IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持實務(wù)

IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持實務(wù)2024/3/29IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持實務(wù)

—————————————————————————目錄第一章國有股轉(zhuǎn)持的含義及政策演變第二章國有股轉(zhuǎn)持的審批部門及相關(guān)制度規(guī)定第三章IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持業(yè)務(wù)的律師操作實務(wù)第四章國有創(chuàng)投機構(gòu)轉(zhuǎn)持義務(wù)的豁免

2IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持實務(wù)

—————————————————————————————————第一章國有股轉(zhuǎn)持的含義及政策演變———————————————————————————————————

國有股轉(zhuǎn)持的政策依據(jù)國有股轉(zhuǎn)持的含義國有股轉(zhuǎn)持政策演變過程3IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持實務(wù)第一章國有股轉(zhuǎn)持的含義及政策演變—————————————————————————1、國有股轉(zhuǎn)持的政策依據(jù)財政部、國資委、證監(jiān)會、全國社會保障基金理事會于2009年6月聯(lián)合發(fā)布的《境內(nèi)證券市場轉(zhuǎn)持部分國有股充實全國社會保障基金實施辦法》（財企［2009］94號，簡稱《實施辦法》）2、國有股轉(zhuǎn)持的含義《實施辦法》第五條。國有股轉(zhuǎn)持是指股份有限公司首次公開發(fā)行股票并上市時，按實際發(fā)行股份數(shù)量的10%，將上市公司部分國有股轉(zhuǎn)由全國社會保障基金理事會持有。4IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持實務(wù)———————————————————————————————————3、國有股轉(zhuǎn)持政策的演變過程-國有股轉(zhuǎn)持大事記5IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持實務(wù)

—————————————————————————————————第二章國有股轉(zhuǎn)持的審批部門和制度規(guī)定———————————————————————————————————

國有股轉(zhuǎn)持的審批原則國有股轉(zhuǎn)持的審批部門國有股轉(zhuǎn)持的相關(guān)制度規(guī)定6IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持實務(wù)第二章國有股轉(zhuǎn)持的審批部門和制度規(guī)定—————————————————————————國有股轉(zhuǎn)持的審批原則國家所有，分級管理兩級審批：（央企：國務(wù)院國資管理部門；地方企業(yè)：省級（計劃單列市）以上人民政府國資管理部門）國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會財政部門（金融類企業(yè)）審批權(quán)限：省級（含計劃單列市）以上國有股轉(zhuǎn)持的審批部門7IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持實務(wù)要特別關(guān)注國資企發(fā)［1994］81號《股份有限公司國有股權(quán)管理暫行辦法》已于2008年被廢止第二章國有股轉(zhuǎn)持的審批部門和制度規(guī)定—————————————————————————國有股轉(zhuǎn)持業(yè)務(wù)所涉相關(guān)制度和規(guī)定國有股確認(rèn)主要適用的規(guī)定8IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持實務(wù)第二章國有股轉(zhuǎn)持的審批部門和制度規(guī)定—————————————————————————國有股轉(zhuǎn)持業(yè)務(wù)所涉相關(guān)制度和規(guī)定國有股轉(zhuǎn)持主要適用的政策9IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持實務(wù)第二章國有股轉(zhuǎn)持的審批部門和制度規(guī)定—————————————————————————國有股轉(zhuǎn)持業(yè)務(wù)所涉相關(guān)制度和規(guī)定國有創(chuàng)投轉(zhuǎn)持義務(wù)的豁免10IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持實務(wù)

——————————————————————————第三章IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持業(yè)務(wù)的律師操作實務(wù)———————————————————————————————————一、國有股的界定二、轉(zhuǎn)持股份的計算方法和轉(zhuǎn)持方式三、轉(zhuǎn)持政策實施后IPO公司國有股轉(zhuǎn)持的程序四、律師的主要服務(wù)內(nèi)容11IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持實務(wù)

