資本經(jīng)營形成性考核冊答案2010年

《資本經(jīng)營》形成性考核作業(yè)1及答案一、

名詞解釋

1、資本：是能夠帶來未來收益的價值，是資產(chǎn)的價值形態(tài)。其涵義：可以用價值形式表示,能產(chǎn)生未來收益，是一種生產(chǎn)要素。2、資本經(jīng)營：是可以獨立于商品經(jīng)營而存在的，以價值化、證券化了的資本或可以按價值化、證券分操作的物化資本為基礎，通過兼并收購戰(zhàn)略聯(lián)盟等各種途徑來提高資本營運效率和效益的經(jīng)營活動。

3、生產(chǎn)經(jīng)營：是圍繞產(chǎn)品生產(chǎn)進行經(jīng)營管理，包括供應生產(chǎn)和銷售各環(huán)節(jié)的管理及相應的籌資與投資管理。其目標是追求供產(chǎn)銷的銜接及商品的盈利性。

4、結(jié)構(gòu)性資本：指資本結(jié)構(gòu)的合理配置。如：產(chǎn)品形態(tài)的資本，固定資產(chǎn)形態(tài)的資本、金融形態(tài)的資本，無形資本形態(tài)的資本，知識形態(tài)的資歷本等的結(jié)構(gòu)。

5、委托—代理關系：股東、債權人和經(jīng)營者之間構(gòu)成了企業(yè)最重要的經(jīng)濟關系。即委托—代理關系。

6、資本市場：是融通長期資金的市場，可分為中長期信貸市場和證券市場。

7、直接融資市場：資金供給者與資金需求者通過股票、債券等金融工具直接融通資金的場所，即為直接融資市場，也稱證券市場。

8、并購：具指一家企業(yè)通過取得其他企業(yè)的部分或全部產(chǎn)權，從而實現(xiàn)對該企業(yè)控制的一種投資行為。

9、敵意并購：也稱非善意并購，是指并購企業(yè)在目標公司管理層對其并購意圖尚不知曉或持反對態(tài)度的情況下，對目標公司強行進行并購的行為。

10、資產(chǎn)專用性：是指資產(chǎn)（交易物）在用于特定用途后，很難再移作他用的性質(zhì)。包括：場地專用性、物質(zhì)資產(chǎn)專用性、人力資產(chǎn)專用性、專項投資。

11、差別效率理論：也叫管理協(xié)同理法，即一家公司具有高效率的管理隊伍。其能力超過了公司日常的管理需求，該公司便可以通過并購一家管理效率較低的公司來使其額外的管理資源得以充分利用，并通過提高目標公司的效率而獲得收益。

12、要約收購：指在證券交易所的交易中，當收購者持有目標公司股份達到法定比例時，若繼續(xù)進行收購，必須依法通過向目標公司所有股東發(fā)出全面收購要約的方式進行收購。

13、杠桿收購：指一個公司運用財務杠桿，主要通過借款籌集資金,并利用已被收購的目標企業(yè)的資產(chǎn)和未來現(xiàn)金收入來擔保和償還收購中的借款而進行的收購活動。

14、資產(chǎn)整合：是指在并購后期，以并購方為主體，對雙方企業(yè)〈主要是被并購方〉范圍內(nèi)的資產(chǎn)進行分拆，整合等優(yōu)化組合活動，它是企業(yè)并購整合的核心。二、填空題

1、資本的二重屬性是

自然屬性

和

社會屬性

。

2、薩繆爾森認為：資本是一種不同形式的

生產(chǎn)要素

，是一種生產(chǎn)出來的

生產(chǎn)要素

，一種本身就是經(jīng)濟的產(chǎn)出的

耐用投入品

。

3、資本以

價值

形式存在，資產(chǎn)以

實物形式

形式存在，資金以

貨幣

形式存在。

4、資本

是企業(yè)存在的前提，

資產(chǎn)

是企業(yè)動作的物質(zhì)基礎。資金是企業(yè)運作的血液。

5、資本生息和價值創(chuàng)造的場所是

企業(yè)

