第二章 金融學(xué) 信用與信用工具教材

第二章信用與信用工具——寧宇信用與信用工具的主要內(nèi)容信用與信用工具信用的產(chǎn)生與發(fā)展信用工具信用對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響信用形式信用的產(chǎn)生信用的發(fā)展信用的構(gòu)成要素第一節(jié)信用的產(chǎn)生與發(fā)展一、信用的產(chǎn)生信用的定義：信用從道德的角度，是指責(zé)任；信用從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度，是指借貸，它包括債權(quán)人和債務(wù)人兩方面，特點(diǎn)是價(jià)值物的運(yùn)動(dòng)分為借出和償還兩個(gè)階段中間有一段時(shí)間間隔。信用是一種借貸行為，是以還本付息為條件的價(jià)值單方面讓渡。信用是一種借貸行為借貸行為：

指在一段時(shí)間內(nèi)，貨幣的所有者（借出方）把貨幣暫時(shí)讓渡給使用者（借入者），并約定一定時(shí)間由借入方還本付息的行為。

本借出方借入方

本、息為什么說(shuō)信用是在商品貨幣經(jīng)濟(jì)有了一定發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的？商品的銷售困難給商品價(jià)值的實(shí)現(xiàn)帶來(lái)困難，買者因自己的商品尚未賣出而無(wú)錢購(gòu)買自己想要的商品。于是出現(xiàn)了賒銷，即延期付款。商品的讓渡與其價(jià)值實(shí)現(xiàn)在實(shí)踐上分離出來(lái)了。信用只有在貨幣的支付手段只能存在的條件下才能產(chǎn)生。為什么這么說(shuō)？當(dāng)賒銷到期，支付貨款的時(shí)候，貨幣履行自己的支付手段的職能。貨幣能夠在商品早已讓渡之后獨(dú)立地完成商品價(jià)值的實(shí)現(xiàn)。信用的三項(xiàng)特征：信用是有條件的借貸行為信用是價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式信用關(guān)系是債權(quán)債務(wù)關(guān)系二、信用的發(fā)展自原始社會(huì)末期以來(lái)，信用經(jīng)歷了三種形式高利貸信用資本主義信用社會(huì)主義信用一、高利貸信用高利貸信用的產(chǎn)生與發(fā)展高利貸信用，就是以取得高額利息為特征的借貸行為。高利貸的產(chǎn)生高利貸的發(fā)展

“驢打滾”、“印子錢”、“九扣十三歸”2.高利貸信用的特點(diǎn)和性質(zhì)第一，從事高利貸的是少數(shù)富裕階層。第二，高利貸具有高利息性。第三，高利貸具有非生產(chǎn)性。第四，高利貸具有保守性。3.高利貸信用的作用高利貸在前資本主義社會(huì)有兩方面的作用：

是促使自然經(jīng)濟(jì)解體和商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素之一

高利貸信用的高利盤(pán)剝破壞了生產(chǎn)力的發(fā)展在封建社會(huì)瓦解并向資本主義社會(huì)過(guò)渡的時(shí)期，高利貸具有雙重作用促進(jìn)作用反動(dòng)作用（二）資本主義信用借貸資本：為了獲得剩余價(jià)值而暫時(shí)貸給職能資本家使用的貨幣資本，它是生息資本的一種形式。1.借貸資本的產(chǎn)生

貨幣資本的暫時(shí)閑置，貸放給需要的資本家，以便為他帶來(lái)收入。由于折舊基金積累的不足，或者其他隱私，出現(xiàn)需要補(bǔ)充資金的資本家。2.借貸資本的特點(diǎn)

借貸資本是作為商品的資本。借貸資本是所有權(quán)資本借貸資本有特殊的運(yùn)動(dòng)形式借貸資本最豐富有拜物教的性質(zhì)在資本主義生產(chǎn)方式下，在貨幣轉(zhuǎn)化為資本的過(guò)程中出現(xiàn)了資本拜物教。資本拜物教就是把資本的價(jià)值增殖看作是物本身具有的魔力的一種錯(cuò)誤觀念。在資本主義直接生產(chǎn)過(guò)程中，資本就已具有了一種神秘的力量資本拜物教的形成使資本主義社會(huì)成了一個(gè)著了魔的、顛倒的、倒立著的世界。3.資本主義信用的本質(zhì)

