基于事件研究法的可轉(zhuǎn)換債券績(jī)效評(píng)估的開(kāi)題報(bào)告

基于事件研究法的可轉(zhuǎn)換債券績(jī)效評(píng)估的開(kāi)題報(bào)告一、研究背景和意義可轉(zhuǎn)債是一種具有發(fā)債和股權(quán)雙重屬性的金融工具，它具有穩(wěn)定的債券收益和一定的股票增值空間，并且具有轉(zhuǎn)換權(quán)，可以在一定條件下將債務(wù)轉(zhuǎn)換成股權(quán)。相比于普通債券和股票，可轉(zhuǎn)換債券的投資風(fēng)險(xiǎn)較低，但是其收益波動(dòng)也比較明顯，因此作為一種復(fù)雜的金融工具，如何評(píng)估可轉(zhuǎn)換債券的績(jī)效一直是學(xué)術(shù)界和實(shí)踐界關(guān)注的問(wèn)題。事件研究法是一種廣泛運(yùn)用于金融市場(chǎng)的研究方法，它的核心思想是通過(guò)對(duì)特定事件和市場(chǎng)表現(xiàn)之間的關(guān)系進(jìn)行分析，評(píng)估某一金融工具的績(jī)效和價(jià)值。由于可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換權(quán)是其獨(dú)有的特性，因此使用事件研究法對(duì)可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行績(jī)效評(píng)估具有重要意義。本研究旨在通過(guò)事件研究法，對(duì)可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行、轉(zhuǎn)換、調(diào)整、贖回等事件與市場(chǎng)表現(xiàn)之間的關(guān)系進(jìn)行定量分析，進(jìn)而評(píng)估可轉(zhuǎn)換債券的績(jī)效，為投資者提供理性的投資決策依據(jù)，同時(shí)對(duì)于我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展也具有一定的參考價(jià)值。二、研究?jī)?nèi)容和方法1.研究?jī)?nèi)容本研究的主要內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面：（1）可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)概況分析：通過(guò)對(duì)我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)的基本情況進(jìn)行綜述，掌握可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)和投資規(guī)律，為后續(xù)事件研究的開(kāi)展提供背景支持。（2）研究事件的選擇和定義：根據(jù)可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)的實(shí)際情況，篩選影響可轉(zhuǎn)換債券價(jià)格的重要事件，例如發(fā)行、轉(zhuǎn)換、調(diào)整、贖回等，同時(shí)對(duì)事件進(jìn)行明確和定義，避免對(duì)結(jié)果產(chǎn)生偏差。（3）構(gòu)建事件日窗口：在研究事件的基礎(chǔ)上，通過(guò)構(gòu)建事件日窗口，明確了事件產(chǎn)生的時(shí)間及其前后美股的表現(xiàn)，即用可轉(zhuǎn)換債券的收盤(pán)價(jià)作為時(shí)間窗口的起點(diǎn)，分別向前和向后取若干個(gè)交易日作為事件的分析期。（4）建立計(jì)量模型和分析方法：本研究將采用累積超額收益率法對(duì)事件研究的結(jié)果進(jìn)行統(tǒng)計(jì)和分析，此處需要選取合適的計(jì)量模型和分析方法進(jìn)行建模和計(jì)算。2.研究方法本研究將采用事件研究法對(duì)可轉(zhuǎn)換債券的績(jī)效進(jìn)行評(píng)估。其基本步驟如下：（1）確定事件：根據(jù)可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)的實(shí)際情況，篩選影響可轉(zhuǎn)換債券價(jià)格的重要事件，例如發(fā)行、轉(zhuǎn)換、調(diào)整、贖回等，同時(shí)對(duì)事件進(jìn)行明確和定義。（2）構(gòu)建事件日窗口：在研究事件的基礎(chǔ)上，通過(guò)構(gòu)建事件日窗口，明確了事件產(chǎn)生的時(shí)間及其前后美股的表現(xiàn)，并將此作為研究分析的基礎(chǔ)。（3）建立計(jì)量模型和分析方法：采用累積超額收益率法對(duì)事件研究的結(jié)果進(jìn)行統(tǒng)計(jì)和分析，同時(shí)對(duì)于模型的構(gòu)建和計(jì)算方法進(jìn)行優(yōu)化和改進(jìn)。（4）數(shù)據(jù)收集和處理：通過(guò)從Wind、巨潮資訊等金融數(shù)據(jù)庫(kù)中獲取可轉(zhuǎn)換債券的交易數(shù)據(jù)，并對(duì)其進(jìn)行數(shù)據(jù)清洗和處理，以保證數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性和一致性。三、研究進(jìn)度和可行性分析1.研究進(jìn)度本研究目前處于研究方案設(shè)計(jì)階段，將在接下來(lái)的時(shí)間里逐步完成事件的篩選和明確、窗口的構(gòu)建、計(jì)量模型和分析方法的優(yōu)化以及數(shù)據(jù)的收集和處理等工作，并在完成初步數(shù)據(jù)處理后進(jìn)一步細(xì)化研究進(jìn)度計(jì)劃和研究時(shí)間節(jié)點(diǎn)。2.可行性分析（1）可轉(zhuǎn)換債券的市場(chǎng)數(shù)據(jù)較為完整和豐富，數(shù)據(jù)來(lái)源廣泛，對(duì)于事件研究法的應(yīng)用有很好的可行性和數(shù)據(jù)支持。（2）事件研究法是一種經(jīng)驗(yàn)性研究方法，通過(guò)對(duì)歷史數(shù)據(jù)的分析來(lái)評(píng)估金融工具績(jī)效，具有很高的可靠性和客觀性。（3）本研究將采用靈活的計(jì)量模型和統(tǒng)計(jì)方法，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和處理，從而提高研究的可信度和可行性。四、研究結(jié)論和展望本研究旨在通過(guò)事件研究法對(duì)可轉(zhuǎn)換債券的績(jī)效進(jìn)行評(píng)估，研究結(jié)論將對(duì)投資者的決策提供有價(jià)值的參考，并對(duì)推動(dòng)我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)的發(fā)展有一定的促進(jìn)作用