輪胎行業(yè)專題報告(2024年2月)：USTMA預計2024年美國輪胎總出貨量同比增長1.1%25國內(nèi)市場受到春節(jié)假期短暫影響

圖1：輪胎原材料價格指數(shù) 圖2：輪胎原材料價格（元/噸）210190170150130110907050

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天然橡膠 丁苯橡膠 炭黑（右）14000120001000080006000400020000資料來源：，；注：2016年初=100 資料來源：，圖3：中國天然橡膠產(chǎn)量（萬噸） 圖4：中國天然橡膠消費量（萬噸）2019 2020 2021 2022 202316141210864201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

2019 2020 2021 2022 20237060504030201001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：， 資料來源：，圖5：中國天然橡膠進口量（萬噸） 圖6：ANRPC天然橡膠產(chǎn)量（萬噸）2019 2020 2021 2022 2023807060504030201001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

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2019 2020 2021 2022 20231月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：， 資料來源：，生產(chǎn)：春節(jié)假期等季節(jié)性因素影響2月開工率國內(nèi)輪胎生產(chǎn)與出口情況：2023年12月，中國橡膠輪胎外胎產(chǎn)量8687萬條，環(huán)比上漲0.52%，同比上升24.26%；中國出口新的充氣橡膠輪胎5296萬條，環(huán)比上漲1.17%，同比上漲15.58%。圖7：中國橡膠輪胎外胎產(chǎn)量（萬條） 圖8：中國新的充氣橡膠輪胎出口數(shù)量（萬條）

2019 2020 2021 2022 20233月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

2019 2020 2021 2022 20231月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：， 資料來源：，中國小客車胎、卡客車胎按國別出口情況：200+2023年1224.4315.19%1.84%37.52萬噸，同比增加9.61%，環(huán)比減少5.51%。表2：中國2023年12月向前十大貿(mào)易伙伴出口小客車胎情況（萬噸，%）貿(mào)易伙伴名稱出口量占比同比增幅環(huán)比增幅俄羅斯聯(lián)邦2.068.44%36.37%17.24%巴西1.957.97%81.08%-12.56%英國1.847.52%6.83%19.53%墨西哥1.235.05%40.44%-4.22%德國1.034.21%54.41%26.00%澳大利亞0.763.09%1.78%16.14%阿聯(lián)酋0.722.93%49.82%23.97%荷蘭0.702.85%2.53%6.03%伊拉克0.602.45%-14.03%22.80%波蘭0.592.43%69.75%68.59%資料來源：中國海關(guān)，表3：中國2023年12月向前十大貿(mào)易伙伴出口卡客車胎情況（萬噸，%）貿(mào)易伙伴名稱出口量占比同比增幅環(huán)比增幅墨西哥2.967.89%12.66%-6.44%阿聯(lián)酋2.075.52%27.77%-6.98%美國1.694.49%45.88%-0.59%俄羅斯聯(lián)邦1.674.46%-19.63%-17.68%馬來西亞1.503.99%25.94%-12.04%印度尼西亞1.453.86%40.27%-16.35%伊拉克1.403.73%-31.69%-16.69%澳大利亞0.852.27%-12.36%23.13%沙特阿拉伯1.744.63%5.43%-43.36%巴拉圭1.273.40%22.38%-23.32%資料來源：中國海關(guān)，中國輪胎開工情況：22024228.68pct29.32pct48.50%13.22pct，環(huán)比23.09pct。圖9：中國全鋼胎開工率 圖10：中國半鋼胎開工率

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

90%80%70%60%50%40%30%10%

2019202220202023202120242019202220202023202120241月2月3月4月5月6月7月201920222020202320212024201920222020202320212024資料來源：同花順iFinD， 資料來源：同花順iFinD，消費：國內(nèi)需求有所復蘇，美國需求相對穩(wěn)定，歐洲配套較為亮眼1、全球20241替換市場方面4%4%4%31%配套市場方面15%10%50%2%。我們認為2024年1月中美歐三大主要輪胎市場均呈現(xiàn)良好走勢，此外，歐美大尺寸輪胎表現(xiàn)亮眼，2024年1月歐洲、北美大尺寸輪胎（18寸及以上）替換市場月度表現(xiàn)分別同比增長15%、6%。圖全球輪胎配套市場月度同比趨勢 圖12：全球輪胎替換市場月度同比趨勢80%

