第2章外匯交易原理教材

第2章外匯交易原理2.1外匯交易概述2.2外匯交易的程序2.3外匯匯率的預(yù)測2.4外匯保證金交易學(xué)習(xí)目標(biāo):理論目標(biāo)：掌握外匯交易的概念、特點及交易規(guī)則；掌握交易的報價技巧，了解銀行間外匯交易的流程。技能目標(biāo)：掌握外匯交易的基本原理、程序，能熟悉外匯交易的基本面分析和技術(shù)分析的原理。能力目標(biāo)：具備外匯交易的能力，能熟練進(jìn)行外匯交易的一般操作。第一節(jié)外匯交易概述一、外匯交易的定義

外匯交易，即俗稱的外匯買賣，買賣外匯。是指外匯買賣的主體為了滿足某種經(jīng)濟(jì)活動或其他活動的需要，按特定的匯率和特定交割日而進(jìn)行的不同貨幣之間的兌換行為。外匯交易需要明確的內(nèi)容包括：交易日、交易對手、貨幣、匯率、數(shù)額、交割日、支付指令等等。二、外匯交易的特點1、利潤較高2、交易時間靈活3、利用杠桿作用，以小搏大4、交易方式靈活，風(fēng)險容易控制5、市場空間巨大，資金流動性最強每天的交易量約4萬億美元三、外匯交易的規(guī)則1、使用統(tǒng)一的標(biāo)價方法。（美元報價，雙向報價）2、采取以美元為中心的報價方法3、使用小數(shù)報價4、交易單位為100萬美元5、客戶詢價后，銀行有義務(wù)報價6、交易雙方遵守“一言為定”的原則7、交易術(shù)語規(guī)范化四、外匯交易的報價技巧買賣價格差額越小，其價格的競爭力越大，反之則風(fēng)險越小并獲得的利潤可能越多。1、各種交易貨幣的極短期的匯率走勢以及及其風(fēng)險特性。2、了解當(dāng)前市場的預(yù)期，根據(jù)市場預(yù)期來調(diào)整自己的報價和頭寸。3、銀行的交易政策、自己持有頭寸的額度?；緢髢r技巧可規(guī)類為四種：

1、預(yù)期被報價幣上漲USD/CHF市場價格MarketLevel1.453040BidOffer32422、預(yù)期被報價幣下跌USD/CHF市場價格MarketLevel1.453040BidOffer28383、不愿意進(jìn)行交易USD/CHF市場價格MarketLevel1.453040BidOffer25454、渴望交易時

USD/CHF市場價格MarketLevel1.453040BidOffer3338練習(xí)：1、市場USD/JPY=101.45/50，現(xiàn)：A行持＄多頭，或市場超買，該行預(yù)賣出＄頭寸，應(yīng)如何報價？并說明理由。2、某日現(xiàn)匯市場美元對日元匯率為USD/JPY：101.50/60。如果A銀行持美元空頭，或市場已超賣，預(yù)期美元轉(zhuǎn)升，該銀行須買入部分或全部美元。交易員報出的價格是多少？并說明理由。參考答案：1、例如：101.40/45

買入價比市場價格低，可減少買入量，賣出價比市場價格低，可增加賣出量，從而減少美元頭寸的持有量。2、例如：101.55/65

買入價比市場價格高，可增加買入量，賣出價比市場價格高，可減少賣出量，從而增加美元頭寸的持有量。第二節(jié)外匯交易的程序一、銀行同業(yè)間的外匯交易程序

外匯銀行都有專門的外匯交易室。主要包括：首席交易員，其職責(zé)是負(fù)責(zé)整個外匯交易過程；高級交易員，其職責(zé)是負(fù)責(zé)大宗外匯交易；交易員和低級交易員，其職責(zé)是負(fù)責(zé)在交易額度內(nèi)進(jìn)行一般性外匯交易；頭寸管理員，其職責(zé)是負(fù)責(zé)外匯頭寸管理以及提供外匯頭寸的即時動態(tài)等。二、通過經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行外匯交易的程序具體程序：1、進(jìn)入交易系統(tǒng)。2、詢價行詢價。3、報價行報價。4、成交。5、證實。6、交割或結(jié)算。中國銀行廣東分行BCGD香港中銀代碼GTCXBCGD:GTCXSPCHF2GTCX:1.7035/40BCGD:YOURSGTCX:OKDONECFMAT1.7035WEBIDUSD2mioAGCHFVAL25JUNE2006OURUSDPLSTOABANKA/CNO…BEGD:ALLAGREEDMYCHFPLSTOBBANKA/CNO…TKSNBIBI外匯交易的指令

止損指令

相對于買入（BUY)，止損指令中規(guī)定的價位要高于現(xiàn)價。例如：現(xiàn)價為1.2120，設(shè)置止損買入指令于1.2175。相對于賣出（SELL)，止損指令中規(guī)定的價位要低于現(xiàn)價。例如：現(xiàn)價為1.2120，設(shè)置止損賣出指令于1.2080。

限價指令（LIMITORDER)：相對于買入（BUY)，限價指令中規(guī)定的價位要低于現(xiàn)價。例如：現(xiàn)價為1.2120，設(shè)置限價買入指令于1.2080。相對于賣出（SELL)，限價指令中規(guī)定的價位要高于現(xiàn)價。例如：現(xiàn)價為1.2120，設(shè)置限價賣出指令于1.2175。

3、交易程序中應(yīng)該注意事項4、外匯交易技巧⑴入市技巧

⑵出市技巧a持倉應(yīng)有耐心，跟著市場氣氛走，不要急于獲利了結(jié)。

b確立止損位，切勿平均損失。

第三節(jié)外匯匯率的預(yù)測外匯的分析方法有很多，有直覺判斷法、技術(shù)性分析，還有外匯的基本面分析。基本面分析是基于對宏觀基本因素的狀況、發(fā)生的變化及其對匯率走勢造成的影響加以研究，得出貨幣間供求關(guān)系的結(jié)論，以判斷匯率走勢的分析方法。研究對象包括經(jīng)濟(jì)、政治、軍事、人文、地理、突發(fā)事件等各個方面。影響匯率的因素包括：

1、政治局勢2、經(jīng)濟(jì)形勢3、軍事動態(tài)4、政府、央行政策5、市場心理6、投機交易7、突發(fā)事件第四節(jié)外匯保證金交易外匯保證金交易，也叫外匯按金交易，是利用杠桿投資的原理，在金融機構(gòu)之間及金融機構(gòu)與投資者之間進(jìn)行的一種遠(yuǎn)期外匯買賣方式。特點：（1）外匯按金交易的中場是無形的、不固定的，在客戶與銀行之間直接進(jìn)行、中間沒有交易所這樣的中介機構(gòu)；

（2）外