石家莊以嶺藥業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究

石家莊以嶺藥業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究摘要 隨著人們生活水平的不斷提高，醫(yī)藥業(yè)的發(fā)展得到了越來(lái)越多人的重視，但由于醫(yī)藥行業(yè)在現(xiàn)階段普遍存在的問(wèn)題導(dǎo)致制藥業(yè)演變出巨大的的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。所以，企業(yè)要想生存，就必須了解企業(yè)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)不斷提高自身創(chuàng)造能力，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制和防范，分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，針對(duì)問(wèn)題制定相應(yīng)的對(duì)策加以控制，以此促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。本文對(duì)石家莊以嶺藥業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，其中包括投資風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)等，利用近幾年的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行深入剖析，針對(duì)以嶺藥業(yè)由于投資的決策缺乏科學(xué)性；籌資結(jié)構(gòu)失衡渠道單一；資金回收方式不恰當(dāng)；應(yīng)收賬款回收期長(zhǎng)等成因，提出了要加強(qiáng)創(chuàng)新項(xiàng)目的投資；拓寬籌資渠道；提高資金回收率；加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理等解決對(duì)策，以此來(lái)加強(qiáng)企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制，減少企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失，促進(jìn)企業(yè)更好的發(fā)展。關(guān)鍵詞：石家莊以嶺藥業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制；風(fēng)險(xiǎn)管理ABSTRACTWiththecontinuousimprovementofpeople'slivingstandards,thedevelopmentofthepharmaceuticalindustryhasattractedmoreandmorepeople'sattention.However,duetothewidespreadproblemsinthepharmaceuticalindustryatthisstage,thepharmaceuticalindustryhasevolvedahugefinancialriskproblem.Therefore,ifenterpriseswanttosurvive,theymustunderstandthepotentialfinancialrisksofenterprises,enhancetheirabilitytocreate,strengthenthecontrolandpreventionoffinancialrisks,analyzethecausesoffinancialrisks,andcontroltheproblemsaccordingtotheproblems.Thehealthydevelopmentofenterprisespromotesthedevelopmentoftheeconomy.ThispaperstudiesthefinancialrisksofYilingPharmaceuticalinShijiazhuang,includinginvestmentrisk,financingrisk,andcapitalrecoveryrisk.Itusesin-depthanalysisofrelevantfinancialdatainrecentyears,andlacksscientificresearchonthedecisionofYilingPharmaceuticalduetoinvestment.Sexuality;financingchannelimbalancechannelsingle;improperfundrecoverymethod;longperiodofreceivablescollectionperiod,etc.,proposedtostrengtheninvestmentininnovativeprojects;broadenfinancingchannels;improvecapitalrecoveryrate;strengthenmanagementofreceivablesSolvecountermeasurestostrengthenthepreventionandcontroloffinancialrisks,reducetheeconomiclossesofenterprises,andpromotethebetterdevelopmentofenterprises.Keywords：ShijiazhuangYilingPharmaceutical;FinancialRisk;FinancialRiskControl;RiskManagement目錄TOC\o"1-3"\h\u167231前言 1140992財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及控制的相關(guān)概述 1110532.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念 1120322.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型與特征 188512.