的。本文以惠而浦家電公司為例，具體化研究了股權(quán)激勵(lì)政策，完善了惠而浦公司股權(quán)激勵(lì)與績效關(guān)系的理論研究。其次，從現(xiàn)實(shí)意義來說，本身實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度是為了緩解企業(yè)經(jīng)營者與所有者之間的矛盾，從而提高員工們的的工作積極性和工作效率，最終帶來績效的提升。大部分的學(xué)者認(rèn)為實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)對于公司績效的提升來說是正相關(guān)的，但具體情況可能會有出入。當(dāng)前國內(nèi)的股權(quán)激勵(lì)政策還有很多不成熟不完善的地方，但是國外的制度，我們不能照搬過來，唯有取其精華，去其糟粕，再結(jié)合國情和自己企業(yè)的實(shí)際情況制定最適合自己的政策才是最重要的。本論文從惠而浦家電公司已推行的五期股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施效果入手，探討了經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)對惠而浦公司績效的影響，使股權(quán)激勵(lì)制度的優(yōu)勢達(dá)到最大化。以期通過本文的研究，使更多的日常生活家電企業(yè)充分認(rèn)識和有效地實(shí)施股權(quán)激勵(lì)政策，促進(jìn)企業(yè)的長期發(fā)展，從而達(dá)到實(shí)際的意義。1.3文獻(xiàn)綜述1.3.1國外研究文獻(xiàn)（1）關(guān)于經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)研究綜述股權(quán)激勵(lì)政策本身就起源于西方國家，先從美國興起，然后在全球范圍內(nèi)迅速擴(kuò)展開來。目前，西方國家關(guān)于股權(quán)激勵(lì)的研究文獻(xiàn)是十分豐富且完善的。Boness（1964）[[]A.Boness.Elementsofatheoryofstockoptionvalue[J].JournalofPoliticalEconomy,1964,72(2):163-175.]根據(jù)實(shí)證研究提出了一個(gè)B-S期權(quán)定價(jià)模型，設(shè)定了“股票收益服從對數(shù)正態(tài)分布，預(yù)測資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間價(jià)值”兩個(gè)假設(shè)。Samuelson（1965）[[]P.Samuelson.RationaltheoryofWarrantpricing[J].IndustrialManagementReview,1965,6(2):13-32.]總結(jié)了風(fēng)險(xiǎn)的類型和性質(zhì)，并設(shè)計(jì)了期權(quán)收益和股票收益的分析模型（楊欣然,吳夢）。在Zattoni和Minichilli（2019）[[[]A.Boness.Elementsofatheoryofstockoptionvalue[J].JournalofPoliticalEconomy,1964,72(2):163-175.[]P.Samuelson.RationaltheoryofWarrantpricing[J].IndustrialManagementReview,1965,6(2):13-32.[]Zattoni,A,A.Minichilli.TheDiffusionofEquityIncentivePlansinItalianListedCompanies:WhatistheTrigger[J].CorporateGovernance:AnInternationalReview,2009,17(2).（2）關(guān)于經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)與公司績效的相關(guān)研究綜述1.經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)與公司績效呈正相關(guān)在Palia和Lichtenberg（2020）[[]PaliaD,LichtenbergF.Managerialownershipandfirmperformance:Are-examinationusingproductivitymeasurement[J].JournalofCorporateFinance,1999,5(4):323-339.P.Samuelson.RationaltheoryofWarrantpricing[J].IndustrialManagementReview,1965,6(2):13-32.]的研究之后，發(fā)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)可以有效緩解經(jīng)營者與股東之間的矛盾，經(jīng)營者會轉(zhuǎn)變角色，改變工作心態(tài)，使兩者利益趨于一致，并更加關(guān)注企業(yè)的發(fā)展（馬曉晴,朱佳瑜）。Morgan和Poulsen（2011）[[]MorganAG,PoulsenAB.LinkingPaytoPerformance-compensationProposalsintheS&P500[J].JournalofFinancialEconomics,2001,62(3):489-523.]表示，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，員工的工作積極性大大提高，這也就說明了股權(quán)激勵(lì)政策對改善公司業(yè)績具有積極作用。Eliezer和Shivdasani（2015）[[]PaliaD,LichtenbergF.Managerialownershipandfirmperformance:Are-examinationusingproductivitymeasurement[J].JournalofCorporateFinance,1999,5(4):323-339.P.Samuelson.RationaltheoryofWarrantpricing[J].IndustrialManagementReview,1965,6(2):13-32.[]MorganAG,PoulsenAB.LinkingPaytoPerformance-compensationProposalsintheS&P500[J].JournalofFinancialEconomics,2001,62(3):489-523.