，資本的基本功能是

增本增值

，資本的生命在于運動。資本的

激勵

功能在于給人們帶來物質(zhì)與精神方面的各種利益。

6、資本合約組織

的產(chǎn)生是由資本集中走向擴張的開端。

7、資本擴張方式有

并購，

兼并，

戰(zhàn)略聯(lián)盟

等。

8、資本收縮方式有

股份回購，資產(chǎn)剝離，企業(yè)分立，股權出售，企業(yè)清算，等。

9、資本重組方式有股份制改造，資產(chǎn)置換，債務重組，債轉(zhuǎn)股，破產(chǎn)重組等。

10、知識資本包括人力資本，結(jié)構(gòu)性資本，顧客資本等

11、資本經(jīng)營控制的層次分為一是：資本所有者對經(jīng)營者的經(jīng)營狀況及其效果進行控制；二是經(jīng)營者對企業(yè)的資本經(jīng)營活動及其效果進行控制。

12、證券市場是股票，債券，投資基金券等有價證券發(fā)行和交易的場所。

13、資本市場包括銀行中長期信貸市場，證券市場，保險市場，融資租賃市場。

14、并購是企業(yè)

兼并、合并和收購

的統(tǒng)稱。其基本標志是

產(chǎn)權有償轉(zhuǎn)讓。

15、混合并購應圍繞

企業(yè)核心能力

的培養(yǎng)提高而展開的，與此相關聯(lián)的是

多角化經(jīng)營戰(zhàn)略。

16、交易費用學派認為：企業(yè)產(chǎn)生的原因是

因為可以節(jié)約部分市場交易費用。企業(yè)并購實質(zhì)是

企業(yè)組織對市場的替代

、是

為了減少交易費用。

17、并購的最一般理論是

差別效率理論

。

18、管理主義理論認為：并購中

經(jīng)理人員

往往是直接的行動派，而股東則扮演

相對被動的角色。

19、買殼上市并購交易中，買家看重的往往不是上市公司的

有形資產(chǎn)，而是它所具有

上市資格和身份

。

20、協(xié)議收購中股權轉(zhuǎn)讓的對象主要是

國家股

和

法人股

。

21、并購交易價格的形成過程包括

基本價格的確定

，

談判價格的確定

。

22、并購后的預期效應能否發(fā)揮和實現(xiàn)，關鍵在于

并購后的整合

，資產(chǎn)整合

是企業(yè)并購整合的核心，而固定資產(chǎn)的整合

是并購整合的關鍵。

23、一般來說，并購雙方企業(yè)文化整合可以從

文化親和力識別

，

文化融合重建

，

具體行為落實

，三個階段實施。二、

選擇題

1、

資本的功能包括（CD）

A．保全功能

B．增值功能

C．流動功能

D．激勵功能

2、

資本經(jīng)營與資產(chǎn)經(jīng)營的區(qū)分包括

（

BC

）

A．經(jīng)營主體不同

B．經(jīng)營內(nèi)容不同

C．經(jīng)營出發(fā)點不同

D．經(jīng)營目標不同

3、

資本經(jīng)營的特點有

（ABD）

A．資本經(jīng)營的流動性

B．資本經(jīng)營的價值性

C．資本經(jīng)營的確定性

D．資本經(jīng)營的市場性

4、

資本經(jīng)營的方式包括

（ABC

）

A．資本擴張方式

B．資本重組方式

C．知識資本經(jīng)營

D．結(jié)構(gòu)性資本經(jīng)營

5、“優(yōu)而無勢”企業(yè)的資本經(jīng)營戰(zhàn)略包括

（

ABCD）

A．參股聯(lián)合

B．利用外資嫁接改造

C．產(chǎn)權改革

D．無形資產(chǎn)資本化

6、資本經(jīng)營的原則包括

（ABCD）

A．資本合理配置原則

B．成本效益原則

C．收益風險均衡原則

D．開放性原則

7、委托代理關系反應是以下幾方面的經(jīng)濟關系

（

ABC

）

A．股東

B．債權人

C．經(jīng)營者

D．雇員

8、所有者對經(jīng)營者控制的方式有

（ABC

）

A．監(jiān)督

B．激勵

C．市場約束

D．行政管制

9、資本經(jīng)營中介機構(gòu)包括（ABCD

）

A．會計師事務所

B．律師事務所

C．產(chǎn)權交易機構(gòu)

D．投資銀行

10、我國創(chuàng)業(yè)板市場的特色有

（AC

）

A．上市門檻低

B．無漲跌幅限制

C．服務于高成長企業(yè)