2020 2021 2022 2023 2024

60%

2020 2021 2022 2023 202460%40%

40%JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec20% 20%JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec0%0%-20%-40%

-20%-60%-80%

-40%資料來源：倍耐力，；注：由于同比基數(shù)低，2021年部分數(shù)據(jù)偏高，所以未在圖中完整顯示

資料來源：倍耐力，圖13：中國輪胎配套市場月度同比趨勢 圖14：中國輪胎替換市場月度同比趨勢

2020 2021 2022 2023 2024JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDecJanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

2020 2021 2022 2023 2024JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDecJanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec資料來源：倍耐力，；注：由于同比基數(shù)低，2021年部分數(shù)據(jù)偏高，所以未在圖中完整顯示

資料來源：倍耐力，；注：由于同比基數(shù)低，2021年部分數(shù)據(jù)偏高，所以未在圖中完整顯示圖15：北美輪胎配套市場月度同比趨勢 圖16：北美輪胎替換市場月度同比趨勢

2020 2021 2022 2023 2024JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDecJanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

60%40%20%0%-20%-40%-60%

2020 2021 2022 2023 2024JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDecJanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec資料來源：倍耐力，；注：由于同比基數(shù)低，2021年部分數(shù)據(jù)偏高，所以未在圖中完整顯示

資料來源：倍耐力，；注：由于同比基數(shù)低，2021年部分數(shù)據(jù)偏高，所以未在圖中完整顯示圖17：歐洲輪胎配套市場月度同比趨勢 圖18：歐洲輪胎替換市場月度同比趨勢

2020 2021 2022 2023 2024JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDecJanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

80%60%40%20%0%-20%-40%

2020 2021 2022 2023 2024JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDecJanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec資料來源：倍耐力，；注：由于同比基數(shù)低，2021年部分數(shù)據(jù)偏高，所以未在圖中完整顯示

資料來源：倍耐力，2、中國202425.8040.14%，同比下降24.87%。2024年1月，中國物流業(yè)景氣指數(shù)為52.70%，環(huán)比減少0.80pct，同比增加8.00pct2023121219.713.36%26.92%1774.337.30%6.99%。圖19：中國汽油消費量（萬噸） 圖20：中國柴油消費量（萬噸）14001300120011001000900800

2019 2020 2021 2022 2023

200018001600140012001000

2019 2020 2021 2022 2023

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

800600

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：， 資料來源：，圖21：中國物流業(yè)景氣指數(shù)（%） 圖22：中國重卡銷量（萬輛）2019 2020 2021 2019 2020 2021 2022 2023 20242022 2023 2024 榮枯分界線 256055 2050154540 103530251月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：同花順iFinD， 資料來源：，第一商用車網(wǎng)，2024年220242為1032.23，環(huán)比下降0.69%，同比下降0.18%。其中，整車指數(shù)為1033.60，環(huán)比下降0.66%，同比上漲0.01%1032.550.67%0.00%1027.590.60%，同比下降0.97%。據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會分析，2月份經(jīng)濟運行保持平穩(wěn)態(tài)勢，受春節(jié)假期因素影響，企業(yè)生產(chǎn)活動放緩，公路運輸市場活躍度有所下降，運價指數(shù)小幅回落。值得注意的是，對比去年同期水平，1、2月運價指數(shù)同比均有所回落，反映市場需求不足問題進一步突出，應(yīng)著重落實擴內(nèi)需促消費政策，持續(xù)激發(fā)市場主體活力。分區(qū)域看，各區(qū)域運價指數(shù)均有小幅回落，華中、珠三角區(qū)域運價指數(shù)回落相對較快。圖23：中國公路物流運價指數(shù) 圖24：分車型中國公路物流運價指數(shù)10801060

1150

整車指數(shù) 零擔輕貨指數(shù) 零擔重貨指數(shù)104010201000

11001050980960940920900

1000950900資料來源：中國物流與采購網(wǎng)， 資料來源：中國物流與采購網(wǎng)，3、美國20241107.170.90%8.53%。2024年2841.05萬桶/3.14%3.12%；20242370.18萬桶/天，環(huán)比上漲1.29%，同比下降2.98%；美國汽車銷量為125.98萬輛，環(huán)比上漲15.91%，同比上漲8.47%。美國輪胎需求總體穩(wěn)定。美國汽車零部件及輪胎店銷售額依然維持同比高增長趨勢，2月汽車銷量呈現(xiàn)同環(huán)比增長走勢?？傮w來看輪胎下游需求比較穩(wěn)定。圖25：美國車用成品汽油消費量（萬桶/天） 圖26：美國柴油消費量（萬桶/天）