[]EliezerM.Fich,ShivdansaniA.TheImpactofStock-OptionCompensationforOutsideDirectorsonFirmValue[J].ReviewofManagerialScience.2008,2(1):1-35.2.經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)與公司績效無關(guān)或負(fù)相關(guān)Coles（2016）[[]JeffreyL.Coles,MichaelL.Lemmon,J.FelixMeschke.Structuralmodelsandendogeneityincorporatefinance:Thelinkbetweenmanagerialownershipandcorporateperformance[J].JournalofFinancialEconomics,2016,103(1).]通過對委托代理分析模型的分析，發(fā)現(xiàn)公司高層管理者的持股數(shù)量與公司業(yè)績之間沒有顯著相關(guān)關(guān)系（[]JeffreyL.Coles,MichaelL.Lemmon,J.FelixMeschke.Structuralmodelsandendogeneityincorporatefinance:Thelinkbetweenmanagerialownershipandcorporateperformance[J].JournalofFinancialEconomics,2016,103(1).1.3.2國內(nèi)研究文獻(xiàn)（1）關(guān)于經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)研究綜述文姝,于夢潔（2001）[[]王清.股權(quán)激勵(lì)的理論基礎(chǔ)和內(nèi)容設(shè)計(jì)[J].南方經(jīng)濟(jì),2001(10):54-55.]分析了股權(quán)激勵(lì)中的股票期權(quán)方式，提出了自己的見解。何雅靜,許晨曦（2017）[[]曹衛(wèi)軍.淺談上市公司經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)的影響[J].中國外資,2017(13):200.]提出要結(jié)合內(nèi)外部環(huán)境，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，將經(jīng)營者股權(quán)信息全面比較，才能更好地實(shí)行激勵(lì)計(jì)劃，不斷突破。曹雨辰,邱思敏（2023）[[][]王清.股權(quán)激勵(lì)的理論基礎(chǔ)和內(nèi)容設(shè)計(jì)[J].南方經(jīng)濟(jì),2001(10):54-55.[]曹衛(wèi)軍.淺談上市公司經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)的影響[J].中國外資,2017(13):200.[]馬興斌.國有企業(yè)的經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)機(jī)制探究[J].中國商論,2023(13):48-49.[]付蒙.上市公司股權(quán)激勵(lì)研究——以格力電器公司為例[J].現(xiàn)代商業(yè),2019(22):94-95.（2）關(guān)于經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)與公司績效的相關(guān)研究綜述1.經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)與公司績效呈正相關(guān)施詩蕾,張博涵,李芷（2003）[[]周建波,孫菊生.經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)的治理效應(yīng)研究——來自中國上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].經(jīng)濟(jì)研究,2003(5):74-82+93.]運(yùn)用了上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，分析出大公司股權(quán)激勵(lì)與績效提高呈現(xiàn)正相關(guān)。王心怡,趙嘉欣,劉梓（2019）[[]唐清泉,徐欣,曹媛.股權(quán)激勵(lì)、研發(fā)頭投入與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展——來自中國上市公司的證據(jù)[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2009(8):77-84.]利用上市公司數(shù)據(jù)，探討了股權(quán)激勵(lì)、研發(fā)投入與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展三者之間的關(guān)系,驗(yàn)證出股權(quán)激勵(lì)與公司績效呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。陳奕辰,楊彥希,吳思（2022）[[]王秀芬,徐小鵬.高管股權(quán)激勵(lì)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)績效[J].會計(jì)之友,2022(10):84-89.]以上市公司為樣本,使用實(shí)證研究方法驗(yàn)證出實(shí)施經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃會使企業(yè)經(jīng)營業(yè)績有所提高。鄭晨軒,孫雅,馬婧妍（2020）[[]張敬文,田柳.股權(quán)激勵(lì)與上市公司經(jīng)營績效關(guān)系研究[]周建波,孫菊生.經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)的治理效應(yīng)研究——來自中國上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].經(jīng)濟(jì)研究,2003(5):74-82+93.[]唐清泉,徐欣,曹媛.