D．公司股本大部分流通

11、并購的基本特征包括

（BD）

A．存在基礎是資本市場

B．活動主體是企業(yè)法人

C．基本標志是資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓

D．是優(yōu)勝劣汰資源互補行為

12、企業(yè)并購理論包括

（ABD

）

A．交易費用理論

B．效率理論

C．價值低估理論

D．市場勢力理論

13、與代理問題相關的并購理論包括

（AB

）

A．管理主義理論

B．自大假設

C．無效管理者理論

D．經(jīng)營協(xié)同效應

14、企業(yè)合并的運作形式包括（ABCD

）

A．吸引合并

B．創(chuàng)設合并

C．存續(xù)合并

D．新設合并

15、并購交易的支付方式包括（ABCD）

A．現(xiàn)金支付

B．債務憑證支付

C．股票支付

D．綜合支付方式

16、并購的風險評估包括（ABC）

A．經(jīng)營風險

B．投資風險

C．市場風險

D．信用風險

17、收益現(xiàn)值法確定并購基本價格的關鍵是（AB）

A．預期收益R的估算

B．折現(xiàn)率R的估算

C．投資期限的估算

D．投資回收期的估算

18、通過產(chǎn)權交易市場進行并購的動作程序包括（BCD）

A．確定并購目標

B．申請進入產(chǎn)權交易市場

C．發(fā)布交易信息

D．確定產(chǎn)權交易價格

19、我國企業(yè)實施并購戰(zhàn)略通常采用的途徑是（BCD）

A．雙方間接交易

B．雙方直接洽淡完成

C．通過產(chǎn)權交易完成

D．通過股票交易市場完成

20、并購后的整合主要包括經(jīng)下部份（ABCD）

A．建立整合管理組織

B．資產(chǎn)債務整合

C．生產(chǎn)經(jīng)營整合

D．人力資源整合

四、簡答題：

1、

我國理論界對資本的認識。

答：①作為區(qū)分社會制度的標準；

②混淆資本、資產(chǎn)、資金的區(qū)別；

③資本的界定及三層涵義。

2、

資本經(jīng)營與商品經(jīng)營的關系。

答：

一、資本經(jīng)營與商品經(jīng)營的聯(lián)系：

1）

資本經(jīng)營與商品經(jīng)營最初是合一的，隨著企業(yè)制度的變遷，所有權與經(jīng)營權的分離以及資本市場和產(chǎn)權市場的發(fā)展，逐漸分離。

2）

資本經(jīng)營并不排斥商品經(jīng)營。

3）

資本管理經(jīng)營的原則和方法，用于商品生產(chǎn)和經(jīng)營管理中。

二、資本經(jīng)營與商品經(jīng)營的區(qū)別：

1）

經(jīng)營對象不同。

2）

經(jīng)營的領域和活動空間不同。

3）

經(jīng)營方式和目的不同。

4）

經(jīng)營導向不同。

5）

經(jīng)營風險不同。

6）

企業(yè)的發(fā)展方式不同。

3、

為什么說資本經(jīng)營是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的必然要求？

答：

1）

現(xiàn)代企業(yè)制度概念，基本形式和特征。現(xiàn)代企業(yè)制度是一種能夠把公有制與市場經(jīng)營結(jié)合起來，并且能夠在最大范圍內(nèi)把社會資本有效組織起來的企業(yè)資本組織形式。公司制是現(xiàn)代企業(yè)制度的基本形式，其特征之一是產(chǎn)權清晰。

2）

公司制是國企業(yè)改革的方式，兩個要點：即剩余控制權和索取權。

3）

有利于資本市場交易。

4、簡述知識資本經(jīng)營的內(nèi)涵。

答：①知識資本的概念內(nèi)涵；

②知識資本的經(jīng)營范疇；

③知識資本經(jīng)營方式。

5、簡述資本經(jīng)營的收益風險均衡原則。

答：資本經(jīng)營活動中的風險是指：獲得預期資本經(jīng)營成果的不確定性。風險與收益均衡原則，要求企業(yè)在資本經(jīng)營中不能只顧追求收益，不考慮發(fā)生損失的可能性，應全面分析其收益性和安全性，低風險只能獲得低收益，高風險則往往可能得到高收益。因此要注意把風險大、收益高的項目，同風險小、收益低的項目，適當?shù)卮钆淦饋?，分散風險，使風險與收益平衡，做到既降低風險，又能得到較高的收益。

