基于改進(jìn)超額收益法的企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評估

引言移動互聯(lián)網(wǎng)完成普及，信息化技術(shù)與數(shù)字化技術(shù)高速發(fā)展，為社會進(jìn)步與經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來全新的發(fā)展思路。而數(shù)據(jù)資產(chǎn)相關(guān)理論與研究，無法滿足商業(yè)實(shí)際發(fā)展需求，資本市場難以解釋的現(xiàn)象屢見不鮮。追根溯源，是由于國內(nèi)企業(yè)雖然充分意識到數(shù)據(jù)資產(chǎn)對于企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展與穩(wěn)定發(fā)展的促進(jìn)作用，但由于缺乏完善的數(shù)據(jù)資產(chǎn)市場機(jī)制作為支撐，這也導(dǎo)致企業(yè)之間的數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易以及數(shù)據(jù)資產(chǎn)流通缺乏核心參考依據(jù)。一、數(shù)據(jù)資產(chǎn)特征分析數(shù)據(jù)資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)雖然同屬企業(yè)資產(chǎn)范疇，但仍然存在些許差異，具體體現(xiàn)在以下方面：首先，數(shù)據(jù)資產(chǎn)具備非實(shí)體性特征，不同于其他企業(yè)實(shí)體資產(chǎn)以具體的形狀呈現(xiàn)，這意味著數(shù)據(jù)資產(chǎn)不會出現(xiàn)實(shí)物資產(chǎn)特有的物理性損耗。其次，數(shù)據(jù)資產(chǎn)具備依托性特征，這是由于數(shù)據(jù)資產(chǎn)并不以實(shí)體形式存在，因此，需要依托于特定的載體作為數(shù)據(jù)的儲存介質(zhì)，同時(shí)儲存介質(zhì)具備多元化特征，可以是紙質(zhì)資料，同時(shí)也可以是磁帶光盤，甚至可以是化學(xué)物質(zhì)與生物物質(zhì)，這意味著數(shù)據(jù)資產(chǎn)具備多樣性特征，可以單純的以視頻文件表格以及文字形式存在，同時(shí)也可以通過拆分組合的方式呈現(xiàn)[1]。再次，數(shù)據(jù)資產(chǎn)具備加工性特征，精準(zhǔn)收集、科學(xué)整合的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，對于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)活動具有重大意義，這也意味著數(shù)據(jù)資產(chǎn)具備可加工性特征，相關(guān)人員需要對收集到的數(shù)據(jù)信息開展科學(xué)整合、科學(xué)分析、科學(xué)處理，從而確保數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)值充分體現(xiàn)，為企業(yè)重大經(jīng)營決策提供必要的助力與支持。最后，企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)具備價(jià)值異變特征，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)值并不以固定形式存在，而是受到外界因素以及內(nèi)部不穩(wěn)定因素影響。但就一般數(shù)據(jù)資產(chǎn)而言，隨著市場環(huán)境的不斷轉(zhuǎn)變以及時(shí)間的流逝數(shù)據(jù)，資產(chǎn)的價(jià)值極易減弱甚至完全消失。不僅如此，面對不同類型的使用者，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)值也不盡相同。舉例說明：待一系列處理技術(shù)得到優(yōu)化與完善之后，改進(jìn)之前的數(shù)據(jù)就會出現(xiàn)嚴(yán)重的價(jià)值貶值[2]。二、數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)值構(gòu)成與評估方法的適用性(一)價(jià)值構(gòu)成1.