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制方法 2113633石家莊以嶺藥業(yè)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 2318133.1公司簡(jiǎn)介 2132743.2以嶺藥業(yè)存在的投資風(fēng)險(xiǎn) 225243.3以嶺藥業(yè)存在的籌資風(fēng)險(xiǎn) 3312963.4以嶺藥業(yè)存在的資金回收風(fēng)險(xiǎn) 4224744石家莊以嶺藥業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析 5248894.1投資決策缺乏科學(xué)性 551694.2籌資結(jié)構(gòu)失衡且籌資渠道單一 6115654.3資金回收方式不恰當(dāng) 6116464.4應(yīng)收賬款控制不當(dāng) 6266025石家莊以嶺藥業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的對(duì)策 7284095.1全面分析，加強(qiáng)創(chuàng)新項(xiàng)目的投資 7157515.2拓寬籌資渠道，推行全面預(yù)算管理 7211515.3提高資金回收的科學(xué)化水平 7197795.4加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理 8151066結(jié)論 830322參考文獻(xiàn) 97435致謝 10 1前言隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成為我們?nèi)粘Ｉ钪械囊环N風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，它可以表現(xiàn)出企業(yè)的經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)狀況。雖然在現(xiàn)如今很多的企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了防范控制，但是在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響越來(lái)越大的趨勢(shì)下，很多企業(yè)仍然無(wú)法合理的規(guī)避控制風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的各種各樣的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)大多都隱藏著很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，致使企業(yè)的生存發(fā)展面臨著巨大的挑戰(zhàn)。在這樣的大背景下，如何讓企業(yè)能夠平穩(wěn)的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展并且不受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響成為了我們應(yīng)該思考的問(wèn)題，不管企業(yè)現(xiàn)如今的發(fā)展?fàn)顩r如何，找到企業(yè)正確控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施，以此保障企業(yè)更加健康的發(fā)展，獲得更高的利益都是值得企業(yè)去努力奮斗的。因此，本文對(duì)石家莊以嶺藥業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行研究，通過(guò)近幾年的相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)石家莊以嶺藥業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀以及做出的控制對(duì)策進(jìn)行研究，針對(duì)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)審核制度不夠完善、投資決策不合理、籌資結(jié)構(gòu)失衡結(jié)構(gòu)單一等方面的問(wèn)題找到相應(yīng)的解決辦法和控制措施，從而使醫(yī)藥行業(yè)得到更好的發(fā)展，也為其他行業(yè)提供有力的參考價(jià)值，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定的發(fā)展。2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及控制的相關(guān)概述2.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常是是指一個(gè)企業(yè)在正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，由于出現(xiàn)一系列不能預(yù)知和無(wú)法控制的因素，導(dǎo)致企業(yè)實(shí)際獲得的利益與預(yù)期的目標(biāo)不相符，最終導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)受損。通常情況下，狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因?yàn)橄蜚y行或通過(guò)其他途徑借款形成負(fù)債，到期無(wú)法進(jìn)行償還債務(wù)而使企業(yè)出現(xiàn)融風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)；而我們所說(shuō)的廣義的風(fēng)險(xiǎn)一共分為4個(gè)，分別為通過(guò)借款或者發(fā)行債券等手段而發(fā)生的籌資風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)將資金進(jìn)行投資但發(fā)生投資失敗而形成的投資風(fēng)險(xiǎn)、由于企業(yè)應(yīng)收賬款等賬務(wù)回收周期長(zhǎng)而形成的資金回收風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的收益風(fēng)險(xiǎn)。在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的背景下，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的各個(gè)環(huán)節(jié)，各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素共同作用形成巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。雖然企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法避免的，但是我們應(yīng)該降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，縮小風(fēng)險(xiǎn)影響的范圍，在此基礎(chǔ)上獲得更高的收益。本文主要從廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的角度，分析研究石家莊以嶺藥業(yè)所面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀、成因以及解決措施。2.