資本主義信用主要體現(xiàn)了資本家對(duì)工人的剝削。

資本通過(guò)借貸活動(dòng)而使資本增殖。

職能資本家把借入的資本在生產(chǎn)中加以運(yùn)用，生產(chǎn)剩余價(jià)值，職能資本家把剩余價(jià)值的一部分，以利息形式分給借貸資本家。（三）社會(huì)主義信用社會(huì)主義信用也是一種借貸行為。但在社會(huì)主義制度下，新的生產(chǎn)關(guān)系與以往的社會(huì)制度不同，是以生產(chǎn)資料公有制為主體，多種經(jīng)濟(jì)成分并存。三、信用的構(gòu)成要素信用主體信用客體信用內(nèi)容信用載體時(shí)間間隔第二節(jié)信用形式信用的形式商業(yè)信用銀行信用政府信用消費(fèi)信用股份信用租賃信用國(guó)際信用一、商業(yè)信用商業(yè)信用的產(chǎn)生和發(fā)展商業(yè)信用的特點(diǎn)商業(yè)信用的局限性商業(yè)信用的產(chǎn)生和發(fā)展商業(yè)信用是企業(yè)之間以賒銷商品和預(yù)付貨款等形式提供的，與商品交易密切相關(guān)的信用。商品信用的特點(diǎn)商業(yè)信用的主體是廠商商業(yè)信用的客體是商品資本商業(yè)信用和產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)一致商業(yè)信用的局限性商業(yè)信用的規(guī)模受到廠商資本數(shù)量的限制商業(yè)信用受到商品流轉(zhuǎn)方向的限制商業(yè)信用受信用能力的限制二、銀行信用由銀行和各類金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式提供給借款人的信用，是以貨幣資金借貸為運(yùn)營(yíng)內(nèi)容和以銀行和某些非銀行金融機(jī)構(gòu)為行為主體的信用關(guān)系。主要形式:吸收存款，發(fā)放貸款，以及開(kāi)出匯票、支票、開(kāi)立信用賬戶等。（一）銀行信用的特點(diǎn)銀行信用的主體與商業(yè)信用不同2.銀行信用的客體是單一形態(tài)的貨幣資本3.銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)不完全一致（二）銀行信用的發(fā)展銀行信用的優(yōu)點(diǎn)：規(guī)模巨大投放方向不受限制期限長(zhǎng)短均可雖然銀行信用是現(xiàn)代信用的主要形式，但商業(yè)信用依然是現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ)。原因：商業(yè)信用能直接服務(wù)于產(chǎn)業(yè)資本的周轉(zhuǎn)，服務(wù)于商品從生產(chǎn)領(lǐng)域到消費(fèi)領(lǐng)域的運(yùn)動(dòng)。從銀行信用本身來(lái)看，也有大量的業(yè)務(wù)（如票據(jù)貼現(xiàn)和票據(jù)抵押放款等）仍然是以商業(yè)信用為基礎(chǔ)。三、政府信用（國(guó)家信用）指以國(guó)家作為債務(wù)人，通過(guò)發(fā)行政府債券籌措資金，滿足政府重點(diǎn)建設(shè)需要的信用形式。國(guó)內(nèi)信用：政府以債務(wù)人身份向國(guó)內(nèi)居民、企業(yè)、團(tuán)體等發(fā)行公債或國(guó)庫(kù)券方式所形成的信用（內(nèi)債）。國(guó)外信用：政府以債務(wù)人身份向國(guó)外居民、企業(yè)、團(tuán)體和政府取得的信用，或者國(guó)家以債權(quán)人的身份向國(guó)外政府提供貸款的形式形成的信用（外債）。（一）政府信用的特點(diǎn)安全性高、信用風(fēng)險(xiǎn)小具有財(cái)政和信用的雙重性用途具有專一性（二）政府信用的作用是調(diào)劑政府收支不平衡的手段是彌補(bǔ)財(cái)政赤字的重要手段是調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要手段四、消費(fèi)信用消費(fèi)信用是企業(yè)或者金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個(gè)人提供的、以消費(fèi)為目的的信用。（一）消費(fèi)信用的主要方式分期付款信用卡消費(fèi)貸款（二）消費(fèi)信用的作用積極作用：刺激消費(fèi)需求，促進(jìn)生產(chǎn)發(fā)展。擴(kuò)大商品銷售，減少商品積壓，促進(jìn)社會(huì)再生產(chǎn)，提高資本的使用效率，改善社會(huì)消費(fèi)結(jié)構(gòu)。消極作用：在經(jīng)濟(jì)上增加了不穩(wěn)定因素，使商品銷售更加困難。五、股份信用