6、簡述證券市場的功能。

答：1）籌資功能

2）定價功能

3）配置功能

4）轉(zhuǎn)制功能

7、簡述創(chuàng)業(yè)板市場與主板市場的關系。

答：

一：創(chuàng)業(yè)板市場與主板市場的聯(lián)系

1）

創(chuàng)業(yè)板市場是主板市場的延伸；

2）

企業(yè)板與主板相互依賴。

二：企業(yè)板與主板的區(qū)別

1）

兩者出現(xiàn)的時間順序與歷史背景不同；

2）

兩者的角色定位及在資本市場中的作用不同；

3）

創(chuàng)業(yè)板市場與主板市場的融資主體不同；

4）

創(chuàng)業(yè)板市場與主板市場的投資主體也有區(qū)別。

8、簡述可轉(zhuǎn)換債券的概念和性質(zhì)。

答：可轉(zhuǎn)換債券以稱可轉(zhuǎn)換公司債。是指發(fā)行人依照法定程序發(fā)行，在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券。

可轉(zhuǎn)換債券兼有債權和股權的雙重性質(zhì)。

9、簡述混合并購的形態(tài)及其目標。

答：混合并購的形態(tài)分為三種：

1）

產(chǎn)品擴張型產(chǎn)購

2）

地域市場擴張型并購

3）

純粹混合并購

混合并購的目標：在于減少長期經(jīng)營一個行業(yè)所帶來的風險。

10、簡述市場勢力理論及其盧并購的關系。

答：市場勢力理論認為：并購可以增強企業(yè)對市場的控制，減少競爭對手，增加企業(yè)長期獲利機會。下列幾種情況可能導致以增強市場勢力為目標的并購活動：

1）

行業(yè)生產(chǎn)能力過剩，供大于求的情況下，發(fā)生行業(yè)內(nèi)企業(yè)并購的情況較多。

2）

國際競爭使國內(nèi)市場遭受外商勢力的強烈滲透和沖擊的情況下，企業(yè)間通過并購組成大規(guī)模聯(lián)合企業(yè)，以對抗外來的競爭。

3）

由于法律變得更加嚴格，使企業(yè)間的各科合謀及壟斷市場的行為成為非法，在這種情況下，企業(yè)間通過并購以達到繼續(xù)控制市場的目的。

五、論述題：

1、論述資本的內(nèi)涵及功能。

答：資本是能夠帶來未來收益的價值，是資產(chǎn)的價值形態(tài)。其涵義是：1）資本是可以用價值形式表示的；2）資本能產(chǎn)生未來收益；3）資本是一種生產(chǎn)要素。

資本的功能：

1）

保全功能。資本保全是指企業(yè)在開始營動到清算為止的全過程中，必須保證資本在安全與完整；

2）

增值功能。增值是資本最基本的功能。

3）

活動功能。又叫運動功能，資本生命在于運動，資本的價值就是在不斷運動中得到增值。

4）

乘數(shù)功能。

5）

激勵功能。在于它能使價值增值，給人們帶來物質(zhì)與精神方面的各種利益，因而給人以激勵與推動力量。

2、試述資本經(jīng)營對企業(yè)實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟效益的意義。

答：

1）

資本的運動與集中。企業(yè)作為市場主體和法人實體，是資本生息和價值創(chuàng)造的場所，企業(yè)開展資本經(jīng)營不僅有利于資本相對集中，而且有利于利用資本，實施名牌發(fā)展戰(zhàn)略，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。

2）

規(guī)模經(jīng)濟及其企業(yè)戰(zhàn)略。規(guī)模經(jīng)濟是指投入增加的過程中，產(chǎn)出增加的比例超過投入增加的比例。單位產(chǎn)品的平均成本隨著產(chǎn)量的增加而降低，這種由于生產(chǎn)規(guī)模擴大而獲得的好處稱為規(guī)模經(jīng)濟。

3）

資本擴張是主要途徑。股份制的融資功能是資本擴張的有效形式之一。

4）

實行資本經(jīng)營，優(yōu)化資源配置，獲取規(guī)模經(jīng)濟效益。

3、試述企業(yè)并購的交易費用理論。

答：市場機制和企業(yè)組織是可以相互替代的，且都是資源配置的有效調(diào)節(jié)者，市場交易費用的存在決定了企業(yè)的存在對資源的配置與協(xié)調(diào)，無論運用市場機制還是運用企業(yè)組織來進行都是有成本的，市場機制配置資源的成本就是市場交易費用。企業(yè)組織配置資源的成本就是企業(yè)內(nèi)部管理費用；企業(yè)組織取代市場，內(nèi)化市場交易有可能節(jié)約交易費用；企業(yè)的邊界決定于企業(yè)內(nèi)部管理費用和市場交易費用，企業(yè)內(nèi)化市場交易、節(jié)約交易費用的同時會增加內(nèi)部管理費用，當企業(yè)內(nèi)部管理費用的增加與市場交易費用節(jié)省的數(shù)量相當時，企業(yè)的邊界趨于平衡。