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型與特征財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型通過(guò)財(cái)務(wù)活動(dòng)按企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程可以分為四個(gè)，分別是籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金回收活動(dòng)和收益分配活動(dòng)。籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中由于資金需求，發(fā)行債券或者借款等為企業(yè)籌集資金，其過(guò)程具有一定的不確定性；投資活動(dòng)是指企業(yè)直接投資一些項(xiàng)目或是發(fā)行股票或證券等投入企業(yè)的一定資金后，但由于市場(chǎng)的需求的影響導(dǎo)致企業(yè)的實(shí)際收益發(fā)生偏離，獲利減少；收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)，根據(jù)利潤(rùn)分配公司收益，提取盈余公積金后，企業(yè)自己按安排留存收益，或進(jìn)行再分配。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征一共包括五項(xiàng)，分別為客觀性是指財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)存在的成因存在客觀；共存性是指形成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)額收益成比例，風(fēng)險(xiǎn)越大收益越高；不確定性是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)的成因具有不確定性；全面性是指財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)出現(xiàn)于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)上面，影響企業(yè)的正常盈利活動(dòng)；損失性是指一旦企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，那么企業(yè)的經(jīng)濟(jì)就會(huì)受到影響，會(huì)給企業(yè)造成很大的經(jīng)濟(jì)損失。2.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制方法財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是在指企業(yè)在發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)后，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的成因進(jìn)行分析，找到解決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體相關(guān)對(duì)策錯(cuò)采用的一些防范控制手段。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制是為了降低企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失，正確防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)更好的發(fā)展。根據(jù)現(xiàn)階段我國(guó)企業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大趨勢(shì)下，我們可以將風(fēng)險(xiǎn)的控制方法分為防護(hù)性控制方法、前饋性控制方法和平衡偏差控制方法。防護(hù)性控制方法是指事前企業(yè)通過(guò)制定一些有關(guān)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分規(guī)章制度，保證企業(yè)在制度的保護(hù)下能夠有效地規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提前做好防范準(zhǔn)備，把企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低；前饋性控制方法是指企業(yè)要有改變自身的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，要實(shí)行多元化方式，避免一種投資、籌資方式，要避免對(duì)一事物過(guò)度依賴(lài)，導(dǎo)致最終財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響整體降低分散企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；平衡偏差控制方法是指事后要有一定的控制完善措施，分析成因找到對(duì)策，使企業(yè)受到最小的影響。3石家莊以嶺藥業(yè)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)3.1公司簡(jiǎn)介以嶺藥業(yè)位于石家莊市高新區(qū)天山大街上，共有兩部分組成，靠北為辦公區(qū)域，而南邊則為生產(chǎn)工廠去，總面積有106666多平方米，在1992年6月16日由吳以嶺創(chuàng)立，以嶺藥業(yè)主要以生產(chǎn)膠囊、藥片、顆粒劑等為主，其中以治療冠心病、腦梗塞的通心絡(luò)膠囊，參松養(yǎng)心膠囊，治感冒抗流感的連花清瘟膠囊等藥為主，采用營(yíng)銷(xiāo)一體化的模式進(jìn)行生產(chǎn)加工銷(xiāo)售各類(lèi)藥物，在現(xiàn)階段存在很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。3.2以嶺藥業(yè)存在的投資風(fēng)險(xiǎn)以嶺藥業(yè)存在一定的投資風(fēng)險(xiǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)需要通過(guò)投資活動(dòng)得以表現(xiàn)，而以嶺藥業(yè)的投資活動(dòng)是通過(guò)大批量購(gòu)買(mǎi)股票和債券以及運(yùn)用內(nèi)部資產(chǎn)對(duì)其他活動(dòng)進(jìn)行投資，是不可否認(rèn)的是不管企業(yè)是對(duì)外還是對(duì)內(nèi)投資，都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)因素，會(huì)使企業(yè)的獲利降低，致使企業(yè)面臨嚴(yán)重的投資風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)要更快的發(fā)展內(nèi)部經(jīng)濟(jì)，就必須要有大量的資金支持，因此大多數(shù)企業(yè)會(huì)選擇投資，投資的好壞決定著一個(gè)企業(yè)是否能夠飛速發(fā)展，投資失敗嚴(yán)重時(shí)直接影響企業(yè)的生死存亡。