理財綜合技能-外匯

26三月2024理財綜合技能--外匯一、外匯定義廣義：各國外匯管制法令規(guī)定的外匯。狹義：國際結(jié)算的各種支付手段，即本國銀行以及其他組織和個人

在國外往來銀行的存款余額。第一節(jié)外匯基礎(chǔ)知識外國貨幣。包括紙幣、鑄幣外幣支付憑證。

包括票據(jù)、銀行付款憑證、郵政儲蓄憑證等外幣有價證券。

包括政府債券、公司債券、股票等特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位。其他外幣計值的資產(chǎn)。我國《外匯管理條例》第三條規(guī)定外匯是指：二、主要外匯投資貨幣國家（地區(qū)）貨幣英文縮寫美國美元USD歐元區(qū)12國歐元EUR日本日元JPY（YEN）英國英鎊GBP（STG）瑞士瑞士法郎CHF（SFR）香港港元HKD新加坡新加坡元SGD澳大利亞澳大利亞元AUD（AUS）新西蘭新西蘭元NZD加拿大加拿大元CAD（一）交割期分類即期外匯：指在外匯成交后于當(dāng)日或兩個營業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯。遠(yuǎn)期外匯：按商定的匯價訂立買入或賣出合約，到約定日期進(jìn)行交割的外匯。

三、外匯分類精品資料網(wǎng)（）專業(yè)提供企管培訓(xùn)資料外幣現(xiàn)鈔：是指外國鈔票、鑄幣，現(xiàn)鈔主要由境外攜入。外幣現(xiàn)匯：是指其實體在貨幣發(fā)行國本土銀行的存款帳戶中的自由外匯，現(xiàn)匯主要由國外匯入，或由境外攜入、寄入的外幣票據(jù)，經(jīng)銀行托收，收妥后存入。（二）外幣形態(tài)分類外匯匯率是國家金融市場上兩個國家貨幣的比率，代表用一個國家的貨幣去買另一個國家的貨幣的價格。主要有直接標(biāo)價和間接標(biāo)價兩種。四、外匯匯率直接標(biāo)價：1單位或100單位外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為相應(yīng)的本國貨幣數(shù)量。間接標(biāo)價：1單位本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為相應(yīng)的外國貨幣數(shù)量。包括中國在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國家目前都采用直接標(biāo)價法。在國際外匯市場上，日元、瑞士法郎、加元等均為直接標(biāo)價法，如日元119.05即一美元兌119.05日元。原英聯(lián)邦國家以及歐元區(qū)采用間接標(biāo)價法，即歐元、英鎊、澳大利亞元、新西蘭元采用間接標(biāo)標(biāo)價法，如歐元1.3012即一歐元兌1.3012美元。

提問：

打開分析軟件，提問各種匯率表示什么意思？由于外匯種類繁多，各國主要給出本國貨幣對美元的匯率，稱為基本匯率；不涉及美元的兩種貨幣之間的匯率可以通過基本匯率換算獲得，稱為交叉匯率。由于外匯種類繁多，各國主要給出本國貨幣對美元的匯率，稱為基本匯率；不涉及美元的兩種貨幣之間的匯率可以通過基本匯率換算獲得，稱為交叉匯率。精品資料網(wǎng)（）專業(yè)提供企管培訓(xùn)資料外匯投資過程中，若預(yù)測某兩種外匯的匯率將上升，說明預(yù)測前一種外匯升值，可以買入前一種貨幣，賣出后一種貨幣；若預(yù)測匯率將下跌，說明預(yù)測前一種外匯將貶值，可以買入后一種貨幣，買入后一種貨幣。提問：美元/日元匯率將上漲，如何操作？（一）國際借貸說外匯匯率由外匯供給和需求決定。國際借貸過程中，對某中貨幣的需求增加，將對提高該貨幣的價格。國際借貸包括：商品交易（貿(mào)易赤字）、股票債券的投資、旅行支出等。四、外匯匯率理論外匯匯率取決于兩國貨幣的國內(nèi)購買力水平，兩國的匯率等于兩國的物價水平。合理解釋了匯率的決定基礎(chǔ)，但是忽略了國際資本的流動對匯率的影響。（二）購買力平價學(xué)說