——————————————————————————一、國有股東的界定難點是混合所有制企業(yè)中國有參股企業(yè)的界定。實務(wù)中，律師在協(xié)助當(dāng)事人辦理向國資部門申請的國有股權(quán)管理批復(fù)文件時，除了應(yīng)熟練掌握和應(yīng)用相關(guān)法規(guī)政策外，還應(yīng)與當(dāng)?shù)貒Y部門進(jìn)行充分的溝通。80號文108號文國有及國有控股企業(yè)、有關(guān)機構(gòu)、部門或事業(yè)單位12IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持實務(wù)二、轉(zhuǎn)持股份的計算方法及轉(zhuǎn)持方式

——————————————————————————13IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持實務(wù)三、轉(zhuǎn)持政策實施后IPO公司的國有股轉(zhuǎn)持程序（一）

——————————————————————————國有股東履行內(nèi)、外部決策和審批程序股份轉(zhuǎn)持構(gòu)成股份處置和變動，須履行內(nèi)部決策程序，如董事會批準(zhǔn)（國有獨資公司履行總經(jīng)理辦公會批準(zhǔn)）；還需按國有資產(chǎn)處置的相關(guān)規(guī)定履行主管部門的審批手續(xù)。國有股東出具承諾函、委托函承諾函出具對象：發(fā)行人、全國社保基金理事會。內(nèi)容：1、轉(zhuǎn)持股份數(shù)量（列明轉(zhuǎn)持股計算公式）2、同意中登公司對轉(zhuǎn)持股份的劃轉(zhuǎn)和登記。委托函出具對象：發(fā)行人第一大國有股東。內(nèi)容：同意委托由其統(tǒng)一辦理國有股確認(rèn)及轉(zhuǎn)持申請及備案等事宜。發(fā)行人第一大國有股東向有權(quán)國資部門申請申請請示要附：發(fā)行人國有股確認(rèn)及轉(zhuǎn)持方案、各國有股東股本演變說明及國有產(chǎn)權(quán)登記證、各國有股東（層層追溯至國有出資機構(gòu)）的工商登記查詢卡、國有股東的決策及審批文件等。（具體可與審批部門溝通）14IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持實務(wù)三、轉(zhuǎn)持政策實施后IPO公司的國有股轉(zhuǎn)持程序（二）

——————————————————————————國資部門出具批復(fù)批復(fù)同時抄送全國社會保障基金理事會和中登公司批復(fù)作為發(fā)行人IPO申報的必備文件提交證監(jiān)會批復(fù)內(nèi)容主要包括：1、國有股東及持股數(shù)量的確認(rèn)；2、各國有股東轉(zhuǎn)持股份數(shù)量（計算公式）。中登公司將轉(zhuǎn)持股份劃轉(zhuǎn)至全國社?；鹄硎聲钟修D(zhuǎn)持情況報國資部門備案1、以現(xiàn)金方式履行轉(zhuǎn)持義務(wù)的，將現(xiàn)金繳至中央金庫。2、關(guān)注現(xiàn)金繳納的計算問題。各國有股東將轉(zhuǎn)持情況匯總至第一大國有股東，由第一大國有股東報國資部門備案，同時抄送財政部和全國社?；鹄硎聲?。15IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持實務(wù)