數(shù)據(jù)成本由于在數(shù)據(jù)收集環(huán)節(jié)會花費(fèi)一定的人力資源、物力資源以及財(cái)力資源、時(shí)間成本，因此，收集到的數(shù)據(jù)信息量越大，數(shù)據(jù)收集難度與數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值也會隨之提升，數(shù)據(jù)處理成本與數(shù)據(jù)儲存成本亦是如此。不僅如此，數(shù)據(jù)處理工作需要得到專業(yè)技術(shù)型人才以及數(shù)據(jù)處理設(shè)備的支持，因此，在對數(shù)據(jù)開展清洗處理環(huán)節(jié)，所消耗的人力成本費(fèi)用以及設(shè)備投入力度明顯提升，經(jīng)過處理后的數(shù)據(jù)價(jià)值也將隨之提升。儲存成本是指在數(shù)據(jù)儲存環(huán)節(jié)對儲存容量提出需求，就會增加數(shù)據(jù)成本，數(shù)據(jù)經(jīng)過科學(xué)處理、科學(xué)儲存后，需要對其開展精準(zhǔn)管理，方可確保數(shù)據(jù)信息的完整性。數(shù)據(jù)價(jià)值需要在交易環(huán)節(jié)方可充分體現(xiàn)，因此在此環(huán)節(jié)數(shù)據(jù)維護(hù)與數(shù)據(jù)運(yùn)行都會產(chǎn)生費(fèi)用成本，從而顯著提升數(shù)據(jù)成本[3]。2.數(shù)據(jù)質(zhì)量數(shù)據(jù)質(zhì)量著重體現(xiàn)在數(shù)據(jù)規(guī)模方面、數(shù)據(jù)完整性方面、數(shù)據(jù)針對性方面、數(shù)據(jù)覆蓋范圍方面、數(shù)據(jù)相關(guān)性方面以及數(shù)據(jù)外部性方面，涉及的范圍會隨著數(shù)據(jù)規(guī)模提升而不斷提升。相較于小規(guī)模數(shù)據(jù)，大規(guī)模數(shù)據(jù)包含信息更為廣泛。信息化時(shí)代背景下，企業(yè)掌握充足的信息資源，就可以在激烈的社會競爭環(huán)境當(dāng)中占據(jù)有利位置，不斷提升自身的核心競爭力與市場競爭力。需要注意的是，在數(shù)據(jù)信息收集環(huán)節(jié)，需要對數(shù)據(jù)的完整性以及數(shù)據(jù)覆蓋范圍展開深度分析與綜合性考量，覆蓋程度主要是指數(shù)據(jù)的廣度[4]。互聯(lián)網(wǎng)資源具備共享性特征，單純依靠某項(xiàng)技術(shù)或某一企業(yè)，難以完全掌握整體行業(yè)或某個(gè)領(lǐng)域的核心信息。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，并且借助各種渠道獲取相關(guān)資料信息，最大限度實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)資源共建與信息資源共享，方可確保自身的核心競爭力穩(wěn)固提升，當(dāng)企業(yè)數(shù)據(jù)達(dá)到特定廣度之后，需要對數(shù)據(jù)的完整性保持高度關(guān)注，完整性是考核信息資產(chǎn)價(jià)值的重要評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，因此，同樣需要得到相關(guān)人員的高度重視，不完整的數(shù)據(jù)信息無法為企業(yè)重大經(jīng)營決策提供核心參考依據(jù)，甚至?xí)o企業(yè)發(fā)展帶來巨大影響[5]。3.數(shù)據(jù)分析能力數(shù)據(jù)分析能力著重體現(xiàn)在信息系統(tǒng)方面、消費(fèi)者需求方面以及人才技能方面。單就信息系統(tǒng)的數(shù)據(jù)處理工作以及分析階段工作展開分析，先進(jìn)的技術(shù)手段可以充分挖掘數(shù)據(jù)、收集數(shù)據(jù)，挖掘大數(shù)據(jù)技術(shù)數(shù)據(jù)處理功能，探索數(shù)據(jù)背后的信息。人才技能與信息技術(shù)并存而立，采用不同技術(shù)手段所獲取的數(shù)據(jù)深度與數(shù)據(jù)廣度存在明顯差異，因此，具備較強(qiáng)數(shù)據(jù)分析與數(shù)據(jù)處理能力的企業(yè)會獲取更多優(yōu)質(zhì)的信息，為企業(yè)發(fā)展提供更加精準(zhǔn)的數(shù)據(jù)信息支持。