P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)中的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)研究

文章首先界定了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)中逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的概可以有效提高P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，促進(jìn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的健康發(fā)展。為了更好地理解P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)中的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，我們對國內(nèi)一家知名的P2P平臺(tái)進(jìn)行了深入的案例研究。該平臺(tái)在過去幾年中經(jīng)歷了快速的發(fā)展和轉(zhuǎn)型，期間不僅面臨了嚴(yán)重的逆向選擇問題，還遭遇了一系列道德風(fēng)險(xiǎn)事件。在逆向選擇方面，隨著平臺(tái)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，吸引了越來越多的借款人。然而，這些借款人中有一部分是高風(fēng)險(xiǎn)群體，他們往往提供較高的利率以吸引投資者。由于信息不對稱，投資者很難準(zhǔn)確評估借款人的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)水平，從而導(dǎo)致高風(fēng)險(xiǎn)借款人成功獲得資金，而低風(fēng)險(xiǎn)借款人則可能因?yàn)槔什痪吒偁幜Χ慌懦谑袌鲋狻＿@種逆向選擇現(xiàn)象加劇了平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)，也增加了投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。用平臺(tái)的監(jiān)管漏洞和信息不對稱，通過虛構(gòu)借款用途、偽造信用記錄等手段騙取資金。這些行為不僅損害了投資者的利益，也嚴(yán)重影響了平臺(tái)的聲譽(yù)和運(yùn)營穩(wěn)定。還有一些內(nèi)部員工利用職權(quán)進(jìn)行非法操作，如挪用資金、違規(guī)放貸等，進(jìn)一步加劇了平臺(tái)的道德風(fēng)險(xiǎn)。針對這些問題，該平臺(tái)采取了一系列措施來加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展過程中需要重點(diǎn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，是p2p借貸與網(wǎng)絡(luò)借貸相結(jié)合的互聯(lián)網(wǎng)金融(ITFIN)服務(wù)網(wǎng)站。p2p借貸是peertopeerlending的縮寫。網(wǎng)P2P平臺(tái)因逾期兌付問題或經(jīng)營不善而停業(yè)，其中部分被曝爆雷的機(jī)需求人群的一種商業(yè)模型。是當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融(ITFIN)體系和提高社會(huì)閑散資金利用率三個(gè)方面，由2006年“諾貝爾和平獎(jiǎng)”得主穆罕默德·尤努斯教授(孟加拉國)創(chuàng)立。1976年，在一次鄉(xiāng)村調(diào)查中，穆罕默德·尤努斯教授把27美元借給了42位貧困的村民，以支付他們用以制作竹凳的微薄成本，免1979年，他在國有商業(yè)銀行體系內(nèi)部創(chuàng)立了格萊珉(意為“鄉(xiāng)村”)分行，開始為貧困的孟加拉婦女提供小額貸款業(yè)務(wù)。隨著互聯(lián)要的優(yōu)勢是“便捷，快速，不受地域限制等等”,P2P的主要發(fā)展方移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展也帶動(dòng)了P2P行業(yè)重心的轉(zhuǎn)移，P2P的重心更加轉(zhuǎn)移到了移動(dòng)端進(jìn)行，以微信金融為例，閃電借款平臺(tái)借勢雙十二宣布旗下產(chǎn)品完成25億元交易額，粉絲注冊用戶近300萬人。閃電借款用戶多為22-30歲左右的年輕人。國外成功的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)Zopa:2005年3月在倫敦成立，已擁有超過24萬注冊會(huì)員，除ZopaUK外開發(fā)出ZopaItaly,Zopa國外成功的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)Prosper:成立于2006年，擁有超過98萬會(huì)員，超過2億的借貸發(fā)生額，是世界上最大的P2P借貸國內(nèi)于2007年8月在上海成立首家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，2012年由P2P的概念已經(jīng)衍生出了很多模式。截至2018年2月，中國正常運(yùn)營的的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)1890家，平臺(tái)的模式各有不同，歸納起擔(dān)保。此類平臺(tái)的交易模式多為“1對多”,即一筆借款需求由多個(gè)活動(dòng)的通知》,屬于非法集資范疇。因此在業(yè)務(wù)模式上金融色彩更濃，更“科班”。以交易參數(shù)為基點(diǎn)，結(jié)合020(OnlinetoOffline,將線下商務(wù)的機(jī)會(huì)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合)的綜合交易模式這種小貸模式創(chuàng)建的P2P小額貸款業(yè)務(wù)憑借其客戶資源、電商交易數(shù)據(jù)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)占得優(yōu)勢，其線下成立的兩家小額貸款公司對其平臺(tái)客戶進(jìn)行服務(wù)。