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文檔簡(jiǎn)介
金融基礎(chǔ)對(duì)持有貨幣的要求程度1社會(huì)運(yùn)轉(zhuǎn)究竟需要多少錢2項(xiàng)目八貨幣從哪里來又到哪里去-認(rèn)識(shí)貨幣供求保持合理的流動(dòng)性3學(xué)習(xí)目標(biāo)能力目標(biāo):能夠分析解釋有關(guān)貨幣供求的社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象能夠分析解釋有關(guān)貨幣失衡的社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象知識(shí)目標(biāo):理解貨幣供給的含義,掌握派生存款的原理理解貨幣需求的含義,掌握貨幣需求的影響因素理解貨幣均衡與社會(huì)總供求均衡素質(zhì)目標(biāo):樹立正確的貨幣正確解讀當(dāng)前的貨幣供應(yīng)量
引導(dǎo)案例貨幣從哪里來,即貨幣供給。貨幣到哪里去,即貨幣的使用,也是貨幣的需求。貨幣供給與需求是經(jīng)濟(jì)生活運(yùn)行中的自然現(xiàn)象。合理的貨幣需求、適度的貨幣供給、相對(duì)的貨幣均衡,是保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的重要條件。任務(wù)一對(duì)持有貨幣的要求程度一、貨幣需求貨幣需求是指社會(huì)各部門在既定收入或財(cái)富范圍內(nèi)能夠而且愿意以貨幣形式保有并用于周轉(zhuǎn)的貨幣數(shù)量。(1)貨幣需求是一個(gè)存量概念(2)貨幣需求量是能力與愿望的統(tǒng)一(3)貨幣需求包括對(duì)現(xiàn)金和存款貨幣的需求(4)人們對(duì)貨幣的需求既包括了執(zhí)行流通手段和支付手段職能的貨幣需求,也包括了執(zhí)行價(jià)值儲(chǔ)藏手段職能的貨幣需求。二、貨幣需求理論1.馬克思關(guān)于流通中貨幣量的理論流通中客觀貨幣需求量(即貨幣必要量)M取決于三因素:(1)商品平均價(jià)格P(2)待出售的商品數(shù)量Q(3)貨幣流通速度V
M=PQ/V
紙幣流通規(guī)律:?jiǎn)挝患垘潘淼膬r(jià)值量等于流通中所需要的金屬貨幣量除以流通中的幣總量
二、貨幣需求理論2.現(xiàn)金交易說
交易方程式:MV=PTM:在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)中所流通的貨幣的平均量
V:貨幣的平均流通速度
P:所有交易商品或勞務(wù)的平均價(jià)格水平
T:該時(shí)期內(nèi)商品或勞務(wù)的總交易量
PT:該時(shí)期內(nèi)按照市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算的商品或勞務(wù)交易的總市場(chǎng)價(jià)格
二、貨幣需求理論
MV=PT→MV=PYY是以不變價(jià)格表示的一年中生產(chǎn)的最終產(chǎn)品和勞務(wù)的總價(jià)值,也就是實(shí)際國(guó)民收入P是一般物價(jià)水平,用價(jià)格指數(shù)表示PY即名義國(guó)民收入V是貨幣的收入流通速度,它代表一年中每單位貨幣用來購買最終產(chǎn)品或勞務(wù)的平均次數(shù)MV=PY→M=PY貨幣需求取決于貨幣流通速度和名義國(guó)民收入,貨幣流通速度是一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的量,所以貨幣需求就取決于名義國(guó)民收入。二、貨幣的需求理論3.現(xiàn)金余額說
現(xiàn)金余額說是以馬歇爾和庇古為首的英國(guó)劍橋大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家創(chuàng)立的
。庇古根據(jù)馬歇爾的觀點(diǎn),于1917年寫了《貨幣的價(jià)值》一文,馬歇爾則于1923年寫了《貨幣、信用與商業(yè)》一書。他們都從另一角度研究貨幣數(shù)量和物價(jià)水平之間的關(guān)系。