4、試述與代理問題相關的并購理論。

答：

1）

并購是解決代理問題的一種方式。被并購企業(yè)的代理問題可能推動企業(yè)間的并購。

2）

管理主義理論。從并購企業(yè)的角度看，并購企業(yè)的管理者所提出的并購從動機上講，更多地體現(xiàn)了管理者的利益要求，這類并購只是企業(yè)管理者低效率的外部投資有關的代理問題的一種表現(xiàn)形式。

3）

自大假說，管理者由于野心，自大或驕傲，在評估目標公司時，犯了過份樂觀的錯誤。

4）

自由現(xiàn)金流量假說，在企業(yè)并購活動中，自由現(xiàn)金流量的減少有助于化解經(jīng)理人與股東間的沖突。

5、試述企業(yè)并購中目標企業(yè)選擇的重點問題。

答：

（一）行業(yè)標準。對目標企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展趨勢進行判斷和分析，從而確定目標價值所在。

1）

經(jīng)濟循環(huán)與行業(yè)周期性變化分析。主要對公司在國內(nèi)，國際和行業(yè)的經(jīng)濟循環(huán)中的各種收益的增減變化情況及其趨勢進行估計。

2）

產(chǎn)業(yè)政策對行業(yè)發(fā)展的影響分析。

3）

行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營性質(zhì)分析是最重要的成本因素。

（二）管理質(zhì)量標準。

實行友好并購的目的是為了實現(xiàn)經(jīng)驗共享與互補，提高管理效率，促進企業(yè)資源的合理配置。在評估時將其管理計劃與同行業(yè)的其他企業(yè)的計劃對比分析，可以了解企業(yè)的競爭能力，舉債經(jīng)營狀況與其主營業(yè)務之間的關系。

（三）經(jīng)營狀況標準。

重點放在企業(yè)與同行業(yè)其他企業(yè)相比較的情況下，尤其是控制成本，創(chuàng)造收益方面的能力。

1）

相關市場占有率是觀察公司創(chuàng)利的基本標志。

2）

生產(chǎn)成本中的潛在因素不可忽視。

3）

政府的扶持有利于企業(yè)增強競爭力。

4）

財務狀況標準。

A：公司資金流動狀況和償債能力是保持良好財務彈性的基本條件。

B：考察企業(yè)財務狀況還必須評估后備流動資金的潛力?！顿Y本經(jīng)營》形成性考核作業(yè)4及答案一、

名詞解釋

1、跨國資本經(jīng)營：是指在國際范圍內(nèi)進行的并購，戰(zhàn)略聯(lián)盟和資產(chǎn)重組等資本經(jīng)營活動。

2、

經(jīng)濟全球化：是指世界和國務地區(qū)在經(jīng)濟上形成一個有著內(nèi)在聯(lián)系，經(jīng)、相互依存、相互促進的有機整體，各國經(jīng)濟聯(lián)系是益密切。3、

是因不同時間、利率風險條件、不同市場和不同貨幣而形成的利率變動差異所引起的企業(yè)集中資本成本變動的風險。

4、經(jīng)濟風險：由于匯率發(fā)生意料之外的變動，引起企業(yè)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值發(fā)生變動的潛在可能。

5、

交易風險：企業(yè)以外幣計價進行交易或非貿(mào)易業(yè)務引起的同，對企業(yè)的短期損益會產(chǎn)生直接影響。

6、企業(yè)家：是指創(chuàng)新事業(yè)和冒險事業(yè)的組織者。

7、投資銀行家：是承保人，為公司融資充當財務顧問，是企業(yè)兼并、收購與重組的專家。

8、

資本經(jīng)營激勵機制：是由企業(yè)所有者設計的將企業(yè)經(jīng)營者及員工的努力程度與他們個人報酬相聯(lián)系的機制，其目的在于調(diào)動資本經(jīng)營者及職工的積極性，實現(xiàn)企業(yè)盈利極大化即企業(yè)所有者利益最大化。