股權(quán)激勵(lì)、研發(fā)頭投入與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展——來自中國上市公司的證據(jù)[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2009(8):77-84.[]王秀芬,徐小鵬.高管股權(quán)激勵(lì)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)績效[J].會計(jì)之友,2022(10):84-89.[]張敬文,田柳.股權(quán)激勵(lì)與上市公司經(jīng)營績效關(guān)系研究——基于分析師關(guān)注的視角[J].南方經(jīng)濟(jì)研究,2020(5):171-184.[]馬玥.淺析上市公司股權(quán)激勵(lì)對財(cái)務(wù)業(yè)績的影響——以格力電器公司為例[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì),2020(6):173-174.[]王妤.格力電器公司動(dòng)態(tài)化股權(quán)激勵(lì)策略與績效研究[J].會計(jì)師,2020(15):33-34.2.經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)與公司績效無關(guān)或負(fù)相關(guān)劉欣怡,陳梓（2020）[[]魏剛.高級管理層激勵(lì)與上市公司經(jīng)營績效[J].經(jīng)濟(jì)研究,2000(3):32-39.]通過上市公司業(yè)績與高管持股比例分析，提出經(jīng)營者持股與公司的業(yè)績不存在顯著相關(guān)關(guān)系。楊欣然,吳夢（2022）[[]張小寧.經(jīng)營者報(bào)酬、員工持股與上市公司績效分析[J].世界經(jīng)濟(jì),2020(10):57-64.]根據(jù)滬市上市公司的有關(guān)數(shù)據(jù)，研究企業(yè)績效與經(jīng)營者持股之間的影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)并不存在線性相關(guān)關(guān)系。鄒穎、汪平、張麗敏（2020）[[]鄒穎,汪平,張麗敏.股權(quán)激勵(lì)、控股股東與股權(quán)資本成本[J].經(jīng)濟(jì)管理,2020(6):98-109.]指出股權(quán)激勵(lì)政策實(shí)施后，企業(yè)需承擔(dān)相應(yīng)的費(fèi)用，這可能會影響到企業(yè)的收益，造成兩者之間的負(fù)相關(guān)。鄭思聰,孫嘉慧（2021）[[]魏剛.高級管理層激勵(lì)與上市公司經(jīng)營績效[J].經(jīng)濟(jì)研究,2000(3):32-39.[]張小寧.經(jīng)營者報(bào)酬、員工持股與上市公司績效分析[J].世界經(jīng)濟(jì),2020(10):57-64.[]鄒穎,汪平,張麗敏.股權(quán)激勵(lì)、控股股東與股權(quán)資本成本[J].經(jīng)濟(jì)管理,2020(6):98-109.[]陳怡煊.上市公司經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)與公司績效分析[J].經(jīng)貿(mào)實(shí)踐,2021(16):22-23.[]陳建,李曉衛(wèi).格力電器公司股權(quán)激勵(lì)實(shí)施動(dòng)機(jī)及效應(yīng)分析[J].江蘇科技信息,2020(13):27-29.1.3.3國內(nèi)外研究文獻(xiàn)評述根據(jù)分析國內(nèi)外的文獻(xiàn)來看，總體國外的文獻(xiàn)相對成熟且完善。目前大家對于股權(quán)激勵(lì)政策的研究有著不用的見解，并且股權(quán)激勵(lì)在實(shí)施的過程中仍然存在一些問題。但是隨著國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)市場的不斷發(fā)展、管理制度和法規(guī)的不斷完善，股權(quán)激勵(lì)制度會得到更加廣泛的運(yùn)用，也會給更多的上市公司帶來更好的收益（胡天翊,高紫）。通過研究國內(nèi)外的文獻(xiàn)不難發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)在對于股權(quán)激勵(lì)政策相關(guān)研究的過程中有借鑒國外的相關(guān)研究成果和研究模型，再結(jié)合了國內(nèi)的實(shí)際情況得到了適合我們自己的股權(quán)激勵(lì)實(shí)施政策，取其精華、去其糟粕，因地制宜才能為國內(nèi)上市公司建立最適合自己的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。本文正好選擇惠而浦家電公司作為研究對象，對惠而浦家電公司推出的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施過程進(jìn)行討論研究，分析出其特色與不足，從而對國內(nèi)的企業(yè)提供有效參考。1.4研究內(nèi)容與方法1.4.1研究內(nèi)容本文選擇了具有代表性的惠而浦家電公司為主要研究樣本，結(jié)合五期的股票股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃進(jìn)行分析，著重突出對公司績效的影響。全文共分五個(gè)部分：第一部分，緒論。闡述了本文的研究背景，研究目的和意義，研究內(nèi)容和方法，并對國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理，全文打下理論基礎(chǔ)。第二部分，相關(guān)理論。對股權(quán)激勵(lì)政策的含義及分類進(jìn)行了詳細(xì)的介紹，并圍繞股權(quán)激勵(lì)的幾個(gè)相關(guān)理論進(jìn)行了分析，主要有委托代理理論、人力資本理論、激勵(lì)理論和技術(shù)創(chuàng)新理論。第三部分，具體分析。以惠而浦家電公司為例，詳細(xì)介紹了惠而浦家電公司的五期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的現(xiàn)狀。第四部分，股權(quán)激勵(lì)與績效分析。從財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)兩方面分析惠而浦家電公司股權(quán)激勵(lì)與公司績效的關(guān)系，得出研究的結(jié)果。第五部分，啟示和結(jié)論?