股份信用是股份公司以發(fā)行股票的方式籌集資金所體現(xiàn)的一種信用形式。原因：股份公司的資本所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)是分離的。股份公司籌資后，投資人不必過(guò)問(wèn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，只需獲得股利和分紅收入。投資者可以隨時(shí)出售股票，獲取現(xiàn)金。股票公司存在的前提是信用關(guān)系的普遍發(fā)展。六、租賃信用租賃信用是指出租人以收取租金為條件，將持有物品（財(cái)產(chǎn)）定期出租給承租人的一種信用形式。租賃信用金融租賃經(jīng)營(yíng)租賃金融租賃（財(cái)務(wù)租賃）是融資與融物相結(jié)合的一種信用形式，以融通資金為目的。租賃信用的五種形式：

直接購(gòu)買租賃轉(zhuǎn)租賃杠桿租賃代理租賃返租賃經(jīng)營(yíng)租賃（服務(wù)性租賃）屬于短期租賃，出租人除提供資金外，還提供特別的維修和保險(xiǎn)等服務(wù)。

主要適用于租賃專業(yè)性強(qiáng)、技術(shù)先進(jìn)、需特殊保管和維修、承租人自行維修保養(yǎng)有困難的物品，租金一般較高。存在的風(fēng)險(xiǎn)：供貨商違約、承租人違約、出租人違約和設(shè)備技術(shù)落后的風(fēng)險(xiǎn)。七、國(guó)際信用（國(guó)際信貸）國(guó)際信用商業(yè)信用政府間信用國(guó)際金融機(jī)構(gòu)信用國(guó)際銀行信用（一）國(guó)際商業(yè)信用國(guó)際商業(yè)信用指出口商以延期付款方式向進(jìn)口商提供的信用，這種信用往往要借助國(guó)際銀行信用來(lái)實(shí)現(xiàn)。主要包括：來(lái)料加工和補(bǔ)償貿(mào)易。（二）國(guó)際銀行信用國(guó)際銀行信用出口信貸賣方信貸買方信貸進(jìn)口信貸進(jìn)口方銀行提供貸款，解決買方資金需要（三）政府間信用指國(guó)與國(guó)之間相互提供的信用，通常由財(cái)政部出面借款。特點(diǎn)：利率低，期限較長(zhǎng)，具有援助性質(zhì)，一般附帶限制性條件。（四）國(guó)際金融機(jī)構(gòu)信用指世界性或地區(qū)性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)為其成員國(guó)所提供的信用。特點(diǎn)：利率較低，時(shí)間較長(zhǎng)，條件優(yōu)惠，審查嚴(yán)格，多用于受信國(guó)的經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。第三節(jié)信用工具一、信用工具概述信用工具（金融工具）：是以書(shū)面形式發(fā)行和流通、介意保證債權(quán)人或投資人權(quán)利的憑證。（一）信用工具的特征1.返還性（償還性）除股票以外，其他信用工具的債權(quán)人或投資人都可按信用憑證上所記載的應(yīng)償還債務(wù)的時(shí)間，到期收回債權(quán)金額。投入到股票上的資金則可通過(guò)隨時(shí)出賣股票而收回。2.流動(dòng)性（變現(xiàn)力、可轉(zhuǎn)讓性）定義：流動(dòng)性是指信用工具能夠迅速變現(xiàn)而不致遭受損失的能力。理論上講，所有信用工具都應(yīng)該可以再金融市場(chǎng)上進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。流動(dòng)性強(qiáng)的信用工具：國(guó)債、銀行活期存款單特點(diǎn):流動(dòng)性與償還期成反比，與債務(wù)人的信用能力成正比。