9、資本經(jīng)營的法律監(jiān)督：指企業(yè)在資本經(jīng)營活動中，接受有關法律、法規(guī)以及相關條例的約束和相關機構(gòu)的監(jiān)督與管理。

10、

虛擬資產(chǎn)：是指已經(jīng)實際發(fā)生的或損失，由于缺乏承受能力而暫時掛列為待攤費用、遞延資產(chǎn)、待處理流動資產(chǎn)損失和待處理固定資產(chǎn)損失等科目。

11、監(jiān)管合作：是指法域證券市場的監(jiān)管者，為了確保各自證券市場發(fā)高效、和透明，充分保護投資者的利益，降低制度性的風險，讓監(jiān)管信息共享，相互提供協(xié)助和人員交流培訓等內(nèi)容達成的雙邊協(xié)議。

12、公司法律責任：指當事人在公司經(jīng)營活動中違反了<<公司法>>的規(guī)定需要承擔的法律責任。

13、海外間接上市：又稱買賣上市，指國內(nèi)企業(yè)通過收購海外上市公司的控股而不需向上市公司的股東提出全面收購要約的情況下，取得上市公司的控制權，注入國內(nèi)資產(chǎn)或業(yè)務實現(xiàn)海外上市的目的。

14、備案制：在境外注冊中貿(mào)控股(包括中資為最大股東)的境外上市公司分拆上市，增發(fā)股份的中資控股股東的境內(nèi)股權持有單位事后應得將關情況報告中國證監(jiān)會備案。

二、填空題

1、企業(yè)跨國資本經(jīng)營的目標是資本增值的最大化。

2、日前，跨國資本經(jīng)營已進入了一個新的發(fā)展階段，其表現(xiàn)形式是全球國際直接投資的主導形式已經(jīng)轉(zhuǎn)向跨國企業(yè)并購，全球跨國并購的主導產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向第三產(chǎn)業(yè)，全球跨國并購的主導類型已經(jīng)轉(zhuǎn)向強強并購。

3、經(jīng)濟全球化的根本原因是科學技術的迅猛發(fā)展和經(jīng)濟體制的現(xiàn)代化趨勢。

4、跨國企業(yè)的戰(zhàn)略性調(diào)整歸納為一是進行以剝離非核心業(yè)務，分化不良資產(chǎn)資為主要內(nèi)容的企業(yè)重組，重新回歸集中化。二是集中精力強化核心業(yè)務，通過再造生產(chǎn)作業(yè)流程。三是培育企業(yè)適應能力，以應對日益不可預測的環(huán)境變化，生產(chǎn)外包快速進入新市場及組織靈活等，提高銷售利潤率。

5、跨國企業(yè)進入并占領東道國市場的方式有是一是通過內(nèi)部投資新建方式擴大生產(chǎn)能力。二是通過并購獲得行業(yè)內(nèi)原有生產(chǎn)能力。

6、跨國企業(yè)能有效利用的被并購企業(yè)的相關經(jīng)營資源包括獲取并購企業(yè)原有的分銷渠道、獲取并購的技術、利用被并購企業(yè)的原有商標和商譽、利用被并購企業(yè)原有的管理制度和人力資源、利用企業(yè)特有資產(chǎn)。

7、跨國資本經(jīng)濟經(jīng)營企業(yè)所面臨的風險是國內(nèi)企業(yè)所不可比擬的，這些風險包括外匯風險、利率風險、政治風險、經(jīng)營風險、其他經(jīng)濟風險。

8、對交易風險進行防范最有效的方法是利用遠期外匯市場、期貨市場、期權市場等各種金融工具進行保值。

9、培養(yǎng)高素質(zhì)資本經(jīng)營隊伍的方法包括抓好資本經(jīng)營者培訓工作，搞好資本經(jīng)營人才的培養(yǎng)規(guī)劃。

10、在我國企業(yè)家通常就是企業(yè)的董事長、廠長或經(jīng)理，是一個核心領導人是企業(yè)的法人代表。

11、中國企業(yè)家的職業(yè)修養(yǎng)應包括政治堅定、品德高尚、博才識廣、目光敏銳、堅忍不拔、寬容大度、樂于行動、身心健康。

12、企業(yè)家是以實施企業(yè)內(nèi)部管理型戰(zhàn)略為專長的一類人才，是企業(yè)經(jīng)營行家、是企業(yè)工程師，是內(nèi)部資本市場專家，是“內(nèi)科醫(yī)生”；投資銀行家是以實施企業(yè)外部交易型戰(zhàn)略為專長的另外一類人才，是資本運營專家，是金融工程師，是外部資本市場專家，是“外科醫(yī)生”。