而消費(fèi)者需求，則需要從微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)這一角度展開分析，科學(xué)衡量供需關(guān)系，單就正常物品展開分析，當(dāng)需求高于供給時(shí)，則商品價(jià)格隨之提升，價(jià)格是數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值的重要體現(xiàn)形式，價(jià)格提升意味著商品價(jià)值隨之提升；反之，若是在數(shù)據(jù)資產(chǎn)市場供大于求，則數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)格就會隨之下降，價(jià)格下降意味著數(shù)據(jù)資產(chǎn)的商品價(jià)值下降。(二)評估方法適用性采用超額收益法的企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評估，主要是借鑒無形資產(chǎn)評估方式全面進(jìn)行數(shù)據(jù)資產(chǎn)的評估，評估方法雖然具有一定的適用性，但是也有一定的局限性。其一，以成本法的角度來講，數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本具有模糊性，且收益具備不確定性的特點(diǎn)，采用成本法進(jìn)行數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值的評估，不能確保評估結(jié)果和實(shí)際價(jià)值相符，會導(dǎo)致最終的評估結(jié)果低于實(shí)際價(jià)值；其二，從市場法的層面而言，由于目前尚未形成較為完善的數(shù)據(jù)資產(chǎn)市場機(jī)制，缺乏公開性的交易市場，所以在使用市場法進(jìn)行數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評估期間，缺乏參照的對象；其三，從傳統(tǒng)收益法的角度而言，在對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評估的過程中，能準(zhǔn)確確定過去的收益額，主要因?yàn)楫?dāng)下的企業(yè)年度報(bào)告內(nèi)，很難將數(shù)據(jù)資產(chǎn)信息披露出來，無法準(zhǔn)確明確資產(chǎn)的過去收益額，與此同時(shí)，在對未來收益額進(jìn)行預(yù)測的過程中，預(yù)測的難度較高，所以本文提出改進(jìn)超額收益模型的方式進(jìn)行數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評估，對超額收益模型就那些全面的改進(jìn)和優(yōu)化，除了能夠有效解決成本法的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評估不準(zhǔn)確的問題，還能避免收益法缺少市場參照物方面的缺陷問題，通過未來收益的分析形勢明確價(jià)值橫梁的標(biāo)準(zhǔn)，準(zhǔn)確評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值，由此可見，對超額收益法進(jìn)行改進(jìn)，可以確保企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評估的準(zhǔn)確性和可靠性，具有一定的推廣應(yīng)用價(jià)值。三、改進(jìn)超額收益法的優(yōu)化思路(一)科學(xué)計(jì)算企業(yè)整體超額收益在借助超額收益法對企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)資產(chǎn)展開科學(xué)評估環(huán)節(jié)，首先需要科學(xué)判定企業(yè)當(dāng)前是否存在超額收益，并且借助企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及行業(yè)數(shù)據(jù)展開科學(xué)對比，科學(xué)判定企業(yè)超額收益比例。為實(shí)現(xiàn)這一目的，企業(yè)需要精準(zhǔn)測算超額收益率，并且將超額收益率與企業(yè)資產(chǎn)總額相乘，最終得出企業(yè)整體超額收益，具體計(jì)算流程如下：企業(yè)凈利潤除以企業(yè)資產(chǎn)總額，減去行業(yè)平均利潤除以行業(yè)平均總額，最終得出超額收益率[6]。而超額收益則可以通過超額收益率與企業(yè)資產(chǎn)總額相乘得出。