利率低的貨幣，遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為升水(遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率)；利率高的貨幣，遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為貼水(遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率)。（三）利率水平理論

2004年1月14日，EUR3個月同業(yè)拆借利率為2.02/2.09,USD為1.04/1.12,EUR/USD即期匯率1.2660,A銀行目前有100萬EUR,需要在3個月后持有美元。方案1：現(xiàn)在換成美元存3個月。

(獲得美元利息)方案2：持有歐元3個月,3個月后換成美元。

(遠(yuǎn)期匯率兌換,獲得歐元利息)提問:遠(yuǎn)期匯率與即期匯率關(guān)系例：EUR利率高于USD利率精品資料網(wǎng)（）專業(yè)提供企管培訓(xùn)資料

不同國家各種投資的風(fēng)險和收益的預(yù)期不同，促使投資主體選擇相對高收益、低風(fēng)險的投資產(chǎn)品，促使資金的國際間流動，引起相關(guān)國家匯率的變化。（四）資產(chǎn)選擇理論一、外匯市場（一）定義

外匯市場就是指外匯金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)以及個人等通過中介機(jī)構(gòu)或電話交流，以各種貨幣為買賣對象所形成的整個領(lǐng)域。第二節(jié)外匯市場與交易（二）外匯市場特點全天24小時連續(xù)作業(yè)由網(wǎng)絡(luò)構(gòu)成的無形市場零和游戲發(fā)達(dá)的信息服務(wù)（世華財訊）

二、外匯交易形式（一）外匯現(xiàn)鈔交易現(xiàn)鈔交易是旅游者以及由于其他各種目的需要外匯現(xiàn)鈔者之間進(jìn)行的買賣，包括現(xiàn)金、外匯旅行支票等。

（二）即期外匯交易即期外匯交易又稱現(xiàn)匯交易，就是交易雙方以當(dāng)天外匯市場的價格成交，并在當(dāng)天或兩個營業(yè)日進(jìn)行交割的一種外匯業(yè)務(wù)。

精品資料網(wǎng)（）專業(yè)提供企管培訓(xùn)資料1、實盤交易國內(nèi)：銀行面向個人推出的、適于大眾投資者參與的個人外匯交易，又稱外匯寶，是指個人委托銀行，參照國際外匯市場實時匯率，把一種外幣買賣成另一種外幣的交易行為。1、實盤交易國外：國際上大銀行之間，以及大銀行代理大客戶進(jìn)行的外匯交易，買賣約定成交后，最遲在兩個營業(yè)日之內(nèi)完成資金收付交割。2、保證金交易

指投資者和專業(yè)從事外匯買賣的金融公司（銀行、交易商或經(jīng)紀(jì)商），簽定委托買賣外匯的合同，繳付一定比率（一般不超過10%）的交易保證金，便可按一定融資倍數(shù)買賣10萬、幾十萬甚至上百萬美元的外匯進(jìn)行投資。（帳面虧損時需要追加保證金）（三）遠(yuǎn)期外匯交易

交割日在成交后第二個工作日以后的某一個日期，匯率和貨幣金額都在合同中預(yù)先約定的外匯交易。最主要的作用：避免匯率風(fēng)險。通過遠(yuǎn)期外匯交易，能夠事先將外匯的成本或收益固定下來。有利于成本核算，有效地避免或減少匯率風(fēng)險。

（四）期貨交易和期權(quán)交易（五）外匯調(diào)期交易精品資料網(wǎng)（）專業(yè)提供企管培訓(xùn)資料第三節(jié)外匯投資分析一、基本面分析(一）經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析（二）重大事件影響（三）中央銀行匯率政策和干預(yù)1、經(jīng)濟(jì)增長因素指標(biāo)

