股指期貨的推出對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響的綜述報(bào)告

股指期貨的推出對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響的綜述報(bào)告股指期貨是股票指數(shù)期貨的簡(jiǎn)稱，是在股票指數(shù)基礎(chǔ)上衍生出的一種期貨交易品種。股指期貨的推出對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)將產(chǎn)生一定程度的影響，這一點(diǎn)已經(jīng)在過(guò)去的幾年中得到了證實(shí)。本文將綜述股指期貨的推出對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)產(chǎn)生的影響，探討其可能的原因。一、股指期貨推出對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響股指期貨在2000年以前并沒(méi)有在中國(guó)出現(xiàn)，直到2001年上海期貨交易所推出上證50指數(shù)期貨，股指期貨在中國(guó)才正式誕生。自此以后，隨著中國(guó)金融市場(chǎng)的逐漸開(kāi)放和發(fā)展，股指期貨也逐漸得到普及，并逐步形成了較完善的交易體系。股指期貨的推出對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生影響，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1.市場(chǎng)流動(dòng)性增強(qiáng)股指期貨交易的引入，為股票市場(chǎng)提供了一種高效的投資手段，使得投資者可以通過(guò)期貨交易進(jìn)行股票指數(shù)的投資。這種方式的引入，會(huì)促進(jìn)市場(chǎng)的流動(dòng)性增強(qiáng)，增加市場(chǎng)投資者的交易數(shù)量和交易頻率，從而加速了市場(chǎng)價(jià)格的變化。2.價(jià)格波動(dòng)幅度增加股指期貨交易引入后，市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)幅度也會(huì)隨之增加。這是因?yàn)楣芍钙谪浀慕灰拙哂休^大的杠桿效應(yīng)，使得股指期貨的買賣雙方在市場(chǎng)上對(duì)價(jià)格的變化更為敏感。因此，市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)也會(huì)呈現(xiàn)出和期貨價(jià)格波動(dòng)相似的特點(diǎn)。3.現(xiàn)貨市場(chǎng)的波動(dòng)率增加股指期貨的推出還會(huì)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的波動(dòng)率產(chǎn)生影響。一方面，期貨市場(chǎng)的波動(dòng)率會(huì)通過(guò)期貨價(jià)格變動(dòng)向現(xiàn)貨市場(chǎng)傳遞，產(chǎn)生“期現(xiàn)連動(dòng)”的效應(yīng)。另一方面，由于期貨市場(chǎng)參與者包括各類機(jī)構(gòu)和散戶，其預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)的不確定性增加，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響也會(huì)增強(qiáng)。4.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增加由于股指期貨的引入，市場(chǎng)中的投機(jī)行為也相應(yīng)增加，進(jìn)而增加了市場(chǎng)的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。由于期貨市場(chǎng)具有高杠桿效應(yīng)和較大的波動(dòng)性，市場(chǎng)參與者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)增加。這也引發(fā)了相關(guān)政策的關(guān)注，并且制定了相應(yīng)的監(jiān)管政策來(lái)規(guī)范期貨市場(chǎng)。二、股指期貨對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響原因上述市場(chǎng)影響，也就是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中常提到的“一手推波，一手拉船”的結(jié)構(gòu)。具體原因有以下逐一解釋：1.定價(jià)引導(dǎo)股指期貨交易給股票市場(chǎng)帶來(lái)一個(gè)定價(jià)引導(dǎo)的作用。通過(guò)期貨行情的變化影響股市估值方式的變化。當(dāng)期貨價(jià)格上漲時(shí)，股票市場(chǎng)的股票指數(shù)也將被推高，投資者會(huì)通過(guò)對(duì)期貨的交易來(lái)完成對(duì)股市走勢(shì)的猜測(cè)，從而調(diào)整相關(guān)股票價(jià)格的預(yù)期。2.市場(chǎng)情緒影響股指期貨作為一種交易工具，對(duì)市場(chǎng)情緒的影響不容忽視。尤其是在市場(chǎng)行情波動(dòng)較大的情況下，期貨交易的持續(xù)性增強(qiáng)了投資者的心理感受，引發(fā)投資者更多的反應(yīng)和行動(dòng)，進(jìn)而影響現(xiàn)貨市場(chǎng)。3.投資策略更加多樣化股指期貨的出現(xiàn)，也為投資策略帶來(lái)了更多的選擇?；谄谪浭袌?chǎng)的交易機(jī)制，投資者可以通過(guò)雪球式加杠桿來(lái)自主調(diào)節(jié)自己的收益和風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)自己想要的投資效果。這也就加速了市場(chǎng)的價(jià)格變化。4.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制股指期貨交易極大提高了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，減少了市場(chǎng)震蕩的幅度，效果明顯。通過(guò)通過(guò)股指期貨的價(jià)格波動(dòng)來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)吸吮，從而使整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)得到了控制。這對(duì)保證市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康運(yùn)行具有非常重要的作用。三、結(jié)論總的來(lái)講，股指期貨交易的推出對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)產(chǎn)生了明顯的影響。這也是市場(chǎng)價(jià)值的促進(jìn)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果。股指期貨的推出不僅增加市場(chǎng)的流動(dòng)性和波動(dòng)性，同時(shí)開(kāi)創(chuàng)了更