綜上所述，國內(nèi)企業(yè)需要選擇科學(xué)合理的測算方法，得出企業(yè)整體超額收益，這是由于超額收益是由企業(yè)無形資產(chǎn)創(chuàng)造而成，因此企業(yè)需要對無形資產(chǎn)開展細(xì)致劃分，借助企業(yè)整體超額收益與分成率精準(zhǔn)計(jì)算出企業(yè)上一階段收益額，并且將此項(xiàng)技術(shù)作為基礎(chǔ)，精準(zhǔn)得出數(shù)據(jù)資產(chǎn)的核心價(jià)值[7]。(二)科學(xué)確認(rèn)過去企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)收益額1.科學(xué)開展組合無形資產(chǎn)分類在針對企業(yè)無形資產(chǎn)展開劃分環(huán)節(jié)，相關(guān)人員需要從會計(jì)學(xué)角度、經(jīng)濟(jì)學(xué)角度以及管理學(xué)角度開展細(xì)致劃分。首先，結(jié)合會計(jì)學(xué)角度展開分析，將是否在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表當(dāng)中披露作為核心評價(jià)依據(jù)，將企業(yè)內(nèi)部無形資產(chǎn)劃分為表外無形資產(chǎn)與表內(nèi)無形資產(chǎn)兩種。單就表外無形資產(chǎn)展開分析，經(jīng)濟(jì)學(xué)角度將其劃分為商譽(yù)類無形資產(chǎn)、知識類無形資產(chǎn)以及特許資源類無形資產(chǎn)，其中知識類無形資產(chǎn)包括企業(yè)報(bào)表當(dāng)中進(jìn)行披露的商標(biāo)以及專利技術(shù)、非專利技術(shù)、工業(yè)設(shè)計(jì)等一系列無形資產(chǎn)。而特許資源無形資產(chǎn)，則包括企業(yè)所擁有的土地使用權(quán)、特許權(quán)等，對于報(bào)表當(dāng)中因?yàn)榭茖W(xué)披露的無形資產(chǎn)，結(jié)合管理學(xué)角度與經(jīng)濟(jì)學(xué)角度展開分析，將其劃分為數(shù)據(jù)資產(chǎn)關(guān)系資產(chǎn)以及人力資產(chǎn)企業(yè)管理資產(chǎn)。其中數(shù)據(jù)資產(chǎn)是指可以為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的數(shù)據(jù)信息，其中包含企業(yè)在生產(chǎn)活動、銷售活動、管理活動以及科技研發(fā)活動當(dāng)中所收集到的數(shù)據(jù)信息。人力資產(chǎn)是指企業(yè)內(nèi)部員工整體素質(zhì)能力以及技術(shù)水平，是企業(yè)在激烈的市場競爭環(huán)境當(dāng)中脫穎而出的基礎(chǔ)保障，可以為企業(yè)贏得良好的經(jīng)濟(jì)收益與社會收益。人力資產(chǎn)主要評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)為員工受教育水平、員工創(chuàng)新能力以及管理人員素質(zhì)；關(guān)系類資產(chǎn)是指企業(yè)經(jīng)營環(huán)節(jié)與企業(yè)供應(yīng)鏈以及政府關(guān)系；管理資產(chǎn)包括企業(yè)管理制度、企業(yè)文化以及特殊內(nèi)部政策的優(yōu)勢。在此基礎(chǔ)上，其他無形資產(chǎn)是指除上述無形資產(chǎn)以外的所有無形資產(chǎn)的總稱。不僅如此，部分企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)表當(dāng)中所披露的無形資產(chǎn)，將客戶關(guān)系納入其中，但多數(shù)國內(nèi)企業(yè)并未將客戶關(guān)系在財(cái)務(wù)報(bào)表當(dāng)中進(jìn)行披露，因此并未將其作為無形資產(chǎn)[8]。需要注意的是，在組合無形資產(chǎn)分類的過程中，為確保各類分類方式的科學(xué)性與合理性，制定完善的資產(chǎn)分類方案和計(jì)劃，邀請相關(guān)的專家學(xué)者和技術(shù)人員，按照企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的特點(diǎn)和實(shí)際情況，系統(tǒng)化進(jìn)行組合，無形資產(chǎn)的分類處理，有效進(jìn)行數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值的評估提供保障。2.