劍橋經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為貨幣的兩種屬性:
(1)交易的媒介
(2)財(cái)富儲(chǔ)藏
二、貨幣的需求理論Md=KYnYn:名義國(guó)民收入Yn=PYY:實(shí)際實(shí)際收入
↓Md=KPY貨幣需求方程式K表示國(guó)民收入中以貨幣形式持有的比例人們意愿持有的貨幣存量Md與名義國(guó)民收入保持一固定的或穩(wěn)定的比例。二、貨幣需求理論
4.凱恩斯的流動(dòng)偏好理論
流動(dòng)偏好(LiquidityPerference)指的是公眾愿意用貨幣形式持有收入和財(cái)富的欲望和心理。
“流動(dòng)性偏好”或人們的貨幣需求的決定因素:
(1)交易動(dòng)機(jī)(2)預(yù)防動(dòng)機(jī)(3)投機(jī)動(dòng)機(jī)(1)交易需求:交易需求與國(guó)民收入同方向變化
L1=K(Y)(2)預(yù)防需求:預(yù)防需求與國(guó)民收入同方向變化(3)投機(jī)需求:投機(jī)貨幣需求與利率的變化方向相反
L2=h(r)二、貨幣需求理論
5.弗里德曼的貨幣需求理論
影響貨幣需求量諸多因素可劃分為四類
(1)財(cái)富總量。恒久性收入與貨幣需求正相關(guān)。(2)財(cái)富結(jié)構(gòu)。人力財(cái)富在財(cái)富總額中占較大比例的所有者將試圖通過持有較多的貨幣來增加其資產(chǎn)的流動(dòng)性。人力財(cái)富對(duì)非人力財(cái)富的比率與貨幣需求同樣正相關(guān)。(3)持有貨幣的預(yù)期收益率與機(jī)會(huì)成本。(4)其他因素。即各種隨機(jī)變量,包括社會(huì)富裕程度;取得信貸的難易程度;社會(huì)支付體系的狀況;人們的興趣、愛好、習(xí)慣等。三、我國(guó)貨幣需求的影響因素
1.收入水平2.價(jià)格水平3.利率水平4.貨幣流通速度5.消費(fèi)傾向6.信用的發(fā)達(dá)程度7.人們的預(yù)期和偏好
一、貨幣供給的含義
貨幣供給是指某一國(guó)或貨幣區(qū)的銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟(jì)體中投入、創(chuàng)造、擴(kuò)張(或收縮)貨幣的金融過程。貨幣供給量通常是指一國(guó)經(jīng)濟(jì)中的貨幣存量,由貨幣性資產(chǎn)組成;在不兌現(xiàn)的信用貨幣流通條件下,由于貨幣量最終都是由銀行供給的,是銀行的債務(wù)憑證,因此,貨幣供給量是指被個(gè)人、企業(yè)和政府部門持有的、由銀行系統(tǒng)供應(yīng)的債務(wù)總量。其中,現(xiàn)金是中央銀行的負(fù)債,存款是商業(yè)銀行的負(fù)債。任務(wù)二
社會(huì)運(yùn)轉(zhuǎn)究竟需要多少錢二、基礎(chǔ)貨幣
基礎(chǔ)貨幣,也稱“貨幣基數(shù)”、“強(qiáng)力貨幣”、“初始貨幣”,其具有使貨幣供應(yīng)總量成倍放大或收縮的能力,又被稱為“高能貨幣。B=C+R三、商業(yè)銀行派生存款
(一)商業(yè)銀行的原始存款與派生存款原始存款是指客戶以現(xiàn)金的形式存入商業(yè)銀行,或者商業(yè)銀行向中央銀行借款所形成的存款。派生存款是指在商業(yè)銀行原始存款的基礎(chǔ)上,由銀行發(fā)放貸款轉(zhuǎn)化而來的新存款。(二)商業(yè)銀行存款貨幣的創(chuàng)造與收縮過程銀行名稱存款總額法定存款準(zhǔn)備金數(shù)額(20%)貸款金額(80%)第一家商業(yè)銀行1002080第二家商業(yè)銀行801664第三家商業(yè)銀行6412.851.2第四家商業(yè)銀行51.2010.2440.96第五家商業(yè)銀行40.968.19232.768……………………合計(jì)500100400存款總額=原始存款/法定存款準(zhǔn)備金率D=
D是活期存款總額;R是原始存款;
r是法定存款準(zhǔn)備金率
本例中,活期存款總額=100/20%=500(萬元)