；荻旨译姽緦?shí)施的經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)政策與公司績效的研究，讓我們得到了什么樣的啟示，能夠給其他的一些上市公司一些成功的經(jīng)驗(yàn)。1.4.2研究方法文獻(xiàn)研究方法：本文介紹經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)制度是參考了多方文獻(xiàn)。目前關(guān)于股權(quán)激勵(lì)的研究結(jié)果頗豐，但是不同的學(xué)者對于股權(quán)激勵(lì)影響效果的研究切入點(diǎn)和得到的結(jié)果都有不同的見解，所得到的研究結(jié)果也有出入。因此需要結(jié)合多方意見，進(jìn)行系統(tǒng)的分析研究。案例分析法：以惠而浦家電公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃為例，通過理論研究和案例研究相結(jié)合的方式。以惠而浦家電公司的經(jīng)營狀況為基礎(chǔ)，再結(jié)合其發(fā)展背景以及所存在的一些問題，深入探討。主成分分析法：以惠而浦家電公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃作為切入點(diǎn)，選取一些主成分，具體地闡述了其對惠而浦企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)方面的影響，進(jìn)而分析出對公司績效的影響。公司的財(cái)務(wù)狀況好，公司績效也就好。2股權(quán)激勵(lì)相關(guān)理論2.1股權(quán)激勵(lì)的定義及作用2.1.1定義股權(quán)激勵(lì)是企業(yè)為激勵(lì)核心人才而推出的一種長期激勵(lì)機(jī)制。企業(yè)拿出一部分的股權(quán)授予公司的高層人員或者一些優(yōu)秀員工，通過附條件給予員工福利，讓他們的利益與公司利益趨于一致性，使得員工們身份轉(zhuǎn)換，調(diào)動(dòng)工作的積極性，提高公司的績效，從而促進(jìn)企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展（林宇軒,徐海,2021）。2.1.2作用化解代理矛盾。授予員工股權(quán)，讓公司的經(jīng)營者和所有者的利益之間建立了相關(guān)性。讓利益目標(biāo)趨于一致，解決了原有的委托代理的矛盾。吸引并留住核心人才。股權(quán)激勵(lì)的政策會吸引更多人才的加入，擁有了股權(quán)就讓員工有了歸屬感，公司就如同家一樣，激發(fā)員工的積極性和創(chuàng)造性。本身實(shí)行股權(quán)激勵(lì)會給員工帶來很強(qiáng)的利益預(yù)期，是對員工的一種獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，這具有相當(dāng)大的吸引力，聚集優(yōu)秀人才（文姝,于夢潔）。建立企業(yè)的利益共同體。企業(yè)的所有者與經(jīng)營者之間的利益并不是完全一致的。所有者的關(guān)注點(diǎn)是放在企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展上的，而企業(yè)的經(jīng)營者關(guān)注的可能只是工作業(yè)績和個(gè)人的收益（何雅靜,許晨曦,2022）。雙方的關(guān)注不同就可能會導(dǎo)致在管理模式中的行為方式不同，并且會出現(xiàn)一些員工為了一己私欲損害公司的利益，這就凸顯出了股權(quán)激勵(lì)的好處，他使得經(jīng)營者和所有者之間的利益趨于一致，形成利益共同體。約束經(jīng)營者短視行為。股權(quán)激勵(lì)不僅能使經(jīng)營者在任期內(nèi)獲得是適當(dāng)?shù)莫?jiǎng)勵(lì)，部分的獎(jiǎng)勵(lì)是在卸任后延期實(shí)現(xiàn)的，這就要求經(jīng)營者不僅要關(guān)心在任期內(nèi)提高業(yè)績，還必須關(guān)注企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，來為自己獲得更高的利益（沈靜雅,周慧婷,呂雪,2021）。由此可以約束經(jīng)營者的短視行為，讓他們將目光聚焦在企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展之上，來提高企業(yè)的未來價(jià)值和長遠(yuǎn)競爭力。2.2股權(quán)激勵(lì)的方式股權(quán)激勵(lì)的方式分類多種多樣，其中最具有代表性的主要有五種。表2.1股權(quán)激勵(lì)的方式及其說明序號類型說明1股票期權(quán)在未來?xiàng)l件成熟時(shí)，允許激勵(lì)對象按約定價(jià)格購買本公司一定數(shù)量的股票，員工自己有權(quán)購買或放棄購買，但持有股票期權(quán)者不得轉(zhuǎn)讓、抵押期權(quán)以及清償債務(wù)（施詩蕾,張博涵,李芷）。2限制性股票企業(yè)向被激勵(lì)對象無償贈送或低價(jià)轉(zhuǎn)讓一定數(shù)量股票，用來達(dá)到一定的業(yè)績，目標(biāo)達(dá)成后，被激勵(lì)的對象才有權(quán)利出售股票來獲取收益。3業(yè)績股票當(dāng)被激勵(lì)的員工達(dá)到了企業(yè)設(shè)定的工作指標(biāo)，企業(yè)就會給員工發(fā)放一定數(shù)量的股票作為回報(bào)，實(shí)質(zhì)上是一種績效考核，結(jié)果取決于公司的盈利能力，一旦達(dá)成就可獲得，無時(shí)間限制（王心怡,趙嘉欣,劉梓）。4虛擬股票持有者可以享受企業(yè)的分紅并能夠享受股票價(jià)格上漲帶來的收益。但此股票不能進(jìn)行交易，持有者不具有決策權(quán)，一旦離職，權(quán)利自動(dòng)喪失。5股票增值權(quán)股票價(jià)格的上漲使被激勵(lì)者得到相應(yīng)的增值收益，在行權(quán)后，所獲收益可轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或公司的等價(jià)股票（陳奕辰,楊彥希,吳思,2021）。2.3股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)理論基礎(chǔ)2.3.2委托代理理論在20世紀(jì)30年代，隨著一些企業(yè)的不斷發(fā)展，很多問題也應(yīng)運(yùn)而生，在美國有些企業(yè)出現(xiàn)了過度分散股權(quán)的現(xiàn)象。