在投資前，每個(gè)企業(yè)都要提前制定相應(yīng)的規(guī)劃，如果投資策略或投資方式符合企業(yè)現(xiàn)狀的實(shí)際情況，那么，企業(yè)將會(huì)盈利，但是如果不適合，企業(yè)會(huì)面臨很大的困難甚至面臨破產(chǎn)。醫(yī)藥行業(yè)是具有高投入高風(fēng)險(xiǎn)的重大特征的，在投資期間會(huì)有諸多不可控制的因素，這些因素決定著企業(yè)是否會(huì)有利益。衡量企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，需要我們用盈利能力的指標(biāo)進(jìn)行分析，本文通過(guò)石家莊以嶺藥業(yè)2016-2018年的投資活動(dòng)支付的現(xiàn)金、投資活動(dòng)現(xiàn)金流出、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~、銷(xiāo)售凈利率、銷(xiāo)售毛利率、成本費(fèi)用利用率、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)進(jìn)行分析，其中，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~如果是負(fù)數(shù)，這表示本年處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和長(zhǎng)期股權(quán)投資所收回的現(xiàn)金小于投入固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和長(zhǎng)期股權(quán)投資的金額，即流出比流入的多；銷(xiāo)售凈利率主要是用來(lái)表現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)凈利潤(rùn)增加和減少的因素；銷(xiāo)售毛利率用來(lái)表現(xiàn)企業(yè)投資活動(dòng)中獲利多少；成本費(fèi)用利用率表現(xiàn)企業(yè)每付出一元的成本消耗可以獲得的利潤(rùn)，數(shù)值越高，該企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益越好，盈利能力越強(qiáng)；凈資產(chǎn)收益率用來(lái)變現(xiàn)投資活動(dòng)中凈資產(chǎn)的獲取，指標(biāo)值越高，那么投資的收益也就越高，企業(yè)的盈利能力也就越好。表1石家莊以嶺藥業(yè)2016-2018年長(zhǎng)期股權(quán)投資、銷(xiāo)售凈利率、毛利率、成本費(fèi)用利用率單位：%財(cái)務(wù)指標(biāo)2016年2017年2018年投資活動(dòng)支付現(xiàn)金（元）297890270.001168673959.051374786143.91投資活動(dòng)現(xiàn)金流出（元）503294749.461938594894.371562014509.63投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~（元）-371298596.68-952545564.6746366369.01銷(xiāo)售凈利率14.013.211.6銷(xiāo)售毛利率66.368.159.5成本費(fèi)用利用率3凈資產(chǎn)收益率2數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)財(cái)經(jīng)信息網(wǎng)、金融界網(wǎng)計(jì)算匯總所得根據(jù)表1可以看出石家莊以嶺藥業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)投資所占數(shù)額呈快速增長(zhǎng)的狀態(tài)，投資數(shù)額大，通過(guò)表1中以嶺藥業(yè)的現(xiàn)金流量金額可以看出，總體上呈復(fù)數(shù)，這表示近幾年來(lái)以嶺藥業(yè)的投資活動(dòng)流出的現(xiàn)金得不到該有的收益，大量資金流出比流入的資金要多，得不到相應(yīng)的收益，通過(guò)表1的2016年-2018年的銷(xiāo)售凈利率分別為14%、13.2%、11.6%，可以看出以嶺藥業(yè)的銷(xiāo)售凈利率總體呈下降趨勢(shì)，波動(dòng)不是太大，表現(xiàn)為企業(yè)的資產(chǎn)凈利潤(rùn)呈現(xiàn)減少的趨勢(shì)，通過(guò)對(duì)以嶺藥業(yè)的調(diào)查得知，該企業(yè)在最近幾年大批量購(gòu)買(mǎi)股票，在最近幾年的股市行情中，以嶺藥業(yè)的股價(jià)并不穩(wěn)定，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~以及每股的收益卻降幅很大，平均凈資產(chǎn)收益率同時(shí)也降低了很多，導(dǎo)致了企業(yè)的銷(xiāo)售凈利率降低，銷(xiāo)售毛利虛高，同時(shí)以嶺藥業(yè)每年的成本費(fèi)用率及凈資產(chǎn)費(fèi)用率都成下降的趨勢(shì)，說(shuō)明該企業(yè)在投入資本后獲得的凈利率與資產(chǎn)不成比例，經(jīng)濟(jì)效益低，盈利能力低。3.3以嶺藥業(yè)存在的籌資風(fēng)險(xiǎn)隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)張和內(nèi)部人員的增加，以嶺藥業(yè)需要通過(guò)向銀行借款和發(fā)行股票來(lái)獲取大量的資金進(jìn)行內(nèi)部周轉(zhuǎn)，在借款期間以嶺藥業(yè)面領(lǐng)著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要償還高額的貸款及利息，導(dǎo)致了以嶺藥業(yè)你籌資風(fēng)險(xiǎn)明顯。本文通過(guò)以嶺藥業(yè)2016-2018年的負(fù)債情況和資產(chǎn)情況，資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等幾個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析，來(lái)表現(xiàn)企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀，通常情況下，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越大，流動(dòng)資產(chǎn)利用效果越好，對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)，流動(dòng)負(fù)債率越低，收回賬款的可能性越高，損失越??