3.收益性信用工具能定期或者不定期地給金融市場(chǎng)帶來(lái)收益性。信用工具的收益分為三種：固定收益即期收益（當(dāng)期收益）實(shí)際收益4.風(fēng)險(xiǎn)性風(fēng)險(xiǎn)性是指由于某些不確定因素導(dǎo)致的金融資產(chǎn)價(jià)值損失的可能性。風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自兩方面：信用風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（二）信用工具按權(quán)力的標(biāo)的物，可分為票據(jù)和證券按發(fā)行者的地位劃分，可分為知己誒信用工具和間接信用工具按金融市場(chǎng)交易的償還期劃分，可分為長(zhǎng)期信用工具和短期信用工具按索取權(quán)的性質(zhì)，可分為債權(quán)證券和股權(quán)證券按發(fā)行的地理范圍劃分，信用工具又有地方性、全國(guó)性和世界性之分二、短期信用工具短期信用工具一般指期限在一年一下的票據(jù)、信用證、信用卡等。（一）商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù)是商業(yè)信用的工具，它是在信用買賣商品時(shí)證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的書(shū)面憑證。商業(yè)票據(jù)包括以下兩種：1.商業(yè)本票（期票）商業(yè)本票由債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)起，承諾一定時(shí)期內(nèi)支付一定款項(xiàng)的債務(wù)憑證。2.商業(yè)匯票商業(yè)票據(jù)是出票人簽發(fā)的，委托付款人在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。商業(yè)匯票分為兩種：商業(yè)承兌匯票（付款人為承兌人）(2)銀行承兌匯票（開(kāi)戶行為承兌人）（二）銀行票據(jù)1、銀行本票由銀行簽發(fā)并付款的票據(jù)，可代替現(xiàn)金流通。2、銀行匯票

是匯款人將款項(xiàng)交當(dāng)?shù)劂y行，由銀行簽發(fā)給匯款人，持往異地由指定銀行辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或向指定銀行兌取款項(xiàng)的票據(jù)。特點(diǎn)：使用靈活、票隨人到、兌現(xiàn)性強(qiáng)。適用于先收款后發(fā)貨或者錢貨兩清的商品交易。（三）支票支票是出票人簽發(fā)，委托辦理支票存款業(yè)務(wù)的銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)在見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付確定的金額給受款人或持票人的票據(jù)。支票的種類：按照支付期限，可分為即期支票和定期支票按照是否記載收款人姓名，可分為記名支票和不記名支票按照是否支付現(xiàn)金，可分為現(xiàn)金支票和轉(zhuǎn)賬支票票據(jù)票據(jù)是一種具有一定格式，載有一定日期、一定金額、到期由付款人對(duì)持票人或指定人無(wú)條件支付一定款項(xiàng)的書(shū)面?zhèn)鶛?quán)債務(wù)憑證。主要分為三種：匯票、本票和支票。票據(jù)的主要行為：出票、背書(shū)、承兌、保證貼現(xiàn)。（四）信用證商業(yè)信用證商業(yè)信用證是商業(yè)銀行受客戶委托開(kāi)出的證明客戶有支付能力并保證支付的信用憑證。2.旅行信用證（貨幣信用證）是銀行發(fā)給客戶據(jù)以支取現(xiàn)款的一種憑證。（五）旅行支票是銀行或旅行社為旅游者發(fā)行的一種固定金額的支付工具，是旅游者從出票機(jī)構(gòu)用現(xiàn)金購(gòu)買的一種支付手段。優(yōu)點(diǎn)：金額比較小沒(méi)有指定的付款人和付款地點(diǎn)比較安全匯款人同時(shí)也是收款人不規(guī)定流通期限三、長(zhǎng)期信用工具長(zhǎng)期信用工具包括股票和各種中長(zhǎng)期債券，一般被稱為公共有價(jià)證券。公共有價(jià)證券的特點(diǎn)：具有一定的票面價(jià)值，