為了解決這些問題，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家伯利和米恩斯首次提出“兩權(quán)分立”的概念，這也是委托代理論的理論的基礎(chǔ)概念，后來羅斯最早提出了具有現(xiàn)實(shí)意義的委托代理理論，委托代理理論提倡企業(yè)將經(jīng)營權(quán)和所有錢分離開來（鄭晨軒,孫雅,馬婧妍,2022）。主要是隨著公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大，隨著分工不斷細(xì)化，企業(yè)的所有者沒有精力和能力兼顧經(jīng)營者的責(zé)任，這時(shí)候一些有能力的人才就出現(xiàn)了，他們相對于所有者更適合企業(yè)的發(fā)展要求。2.3.2人力資本理論人力資本理論奠定了股權(quán)激勵(lì)對公司績效影響的理論基礎(chǔ)，公司的競爭歸根到底是人才的競爭，通過股權(quán)激勵(lì)，員工的身份得以轉(zhuǎn)換，成為公司的所有者，更注重于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，把個(gè)人的發(fā)展計(jì)劃與企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展有機(jī)地結(jié)合起來（成峰,2021）。采用股權(quán)激勵(lì)的方式，激發(fā)了人力資本的價(jià)值，為企業(yè)創(chuàng)造了優(yōu)秀人才，對整個(gè)公司的發(fā)展具有積極意義。3惠而浦家電公司經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)現(xiàn)狀分析3.1公司概況惠而浦家電公司是我國日常生活家電行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕日常生活家電領(lǐng)域多年，惠而浦家電在曾經(jīng)在2018-2020年三年連續(xù)獲得我國“國家日常生活家電企業(yè)榮譽(yù)金獎(jiǎng)”、“國家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)日常生活家電企業(yè)500強(qiáng)”。惠而浦家電的發(fā)展是我國日常生活家電企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國日常生活家電企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。公司秉承“實(shí)干創(chuàng)造未來”的企業(yè)精神，堅(jiān)持做出高品質(zhì)產(chǎn)品，本著“追求、質(zhì)量、技術(shù)、精神”8字宗旨，基于日常生活家電市場需求進(jìn)行不斷創(chuàng)新，使公司始終處于日常生活家電行業(yè)前沿，引領(lǐng)日常生活家電行業(yè)的發(fā)展。董事會董事會總經(jīng)理監(jiān)事會運(yùn)營總監(jiān)財(cái)務(wù)總監(jiān)行政總監(jiān)市場總監(jiān)投標(biāo)部招標(biāo)部信息部生產(chǎn)部銷售管企劃部財(cái)務(wù)部審計(jì)部人力資源部行政辦公室銷售分公司一銷售分公司三銷售分公司二銷售分公司四采購部技術(shù)總監(jiān)技術(shù)部客戶服財(cái)務(wù)科一財(cái)務(wù)科二財(cái)務(wù)科三財(cái)務(wù)科四圖1惠而浦家電公司組織結(jié)構(gòu)3.2惠而浦家電公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施情況3.2.1實(shí)施背景如今，我國有關(guān)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃相關(guān)的法規(guī)逐步完善和成熟。近年來，中國監(jiān)證會出臺了一系列的規(guī)定，為我國企業(yè)推行股權(quán)激勵(lì)創(chuàng)造了很好的環(huán)境。目前惠而浦家電公司所處的日常生活家電行業(yè)競爭十分激烈，日常生活家電各企業(yè)都在想方設(shè)法的提高自己的核心競爭力和市場份額?？紤]到良好的市場環(huán)境和自身市場價(jià)值的提升，惠而浦家電公司推出了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。3.2.2具體內(nèi)容惠而浦家電公司在2019-2023年共推出了曲奇股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃和兩期限制性股票表3.1惠而浦家電公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃具體內(nèi)容期數(shù)第一期第二期第三期第四期第五期方式股票期權(quán)股票期權(quán)股票期權(quán)股票期權(quán)/限制性股票股票期權(quán)/限制性股票公告日2019/1/132020/3/312021/5/262022/3/312023/3/31范圍公司董事、中高級管理人員及業(yè)務(wù)技術(shù)骨干公司董事、中高級管理人員及業(yè)務(wù)技術(shù)骨干公司董事、中高級管理人員及業(yè)務(wù)技術(shù)骨干公司董事、中高級管理人員及業(yè)務(wù)技術(shù)骨干中基層管理人員及業(yè)務(wù)技術(shù)骨干對象數(shù)量69373893114761401341344授予數(shù)量（萬股）4060.208043127539898.20297962082501期限（年）55546行權(quán)價(jià)格（元/股）48.7931.5421.3533.7216.8657.5428.77行權(quán)條件2019-2021當(dāng)年惠而浦凈利潤增長率≥15%，年度凈資產(chǎn)收益率≥20%，個(gè)人上一年度的考核分≥B2020-2022當(dāng)年惠而浦凈利潤增長率≥15%，年度凈資產(chǎn)收益率≥20%，個(gè)人上一年度的考核分≥B；激勵(lì)對象組織整體考核分≥802021-2023當(dāng)年惠而浦凈利潤≥前三年平均水平，個(gè)人上一年度的考核分≥B；激勵(lì)對象組織整體考核分≥802022-2024當(dāng)年惠而浦凈利潤≥前三年平均水平，個(gè)人上一年度的考核分≥B；激勵(lì)對象組織整體考核分≥802023-2025當(dāng)年惠而浦凈利潤≥前三年平均水平，個(gè)人上一年度的考核分≥B；激勵(lì)對象組織整體考核分≥80數(shù)據(jù)來源：惠而浦家電公司公告從表3.1可以看出，惠而浦家電公司激勵(lì)對象日益增多，激勵(lì)范圍逐步擴(kuò)大。