(二)商業(yè)銀行存款貨幣的創(chuàng)造與收縮過程(二)商業(yè)銀行存款貨幣的創(chuàng)造與收縮過程派生存款額=D-RD是活期存款總額;R是原始存款派生存款額=R(-1)本例中,派生存款額=500-100=400(萬元)或派生存款額=100(1/20%-1)=400(萬元)問題:法定準(zhǔn)備金率上升,貨幣供應(yīng)量如何?法定準(zhǔn)備金率下降,貨幣供應(yīng)量如何?(三)商業(yè)銀行創(chuàng)造派生存款的限制因素商業(yè)銀行具有創(chuàng)造派生存款的能力,但派生存款的總量取決于原始存款和派生倍數(shù)(存款乘數(shù))。
商業(yè)銀行存款派生倍數(shù)的影響因素:(1)法定存款準(zhǔn)備率(2)現(xiàn)金漏損率(3)超額準(zhǔn)備金率四、貨幣層次的劃分
(一)貨幣層次劃分的標(biāo)準(zhǔn)
目前,國(guó)際通用的劃分貨幣層次的方式是以金融資產(chǎn)的流動(dòng)性為標(biāo)準(zhǔn),把貨幣劃分為M0,M1,M2,流動(dòng)性是指一種金融資產(chǎn)能迅速轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金而對(duì)持有人不發(fā)生損失的能力。它取決于買賣的便利程度和買賣時(shí)的交易成本。貨幣流動(dòng)性越強(qiáng),其變現(xiàn)能力越強(qiáng)。四、貨幣層次的劃分
其中:準(zhǔn)貨幣由銀行的定期存款、儲(chǔ)蓄存款、外幣存款以及各種短期信用工具如銀行承兌匯票、短期國(guó)庫券等構(gòu)成。
(二)貨幣層次的劃分1.國(guó)際貨幣基金組織對(duì)貨幣層次的劃分M0=現(xiàn)鈔M1=M0+活期存款M2=M1+準(zhǔn)貨幣M0M1M2四、貨幣層次的劃分(二)貨幣層次的劃分2.我國(guó)貨幣層次三個(gè)口徑的劃分(1)M0:流通中現(xiàn)金(2)M1:M0+可開支票的活期存款(3)M2:M1+準(zhǔn)貨幣(企業(yè)單位定期存款+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+證券公司的客戶保證金存款+其他存款)任務(wù)三保持合理的流動(dòng)性
自2018年10月15日起,中國(guó)人民銀行下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。降準(zhǔn)所釋放的部分資金用于償還10月15日到期的約4500億元中期借貸便利(MLF),這部分MLF當(dāng)日不再續(xù)做。除去此部分,降準(zhǔn)還可再釋放增量資金約7500億元。中國(guó)人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人指出,本次降準(zhǔn)的主要目的是優(yōu)化流動(dòng)性結(jié)構(gòu),增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。一、貨幣均衡與非均衡(一)貨幣均衡貨幣均衡是指一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)貨幣供給與貨幣需求基本相適應(yīng)的貨幣流通狀態(tài)。對(duì)貨幣均衡概念的理解應(yīng)注意以下三點(diǎn):(1)貨幣均衡是指貨幣供求基本相適應(yīng)(2)貨幣均衡是一個(gè)動(dòng)態(tài)概念(3)貨幣均衡包括總量和結(jié)構(gòu)的均衡一、貨幣均衡與非均衡(二)貨幣非均衡貨幣失衡大致可劃分為三種情況:(1)貨幣供給量過大。整個(gè)經(jīng)濟(jì)必然會(huì)處于過度膨脹的狀態(tài),物價(jià)上漲。(2)貨幣供給不足??陀^的貨幣需求得不到滿足,整個(gè)經(jīng)濟(jì)必然會(huì)處于萎縮或蕭條狀態(tài)。(3)貨幣供給與貨幣需求構(gòu)成不相適應(yīng)。整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失調(diào),發(fā)展畸形。一、貨幣均衡與社會(huì)總供求均衡(一)貨幣供給量與社會(huì)總需求貨幣供給量是否合理決定著社會(huì)總需求是否合理,從而決定著社會(huì)總供求能否達(dá)到均衡。(二)貨幣均衡與社會(huì)供求
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