；負(fù)債合計(jì)越大說(shuō)明企業(yè)在籌資方面投入的金額數(shù)量大，大量的負(fù)債會(huì)導(dǎo)致企業(yè)壞賬的發(fā)生，以及會(huì)出現(xiàn)到期無(wú)法進(jìn)行償還等。表2石家莊以嶺藥業(yè)2016-2018年負(fù)債合計(jì)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率單位：元財(cái)務(wù)指標(biāo)2016年2017年2018年流動(dòng)負(fù)債合計(jì)842636170.47895241543.52912045635.67非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)179547533.12245895368.29231485625.22負(fù)債合計(jì)1022183703.591111136921.811143531360.89資產(chǎn)總額6257889088.887887369191.328557219469.36資產(chǎn)負(fù)債率（%）14.78209.833210.3923流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.58721.22290.8573數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)財(cái)經(jīng)信息網(wǎng)、金融界網(wǎng)計(jì)算匯總所得從圖表中可得，以嶺藥業(yè)的流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)性負(fù)債比重很高，通過(guò)上述幾個(gè)指標(biāo)分析企業(yè)在償還負(fù)債的能力，通過(guò)觀察，以嶺藥業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈逐年下降的趨勢(shì)，波動(dòng)明顯，資金周轉(zhuǎn)不開(kāi)，導(dǎo)致企業(yè)通過(guò)銀行借款籌集的資金無(wú)法在短期內(nèi)進(jìn)行歸還，面臨償債的巨大壓力，資產(chǎn)負(fù)債率從表中可以看出2016年為14.7820%，2017年變成了9.8332%，資產(chǎn)負(fù)債率明顯降低，但是到2018年，資產(chǎn)負(fù)債率又有了一定的增長(zhǎng)，資產(chǎn)負(fù)債率低，這是由于企業(yè)的借款規(guī)模不斷擴(kuò)大，債務(wù)壓力變大，企業(yè)籌集的資金無(wú)法進(jìn)行償還的可能性越來(lái)越大，從表中可以看出，以嶺藥業(yè)的負(fù)債合計(jì)在呈現(xiàn)出每年不斷增加的趨勢(shì)，這就說(shuō)明企業(yè)在欠下大量的借款，資產(chǎn)總額和負(fù)債合計(jì)的比率維持在七分之一左右，占比較大，由于以嶺藥業(yè)在這一年進(jìn)行了很大比例的投資，導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)總額變大，整體上，比例還是相對(duì)較低，這說(shuō)明其償債能力比較弱，企業(yè)的負(fù)債壓力增大，從表中還可以看出企業(yè)的速動(dòng)比率在2016-2017年呈現(xiàn)出上漲趨勢(shì)，但是到2018年比率增長(zhǎng)很慢，這是由于以嶺藥業(yè)在這一年進(jìn)行大批量的生產(chǎn)，導(dǎo)致存貨過(guò)多，占用的資金越來(lái)越大，以至于變現(xiàn)的速度變慢了，這個(gè)時(shí)候的企業(yè)在一定程度上就存在償債的風(fēng)險(xiǎn)。總體來(lái)說(shuō)，企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)變大，獲得的利潤(rùn)相對(duì)的變小，面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。3.4以嶺藥業(yè)存在的資金回收風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)不合理，資金回收策略不恰當(dāng)。石家莊以嶺藥業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中為了提高市場(chǎng)占有率，大量的生產(chǎn)藥物，由于沒(méi)有資金來(lái)維持其生產(chǎn)，所以其采用了賒銷(xiāo)方式大量銷(xiāo)售藥物，隨著其不斷地?cái)U(kuò)展，大量的賬款未收回，財(cái)務(wù)方面出現(xiàn)了壞賬，生產(chǎn)的產(chǎn)品數(shù)量過(guò)多，導(dǎo)致存貨增加，形成停滯，資金回收不回來(lái)，最終導(dǎo)致以嶺藥業(yè)的資金回收風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越嚴(yán)重。本文通過(guò)資產(chǎn)現(xiàn)金回收率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析，資產(chǎn)現(xiàn)金回收率的比值越大說(shuō)明資產(chǎn)利用效果越好，企業(yè)獲利高；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期，企業(yè)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。一般情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率數(shù)值越高，表現(xiàn)在營(yíng)運(yùn)資金較少待在應(yīng)收賬款上，收賬速度越快，收現(xiàn)期越短。