代表財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)，能定期取得一定收入。（一）債券債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行，承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。籌措資金債券發(fā)行人

投資者（債務(wù)人）定期支付利息，（債權(quán)人）

到期償還本金債券種類劃分根據(jù)發(fā)行主體的不同劃分：（1）政府債券（2）公司債券（3）金融債券2.根據(jù)債券是否有擔(dān)保劃分（1）擔(dān)保債券（2）信用債券3.根據(jù)債券的利息支付方式劃分（1）息票債券（2）折扣債券4.根據(jù)債券的形態(tài)劃分（1）實(shí)物債券（2）憑證式債券（3）記賬式債券5.按付息的方式劃分（1）零息債券（2）定息債券（3）浮息債券6.按是否能夠提前償還劃分（1）可贖回債券（2）不可贖回債券7.按償還方式不同劃分（1）一次性到期債券（2）分期到期債券8.按計(jì)息方式劃分（1）單利債券（2）復(fù)利債券（3）累進(jìn)利率債券（二）股票股票是股份公司發(fā)給股東以證明其入股的資本額并有權(quán)取得股息的書(shū)面憑證，是資本市場(chǎng)上介意實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期投資的工具。股票的分類1.按股東權(quán)益不同分為：普通股票和優(yōu)先股票普通股股東獲得的股息隨著股份公司的利刃的變動(dòng)而變動(dòng)。普通股股東權(quán)力：經(jīng)營(yíng)決策參與權(quán)盈余和剩余財(cái)產(chǎn)的分配權(quán)

優(yōu)先認(rèn)股權(quán)剩余資產(chǎn)分配權(quán)優(yōu)先股票是一種股東有優(yōu)先于普通股分紅和優(yōu)先于普通股資產(chǎn)求償權(quán)的股票。（1）利潤(rùn)分配優(yōu)先權(quán)（2）有限求償權(quán)2.按照股票上司地點(diǎn)不同可分為：A股、B股和H股A股：以人民幣計(jì)價(jià)，面對(duì)中國(guó)公民發(fā)行且在境內(nèi)上市的股票。B股：以美元或港幣計(jì)價(jià)，面向境外投資者發(fā)行，但在中國(guó)境內(nèi)上市的股票。H股：以港元計(jì)價(jià)在香港發(fā)行并上市的境內(nèi)企業(yè)的股票。中國(guó)企業(yè)在美國(guó)、新加坡、日本等地上市的股票，分別稱為N股、S股和T股。3.香港股市有所謂“紅籌股”、“藍(lán)籌股”之分（1）紅籌股指的是在港上市的中資企業(yè)；（2）藍(lán)籌股指股票市場(chǎng)上最有實(shí)力、最活躍的股票。第四節(jié)信用對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響信用與消費(fèi)信用與經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)信用與危機(jī)信用與生產(chǎn)一、信用與生產(chǎn)馬克思指出：

“在發(fā)達(dá)的資本主義生產(chǎn)中，貨幣經(jīng)紀(jì)指標(biāo)線為信用經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。因此，貨幣經(jīng)濟(jì)和信用經(jīng)濟(jì)只適用于資本主義生產(chǎn)的不同發(fā)展階段，但絕不是和自然經(jīng)濟(jì)對(duì)立的兩種不同的獨(dú)立的交易形式?！瘪R克思say:一、信用不是貨幣經(jīng)濟(jì)對(duì)立的經(jīng)濟(jì)形式，信用經(jīng)濟(jì)是統(tǒng)一的商品貨幣經(jīng)紀(jì)發(fā)展的不同階段二、貨幣經(jīng)紀(jì)是信用經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，信用經(jīng)濟(jì)是貨幣經(jīng)濟(jì)發(fā)展的更高階段。三、信用經(jīng)濟(jì)更能反映現(xiàn)代商品貨幣經(jīng)濟(jì)的特征表。（一）信用促進(jìn)利潤(rùn)的平均