就行使條件而言，第一期股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃首次授予后，當(dāng)年凈利潤增長率不低于15%，年凈資產(chǎn)收益率不低于20%，個(gè)人考核不低于B級；自第二期開始，將激勵(lì)對象組織總體考核得分的條件改為不低于80分；第三期以后，每年凈利潤不低于惠而浦前三年平均水平，個(gè)人和組織的考核條件不變。相對于其他同行企業(yè)，惠而浦家電公司的激勵(lì)方案實(shí)施條件更為寬松，員工壓力更小。4經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)實(shí)施績效分析4.1研究思路惠而浦公司績效主要是指一定時(shí)期內(nèi)公司的經(jīng)營效益和經(jīng)營者的經(jīng)營業(yè)績，這在許多方面都能得到體現(xiàn)。目前，惠而浦家電公司的多期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃都得到順利實(shí)施。研究惠而浦家電公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)對績效的影響，主要從財(cái)務(wù)指標(biāo):營運(yùn)能力、盈利能力、償債能力以及一些非財(cái)務(wù)指標(biāo)來分析評價(jià)。這些指標(biāo)數(shù)據(jù)的正向發(fā)展，也就說明了惠而浦公司實(shí)行經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃對公司績效的影響也是積極的。4.2主要績效指標(biāo)分析4.2.1財(cái)務(wù)指標(biāo)2018-2023年的惠而浦公司數(shù)據(jù)包含了股權(quán)激勵(lì)實(shí)施前和股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施之后的數(shù)據(jù)表4.12018-2023年惠而浦家電公司主要資產(chǎn)負(fù)債情況單位：億元財(cái)務(wù)指標(biāo)2018年2019年2020年2021年2022年2023年貨幣資金155.7462.03118.62171.96482.74278.88應(yīng)收賬款79.2893.62103.72134.55175.29193.9其他應(yīng)收款10.2511.8111.0111.426.5829.71存貨151.98150.2104.49156.27294.44296.45流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)653.27864.27933.681206.211698.111826.89資產(chǎn)總額969.461202.921288.4217062481.072637.01流動(dòng)負(fù)債566.47731.43720.04891.841190.921302.31非流動(dòng)負(fù)債12.1814.188.06124.4460.89410.16負(fù)債總額578.65745.61728.11016.241651.811712.47所有者權(quán)益合計(jì)390.81457.31560.32689.77829.25924.55數(shù)據(jù)來源：根據(jù)2018-2023年的惠而浦家電公司資產(chǎn)負(fù)債表整理表4.22018-2023年惠而浦家電公司主要資產(chǎn)負(fù)債變化率單位：%財(cái)務(wù)指標(biāo)2018年2019年2020年2021年2022年2023年貨幣資金——-609045181-42應(yīng)收賬款——17.711303011其他應(yīng)收款——15-7413312存貨——-12-3150880.7流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)——33829418資產(chǎn)總額——24732456流動(dòng)負(fù)債——30-1.524349非流動(dòng)負(fù)債——17-431443270-11負(fù)債總額——29-2.440634所有者權(quán)益合計(jì)——1722.5232011數(shù)據(jù)來源：根據(jù)2018-2023年的惠而浦家電公司資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算根據(jù)上兩表可知，2019年惠而浦家電公司的貨幣資金突然減少，表明當(dāng)年公司的應(yīng)收賬款和其他賬款相較于前一年數(shù)額增高，2020和2021年這兩之間的增長較為平緩，到2022年急速增長，2023年又突然減少。2019年，惠而浦公司首次推行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，因此流動(dòng)資產(chǎn)和資產(chǎn)的總額都有較大幅度的增加；2019-2021年，惠而浦公司的流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債呈現(xiàn)波動(dòng)上升趨勢，惠而浦企業(yè)通過外部籌集資金，使得企業(yè)債務(wù)有所上升，但這也是惠而浦日常生活家電公司經(jīng)營擴(kuò)張使然；整體上公司的凈資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長，發(fā)展?fàn)顟B(tài)和速度都很健康。