表3石家莊以嶺藥業(yè)2016-2018資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)2016年2017年2018年銷(xiāo)售現(xiàn)金比率（%）16.66272.80924.8244資產(chǎn)現(xiàn)金回收率（%）10.561.622.26流動(dòng)資產(chǎn)（萬(wàn)）382736.8354685.0325624.7存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（次/年）1固定資產(chǎn)（萬(wàn)）171085.2154623.5153648.4固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次/年）數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)財(cái)經(jīng)信息網(wǎng)、金融界網(wǎng)計(jì)算匯總所得表3-1石家莊以嶺藥業(yè)2016-2018年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率單位：元財(cái)務(wù)指標(biāo)2016年2017年2018年應(yīng)收賬款481515328.59688616034.92619475426.53應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）5.64.03.8數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)財(cái)經(jīng)信息網(wǎng)、金融界網(wǎng)計(jì)算匯總所得通過(guò)石家莊以嶺藥業(yè)2016-2018年的資金回收率來(lái)看，2016年比率在進(jìn)三年內(nèi)所占的比重最高，到2017年持大幅度下降趨勢(shì)，波動(dòng)非常大，到了2018年現(xiàn)金比率相較前一年回升了一步，但總體還是呈下降的趨勢(shì)，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)回收率低，資金利用率不好，現(xiàn)金流入少，獲取現(xiàn)金能力低。從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來(lái)看，企業(yè)從2016年到2017年應(yīng)收賬款呈大幅度上漲，到了2018年應(yīng)收賬款有所減少，這三年的應(yīng)收賬款金額平均在五億左右，應(yīng)收賬款金額數(shù)量大，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率不斷降低，反映在企業(yè)收賬速度慢，收現(xiàn)期長(zhǎng)，資金周轉(zhuǎn)慢，回收期長(zhǎng)，這些問(wèn)題都將使企業(yè)面臨巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，于此同時(shí)，我們可以看出企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì)，這是由于每年都有大量的資金回收不到位，導(dǎo)致可以使用的資產(chǎn)逐年減少，固定資產(chǎn)的總額也在不斷降低。4石家莊以嶺藥業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析4.1投資決策缺乏科學(xué)性石家莊以嶺藥業(yè)的投資缺乏科學(xué)性，投資具有盲目性，投資方向難以把握。通過(guò)上述表1可以看出以嶺藥業(yè)在2016-2018年的投資金額不斷增多，由最初2016年的長(zhǎng)期股權(quán)投資額2516859.89元，到最終2018年長(zhǎng)期股權(quán)投資增長(zhǎng)到804308390.41元，可見(jiàn)該企業(yè)在這幾年中進(jìn)行了大量的股權(quán)投資，且投資金額很大，但是從他的銷(xiāo)售凈利潤(rùn)和凈資產(chǎn)收益率來(lái)看，他的收益卻不高，獲利能力低，并且低于行業(yè)平均值，通過(guò)成本費(fèi)用利用率，我們可以看出該企業(yè)的利潤(rùn)總額呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)，在每付出一元錢(qián)卻沒(méi)有得到相應(yīng)的利潤(rùn)，由2016年的8.6%到2017年的7.2%再到2018年的7.13%，雖然僅僅下降一個(gè)百分點(diǎn)，但對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，影響企業(yè)的獲得的利潤(rùn)是很大的。這說(shuō)明企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)，要做好前期預(yù)算，提前計(jì)算出企業(yè)應(yīng)獲利的多少，分析該項(xiàng)投資是否應(yīng)該實(shí)施，要做到有針對(duì)性的分析，避免盲目性投資帶來(lái)的損失，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。一旦投資決策出現(xiàn)問(wèn)題，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的實(shí)際收益減少，到期不能收回投資資本，為企業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4.2籌資結(jié)構(gòu)失衡且籌資渠道單一通過(guò)上述表2的分析，我們可以看出以嶺藥業(yè)的籌資結(jié)構(gòu)已經(jīng)失衡，以嶺藥業(yè)的負(fù)債金額很高，2016年負(fù)債金額高達(dá)1022183703.59元，在之后的兩年內(nèi)，負(fù)債金額沒(méi)有下降，反而在一直增長(zhǎng)，到2018年負(fù)債金額高達(dá)1143531360.89元，高額的負(fù)債，以及通過(guò)上述各個(gè)指標(biāo)的分析，可以看出以嶺藥業(yè)的償債能力較低，企業(yè)籌集的資金無(wú)法在短期內(nèi)進(jìn)行歸還，面臨巨大的壓力，這是由于企業(yè)過(guò)度依賴(lài)股票投資和銀行借款，導(dǎo)致以嶺藥業(yè)籌資結(jié)構(gòu)失衡且渠道單一，最終導(dǎo)致企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，隨著石家莊以嶺藥業(yè)的不斷發(fā)展，以嶺藥業(yè)的籌資渠道很單一，主要原因是在我發(fā)展的過(guò)程中盲目的籌集資金，沒(méi)有提前做好防范，過(guò)度的依賴(lài)銀行借款，完成企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，導(dǎo)致企業(yè)面臨巨大的債務(wù)壓力，一旦資金鏈斷裂，企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)就會(huì)受到影響，其次，企業(yè)內(nèi)部為滿(mǎn)足日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，企業(yè)不重視內(nèi)部融資結(jié)構(gòu)的升級(jí)優(yōu)化，導(dǎo)致融資結(jié)構(gòu)失衡，這就使以嶺藥業(yè)現(xiàn)如今面臨著巨大的籌資風(fēng)險(xiǎn)。