13、

企業(yè)家關心的是產(chǎn)品，是經(jīng)營管理，是營銷推廣；而投資銀行家關心的是資本，是兼并收購，是企業(yè)重組。

14、在現(xiàn)代化企業(yè)制度下，根據(jù)資本經(jīng)營業(yè)績進行獎懲是由企業(yè)所有權與經(jīng)營

權相分離決定的。

15、我國資本經(jīng)營激勵約束機制的形式主要包括資本經(jīng)營責任制、經(jīng)營者年薪制、勞動者效益工資制、國有資本增值占用制、股票期權制。

16、

我國對企業(yè)資本經(jīng)營活動實施監(jiān)管的法律、條例包括公司法、證券法、信托法、投資基金法、票據(jù)法、擔保法。

17、我國證券市場發(fā)展的八字方針是法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范。

18、我國證券監(jiān)督管理體制是以中國證監(jiān)會的監(jiān)管為主，輔之以證券交易所和中國證券業(yè)協(xié)會的雙重管理體制。

19、《證券法》第78條至第94條明文規(guī)定：上市公司收購可以采取要約收購或者協(xié)議收購的方式。

20、

國內(nèi)企業(yè)海外上市的主要形式有在海外發(fā)行股票，發(fā)行存股證(DR)，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券。

三、選擇題

1、

經(jīng)濟發(fā)達國家對外輸出已經(jīng)經(jīng)歷的幾個階段是(ABD)

A、商品輸出

B、金融資本輸出

C、有形資本輸出

D、無形資本輸出

2、跨國并購時為了降低目標企業(yè)選擇上的風險，應注意考慮的問題是(ABCD)

A、客觀環(huán)境的優(yōu)劣

B、經(jīng)營范圍是否相似

C、規(guī)模大小是否很適中

D、是否有利于并購后的整合

3、

利率風險一般表現(xiàn)為(ABC)

A、借貸利率差

B、不同市場利率差

C、不同市場不同貨幣的利率差

D、期限結(jié)構(gòu)不同

4、母公司為子公司籌措國際資本時應遵循的原則有(ABCD)

A、與整體財務目標一致

B、確定合理的條件和風險標準

C、有明確的資本結(jié)構(gòu)

D、有及時的應變能力

5、跨國資本經(jīng)營企業(yè)的內(nèi)部資本管理包括(ABCD)

A、資本金的移動

B、資本流動的限制

C、資本調(diào)動技巧

D、日常的現(xiàn)金調(diào)動

6、建立高素質(zhì)的資本經(jīng)營者隊伍首先在人員招聘時就要采用的原則是(ABCD)

A、公平

B自愿

C、務實

D、擇優(yōu)

7、在人員流動性較高的情況下減少人力資源開發(fā)風險的方法包括(ABC)

A、抓好資本經(jīng)營者隊伍建設

B、增強企業(yè)凝聚力

C、提高資本經(jīng)營者隊伍的穩(wěn)定性

D、改造優(yōu)秀的員工

8、培養(yǎng)高素質(zhì)資本經(jīng)營隊伍的方法是(AC)

A、抓好資本經(jīng)營者培訓工作

B、提高激勵水平

C、提高資本經(jīng)營人才的規(guī)劃

D、做好淘汰工作

9、企業(yè)家的特征包括(ACD)

A、是在市場開拓事業(yè)中鍛煉出來的

B、是冒險家

B、具有獨立自主精神

D、受一定文化和法規(guī)的制約

10、企業(yè)家的基本職責包括(ABD)

A、開辟新市場壯大企業(yè)實力

B、合理充分利用企業(yè)資源

D、關心家庭

D、塑造有特色的企業(yè)文化

11、

資本經(jīng)營者隊伍建設是一個系統(tǒng)工程，涉及的內(nèi)容包括(ABCD)

A、人的工作

B、組織建設

C、制度建設

D、良好的企業(yè)形象構(gòu)筑工作

12、美國企業(yè)管理協(xié)會調(diào)查總結(jié)出的職業(yè)經(jīng)理的品德作風主要表現(xiàn)在以下方面(ABCD)