可以通過國家之間的經(jīng)濟(jì)增長對比，判斷匯率的走勢。匯率的上下起伏，主要是由于國際資金的流動造成的，某國的經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁，則表明在該國投資會取得較好的投資回報，而在該國投資需要把其他貨幣兌換成該國的貨幣，從而使得該國的貨幣匯率走強(qiáng)。(一）經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析（1）非農(nóng)就業(yè)人數(shù)和失業(yè)率

就業(yè)人數(shù)的增減數(shù)和失業(yè)率是近幾年影響外匯市場短期波動的重要數(shù)據(jù)。美國關(guān)于非農(nóng)業(yè)人口就業(yè)人數(shù)的增減數(shù)和失業(yè)率由美國勞工部在每月的第一個星期五公布，在外匯市場看來，它是美國宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表，數(shù)字本身的好壞預(yù)示著美國經(jīng)濟(jì)前景的好壞。由于它是每月第一個具體指出經(jīng)濟(jì)狀況好壞的指標(biāo)，對往后數(shù)周發(fā)布的其他數(shù)據(jù)有一定的指示作用。

（2）GDP

通常來講，各國的GDP通常都是最重要的，因為GDP是指標(biāo)之王，但是由于每季度才發(fā)布一次，因此對市場的影響不是十分頻繁。

精品資料網(wǎng)（）專業(yè)提供企管培訓(xùn)資料（3）采購經(jīng)理指數(shù)

反映該國制造業(yè)的狀況。當(dāng)月數(shù)值超過50，表明制造業(yè)處于擴(kuò)張階段，數(shù)值在45-50表明沒有繼續(xù)擴(kuò)張，如果連續(xù)3個月在該區(qū)間，表明制造業(yè)萎縮，若當(dāng)月數(shù)值低于45，直接表明制造業(yè)已經(jīng)在萎縮當(dāng)中，經(jīng)濟(jì)衰退。

（4）領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

這是用來預(yù)測經(jīng)濟(jì)活動的指標(biāo)。以美國為例，美國商務(wù)部負(fù)責(zé)收集資料，其中包括匯率，消費品新定單，平均每周的失業(yè)救濟(jì)金建筑，消費者的預(yù)期，制造商的未交貨定單的變動，貨幣供應(yīng)，銷售額，原材料的生產(chǎn)銷售，廠房設(shè)備以及平均的工作周。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家可以通過這個指標(biāo)來判斷這個國家未來的經(jīng)濟(jì)走向。如果領(lǐng)先指標(biāo)上升，顯示該國的經(jīng)濟(jì)的增長，有利于該國貨幣的升值。如果這個指標(biāo)下降，則說明該國經(jīng)濟(jì)有衰退跡象，對這個國家的貨幣是不利的。（5）消費者信心指數(shù)

反映消費者對未來經(jīng)濟(jì)狀況的預(yù)期，從而影響其目前的消費行為，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展構(gòu)成影響，這個指標(biāo)從側(cè)面顯示經(jīng)濟(jì)的繁榮和衰退。

精品資料網(wǎng)（）專業(yè)提供企管培訓(xùn)資料（6）經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)

德國的IFO經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)和ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)也是反映歐洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢的重要指標(biāo)。

（7）工業(yè)產(chǎn)出

各國的工業(yè)產(chǎn)出指標(biāo)是也反映該國經(jīng)濟(jì)形勢的重要指標(biāo)。

通脹與利率對匯市有重要而明顯的影響，通常與一國貨幣的匯率成正比。通脹衡量的，是物價的上漲幅度，通常在一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，消費需求旺盛的時候，通脹率就會逐漸走高，而西方央行大多都會制定通脹目標(biāo)，2、通貨膨脹指標(biāo)和利率作為衡量通脹水平是否合理的標(biāo)尺，這一目標(biāo)通常是在2.0-2.5％之間，當(dāng)通脹超過這一目標(biāo)時，央行就會考慮提高利率，以控制物價；當(dāng)經(jīng)濟(jì)不景氣時，多數(shù)都伴隨著通脹走低，此時央行就會考慮降低利率，來刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。（1）消費者物價指數(shù)（CPI）