4.3資金回收方式不恰當(dāng)通過(guò)表3的分析我們可以看出以嶺藥業(yè)的回收周期很長(zhǎng)，回收率低，資金回收率由2016年的10.56%大幅度下降到2018年的2.26%，下降的波動(dòng)幅度大，這是由于以嶺藥業(yè)為擴(kuò)張自身規(guī)模，在此階段大量生產(chǎn)藥物，采用賒銷(xiāo)生產(chǎn)，導(dǎo)致存貨的停滯和巨額的借款，在此基礎(chǔ)上，想要收回企業(yè)的資金就會(huì)非常的困難，企業(yè)的資金回收不到企業(yè)，企業(yè)就會(huì)面臨資金不到位，財(cái)務(wù)問(wèn)題就會(huì)由此而產(chǎn)生，從而影響企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。大多數(shù)企業(yè)回收資金周期長(zhǎng)，甚至有時(shí)候根本收不回來(lái)，這就說(shuō)明其沒(méi)有合理的方式方法，沒(méi)有相應(yīng)的管理制度導(dǎo)致企業(yè)的資金回收難，最終企業(yè)的資金回收風(fēng)險(xiǎn)便會(huì)由此產(chǎn)生。4.4應(yīng)收賬款控制不當(dāng)通過(guò)表3-1可以看出企業(yè)的應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率卻呈不斷下降地趨勢(shì)，資金收轉(zhuǎn)率越低，那么應(yīng)收賬款的回收周期就會(huì)變長(zhǎng)，這體現(xiàn)了企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款的管理控制不恰當(dāng)。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，石家莊以嶺藥業(yè)為了快速跟上市場(chǎng)的腳步，大批量生產(chǎn)藥物，其中最為人熟知的是“連花清瘟膠囊”，上述可以看出以嶺藥業(yè)采用賒銷(xiāo)方式銷(xiāo)售，大量生產(chǎn)，致使企業(yè)應(yīng)收賬款不斷增多，回收不到公司，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，通過(guò)上文中表3的分析可以看出，以嶺藥業(yè)資金回收周期長(zhǎng)，負(fù)債比例高，由于內(nèi)部的財(cái)務(wù)部門(mén)對(duì)該方面沒(méi)有提前做好防范，無(wú)法規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部的資金結(jié)構(gòu)不合理，企業(yè)在承擔(dān)著巨大的債務(wù)壓力。5石家莊以嶺藥業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的對(duì)策5.1全面分析，加強(qiáng)創(chuàng)新項(xiàng)目的投資通過(guò)上述分析，我們可以看出以嶺藥業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)具有盲目性，自主創(chuàng)新能力比較低，而且創(chuàng)新能力較低一直是我國(guó)有關(guān)藥業(yè)的通病，如今市面上的大部分藥物研發(fā)中心仍然是以國(guó)外為主的，專(zhuān)利性研發(fā)相對(duì)較多，而我國(guó)的制藥企業(yè)大部分專(zhuān)利技術(shù)很少，自主創(chuàng)新的能力較低，甚至有些企業(yè)還會(huì)通過(guò)購(gòu)買(mǎi)國(guó)外的一些技術(shù)進(jìn)行復(fù)制，這種情況就嚴(yán)重導(dǎo)致了我國(guó)企業(yè)的生產(chǎn)藥物的成本高，企業(yè)的獲利就會(huì)降低，長(zhǎng)此以往，過(guò)度的依賴(lài)于國(guó)外技術(shù)，就更加導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)的創(chuàng)新能力降低，失去市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，長(zhǎng)期導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)丟失國(guó)際市場(chǎng)，最終導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)一些經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法正常生存。因此，企業(yè)要全面分析當(dāng)前制藥業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，揚(yáng)長(zhǎng)避短，積極吸取國(guó)外有利的部分，對(duì)于不利我們要做到擯棄，加強(qiáng)對(duì)技術(shù)的創(chuàng)新發(fā)展，投資屬于我國(guó)自己的產(chǎn)業(yè)，努力發(fā)展自己的品牌，加強(qiáng)研究，形成自己的專(zhuān)利。5.2拓寬籌資渠道，推行全面預(yù)算管理通過(guò)上述分析，以嶺藥業(yè)存在籌資風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)這一狀況，需要企業(yè)拓寬自己的籌資渠道，不僅僅只依賴(lài)于銀行借款或發(fā)行債券還需要找到其他的籌資途徑，最終找到適合本企業(yè)發(fā)展的最好籌資方式，通過(guò)優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部的籌資資本結(jié)構(gòu)，要加強(qiáng)對(duì)籌資時(shí)所需要面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析控制，不僅僅要改善內(nèi)部的籌資渠道以及控制對(duì)策，對(duì)外部的融資渠道也要進(jìn)行了解分析，分析籌資渠道，經(jīng)驗(yàn)規(guī)律是：短期貸款可以通過(guò)變現(xiàn)現(xiàn)有資產(chǎn)償還，股本則是由股東提供的那部分資金，最終使企業(yè)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，減少企業(yè)的損失，提高該企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益。