2019 2020 2021 2022 2023 20241月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

2019 2020 2021 2022 2023 20241月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：EIA， 資料來源：EIA，圖27：美國汽車零部件及輪胎店零售額（億美元） 圖28：美國汽車銷量（萬輛）

2019 2020 2021 2022 2023 20241月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

2021 2022 2023 20241月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：同花順iFinD， 資料來源：MarkLines，美國進口輪胎情況分析：2024年1月，美國進口PCR數(shù)量為1718.52萬條，環(huán)比下降2.26%，同比上漲21.53%TBR178.2610.22%6.20%2024120232024年1月美國進口量處于歷史同期較高水平，美國輪胎需求依然穩(wěn)健。20241月，美國從泰國進口PCR423.214.09%54.01%TBR83.4813.77%16.73%2024120232024年1月美國從泰國進口量處于歷史同期較高水平。20241月，美國從越南進口PCR191.232.22%97.98%TBR26.642.66%60.01%2024120232024年1月美國從越南進口量處于歷史較高水平，主要是由于低稅率優(yōu)勢以及越南地區(qū)輪胎產(chǎn)能的擴張。20241月，美國從柬埔寨進口PCR82.3810.76%87.07%TBR4.3955.40%圖29：美國進口PCR數(shù)量（萬條） 圖30：美國進口TBR數(shù)量（萬條）2500

250

2019 2020 20212019 20222019 202220202023202120242022202320241500

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100500 5001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

01月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：美國海關(guān)， 資料來源：美國海關(guān)，圖31：美國從泰國進口PCR數(shù)量（萬條） 圖32：美國從泰國進口TBR數(shù)量（萬條） 600 120500 100400 800

2019 202220202023202120242019 202220202023202120241月2月3月4月5月2019 202220202023202120242019 20222020202320212024

60402001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：美國海關(guān)， 資料來源：美國海關(guān)，圖33：美國從越南進口PCR數(shù)量（萬條） 圖34：美國從越南進口TBR數(shù)量（萬條）0

2019 202220202023202120241月2月3月4月5月6月7月8月92019 20222020202320212024

4020192019 202220202023202120243025201510501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：美國海關(guān)， 資料來源：美國海關(guān)，圖35：美國從柬埔寨進口PCR數(shù)量（萬條） 圖36：美國從柬埔寨進口TBR數(shù)量（萬條）0

2022 2023 20241月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

2023 20241月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：美國海關(guān)， 資料來源：美國海關(guān)，4、歐洲2023Q4PCR4998.907.92%0.06%TBR275.909.21%12.91%20241101.543.18%19.9032.35%歐洲延續(xù)替換市場弱、配套市場強的走勢。在替換市場，歐洲輪胎替換市場需求受到高通脹影響，且上游原材料、能源以及勞動力供應(yīng)方面的壓力仍在，綜合作用下，2023Q4歐洲替換市場輪胎銷量處于近年較低水平。在配套市場，1月歐洲乘用車注冊量同比增長，同時新能源汽車銷量同比增長明顯。圖37：歐洲乘用車胎替換市場銷量（萬條） 圖38：歐洲卡車胎替換市場銷量（萬條）700065006000550050004500400035003000

2019 2020 2021 2022 2023 2019 2020 2021 2022 2023380360340320300280260240220Q1 Q2 Q3

200

Q1 Q2 Q3 Q4資料來源：ETRMA， 資料來源：ETRMA，圖39：歐洲乘用車注冊量（萬輛） 圖40：歐洲新能源汽車銷量（萬輛）0

2019 2020 20212022 2023 20241月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

2019 2020 20212022 2023 20244540353025201510501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：同花順iFinD， 資料來源：同花順iFinD，海運：地緣局勢影響減弱，海運費出現(xiàn)回落2月月均海運費同環(huán)比上漲，但2202423390.1516.53%68.62%