_______________________________________四、律師的服務(wù)內(nèi)容1、提供咨詢服務(wù)，向公司介紹與國有股權(quán)設(shè)置及轉(zhuǎn)持有關(guān)的法規(guī)政策2、協(xié)助制定國有股轉(zhuǎn)持工作方案3、法律盡職調(diào)查（確認(rèn)國有股東）4、協(xié)助發(fā)行人擬定國有股權(quán)設(shè)置及國有股轉(zhuǎn)持方案、草擬相關(guān)文件5、審查國有股東關(guān)于股份轉(zhuǎn)持的內(nèi)外部審批文件、承諾函等文件6、就發(fā)行人國有股權(quán)管理和轉(zhuǎn)持事項出具法律意見書7、應(yīng)發(fā)行人要求，與國資部門、各國有股東就轉(zhuǎn)持事項進(jìn)行溝通16IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持實務(wù)四、律師的服務(wù)內(nèi)容（一）—————————————————————————政策咨詢服務(wù)國有資產(chǎn)處置方面的法律法規(guī)和政策國有股權(quán)管理方面的法律法規(guī)和政策國有股轉(zhuǎn)持方面的法律法規(guī)和政策盡管按規(guī)定由發(fā)行人第一大國有股東申報國有股轉(zhuǎn)持事項的審批，且國有股轉(zhuǎn)持確屬相關(guān)國有股東的權(quán)利處分，但實務(wù)中，基于IPO申報，該項工作由發(fā)行人組織協(xié)調(diào)。發(fā)行人律師和保薦機構(gòu)要結(jié)合發(fā)行人IPO申報時間安排，提示發(fā)行人適時啟動國有股轉(zhuǎn)持審批事項。在制訂國有股轉(zhuǎn)持工作時間表時，要考慮各國有股東的內(nèi)外部決策和審批時限、國資部門的審批時限等，使工作時間表具有可執(zhí)行性。制訂國有股轉(zhuǎn)持工作方案17IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持實務(wù)四、律師的服務(wù)內(nèi)容（二）—————————————————————————盡職調(diào)查盡調(diào)的核心內(nèi)容之一：根據(jù)國有股東的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，對發(fā)行人及其法人股東，并逐級追溯其控股股東的主體資質(zhì)及股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行核查。審查文件包括但不限于：企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照及其他有關(guān)主體資質(zhì)文件、公司章程、工商登記的股權(quán)信息文件（記載股東及出資情況的工商登記查詢卡）等；盡調(diào)的核心內(nèi)容之二：核查發(fā)行人設(shè)立至今股權(quán)變動情況，尤其是國有股的變動的合法性、有效性，以保證發(fā)行人申報審批的現(xiàn)有的國有股東身份的合法性和有效性。結(jié)合IPO申報中對該部分內(nèi)容的盡調(diào)情況進(jìn)行。18IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持實務(wù)四、律師的服務(wù)內(nèi)容（三）—————————————————————————擬訂國有股確認(rèn)和轉(zhuǎn)持方案協(xié)助發(fā)行人擬訂國有股確認(rèn)及轉(zhuǎn)持方案是律師在該項業(yè)務(wù)中的核心服務(wù)內(nèi)容方案的主要內(nèi)容包括：1、發(fā)行人現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)；2、發(fā)行人國有股變動過程；3、發(fā)行人現(xiàn)有國有股東的股權(quán)結(jié)構(gòu)及認(rèn)定依據(jù)；4、發(fā)行人首次公開發(fā)行并上市方案；5、國有股東的轉(zhuǎn)持?jǐn)?shù)量及轉(zhuǎn)持方式等。方案一般是作為向國資部門的請示的附件一并報國資部門。國有股轉(zhuǎn)持方面的法律法規(guī)和政策按照股份公司國有股權(quán)管理的規(guī)定，股份公司設(shè)立、變更（包括增資、國有股處分等）均需取得國資部門批準(zhǔn)，如該等審批程序缺失，建議發(fā)行人就相關(guān)審批事項一并報國資部門確認(rèn)。律師在協(xié)助擬訂國有股轉(zhuǎn)持方案時，需發(fā)行人國有股權(quán)管理方面存在的特定問題，有針對性地擬定。19IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持實務(wù)四、律師的服務(wù)內(nèi)容（四）—————————————————————————草擬相關(guān)文件根據(jù)國資部門的審批要求，協(xié)助草擬相關(guān)文件，如承諾函、委托函等。根據(jù)項目的不同需要，有時需要律師草擬的文件更多，基本會涵蓋轉(zhuǎn)持所涉發(fā)行人或國有股出具的全部相關(guān)文件。國資部門在審批國有股轉(zhuǎn)持事項時，一般都會要求法律意見書作為必備的申報文件之一。法律意見書主要內(nèi)容包括：1、公司的主體資格；2、公司歷次股權(quán)變動（尤其是國有股的變動）情況的核查；3、公司目前全部法人股東的主體資格及股權(quán)結(jié)構(gòu)（層層追溯至實際控制人）的核查情況；4、公司國有股權(quán)管理方案的主要內(nèi)容；5、國有股轉(zhuǎn)持的相關(guān)內(nèi)容；6、結(jié)論意見。發(fā)表意見的重點：1、發(fā)行人國有股歷次變動情況的合法有效性；2、方案（主要是國有股東的認(rèn)定及轉(zhuǎn)持內(nèi)容）是否符合相關(guān)規(guī)定等。出具法律意見書20IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持實務(wù)四、律師的服務(wù)內(nèi)容（五）—————————————————————————服務(wù)中要特別重視溝通與國資部門的溝通，非常重要。律師在協(xié)助發(fā)行人制訂工作方案之前，就要與發(fā)行人一起與國資部門進(jìn)行預(yù)溝通。了解國資部門的審批要求，文件要求，審批時限等。（還有很多細(xì)節(jié)的溝通）對比較特殊的不易界定的國有股東，有時還需與更高層級的國資部門匯報和溝通；與第一大國有股東的溝通。與其他國有股東的溝通。21IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持實務(wù)