表4.32018-2023年惠而浦家電公司主要利潤及盈利情況單位：億元財(cái)務(wù)指標(biāo)2018年2019年2020年2021年2022年2023年?duì)I業(yè)收入1209.751416.681384.411590.442407.122596.65營業(yè)成本928.181056.71026.631156.151804.611881.65利潤總額100.11139.90160.52189.15218.55257.73所得稅17.1423.4424.2730.5332.4441.23凈利潤82.97116.46136.25158.62186.11216.50數(shù)據(jù)來源：根據(jù)2018-2023年的惠而浦家電公司利潤表整理表4.42018-2023年惠而浦家電公司主要資產(chǎn)利潤及盈利變化率單位：%財(cái)務(wù)指標(biāo)2018年2019年2020年2021年2022年2023年?duì)I業(yè)收入——17.11-2.2814.8851.357.87營業(yè)成本——13.85-2.8512.6256.094.27利潤總額——39.7514.7417.8415.5417.93所得稅——36.763.5425.796.2627.10凈利潤——40.3616.9916.4217.3316.33數(shù)據(jù)來源：根據(jù)2018-2023年的惠而浦家電公司利潤表計(jì)算根據(jù)上兩表，惠而浦家電公司在2019年實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃之后，惠而浦公司的營業(yè)收入明顯提高，2020和2021年可能由于國家市場的經(jīng)濟(jì)形勢使得整體有所放緩，但2022年又開始了增長?；荻旨译姽镜睦麧櫴找鎻?019年開始實(shí)現(xiàn)類大幅增加，推行了有效的股權(quán)激勵(lì)政策，讓惠而浦家電公司的發(fā)展更加迅猛。之后，惠而浦企業(yè)的增長速度開始減緩，這可能與其他同行業(yè)日常生活家電企業(yè)競爭者也開始實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)有關(guān)?；荻旨译姽就菩泄蓹?quán)激勵(lì)計(jì)劃以來確實(shí)取得了一些不錯(cuò)的成績。營運(yùn)能力根據(jù)惠而浦企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來分析營運(yùn)能力。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了公司在一定時(shí)期內(nèi)的周轉(zhuǎn)次數(shù)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)率越高，說明回款速度越快，惠而浦企業(yè)的管理工作效率越高。存貨周轉(zhuǎn)率是衡量惠而浦企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)存貨運(yùn)作效率的綜合指標(biāo)。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可用于分析惠而浦企業(yè)整體資產(chǎn)利用率。表4.52018-2023惠而浦家電公司營運(yùn)能力指標(biāo)單位：%財(cái)務(wù)指標(biāo)2018年2019年2020年2021年2022年2023年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率13.616.3914.0313.3515.5414.07存貨周轉(zhuǎn)率6.56.998.068.78.016.37總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.311.311.121.071.161.02數(shù)據(jù)來源：中財(cái)網(wǎng)惠而浦家電公司營運(yùn)能力從圖4.1可知，整個(gè)幾年惠而浦家電公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率保持在一個(gè)較為穩(wěn)定的狀態(tài)，表明了惠而浦家電公司的壞賬損失較少，資產(chǎn)流動(dòng)快；整體的存貨周轉(zhuǎn)率上下浮動(dòng)也不是很多，惠而浦家電公司的存貨積壓現(xiàn)象并不嚴(yán)重，管理效率比較高?；荻旨译姽镜目傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持在1之上水平，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的推行使得惠而浦家電公司的營運(yùn)能力往好的方面前進(jìn)。盈利能力盈利能力是指日常生活家電公司獲得利潤的能力，利潤越大，能力越強(qiáng)。盈利能力直接決定企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展性，是惠而浦公司十分看重的指標(biāo)。本文主要從銷售凈利率、銷售毛利率、權(quán)益凈利率（ROE）、總資產(chǎn)收益率（ROA）這四個(gè)指標(biāo)來對惠而浦家電公司的盈利能力進(jìn)行研究。表4.52018-2023惠而浦家電公司盈利能力指標(biāo)單位：%財(cái)務(wù)指標(biāo)2018年2019年2020年2021年2022年2023年銷售凈利潤6.868.229.849.977.738.34銷售毛利潤23.2725.4125.8427.3125.0327.54ROE22.5529.0428.6626.6225.6325.8ROA8.9910.7210.9410.598.898.46數(shù)據(jù)來源：小樂財(cái)經(jīng)根上分析，惠而浦家電公司實(shí)行股權(quán)激勵(lì)之后，盈利能力開始變強(qiáng)，即使在后續(xù)有下降情況，整體上銷售利潤是變好的?；荻旨译姽竞玫氖袌霰憩F(xiàn)離不開它的一些選擇，2020年日常生活家電行業(yè)面臨著挑戰(zhàn)，全球的經(jīng)濟(jì)蕭條，波及到日常生活家電行業(yè)，使得日常生活家電行業(yè)很不景氣。惠而浦家電公司選擇放棄部分市場，將重心放到提升日常生活家電產(chǎn)品質(zhì)量之上，讓公司的利潤增加了。惠而浦家電公司一直以來都堅(jiān)持著自主創(chuàng)新，帶來了很好的盈利能力。2018年到2019年，惠而浦家電公司的ROA快速上升，表明了惠而浦公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的推行帶來了顯著的效果。之后兩年，波動(dòng)也不大，這與惠而浦家電公司本身資本獲利能力強(qiáng)，投資帶來的收益高有著密切關(guān)系。2022年惠而浦家電公司做出了收購四川得意日常生活家電公司的舉措，由于分公司的業(yè)績不佳，這使得惠而浦ROA有所下降，但之后一年，由于情況的改善，資產(chǎn)收益率也得到了提升了。這一切都顯示出惠而浦公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的推行取得了較好的成效。償債能力償債能力是公司償還債務(wù)的能力，這其中包含了長期債務(wù)以及短期債務(wù)。企業(yè)能否健康生存和長遠(yuǎn)發(fā)展取決于是否具有支付現(xiàn)金以及償還債務(wù)的能力。