選擇層次分析法，科學(xué)判定數(shù)據(jù)資產(chǎn)收益額新時(shí)期背景下，企業(yè)可以選擇層次分析法，結(jié)合無形資產(chǎn)指標(biāo)體系，科學(xué)判定數(shù)據(jù)資產(chǎn)的實(shí)際收益分成率，將分成率與企業(yè)整體超額收益相乘，得出企業(yè)在某一階段的數(shù)據(jù)資產(chǎn)收益額[9]。在科學(xué)應(yīng)用分層分析法判定分成率環(huán)節(jié)，由于表內(nèi)無形資產(chǎn)當(dāng)中一系列無形資產(chǎn)的比例，可以借助年度財(cái)務(wù)報(bào)表求得，因此，在實(shí)際操作環(huán)節(jié)，僅需要對表外無形資產(chǎn)展開科學(xué)測算。具體步驟如下：首先，科學(xué)構(gòu)建層次結(jié)構(gòu)模型；其次，科學(xué)構(gòu)建判斷矩陣；再次，科學(xué)計(jì)算判斷矩陣的最大特征值以及與之對應(yīng)的特征向量；最后，通過一次性檢驗(yàn)，對判斷矩陣開展檢驗(yàn)工作。除此之外，還需要科學(xué)計(jì)算一系列無形資產(chǎn)的權(quán)重，在經(jīng)過一次性檢驗(yàn)后，對判斷矩陣的最大特征值以及與之對應(yīng)的特征向量開展規(guī)劃處理，分別計(jì)算各個(gè)層次判斷矩陣的全向量，并且將企業(yè)階段性超額收益與分成率相乘，最終得出企業(yè)過去一段時(shí)間的數(shù)據(jù)資產(chǎn)收益額。在使用層次分析方式進(jìn)行數(shù)據(jù)資產(chǎn)收益額判斷的過程中。(三)對未來數(shù)據(jù)資產(chǎn)收益額展開科學(xué)預(yù)測結(jié)合目前形勢而言，企業(yè)科學(xué)預(yù)測未來數(shù)據(jù)資產(chǎn)收益的方法如下：首先，針對企業(yè)未來財(cái)務(wù)指標(biāo)展開科學(xué)預(yù)測，并且以此為基礎(chǔ)，科學(xué)計(jì)算企業(yè)整體超額收益。借助科學(xué)判定分成率，對間接測算數(shù)據(jù)資產(chǎn)的未來收益額展開科學(xué)測算。其次，借助過去資產(chǎn)收益額制定出相關(guān)的統(tǒng)計(jì)模型，對企業(yè)未來資產(chǎn)收益額展開科學(xué)預(yù)測，其中第一種方式需要針對企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)與行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)展開科學(xué)對比、科學(xué)預(yù)算，耗時(shí)耗力，同時(shí)預(yù)測結(jié)果具備不穩(wěn)定性特征。因此，國內(nèi)企業(yè)可以選擇第二種方法對數(shù)據(jù)資產(chǎn)未來收益額展開科學(xué)預(yù)測，在借助第二種方法開展未來數(shù)據(jù)資產(chǎn)收益額預(yù)測環(huán)節(jié)，可以借助定量數(shù)學(xué)預(yù)測模型結(jié)合特定時(shí)間順序進(jìn)行模型分析。需要注意的是，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的發(fā)展是在數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)時(shí)代與互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代發(fā)展之下應(yīng)運(yùn)而生的，多數(shù)企業(yè)并未精準(zhǔn)記錄或者不存在數(shù)據(jù)資產(chǎn)的相關(guān)數(shù)據(jù)，而灰色預(yù)測模型則缺乏原始數(shù)據(jù)，會受到外界因素以及內(nèi)部問題因素影響，預(yù)測結(jié)果無法得到有效保障。為此，企業(yè)需要對原始數(shù)據(jù)展開科學(xué)處理，形成具備規(guī)律性特征的數(shù)據(jù)順序，并且科學(xué)構(gòu)建微分方程，科學(xué)預(yù)測事物未來發(fā)展規(guī)律，方可顯著提升未來數(shù)據(jù)資產(chǎn)收益額的預(yù)測效果。四、結(jié)語總而言之，改進(jìn)超額收益法，是對企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值展開科學(xué)評估的有效途徑，二者之間具有諸多互通之處