——————————————————————————第四章國有創(chuàng)投機構(gòu)轉(zhuǎn)持義務(wù)的豁免———————————————————————————————————一、豁免的政策依據(jù)二、申請豁免的國有創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的資質(zhì)條件三、申請豁免的國有創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的資質(zhì)條件四、可豁免的投資中小企業(yè)的規(guī)模認(rèn)定22IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持實務(wù)豁免的政策依據(jù)第四章國有創(chuàng)投機構(gòu)轉(zhuǎn)持義務(wù)的豁免

——————————————————————————財政部、國資委、證監(jiān)會、全國社會保障基金理事會《關(guān)于豁免國有創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)和國有創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金國有股轉(zhuǎn)持義務(wù)有關(guān)問題的通知》（財企［2010］278號）；財政部《關(guān)于豁免國有創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)和國有創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金國有股轉(zhuǎn)持義務(wù)有關(guān)審核問題的通知》（財企［2011］14號）?！胺蠗l件的國有創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)和國有創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，投資于未上市中小企業(yè)形成的國有股”，可以申請豁免轉(zhuǎn)持義務(wù)。豁免的兩類主體-國有創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、國有創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金豁免的審批部門-財政部23IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持實務(wù)二、申請豁免的國有創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的資質(zhì)條件（一）—————————————————————————經(jīng)營范圍企業(yè)名稱24IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持實務(wù)二、申請豁免的國有創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的資質(zhì)條件（二）—————————————————————————備案要求備案管理部門25IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持實務(wù)

申請豁免的國有創(chuàng)投引導(dǎo)基金應(yīng)為按照《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)范設(shè)立與運作的指導(dǎo)意見的》規(guī)定，規(guī)范設(shè)立并運作的國有創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。性質(zhì)：政府設(shè)立按市場化運作的政策性基金設(shè)立形式：獨立事業(yè)法人的形式設(shè)立，由政府有關(guān)部門任命或派出人員組成的理事會行使決策管理職責(zé)。資金來源：1、財政性專項資金；2、引導(dǎo)基金的收益；3、資金存放銀行或購買國債的利息收益；4、個人、企業(yè)或社會機構(gòu)無償捐贈的資金。扶持對象：按照《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》規(guī)定程序備案的在中國境內(nèi)設(shè)立的各類創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。引導(dǎo)基金本身不直接人事創(chuàng)投資業(yè)務(wù)。三、申請豁免的國有創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金的資質(zhì)條件—————————————————————————26IPO項目中國有股轉(zhuǎn)持實務(wù)

財政部等4部委聯(lián)合發(fā)布的278號文對中小企業(yè)有明確的認(rèn)定條件，須同時符合下列條件：人數(shù)：