一旦惠而浦企業(yè)出現(xiàn)了資金鏈斷裂，無法償還債務(wù)，就失去了經(jīng)營能力，最嚴(yán)重的甚至?xí)l臨破產(chǎn)。主要流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來進(jìn)行衡量。表4.62018-2023惠而浦家電公司償債能力指標(biāo)單位：%財(cái)務(wù)指標(biāo)2018年2019年2020年2021年2022年2023年流動(dòng)比率1.151.181.31.351.431.40速動(dòng)比率0.880.981.151.181.181.18數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng)通過以上兩個(gè)指標(biāo)顯示，整體上流動(dòng)比率和速動(dòng)比率是呈現(xiàn)上升的趨勢，向下浮動(dòng)較小?；荻旨译姽就菩辛斯蓹?quán)激勵(lì)計(jì)劃之后，使得流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都趨于一個(gè)最佳值，可見股權(quán)激勵(lì)對惠而浦績效有著正面的影響作用4.2.2非財(cái)務(wù)指標(biāo)1.核心人員離職本身推行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃就是為了穩(wěn)住核心人才，激勵(lì)惠而浦公司的員工，最終促進(jìn)績效增長和惠而浦日常生活家電公司的可持續(xù)發(fā)展。表4.7惠而浦公司股權(quán)激勵(lì)對象離職情況股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃期數(shù)時(shí)間離職人數(shù)第一期2019/5/2610第一期2020/3/2755第一期2021/3/2464第一期2022/3/2944第二期2020/5/275第二期2021/6/194第二期2022/6/156第二期2023/6/429第三期2021/6/282第三期2022/6/2942第三期2023/7/337第四期2022/5/213第五期2023/9/255第五期2023/12/261數(shù)據(jù)來源：惠而浦家電公司年報(bào)根據(jù)上表數(shù)據(jù)可知，整體上離職率處于下降趨勢，這也表明了實(shí)行股權(quán)激勵(lì)政策確實(shí)能夠穩(wěn)定核心人才，對后續(xù)的績效產(chǎn)生積極的影響。2.激勵(lì)范圍其實(shí)從之前的表3.1我們就可以知道，惠而浦家電公司激勵(lì)范圍是在不斷擴(kuò)大的，人數(shù)在不斷增加，這使得惠而浦日常生活家電公司的員工忠誠度奉獻(xiàn)度都很高。此外也吸引力大批人才的的加入，企業(yè)發(fā)展速度加快。發(fā)展能力的提升也彰顯了惠而浦家電公司有著無限潛力。4.3研究結(jié)果通過以上財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析可以看出，在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)后惠而浦的業(yè)績有積極的提升。營運(yùn)能力、盈利能力和償債能力都有著較好的表現(xiàn)。惠而浦公司員工離職率降低，推行股權(quán)激勵(lì)讓員工的歸屬感增強(qiáng)，和公司的聯(lián)系更加緊密，加大了企業(yè)的發(fā)展?jié)摿统掷m(xù)成長的能力。5惠而浦家電公司經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)與公司績效研究結(jié)論和啟示5.1研究結(jié)論惠而浦家電公司實(shí)施經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)對公司經(jīng)營業(yè)績有正向影響。本文從已經(jīng)推行的五期計(jì)劃展開，結(jié)合2018-2023年惠而浦的數(shù)據(jù)對財(cái)務(wù)業(yè)績和非財(cái)務(wù)業(yè)績進(jìn)行綜合分析。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)后，惠而浦家電公司資本結(jié)構(gòu)更為穩(wěn)健，規(guī)模不斷擴(kuò)大，各方面業(yè)績良好，核心競爭力有所增強(qiáng)。誠然，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)能使公司業(yè)績得到提升，促進(jìn)長期發(fā)展。5.2研究啟示1.結(jié)合內(nèi)外部環(huán)境特點(diǎn)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃?；荻謱?shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是順應(yīng)市場發(fā)展需求，同時(shí)又是結(jié)合自身發(fā)展的特點(diǎn)來的，并不是隨便照搬別人的計(jì)劃。本身，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃就是一種長期的激勵(lì)計(jì)劃，惠而浦考慮公司未來的發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)績提升，關(guān)注公司未來的發(fā)展?jié)摿褪找?，有效地提高了自己的市場核心競爭力。因此，惠而浦家電公司取得績效方面的正向發(fā)展是理所應(yīng)當(dāng)?shù)摹?.股權(quán)激勵(lì)行權(quán)條件要與企業(yè)績效目標(biāo)相匹配。股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的行權(quán)條件設(shè)置是有針對性的?；荻旨译姽緦I(yè)績考核目標(biāo)要求納入到了行權(quán)條件之中，經(jīng)營者想要獲得長遠(yuǎn)的股權(quán)激勵(lì)收益，就得提高自己的業(yè)績，進(jìn)而達(dá)到公司整體績效的提升。同時(shí)，惠而浦家電公司就是一家對技術(shù)要求較高的企業(yè)，將股權(quán)激勵(lì)的指標(biāo)設(shè)置與惠而浦企業(yè)績效掛鉤，也是的經(jīng)營者的奮斗目標(biāo)更加明確。3.完善股權(quán)激勵(lì)外部環(huán)境。通過前面的分析我們也可以看出，惠