這個指數(shù)反映消費者支付商品和勞務(wù)的價格的變化情況，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指針。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家為了分析的目的而將部分指標(biāo)排斥在外，主要是將容易波動的食品和能源價格剔除出去，稱為核心消費者物價指數(shù)。精品資料網(wǎng)（）專業(yè)提供企管培訓(xùn)資料消費者物價指數(shù)上升太多，有通貨膨脹的壓力，此時中央銀行可能會通過調(diào)高利率來加以控制，對一國貨幣來說是利多。不過，如果消費者物價指數(shù)升幅過大，表明通脹已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的因素的時候，央行會有緊縮貨幣政策和財政政策的風(fēng)險，從而造成經(jīng)濟(jì)前景不明朗，因此該指數(shù)過高的升幅并不被市場歡迎。它說明生產(chǎn)原料價格的情況，可以用來衡量各種不同的商品在不同生產(chǎn)階段的價格變化情況。各國是通過統(tǒng)計局來向各大生產(chǎn)商搜集各種商品的報價，并通過自己的計算方法計算出百進(jìn)位形態(tài)以便比較。（2）生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）1、自然災(zāi)害2、國內(nèi)大選3、戰(zhàn)爭或恐怖襲擊（二）重大事件影響精品資料網(wǎng)（）專業(yè)提供企管培訓(xùn)資料

匯率政策是基本面分析中一個相當(dāng)重要的因素。一國政府的匯率政策，歷來是市場中的重要因素，對匯率波動會帶來潛移默化的影響。（三）中央銀行匯率政策和干預(yù)一國實施什么樣的匯率政策，關(guān)鍵看這種政策是否能維護(hù)本國的利益，或是使本國的利益最大化，甚至要照顧到本國的國際關(guān)系，因此，從某種程度來說，匯率政策也屬于政治面的內(nèi)容。實施匯率政策途徑：由財經(jīng)高官，主要是央行行長和財長，在國際會議、演講中的講話，透露出當(dāng)局的匯率政策。在一國央行在政策公報，或是政策聲明中對本國匯率政策的闡述，也就是官方文件中闡述。實施匯率政策方式：口頭干預(yù)入場干預(yù)二、外匯技術(shù)分析三個基本假設(shè)是：1、匯率反映一切，即經(jīng)濟(jì)、政治、心理預(yù)期等影響匯率的所有因素的變化都會真實而充分地反映在匯率上。2、匯率是按照一定的趨勢和規(guī)律變化的。3、歷史會重演。精品資料網(wǎng)（）專業(yè)提供企管培訓(xùn)資料（一）K線分析法（二）切線分析法（三）形態(tài)分析法（四）指標(biāo)分析法（一）技術(shù)分析中的K線分析K線介紹K線起源于日本的米市交易中，用來記錄米價的漲跌情況。后應(yīng)用到股市中。

K線圖的繪制陽線、陰線K線基本圖形解釋（一）光頭陽線（陰線）（二）帶帽陽線（陰線）（三）帶尾陽線（陰線）（四）上下帶影陽線（陰線）（五）十字星（六）上升轉(zhuǎn)折線（七）下跌轉(zhuǎn)折線（八）一字型最高價收盤價開盤價最低價最高價開盤價收盤價最低價利用K線圖判斷股價以下幾種是常見的圖形：圖1圖2圖3圖4圖5圖6圖7圖8圖9圖10上升趨勢線下跌趨勢線（二）切線分析法：趨勢線分析精品資料網(wǎng)（）專業(yè)提供企管培訓(xùn)資料形態(tài)種類（一）頭肩形頭肩頂形、頭肩底形（二）圓形圓形底、圓形頂（三）三角形對稱三角形、上升三角形、下降三角形股價時間0ABC頭肩頂形股價時間0頭肩底形DEF（三）形態(tài)分析法股價時間0圓形底股價時間0圓形頂股價時間0對稱三角形股價時間0上升三角形股價時間0下降三角形（四）指標(biāo)分析法均線MACDKDJ隨機(jī)指標(biāo)RSI相對強(qiáng)弱指