A、特征方面

B、才能方面

C、人際關系方面

D、成熟個性方面

13、企業(yè)家應具備的基本素質(zhì)和能力表現(xiàn)在(ABC)

A、基本職業(yè)追求

B、基本職業(yè)修養(yǎng)

C、基本職業(yè)意識

D、基本職業(yè)技巧

14、一位出色的投資銀行家同時也應該是(ABC)

A、經(jīng)營管理行家

B、金融證券專家

C、社會活動家

D、物流管理專家

15、資本經(jīng)營激勵約束機制包括(AC)

A、論功行償

B、論功行賞

C、論過處罰

D、論過淘汰

16、資本經(jīng)營評價指標主要包括(ABCD)

A、考評資資本經(jīng)營的基本指標

B、考評資本經(jīng)營的輔助指標

C、考評資本經(jīng)營的參考指標

D、相關和重大事項說明

17、對企業(yè)資本經(jīng)營的外部監(jiān)管部門是(ABD)

A、銀行

B、國家審計部門

C、保險監(jiān)管部門

D、證券監(jiān)管部門

18、我國目前新的證券監(jiān)管體制強化了證券風險控制，其效果表現(xiàn)在(ABD)

A、強化市場資源配置功能

B、加強風險防范和化解力量

C、提高監(jiān)管水平

D、防止無序競爭

19、我國證券市場監(jiān)管網(wǎng)絡由以下部門組成(ABC)

A、中國證監(jiān)會

B、財政部門

C、證券交易會

D、保險監(jiān)管部門

20、我國對外商投資領域的管理規(guī)定分以下幾類(ABCD)

A、鼓勵類

B允許類

C、限制類

D、禁止類

四、簡答題

1、簡述跨國資本經(jīng)營方式和發(fā)展狀況

答：跨國資本經(jīng)營已進入了一個新的發(fā)展階段。

1）

球國際直接投資的主導形式已經(jīng)轉(zhuǎn)向跨國企業(yè)并購

2)全球跨國并購的主導產(chǎn)業(yè)已轉(zhuǎn)向第三產(chǎn)業(yè)

3)全球跨國并購的主導類型已轉(zhuǎn)向強強并購

2、簡述我國企業(yè)開展跨國資本經(jīng)營的差距

答：1)企業(yè)平均規(guī)模偏小

2)研究開發(fā)水平偏低

3)政策體制約束偏緊

3、簡述跨國并購方式的缺點

答：1)價值評估的困難

2)企業(yè)規(guī)模和選址上的問題

3)原有的契約或傳統(tǒng)關系的束縛

4)并購后的整合工作難度大

5)失敗率較高

4、

簡述跨國并購風險管理

答：1)選擇好目標企業(yè)

2)避免控制權的喪失

3)加強并購后的組織管理

5、簡述跨國資本經(jīng)營企業(yè)外匯風險的防范措施

答：1)經(jīng)濟風險的防范

2)交易風險的防范

3)折算風險的防范

6、簡述企業(yè)家的特征

答：1)企業(yè)家是在開拓事業(yè)中鍛煉出來的

2)企業(yè)家擁有現(xiàn)代科學技術和經(jīng)營管理的知識和才能，是冒險精神和創(chuàng)新精神的體現(xiàn)者

3)企業(yè)家能通過自主地經(jīng)營企業(yè)，引導消費潮流，建設精神文明推動社會進步

4)企業(yè)家必須接受一定的文化和法規(guī)的引導和特約

7、

簡述企業(yè)家的基本職業(yè)能力

答：1)預見能力

2)開拓能力

3)決斷能力

4)組織指揮能力

5)商業(yè)交往能力

6)反省能力

8、企業(yè)家如何與投資銀行家合作

答：在企業(yè)發(fā)展中，企業(yè)家是內(nèi)應力而投資銀行家是外應力。他們分別在企業(yè)內(nèi)部支撐和在外部推動企業(yè)的發(fā)展。在經(jīng)營管理層面，投資銀行家應該在一定程度是具有企業(yè)家經(jīng)營意識、決策能力和管理水平；企業(yè)家是主角，而投資銀行家配角。在資本運營層面上，投資銀行家以對企業(yè)的了解為基礎制定并實施企業(yè)外部交易型戰(zhàn)略，特別是通過運用新的金融工具推動企業(yè)資本運營。投資銀行家是當然的專家、企業(yè)家要將投資銀行家和自身改革與發(fā)展結(jié)合起來