線下商務(wù)的機(jī)會(huì)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合在了一起，讓互聯(lián)網(wǎng)成為線下交易的前臺(tái)。P2P網(wǎng)貸行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展已成為行業(yè)的共識(shí)。初步形成三種發(fā)第一種是通過民間借貸服務(wù)中心予以規(guī)范。比如，溫州、鄂爾多斯成立了民間借貸登記服務(wù)中心，以公司的方式引導(dǎo)P2P平臺(tái)入駐，要求將有關(guān)交易數(shù)據(jù)登記備案，對P2P的業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，這是一種較規(guī)范的方式。第二種是通過信息服務(wù)行業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行規(guī)范，這種模式在上海已法律環(huán)境下不能將P2P平臺(tái)定性為金融機(jī)構(gòu)，因?yàn)橹袊鴮鹑跈C(jī)構(gòu)有著嚴(yán)格的審批制度和準(zhǔn)入要求，所以把P2P平臺(tái)定性為信息服務(wù)機(jī)構(gòu)較準(zhǔn)確，通過行業(yè)協(xié)會(huì)探索自律規(guī)范也是可行的解決辦法。第三種是成立P2P行業(yè)的自律聯(lián)盟。我們國家要成立一個(gè)行業(yè)中國人民銀行公布的基準(zhǔn)利率的4倍(詳見下)。至于自然人之間的適當(dāng)高于銀行利率，但最高不得超過同期銀行貸款利率的4倍，超出部分的利息法律不予保護(hù)?！毕滤纬傻慕栀J關(guān)系，應(yīng)認(rèn)定為無效?！弊o(hù)。”履行確有保證意思表示的，應(yīng)認(rèn)定為保證人，承擔(dān)保證責(zé)任。”2008年3月，商務(wù)部已正式批準(zhǔn)了我國第一家可跨省連鎖經(jīng)營判決p2p網(wǎng)貸平臺(tái)的提供者承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。2011年7月，哈哈貸宣布關(guān)閉。在其長達(dá)一年半的營業(yè)時(shí)間里，只取得了30多萬盈利，而相較于每年200多萬的成本投入，這一部保責(zé)任余額一般不超過擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身實(shí)收資本的5倍，最高不超過而Prosper的平均壞賬率水平達(dá)到42%,與之對應(yīng)的是Zopa的收益率水平在6%-5%,而Prosper的平均收益率高達(dá)11%。國內(nèi)網(wǎng)貸平臺(tái)的收益率水平來看，其普遍在15%以上，且不同模式之間收益率的差營平臺(tái)的資金鏈斷裂；二是針對雨后春筍般借款為主，面對社會(huì)籌集資金。而與之相對應(yīng)的2012年P(guān)2P網(wǎng)貸入選“2012年中國年度創(chuàng)新成長企業(yè)100強(qiáng)”弱，壞賬風(fēng)險(xiǎn)以及政策風(fēng)險(xiǎn)一直是P2P網(wǎng)貸企業(yè)的心病。2011年7月，積累了10萬注冊用戶、自稱“中國最嚴(yán)謹(jǐn)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)”的哈貸的地位短期內(nèi)仍難以撼動(dòng)，其更大的風(fēng)險(xiǎn)來源于內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制，受外部影響較小。金融的本質(zhì)就是對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定價(jià)。失敗的風(fēng)險(xiǎn)控制足以導(dǎo)致一家大型公司倒閉，甚至?xí)l(fā)連鎖反應(yīng)造成金融危機(jī)。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)利融網(wǎng)對于中國正在迅速成長的大量中小型互聯(lián)網(wǎng)金融公司，對于市場風(fēng)險(xiǎn)更是敏感。對風(fēng)險(xiǎn)控制稍有疏忽，就有可能造成公司資金鏈的斷裂，甚至引發(fā)倒閉潮。即部分P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)通過將借款需求設(shè)計(jì)成理財(cái)產(chǎn)品出售給放貸人，或者先歸集資金、再尋找借款對象等方式，使放貸人資金進(jìn)入平臺(tái)的中間賬戶，產(chǎn)生資金池。為部分P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)經(jīng)營者未盡到借款人身份真實(shí)性核查義務(wù)，未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)甚至默許借款人在平臺(tái)上以多個(gè)虛假借款人的名義發(fā)布大量虛假借款信息(又稱借款標(biāo)),向不特定多數(shù)人募集資金。個(gè)別P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)經(jīng)營者，發(fā)布虛假的高利借款標(biāo)募集資金，并采用在前期借新貸還舊貸的龐氏騙局模式或短期內(nèi)募集大量資金后卷款潛逃。在身份戶口正確的基礎(chǔ)上，還有一個(gè)重要數(shù)據(jù)就是學(xué)歷學(xué)位信息，P2P網(wǎng)貸公司利融網(wǎng)的目標(biāo)客戶基本限定在接受過本科以上學(xué)歷教育的群體，基于這個(gè)限定的原因是認(rèn)可教育制度的篩選，這個(gè)群體的人中國政府法制信息網(wǎng)站12月28日最新公告顯示，為規(guī)范網(wǎng)絡(luò)借活動(dòng)管理暫行辦法(征求意見稿)》,并征求了相關(guān)部門的意見，現(xiàn)向