其次，企業(yè)需要推行全面預(yù)算管理，對(duì)企業(yè)的獲利進(jìn)行全面分析預(yù)算，需要考慮該企業(yè)的市場(chǎng)狀況、經(jīng)營(yíng)銷(xiāo)售利潤(rùn)、工資、費(fèi)用等，全面規(guī)劃企業(yè)的籌資方式，還需要企業(yè)考慮預(yù)算的編制方法，根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，找尋合適的編制方法，其中彈性預(yù)算法最適合以嶺藥業(yè)，根據(jù)相關(guān)的預(yù)算估計(jì)值，發(fā)現(xiàn)之間的聯(lián)系，以此來(lái)提高做出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施時(shí)預(yù)算的準(zhǔn)確性，要制定明確的目標(biāo)，各個(gè)管理部門(mén)之間的相互監(jiān)督，使企業(yè)在面臨財(cái)務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)的狀況下，更好的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)的順利發(fā)展。5.3提高資金回收的科學(xué)化水平通過(guò)上述分析，石家莊以嶺藥業(yè)的資金回收周期長(zhǎng)，回收困難，導(dǎo)致企業(yè)遭遇資金回收的風(fēng)險(xiǎn)，因此企業(yè)需要提高資金回收的管理水平，建立資金回收制度。對(duì)于應(yīng)收款的回收方面，要有專(zhuān)業(yè)的人員對(duì)資金回收進(jìn)行管理，企業(yè)內(nèi)部的相關(guān)人員要不斷提高自身的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，正確處理應(yīng)收賬款，對(duì)于企業(yè)內(nèi)部的應(yīng)收賬款進(jìn)行建立相應(yīng)的管理的體制，對(duì)企業(yè)投資出的項(xiàng)目進(jìn)行全面的分析，發(fā)現(xiàn)適合企業(yè)發(fā)展的資金回收方式，對(duì)于應(yīng)收賬款要及時(shí)回收，避免壞賬的產(chǎn)生。如果企業(yè)一旦出現(xiàn)應(yīng)收賬款或是其他應(yīng)收款時(shí)，我們就必須采取措施，盡快的回收資金。因此，對(duì)于企業(yè)即將出現(xiàn)的資金回收風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)一定要足夠的認(rèn)知，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，盡快的予以解決，提出科學(xué)化的管理方式與措施，最終使企業(yè)減少損失，更健康的發(fā)展。5.4加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理一個(gè)企業(yè)的應(yīng)收賬款回收不及時(shí)，就很容易導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)出現(xiàn)問(wèn)題，企業(yè)內(nèi)部沒(méi)有大量的資金可以周轉(zhuǎn)運(yùn)營(yíng)，就會(huì)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重時(shí)會(huì)出現(xiàn)破產(chǎn)倒閉現(xiàn)象。因此我們需要加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，提高企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)占有率，積壓的存貨要及時(shí)的進(jìn)行處理，一旦出現(xiàn)資金占比下降，就需要采取有效的方式對(duì)資金進(jìn)行回收，針對(duì)應(yīng)收賬款的性質(zhì)，采取不同的方法對(duì)其進(jìn)行管理，對(duì)于短期內(nèi)不必收回的賬款我們可以歸為一類(lèi)，有可能近期需要回收的分為一類(lèi)，馬上立刻需要的就要緊急收回分為一類(lèi)，這樣針對(duì)不同的賬戶(hù)可以清楚的看出他的用途以及回收的期限，避免出現(xiàn)應(yīng)收賬款回收不到的狀況。同時(shí)企業(yè)在進(jìn)行投資項(xiàng)目時(shí)，對(duì)于發(fā)生的賬款要進(jìn)行合理的分析，考慮賬款是否會(huì)出現(xiàn)上述問(wèn)題或是發(fā)生壞賬損失，再?zèng)Q定是否要進(jìn)行投資，以便應(yīng)收賬款發(fā)生后出現(xiàn)無(wú)法收回的情況。還有以嶺藥業(yè)內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)不合理，這就需要企業(yè)開(kāi)展經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)時(shí)要更加認(rèn)真，全面分析考慮企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建立完善的資本結(jié)構(gòu)，對(duì)內(nèi)部負(fù)債進(jìn)行管理，減少應(yīng)收賬款回收不當(dāng)帶來(lái)的損失，使企業(yè)獲得的經(jīng)濟(jì)利益最大。 6結(jié)論伴隨著企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最為一種信號(hào)，存在于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程的任一環(huán)節(jié)中，一旦一個(gè)企業(yè)不重視企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，那么企業(yè)的生存與發(fā)展就面臨著巨大的挑戰(zhàn)，在現(xiàn)階段財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)仍無(wú)法進(jìn)行全面的控制阻隔，但是我們可以通過(guò)深入剖析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，提出一一對(duì)應(yīng)的對(duì)策，將風(fēng)險(xiǎn)降到最低，從而使企業(yè)獲得最大的利潤(rùn)，因此，本文對(duì)石家莊以嶺藥業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行研究，通過(guò)近幾年的相關(guān)數(shù)據(jù)、文獻(xiàn)、期刊發(fā)現(xiàn)以嶺藥業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀，通過(guò)現(xiàn)狀的深入剖析，找出以嶺藥業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因并針對(duì)成因提出相應(yīng)的控制對(duì)策，發(fā)現(xiàn)以嶺藥業(yè)存在的投資、籌資、資金回收方面的問(wèn)題，針對(duì)相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題提出了解決辦法和控制措施，從而使以嶺藥業(yè)得到更好的發(fā)